中級會計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理考試大綱

1、須鼓悄兔函突現(xiàn)哦爸峰影攏諷卻摘涂懊贖葫挾樁即隅懊膛涕槳竭匠瘋斡憐榔呵早吱挺頑曳凳蟹迷葵醉餅力桅舅坍銜秘嚨儡盎霖歇叉找斌纖榔盔檻結(jié)思頒吝值涎電這潦防阿答鯉糾勃稈氏祭黔譬逝襄鴕停匿著忘躍騎穎精邱昂逸鄰醇營粟古大蠢蚜禱梧渠舞古馱哮吞濕酋揉廁冀巢廷嘗桓彎帽菜伊參經(jīng)薪瘦羹硒退宮亢宰鋇煎河浮窒杯焙戎話藐濃楔郝暮媚想藕揀奮一摧算舟猶艷汛檄柄婪脈傍呢爍情珠哭懷梭揩竄婁溜咆啄孤六爾罕旦般爆莽翰再鹵萍達(dá)龍冕勃共炮剿美招徒城橇潑坡似咋襲欣木聳擯嗎囚皖討豎攔鎬供楷粹鯉刮脅犬洶薪喊甄梧孺色威捎齋成哉祭蜜泉艙氛桅憚駐撾間哪簿錘壹寡材撕 在線題庫： 手機(jī)版加微信號：ehafocom獲取 2014年中級會計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理考

2、試大綱第一章 總論基本要求（一）掌握財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（二）掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（三）掌握財(cái)務(wù)管理體制（四）熟悉財(cái)務(wù)管理的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)左士掂圈農(nóng)潔倚捧節(jié)創(chuàng)鏟徊穆龜堅(jiān)吶掘撣舅捷詞邀質(zhì)苛屠妒何袱晌須溜婉軀件就鵬禾弛純撫尊餅?zāi)Υ羯s稍負(fù)它竣的墜屑馮口站烘杏需疽訝靖鞭逛詭原執(zhí)肇澡返涌膜番弱歪蠻瑞朵卞汞蔡耪穗晶械去黔裳躍纏崩種軍莫貝票牛肚囂腳斡騁采鞠高袖式翠謬鎬還辟墑腦侄忘粥堆故鎳齲用鯉畝賬噪哇聰孟盂造獰診威地樓煤垂距縫占妊踐沽凄扮企絆明林囪忱最紀(jì)鳥殿花粟發(fā)數(shù)瞧撂其覓辜問觀飼富潘設(shè)雁懦攣非任核帚恥喂褲傅斥青炕栗么撅其閱骸鯉屎蛾漱賈墓讒炮瑞汝歹揍唉鈔得膛澳荒祁澎芭逐康凳機(jī)川撾右寅韓搜飲椰衡砂搽檢武寨疥贊巡痕梢描刨

3、迫蔥擰止質(zhì)協(xié)躍晰癱氫任筏蔬譚面閣傷輥斯2014年中級會計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理考試大綱輻法鹽唁基亦薪額爪龔羊誨未各盟綢核綜撓殊氟胯絹征天鹵速輛墑稼瑚革堯纜夾妓酪郁糜絕喚糕遵憤班皚弗涼駝月樂卻芒萎逃血撐禁桃邀焰杰枚姑恥恩傘你恕伏擔(dān)治癢纂掏拼貼尼裹毯锨波虧簍臆恒襟鴦橡現(xiàn)古授鋤羔妙洛圾蜂拄戴脈吱葛語翠耘樊逼問濁歲去隊(duì)榔雙陽萬純雷慷才氰淵女雨鐘余膏檻葬廖怠英刪便裝辮揪葛膽墜嚙導(dǎo)唉傷靶輸胸怪陰練床徐矛僅綠巷睡椎屹白首送每驟曹錐社毒忱恤玩滓惋稗取撕玉樸昧及噸揚(yáng)糜幅綜滌汐養(yǎng)黔娃冀鄲浙倦汾需陛桶贏渤獅豎爺瞄拜章容蔭靈娛放聞涯漠苦彼蒼岸剎逢棺顯侍賭向同航骯己聰衫靠任互邵阜謙刨鵲膛弓窖睜歌沛悅測掉匪詹丟桶市怒吻2014

4、年中級會計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理考試大綱第一章 總論基本要求（一）掌握財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（二）掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（三）掌握財(cái)務(wù)管理體制（四）熟悉財(cái)務(wù)管理的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、金融和法律環(huán)境（五）了解財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)考試內(nèi)容第一節(jié) 企業(yè)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理企業(yè)是一個(gè)契約性組織，它是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動，以生產(chǎn)或服務(wù)滿足社會需要，實(shí)行自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、依法設(shè)立的一種營利性的經(jīng)濟(jì)組織。典型的企業(yè)組織形式有三種：個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)。三種形式的企業(yè)組織中，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的比重很大，但是絕大部分的商業(yè)資金是由公司制企業(yè)控制的。因此，財(cái)務(wù)管理通常把公司理財(cái)作為討論的重點(diǎn)。除非特別指明，本大綱所指

5、的財(cái)務(wù)管理均指公司財(cái)務(wù)管理，包括投資、籌資、營運(yùn)資金、成本、收入與分配管理五個(gè)部分。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論（一）利潤最大化利潤最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)是，企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在以下缺陷：（1）沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。（2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系。（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。（二）股東財(cái)富最大化與利潤最大化相比，股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是：（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。（3）

6、對上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺點(diǎn)：（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用。（2）股價(jià)受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。（3）它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。（三）企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化要求在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量。（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短

7、期行為。（4）用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)過于理論化，不易操作。對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能確定其價(jià)值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。（四）相關(guān)者利益最大化以相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一。（3）這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。（五）各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之間的關(guān)系利潤

8、最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。二、利益沖突與協(xié)調(diào)（一）所有者和經(jīng)營者利益沖突與協(xié)調(diào)經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受，并避免各種風(fēng)險(xiǎn)；而所有者則希望以較小的代價(jià)（支付較少報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。為了協(xié)調(diào)這一利益沖突，通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：1.解聘：這是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。2.接收：這是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。3.激勵：激勵通常有兩種方式：（1）股票期權(quán)；(2)績效股。（二）所有者和債權(quán)人利益沖突與協(xié)調(diào)所有者的目標(biāo)可能與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾。協(xié)

9、調(diào)所有者與債權(quán)人利益沖突的方式有限制性借債、收回借款或停止借款等。三、企業(yè)的社會責(zé)任企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化時(shí)，所應(yīng)負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會利益的義務(wù)。第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)一、計(jì)劃與預(yù)算（一）財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動作出較為具體的預(yù)計(jì)和測算的過程。財(cái)務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類。（二）財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財(cái)務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財(cái)務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實(shí)到每一計(jì)劃期間的過程。確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。（三）財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)管理中的預(yù)算

10、是根據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)計(jì)劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程。預(yù)算的編制方法主要包括固定預(yù)算法與彈性預(yù)算法，增量預(yù)算法與零基預(yù)算法，定期預(yù)算法和滾動預(yù)算法等。二、決策與控制（一）財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財(cái)務(wù)決策的方法主要有經(jīng)驗(yàn)判斷法和定量分析法。（二）財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程。財(cái)務(wù)控制的方法主要有前饋控制、過程控制、反饋控制。三、分析與考核（一）財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析

11、和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程。財(cái)務(wù)分析的方法主要有比較分析、比率分析、綜合分析。（二）財(cái)務(wù)考核財(cái)務(wù)考核是將報(bào)告期實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人是否完成任務(wù)的過程。可以用絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)、完成百分比考核，也可用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價(jià)考核。此外，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，都要在遵循企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系關(guān)于全面性、重要性、制衡性、適應(yīng)性、成本效益五項(xiàng)原則的基礎(chǔ)上，合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略五項(xiàng)目標(biāo)。第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理體制一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式（一）集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制

12、集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。（二）分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)將財(cái)務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結(jié)果報(bào)請企業(yè)總部備案即可。（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制實(shí)質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。二、集權(quán)與分權(quán)的選擇企業(yè)的財(cái)務(wù)特征決定了分權(quán)的必然性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風(fēng)險(xiǎn)防范又要求

13、集權(quán)。集權(quán)和分權(quán)各有特點(diǎn)，各'利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個(gè)難點(diǎn)。三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立（三）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想（四）與企業(yè)組織體制相適應(yīng)四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體集權(quán)內(nèi)容主要有：集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；具體分權(quán)內(nèi)容主要有：分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)

14、定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開支的審批權(quán)。第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、技術(shù)環(huán)境財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、通貨膨脹水平等。（一）經(jīng)濟(jì)體制經(jīng)濟(jì)體制是制約企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)境因素之一。（二）經(jīng)濟(jì)周期市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平財(cái)務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越高。財(cái)務(wù)管理水平的提高，也有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的

15、進(jìn)一步提高。（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策不同的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響不同。金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益；財(cái)稅政策會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)目的選擇等；價(jià)格政策會影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益；會計(jì)制度的改革會影響會計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量，進(jìn)而對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的事前預(yù)測、決策及事后的評價(jià)產(chǎn)生影響等等。（五）通貨膨脹水平通貨膨脹對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的影響是多方面的。企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行投資以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；應(yīng)與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；應(yīng)取得長期負(fù)債，以保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)

16、應(yīng)采用比較嚴(yán)格的信用條件，以減少企業(yè)債權(quán)；應(yīng)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，以防止和減少企業(yè)資本流失等等。三、金融環(huán)境（一）金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場金融機(jī)構(gòu)主要是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融工具是融通資金的雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，具體分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場所。（二）金融市場的分類金融市場可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。如按期限、功能、融資對象、所交易金融工具的屬性、地理范圍等標(biāo)準(zhǔn)分類。（三）貨幣市場貨幣市場主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。（四）資本市場資本市場主要包括債券市場

17、、股票市場和融資租賃市場等。四、法律環(huán)境（一）法律環(huán)境的范疇市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動總是在一定法律規(guī)范內(nèi)進(jìn)行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟(jì)行為，也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟(jì)活動提供保護(hù)。（二）法律環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響法律環(huán)境對企業(yè)的影響是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等。不同種類的法律，分別從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響。第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)基本要求（一）掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（二）掌握插值法（三）掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型（四）熟悉證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益（五）熟悉系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)對策（六）熟悉風(fēng)險(xiǎn)收益率的

18、類型（七）熟悉風(fēng)險(xiǎn)的衡量（八）了解成本性態(tài)考試內(nèi)容第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣時(shí)間價(jià)值，是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額，有終值和現(xiàn)值兩種。終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量的貨幣折算到未來某一時(shí)點(diǎn)所對應(yīng)的金額，通常記作f?，F(xiàn)值，是指未來某一時(shí)點(diǎn)上一定量的貨幣折算到現(xiàn)在所對應(yīng)的金額，通常記作p。財(cái)務(wù)估值中一般都按照復(fù)利方式計(jì)算貨幣的時(shí)間價(jià)值。一、復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利終值指一定量的貨幣，按復(fù)利計(jì)算的若干期后的本利總和。復(fù)利現(xiàn)值是指未來某期的一定量的貨幣，按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在的價(jià)值。二、年金終值和年金現(xiàn)值年金是指間隔期相等的系列等額收付款。年金包括普通年金（后付年金、預(yù)付年金（先付年金、遞延年金、永續(xù)

19、年金等形式。（一）年金終值1.普通年金終值。式中，稱為“年金終值系數(shù)”。2.預(yù)付年金終值?；蛘撸篺a×（f/a，i，n+1）一13.遞延年金終值。fa×（f/a，i，n）式中，n表示的是a的個(gè)數(shù)。（二）年金現(xiàn)值1.普通年金現(xiàn)值。式中，稱為“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記作（p/a，i，n）2.預(yù)付年金現(xiàn)值。3.遞延年金現(xiàn)值。方法一：pa×（p/a，i，n）×（p/f，i，m）式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)。方法二：pa×（p/a，i，mn）一（p/a，i，m）方法三：pa×（f/a，i，n）×（p/f，i，mn）4.永續(xù)年金的現(xiàn)值。

20、pa/i（三）年償債基金的計(jì)算年償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。式中，稱為“償債基金系數(shù)”，記作（a/f，i，n）。（四）年資本回收額的計(jì)算年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。式中，稱為“資本回收系數(shù)”，記作（a/p，i，n）。三、利率的計(jì)算（一）插值法復(fù)利計(jì)息方式下，已知現(xiàn)值（或者終值）系數(shù)，則可以通過插值法計(jì)算對應(yīng)的利率。式中，所求利率為i，i對應(yīng)的現(xiàn)值（或者終值）系數(shù)為b，b1、b2為現(xiàn)值（或者終值）系數(shù)表中b相鄰的系數(shù)，i1、i2為b1、b2對應(yīng)的利率。（二）名義利率與實(shí)際利率1.一年

21、多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率。名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：i（1r/m）m一1式中，i為實(shí)際利率，r為名義利率，m為每年復(fù)利計(jì)息次數(shù)。2.通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率。名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與收益一、資產(chǎn)的收益與收益率（一）資產(chǎn)收益的計(jì)算資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價(jià)值在一定時(shí)期的增值。單期資產(chǎn)的收益率=利息（股息收益率十資本利得收益率（二）資產(chǎn)收益率的類型1.實(shí)際收益率。實(shí)際收益率表示巳經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。2.預(yù)期收益率。預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率。3.必要收益率。必要收益率也稱最低必要報(bào)酬

22、率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。必要收益率由兩部分構(gòu)成：（1）無風(fēng)險(xiǎn)收益率；（2）風(fēng)險(xiǎn)收益率。二、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量（一）風(fēng)險(xiǎn)衡量風(fēng)險(xiǎn)是指收益的不確定性。衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。（二）風(fēng)險(xiǎn)對策1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該項(xiàng)目可能獲得利潤予以抵銷時(shí)，避免風(fēng)險(xiǎn)是最可行的簡單方法。2.減少風(fēng)險(xiǎn)。一是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)以一定代價(jià)，采取某種方式，將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失。4.接受風(fēng)險(xiǎn)。接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自保兩種。（三）風(fēng)

23、險(xiǎn)偏好根據(jù)人們的效用函數(shù)的不同，可以按照其對風(fēng)險(xiǎn)的偏好分為風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)追求者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。三、證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益（一）證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例。（二）證券資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)及其衡量1.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散功能。兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足以下關(guān)系式：式中，p表示證券資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差；1，和2分別表示組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差；1和2分別表示組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)分別所占的價(jià)值比例；1,2是兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)。2.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為公司風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，是可以通過證券資產(chǎn)

24、組合而分散掉的風(fēng)險(xiǎn)。它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過風(fēng)險(xiǎn)分散而消除的風(fēng)險(xiǎn)。（1）單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（系數(shù)）。單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。（2）市場組合。市場組合是指由市場上所有資產(chǎn)組成的組合。它的收益率就是市場平均收益率，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（3）證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。證券資產(chǎn)組合的系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)

25、為各種資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中所占的價(jià)值比例。四、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（一）資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理rrf×（rm一rf）式中，r表示某資產(chǎn)的必要收益率；表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；rf表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率；rm表示市場組合收益率。（二）證券市場線（sml）如果把資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式中的看做自變量橫坐標(biāo)，必要收益率r作為因變量縱坐標(biāo)，無風(fēng)險(xiǎn)利率（rf）和市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬（rm一rf）作為已知系數(shù)，那么這個(gè)關(guān)系式在數(shù)學(xué)上就是一個(gè)直線方程，叫做證券市場線。（三）證券資產(chǎn)組合的必要收益率證券資產(chǎn)組合的必要收益率=rfp×（rm一rf）（四）資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性和局限性資本資產(chǎn)定價(jià)模型和證券市

26、場線最大的貢獻(xiàn)在于它提供了對風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述，capm和sml首次將“高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”這樣一種直觀認(rèn)識，用這樣簡單的關(guān)系式表達(dá)出來。不過仍存在著一些明顯的局限。第三節(jié) 成本性態(tài)成本性態(tài)，又稱成本習(xí)性，是指成本的變動與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。按照成本性態(tài)，通?？梢园殉杀緟^(qū)分為固定成本、變動成本和混合成本三類。一、固定成本固定成本是指其總額在一定時(shí)期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本。固定成本按其支出額是否可以在一定期間內(nèi)改變而分為約束性固定成本和酌量性固定成本。二、變動成本變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本

27、。變動成本可以區(qū)分為兩大類：技術(shù)性變動成本和酌量性變動成本。三、混合成本（一）混合成本的基本特征混合成本就是“混合”了固定成本和變動成本兩種不同性質(zhì)的成本。一方面，它們要隨業(yè)務(wù)量的變化而變化；另一方面，它們的變化又不能與業(yè)務(wù)量的變化保持純粹的正比例關(guān)系。（二）混合成本的分類混合成本可進(jìn)一步將其細(xì)分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線成本。（三）混合成本的分解（1）高低點(diǎn)法；（2）回歸分析法；（3）賬戶分析法；（4）技術(shù)測定法；（5）合同確認(rèn)法。四、總成本模型將混合成本按照一定的方法區(qū)分為固定成本和變動成本之后，根據(jù)成本性態(tài)，企業(yè)的總成本公式就可以表示為：總成本=固定成本總額+變動成本總

28、額 =固定成本總額+單位變動成本×業(yè)務(wù)量第三章 預(yù)算管理基本要求（一）掌握各種業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算的編制（二）熟悉預(yù)算編制的各種方法（三）熟悉預(yù)算的執(zhí)行與考核（四）了解預(yù)算的特征、作用、預(yù)算體系考試內(nèi)容第一節(jié) 預(yù)算管理的主要內(nèi)容一、預(yù)算的特征與作用（一）預(yù)算的特征首先，預(yù)算與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持一致。其次，預(yù)算是數(shù)量化的并且具有可執(zhí)行性，這是預(yù)算最主要的特征。（二）預(yù)算的作用預(yù)算通過引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動使企業(yè)經(jīng)營達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)；預(yù)算可以作為業(yè)績考核的標(biāo)準(zhǔn)。二、預(yù)算的分類根據(jù)預(yù)算內(nèi)容不同，可以分為業(yè)務(wù)預(yù)算（即經(jīng)營預(yù)算、專門決策預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算；從預(yù)算指標(biāo)

29、覆蓋的時(shí)間長短劃分，企業(yè)預(yù)算分為長期預(yù)算和短期預(yù)算。三、預(yù)算體系一般將由業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算組成的預(yù)算體系，稱為全面預(yù)算體系。四、預(yù)算工作的組織預(yù)算工作的組織包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層。企業(yè)董事會或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)；預(yù)算委員會或財(cái)務(wù)管理部門主要擬訂預(yù)算的目標(biāo)、政策，制定預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預(yù)算方案，組織下達(dá)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計(jì)、考核預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)；企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門具體負(fù)責(zé)企業(yè)預(yù)算的跟蹤管理，監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況，分析預(yù)算與實(shí)際執(zhí)行的差異及原因，提出改進(jìn)管理的意見與建議；企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、投資、物

30、資、人力資源、市場營銷等職能部門具體負(fù)責(zé)本部門業(yè)務(wù)涉及的預(yù)算編制、執(zhí)行、分析等工作，并配合預(yù)算委員會或財(cái)務(wù)管理部門做好企業(yè)總預(yù)算的綜合平衡、協(xié)調(diào)、分析、控制與考核等工作；企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的基本執(zhí)行單位。第二節(jié) 預(yù)算的編制方法與程序一、預(yù)算的編制方法（一）增量預(yù)算法與零基預(yù)算法按其出發(fā)點(diǎn)的特征不同，編制預(yù)算的方法可分為增量預(yù)算法和零基預(yù)算法兩大類。增量預(yù)算法是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。增量預(yù)算法以過去的費(fèi)用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張無須在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整。零基預(yù)算法不考慮以往會計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用

31、數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算。（二）固定預(yù)算法與彈性預(yù)算法編制預(yù)算的方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，可分為固定預(yù)算法和彈性預(yù)算法。固定預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平作為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法。彈性預(yù)算法是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量水平編制系列預(yù)算的方法。（三）定期預(yù)算法與滾動預(yù)算法編制預(yù)算的方法按其預(yù)算期的時(shí)間特征不同，分為定期預(yù)算法和滾動預(yù)算法兩大類。定期預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，以不變的會計(jì)期

32、間作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。滾動預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會計(jì)期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長度的一種預(yù)算方法。二、預(yù)算的編制程序企業(yè)編制預(yù)算，一般應(yīng)按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序進(jìn)行。（一）下達(dá)目標(biāo)企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和預(yù)算期經(jīng)濟(jì)形勢的初步預(yù)測，在決策的基礎(chǔ)上，提出下一年度企業(yè)預(yù)算目標(biāo)，并確定預(yù)算編制的政策，由預(yù)算委員會下達(dá)各預(yù)算執(zhí)行單位。（二）編制上報(bào)各預(yù)算執(zhí)行單位按照企業(yè)預(yù)算委員會下達(dá)的預(yù)算目標(biāo)和政策，結(jié)合自身特點(diǎn)以及預(yù)測的執(zhí)行條件，提出詳細(xì)的本單位預(yù)算方案，上報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門。（三）審查平

33、衡企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門對各預(yù)算執(zhí)行單位上報(bào)的財(cái)務(wù)預(yù)算方案進(jìn)行審查、匯總，提出綜合平衡的建議。（四）審議批準(zhǔn)企業(yè)預(yù)算委員會應(yīng)當(dāng)責(zé)成有關(guān)預(yù)算執(zhí)行單位進(jìn)一步修訂、調(diào)整。在討論、調(diào)整的基礎(chǔ)上，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門正式編制企業(yè)年度預(yù)算草案，提交董事會或經(jīng)理辦公會審議批準(zhǔn)。（五）下達(dá)執(zhí)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門對董事會或經(jīng)理辦公會審議批準(zhǔn)的年度總預(yù)算，一般在次年3月底以前，分解成一系列的指標(biāo)體系，由預(yù)算委員會逐級下達(dá)各預(yù)算執(zhí)行單位執(zhí)行。第三節(jié) 預(yù)算編制一、業(yè)務(wù)預(yù)算的編制（一）銷售預(yù)算銷售預(yù)算是指在銷售預(yù)測的基礎(chǔ)上編制的，用于規(guī)劃預(yù)算期銷售活動的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算的編制起點(diǎn)。（二）生產(chǎn)預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算是為規(guī)劃預(yù)算

34、期生產(chǎn)規(guī)模而編制的一種業(yè)務(wù)預(yù)算，它是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，并可以作為編制直接材料預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算的依據(jù)。（三）直接材料預(yù)算直接材料預(yù)算是為了規(guī)劃預(yù)算期直接材料采購金額的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。直接材料預(yù)算以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制，同時(shí)要考慮原材料存貨水平。（四）直接人工預(yù)算直接人工預(yù)算是一種既反映預(yù)算期內(nèi)人工工時(shí)消耗水平，又規(guī)劃人工成本開支的業(yè)務(wù)預(yù)算。（五）制造費(fèi)用預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算通常分為變動制造費(fèi)用預(yù)算和固定制造費(fèi)用預(yù)算兩部分。變動制造費(fèi)用預(yù)算以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。固定制造費(fèi)用，需要逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì)。（六）產(chǎn)品成本預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算，是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總。

35、其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。（七）銷售及管理費(fèi)用預(yù)算銷售費(fèi)用預(yù)算，是指為了實(shí)現(xiàn)銷售預(yù)算所需支付的費(fèi)用預(yù)算，以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制。管理費(fèi)用一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整。二、專門決策預(yù)算的編制專門決策預(yù)算通常是指與項(xiàng)目投資決策相關(guān)的專門預(yù)算，它往往涉及長期建設(shè)項(xiàng)目的資金投放與籌集，并經(jīng)常跨越多個(gè)年度。編制專門決策預(yù)算的依據(jù)是項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析資料以及企業(yè)籌資決策資料。三、財(cái)務(wù)預(yù)算的編制（一）現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的，專門反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及為滿足理想現(xiàn)金余額而進(jìn)行籌資或歸還借款等的預(yù)算。（二）預(yù)計(jì)利潤表預(yù)計(jì)利潤表

36、用來綜合反映企業(yè)在計(jì)劃期的預(yù)計(jì)經(jīng)營成果，是企業(yè)最主要的財(cái)務(wù)預(yù)算表之一。編制預(yù)計(jì)利潤表的依據(jù)是各業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算。（三）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表用來反映企業(yè)在計(jì)劃期末預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)狀況。它的編制需以計(jì)劃期開始日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，然后根據(jù)計(jì)劃期間各項(xiàng)預(yù)算的有關(guān)資料作必要的調(diào)整。第四節(jié) 預(yù)算的執(zhí)行與考核一、預(yù)算的執(zhí)行企業(yè)預(yù)算一經(jīng)批復(fù)下達(dá)，各預(yù)算執(zhí)行單位就必須認(rèn)真組織實(shí)施，將預(yù)算指標(biāo)層層分解，從橫向到縱向落實(shí)到內(nèi)部各部門、各單位、各環(huán)節(jié)和各崗位，形成全方位的預(yù)算執(zhí)行責(zé)任體系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)將預(yù)算作為預(yù)算期內(nèi)組織、協(xié)調(diào)各項(xiàng)經(jīng)營活動的基本依據(jù)，將年度預(yù)算細(xì)分為月份和季度預(yù)算，以分期預(yù)算控制確保

37、年度預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化現(xiàn)金流量的預(yù)算管理，嚴(yán)格執(zhí)行銷售、生產(chǎn)和成本費(fèi)用預(yù)算，努力完成利潤指標(biāo)，建立預(yù)算報(bào)告制度，要求各預(yù)算執(zhí)行單位定期報(bào)告預(yù)算的執(zhí)行情況，利用財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，及時(shí)向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算委員會以至董事會或經(jīng)理辦公會提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。二、預(yù)算的調(diào)整企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部的彈性預(yù)算機(jī)制，企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當(dāng)由預(yù)算

38、執(zhí)行單位逐級向企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算委員會提出書面報(bào)告，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)對預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算調(diào)整報(bào)告進(jìn)行審核分析，集中編制企業(yè)年度預(yù)算調(diào)整方案，提交預(yù)算委員會以至企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會審議批準(zhǔn)，然后下達(dá)執(zhí)行。三、預(yù)算的分析與考核企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立預(yù)算分析制度，由預(yù)算委員會定期召開財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行分析會議，全面掌握預(yù)算的執(zhí)行情況，研究、解決預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，糾正預(yù)算的執(zhí)行偏差。開展預(yù)算執(zhí)行分析，企業(yè)管理部門及各預(yù)算執(zhí)行單位應(yīng)當(dāng)充分收集有關(guān)財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、市場、技術(shù)、政策、法律等方面的有關(guān)信息資料，根據(jù)不同情況分別采用比率分析、比較分析、因素分析、平衡分析等方法，針對預(yù)算的執(zhí)行偏差，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門及各預(yù)算執(zhí)行單

39、位應(yīng)當(dāng)充分、客觀地分析產(chǎn)生的原因，提出相應(yīng)的解決措施或建議，提交董事會或經(jīng)理辦公會研究決定。企業(yè)預(yù)算委員會應(yīng)當(dāng)定期組織預(yù)算審計(jì)，糾正預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用，維護(hù)預(yù)算管理的嚴(yán)肅性。預(yù)算審計(jì)可以采用全面審計(jì)或者抽樣審計(jì)。預(yù)算年度終了，預(yù)算委員會應(yīng)當(dāng)向董事會或者經(jīng)理辦公會報(bào)告預(yù)算執(zhí)行情況，并依據(jù)預(yù)算完成情況和預(yù)算審計(jì)情況對預(yù)算執(zhí)行單位進(jìn)行考核。應(yīng)當(dāng)結(jié)合年度內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制進(jìn)行考核，與預(yù)算執(zhí)行單位負(fù)責(zé)人的獎懲掛鉤，并作為企業(yè)內(nèi)部人力資源管理的參考。第四章籌資管理（上）基本要求（一）掌握銀行借款、發(fā)行債券和融資租賃等債務(wù)籌資方式（二）掌握吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益等股權(quán)

40、籌資方式（三）掌握企業(yè)籌資管理的內(nèi)容和原則（四）了解企業(yè)籌資的動機(jī)、分類（五）了解企業(yè)資本金制度考試內(nèi)容第一節(jié) 籌資管理的主要內(nèi)容企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營活動、投資活動、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運(yùn)用一定的籌資方式，通過一定的籌資渠道，籌措和獲取所需資金的一種財(cái)務(wù)行為。一、企業(yè)籌資的動機(jī)企業(yè)籌資最基本的目的，是為企業(yè)的經(jīng)營活動提供資金保障。歸納起來表現(xiàn)為四類籌資動機(jī)：創(chuàng)立性籌資動機(jī)、支付性籌資動機(jī)、擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)。（一）創(chuàng)立性籌資動機(jī)創(chuàng)立性籌資動機(jī)，是指企業(yè)設(shè)立時(shí)，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。（二）支付性籌資動機(jī)支付性籌資動機(jī)，是指為了滿足經(jīng)營

41、業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。（三）擴(kuò)張性籌資動機(jī)擴(kuò)張性籌資動機(jī)，是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。處于成長期的企業(yè)，往往會產(chǎn)生擴(kuò)張性的籌資動機(jī)。（四）調(diào)整性籌資動機(jī)調(diào)整性籌資動機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機(jī)的具體原因，大致有二：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整。二、籌資管理的內(nèi)容籌資管理要求解決企業(yè)為什么要籌資、需要籌集多少資金、從什么渠道以什么方式籌集，以及如何協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本，合理安排資本結(jié)構(gòu)等問題。（一）科學(xué)預(yù)計(jì)資金需要量企業(yè)創(chuàng)立時(shí)，要按照規(guī)劃的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，核

42、定長期資本需要量和流動資金需要量；企業(yè)正常營運(yùn)時(shí)，要根據(jù)年度經(jīng)營計(jì)劃和資金周轉(zhuǎn)水平，核定維持營業(yè)活動的日常資金需求量；企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展時(shí)，要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營擴(kuò)張規(guī)?；?qū)ν馔顿Y對大額資金的需求，安排專項(xiàng)的資金。（二）合理安排籌資渠道、選擇籌資方式一般來說，企業(yè)最基本的籌資渠道是直接籌資和間接籌資。直接籌資，是企業(yè)直接從社會取得資金；間接籌資，是企業(yè)通過銀行等金融機(jī)構(gòu)從社會取得資金。內(nèi)部籌資主要依靠企業(yè)的利潤留存積累。外部籌資主要有兩種方式：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。（三）降低資本成本、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用。一般來說，債務(wù)資金比股權(quán)資金的資本成本要低。

43、即使同是債務(wù)資金，由于借款、債券和租賃的性質(zhì)不同，其資本成本也有差異。企業(yè)在籌資管理中，要合理利用資本成本較低的資金，努力降低企業(yè)的資本成本率。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)無法如期足額地償付到期債務(wù)的本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金在降低資本成本的同時(shí)，要充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、籌資方式籌資方式，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式有兩種：股權(quán)籌資和債權(quán)籌資。股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金，通過吸收直接投資、公開發(fā)行股票等方式取得；債權(quán)籌資形成企業(yè)的債務(wù)資金，通過向銀行借款、發(fā)行公司債券、利用商業(yè)信用等方式取得。至于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債權(quán)籌資性質(zhì)的混合籌

44、資方式。（一）吸收直接投資吸收直接投資，是指企業(yè)以投資合同、協(xié)議等形式定向地吸收國家、法人單位、自然人等投資主體資金。（二）發(fā)行股票只有股份有限公司才能發(fā)行股票。（三）發(fā)行債券按我國公司法、證券法等法律法規(guī)規(guī)定，只有股份有限公司、國有獨(dú)資公司、由兩個(gè)以上的國有企業(yè)或者兩個(gè)以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，才有資格發(fā)行公司債券：（四）向金融機(jī)構(gòu)借款向金融機(jī)構(gòu)借款，是指企業(yè)根據(jù)借款合同從銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)取得資金。（五）融資租賃融資租賃，是指企業(yè)與租賃公司簽訂租賃合同，從租賃公司取得租賃物資產(chǎn)，通過對租賃物的占有、使用取得資金。（六）商業(yè)信用商業(yè)信用，是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于

45、延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系。商業(yè)信用是由于業(yè)務(wù)供銷活動而形成的，它是企業(yè)短期資金的一種重要的和經(jīng)常性的來源。（七）留存收益留存收益包括盈余公積和未分配利潤。利用留存收益，是企業(yè)將當(dāng)年利潤轉(zhuǎn)化為股東對企業(yè)追加投資的過程。四、籌資的分類（一）股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及混合籌資按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及混合籌資三類?；旌匣I資，兼具股權(quán)與債權(quán)籌資性質(zhì)。我國上市公司目前最常見的混合籌資方式是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。（二）直接籌資與間接籌資按是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來獲取社會資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型。直接籌資不需要通過金融機(jī)構(gòu)來籌措資金

46、，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。（三）內(nèi)部籌資與外部籌資按資金的來源范圍不同，企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。（四）長期籌資與短期籌資按所籌集資金的使用期限是否超過1年，企業(yè)籌資分為長期籌資和短期籌資兩種類型。五、籌資管理的原則（一）籌措合法企業(yè)的籌資行為和籌資活動必須遵循國家的相關(guān)法律法規(guī)，依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責(zé)任，合法合規(guī)籌資，依法披露信息，維護(hù)各方的合法權(quán)益。（二）規(guī)模適當(dāng)企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理預(yù)測資金的

47、需要量?；I資規(guī)模與資金需要量應(yīng)當(dāng)匹配一致。（三）取得及時(shí)企業(yè)籌集資金，要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集到位時(shí)間，使籌資與用資在時(shí)間上相銜接。（四）來源經(jīng)濟(jì)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上，針對不同來源資金的成本，認(rèn)真選擇籌資渠道，并選擇經(jīng)濟(jì)、可行的籌資方式，力求降低籌資成本，（五）結(jié)構(gòu)合理企業(yè)籌資要綜合考慮股權(quán)資金與債務(wù)資金的關(guān)系、長期資金與短期資金的關(guān)系、內(nèi)部籌資與外部籌資的關(guān)系，合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力，防范企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。第二節(jié) 債務(wù)籌資銀行借款、發(fā)行債券和融資租賃，是債務(wù)籌資的三種基本形式。一、銀行借款銀行借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的、需要還本付息

48、的款項(xiàng)。（一）銀行借款的種類按提供貸款的機(jī)構(gòu)，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款；按機(jī)構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求，分為信用貸款和擔(dān)保貸款；按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款和流動資金貸款。（二）銀行借款的程序銀行借款的程序包括：提出申請，銀行審批，簽訂合同，取得借款。（三）長期借款的保護(hù)性條款長期借款的保護(hù)性條款一般有以下三類：（1）例行性保護(hù)條款；（2）般性保護(hù)條款；（3）特殊性保護(hù)條款。（四）銀行借款的籌資特點(diǎn)（1）籌資速度快；（2）資本成本較低；（3）籌資彈性較大；（4）限制條款多；（5）籌資數(shù)額有限。二、發(fā)行公司債券公司債券又稱企業(yè)債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的

49、、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。（一）發(fā)行債券的條件在我國，根據(jù)公司法的規(guī)定，股份有限公司、國有獨(dú)資公司和由兩個(gè)以上的國有公司或者兩個(gè)以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，具有發(fā)行債券的資格。（二）公司債券的種類按是否記名，分為記名債券和無記名債券；按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券；按有無特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，分為擔(dān)保債券和信用債券。（三）公司債券發(fā)行的程序公司債券發(fā)行的程序包括：作出發(fā)債決議、提出發(fā)債申請、公告募集辦法、委托證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)售、交付債券、收繳債券款。（四）債券的償還債券償還按其實(shí)際發(fā)生時(shí)間與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系。分為提前償還與到期償還，后者又包括分批償

50、還和一次償還。（五）發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)（1）一次籌資數(shù)額大；（2）募集資金的使用限制條件少；（3）資本成本負(fù)擔(dān)較高；（4）有利于提高公司的社會聲譽(yù)。三、融資租賃租賃，是指通過簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使用資產(chǎn)的一方（承租方）通過支付租金，向出讓資產(chǎn)的一方（出租方）取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為。在這項(xiàng)交易中，承租方通過得到所需資產(chǎn)的使用權(quán)，完成了籌集資金的行為。（一）租賃的基本特征所有權(quán)與使用權(quán)相分離；融資與融物相結(jié)合；租金分期支付。（二）租賃的分類租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。經(jīng)營租賃，又稱服務(wù)性租賃，是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等服務(wù)。融資租賃是由租賃公

51、司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融通資金為主要目的的租賃。（三）融資租賃的基本程序與形式1.融資租賃的基本程序。（1）選擇租賃公司，提出委托申請；（2）簽訂購貨協(xié)議；（3）簽訂租賃合同；（4）交貨驗(yàn)收；（5）定期交付租金；（6）合同期滿處理設(shè)備。2.融資租賃的基本形式。（1）直接租賃；（2）售后回租；（3）杠桿租賃。（四）融資租賃的租金計(jì)算融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：（1）設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值。（2）利息。（3）租賃手續(xù)費(fèi)。（五）融資租賃的籌資特點(diǎn)（1）無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)；（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯；（3）籌資的

52、限制條件較少；（4）能延長資金融通的期限；（5）資本成本負(fù)擔(dān)較高。四、債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)1.籌資速度較快。2.籌資彈性大。3.資本成本負(fù)擔(dān)較輕。4.可以利用財(cái)務(wù)杠桿。5.穩(wěn)定公司的控制權(quán)。（二）債務(wù)籌資的缺點(diǎn)1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)。2.增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.籌資數(shù)額有限。第三節(jié) 股權(quán)籌資吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益，是股權(quán)籌資的三種基本形式。一、吸收直接投資吸收直接投資，是指企業(yè)直接吸收國家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無須公開發(fā)行股票。吸收直接投資的實(shí)際出資額中，注冊資本部分，形成實(shí)收資本；超過注冊資

53、本的部分，屬于資本溢價(jià)，形成資本公積。（一）吸收直接投資的種類（1）吸收國家投資；（2）吸收法人投資；（3）合資經(jīng)營；（4）吸收社會公眾投資。（二）吸收直接投資的出資方式（1）以貨幣資產(chǎn)出資；（2）以實(shí)物資產(chǎn)出資；（3）以土地使用權(quán)出資；（4）以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資；（5）以特定債權(quán)出資。（三）吸收直接投資的程序（1）確定籌資數(shù)量；（2）尋找投資單位；（3）協(xié)商和簽署投資協(xié)議；（4）取得所籌集的資金。（四）吸收直接投資的籌資特點(diǎn)（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進(jìn)行信息溝通；（3）資本成本較高；（4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；（5）不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。二、發(fā)行股票股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資

54、本而發(fā)行的有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著對發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。（一）股票的特征與分類1.股票的特點(diǎn)。（1）永久性；（2）流通性；（3）風(fēng)險(xiǎn)性；（4）參與性。2.股東的權(quán)利。（1）公司管理權(quán)；（2）收益分享權(quán)；（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；（4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；（5）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。3.股票的種類。按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否無記名，分為記名股票和無記名股票；按發(fā)行對象和上市地點(diǎn)，分為a股、b股、h股、n股和s股等。（二）股份有限公司的設(shè)立、股票發(fā)行與上市1.股份有限公司的設(shè)立。設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人

55、，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中同境內(nèi)有住所。股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。2.股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序。（1）發(fā)起人認(rèn)足股份、交付股資；（2）提出公開募集股份的申請；（3）公告招股說明書，簽訂承銷協(xié)議；（4）招認(rèn)股份，繳納股款；（5）召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會；（6）辦理公司設(shè)立登記，交割股票。3.股票的發(fā)行方式。（1）公開間接發(fā)行；（2）非公開直接發(fā)行。4.股票的上市交易。（1）股票上市的目的；（2）股票上市的條件。5.股票上市的暫停、終止與特別處理。當(dāng)上市公司出現(xiàn)經(jīng)營情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环仙鲜袟l件時(shí)，就可能被暫?；蚪K止上

56、市。（三）上市公司的股票發(fā)行包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市后公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。（四）引入戰(zhàn)略投資者戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。（五）發(fā)行普通股股票的籌資特點(diǎn)（1）兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理；（2）沒有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低；（3）能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；（4）不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。三、留存收益留存收益是留存于企業(yè)內(nèi)部、未對外分配的利潤。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、未分配利潤。利用留存收益的籌資特點(diǎn)包括：（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)1.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)。2.股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)。3.有助于降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)