第3章 保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金

1、第第 3 章章保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金人壽保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)n定期壽險(xiǎn)n終身壽險(xiǎn)n變額壽險(xiǎn)n萬能壽險(xiǎn)n變額萬能壽險(xiǎn)n儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)n團(tuán)體壽險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)每年的成本與終身壽險(xiǎn)年度保費(fèi)的比較人壽保險(xiǎn)每年的成本與終身壽險(xiǎn)年度保費(fèi)的比較每年的成本每年保費(fèi)盈余年金年金n通常購(gòu)買終身年金需要定期支付一筆價(jià)款n年金可以是固定的，也可以是浮動(dòng)的n年金可以立即生效，也可以推遲生效n累計(jì)價(jià)值可以由股票指數(shù)表現(xiàn)等一系列復(fù)雜的因素來決定n提前取出年金可以不受處罰美國(guó)男性死亡率摘要美國(guó)男性死亡率摘要 （2007年）年）年齡（歲）年齡（歲）1年死亡率年死亡率生存率生存率預(yù)期壽命（年）預(yù)期壽命（年）300.0014280.97

2、14747.13310.0014530.9700946.20320.0014870.9686845.27330.0015290.9672444.33美國(guó)女性死亡率摘要美國(guó)女性死亡率摘要 （2007年）年）年齡（歲）年齡（歲）1年死亡率年死亡率生存率生存率預(yù)期壽命（年）預(yù)期壽命（年）300.0006420.9846651.50310.0006780.9840350.53320.0007210.9833649.56330.0007710.9826648.60怎樣將表格運(yùn)用于人壽保險(xiǎn)定價(jià)怎樣將表格運(yùn)用于人壽保險(xiǎn)定價(jià)n考慮一位30歲的女人n一年內(nèi)死亡的概率是 0.000642n第二年內(nèi)死亡的概率是 (

3、1-0.000642) 0.000678 n第三年內(nèi)死亡的概率是 (1-0.000642) (1-0.000678) 0.000721n未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值不能小于未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 長(zhǎng)壽衍生產(chǎn)品長(zhǎng)壽衍生產(chǎn)品n人壽保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金經(jīng)常使用n保費(fèi)基于假設(shè)總?cè)丝跀?shù)量且債券的票面利率依賴于健在的人口總數(shù)財(cái)產(chǎn)意外險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)意外險(xiǎn)n財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是為火災(zāi)、偷到等造成的財(cái)產(chǎn)損失而提供的保險(xiǎn)n財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是與法律上的義務(wù)掛鉤的n財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么？巨災(zāi)債券巨災(zāi)債券n巨災(zāi)債券是傳統(tǒng)再保險(xiǎn)的另一種形式n這類債券通常由保險(xiǎn)公司發(fā)行，利率高于普通債券.n如果巨災(zāi)發(fā)生，且賠付超過一定金額，巨災(zāi)債券的本金和利息將會(huì)用來

4、賠付財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司計(jì)算運(yùn)作比率的過程財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司計(jì)算運(yùn)作比率的過程 賠付率 75% 費(fèi)用比率 30% 綜合賠付率105% 股息分紅 1% 分紅后總和賠付率106% 投資收入 (9%) 經(jīng)營(yíng)比率 97%保費(fèi)如何改變保費(fèi)如何改變?n人壽保險(xiǎn)中，保費(fèi)由合同一旦確定，不再變化n在財(cái)產(chǎn)意外險(xiǎn)中，風(fēng)險(xiǎn)被重新評(píng)估，保費(fèi)隨著評(píng)估的變化而變化n健康險(xiǎn)的保費(fèi)有可能上漲，但這是由于醫(yī)療總成本的增加，而并非投保人的健康風(fēng)險(xiǎn)上升道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇 n道德風(fēng)險(xiǎn)是指投保人投保后，被激勵(lì)從事更大風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)n逆向選擇是指當(dāng)保險(xiǎn)公司無法區(qū)分保險(xiǎn)標(biāo)的好壞的時(shí)候，更容易為“壞”標(biāo)的提供保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)公司簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表

5、人壽保險(xiǎn)公司簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債與凈價(jià)值負(fù)債與凈價(jià)值投資 90賠償準(zhǔn)備金 80其他資產(chǎn) 10長(zhǎng)期次優(yōu)先級(jí)債券 10 股權(quán)資本 10合計(jì)100合計(jì)100財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債與凈價(jià)值負(fù)債與凈價(jià)值投資 90賠償準(zhǔn)備金 45其他資產(chǎn) 10未期滿保費(fèi) 15長(zhǎng)期次優(yōu)先級(jí)債券 10 股權(quán)資本 30合計(jì)100合計(jì)100保險(xiǎn)公司監(jiān)管保險(xiǎn)公司監(jiān)管n美國(guó)：大多在國(guó)家層面n歐洲：大多在歐盟層面養(yǎng)老金計(jì)劃養(yǎng)老金計(jì)劃n養(yǎng)老金固定收益計(jì)劃n以資金池的方式繳納n養(yǎng)老金由依賴于雇員最終薪水和總服務(wù)年限的公式確定n固定繳款計(jì)劃n每個(gè)員工的繳款都單獨(dú)保管并且以員工的名義進(jìn)行投資n當(dāng)員工退休時(shí)，所繳納的養(yǎng)老金總額會(huì)相應(yīng)的轉(zhuǎn)換為年金養(yǎng)老金固定收益計(jì)劃保費(fèi)如何改變養(yǎng)老金固定收益計(jì)劃保費(fèi)如何改變?n精算師估算計(jì)劃負(fù)債并計(jì)算其盈余或赤字n私人計(jì)劃的折現(xiàn)率采用AA級(jí)借款利率n公司保險(xiǎn)赤字必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)齊n完美風(fēng)暴：股票價(jià)格與利率同時(shí)下降養(yǎng)老金固定收益計(jì)劃可行嗎養(yǎng)老金固定收益計(jì)劃可行嗎?n雇主和員工繳納的一般不超過總薪酬的