上市公司投資活動(dòng)內(nèi)部控制缺陷問題

1、上市公司投資活動(dòng)內(nèi)部控制缺陷問題摘要：本文通過收集我國(guó)上市公司披露的有關(guān)投資活動(dòng)的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市公司內(nèi)部控制缺陷一般通過其相關(guān)盈余管理行為表現(xiàn)，本文研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制完善程度與其盈余管理程度呈負(fù)相關(guān)，即投資活動(dòng)良好的內(nèi)部控制程序可以抑制盈余管理行為的發(fā)生。因此，注意投資活動(dòng)的關(guān)鍵控制點(diǎn)，可形成良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)，降低內(nèi)部控制缺陷程度，可使企業(yè)合理把控風(fēng)險(xiǎn)，也為企業(yè)外部投資者提供真實(shí)有效的會(huì)計(jì)信息。關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；盈余管理；投資活動(dòng)；資本市場(chǎng)一、引言隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)通過IPO進(jìn)入證券交易市場(chǎng)，這就意味著企業(yè)必須在每年末披露報(bào)表，同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)為了對(duì)

2、這種極具中國(guó)特色的上市公司進(jìn)行監(jiān)管出臺(tái)了許多政策，為了保證市場(chǎng)良性運(yùn)作，保證上司公司質(zhì)量，我國(guó)規(guī)定，凡是連續(xù)兩年利潤(rùn)為負(fù)，產(chǎn)生虧損的企業(yè)，將被冠以“ST”稱號(hào)，表示該企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境，提醒投資者投資時(shí)謹(jǐn)慎。因而，企業(yè)為了防止這種情況發(fā)生，會(huì)進(jìn)行盈余管理。然而，相應(yīng)的盈余管理行為可能會(huì)伴隨著企業(yè)違背會(huì)計(jì)信息質(zhì)量原則，一旦被發(fā)現(xiàn)，由此帶來的損失是巨大的。根據(jù)現(xiàn)實(shí)原因，以上這種內(nèi)部控制與盈余管理行為互相影響的關(guān)系，對(duì)于企業(yè)和外部監(jiān)管者同樣重要，內(nèi)部控制系統(tǒng)的好壞是評(píng)估內(nèi)部審計(jì)有效與否的標(biāo)尺，是資本市場(chǎng)是否健康運(yùn)行的體現(xiàn)，并且，企業(yè)本身擁有完整良好的內(nèi)部控制流程在解決投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的難題中有著至關(guān)重要的

3、作用。因此，本文在收集上市公司內(nèi)部控制缺陷時(shí)，著重通過其盈余管理行為的分析，總結(jié)投資活動(dòng)的關(guān)鍵控制點(diǎn)，以完善投資活動(dòng)管理流程，降低風(fēng)險(xiǎn)。二、投資活動(dòng)內(nèi)部控制及盈余管理相關(guān)理論企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制目標(biāo)就是保證投資活動(dòng)真實(shí)有效，其產(chǎn)生的投資收益能夠補(bǔ)償相應(yīng)支出。投資活動(dòng)根據(jù)預(yù)測(cè)，實(shí)施，監(jiān)督的基本方法，制定嚴(yán)格規(guī)范的投資業(yè)務(wù)流程，在保證投資業(yè)務(wù)正常開展的同時(shí)分析投資風(fēng)險(xiǎn)，避開投資漏洞，保證投資安全，投資活動(dòng)有效，投資活動(dòng)相關(guān)會(huì)計(jì)信息真實(shí)。因而投資活動(dòng)的業(yè)務(wù)流程，一般包括授權(quán)批準(zhǔn)實(shí)施監(jiān)督處置。具體講就是投資管理部門擬定投資方案，并對(duì)投資方案的可行性進(jìn)行分析論證,而后交與管理層做出投資方案決策，投資管理

4、部門再根據(jù)具體投資需求編制計(jì)劃，按照規(guī)范性流程審核批準(zhǔn)，在實(shí)施過程中，時(shí)刻監(jiān)督投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和可行性，定期與管理層、治理層溝通，調(diào)整投資方案，以保證投資方案產(chǎn)生一定的價(jià)值，如若遇到投資項(xiàng)目終止的情況，要立即進(jìn)行處置，確認(rèn)投資收益和損失。盈余管理是企業(yè)管理人員基于各種動(dòng)機(jī)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，已達(dá)到各種目的的行為（Schipper，1989）。企業(yè)采用盈余管理是基于資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)、政治成本動(dòng)機(jī)和契約動(dòng)機(jī)。其中資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)指的是企業(yè)為了滿足上市要求、防止被退市、提高股票價(jià)格或防止被監(jiān)管等；我國(guó)目前資本市場(chǎng)發(fā)展還不成熟，上市資格稀缺，企業(yè)要保證自己不能被停牌或強(qiáng)制退市，必須讓損益表美觀。另外盈余管理還體

5、現(xiàn)在買賣公司上，如果將破產(chǎn)企業(yè)可以利用盈余管理提高公司價(jià)值，在售賣公司時(shí)可以利用實(shí)現(xiàn)自己剩余權(quán)益最大化來獲取收益。企業(yè)為了避免被中國(guó)證監(jiān)會(huì)特別監(jiān)管，浪費(fèi)不必要的財(cái)務(wù)和精力，所以選擇盈余管理。另外對(duì)于債權(quán)人來講，公司財(cái)務(wù)報(bào)表也是衡量其是否簽訂債務(wù)合同的重要指標(biāo)，公司投其所好利用盈余管理，更改債權(quán)人關(guān)注的資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)來滿足債權(quán)人的要求。因而，對(duì)于企業(yè)來講，整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告都是企業(yè)需要考慮進(jìn)行盈余管理的內(nèi)容。關(guān)于內(nèi)部控制缺陷與盈余管理之間的關(guān)系，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)提出很多觀點(diǎn)，社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)盈余管理行為具有治理作用，良好的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)可以降低企業(yè)的整體盈余管理水平，不過，相對(duì)于應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理，社會(huì)責(zé)任對(duì)

6、企業(yè)真實(shí)活動(dòng)盈余管理行為的治理作用更為顯著(馮麗艷，肖翔，張端，趙天驕，2016）。這種觀點(diǎn)里的社會(huì)責(zé)任則是企業(yè)管理層，治理層乃至所有工作人員道德的體現(xiàn)，這說明在企業(yè)中內(nèi)部控制環(huán)境在盈余管理中起到了至關(guān)重要的作用。另外，國(guó)內(nèi)有說法直接提出了高質(zhì)量的內(nèi)部控制，可以有效抑制上市公司的真實(shí)盈余管理行為。三、企業(yè)投資活動(dòng)內(nèi)部控制缺陷及表現(xiàn)（一）通過隱瞞關(guān)聯(lián)方實(shí)現(xiàn)虛增利潤(rùn)。通過表述其控股公司和聯(lián)營(yíng)公司認(rèn)定不清避免將這些公司并入合并報(bào)表，這樣企業(yè)與這些關(guān)聯(lián)方之間的交易收入可以在年末計(jì)入利潤(rùn)，提高年末凈利潤(rùn)，以實(shí)現(xiàn)其穩(wěn)住資本市場(chǎng)的位置，防止退市的目的。（二）通過構(gòu)造真實(shí)交易，簽訂股權(quán)買賣合同來完成虛增利潤(rùn)。

7、企業(yè)可以通過拍賣其持有的子公司的股份，使原本屬于關(guān)聯(lián)方的企業(yè)成為第三方，與其協(xié)商低價(jià)買入貨物壓低成本提高利潤(rùn)，再在未來某個(gè)時(shí)間買入子公司股份而形成與第三方交易的假象。（三）通過與關(guān)聯(lián)方不正常資金往來占用資金。企業(yè)可以通過與關(guān)聯(lián)方交易形成大量應(yīng)付賬款，以此來占用子公司資金，或者通過子公司擔(dān)保來獲取大量銀行貸款，企業(yè)利用股權(quán)投資來間接彌補(bǔ)資金鏈，實(shí)現(xiàn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。四、企業(yè)投資活動(dòng)內(nèi)部控制缺陷改進(jìn)措施（一）完善內(nèi)部控制環(huán)境。從理論層面來說，投資活動(dòng)的決策、交易等都會(huì)受到公司治理結(jié)構(gòu)的約束，完善有效的公司治理結(jié)構(gòu)會(huì)管控的投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。避免企業(yè)管理層一枝獨(dú)秀，掌握較大自主決策的投資額度，使企業(yè)管理層和治理

8、層有機(jī)可乘，凌駕于制度之上，有意忽視投資業(yè)務(wù)規(guī)范流程，擅自投資和撤資。另外，保證企業(yè)投資業(yè)務(wù)各部門權(quán)責(zé)分離，使投資流程連續(xù)，可避免出現(xiàn)管理層利用投資決策是在其決策范圍內(nèi)，所以未向其他部門申報(bào)審批，財(cái)務(wù)部門并未記錄，形成賬外投資企業(yè)，而隱瞞關(guān)聯(lián)方的現(xiàn)象出現(xiàn)。（二）有效組織投資的控制活動(dòng)。投資活動(dòng)內(nèi)部控制授權(quán)審批制度應(yīng)有效執(zhí)行，投資行為過后如果形成公司的控股公司，業(yè)務(wù)部門應(yīng)書面上報(bào)財(cái)務(wù)部，財(cái)務(wù)部按照法律規(guī)定及制度的要求審核劃分，如果確實(shí)屬于控股公司，并且在總經(jīng)理或授權(quán)董事審批的范圍內(nèi)，經(jīng)財(cái)務(wù)總監(jiān)審核后，上報(bào)總經(jīng)理審核，審批通過后由財(cái)務(wù)總監(jiān)報(bào)董事會(huì)秘書辦備案，同時(shí)由財(cái)務(wù)部通知實(shí)施，經(jīng)批準(zhǔn)的書面資料作

9、為財(cái)務(wù)入賬依據(jù)，并將其交易產(chǎn)生的利潤(rùn)計(jì)做投資收益，在期末編制合并報(bào)表時(shí)并入進(jìn)去。另外，公司應(yīng)有健全的公司產(chǎn)權(quán)登記管理制度體系，不能做到把公司及對(duì)外出資的全部國(guó)有、國(guó)有控股及國(guó)有參股企業(yè)，納入產(chǎn)權(quán)登記范圍，模糊了國(guó)有產(chǎn)權(quán)登記范圍，沒有對(duì)占有登記、變動(dòng)登記和注銷登記進(jìn)行了明確規(guī)定。對(duì)公司以各種形式出資的全資、控股、參股企業(yè)的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓或增減資比例發(fā)生變化的行為不夠規(guī)范，沒有對(duì)轉(zhuǎn)讓方式、操作程序等進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定。（三）健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。利用權(quán)責(zé)分離提高投資活動(dòng)的決策機(jī)構(gòu)的積極性。避免大股東絕對(duì)控制，監(jiān)事會(huì)如同虛設(shè)。另外，公司要確保對(duì)子公司的監(jiān)管有效，公司相關(guān)行為規(guī)范起作用。因而，在加強(qiáng)公司制度建設(shè)的同

10、時(shí)，嚴(yán)格規(guī)范各項(xiàng)日常管理工作，公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)繼續(xù)監(jiān)督和督促管理層嚴(yán)格落實(shí)已實(shí)施的各項(xiàng)規(guī)章制度，不斷提高公司內(nèi)部控制管理水平，切實(shí)保護(hù)公司和廣大投資者的權(quán)益才是內(nèi)部控制管理層，治理層應(yīng)該需要關(guān)注的重點(diǎn)。（四）及時(shí)處置投資項(xiàng)目。公司要及時(shí)處理常年被吊銷執(zhí)照或停業(yè)的投資項(xiàng)目，及時(shí)跟進(jìn)投資項(xiàng)目進(jìn)度，保證投資能夠產(chǎn)生相應(yīng)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量。企業(yè)應(yīng)該按照“一企一策”“分類實(shí)施”的原則，研究制定具體解決方案，積極爭(zhēng)取盡早消除影響，及時(shí)履行信息披露義務(wù)向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事承諾在今后的工作中嚴(yán)格遵守規(guī)定，進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量，并真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)地履行信息披露義務(wù)，做到勤勉盡責(zé)，維

11、護(hù)廣大投資者的利益。治理層應(yīng)當(dāng)與管理層相分離，做到對(duì)投資業(yè)務(wù)的可行性及風(fēng)險(xiǎn)事前審核，事后監(jiān)督，另外建議職責(zé)分工，保證有相對(duì)應(yīng)的財(cái)力、物力解決投資業(yè)務(wù)的跟進(jìn)問題，保證投資活動(dòng)投資收益比，此外，監(jiān)督人員可以認(rèn)定關(guān)聯(lián)交易的公允性，保證關(guān)聯(lián)方不大量占用企業(yè)資金，保證公司資金安全，如發(fā)現(xiàn)異常情況，及時(shí)提請(qǐng)公司董事會(huì)采取相應(yīng)措施。最后，監(jiān)督投資活動(dòng)產(chǎn)生的相關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范性，例如合同簽訂流程、信息披露流程等。五、結(jié)論與啟示投資活動(dòng)內(nèi)部控制存在缺陷是盈余管理行為的成因，良好的內(nèi)部控制可以抑制盈余管理行為。這個(gè)結(jié)論可以類比出任何業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制存在缺陷都能導(dǎo)致盈余管理行為的發(fā)生。因而如果要治理內(nèi)部控制缺陷披露不完全的問題，改變上市公司資格條件不乏是一個(gè)很有效的