華南師范大學(xué)遠(yuǎn)程教育XXXX年秋季證券投資學(xué)期末復(fù)習(xí)

1、1華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18證券投資學(xué)證券投資學(xué) 期末復(fù)習(xí)期末復(fù)習(xí)2華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18本次期末考試共包括六種題型：本次期末考試共包括六種題型：單項(xiàng)選擇題：單項(xiàng)選擇題：判斷題：判斷題：辨析題：辨析題：簡答題：簡答題：計算題：計算題：3華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18簡答題簡答題: :4華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-185華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-186華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18要求：要求： 計算甲、乙股票收益的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變計算甲、乙股票收益的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)，并比較其風(fēng)險大?。换禂?shù)，并比較其風(fēng)險

2、大?。?假設(shè)投資者將全部資金按照假設(shè)投資者將全部資金按照60%60%和和40%40%的比的比例分別投資購買甲、乙的股票構(gòu)成投資組合，已知例分別投資購買甲、乙的股票構(gòu)成投資組合，已知甲、乙股票的甲、乙股票的系數(shù)分別為系數(shù)分別為1.41.4和和1.8,1.8,市場組合的市場組合的收益率為收益率為10%10%，無風(fēng)險收益率為，無風(fēng)險收益率為4%4%，請計算投資組，請計算投資組合的合的系數(shù)和組合的風(fēng)險收益率；系數(shù)和組合的風(fēng)險收益率； 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算組合的必要收根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算組合的必要收益率。益率。7華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18 計算甲、乙股票收益的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變計

3、算甲、乙股票收益的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)，并比較其風(fēng)險大小；化系數(shù)，并比較其風(fēng)險大?。?甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)：變化系數(shù)： 甲股票收益率的期望值甲股票收益率的期望值 =0.3 =0.360%+0.260%+0.240%+0.340%+0.320%+0.220%+0.2(-10%)(-10%) =30% =30% 乙股票收益率的期望值乙股票收益率的期望值 =0.3 =0.350%+0.250%+0.230%+0.330%+0.310%+0.210%+0.2(-15%)(-15%) =21% =21%8華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-1

4、8甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差= =25.30%乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差= =23.75%=23.75%9華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18甲股票收益率的變化系數(shù)甲股票收益率的變化系數(shù) =25.30%/30%=0.84 =25.30%/30%=0.84乙股票收益率的變化系數(shù)乙股票收益率的變化系數(shù) =23.75%/21%=1.13 =23.75%/21%=1.1310華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18 假設(shè)投資者將全部資金按照假設(shè)投資者將全部資金按照60%60%和和40%40%的比的比例分別投資購買甲、乙的股票構(gòu)成投資組合，已知例分別投資購買甲、乙的股

5、票構(gòu)成投資組合，已知甲、乙股票的甲、乙股票的系數(shù)分別為系數(shù)分別為1.41.4和和1.8,1.8,市場組合的市場組合的收益率為收益率為10%10%，無風(fēng)險收益率為，無風(fēng)險收益率為4%4%，請計算投資組，請計算投資組合的合的系數(shù)和組合的風(fēng)險收益率；系數(shù)和組合的風(fēng)險收益率； 組合的組合的系數(shù)系數(shù) =60% =60%1.4+40%1.4+40%1.8=1.561.8=1.56 組合的風(fēng)險收益率組合的風(fēng)險收益率 =1.56 =1.56(10%-4%)=9.36%(10%-4%)=9.36%11華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算組合的必根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算組合的必要收

6、益率。要收益率。組合的必要收益率組合的必要收益率 =4%+9.36%=13.36% =4%+9.36%=13.36%12華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18 2 2、某公司持有由甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的、某公司持有由甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的證券組合，三種股票的證券組合，三種股票的系數(shù)分別是系數(shù)分別是2.02.0、1.31.3和和0.70.7，它們的投資額分別是，它們的投資額分別是6060萬元、萬元、3030萬元和萬元和1010萬元。股票市場平均收益率為萬元。股票市場平均收益率為10%10%，無風(fēng)險利率，無風(fēng)險利率為為5%5%。假定資本資產(chǎn)定價模型成立。假定資本資產(chǎn)定價模型成立。 要求：要

7、求： （1 1）確定證券組合的預(yù)期收益率；）確定證券組合的預(yù)期收益率； （2 2）若公司為了降低風(fēng)險，出售部分股票，）若公司為了降低風(fēng)險，出售部分股票，使甲、乙、丙三種股票在證券組合中的投資額分使甲、乙、丙三種股票在證券組合中的投資額分別變?yōu)閯e變?yōu)閘0l0萬元、萬元、3030萬元和萬元和6060萬元，其余條件不變。萬元，其余條件不變。試計算此時的風(fēng)險收益率和預(yù)期收益率。試計算此時的風(fēng)險收益率和預(yù)期收益率。13華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（1 1）、）、首先計算各股票在組合中的比例：、首先計算各股票在組合中的比例：甲股票的比例甲股票的比例6060（60+30+1060+30+10）

8、60%60%乙股票的比例乙股票的比例3030（60+30+1060+30+10）30%30%丙股票的比例丙股票的比例1010（60+30+1060+30+10）10%10%、計算證券組合的、計算證券組合的系數(shù)：系數(shù)：2.02.060%+1.360%+1.330%+0.730%+0.710%10%1.661.66、計算證券組合的風(fēng)險收益率：、計算證券組合的風(fēng)險收益率：1.661.66（10%-5%10%-5%）8.3%8.3%、計算證券組合的預(yù)期收益率：、計算證券組合的預(yù)期收益率：5%+8.3%5%+8.3%13.3%13.3%14華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（2 2）、調(diào)整組合中

9、各股票的比例后：）、調(diào)整組合中各股票的比例后：、計算各股票在組合中的比例：、計算各股票在組合中的比例：甲股票的比例甲股票的比例1010（60+30+1060+30+10）10%10%乙股票的比例乙股票的比例3030（60+30+1060+30+10）30%30%丙股票的比例丙股票的比例6060（60+30+1060+30+10）60%60%、計算證券組合的、計算證券組合的系數(shù)：系數(shù)：2.02.010%+1.310%+1.330%+0.730%+0.760%60%1.0l1.0l、計算證券組合的風(fēng)險收益率：、計算證券組合的風(fēng)險收益率：1.011.01（10%-5%10%-5%）5.05%5.05

10、%、計算證券組合的預(yù)期收益率：、計算證券組合的預(yù)期收益率：5%+5.05%5%+5.05%10.05%10.05%15華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18 3 3、無風(fēng)險證券的報酬率為、無風(fēng)險證券的報酬率為7%7%，市場證券，市場證券組合的報酬率為組合的報酬率為13%13%，試計算：，試計算： （1 1）市場風(fēng)險報酬率為多少？）市場風(fēng)險報酬率為多少？ （2 2）如果某一投資計劃的）如果某一投資計劃的系數(shù)為系數(shù)為0.80.8，其預(yù)計報酬率為其預(yù)計報酬率為14%14%，是否應(yīng)該投資？，是否應(yīng)該投資？ （3 3）如果某證券的必要報酬率是）如果某證券的必要報酬率是16%16%，則，則其其系數(shù)是多

11、少？系數(shù)是多少？16華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（1 1）市場證券組合的風(fēng)險報酬率）市場證券組合的風(fēng)險報酬率 =13%-7% =13%-7% =6% =6%（2 2）必要收益率）必要收益率 = 7% + 0.8 = 7% + 0.8（13%-7%)13%-7%) =11.8% =11.8% 由于預(yù)計報酬率由于預(yù)計報酬率14% 14% 大于大于11.8%11.8%，應(yīng)該投資。應(yīng)該投資。17華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（3 3）16% = 7% +16% = 7% +（13%-7%13%-7%） 則則= 1.5= 1.518華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18 4

12、 4、某公司、某公司20032003年銷售收入為年銷售收入為143750143750元，毛利率元，毛利率為為59.859.8，賒銷比例為，賒銷比例為7575，銷售凈利率，銷售凈利率17.2517.25，存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率5.755.75次，期初存貨余額為次，期初存貨余額為 1150011500元，期元，期初應(yīng)收賬款余額為初應(yīng)收賬款余額為1380013800元，期末應(yīng)收賬款余額為元，期末應(yīng)收賬款余額為92009200元，速動比率為元，速動比率為1.841.84，流動比率為，流動比率為2.482.48，流動，流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的 31.0531.05，資產(chǎn)負(fù)債率為，資產(chǎn)負(fù)債率為4

13、646，該公司只發(fā)行普通股，流通在外股數(shù)為該公司只發(fā)行普通股，流通在外股數(shù)為5750057500股，股，每股市價每股市價11.511.5元，該公司期初與期末總資產(chǎn)相等。元，該公司期初與期末總資產(chǎn)相等。 19華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18要求：要求：計算該公計算該公 司的下列指標(biāo)：司的下列指標(biāo)： （1 1）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率； （2 2）、資產(chǎn)凈利率；）、資產(chǎn)凈利率； （3 3）、每股收益、市盈率和市凈率。）、每股收益、市盈率和市凈率。20華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（1 1）、計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：）、計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率： 賒銷收入凈額賒銷收入凈額 1

14、437501437507575 107812.5107812.5（元）（元） 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 （13800+920013800+9200）2 2 1150011500（元）（元） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 賒銷收入凈額賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 107812.5107812.51150011500 9.389.38（次）（次） 21華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（2 2）、計算資產(chǎn)凈利率：）、計算資產(chǎn)凈利率： 銷售成本銷售收入銷售成本銷售收入（1 1毛利率）毛利率）143750143750（1 159.859.8）57787.557787.5

15、（元）（元） 凈利銷售收入凈利銷售收入銷售凈利率銷售凈利率14375014375017.2517.2524796.8824796.88（元）（元） 由于：存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本由于：存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本 平均存貨平均存貨 即：即：5.755.7557787.857787.8（1150011500期末存貨）期末存貨）2 2 解得：年末存貨解得：年末存貨8600.108600.10（元）（元） 22華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18由于：由于：流動比率流動資產(chǎn)流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動負(fù)債2.48 2.48 速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)存貨）速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)存貨）流動負(fù)債流動負(fù)債1.84 1.84 可

16、建立方程式如下：可建立方程式如下： 2.482.48流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動負(fù)債 1.841.84（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)8600.108600.10）流動負(fù)債流動負(fù)債 解得：解得： 年末流動資產(chǎn)年末流動資產(chǎn)33325.433325.4（元）（元） 年末流動負(fù)債年末流動負(fù)債=13437.66=13437.66（元）（元） 23華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18由于：由于： 流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的31.0531.05， 則：年末資產(chǎn)總額則：年末資產(chǎn)總額33325.433325.431.0531.05 107328.14107328.14（元）（元） 資產(chǎn)凈利率凈利資產(chǎn)凈

17、利率凈利平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn) 24796.8824796.88107328.14107328.14 23.1% 23.1% 24華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（3 3）、每股收益凈利）、每股收益凈利流通在外普通股數(shù)流通在外普通股數(shù) 24796.8824796.885750057500 0.430.43（元（元/ /股）股） 市盈率每股市價市盈率每股市價每股收益每股收益 11.511.50.430.43 26.74(26.74(倍倍) ) 25華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18年末股東權(quán)益資產(chǎn)總額年末股東權(quán)益資產(chǎn)總額（1 1資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)負(fù)債率） 107328.141073

18、28.14（1 14646） 57957.2057957.20（元）（元） 每股凈資產(chǎn)年末股東權(quán)益每股凈資產(chǎn)年末股東權(quán)益年末普通股數(shù)年末普通股數(shù) 57957.2057957.205750057500 1.011.01（元（元/ /股）股） 市凈率每股市價市凈率每股市價每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn) 11.511.51.011.01 11.3911.39（倍）（倍）26華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18 5 5、某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨、某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為構(gòu)成，年初存貨為145145萬元，年初應(yīng)收賬款萬元，年初應(yīng)收賬款為為125125萬元，年末流動比率為萬元，年末

19、流動比率為3 3，年末速動比，年末速動比率為率為1.51.5，存貨周轉(zhuǎn)率為，存貨周轉(zhuǎn)率為4 4次，年末流動資產(chǎn)次，年末流動資產(chǎn)余額為余額為270270萬元。一年按萬元。一年按360360天計算。天計算。27華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18 要求：要求： （1 1）、計算該公司流動負(fù)債年末余額。）、計算該公司流動負(fù)債年末余額。 （2 2）、計算該公司存貨年末余額和年平）、計算該公司存貨年末余額和年平均余額。均余額。 （3 3）、計算該公司本年銷貨成本。）、計算該公司本年銷貨成本。 （4 4）、假定本年主營業(yè)務(wù)收入凈額為）、假定本年主營業(yè)務(wù)收入凈額為960960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速

20、動資產(chǎn)忽略不萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。計，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 28華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（1 1）、流動負(fù)債年末余額）、流動負(fù)債年末余額 270/3270/3 9090（萬元）（萬元） （2 2）、存貨年末余額）、存貨年末余額 27027090901.51.5 135135（萬元）（萬元） 存貨平均余額存貨平均余額 （135135145145）/2/2 140140（萬元）（萬元） 29華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（3 3）、本年銷貨成本）、本年銷貨成本 1401404 4 560560（萬元）（萬元） （4

21、4）、應(yīng)收賬款年末余額）、應(yīng)收賬款年末余額 270270135135 135135（萬元）（萬元） 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 （135135125125）/2/2 130130（萬元）（萬元） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 （130130360360）/960/960 48.7548.75（天）（天）30華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-1831華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18其他有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：其他有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：（1 1）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.50.5； （2 2）銷售毛利率：）銷售毛利率：1010；（3 3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按

22、年末數(shù)計算）：）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計算）：9 9次；次；（4 4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算，一年）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算，一年按按360360天計算）：天計算）：1818天；天；（5 5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）：）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）：2.52.5次。次。 要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負(fù)債要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計算過程。表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計算過程。32華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-1833華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18計算過程：計算過程： （1 1）、所有者權(quán)益

23、）、所有者權(quán)益100+100100+100200200萬元萬元 長期負(fù)債長期負(fù)債2002000.50.5100100萬元萬元 （2 2）、負(fù)債和所有者權(quán)益合計）、負(fù)債和所有者權(quán)益合計200+200+（100+100100+100）400400萬元萬元 （3 3）、資產(chǎn)合計）、資產(chǎn)合計負(fù)債負(fù)債+ +所有者權(quán)益所有者權(quán)益400400萬元萬元 34華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（4 4）、銷售收入）、銷售收入/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額2.52.5 銷售收入銷售收入/400 /400 銷售收入銷售收入4004002.52.510001000萬元萬元 銷售成本（銷售成本（1-1-銷售毛利率）銷售毛利率）銷銷售收入售收入 （1-101-10）10001000900900萬元萬元 銷售成本銷售成本/ /存貨存貨9 9900/900/存貨存貨 存貨存貨900/9900/9100100萬元萬元 35華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院華師網(wǎng)絡(luò)學(xué)院2022-4-18（5 5）、應(yīng)收賬款）、應(yīng)收賬款360360天天/ /銷售收入銷售收入18