氟化工產(chǎn)品價(jià)格分析與行業(yè)景氣度預(yù)測(cè)（PPT22頁）

1、石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院張方張方石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 1氟化工產(chǎn)品價(jià)格分析與行業(yè)景氣度預(yù)測(cè)氟化工產(chǎn)品價(jià)格分析與行業(yè)景氣度預(yù)測(cè)石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 2氟 化 工產(chǎn)品價(jià)格在20102011年大幅飆升，不斷創(chuàng)下歷史新高，未來氟化工產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)已成為氟化工行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，特此對(duì)氟化工產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。注：人民幣月均匯率來自國家外匯管理局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一、20102011年氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化（一）價(jià)格演變過程（一）價(jià)格演變過程2010年1月2011年6月螢石及氫氟酸出口價(jià)格見下圖：石油和化學(xué)

2、工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 32010年1月2011年6月，F(xiàn)22出口價(jià)格由12466元/噸上漲到了26581元/噸；HFCs平均出口 價(jià) 格 由29813元/噸上漲到了81102元/噸。注：人民幣月均匯率來自國家外匯管理局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化（一）價(jià)格演變過程（一）價(jià)格演變過程2010年1月2011年6月F22及HFCs出口價(jià)格見下圖:石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 4注：人民幣月均匯率來自國家外匯管理局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化（一）價(jià)格演變過程（一）價(jià)格演變過程20

3、10年1月2011年6月聚四氟乙烯及其他含氟聚合物出口價(jià)格見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 5注：人民幣月均匯率來自國家外匯管理局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化（一）價(jià)格演變過程（一）價(jià)格演變過程2010年1月2011年6月氟化鋁出口價(jià)格見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 62010年主要氟化工產(chǎn)品除螢石精粉和氟化鋁全年平均價(jià)格比2009年有所下降外，均有不同程度的上漲幅度。2010年氫氟酸、F22、HFCs、聚四氟乙烯和其他含氟聚合物的出口價(jià)格比2009年分別上漲了31.7%、4 3 .

4、7 % 、2 9 . 8 % 、23.3%和1.7%。一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化（二）總體上漲幅度（二）總體上漲幅度20092010年主要氟化工產(chǎn)品出口價(jià)格（含稅）年均增長率見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 72010年國 內(nèi) 螢 石價(jià) 格 上 漲了 3 7 % ，而 出 口 價(jià)格 下 降 了1 3 % ， 巨大 反 差 的主 要 原 因是2010年取消 了出口 配 額 限制 ， 導(dǎo) 致出 口 價(jià) 格爆跌。一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化（二）總體上漲幅度（二）總體上漲幅度石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-9

5、2011-9 82011年上半年主要氟化工產(chǎn)品與2010年上半年相比都出現(xiàn)較大程度上漲。2011年上半年螢石精粉、氫氟酸、氟化鋁、F22、HFCs、聚四氟乙烯和其他含氟聚合物的出口價(jià)格比2010年上半年同比分 別 上 漲 了41.4%、60.8%、35.1%、70%、1 2 4 . 3 % 、86.8%和22.2%。一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化（二）總體上漲幅度（二）總體上漲幅度2011年上半年主要氟化工產(chǎn)品出口價(jià)格（含稅）同比增長率見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 92011年上半年主要氟化工產(chǎn)品與2010年下半年環(huán)比都出現(xiàn)較大程度上漲

6、。2011年上半年氫氟酸、氟化鋁、F22、HFCs、聚四氟乙烯和其他含氟聚合物的出口價(jià)格比2010年下半年環(huán)比分別上漲了25.8%、3 0 . 5 % 、40.4%、65%、49%和16.2%。一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化（二）總體上漲幅度（二）總體上漲幅度2011年上半年主要氟化工產(chǎn)品出口價(jià)格（含稅）環(huán)比增長率見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 10二、氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化的主要原因（一）（一）2010年螢石出口價(jià)格下降原因年螢石出口價(jià)格下降原因我國長期對(duì)螢石出口采用出口配額管理，并逐年削減出口配額，從2007年開始對(duì)螢石加征出口關(guān)稅，出口

7、配額加出口關(guān)稅的管理模式特別是出口配額的快速削減使出口價(jià)格大大高于國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，在世界螢石價(jià)格體系中形成了“中國洼地”，為我國氟化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)越的原料條件。但同時(shí)采取出口配額和出口關(guān)稅的管理辦法在WTO框架內(nèi)是極富爭議的行為，因此我國在2010年取消了出口配額，而出口關(guān)稅仍維持15%的較低稅率，導(dǎo)致2010年螢石精粉出口量增加 97%，而出口價(jià)格下降13%，出口量的增長對(duì)于拉高我國螢石價(jià)格也起了一定的作用，使我國螢石價(jià)格迅速向國際水平靠攏，氟化工產(chǎn)業(yè)的原料優(yōu)勢(shì)大幅削弱。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 11二、氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化的主要原因（二）（二）2

8、010和和2011年產(chǎn)品價(jià)格上漲原因年產(chǎn)品價(jià)格上漲原因2010年至今的氟化工產(chǎn)品價(jià)格上漲原因可以概括為“成本推動(dòng)、需求牽引、炒作哄抬”，其中成本推動(dòng)是主因，需求牽引是助力，炒作哄抬是放大器，具體如下：1、螢石資源整合預(yù)期和螢石限制開采措施導(dǎo)致螢石價(jià)格飚升（1）國家從2010年開始對(duì)螢石的開采和生產(chǎn)下達(dá)指令性計(jì)劃，2011年計(jì)劃指標(biāo)進(jìn)一步下調(diào)，顯示了在生產(chǎn)環(huán)節(jié)逐步收緊的政策趨勢(shì)。（2）國家大力推進(jìn)稀土等我國優(yōu)勢(shì)稀貴資源的整合，使相關(guān)各方產(chǎn)生了強(qiáng)烈的螢石資源整合預(yù)期，部分省市已開始局部進(jìn)行螢石資源整合。（3）螢石價(jià)格上漲推高整個(gè)氟化工產(chǎn)業(yè)價(jià)格體系。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011

9、-92011-9 12二、氟化工產(chǎn)品價(jià)格變化的主要原因（二）（二）2010和和2011年產(chǎn)品價(jià)格上漲原因年產(chǎn)品價(jià)格上漲原因2、更新?lián)Q代加速使ODS替代品的價(jià)格漲幅超過其它氟化工產(chǎn)品（1）以R410為代表性的一批HFCs系列新型制冷劑專利即將到期，需求猛增；（2）我國作為發(fā)展中國家應(yīng)于2013年全面凍結(jié)HCFCs（原料用途除外）的生產(chǎn)和消費(fèi)，目前新建生產(chǎn)裝置已實(shí)質(zhì)性停批。3、在價(jià)格上漲的預(yù)期下，生產(chǎn)企業(yè)、用戶、貿(mào)易商共同的增庫存行為多倍放大短期市場(chǎng)需求，加速價(jià)格上漲，預(yù)支了未來上漲空間。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 13三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析（

10、一）歷史價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析為定量分 析 氟化工產(chǎn)品與螢石的價(jià)格相關(guān)性，以2010年1月至2011年6月的18個(gè)月月均價(jià)格為樣本，采用海關(guān)統(tǒng)計(jì)的出口產(chǎn)品含稅價(jià)，對(duì)螢石精粉與氟化氫、F22、HFCs、聚四氟乙烯、其它含氟聚合物、氟化鋁六類主要氟化工產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格相關(guān)性分析，通過線性擬合，發(fā)現(xiàn)氟化氫、F22、HFCs、聚四氟乙烯、氟化鋁的價(jià)格對(duì)螢石價(jià)格的線性回歸R2值分別為0.776、0.653、0.677、0.782和0.786，說明其有很好的線性相關(guān)性。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 14三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價(jià)格關(guān)聯(lián)

11、性分析（一）歷史價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 15三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 16三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析氟化氫、氟化鋁、F22、HFCs、聚四氟乙烯的R2均大于0.65，說明螢石價(jià)格是上述氟化工產(chǎn)品價(jià)格的決定性影響因素，2010年以來的氟化工產(chǎn)品價(jià)格上漲具有突出的成本推動(dòng)性；而其他含氟聚合物的R2為0.423，說明對(duì)于其他含氟聚合物的價(jià)格變化，螢石價(jià)格雖然是重

12、要的影響因素，但不是決定性影響因素，這主要是因?yàn)槲覈a(chǎn)的含氟聚合物仍以聚四氟乙烯為主，在其他含氟聚合物領(lǐng)域進(jìn)口產(chǎn)品擁有定價(jià)權(quán)，其他含氟聚合物的價(jià)格仍享受著較多的技術(shù)溢價(jià)，受成本變動(dòng)的影響較小。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 17三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析（二）基于不同螢石價(jià)格的氟化工產(chǎn)品模擬價(jià)格體系（二）基于不同螢石價(jià)格的氟化工產(chǎn)品模擬價(jià)格體系氟化工產(chǎn)品價(jià)格與螢石價(jià)格關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，根據(jù)歷史價(jià)格的關(guān)聯(lián)性分析，可以建立氟化工產(chǎn)品的模擬價(jià)格體系，具體如下圖所示，其中含氟聚合物的價(jià)格均為普通性能產(chǎn)品，不包括高性能的尖端產(chǎn)品。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工

13、業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 18四、“十二五”期間螢石價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)（一）主要價(jià)格影響因素分析（一）主要價(jià)格影響因素分析螢石價(jià)格主要影響因素分析如下表：影響因素變化趨勢(shì)變化拐點(diǎn)供應(yīng)因素國外螢石礦開發(fā)大幅增加，明顯影響世界螢石供應(yīng)格局2013年磷礦副產(chǎn)氟資源綜合利用項(xiàng)目大量投產(chǎn)，對(duì)螢石供需缺口發(fā)揮顯著的彌補(bǔ)作用2015年需求因素一大批HFCs項(xiàng)目集中投產(chǎn)，出現(xiàn)短期內(nèi)的供大于求。氟化工對(duì)螢石的需求量由爆發(fā)式增長轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長2012年政策因素受我國在WTO關(guān)于中國限制螢石等9種資源型產(chǎn)品出口的訴訟中敗訴的影響，我國對(duì)螢石產(chǎn)業(yè)鏈的控制結(jié)點(diǎn)將加快由出口和生產(chǎn)環(huán)節(jié)上移到資源環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)實(shí)質(zhì)性的大規(guī)模螢

14、石資源整合將于2012年展開2012年炒作因素在2010年開始的“建庫存”周期中，各方市場(chǎng)主體積累了大量的庫存和豐厚的贏利，當(dāng)預(yù)期實(shí)際供需平衡將逆轉(zhuǎn)時(shí)，“去庫存”過程一般會(huì)提前半年以上開始，導(dǎo)致行業(yè)景氣拐點(diǎn)提前到來2012年匯率因素預(yù)計(jì)人民幣匯率將在“十二五”期間出現(xiàn)明顯升值，從而影響螢石及氟化工產(chǎn)品出口競(jìng)爭力，因?yàn)槿嗣駧挪扇u進(jìn)式方式升值，預(yù)計(jì)累積效果將在2014-2015年明確顯現(xiàn)2014年石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 19四、“十二五”期間螢石價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)（二）（二）“十二五十二五”期間螢石價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)期間螢石價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)通過對(duì)螢石價(jià)格影響因素的上述

15、分析，預(yù)計(jì)實(shí)業(yè)領(lǐng)域供需關(guān)系的變化拐點(diǎn)應(yīng)為2013年，但考慮到炒作因素的影響，預(yù)計(jì)螢石價(jià)格拐點(diǎn)將出現(xiàn)在2012年。“十二五”期間螢石價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)如下表：年份價(jià)格變化2011年整體呈上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)仍有一定上漲空間2012年價(jià)格劇烈波動(dòng)，突現(xiàn)價(jià)格峰值（35004000元/噸）2013年價(jià)格小幅震蕩，重心略有下移2014年價(jià)格小幅震蕩，重心略有下移2015年多種因素基本達(dá)成平衡，價(jià)格趨于平穩(wěn)，預(yù)計(jì)2015年螢石價(jià)格波動(dòng)的中值約為2500元/噸建 議 以2500元/噸作為未來氟化工投資項(xiàng)目中的螢石價(jià)格預(yù)測(cè)基準(zhǔn)。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 20五、“十二五”期間氟化

16、工產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)（一）氟化工產(chǎn)品價(jià)格（一）氟化工產(chǎn)品價(jià)格“十二五十二五”走勢(shì)預(yù)測(cè)走勢(shì)預(yù)測(cè)“十二五”期間氟化工產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)在整體上跟隨螢石價(jià)格波動(dòng)，建議以螢石精粉為2500元/噸時(shí)的氟化工產(chǎn)品價(jià)格體系作為未來氟化工投資項(xiàng)目中的氟化工產(chǎn)品價(jià)格預(yù)測(cè)基準(zhǔn)，具體如下表：產(chǎn)品類別產(chǎn)品預(yù)測(cè)價(jià)格（元/噸）氟化氫12259氟化鋁9170F2221850HFCs62815普通性能的聚四氟乙烯86198普通性能的其它含氟聚合物110113石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 21五、“十二五”期間氟化工產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)（二）關(guān)于氟化工產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)性的補(bǔ)充說明（二）關(guān)于氟化工產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)性的補(bǔ)充說明