第九章 國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)(國(guó)有資產(chǎn)管理-吉林大學(xué),劉遠(yuǎn)航)

1、第九章 國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)第一節(jié)：會(huì)計(jì)報(bào)表與財(cái)務(wù)分析第二節(jié)：財(cái)務(wù)考核指標(biāo)第三節(jié)：國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)體系第一節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表與財(cái)務(wù)分析 一、企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表 會(huì)計(jì)報(bào)表是總括賬簿里的會(huì)計(jì)資料，提供會(huì)計(jì)信息的文件。市將賬簿中的記錄進(jìn)行加工和匯總形成的，是會(huì)計(jì)核算的最終成果，也是會(huì)計(jì)傳遞信息的主要手段和渠道。 會(huì)計(jì)報(bào)表主要由資金表（資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表等）、利潤(rùn)表（利潤(rùn)表、利潤(rùn)分配表）和成本報(bào)表構(gòu)成。 （一）資產(chǎn)負(fù)債表 又稱(chēng)財(cái)務(wù)狀況表。是將企業(yè)在一定時(shí)日（月末、季末和年末）的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益余額匯集成 表，以反映企業(yè)在該特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源，所承擔(dān)的債務(wù)責(zé)任和企業(yè)所有者所擁有的權(quán)益等方面的

2、會(huì)計(jì)信息。 會(huì)計(jì)恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益是其理論基礎(chǔ)。 （二）利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表 利潤(rùn)表又稱(chēng)損益表，是反映企業(yè)一定期間（一年）經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，它通過(guò)列示企業(yè)在一定期間所反映的收入和費(fèi)用，計(jì)算出企業(yè)在一定期間所發(fā)生的凈利潤(rùn)（凈虧損）。 利潤(rùn)表主要反映四項(xiàng)內(nèi)容：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)（凈虧損）。 利潤(rùn)表的作用：通過(guò)利潤(rùn)表提供的信息，了解企業(yè)獲利能力、經(jīng)營(yíng)收益及分析利潤(rùn)增減的原因，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)收益，判斷企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)。 利潤(rùn)分配表時(shí)利潤(rùn)表的附表，反映企業(yè)利潤(rùn)分配情況和年末未分配利潤(rùn)情況，其作用是進(jìn)一步反映企業(yè)利潤(rùn)分配方向、結(jié)構(gòu)等情況，分析判斷企業(yè)利潤(rùn)分配是否合理，以保證各

3、有關(guān)利益集團(tuán)和投資人、債權(quán)人以及雇員的利益和企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 （三）現(xiàn)金流量表 是以現(xiàn)金流入和流出為基礎(chǔ)，說(shuō)明企業(yè)在特定會(huì)計(jì)期間的營(yíng)業(yè)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的報(bào)表。 現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的關(guān)鍵原因在于能彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的內(nèi)在缺陷。 （四）報(bào)表附注和附表 （五）會(huì)計(jì)報(bào)表的特點(diǎn) 1.客觀性。 2.可比性。 3.相關(guān)性。 4.一貫性。 5.重要性。 6.及時(shí)性。 7.明晰性。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的分析 （一）財(cái)務(wù)分析的目的 最基本目的是將報(bào)表上大量的、零散的數(shù)據(jù)加工、轉(zhuǎn)換為有特定含義的信息，以幫助國(guó)有資產(chǎn)管理者 了解企業(yè)的過(guò)去，評(píng)價(jià)、考核企業(yè)的現(xiàn)在及預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)。一般是對(duì)企業(yè)的償債能力、盈

4、利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力三方面進(jìn)行分析。 （二）財(cái)務(wù)分析的方法 財(cái)務(wù)分析方法主要有比較分析法和因數(shù)分析法兩種。 1.按比較對(duì)象分類(lèi) （1）與該企業(yè)的歷史相比較，即與不同時(shí)期的指標(biāo)相比較，也稱(chēng)為趨勢(shì)分析。 （2）與同類(lèi)企業(yè)相比較，及與行業(yè)平均數(shù)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比較，又稱(chēng)橫向比較。 （3）與計(jì)劃預(yù)算相比較，即實(shí)際執(zhí)行結(jié)果與計(jì)劃指標(biāo)比較，又稱(chēng)差異分析。 （4）與國(guó)有資本金績(jī)效考核評(píng)價(jià)規(guī)則中的標(biāo)準(zhǔn)值比較，即是對(duì)該指標(biāo)所反映的內(nèi)容的考核。 2.按比較內(nèi)容分類(lèi) （1）比較會(huì)計(jì)要素的總量。如總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等。 （2）比較結(jié)構(gòu)百分比。把利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成百分比報(bào)表。 （3）比較財(cái)務(wù)比率。如

5、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、負(fù)債比率等等。 （三）財(cái)務(wù)分析的步驟 1.明確分析的目的或考核的對(duì)象。 2.收集相關(guān)信息。 3.根據(jù)分析的目的（對(duì)象）把整體的各個(gè)部分分割開(kāi)來(lái)，予以適當(dāng)安排，使之符合要求。 4.深入分析個(gè)部分的特殊本質(zhì)。 5.進(jìn)一步研究個(gè)部分的聯(lián)系。 6.解釋結(jié)果，評(píng)價(jià)分析。 （四）財(cái)務(wù)分析的局限性 1.會(huì)計(jì)報(bào)表本身的局限性 （1）會(huì)計(jì)報(bào)表采用歷史成本，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)格。 （2）會(huì)計(jì)報(bào)表假設(shè)幣值不變，不考慮通貨膨脹或物價(jià)水平。 （3）會(huì)計(jì)的穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益， 有可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益。 （4）年度報(bào)表難以反映企業(yè)的長(zhǎng)期潛能。 2.會(huì)計(jì)報(bào)表失真的可能性 （

6、1）會(huì)計(jì)報(bào)表是否規(guī)范。 （2）會(huì)計(jì)報(bào)表是否有遺漏。 （3）注意數(shù)據(jù)是否反常。 （4）注意審計(jì)報(bào)告的意見(jiàn)和審計(jì)人員的信譽(yù)。 3.企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性 企業(yè)如果對(duì)存貨計(jì)價(jià)方法、折舊方法、所得稅、外部投資收益的確認(rèn)方法選擇不同，必然影響財(cái)務(wù)比率的可比性。 4.比較基礎(chǔ)可能不一致。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)考核指標(biāo) 一、財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo) 包括兩個(gè)基本指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率；三個(gè)修正指標(biāo)：資本保值增值率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。 1.凈資產(chǎn)收益率 計(jì)算公式為 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)100% 其中平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)） 2 凈資產(chǎn)收益率說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，

7、表明投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了企業(yè)投資與報(bào)酬的關(guān)系，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)。 2.總資產(chǎn)報(bào)酬率 指息稅前利潤(rùn)比上平均資產(chǎn)總額。公式： 總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)100% 利潤(rùn)總額=凈利潤(rùn)+所得稅 平均總資產(chǎn)=（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)） 2 總資產(chǎn)報(bào)酬率表明企業(yè)的資產(chǎn)利用的綜合效果，指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用的綜合效果越好，說(shuō) 明企業(yè)在增加收入和節(jié)約費(fèi)用方面取得良好效果，否則相反。外部人員在不能獲得利息支出數(shù)據(jù)時(shí)，可以利用財(cái)務(wù)費(fèi)用代替。 3.資產(chǎn)保值增值率 反映所有者權(quán)益的變動(dòng)情況。正常情況下大于1，如果長(zhǎng)期小于1，企業(yè)將不可避免地走上

8、破產(chǎn)道路。 公式：資產(chǎn)保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益100% 需要扣除的客觀因素包括中期分紅派息、增配股、股票回購(gòu)等人為因素以及洪水、地震、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可預(yù)見(jiàn)、不可抗拒因素造成的損失。 4.銷(xiāo)售利潤(rùn)率 該指標(biāo)表示銷(xiāo)售收入的收益水平。反映了企業(yè)銷(xiāo)售凈利率的上升空間。 公式： 銷(xiāo)售利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額100% 5.成本費(fèi)用利潤(rùn)率 公式： 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額100% 二、資金運(yùn)營(yíng)狀況指標(biāo) 包括兩個(gè)基本指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；四個(gè)修正指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率和資產(chǎn)損失比率。 1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 指銷(xiāo)售收入與平均資產(chǎn)

9、總額的比率。 公式： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=收入凈額/平均總資產(chǎn) 平均總資產(chǎn)=（月初總資產(chǎn)+月末總資產(chǎn)）2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快反映的銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。 2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 指銷(xiāo)售收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。公式： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn) 平均流動(dòng)資產(chǎn)=（年初流動(dòng)資產(chǎn)+年末流動(dòng)資產(chǎn)）2 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。越快表明企業(yè)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增加企業(yè)的盈利能力，越慢就會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。 3.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是銷(xiāo)售成本與平均存貨的比值。反映存貨的管理水平，不僅影響企業(yè)短期償債能力，也是企業(yè)管理的

10、重要內(nèi)容。存貨的流動(dòng)性直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。 公式： 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售成本/平均存貨 4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 反映企業(yè)的應(yīng)收賬款管理水平，時(shí)間越長(zhǎng)則壞賬損失越大，資金成本越高，資金利用率就越低。 公式： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 5.不良資產(chǎn)比率 指年末不良資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的比率。公式： 不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額 6.資產(chǎn)損失比率 指待處理資產(chǎn)損失額與年末總資產(chǎn)的比率。反映企業(yè)不良資產(chǎn)和資產(chǎn)損失的情況。 公式： 資產(chǎn)損失比率=待處理資產(chǎn)損失額/年末總資產(chǎn) 三、償債能力狀況指標(biāo) 包括資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息背書(shū)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債

11、比率、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率和經(jīng)營(yíng)虧損掛賬比率等7個(gè)指標(biāo)。其中前兩個(gè)是基本指標(biāo)，后五個(gè)是修正指標(biāo)。 1.資產(chǎn)負(fù)債率 是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的百分比。反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債來(lái)籌集的，也說(shuō)明企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。公式： 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額100% 如果資產(chǎn)負(fù)債率很大，說(shuō)明股東提供的資本與企業(yè)資本總額相比只占很小部分，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)將主要由債權(quán)人，反之說(shuō)明企業(yè)償債能力有保證，貸款不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)。 已獲利息倍數(shù) 指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰Γ步欣⒈Ｕ媳稊?shù)。公式： 已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用 息稅前利潤(rùn)指企業(yè)當(dāng)期未扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤(rùn)

12、。 利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)的支付利息的能力，沒(méi)有足夠大的利息保障倍數(shù)，企業(yè)支付利息就會(huì)發(fā)生困難。 已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要利息保障倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力支付利息，反之則相反。 流動(dòng)比率 指流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值。公式： 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 該指標(biāo)反映企業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期負(fù)債越少，則短期償債能力越強(qiáng)。由各企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不同一般在之間，比率越低， 債權(quán)人的短期債權(quán)就越有不安全，越高則越有保障。但過(guò)高的流動(dòng)比率意味著流動(dòng)資產(chǎn)超額儲(chǔ)存，形成積壓，浪費(fèi)，表明企業(yè)資金未能得到有效合理的利用。 速動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的余

13、額，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。 公式： 速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率一般應(yīng)大于，才算具有良好的短期財(cái)務(wù)狀況，但過(guò)高同樣反映企業(yè)資金的閑置和不合理使用。 速動(dòng)比率的可行性取決于應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。因?yàn)橘~面上的應(yīng)收賬款不一定都能夠變現(xiàn)，實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的壞賬更多。 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 公式： 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入流動(dòng)負(fù)債 企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入主要為銷(xiāo)售商品，提供勞務(wù)；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出包括購(gòu)買(mǎi)商品和勞務(wù)、支付工資、支付所得稅、支付其他稅費(fèi)和其他現(xiàn)金支出等項(xiàng)目。 該指標(biāo)彌補(bǔ)了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率中應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力不確定的問(wèn)題。 長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率 公式：長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率（所有者權(quán)益長(zhǎng)期負(fù)債）固定

14、資產(chǎn)長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率一般應(yīng)大于。這時(shí)因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中藥有一部分通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債或所有者權(quán)益獲得，而不是都通過(guò)流動(dòng)負(fù)債獲得，以保證短期償債能力。 經(jīng)營(yíng)虧損掛賬比率 指經(jīng)營(yíng)虧損掛賬與年末所有者權(quán)益的比率。 公式： 經(jīng)營(yíng)虧損掛賬比率經(jīng)營(yíng)虧損掛賬年末所有者權(quán)益 四、發(fā)展能力狀況指標(biāo) 包括兩個(gè)基本指標(biāo)和四個(gè)修正指標(biāo)：銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率和三年資本平均增長(zhǎng)率。 銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率 指本年銷(xiāo)售增長(zhǎng)額與上年銷(xiāo)售總額之比。是衡量企業(yè)發(fā)展能力的一個(gè)重要的基本指標(biāo)。公式： 銷(xiāo)售增長(zhǎng)率本年銷(xiāo)售增長(zhǎng)額上年銷(xiāo)售總額100% 資本積累率 反映的是企業(yè)凈資產(chǎn)的變動(dòng)情況。公

15、式：資本積累率本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額年初所有者權(quán)益100% 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 反映企業(yè)的總資產(chǎn)的變動(dòng)情況。公式： 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率本年初總資產(chǎn)增長(zhǎng)額年初資產(chǎn)總額100% 固定資產(chǎn)成新率 公式： 固定資產(chǎn)成新率平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)原值第三節(jié)國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)體系 一、構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的原則 二、現(xiàn)行國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)體系 國(guó)有資本金是指有權(quán)代表國(guó)家投資的政府部門(mén)或被授權(quán)的機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入經(jīng)營(yíng)單位形成的資本金。 一、構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的原則 全面性和系統(tǒng)性。 重要性和均衡性。 可比性和實(shí)用性。 穩(wěn)定性和變動(dòng)性。 簡(jiǎn)明性和可操作性。 二、現(xiàn)行國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)體系 （一）國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)體系

16、簡(jiǎn)介 年，國(guó)家財(cái)政部、經(jīng)貿(mào)委、人事部和發(fā)改委聯(lián)合頒布國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)規(guī)則，主要用于政府評(píng)價(jià)行為。 （二）國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)工作原則 科學(xué)性。 規(guī)范性。 公正性。 真實(shí)性。 （三）國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)內(nèi)容和指標(biāo)體系 企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)容和指標(biāo)設(shè)計(jì)，具體按照工商企業(yè)和金融企業(yè)而分別設(shè)計(jì)。工商企業(yè)按照競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)、 非競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)分別制訂，其中競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)主要包括財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個(gè)方面；金融企業(yè)評(píng)價(jià)內(nèi)容包括企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)安全狀況、資產(chǎn)流動(dòng)狀況和發(fā)展能力狀況四個(gè)方面。 企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系由基本指標(biāo)、修正指標(biāo)、評(píng)議指標(biāo)三個(gè)層次構(gòu)成。 評(píng)價(jià)過(guò)程分為個(gè)步驟： 基本指標(biāo)評(píng)價(jià) 基本指標(biāo)反映績(jī)效評(píng)價(jià)內(nèi)容的基本狀況，可以形成企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的初步結(jié)論。基本指標(biāo)評(píng)價(jià)的參照水平即標(biāo)準(zhǔn)值