融資融券基礎(chǔ)知識(員工篇)

1、 融資融券基礎(chǔ)知識融資融券基礎(chǔ)知識（員工篇）（員工篇）融資融券業(yè)務(wù)部融資融券業(yè)務(wù)部 20112011年年3 3月月主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、融資融券定義二、融資融券交易與普通證券交易的主要區(qū)別三、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券常見誤區(qū)一、融資融券定義一、融資融券定義（一）融資融券交易（一）融資融券交易（二）融資融券業(yè)務(wù)（二）融資融券業(yè)務(wù) 融資融券交易，又稱信用交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。 融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動。二

2、、融資融券交易二、融資融券交易客戶向公司借入資金買入上市證券客戶向公司借入資金買入上市證券客戶需要提交一定比例的保證金作為擔(dān)保物客戶需要提交一定比例的保證金作為擔(dān)保物在約定的期限內(nèi)償還所借資金和證券在約定的期限內(nèi)償還所借資金和證券支付融資利息、融券費(fèi)用支付融資利息、融券費(fèi)用客戶向公司借入上市證券并賣出客戶向公司借入上市證券并賣出融融資資融融券券交交易易融資交易融資交易融券交易融券交易看空市場、現(xiàn)已空倉看空市場、現(xiàn)已空倉客戶借錢借券需要拿財(cái)產(chǎn)質(zhì)押客戶借錢借券需要拿財(cái)產(chǎn)質(zhì)押客戶拿一定保證金作為擔(dān)保物，能借多少錢和券？客戶拿一定保證金作為擔(dān)保物，能借多少錢和券？向公司借券向公司借券看好市場、現(xiàn)已滿倉

3、看好市場、現(xiàn)已滿倉向公司借錢向公司借錢二、融資融券交易二、融資融券交易進(jìn)行融資交易進(jìn)行融資交易進(jìn)行融券交易進(jìn)行融券交易保證金、可充保證金、可充抵保證金證券抵保證金證券保證金比例保證金比例客戶借錢能買什么股票，公司能借給客戶什么券？客戶借錢能買什么股票，公司能借給客戶什么券？客戶借錢、借券是有期限的客戶借錢、借券是有期限的客戶借錢、借券是有成本的客戶借錢、借券是有成本的二、融資融券交易二、融資融券交易標(biāo)的證券標(biāo)的證券融資融券期限融資融券期限融資利息、融資利息、融券費(fèi)用融券費(fèi)用債務(wù)清償債務(wù)清償客戶借錢、借券怎么償還客戶借錢、借券怎么償還? ?借錢就要還相同金額的錢借錢就要還相同金額的錢借券就要還相

4、同種類、相同數(shù)量的券借券就要還相同種類、相同數(shù)量的券（涉及權(quán)益處理等特殊情形除外）（涉及權(quán)益處理等特殊情形除外）三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別（一）是否存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)（二）是否可以做空（三）保證金要求不同（四）法律關(guān)系不同（五）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別（一）是否存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)（一）是否存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)普通交易不具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，融資融券交易存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。舉例：舉例： 客戶李先生持有200萬元證券市值的浦發(fā)銀行股票，他預(yù)期浦發(fā)銀行股價可能上漲。李先生將持有的浦發(fā)銀行股票作為擔(dān)保

5、物，向證券公司融資買入100萬元證券市值浦發(fā)銀行股票。（不考慮交易手續(xù)費(fèi)、融資利息）證券價格變動證券價格變動自有證券盈虧自有證券盈虧融資證券盈虧融資證券盈虧不融資融券收益率不融資融券收益率融資融券收益率融資融券收益率上漲上漲10%10%盈利盈利2020萬元萬元盈利盈利1010萬元萬元+10%+10%+15%+15%下跌下跌10%10%虧損虧損2020萬元萬元虧損虧損1010萬元萬元-10%-10%-15%-15%三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別（二）是否可以做空（二）是否可以做空普通交易不能做空，融券交易可以做空獲利。舉例：舉例： 客戶李先生預(yù)計(jì)未來受到

6、政府調(diào)控政策的影響房地產(chǎn)板塊股票可能出現(xiàn)下跌，他向證券公司借入萬科A并賣出。（不考慮交易手續(xù)費(fèi)、融券費(fèi)用）借入萬科借入萬科A 1A 1萬股萬股以以8 8元價格賣出元價格賣出萬科萬科A A股價由股價由8 8元跌至元跌至7.27.2元元以以7.27.2元價格買入萬科元價格買入萬科A 1A 1萬股萬股償還之前所借萬科償還之前所借萬科A 1A 1萬股萬股獲利獲利= =（8-7.28-7.2）1 1萬股萬股=8000=8000元元三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別（三）保證金要求不同（三）保證金要求不同 投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先

7、存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。 從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進(jìn)行保證金一定倍數(shù)的買賣（買空賣空），在預(yù)測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款；預(yù)測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買入證券歸還。 1 1、普通證券交易、普通證券交易2 2、融資融券交易、融資融券交易三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別（四）法律關(guān)系不同（四）法律關(guān)系不同投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系。 從事融資融券交易時

8、，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。 1 1、普通證券交易、普通證券交易2 2、融資融券交易、融資融券交易三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別三、融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別（五）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與交易權(quán)利不同（五）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與交易權(quán)利不同 投資者從事普通證券交易時，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān)，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種（少數(shù)特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外）。 從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買賣證券，而證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券均在證券

9、交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi)，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。1 1、普通證券交易、普通證券交易2 2、融資融券交易、融資融券交易信用證券賬戶信用證券賬戶客戶用于一家證客戶用于一家證券交易所上市證券交易所上市證券交易的信用證券交易的信用證券賬戶只能有一券賬戶只能有一個。個。信用賬戶信用賬戶信用資金賬戶信用資金賬戶客戶只能開立一客戶只能開立一個信用資金賬戶。個信用資金賬戶。普通賬戶普通賬戶擔(dān)保物轉(zhuǎn)入擔(dān)保物轉(zhuǎn)入擔(dān)保物轉(zhuǎn)出擔(dān)保物轉(zhuǎn)出四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（一）信用賬戶（一）信用賬戶四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（一）信用賬戶（一）信用賬戶1 1、信用證

10、券賬戶、信用證券賬戶 是指客戶在證券公司處開立的，用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券明細(xì)數(shù)據(jù)的實(shí)名證券賬戶，該賬戶是證券公司“客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”的二級賬戶。2 2、信用資金賬戶、信用資金賬戶 是指客戶在商業(yè)銀行開立的實(shí)名資金賬戶，用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)，該賬戶是證券公司“客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶”的二級賬戶。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（二）保證金、可充抵保證金證券（二）保證金、可充抵保證金證券1 1、保證金、保證金 保證金是指投資者向證券公司融入資金或證券時，證券公司向投資者收取的一定比例的資金，保證金可以證券公司認(rèn)可的證券充抵，證券公司認(rèn)可的證券應(yīng)符合

11、證券交易所得規(guī)定。2、保證金可以是現(xiàn)金，也可以是可充抵保證金證券，可充抵保證金證券包括股票、債券、基金。3、可充抵保證金證券不包括：S股、ST股票、限售股、暫停交易股票、權(quán)證、非上市債券、非上市證券投資基金。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（二）保證金、可充抵保證金證券（二）保證金、可充抵保證金證券4、滬深證券交易所每日公布可充抵保證金證券名單，證券公司在證券交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定可充抵保證金證券范圍。5、公司在公司網(wǎng)站（）、營業(yè)場所、融資融券網(wǎng)上交易客戶端公布可充抵保證金證券范圍。6、公司根據(jù)證券交易所的規(guī)定及市場情況的變化，定期或不定期調(diào)整可充抵保證金證券范圍。 截止2011年2月

12、28日，公司確定的可充抵保證金證券中股票1922只、債券563只、基金123只，合計(jì)2608只。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（三）可充抵保證金證券折算率（三）可充抵保證金證券折算率1 1、可充抵保證金證券折算率、可充抵保證金證券折算率 可充抵保證金證券折算率是指在計(jì)算保證金金額時，客戶提交的作為充抵保證金的證券按其證券市值折算為保證金的比率。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（三）可充抵保證金證券折算率（三）可充抵保證金證券折算率2 2、滬深交易所規(guī)定、滬深交易所規(guī)定證券種類證券種類最高折算率最高折算率債券國債不超過95%其他上市債券不超過80%基金交易所交易型開放式指數(shù)基金

13、不超過90%其他上市證券投資基金不超過80%股票上證180指數(shù)成份股、深證100指數(shù)成份股股票不超過70%其他股票不超過65%四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（三）可充抵保證金證券折算率（三）可充抵保證金證券折算率3、滬深證券交易所確定可充抵保證金證券最高折算率，證券公司在證券交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定可充抵保證金證券折算率。4、公司在公司網(wǎng)站（）、營業(yè)場所、融資融券網(wǎng)上交易客戶端公布可充抵保證金證券折算率。5、公司根據(jù)證券交易所的規(guī)定及市場情況的變化，定期或不定期調(diào)整可充抵保證金證券折算率。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識 舉例：舉例： 假設(shè)公司確定的浦發(fā)銀行的折算率為60%，某

14、客戶持有100萬證券市值的浦發(fā)銀行股票，浦發(fā)銀行作為可充抵保證金證券，折算成保證金金額是多少？保證金金額=100萬60%=60萬如果公司確定的浦發(fā)銀行折算率為55%，100萬證券市值浦發(fā)銀行股票折算成保證金金額為55元。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（四）標(biāo)的證券（四）標(biāo)的證券1 1、標(biāo)的證券、標(biāo)的證券 標(biāo)的證券是指投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（四）標(biāo)的證券（四）標(biāo)的證券2 2、滬深交易所規(guī)定、滬深交易所規(guī)定 在交易所上市交易的證券，經(jīng)交易所認(rèn)可，可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券：（一）符合規(guī)定的股票；（二）證券

15、投資基金；（三）債券；（四）其他證券。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（四）標(biāo)的證券（四）標(biāo)的證券2 2、滬深交易所規(guī)定、滬深交易所規(guī)定標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）在交易所上市交易滿三個月；（二）融資買入標(biāo)的證券的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；（三）股東人數(shù)不少于4000人；（四）近三個月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個百分點(diǎn)，且波動幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動幅度的500%以上；（五）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；（六）股票交

16、易未被交易所實(shí)行特別處理；（七）交易所規(guī)定的其他條件。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（四）標(biāo)的證券（四）標(biāo)的證券3、證券公司在證券交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定標(biāo)的證券范圍。4、公司在公司網(wǎng)站（）、營業(yè)場所、融資融券網(wǎng)上交易客戶端公布標(biāo)的證券范圍。5、公司根據(jù)證券交易所的規(guī)定及自身經(jīng)營情況，定期或不定期調(diào)整標(biāo)的證券范圍。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（四）標(biāo)的證券（四）標(biāo)的證券6 6、截止、截止20112011年年2 2月月2828日公司確定的標(biāo)的證券范圍日公司確定的標(biāo)的證券范圍融資標(biāo)的證券89只融券標(biāo)的證券2只：蘇寧電器（002024）、中國建筑（601668）四、融資融券基礎(chǔ)知

17、識四、融資融券基礎(chǔ)知識（五）保證金比例（五）保證金比例1、保證金比例：是指投資者融資買入證券或融券賣出證券時交存保證金與融資金額或融券金額的比例。2、保證金比例分為融資保證金比例和融券保證金比例。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（五）保證金比例（五）保證金比例3、融資保證金比例：是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例。融資保證金比例保證金/（融資買入證券數(shù)量買入價格）100%融券保證金比例保證金/（融券賣出證券數(shù)量賣出價格）100%4、融券保證金比例：是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（五）保證金比例（五）保證金

18、比例舉例：舉例： 假設(shè)客戶以10元價格融券賣出100萬股萬科A，需要繳存900萬保證金，融券保證金比例是多少？融券保證金比例=900萬元/（10元100萬股）=90%四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（五）保證金比例（五）保證金比例5 5、滬深交易所規(guī)定、滬深交易所規(guī)定（1）投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%。（2）投資者融券賣出證券時，融券保證金比例不得低于50%。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（五）保證金比例（五）保證金比例6 6、公司規(guī)定、公司規(guī)定（3）融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期，公司公布的融資保證金比例下限為60%，融券保證金比例下限為65%（2）融券保證金比

19、例=公司公布的融券保證金比例下限 + 1- 公司公布標(biāo)的證券的折算率（1）融資保證金比例=公司公布的融資保證金比例下限 + 1- 公司公布標(biāo)的證券的折算率四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（五）保證金比例（五）保證金比例6 6、公司規(guī)定、公司規(guī)定（4）公司有權(quán)調(diào)整融資保證金比例下限、融券保證金比例下限（5）公司在公司網(wǎng)站（）、營業(yè)場所、融資融券網(wǎng)上交易客戶端公布標(biāo)的證券融資保證金比例、融券保證金比例。（6）公司規(guī)定的保證金比例不得低于交易所規(guī)定的最低比例。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（五）保證金比例（五）保證金比例舉例：舉例： 假設(shè)公司確定的深發(fā)展A（000001）的折算率為

20、60%，深發(fā)展A的融資保證金比例、融券保證金比例分別是多少？1、融資保證金比例=60%+1-60%=100%2、融券保證金比例=65%+1-60%=105%四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（六）保證金可用余額（六）保證金可用余額 保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（六）保證金可用余額（六）保證金可用余額計(jì)算公式：計(jì)算公式： 保證金可用余額現(xiàn)金+（充抵保證金的證券市值折算率）+（融資買入證券市值融資買入金額）折算率（

21、融券賣出金額融券賣出證券市值）折算率融券賣出金額融資買入證券金額融資保證金比例融券賣出證券市值融券保證金比例利息及費(fèi)用公式中，融券賣出金額融券賣出證券的數(shù)量賣出價格，融券賣出證券市值=融券賣出證券數(shù)量市價，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚未償還的證券數(shù)量；（融資買入證券市值融資買入金額）折算率、（融券賣出金額融券賣出證券市值）折算率中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時，折算率按100計(jì)算。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（六）保證金可用余額（六）保證金可用余額保證金可用余額+-+-現(xiàn)金充抵保證金的證券市值

22、折算率未了結(jié)融資合約、融券合約占用保證金融資融券交易產(chǎn)生的浮盈浮虧經(jīng)折算后形成的保證金融券賣出金額融資利息、融券費(fèi)用-+ -四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（六）保證金可用余額（六）保證金可用余額 投資者融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。舉例：舉例： 假設(shè)客戶李先生信用賬戶有100萬資金，200萬證券市值萬科A，公司確定的萬科A的折算率為70%，客戶以10元價格融資買入浦發(fā)銀行1萬股，公司確定的浦發(fā)銀行的折算率為60%，客戶信用賬戶保證金可用余額是多少？（不考慮交易手續(xù)費(fèi)用、融資利息，假設(shè)萬科A與浦發(fā)銀行的價格沒有變化）浦發(fā)銀行的融資保證金比例=60%+1-6

23、0%=100%融資買入浦發(fā)銀行占用保證金=10元1萬股100%=10萬元保證金可用余額保證金可用余額=100=100萬萬+200+200萬萬70%-1070%-10萬萬=230=230萬元萬元四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（七）擔(dān)保物、擔(dān)保物價值（七）擔(dān)保物、擔(dān)保物價值1 1、擔(dān)保物、擔(dān)保物 擔(dān)保物是指投資者提供的，用于擔(dān)保其對公司所負(fù)融資融券債務(wù)的資產(chǎn)，包括投資者提交的保證金、充抵保證金的證券、融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價款以及投資者信用賬戶內(nèi)所有其他資產(chǎn)。2 2、擔(dān)保物價值、擔(dān)保物價值 擔(dān)保物價值是指投資者信用賬戶中資金與證券市值的總和。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券

24、基礎(chǔ)知識（八）維持擔(dān)保比例（八）維持擔(dān)保比例1 1、維持擔(dān)保比例、維持擔(dān)保比例 維持擔(dān)保比例是指投資者擔(dān)保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例。2 2、計(jì)算公式、計(jì)算公式3、公司監(jiān)測客戶賬戶風(fēng)險(xiǎn)度的重要指標(biāo)之一。 4、維持擔(dān)保比例是實(shí)時變動的指標(biāo)。 四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（八）維持擔(dān)保比例（八）維持擔(dān)保比例舉例：舉例： 假設(shè)某客戶向信用賬戶轉(zhuǎn)入200萬元現(xiàn)金，轉(zhuǎn)入300萬元證券市值的萬科A股票，客戶以20元價格融資買入招商銀行6萬股，招商銀行的融資保證金比例為100%、萬科A的折算率為55%，該客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例是多少？（不考慮融資利息、交易手續(xù)費(fèi)用，假設(shè)萬科A與招商銀行

25、的價格沒有變化）現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值=200萬元+300萬元+20元6萬=620萬元融資買入金額+融券賣出數(shù)量市價+利息及費(fèi)用=20元6萬股=120萬元維持擔(dān)保比例維持擔(dān)保比例= 620= 620萬元萬元/120/120萬元萬元=517%=517%四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（九）提取線、警戒線、平倉線（九）提取線、警戒線、平倉線1、提取線 = 維持擔(dān)保比例300%2、警戒線 = 維持擔(dān)保比例150%3、平倉線 = 維持擔(dān)保比例130%4、公司確定、調(diào)整提取線、警戒線、平倉線，應(yīng)在公司網(wǎng)站或營業(yè)場所公告。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（九）提取線、警戒線、平倉線（

26、九）提取線、警戒線、平倉線1 1、提取線、提取線 = = 維持擔(dān)保比例維持擔(dān)保比例300%300%（1）當(dāng)客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例超過300%時，客戶可以向公司申請?zhí)崛”ＷC金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例不得低于提取線。（2）客戶提取擔(dān)保物的，應(yīng)提前兩個交易日向公司提出申請。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十）信用等級（十）信用等級1、信用等級是指投資者向證券公司提出融資融券業(yè)務(wù)申請后，公司根據(jù)投資者基本情況、財(cái)務(wù)狀況、證券資產(chǎn)及交易狀況、信用狀況等因素評定投資者的信用等級。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十）信用等級（十）信用等級2

27、、客戶信用評定標(biāo)準(zhǔn)表信用等級信用等級信用評級得分信用評級得分AAA90-100分AA85-90（不含）A80-85（不含）BBB75-80（不含）BB70-75（不含）B65-70（不含）C60-65（不含）D D（不能參與融資融券交易）（不能參與融資融券交易）0-600-60（不含）（不含）四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十一）授信額度（十一）授信額度1、授信額度是指證券公司根據(jù)投資者的資信狀況、擔(dān)保物價值、履約情況、市場變化、證券公司財(cái)務(wù)安排等因素綜合確定的投資者可融資融券的最大限額。投資者融資融券的總額不得超過其授信額度。2、授信額度 = 融資授信額度 + 融券授信額度四、融資

28、融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十二）融資融券主要費(fèi)用（十二）融資融券主要費(fèi)用收費(fèi)項(xiàng)目收費(fèi)項(xiàng)目 簡要簡要說明說明開戶費(fèi)用上海、深圳信用證券賬戶各40元融資利息客戶因向證券公司融資應(yīng)支付的利息融券費(fèi)用客戶因向證券公司融券應(yīng)支付的費(fèi)用 擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)、還券劃轉(zhuǎn)個人、機(jī)構(gòu)20元/筆手續(xù)費(fèi)融資融券交易時應(yīng)支付的傭金、印花稅、過戶費(fèi)等罰息客戶未按時償還所欠債務(wù)的，公司向客戶收取罰息四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十二）融資融券主要費(fèi)用（十二）融資融券主要費(fèi)用1、融資年利率=中央人民銀行公布的六個月貸款利率+3% 融資日利率=融資年利率/3602、融券年費(fèi)率=中央人民銀行公布的六個月貸款利率+5

29、% 融券日費(fèi)率=融券年費(fèi)率/3603、中央人民銀行最新公布的六個月貸款利率為5.60% 目前公司確定的融資年利率為8.60%、融券年費(fèi)率為10.60%4、融資利息、融券費(fèi)用按日（自然日）計(jì)提。5、日罰息率：0.5（萬分之五）四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十三）融資負(fù)債、融券負(fù)債（十三）融資負(fù)債、融券負(fù)債 融資負(fù)債是指投資者因向證券公司融資所產(chǎn)生的對公司所負(fù)債務(wù)，包括但不限于融資本金、利息、管理費(fèi)、逾期息費(fèi)、罰息。其中，融資本金包括成交金額及其他相關(guān)交易費(fèi)用（交易手續(xù)費(fèi)、過戶費(fèi)、印花稅）。 融券負(fù)債是指投資者因向證券公司融券所產(chǎn)生的對公司所負(fù)債務(wù)，包括但不限于融入證券、融券費(fèi)用、管理

30、費(fèi)、逾期息費(fèi)、罰息等。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十四）融資余額、融資買入額、融券余量、（十四）融資余額、融資買入額、融券余量、融券余額、融券賣出量、融資融券余額融券余額、融券賣出量、融資融券余額1 1、融資余額：、融資余額：未了結(jié)融資合約融資開倉時成交金額中未償還部分2 2、融資買入額：、融資買入額：融資開倉成交金額3 3、融券余量：、融券余量：未了結(jié)融券合約對應(yīng)的尚未償還的證券數(shù)量4 4、融券余額：、融券余額：未了結(jié)融券合約對應(yīng)的尚未償還的證券數(shù)量證券收盤價格5 5、融券賣出量：、融券賣出量：融券開倉成交數(shù)量6 6、融資融券余額、融資融券余額 = 融資余額+融券余額四、融資融

31、券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十五）融資融券交易主要菜單（十五）融資融券交易主要菜單1、擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)：擔(dān)保物轉(zhuǎn)入、擔(dān)保物轉(zhuǎn)出擔(dān)保物轉(zhuǎn)出2、信用普通買賣：信用普通買入、信用普通賣出3、融資買入、現(xiàn)金還款（直接還款）、賣券還款4、融券賣出、現(xiàn)券還券（直接還券）、買券還券5、市價委托（融券賣出不能市價委托）6、銀證轉(zhuǎn)賬四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十六）融資融券合約期限（十六）融資融券合約期限客戶在證券公司單筆融資、融券債務(wù)的最長期限為六個月。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十七）融資開倉、融券開倉（十七）融資開倉、融券開倉1、融資開倉：客戶向公司借資金買入標(biāo)的證券舉例：客戶李

32、先生以8.50元價格融資買入萬科A 1萬股2、融券開倉：客戶向公司借標(biāo)的證券并賣出舉例：客戶王先生以8.50元價格融券賣出萬科A 1萬股四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十八）部分償還融資合約、部分償還融券合約（十八）部分償還融資合約、部分償還融券合約1、部分償還融資合約：客戶融資開倉后，部分償還融資負(fù)債舉例：2010年12月1日客戶馬先生以8.50元價格融資買入萬科A 1萬股。2010年12月2日客戶馬先生通過直接還款償還融資負(fù)債4萬元。2、部分償還融券合約：客戶融券開倉后，部分償還所借證券舉例：2010年12月1日客戶張先生以8.50元價格融券賣出萬科A 1萬股。2010年12月2

33、日客戶張先生通過買券還券償還5000股萬科A。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（十九）了結(jié)融資合約、了結(jié)融券合約（十九）了結(jié)融資合約、了結(jié)融券合約1、了結(jié)融資合約：客戶融資開倉后，償還全部融資負(fù)債（該合約）舉例：2010年12月1日客戶李先生以8.50元價格融資買入萬科A 1萬股2010年12月10日客戶李先生償還所有融資負(fù)債（該合約）2、了結(jié)融券合約：客戶融券開倉后，償還全部融券負(fù)債（該合約）舉例：2010年12月1日客戶李先生以8.50元價格融券賣出萬科A 1萬股2010年12月10日客戶李先生償還1萬股萬科A及融券費(fèi)用（該合約）四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（二十）融資

34、融券合同期限（二十）融資融券合同期限1、融資融券業(yè)務(wù)合同有效期為一年。2、融資融券業(yè)務(wù)合同到期日的一個月前，客戶與證券公司均可書面通知對方到期終止合同或者重新簽訂合同；雙方均未發(fā)出通知的，融資融券業(yè)務(wù)合同有效期自動順延一年；以此類推。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（二十一）融資專用資金賬戶、融券專用證券賬戶（二十一）融資專用資金賬戶、融券專用證券賬戶1、融資專用資金賬戶是指證券公司以自己的名義，在商業(yè)銀行開立的資金賬戶，用于存放證券公司擬向投資者融出的資金和投資者歸還的資金。2、融券專用證券賬戶是指證券公司以自己的名義，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立的證券賬戶，用于記錄證券公司持有的擬向投資者融出的證券和投資者歸還的證券。四、融資融券基礎(chǔ)知識四、融資融券基礎(chǔ)知識（二十二）客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶（二十二）客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶 客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶是指證券公司以自己的名義，在商業(yè)銀行開立的資金賬戶，用于存放投資