萬福生科財(cái)務(wù)舞弊案例

1、湖南萬福生科公司財(cái)務(wù)舞弊案例研究摘要：近年來，我國上市公司的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象愈演愈烈，從主板、中小板再到創(chuàng)業(yè)板，皆有發(fā)生，不僅給投資者造成了重大損失，也損害了證券市場資源配置功能的發(fā)揮。萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司被稱為創(chuàng)業(yè)板造假第一股，在上市不到一年即爆出造假丑聞，對投資者的打擊之大可想而知。由于萬福生科的為目前最新的例子，公司仍在停牌處理中，其在創(chuàng)業(yè)板中也具有一定的代表性，本文對該公司的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象試做解剖，以期能對防控上市公司財(cái)務(wù)舞弊有所啟發(fā)和借鑒。關(guān)鍵詞：萬福生科財(cái)務(wù)舞弊內(nèi)部控制萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司是繼綠大地之后，資本市場出現(xiàn)的又一家財(cái)務(wù)舞弊的上市公司，被稱為創(chuàng)業(yè)板

2、造假第一股，在上市不到一年即爆出造假丑聞，對投資者的打擊巨大，作為創(chuàng)業(yè)板民企的代表，同時(shí)也是上市公司造假頻發(fā)的農(nóng)業(yè)股，現(xiàn)通過對該公司進(jìn)行解剖來說明財(cái)務(wù)舞弊的相關(guān)問題，并對這些問題的解決略陳管見。一、萬福生科背景情況萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司前身系湖南省桃源縣湘魯萬福有限責(zé)任公司，于 2003 年 5 月 8 日在桃源縣工商行政管理局登記注冊，成立時(shí)注冊資本 300 萬元，分別由龔永福和楊榮華以實(shí)物資產(chǎn)各出資 150 萬元。法定代表人為楊榮華。公司注冊地址為湖南省常德市桃源縣齦市鎮(zhèn)下街。2005 年股東楊榮華、龔永福按原出資比例共同增加出資。此次增資后，桃源湘魯萬福注冊資本增至人民幣

3、2,000萬元，其中股東楊榮華、龔永福各出資人民幣 1,000 萬元。200 阿公司更名為湖南湘魯萬福農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司。200 處深圳市盛橋投資管理有限公司等三家公司及劉麗等七個(gè)自然人與該公司全體股東簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，以人民幣 4,905.60 萬元現(xiàn)金增加該公司注冊資本 488.181 萬元，增加該公司資本公積 4,417.419 萬元。增資完成后湘魯萬福注冊資本由人民幣 2,000 萬元增至人民幣 2,488.181 萬元，資本公積增至人民幣 6,617.419萬元，并采用整體變更方式設(shè)立萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司注冊資本5,000.00 萬元，股份總數(shù) 5,000 萬股。法定代

4、表人變更為龔永福。公司注冊地址變更為湖南省常德市桃源縣齦市鎮(zhèn)桂花路 1 號。2011 年 9 月公司向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股17,000,000 股，每股面值為人民幣 1 元，在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行上市后注冊資本變更為人民幣 67,000,000.00 元。公司屬于食品制造行業(yè)。經(jīng)營范圍為生產(chǎn)、銷售高麥芽糖漿、麥芽糊精、淀粉、淀粉糖、糖果、餅干、豆奶粉；收購、倉儲(chǔ)、銷售糧食；加工、銷售大米、飼料；生產(chǎn)銷售稻殼活性炭、硅酸鈉、油脂，畜牧養(yǎng)殖加工。公司的基本組織架構(gòu)：股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會(huì)是股東大會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，總經(jīng)理負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營管理工作，監(jiān)事會(huì)是公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)。公司下設(shè)行政部、證

5、券部、審計(jì)部、財(cái)務(wù)部、人事部、物資部、生產(chǎn)部、質(zhì)管部、營銷部、研發(fā)部等 10 個(gè)部門。表 1 發(fā)行前后萬福生科公司的股本結(jié)構(gòu)股東名稱發(fā)行前股本結(jié)構(gòu)發(fā)行后股本結(jié)構(gòu)股數(shù)（萬股）比例股數(shù) 1萬股）比例龔永福2,009.5040.19%2,009.5029.99%楊榮華2,009.5040.19%2,009,5029.99%盛橋投資320.006.40%320.004.78%余小泉200.M4.00%250.002.99%劉麗180.003.60%180.002.69%*鴻景創(chuàng)投80.001.60%SC.001.19%,陳鑫55.50L11%55.500.83%彭志勇44.500.89%44.500.

6、66%中唬生物40.000.80%10.000.60%李方沂30.000.60%30.000.45%張?zhí)K江20.000.40%20.000.30%鄧鷹11.000,22%11.000,16%社會(huì)公眾股東1,7000如 37%合計(jì)5,000.00100.00%6,700.00100.00%來源：萬福生科首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書二、萬福生科財(cái)務(wù)舞弊情況簡介在湖南證監(jiān)局一次日常巡檢中，萬福生科財(cái)務(wù)總監(jiān)竟然拿出三套賬來應(yīng)對檢查。地方證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)問題后迅速立案。目前虛增收入、利潤的作案手法被查明，2013 年 5 月 10日中國證監(jiān)會(huì)在其官方網(wǎng)站上公布了對公司涉嫌欺詐發(fā)行上市和上市后信息披

7、露違規(guī)等事項(xiàng)的調(diào)查結(jié)果。調(diào)查結(jié)果顯示，公司招股說明書中,2008 年至 2010 年分別虛增銷售收入約 12,000 萬元、15,000 萬元、19,000 萬元，虛增營業(yè)利潤約 2,851 萬元、3,857萬元、4,590 萬元；2011 年年報(bào)和 2012 年半年報(bào)虛增銷售收入 28,000 萬元和 16,500萬元， 虛增營業(yè)利潤 6,635 萬元和 3,435 萬元。 證監(jiān)會(huì)宣布， 萬福生科處以 30 萬元罰款，不觸及終止上市條件，、涉嫌刑事犯罪的 2 名責(zé)任人移送司法機(jī)關(guān)。三、萬福生科財(cái)務(wù)舞弊手法分析上市公司財(cái)務(wù)舞弊的一般手法主要有：利用收入成本費(fèi)用的不合理確認(rèn)與計(jì)量舞弊（虛列銷售收

8、入交易事項(xiàng)、改變會(huì)計(jì)截止期操縱收入、提前確認(rèn)收入、把非營業(yè)資金轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入、通過收購兼并運(yùn)作增加收入、利用投資收益等一次性所得規(guī)劃利潤、費(fèi)用化與資本化支出的故意混淆、費(fèi)用化與資本化支出的故意混淆、費(fèi)用掛賬等）；、虛擬資產(chǎn)掛賬（多計(jì)固定資產(chǎn)、少計(jì)提折舊、收益性支出列為資本性支出、利息資本化不當(dāng)、固定資產(chǎn)虛增、多計(jì)存貨價(jià)值等）；濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)差錯(cuò)（利用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)差錯(cuò)變更、利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、利用完工百分比法等）；利用表外項(xiàng)目（不記錄負(fù)債或者減少記錄負(fù)債；轉(zhuǎn)移表外負(fù)債等）；利用關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊（資金往來舞弊、費(fèi)用分?jǐn)?、利用?jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)舞弊、委托經(jīng)營舞弊、轉(zhuǎn)移利潤等）；其他

9、方式調(diào)節(jié)（資產(chǎn)剝離、利用資產(chǎn)評估、掩飾交易或事實(shí)，對于重大事項(xiàng)隱瞞或不及時(shí)披露等）。萬福生科舞弊的手法主要是以下幾種：（一）虛構(gòu)交易、虛增原材料、銷售收入、利潤等在萬福生科的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營銷售環(huán)節(jié)中，包括地區(qū)主業(yè)收入數(shù)據(jù)、前 5 大客戶交易數(shù)據(jù)均為虛假及人為調(diào)整。萬福生科的銷售構(gòu)成中大米及糖漿排在第一、第二位。其中公司生產(chǎn)的“齦福牌”大米銷售收入占到企業(yè)總銷售收入的 60%U 上， 主要的銷售地在湖南和廣東兩地。其與前五名大客戶（東莞市常平湘盈糧油經(jīng)銷部、佛山市南海億德糧油貿(mào)易行、東莞市樟木頭華源糧油經(jīng)營部、佛山市南海區(qū)洪魯糧油店和中山民生糧食有限公司）的交易及合同幾為虛構(gòu)。根據(jù)萬福生科的公告，

10、公司在 2011 年大米銷售額就達(dá)到了 1 億 7800 萬元，在 2012 年中報(bào)中，大米的銷售額超過 8000 萬元，但在證監(jiān)會(huì)調(diào)查后，企業(yè)把這個(gè)數(shù)據(jù)糾正為 5300 萬元。但仍有不少疑云。又如，2012 年上半年公司在湖北地區(qū)并無實(shí)際營收，但被調(diào)整成營收 265.52 萬元。排在公司第二位的糖漿銷售， 財(cái)報(bào)更正前后分別為達(dá)到 1 億 2226 萬元， 2031 萬元，相差巨大。萬福生科采購糖漿的主要客戶之一為湖南省傻牛食品廠，2008年公司對傻牛食品廠的銷售金額是 1078 萬元， 2011 年上半年銷售 1100 萬元， 且在 2011年財(cái)報(bào)中曾披露過分別在 6 月 4 日、7 月 2

11、 日和 9 月 1 日與傻牛食品廠簽訂過三份糖漿供貨合同。據(jù)萬福生科 2012 年半年報(bào)顯示，共向傻牛食品銷售了 1380 萬元糖漿。但根據(jù)調(diào)查了解傻牛食品廠所用糖漿的主要供貨商并非萬福生科。（二）隱瞞關(guān)聯(lián)交易2012 年上半年，佛山市南海億德糧油貿(mào)易行成為萬福生科的第二大客戶，采購額為634 萬元。其實(shí)際控制人黃德義系龔永福妻子楊榮華的另一妹夫，公司從未在任何公開信息中披露。不僅如此，其另一個(gè)身份還是公司大米在整個(gè)廣東區(qū)域銷售的總負(fù)責(zé)人，且萬福生科與其交易亦存在虛假。（三）操縱銷售成本企業(yè)根據(jù)真實(shí)的“投入產(chǎn)出比例”虛擬采購、生產(chǎn)和銷售流程，炮制假購銷合同、假入庫單、假檢驗(yàn)單、假生產(chǎn)通知單等”

12、。由于農(nóng)業(yè)行業(yè)上下游客戶較為分散的特點(diǎn)，容易被真假混合，弄虛作假。據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞發(fā)布會(huì)上表示，萬福生科動(dòng)用了 300 余個(gè)個(gè)人賬戶造假，個(gè)人預(yù)計(jì)公司使用 300 名農(nóng)戶的賬戶虛擬了采購，偽造了銷售成本，同時(shí)公司主要產(chǎn)品的毛利率都大大領(lǐng)先行業(yè)可比公司，也體現(xiàn)了其利潤來源的水分。（四）虛增資產(chǎn)在 2012 年中報(bào)里，虛增的利潤使得萬福生科的在建工程開始膨脹。2012 年中報(bào)顯示，該公司的在建工程在沒有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，僅半年賬面余額 2011 年末的 8675 萬增加至 1.8 億元，增加近億元；預(yù)付賬款賬面余額從 1.19 億元增加至 1.46 億元，增加了近 2632 萬元，

13、同比增長 449.44%。對此異常數(shù)據(jù)，上市公司解釋稱預(yù)付款中,9700萬元是預(yù)付設(shè)備款,2300萬元的原材料采購,但實(shí)際上預(yù)付款的大部分去向是萬福生科的糧食經(jīng)紀(jì)人。估計(jì)在公司的銷售數(shù)字中，有不少是通過虛增銷售收入和相應(yīng)的現(xiàn)金流后，再虛假地投入到在建工程、預(yù)付賬款中去。還原一下這個(gè)造假過程中的大致會(huì)計(jì)分錄。第一步，將錢洗出來借：在建工程、預(yù)付賬款等科目，貸：現(xiàn)金、銀行存款等科目。第二步，用真實(shí)的交易假裝實(shí)現(xiàn)收入一一借：現(xiàn)金、銀行存款等科目，貸：主營業(yè)務(wù)收入科目，貸：應(yīng)交稅費(fèi)一一應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）科目；借：主營業(yè)務(wù)成本科目，貸:存貨科目。四、萬福生科財(cái)務(wù)舞弊的深層次原因（一）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合

14、理由于龔永福和楊榮華為夫妻關(guān)系，從前文萬福生科背景及表 1 中可知，萬福生科屬于民企中比較典型的夫妻型家族企業(yè)，增資擴(kuò)股前公司的主要出資人為夫妻二人，到 09年才引入了深圳市盛橋投資管理有限公司等三家公司及劉麗等七個(gè)自然人增資擴(kuò)股并進(jìn)行股份制改造。從公司發(fā)行前后公司的股本結(jié)構(gòu)圖中可見，無論是發(fā)行前后，夫妻二人并列為公司第一大股東， 處于絕對控股地位， 發(fā)行前， 夫妻二人合計(jì)股權(quán)比例占了80.38%,而在公開發(fā)行后，合計(jì)股權(quán)比例為59.98%。 其余股東持股很少， 第二大股東盛橋投資持股發(fā)行前后占比僅為 6.40%、 4.78%,第二至第十大股東合計(jì)持股比例發(fā)行前后為 19.62%,14.65%

15、,流通股股東也很分散?？梢?，這種“一股獨(dú)大”的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，使得夫妻二人對公司具有絕對控制權(quán)。為了達(dá)到上市條件，融資圈錢，夫妻二人有可能主動(dòng)操縱所控股的公司業(yè)績，進(jìn)而滿足上市條件。（二）管理者獨(dú)斷專行，內(nèi)部控制形同虛設(shè)萬福生科公司治理等內(nèi)部控制在形式上比較完整，但董事長專橫跋扈，獨(dú)斷專行，內(nèi)部控制措施執(zhí)行困難。公司的重大決策由董事長全權(quán)決定，上市之后既有運(yùn)行機(jī)制縱難改變。上市前后公司董事長均兼任總經(jīng)理職務(wù)，董事長作為實(shí)際控制人在董事會(huì)中擁有絕對的領(lǐng)導(dǎo)地位。高管中除了馬海嘯是來自第二大股東盛橋投資外，其余的與董事長有多年交情，而公司的原財(cái)務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍在公司創(chuàng)立之初便負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)，與龔永福關(guān)系匪淺，如

16、此一來財(cái)務(wù)總監(jiān)就更易被控制了，經(jīng)理與財(cái)務(wù)結(jié)合，虛構(gòu)的業(yè)務(wù)及對財(cái)務(wù)信息進(jìn)行相應(yīng)的“技術(shù)處理”，然后利用信息非對稱性向投資者傳遞虛假的盈利信號，蒙蔽廣大投資者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。（三）監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事和審計(jì)委員會(huì)監(jiān)督失效公司法賦予了監(jiān)事會(huì)內(nèi)部監(jiān)控職能，旨在公司內(nèi)部、董事會(huì)之外設(shè)置一種制衡機(jī)制。但是，在萬福生科監(jiān)事會(huì)的 3 名成員構(gòu)成中，有 2 名是 03 年開始就加入公司的監(jiān)事，1 名來自上海景坤投資管理公司外部監(jiān)事張?zhí)K江，從監(jiān)事的背景來看，職工監(jiān)事監(jiān)事會(huì)主席劉炎溪其業(yè)務(wù)、管理和法律知識有限，及有會(huì)計(jì)背景的監(jiān)事王湛淅其工資、補(bǔ)貼等薪酬條件完全是由公司經(jīng)營層決定，其監(jiān)督必然受限，外部監(jiān)事張?zhí)K江從其履歷經(jīng)驗(yàn)來

17、看之前是做市場出生的，雖然有管理經(jīng)驗(yàn)，但對財(cái)務(wù)知識估計(jì)略有欠缺，致使行使內(nèi)部監(jiān)督審計(jì)職能的監(jiān)事會(huì)竟然沒有提出任何異議。獨(dú)立董事中有 2 名是自高等院校的專家型獨(dú)董，1 名（鄒麗娟）來自會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊會(huì)計(jì)師，但正如上面所分析董事會(huì)及管理層都被控股股東控制，在“一股獨(dú)大”的情況下，其獨(dú)立董事的提名必然受到控股股東的操縱甚至包攬，這必然導(dǎo)致獨(dú)立董事受制于控股股東，按控股股東的意愿行事，獨(dú)立性很難體現(xiàn)。在中國的公司治理實(shí)踐中，擔(dān)任獨(dú)立董事的專家學(xué)者履行監(jiān)督和建議職能的能力，要弱于具有政治聯(lián)系的董事或職業(yè)化的董事，萬福生科的專家型獨(dú)董比例為66.7%,其監(jiān)督能力必然有限，而具有會(huì)計(jì)知識的鄒麗娟亦稱自

18、己居住工作地遠(yuǎn)在長沙，在公司沒有建立良好、有效的溝通機(jī)制的情況下，未能發(fā)現(xiàn)公司信息披露存在的重大遺漏和虛假陳述，沒有盡到監(jiān)督職責(zé)，在公司財(cái)務(wù)舞弊期間，公司獨(dú)立董事對公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)告沒有提出任何疑義，獨(dú)立董事基本上是形同虛設(shè)。一般來說審計(jì)委員會(huì)通常由公司的非執(zhí)行董事和監(jiān)事組成，而萬福生科審計(jì)委員會(huì)由三名董事組成，獨(dú)立董事鄒麗娟任主任委員，董事楊榮華和獨(dú)立董事單楊任委員，明顯由控股股東楊榮華擔(dān)任委員，在主任委員鄒麗娟身處湖南，溝通不暢，監(jiān)督不盡責(zé)的情況下，其效果根本無法發(fā)揮，甚至成為蒙蔽外部投資者及監(jiān)管者的“擺設(shè)”。（四）中介機(jī)構(gòu)玩忽職守，職業(yè)責(zé)任喪失殆盡投資銀行、審計(jì)機(jī)構(gòu)等在萬福生科公司上市過

19、程中除了收取高額費(fèi)用外，還應(yīng)做好盡職調(diào)查，對發(fā)行人信息披露的真實(shí)可靠實(shí)施甄別。2009 年 12 月 2 日的第二次臨時(shí)股東大會(huì)，公司通過了關(guān)于聘用中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司承辦財(cái)務(wù)審計(jì)業(yè)務(wù)的議案，整個(gè)過程看似民主公正，代表了廣大股東的意愿。然而正如前面所分析的萬福生科的股權(quán)結(jié)構(gòu)，家族大股東控制了公司董事會(huì)、管理層甚至股東大會(huì)，這樣導(dǎo)致聘任會(huì)計(jì)師事務(wù)所的真正權(quán)力落到了內(nèi)部人的手中，其所聘任的會(huì)計(jì)師事務(wù)所必然不會(huì)去代表廣大投資者的利益。 在中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)的 0911 年期間，中磊均對萬福生科的財(cái)務(wù)報(bào)告出具了無保留或標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，沒有任何疑義，直到舞弊被曝光的 12 年才出具

20、了“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)”的保留意見審計(jì)報(bào)告。反映出了東華在審計(jì)萬福生科過程中不負(fù)責(zé)任的態(tài)度。對于萬福生科如此嚴(yán)重的財(cái)務(wù)舞弊，卻未能發(fā)現(xiàn)問題，中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊會(huì)計(jì)師在對華源制藥的審計(jì)中具有失職責(zé)任。一般來說，會(huì)計(jì)師事務(wù)所和保薦機(jī)構(gòu)只要做到盡職調(diào)查，如此離譜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假問題應(yīng)該很容易被發(fā)現(xiàn)，例如公司在建工程進(jìn)度的前后矛盾，報(bào)表之間的勾稽關(guān)系異常，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤的背離，資產(chǎn)項(xiàng)目的重大、異常波動(dòng)等，從已經(jīng)披露的上市公司舞弊案例來看，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在上市公司的審計(jì)中，大多數(shù)充當(dāng)了“合謀者”的角色，故不排除兩方有聯(lián)合上市公司集體造假的嫌疑。五、強(qiáng)化對上市公司財(cái)務(wù)舞弊的監(jiān)控縱觀資本市場亂象叢生，上

21、市公司財(cái)務(wù)舞弊前赴后繼，使得投資人利益嚴(yán)重受損。應(yīng)通過健全公司治理，創(chuàng)建內(nèi)控體系；建立投資者索賠與懲戒機(jī)制；加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等措施，有效防范財(cái)務(wù)舞弊的嚴(yán)重爆發(fā)，切實(shí)保護(hù)投資人的利益。（一）強(qiáng)化公司治理，健全內(nèi)控體系一種完善的公司治理體系要么依賴于完善的外部市場體系和法律體系等治理環(huán)境，要么依賴于集中股權(quán)結(jié)構(gòu)條件下大股東的監(jiān)督和治理機(jī)制。解決萬福生科公司內(nèi)部治理問題的關(guān)鍵在于保護(hù)投資人的切身利益，健全相關(guān)法律法規(guī)及其制度運(yùn)行環(huán)境建設(shè)工作，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范的相關(guān)規(guī)定完善公司內(nèi)部控制整體框架、評估系統(tǒng)和工作規(guī)程。對于像萬福生科股權(quán)集中的家族企業(yè)來說，健全內(nèi)部控制尤為重要，通過持續(xù)規(guī)范萬福生科

22、公司股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，做到董事會(huì)規(guī)模適度。內(nèi)、外部董事與獨(dú)立董事結(jié)構(gòu)合理，健全獨(dú)立董事選擇與任用機(jī)制建設(shè)。董事會(huì)成員應(yīng)具備行業(yè)與專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，獨(dú)立董事應(yīng)代表中小投資者的利益參與公司決策，履行職責(zé)，制止違法違規(guī)行為，發(fā)揮獨(dú)立董事的積極作用。明確崗位職責(zé)權(quán)限與業(yè)務(wù)程序，不相容職務(wù)有效分離，建議董事長與總經(jīng)理分開設(shè)置，落實(shí)民主集中制，重大事項(xiàng)科學(xué)決策，整體運(yùn)行規(guī)范有序。建立企業(yè)內(nèi)控部，構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部控制整體框架，從崗位設(shè)置、組織架構(gòu)、人力資源、信息溝通、風(fēng)險(xiǎn)評估與應(yīng)對等方面進(jìn)行完善，由董事會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)，更加有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)。（二）建立投資者索賠機(jī)制，完善有效懲戒機(jī)制1 .建立投資者索賠機(jī)制。萬

23、福生科公司先是舞弊上市，上市后又虛假信息披露，法院的審判萬福生科處以 30 萬元罰款，涉嫌刑事犯罪的 2 名責(zé)任人移送司法機(jī)關(guān)。造假成本太低成為資本市場舞弊猖獗的最主要原因。監(jiān)管部門與司法部門應(yīng)繼續(xù)追究萬福生科公司及高管層、上市保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師與律師事務(wù)所的相關(guān)責(zé)任，嚴(yán)懲造假者，從重處理舞弊上市事件。萬福生科公司股價(jià)跌幅巨大，嚴(yán)重侵害了投資者的權(quán)益，應(yīng)加快機(jī)制建設(shè)，完善投資者索賠等機(jī)制，為投資者索賠創(chuàng)造便利條件，既保護(hù)投資者利益，又威懾造假者。在海外資本市場，投資人可以集體起訴上市公司欺詐發(fā)行的行為，強(qiáng)制上市公司進(jìn)行賠償，我國可以借鑒其經(jīng)驗(yàn)，盡快創(chuàng)建投資人索賠機(jī)制。 此次平安證券出資 3 億元

24、設(shè)立“萬福生科虛假陳述事件投資者利益補(bǔ)償專項(xiàng)基金”，用于先行賠償在萬福生科案中受害的投資者。這種由保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)出資先行賠付投資者損失的做法，在國內(nèi)尚屬首例。“先償后追”模式，在如何補(bǔ)償投資者邁出了重要的一步，有傳遞示范的作用。對于規(guī)范資本市場具有探索性的意義。2.建立完善有效的懲戒機(jī)制。進(jìn)一步強(qiáng)化市場監(jiān)管力度，重點(diǎn)監(jiān)控上市公司高管人員。完善監(jiān)管辦法與措施，增強(qiáng)上市公司信息透明度，使其及時(shí)完整披露信息，杜絕監(jiān)管盲區(qū)，通過多樣化監(jiān)管措施，動(dòng)態(tài)追蹤上市公司信息披露與資本市場異動(dòng)相連的新動(dòng)向，及時(shí)發(fā)現(xiàn)違規(guī)違法行為及時(shí)查處，把真實(shí)的上市公司呈現(xiàn)給投資人。構(gòu)建社會(huì)誠信檔案，動(dòng)態(tài)記錄企業(yè)舞弊行為，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)

25、督，加大稽查和處罰力度，提高財(cái)務(wù)舞弊成本，降低造假預(yù)期收益。證監(jiān)會(huì)、交易所可以收集市場的舉報(bào)，在日常的監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)問題，在權(quán)力范圍內(nèi)進(jìn)行停牌、譴責(zé)、處罰。證券監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，而上市公司財(cái)務(wù)舞弊涉及到刑事、民事等嚴(yán)厲懲罰則有賴于最高法院的落實(shí)。資本市場誠信環(huán)境的形成是一個(gè)長期的系統(tǒng)工程，政府應(yīng)盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)，推動(dòng)資本市場監(jiān)督懲罰機(jī)制的建立與發(fā)展，由單一政府監(jiān)控轉(zhuǎn)向多元化社會(huì)監(jiān)控。懲戒機(jī)制的確立與嚴(yán)格執(zhí)行需要全社會(huì)的積極參與和監(jiān)督。（三）強(qiáng)化審計(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理審計(jì)機(jī)構(gòu)在預(yù)防和揭示上市公司財(cái)務(wù)舞弊方面起著舉足輕重的作用，應(yīng)運(yùn)用政府行政強(qiáng)制力，實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，規(guī)范審計(jì)行業(yè)秩序，為行業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)

26、造良好的環(huán)境。注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)協(xié)會(huì)通過完善監(jiān)督服務(wù)、協(xié)調(diào)管理職能，增強(qiáng)自律管理體制的創(chuàng)建，推動(dòng)審計(jì)行業(yè)又好又快地發(fā)展。在以執(zhí)業(yè)會(huì)員為中心構(gòu)建行業(yè)自律監(jiān)管體系中，要強(qiáng)化技術(shù)支撐、法律幫助、后續(xù)培訓(xùn)和執(zhí)業(yè)環(huán)境改善，增強(qiáng)執(zhí)業(yè)會(huì)員的誠信意識、職業(yè)品德的培養(yǎng)及職業(yè)質(zhì)量的監(jiān)控。注冊會(huì)計(jì)師執(zhí)行鑒證業(yè)務(wù)時(shí)，必須恪守形式與實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立。應(yīng)由審計(jì)委員會(huì)和監(jiān)事會(huì)共同委托審計(jì)中介機(jī)構(gòu)實(shí)施審計(jì)業(yè)務(wù)，定期實(shí)施審計(jì)輪換制度，嚴(yán)禁審計(jì)機(jī)構(gòu)從事審計(jì)與咨詢連體業(yè)務(wù)。為確保審計(jì)證據(jù)充分適當(dāng)。審計(jì)結(jié)論清晰明確，應(yīng)制定科學(xué)合理的激勵(lì)機(jī)制。提高對注冊會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)的監(jiān)督檢查，確保其嚴(yán)格按照審計(jì)準(zhǔn)則的要求執(zhí)業(yè)。積極推動(dòng)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所建設(shè)。合伙人須為執(zhí)業(yè)過程中的非法行為付出昂貴代價(jià)，并且承擔(dān)無限賠償責(zé)任。只有加大對執(zhí)業(yè)人員的懲戒力度，全方位實(shí)施監(jiān)督管理。才能督促審計(jì)人員擺正自己在市場中的位置，有效發(fā)揮審計(jì)機(jī)