中國(guó)工商銀行2008年第2期增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品年度(精)

1、中國(guó)工商銀行“ 2008 年第 2 期增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品”年度報(bào)告i中國(guó)工商銀行“20082008 年第 2 2 期增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品”年度報(bào)告20082008 年 1212 月 3131 日產(chǎn)品管理人：中國(guó)工商銀行股份有限公司產(chǎn)品托管人：中國(guó)工商銀行股份有限公司廣東省分行營(yíng)業(yè)部 報(bào)告送出日期：20092009 年 2 2 月 2626 日一、重要提示中國(guó)工商銀行“ 2008 年第 2 期增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品”年度報(bào)告2產(chǎn)品托管人中國(guó)工商銀行股份有限公司廣東省分行營(yíng)業(yè)部根據(jù)本產(chǎn)品合同規(guī)定，于 20082008 年 1212 月 3131 日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)等內(nèi)容，保

2、 證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。產(chǎn)品管理人中國(guó)工商銀行股份有限公司承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證產(chǎn)品一定盈利。產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本產(chǎn)品的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)。二、產(chǎn)品概況產(chǎn)品簡(jiǎn)稱(chēng)：增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品運(yùn)作方式：開(kāi)放式、類(lèi)基金型理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品合同生效日：20082008 年 1 1 月 2525 日截止 20082008 年 1212 月 2929 日本產(chǎn)品份額總額：3.053.05 億份投資目標(biāo)：理財(cái)資金主要用于新股申購(gòu)、債券、回購(gòu)、貸款信托、票據(jù)信托等投資工具，力爭(zhēng)為投資者在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上

3、創(chuàng)造長(zhǎng)期、穩(wěn)定的回報(bào)。投資范圍：本理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行新股（包括首次公開(kāi)發(fā)行股票、非定向增發(fā)股票 以及新發(fā)行的可轉(zhuǎn)債） 申購(gòu)時(shí)， 投資于委托信托公司設(shè)立的新股申購(gòu)鏈?zhǔn)叫?托計(jì)劃 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鏈?zhǔn)叫磐小保┗蚱渌磐杏?jì)劃。此外，也可投資于債券（含 可轉(zhuǎn)換債券） 、回購(gòu)、貸款信托、票據(jù)信托等投資工具。風(fēng)險(xiǎn)收益特征：風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)定、流動(dòng)性較高。產(chǎn)品管理人：中國(guó)工商銀行股份有限公司產(chǎn)品托管人：中國(guó)工商銀行股份有限公司廣東省分行營(yíng)業(yè)部三、產(chǎn)品凈值表現(xiàn)本產(chǎn)品凈值表現(xiàn)：截至 20082008 年 1212 月 2929 日，每單位凈值 1.07231.0723 元，累計(jì) 年化收益率為 7.78%7.78%。四、市

4、場(chǎng)情況及產(chǎn)品運(yùn)作回顧（一） 市場(chǎng)回顧中國(guó)工商銀行“ 2008 年第 2 期增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品”年度報(bào)告30808 年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了大幅波動(dòng)。6 6 月份以前，受原材料價(jià)格大幅上漲 等影響，通脹壓力較大。6 6 月份后，隨著次貸危機(jī)的逐步深入，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明 顯下滑，通縮壓力增大。宏觀政策也由從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)向適度寬松的貨幣 政策。由于宏觀經(jīng)濟(jì)的下行，以及大小非減持等因素影響，資本市場(chǎng)大幅下挫。在新股申購(gòu)方面，自產(chǎn)品成立至 20082008 年 9 9 月 3030 日共有 6060 多支新股陸續(xù)發(fā) 行、上市，但由于新股發(fā)行量減少、申購(gòu)資金較多，導(dǎo)致新股申購(gòu)中簽率不 斷趨低，新股上市溢價(jià)也大幅

5、降低，從而導(dǎo)致新股申購(gòu)收益率的大幅下滑。 0808 年 1010 月份以來(lái)，新股發(fā)行處于停滯狀態(tài)。8 8 月份隨著國(guó)際大宗商品受需求影響大幅回落，世界經(jīng)濟(jì)低迷盡顯，國(guó) 內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速顯現(xiàn)。政府工作重心從“防通脹”向“保增長(zhǎng)”過(guò)渡，市場(chǎng)的謹(jǐn) 慎心態(tài)得以釋放。同時(shí)，隨著貨幣政策放寬、利率下調(diào)等一系列利好因素的 推動(dòng)，債市走出一輪牛市行情。（二） 操作回顧0808 上半年，主要通過(guò)鏈?zhǔn)叫磐杏?jì)劃投資于新股申購(gòu)， 也進(jìn)行了可轉(zhuǎn)債申 購(gòu)及其他固定收益運(yùn)作。0808 下半年，由于經(jīng)濟(jì)通縮壓力逐步增大和貨幣政策的逐漸放寬，我們及時(shí)將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向固定收益類(lèi)投資品。我們采取了長(zhǎng)久期、高信用的積極投 資策略，買(mǎi)入了久期

6、較長(zhǎng)的高信用債券，并少量投資了部分風(fēng)險(xiǎn)較低的高信 用貸款類(lèi)信托。伴隨著債市的牛市行情，產(chǎn)品凈值得到了穩(wěn)步快速增長(zhǎng)。（三） 后市展望：0909 年，在世界經(jīng)濟(jì)面臨較大衰退壓力的宏觀環(huán)境下，雖然政府出臺(tái)了有 效、有力、及時(shí)的政策，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速下滑的趨勢(shì)得到了緩解，但短期內(nèi)還 難以恢復(fù)較快增長(zhǎng)。出口受?chē)?guó)際市場(chǎng)影響將出現(xiàn)較大幅度下降；消費(fèi)增長(zhǎng)平 穩(wěn)，受失業(yè)率上升、財(cái)富負(fù)效應(yīng)等因素影響，難以大幅上升；目前存貨過(guò)剩、 產(chǎn)能過(guò)剩的壓力尚未充分化解，房地產(chǎn)仍陷入低迷，私人部門(mén)投資難以回升， 目前經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力來(lái)源于政府部門(mén)投資。 單獨(dú)依靠政府部門(mén)投資難以維持 經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，需要在信心恢復(fù)的情況下，各要素的協(xié)調(diào)效應(yīng)，但目前仍 難以觀察到。因此，我們預(yù)期 0909 年仍將是低利率環(huán)境。但隨著全球各國(guó)均采取了寬 松的中國(guó)工商銀行“ 2008 年第 2 期增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品”年度報(bào)告4貨幣政策，長(zhǎng)期的通脹風(fēng)險(xiǎn)增加。債券市場(chǎng)利率的波動(dòng)也將增大。我們計(jì)劃將投資目標(biāo)重點(diǎn)放在安全性和流動(dòng)性方面。適當(dāng)降低債券的投資比例，增加信用風(fēng)險(xiǎn)較小、收益穩(wěn)定的貸款類(lèi)信托的投資比例。在債券投 資方面，將適時(shí)降低組合久期，增加對(duì)于中短期債券的投資，同時(shí)保持資產(chǎn) 的流動(dòng)