第三章財務(wù)分析分解

1、第三章第三章 工程財務(wù)報表分析工程財務(wù)報表分析o財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的目的o財務(wù)分析的基本方法財務(wù)分析的基本方法o償債能力分析償債能力分析o營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析o盈利能力分析盈利能力分析o發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析o財務(wù)綜合分析財務(wù)綜合分析財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述o財務(wù)分析的含義財務(wù)分析的含義o財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的目的o財務(wù)分析的作用財務(wù)分析的作用財務(wù)分析的含義財務(wù)分析的含義o財務(wù)分析：是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，財務(wù)分析：是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展趨現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)

2、營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。勢的過程。財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的目的o財務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債財務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營決策者和政府等。不同主體出于不同權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務(wù)分析信息有著各自不同的要求。的利益考慮，對財務(wù)分析信息有著各自不同的要求。o所有者（投資者）：資本的保值和增值狀況，了解企所有者（投資者）：資本的保值和增值狀況，了解企業(yè)經(jīng)營和盈利狀況。業(yè)經(jīng)營和盈利狀況。o企業(yè)債權(quán)人：了解企業(yè)償債能力企業(yè)債權(quán)人：了解企業(yè)償債能力o企業(yè)經(jīng)營決策者：了解營運(yùn)能力、償債能力、盈利能企業(yè)經(jīng)營決策者：了

3、解營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及社會貢獻(xiàn)能力等。力及社會貢獻(xiàn)能力等。o政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)：了解資金占用使用效率，預(yù)測財政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)：了解資金占用使用效率，預(yù)測財政收入增長情況，檢查企業(yè)是否違法違紀(jì)，浪費(fèi)國有政收入增長情況，檢查企業(yè)是否違法違紀(jì)，浪費(fèi)國有資產(chǎn)。（資本保全）資產(chǎn)。（資本保全）財務(wù)分析的作用o可以判斷企業(yè)的財務(wù)實(shí)力o可以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財務(wù)活動存在的問題o可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑o可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢工程財務(wù)分析的基本方法工程財務(wù)分析的基本方法o比較分析法比較分析法o比率分析法比率分析法o因素分析法因素分析法比較分析法比較分析法o會

4、計(jì)報表的比較（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)會計(jì)報表的比較（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）金流量表）o重要財務(wù)指標(biāo)的比較：重要財務(wù)指標(biāo)的比較： 定基動態(tài)比率、環(huán)比動態(tài)比率定基動態(tài)比率、環(huán)比動態(tài)比率o會計(jì)報表項(xiàng)目構(gòu)成的比較會計(jì)報表項(xiàng)目構(gòu)成的比較o注意：注意：1、對比的指標(biāo)計(jì)算口徑必須一致；、對比的指標(biāo)計(jì)算口徑必須一致；2、剔除一些偶發(fā)因素的影響；、剔除一些偶發(fā)因素的影響；3、運(yùn)用例、運(yùn)用例外原則，對某些有顯著變化的指標(biāo)做重點(diǎn)分外原則，對某些有顯著變化的指標(biāo)做重點(diǎn)分析，追究其產(chǎn)生的原因，以便采用相應(yīng)策略。析，追究其產(chǎn)生的原因，以便采用相應(yīng)策略。比率構(gòu)成分析法比率構(gòu)成分析法o構(gòu)成比率構(gòu)成比率=o效率比率效

5、率比率o相關(guān)比率相關(guān)比率o注意：注意：1、對比指標(biāo)的相關(guān)性；、對比指標(biāo)的相關(guān)性；2、對比指標(biāo)口、對比指標(biāo)口徑的一致性；徑的一致性；3、衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。、衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性?？傮w數(shù)值某個組成部分?jǐn)?shù)值100%因素分析法因素分析法o連環(huán)替代法連環(huán)替代法o差額分析法（連環(huán)替代法的簡化形式）差額分析法（連環(huán)替代法的簡化形式）連環(huán)替代法o例3.1o計(jì)劃數(shù)1200*510*0.12=73440o實(shí)際數(shù)1400*500*0.13=91000o 差額17560o計(jì)劃指標(biāo)1200*510*0.12=73440o 1400*510*0.12=85680o 1400*500*0.12=84000o 1400*500*

6、0.13=91000o12240-1680+7000=1756012240-16807000差額分析法o例3.2o計(jì)劃數(shù)1200*510*0.12=73440o(1400-1200)*510*0.12=12240o1400*(500-510)*0.12=-1680o1400*500*(0.13-0.12)=7140財務(wù)分析的局限性o資料來源的局限性 報表數(shù)據(jù)的時效性問題、報表數(shù)據(jù)的真實(shí)性問題、報表數(shù)據(jù)的可靠性問題、報表數(shù)據(jù)的可比性問題、報表數(shù)據(jù)的完整性問題。 o財務(wù)分析方法的局限性 o財務(wù)分析指標(biāo)的局限性 財務(wù)指標(biāo)體系不嚴(yán)密、財務(wù)指標(biāo)所反映的情況具有相對性、財務(wù)指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、財務(wù)指標(biāo)的

7、計(jì)算口徑不一致。資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)： 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收賬款 存 貨 流動資產(chǎn)合計(jì)長期投資固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)80010001300400071004001200050090050014505200805040014000550流動負(fù)債： 短期借款 應(yīng)付賬款 流動負(fù)債合計(jì)長期負(fù)債所有者權(quán)益： 實(shí)收資本 盈余公積 未分配利潤所有者權(quán)益合計(jì)20001400340020001200016001000146002300170040002500120001600290016500資產(chǎn)合計(jì)2000023000 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2000023000資產(chǎn)負(fù)債表 20

8、09年12月31日財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的內(nèi)容o償債能力分析償債能力分析o營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析o盈利能力分析盈利能力分析o發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析償債能力分析償債能力分析o短期償債能力分析短期償債能力分析o長期償債能力分析長期償債能力分析短期償債能力分析短期償債能力分析o流動比率流動比率o速動比率速動比率o現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率o現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率流動比率流動比率o流動比率：是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)流動比率：是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。o流動比率越高，反映企業(yè)的短期償債能

9、力越強(qiáng)，債權(quán)人流動比率越高，反映企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金的權(quán)益越有保證。但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償付?；虼婵钣脕韮敻丁一般認(rèn)為一般認(rèn)為2：1的比例比較適宜。的比例比較適宜。流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動比率 速動比率速動比率o速動比率：是速動資產(chǎn)與速動負(fù)債的比率。速動比率：是速動資產(chǎn)與速動負(fù)債的比率。o速動資產(chǎn)：指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的速動資產(chǎn)：指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付款項(xiàng)等項(xiàng)目后的余額。存貨、預(yù)付款項(xiàng)等項(xiàng)目后的余額。 速動資產(chǎn)速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-存貨存貨-預(yù)付款項(xiàng)預(yù)付款項(xiàng)-1年內(nèi)到期的

10、非流動資產(chǎn)年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)o速動比率為速動比率為1較為恰當(dāng)。較為恰當(dāng)。流動負(fù)債速動資產(chǎn)速動比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率o現(xiàn)金比率：是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的現(xiàn)金比率：是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。比率。流動負(fù)債交易性金融資產(chǎn)貨幣資金現(xiàn)金比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率o現(xiàn)金流動負(fù)債比率：是企業(yè)一定時期的經(jīng)現(xiàn)金流動負(fù)債比率：是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負(fù)債的比率。它可以營現(xiàn)金凈流量同流動負(fù)債的比率。它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。負(fù)債的能力。年末流動負(fù)債年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動負(fù)債比率 影響短期償債能力的其他因素o增強(qiáng)短期

11、償債能力的因素，如隨時可動用的銀行貸款指標(biāo)，準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，償債能力的聲譽(yù)。o減弱短期償債能力的因素，如賬面未反映的由于擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債；經(jīng)營租賃合同中承諾的付款是很可能需要償付的債務(wù)；建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款也是一種承諾，應(yīng)視為需要償還的債務(wù)。長期償債能力分析長期償債能力分析o資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率o產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率o已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率o資產(chǎn)負(fù)債率：又稱負(fù)債比率，使企業(yè)負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率：又稱負(fù)債比率，使企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，對資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)

12、人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。債權(quán)人權(quán)益的保障程度。o比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率（資本負(fù)債率）產(chǎn)權(quán)比率（資本負(fù)債率）o資本負(fù)債率：是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，資本負(fù)債率：是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率。它反映企業(yè)所有者其對債權(quán)人權(quán)也稱產(chǎn)權(quán)比率。它反映企業(yè)所有者其對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。益的保障程度。o資本負(fù)債率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，資本負(fù)債率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險

13、越小，但企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。但企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。所有者權(quán)益負(fù)債總額資本負(fù)債率 有形凈值債務(wù)率o有形凈值=所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值o有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債總額/（所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)o已獲利息倍數(shù)：是指企業(yè)息稅前利潤與利息已獲利息倍數(shù)：是指企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率。它可以反映獲利能力對債務(wù)償支出的比率。它可以反映獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。付的保證程度。o若要維持正常償債能力，從長期看，已獲利若要維持正常償債能力，從長期看，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于息倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1，且比值越高，企業(yè)，且比值越高，企業(yè)長期償債能力一般也越強(qiáng)

14、。長期償債能力一般也越強(qiáng)。利息支出息稅前利潤已獲利息倍數(shù) 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析o流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析o固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析o總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析o應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率o存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率o流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率o應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比主營業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比值。值。營業(yè)收入總額平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款年末數(shù)應(yīng)收賬款年初數(shù)平均應(yīng)收賬款余額

15、平均應(yīng)收賬款總額營業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)3602注：式中的應(yīng)收賬款余額包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)等全部賒銷賬款在內(nèi)，且其金額應(yīng)為扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額。例：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表例：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表o2002年末應(yīng)收賬款余額為年末應(yīng)收賬款余額為1100萬元萬元項(xiàng)目2002年2003年2004年收入凈額應(yīng)收賬款年末余額平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)1100180001200115015.723.020000130012501622.5存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率o存貨周轉(zhuǎn)率：是一定時期內(nèi)企業(yè)主營業(yè)務(wù)存貨周轉(zhuǎn)率：是一定時期內(nèi)企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均資金占用額的比率。成本與存貨平均資金占用額

16、的比率。營業(yè)成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨年末數(shù)存貨年初數(shù)平均存貨平均存貨營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3602例：存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表例：存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表o2002年存貨年末余額為年存貨年末余額為3800萬元。萬元。項(xiàng)目2002年2003年2004年主營業(yè)務(wù)成本存貨年末余額存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)380012320400039003.16113.914100520046003.06117.6流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率o流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是流動資產(chǎn)的平均占用額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是流動資產(chǎn)的平均占用額與流動資產(chǎn)在一定時期所完成的周轉(zhuǎn)額（主與流動資產(chǎn)在一定時期所完成的周轉(zhuǎn)額（主營業(yè)務(wù)收入）之間的比率。營

17、業(yè)務(wù)收入）之間的比率。營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)平均流動資產(chǎn)總額營業(yè)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率360例：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表例：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表o2002年末流動資產(chǎn)余額為年末流動資產(chǎn)余額為6000萬元。萬元。項(xiàng)目2002年2003年2004年主營業(yè)務(wù)收入凈額流動資產(chǎn)年末余額流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)600018000710065502.75131.020000805075752.64136.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析o固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是指企業(yè)年銷售收入凈固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。

18、固定資產(chǎn)平均凈值營業(yè)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 例：例：o2002年末固定資產(chǎn)凈值為年末固定資產(chǎn)凈值為11800萬元。萬元。 項(xiàng) 目2002年2003年2004年主營業(yè)務(wù)收入凈額固定資產(chǎn)年末凈值固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)118001800012000119001.512000014000130001.54總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析o總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)總額的比率。平均資產(chǎn)總額營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 例例:o2002年末全部資產(chǎn)總額為年末全部資產(chǎn)總額為19000萬元。萬元。 項(xiàng) 目2002年2003年2004年主營

19、業(yè)務(wù)收入凈額全部資產(chǎn)年末余額全部資產(chǎn)平均余額全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)190001800020000195000.922000023000215000.93盈利能力分析盈利能力分析o企業(yè)盈利能力的一般分析企業(yè)盈利能力的一般分析o社會貢獻(xiàn)能力分析社會貢獻(xiàn)能力分析企業(yè)盈利能力的一般分析企業(yè)盈利能力的一般分析o營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率o成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率o凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率o總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率o資本保值增值率資本保值增值率營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率o營業(yè)凈利率：是企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的比營業(yè)凈利率：是企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的比率。率。營業(yè)收入凈利潤營業(yè)凈利率 例：銷售利潤率計(jì)算表例：銷售利潤率計(jì)算表

20、 項(xiàng) 目2003年2004年主營業(yè)務(wù)利潤營業(yè)利潤利潤總額凈利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額主營業(yè)務(wù)利潤率營業(yè)利潤率62204200400024001800034.5623.336600440042002520200003322成本費(fèi)用利潤率財務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用銷售費(fèi)用營業(yè)稅金及附加營業(yè)成本成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額利潤總額成本費(fèi)用利潤率%100凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率o凈資產(chǎn)收益率：指企業(yè)一定時期內(nèi)凈利潤同凈資產(chǎn)收益率：指企業(yè)一定時期內(nèi)凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。平均凈資產(chǎn)的比率。o平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權(quán)益同年末所平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權(quán)益同年末所有者權(quán)益的平均數(shù)。有者權(quán)益的平均數(shù)。2所有者權(quán)益年末數(shù)所

21、有者權(quán)益年初數(shù)平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)凈利潤凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率o總資產(chǎn)報酬率：是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報總資產(chǎn)報酬率：是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。酬總額與企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。平均資產(chǎn)總額利息支出所得稅凈利潤總資產(chǎn)報酬率資本保值增值率資本保值增值率o資本保值增值率：是指企業(yè)本年所有者權(quán)益資本保值增值率：是指企業(yè)本年所有者權(quán)益扣除客觀增減因素同年初所有者權(quán)益的比率?？鄢陀^增減因素同年初所有者權(quán)益的比率。年初所有者權(quán)益所有者權(quán)益扣除客觀因素后的年末資本保值增值率 上市公司特殊財務(wù)分析o每股收益o每股股利o市盈率o每股凈資產(chǎn)o市凈率每股收益加權(quán)平均數(shù)當(dāng)期發(fā)

22、行在外普通股的潤普通股股東的當(dāng)期凈利每股收益 每股股利發(fā)行在外的普通股股數(shù)股利總額每股股利 市盈率每股收益普通股股價市盈率 每股凈資產(chǎn)通股股數(shù)加權(quán)平均發(fā)行在外的普凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)市凈率每股凈資產(chǎn)普通股股價市凈率 社會貢獻(xiàn)能力分析社會貢獻(xiàn)能力分析o社會貢獻(xiàn)率社會貢獻(xiàn)率o社會積累率社會積累率社會貢獻(xiàn)率社會貢獻(xiàn)率o社會貢獻(xiàn)率：是企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額與平均資產(chǎn)社會貢獻(xiàn)率：是企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額與平均資產(chǎn)總額的比值?？傤~的比值。o社會貢獻(xiàn)總額包括：工資（含獎金、津貼等工社會貢獻(xiàn)總額包括：工資（含獎金、津貼等工資性收入）、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會福利支資性收入）、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或

23、已交的各項(xiàng)稅款、出、利息支出凈額、應(yīng)交或已交的各項(xiàng)稅款、附加及福利等。附加及福利等。平均資產(chǎn)總額企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額社會貢獻(xiàn)率 社會積累率社會積累率o社會積累率：是企業(yè)上交的各項(xiàng)財政收入與社會積累率：是企業(yè)上交的各項(xiàng)財政收入與社會貢獻(xiàn)總額的比值。社會貢獻(xiàn)總額的比值。企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額上繳國家財政總額社會積累率 發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析o銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率o資本積累率資本積累率o總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率o三年利潤平均增長率三年利潤平均增長率銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率o銷售（營業(yè)）增長率：是指企業(yè)本年銷售（營銷售（營業(yè)）增長率：是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入增長額同上年銷售（營

24、業(yè)）收入總額業(yè)）收入增長額同上年銷售（營業(yè)）收入總額的比率。的比率。o銷售（營業(yè)）收入是指企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入。銷售（營業(yè)）收入是指企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入。總額上年銷售（營業(yè)）收入額本年銷售（營業(yè)）增長銷售（營業(yè)）增長率 =（20000-18000） 18000=11.11%資本積累率資本積累率o資本積累率：是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長資本積累率：是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率。額同年初所有者權(quán)益的比率。年初所有者權(quán)益本年所有者權(quán)益增長額資本積累率 =（16500-14600） 14600=13.01總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率o總資產(chǎn)增長率：是本年總資產(chǎn)增長額同年初總資產(chǎn)增長率：是本

25、年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)總額的比率。年初資產(chǎn)總額本年總資產(chǎn)增長額總資產(chǎn)增長率 =（23000-20000） 20000=15%三年利潤平均增長率三年利潤平均增長率13三年前年末利潤總額年末利潤總額三年利潤平均增長率財務(wù)綜合分析財務(wù)綜合分析o財務(wù)綜合分析：就是將營運(yùn)能力、償債能力、財務(wù)綜合分析：就是將營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等諸方面的分析納入一盈利能力和發(fā)展能力等諸方面的分析納入一個有機(jī)的整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、個有機(jī)的整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況進(jìn)行解剖和分析，從而對企業(yè)經(jīng)濟(jì)財務(wù)狀況進(jìn)行解剖和分析，從而對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確地評價與判斷。

26、效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確地評價與判斷。o杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析體系凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1 （1-資產(chǎn)負(fù)債率）凈利潤主營業(yè)務(wù) 收入凈額主營業(yè)務(wù) 資產(chǎn)平收入凈額 均總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額主營業(yè)務(wù)-成本總額+其他利潤-所得稅收入凈額流動+長期負(fù)債 負(fù)債流動+非流動資產(chǎn) 資產(chǎn)主營業(yè) + 主營業(yè)務(wù) + 營業(yè) + 管理 + 財務(wù)務(wù)成本 稅金及附加 費(fèi)用 費(fèi)用 費(fèi)用o權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) o= 平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 / 平均所有者權(quán)益總額平均所有者權(quán)益總額 =1/ ( 1- 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率) o凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤凈利潤所有者權(quán)益所有者權(quán)益 （凈利潤（凈利潤資產(chǎn)總額）資產(chǎn)總額）（資產(chǎn)總額（資產(chǎn)總額所有者權(quán)益）所有者權(quán)益） 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 總資