企業(yè)融資租賃的風險管理分析

1、企業(yè)融資租賃的風險管理分析關鍵詞：融資租賃；風險管理；企業(yè)融資 第一家企業(yè)融資租賃每年 13%的顯著成績，其在發(fā)達國家的發(fā)展速度 更是迅猛無比。 融資租賃在當時作為新興產(chǎn)業(yè)， 其與傳統(tǒng)的金融五大 巨頭銀行、保險、證券、信托以及基金形成了最新的金融世界 六大支柱，當下全球約 1/4 的投資就是通過融資租賃這種形式完成的， 因此融資租賃已經(jīng)成為次于資本市場以及銀行信貸的第三大金融工 具。由最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國在 2014 年的租賃市場的滲透率僅有 3.1%，這是與中國作為世界第二大經(jīng)濟體規(guī)模是極為不相稱的， 其遠 遠低于美國的租賃市場滲透率， 就是距離世界平均水平都還有很大的 差距。由于我國經(jīng)濟

2、規(guī)模較大， 我國各種類型的企業(yè)數(shù)量不斷的增加， 市場潛力空前巨大。 然而目前我國相關法制還不夠完善， 尤其是監(jiān)管 方面還有所欠缺， 市場誠信體系還不夠成熟， 各個行業(yè)對融資租賃的 認知度還不夠高，融資租賃風險仍然在風險高位運行。但是企業(yè)的融 資租賃風險管理水平已經(jīng)成為評估該企業(yè)的重要評估數(shù)據(jù)， 也是衡量 現(xiàn)代企業(yè)融資租賃公司其持續(xù)經(jīng)營能力的重要核心。一、融資租賃的發(fā)展過程 融資租賃是金融市場發(fā)展的衍生產(chǎn)品， 從某種程度上來說融資租賃是 金融市場發(fā)展成熟的一個重要標志。 其本質(zhì)就是資產(chǎn)租賃方與被租賃 方雙方通過協(xié)商來達到使得雙方都滿意的租賃合約， 該合約的基礎就 是租賃方在被租賃方的資產(chǎn)之中選擇

3、租賃方需要的資產(chǎn)， 同時租賃方 需要為這租賃該資產(chǎn)的周期內(nèi)支付一定的租金， 同時在租賃方與被租 賃方簽訂協(xié)議之后，該資產(chǎn)的暫時的使用權(quán)就歸于租賃方，而該資產(chǎn) 的所有權(quán)仍然是歸于被租賃方所擁有。 該形式是一種通過低成本、 短 時間以及特點的協(xié)議將資金以及租賃物兩者緊密結(jié)合的資金融通形 式。整個融資租賃形式是由承租人、 出租人以及租賃物供應商三大主 體所構(gòu)成， 其中出租人是經(jīng)營供應商設備的經(jīng)營者，其是租賃市場中 最重要的構(gòu)成部分，從某種程度上來說，融資租賃也是推動市場經(jīng)濟 發(fā)展的重要推動因素，而且無論是對租賃方還是被租賃方來說都是提 升資產(chǎn)、資金利用效率的雙贏的交易模式。二、企業(yè)融資租賃中出租方所

4、要承受的風險管理 由某調(diào)查機構(gòu)在 2015 年年底給出融資租賃公司相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告， 截至 2015 年年底，融資租賃公司在我國的數(shù)量急劇的增加， 其從 2013 年的 301 家已經(jīng)增長至 688家，其市場規(guī)模已經(jīng)達到了 4 萬億的體量， 如此大的市場可見其所帶來的風險也在逐漸積累， 因此加強對被租賃 方與租賃方雙方的風險管理， 同時針對融資租賃市場不斷進行產(chǎn)品創(chuàng) 新，這樣融資租賃市場能夠更加多樣化， 滿足不同的被租賃方與租賃 方的各式需求。（一）融資租賃用途的復雜致使出租 方風險管理的特殊以及多樣性融資租賃企業(yè)不同于其他常規(guī)金融企 業(yè)，由于融資涉及到租賃方、被租賃方、租賃資產(chǎn)、租賃周期、租

5、賃 報酬以及租賃雙方所協(xié)商的其他事宜， 可以看出融資租賃企業(yè)的業(yè)務 是繁冗復雜的， 因此其風險特征主要體現(xiàn)在分離性、復雜性以及長期 性三個方面。分離性，主要體現(xiàn)在租賃將資產(chǎn)的所有權(quán)與使用權(quán)進行 了明確的劃分，這樣加大了承租人的風險；復雜性，融資租賃市場其 中涉及到多方當事人，從被租賃方的位置來思考，其不僅要熟悉融資 技術(shù)與資產(chǎn)價值之外，同時還要把握融資市場的主要行情，由于其涉 及范圍較廣，加大了融資租賃風險的復雜特點；這要求在簽訂合約時 應該簽訂多份合同，這是因為參與當事人較多，比如涉及到了租賃方、 被租賃方、擔保人等。長期性，通常融資租賃市場的資產(chǎn)租賃所涉及 到的周期都是較長的，某些極個別的

6、租賃合約甚至直接簽到資產(chǎn)使用 壽命結(jié)束，這就是其周期長的特征。（二）被租賃方必須要從租賃方的角度考慮風險大小企業(yè)融資租賃在風險管理的過程中其核心環(huán)節(jié)就是租賃方的資信風 險管理，租賃方的資信是判斷其能夠有實力并且能夠按約定繳納租賃 費用的重要評估標準。同時在針對企業(yè)的融資租賃的風險管控上應該 通過下述評估角度進行判斷，主要是企業(yè)所在行業(yè)分析、企業(yè)的財務 分析以及領導層面分析。行業(yè)分析就是針對租賃企業(yè)的行業(yè)進行風險 分析，要能夠清楚的認識到自身的產(chǎn)品、 市場地位等綜合因素來分析 出企業(yè)融資租賃中所存在的風險，這樣能夠從行業(yè)的戰(zhàn)略性角度出發(fā) 來把握融資租賃風險管理的風險程度，同時也能夠充分的了解到租

7、賃 企業(yè)的資信程度，這樣才能夠有效降低流動性風險。 接著就是企業(yè)的 財務分析，該分析目的主要是評估租賃方的償還租賃費用的能力，避免企業(yè)由于財務上的欠缺從而無法償還被租賃方的租賃資產(chǎn)的費用， 財務分析中多數(shù)關注的就是企業(yè)現(xiàn)金流量的環(huán)節(jié)。 而企業(yè)領導層分析 就是保證企業(yè)運營的優(yōu)良程度， 評估角度應該從企業(yè)執(zhí)行董事以及董 事會完善結(jié)構(gòu)等進行考核。三、有效控制企業(yè)融資租賃的風險管理的優(yōu)化措施 （一）建立并完善更加全面的項目管理系統(tǒng)監(jiān)控資信風險 融資租賃企業(yè)最害怕的就是租賃企業(yè)缺乏資信程度， 從而為融資租賃 管理帶來巨大的風險， 因此針對這種風險怎樣才能夠抑制其擴大， 同 時來降低整個企業(yè)融資租賃管理的

8、風險是本文的關鍵。 具體措施如下， 1. 要在租賃方與被租賃方兩者中增加租賃擔保這一角色， 這樣可以從 最大限度上降低企業(yè)融資租賃風險， 主要就是通過貸款銀行或者大型 企業(yè)來進行租賃信用的擔保， 一旦風險產(chǎn)生就可以尋找租賃擔保承擔 責任，同時要對融資租賃擔保一方進行同樣的嚴格的資信評估。 2. 當租賃方與租賃擔保方的資信問題解決了就應該遵循合約進行融資租賃的履行，這個合約的履行過程中需要企業(yè)能夠?qū)υ撀男羞^程進行 全程的信用追蹤， 這樣才能夠隨時掌握該項融資租賃合約的實時動態(tài)， 也從某種程度上抑制了人為謀取私利的可能性。 3. 在對該融資租賃合 約追蹤的過程中， 一旦發(fā)現(xiàn)其中存在風險發(fā)生的操作應

9、該及時暫停融 資租賃合約，這樣才能夠比避免風險誕生帶來更大的損失。（二）分散投資防范經(jīng)濟環(huán)境整體風險 在當下的金融市場中， 融資租賃已經(jīng)成為了不可或缺的重要角色， 無 論什么企業(yè)都會需要融資， 而融資模式中成本較低的就是融資租賃模 式。但是融資租賃極易受到經(jīng)濟周期的沖擊，一旦經(jīng)濟處于衰弱，融 資租賃將會大大降低，甚至還有可能引發(fā)前期融資租賃的風險誕生， 這就對被租賃方提出了一定的要求，其并不能將其所有租賃資產(chǎn)投放 到同一個行業(yè)當中，一旦這個行業(yè)受到經(jīng)濟的沖擊就會對被租賃方造 成極大的損失，許多租賃方由于經(jīng)濟不景氣可能喪失償還能力， 這樣 就沒有能力履行租賃合約。最終致使租賃合約的違約率增加，被租賃 方的收益則會大大降低。具體優(yōu)化措施就是嚴格控制行業(yè)風險分撒機制，這樣才能夠讓租賃資產(chǎn)在行業(yè)中的布局更加的科學化。 其次就是 需要時刻觀測行業(yè)周期，這就需要融資租賃公司不斷拓展自身的經(jīng)營 范圍，尤其是可以經(jīng)營兩種相反行業(yè)的業(yè)務，這樣可以避免經(jīng)營業(yè)務 的單調(diào)。（三）拓展融資渠道防范貨幣政策風險融資租賃市場涵蓋了幾乎所有的實體企業(yè)， 其促使融資效率與資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率都極大的提升，推動了經(jīng)濟的積極發(fā)展。融資租賃行業(yè)屬于資本 密集型行業(yè)，因此其資金通常涉及規(guī)模極大，風險也不小，這就需要 企業(yè)能夠通過各種方式來拓寬自身的融資渠道。因此需