股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

1、股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介Equity incentive business引言 中國(guó)企業(yè)特別是出口企業(yè)生存日益艱難，在于賺錢能力中國(guó)企業(yè)特別是出口企業(yè)生存日益艱難，在于賺錢能力低下，沒有賺別人賺不到的錢的能力。而賺錢能力低的原低下，沒有賺別人賺不到的錢的能力。而賺錢能力低的原因，在于沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)。這一切歸結(jié)起來，是由于我們?nèi)艘?，在于沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)。這一切歸結(jié)起來，是由于我們?nèi)瞬艆T乏造成的。人才匱乏的原因又是什么呢？因?yàn)槲覀內(nèi)辈艆T乏造成的。人才匱乏的原因又是什么呢？因?yàn)槲覀內(nèi)鄙傥瞬湃?chuàng)造知識(shí)產(chǎn)權(quán)的偉大激勵(lì)制度。少吸引人才去創(chuàng)造知識(shí)產(chǎn)權(quán)的偉大激勵(lì)制度。 吸引人才留住人才，要靠待遇留人、事業(yè)留人、文化留吸

2、引人才留住人才，要靠待遇留人、事業(yè)留人、文化留人。人。一 股權(quán)激勵(lì)的必要性 二 股權(quán)激勵(lì)的幾種模式目 錄六 股權(quán)激勵(lì)案例五 股權(quán)激勵(lì)的法律依據(jù) 三 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)容（激勵(lì)方案及相關(guān)協(xié)議）四 股權(quán)激勵(lì)方案的制定 一：何為股權(quán)激勵(lì)一：何為股權(quán)激勵(lì) 企業(yè)制度就是為了企業(yè)利潤(rùn)最大化制定的規(guī)則。所有的企業(yè)擁有兩種制度，激勵(lì)制度與管理制度。 激勵(lì)制度是激勵(lì)人把事做好，管理制度是防止人做壞事。 管理制度包括有企業(yè)的戰(zhàn)略、企業(yè)的工資制度、企業(yè)的審計(jì)制度、企業(yè)的執(zhí)行組織結(jié)構(gòu)等等。 激勵(lì)制度包括精神激勵(lì)、薪酬激勵(lì)、股權(quán)激勵(lì)等制度。 股權(quán)激勵(lì)是公司對(duì)員工激勵(lì)的一種方式，是指授予公司經(jīng)營(yíng)者、雇員股權(quán)，使他們能以股東身

3、份參與決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司服務(wù)的一種激勵(lì)制度，主要包括股票期權(quán)、員工持股計(jì)劃和管理層收購(gòu)等方式。二：股權(quán)激勵(lì)發(fā)展歷程二：股權(quán)激勵(lì)發(fā)展歷程 1952年，美國(guó)菲澤爾公司設(shè)計(jì)并推出了世界上第一個(gè)股票期權(quán)計(jì)劃。 1956年，美國(guó)潘尼蘇拉報(bào)紙公司第一次推出員工持股計(jì)劃(ESOP)。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2005年12月31日發(fā)布上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）中將股權(quán)激勵(lì)定義為“股權(quán)激勵(lì)是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)”。 目前在美國(guó)有10000個(gè)員工持股計(jì)劃，參加人數(shù)900萬。 1997年，美國(guó)實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的上市公司達(dá)到53%

4、 在股市暴跌前，期權(quán)收入已達(dá)到管理層總收入的80%以上。三：股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值三：股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值 現(xiàn)代企業(yè)理論和國(guó)內(nèi)外企業(yè)實(shí)踐證明，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于改善公司組織架構(gòu)、降低管理成本、提升管理的效率、增強(qiáng)公司凝聚力和核心競(jìng)爭(zhēng)力都起到積極的作用。具體價(jià)值體現(xiàn)在： 1:利于完善公司的薪酬結(jié)構(gòu)，從而吸引、保留、激勵(lì)優(yōu)秀關(guān)鍵技術(shù)或管理、營(yíng)銷人才，實(shí)現(xiàn)多方共贏。對(duì)非上市公司，尤其是創(chuàng)新型企業(yè)來講，股權(quán)激勵(lì)往往具有更加重要的作用。 2:對(duì)非上市公司來講，股權(quán)激勵(lì)有利于緩解公司面臨的薪酬壓力。由于絕大大多數(shù)非上市公司都屬于中小型企業(yè)，他們普遍面臨資金短缺的問題。因此，通過股權(quán)激勵(lì)的方式，公司能夠適當(dāng)?shù)亟档徒?jīng)營(yíng)成本，減少

5、現(xiàn)金流出。 3:對(duì)原有股東來講，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)有利于降低職業(yè)經(jīng)理人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，從而實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。非上市公司往往存在一股獨(dú)大的現(xiàn)象，公司的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一，導(dǎo)致公司的“三會(huì)”制度等在很多情況下形同虛設(shè)。隨著企業(yè)的發(fā)展、壯大，公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)將逐漸向職業(yè)經(jīng)理人轉(zhuǎn)移。由于股東和經(jīng)理人追求的目標(biāo)是不一致的，股東和經(jīng)理人之間存在“道德風(fēng)險(xiǎn)”，需要通過激勵(lì)和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。 4:對(duì)公司員工來講，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)有利于激發(fā)員工的積極性，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值。同時(shí)，由于股權(quán)激勵(lì)的約束作用，員工對(duì)公司的忠誠(chéng)度也會(huì)有所增強(qiáng)。 5:改善公司治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入外部資源，改變單一的家族控制或者

6、夫妻老婆店的經(jīng)營(yíng)模式。 6:引進(jìn)私募融資的需要，私募基金非常看重一家有投資價(jià)值公司的團(tuán)隊(duì)（管理層、核心技術(shù)人員），對(duì)核心團(tuán)隊(duì)的股權(quán)激勵(lì)對(duì)引進(jìn)私募融資有非常大的吸引力。 一 股權(quán)激勵(lì)的必要性1.2.3. 是指在年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定 的獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買公司股票。業(yè)績(jī)股票的流通變現(xiàn)通常有時(shí)間和數(shù)量限制。業(yè)績(jī)股票 是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)以事先確定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的本公司流通股票，也可以放棄這種權(quán)利。股票期權(quán)的行權(quán)也有時(shí)間和數(shù)量限制，且需激勵(lì)對(duì)象自行為行權(quán)支出現(xiàn)金。目前在我國(guó)有些上市公司

7、中應(yīng)用的虛擬股票期權(quán)是虛擬股票和股票期權(quán)的結(jié)合，即公司授予激勵(lì)對(duì)象的是一種虛擬的股票認(rèn)購(gòu)權(quán)，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)后獲得的是虛擬股票。股票期權(quán) 是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票，激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時(shí)自動(dòng)失效。虛擬股票二 股權(quán)激勵(lì)的幾種模式4.5.6. 是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，如果公司股價(jià)上升，激勵(lì)對(duì)象可通過行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價(jià)升值收益，激勵(lì)對(duì)象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。股票增值權(quán) 是指事先授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的公司股票，但對(duì)股票的來源、拋售等有一些特殊限制，一般只有當(dāng)激勵(lì)對(duì)象完成特

8、定目標(biāo)（如扭虧為盈）后，激勵(lì)對(duì)象才可拋售限制性股票并從中獲益。限制性股票 是指公司為激勵(lì)對(duì)象設(shè)計(jì)一攬子薪酬收入計(jì)劃，其中有一部分屬于股權(quán)激勵(lì)收入，股權(quán)激勵(lì)收入不在當(dāng)年發(fā)放，而是按公司股票公平市價(jià)折算成股票數(shù)量，在一定期限后，以公司股票形式或根據(jù)屆時(shí)股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵(lì)對(duì)象。延期支付二 股權(quán)激勵(lì)的幾種模式7.8.9. 是指讓激勵(lì)對(duì)象持有一定數(shù)量的本公司的股票，這些股票是公司無償贈(zèng)與激勵(lì)對(duì)象的、或者是公司補(bǔ)貼激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買的、或者是激勵(lì)對(duì)象自行出資購(gòu)買的。激勵(lì)對(duì)象在股票升值時(shí)可以受益，在股票貶值時(shí)受到損失。經(jīng)營(yíng)者/員工持股 是指公司管理層或全體員工利用杠桿融資購(gòu)買本公司的股份，成為公司股東，

9、與其他股東風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享，從而改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持股經(jīng)營(yíng)。管理層/員工收購(gòu)制 具體分為購(gòu)買型和虛擬型兩種。購(gòu)買型是指激勵(lì)對(duì)象在期初按每股凈資產(chǎn)值實(shí)際購(gòu)買一定數(shù)量的公司股份，在期末再按每股凈資產(chǎn)期末值回售給公司。虛擬型是指激勵(lì)對(duì)象在期初不需支出資金，公司授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的名義股份，在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來計(jì)算激勵(lì)對(duì)象的收益，并據(jù)此向激勵(lì)對(duì)象支付現(xiàn)金。帳面價(jià)值增值權(quán)二 股權(quán)激勵(lì)的幾種模式三 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)容（激勵(lì)方案及相關(guān)協(xié)議）上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)下列事項(xiàng)做出明確規(guī)定或說明：上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)下列事項(xiàng)做出明確規(guī)定或說

10、明：（一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的目的；（二）激勵(lì)對(duì)象的確定依據(jù)和范圍；（三）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予的權(quán)益數(shù)量、所涉及的標(biāo)的股票種類、來源、數(shù)量及占上市公司股本總額的百分比；若分次 實(shí)施的，每次擬授予的權(quán)益數(shù)量、所涉及的標(biāo)的股票種類、來源、數(shù)量及占上市公司股本總額的百分比；（四）激勵(lì)對(duì)象為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的，其各自可獲授的權(quán)益數(shù)量、占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益總量的百分比； 其他激勵(lì)對(duì)象（各自或按適當(dāng)分類）可獲授的權(quán)益數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益總量的百分比； （五）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期、授權(quán)日、可行權(quán)日、標(biāo)的股票的禁售期；（六）限制性股票的授予價(jià)格或授予價(jià)格的確定方法，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的

11、確定方法；（七）激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益、行權(quán)的條件，如績(jī)效考核體系和考核辦法，以績(jī)效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件；（八）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的權(quán)益數(shù)量、標(biāo)的股票數(shù)量、授予價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的調(diào)整方法和程序；（九）公司授予權(quán)益及激勵(lì)對(duì)象行權(quán)的程序；（十）公司與激勵(lì)對(duì)象各自的權(quán)利義務(wù)；（十一）公司發(fā)生控制權(quán)變更、合并、分立、激勵(lì)對(duì)象發(fā)生職務(wù)變更、離職、死亡等事項(xiàng)時(shí)如何實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；（十二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的變更、終止；（十三）其他重要事項(xiàng)。 非上市公司與激勵(lì)對(duì)象簽勞動(dòng)合同、在職分紅協(xié)議、股權(quán)激勵(lì)協(xié)議書、競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議、保密協(xié)議等。在職分紅協(xié)議、股權(quán)激勵(lì)協(xié)議書內(nèi)容參考上市公司計(jì)劃。 四 股權(quán)激勵(lì)方案的制定 按

12、按“定股、定人、定時(shí)、定價(jià)、定量定股、定人、定時(shí)、定價(jià)、定量”方法確定激勵(lì)方方法確定激勵(lì)方案。案。定目標(biāo)定目標(biāo) 定方法定方法 設(shè)定公司及各部門目標(biāo)設(shè)定公司及各部門目標(biāo)股權(quán)激勵(lì)模式股權(quán)激勵(lì)模式定時(shí)間定時(shí)間 定對(duì)象定對(duì)象 在什么時(shí)間做股權(quán)激勵(lì)在什么時(shí)間做股權(quán)激勵(lì) 對(duì)哪些人進(jìn)行：對(duì)哪些人進(jìn)行：1、高級(jí)管理人員、關(guān)鍵技術(shù)人員、重要營(yíng)銷、高級(jí)管理人員、關(guān)鍵技術(shù)人員、重要營(yíng)銷人員。這也是中國(guó)證監(jiān)會(huì)最為鼓勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象；人員。這也是中國(guó)證監(jiān)會(huì)最為鼓勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象；2、具有一定、具有一定資歷的員工隊(duì)伍；資歷的員工隊(duì)伍；3、具有重要價(jià)值或影響的外部人脈資源。、具有重要價(jià)值或影響的外部人脈資源。定數(shù)量定數(shù)量 定來源定來源 用多大額度進(jìn)行用多大額度進(jìn)行增發(fā)股份還是收購(gòu)股份增發(fā)股份還是收購(gòu)股份定性質(zhì)定性質(zhì) 定條件定條件 用什么性質(zhì)的股權(quán)激勵(lì)用什么性質(zhì)的股權(quán)激勵(lì)（實(shí)股或者虛股）（實(shí)股或者虛股） 在什么條件下才能拿在什么條件下才能拿到股權(quán)到股權(quán) 定價(jià)格定價(jià)格 定權(quán)利定權(quán)利 股份是否需要購(gòu)買股份是否需要購(gòu)買 持股者擁有什么權(quán)利持股者擁有什么權(quán)利 定合同定合同 定規(guī)則定規(guī)則 被激勵(lì)者簽訂什么協(xié)議被激勵(lì)者簽訂什么協(xié)議 確定股東的退出機(jī)制確定股東的退出機(jī)制 上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行） 中國(guó)證監(jiān)會(huì) （限制性股票、股票期權(quán)）國(guó)有控股上市公司（境外）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法 （股票