設備技術改造項目的可行性研究

1、第1章緒論1.1 選題背景可行性研究是20世紀30年代出現(xiàn)的一門科學。70年代被介紹到中國，80年代才被 我國正式采用?？尚行匝芯窟@種方法最早出現(xiàn)于美國，第二次世界大戰(zhàn)以后，這種方法發(fā) 展迅速，通過幾十年的不斷充實和完善，擴大到很多領域，范圍十分廣泛，目前己形成一 整套系統(tǒng)的科學的研究方法。在國外，不論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，可行性研究己相 當普遍。不管其是新建企業(yè)還是老企業(yè)改擴建，都要先做可行性研究，然后再決策。聯(lián)合 國工業(yè)發(fā)展組織還編制了工業(yè)可行性研究手冊，作為有關國家特別是發(fā)展中國家開展 工程建設可行性研究的參考依據(jù)。目前，可行性研究在我國投資項目管理工作中占有相當重要的地位。根據(jù)國家

2、有關 規(guī)定：凡未做可行性研究的投資項目國家一律不予立項，銀行一律不予貸款。尤其是國外 引進項目必須由國家指定的大型項目咨詢機構進行充分的可行性研究工作。1983年2月國家計委頒發(fā)關于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法；1987年國家計委發(fā)布建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)第一版，并于 1993年發(fā)布了修訂的第二版。所有這一切， 都使得中國投資項目可行性研究與評價工作逐步進入了科學化、規(guī)范化的軌道。建國幾十年來，我國在基本建設上所取得的成就是巨大的，但不可否認也存在著不少 失誤。據(jù)有關專家估計，建國以來，我國的建設項目由于投資失誤所造成的損失達千億元 以上。原因是多方面的，但是，其中一條很重要的原因

3、是在項目投資之前沒有進行嚴謹?shù)摹?科學的可行性研究工作。多年來，我國經(jīng)濟一直以較高的速度增長，但經(jīng)濟效益差，投資 效益不高仍然是投資建設領域的主要問題，在注意經(jīng)濟增長速度的同時，必須注意經(jīng)濟效 益的提高，加強管理是提高經(jīng)濟效益的重要途徑。 要加強和改善宏觀管理，提高投資效益， 必須重視項目的可行性研究工作，為投資者、決策者提供科學的決策依據(jù)。歷年來，在技術改造投資不斷增長的同時，也存在許多問題，如：銀行對技術改造項目的貸款增幅比對基建要低得多，制約了技改項目的實施；技改投資的約束和激勵機制不完善等。1982年1月，國務院作出了關于對現(xiàn)有企業(yè)有重點、有步驟地進行技術改造的 決定，決定指出：“今后

4、擴大再生產，主要應該依靠技術改造，充分發(fā)揮現(xiàn)有企業(yè)的作 用”，“這是爭取我國財政經(jīng)濟根本好轉，促進現(xiàn)有企業(yè)現(xiàn)代化，把整個國民經(jīng)濟逐步轉 到新的技術基礎上來，發(fā)展國民經(jīng)濟的一項戰(zhàn)略措施。”從此，技術改造投資管理作為固 定資產投資管理的重要方式納入國家計劃序列。2002年，國家經(jīng)貿委研究出臺了用高新技術和先進適用技術改造提升傳統(tǒng)產業(yè)的實施意見等導向政策，引導企業(yè)加大對技術改 造投資力度。技術改造投資進一步促進了國家產業(yè)結構的調整和企業(yè)技術進步。從現(xiàn)代工 業(yè)技術日新月異的發(fā)展速度看，企業(yè)技術改造是一個持續(xù)的過程。因而，企業(yè)的技術改造 應該是一項根本的經(jīng)常性的任務，事關企業(yè)的生存與發(fā)展。一個企業(yè)的技術

5、改造，可能僅 僅是對機器設備和工具的改造，也可能是產品的開發(fā)和轉向。因此，對企業(yè)的技術改造項 目進行可行性研究論證，決定了 一個企業(yè)是否會因為選擇了 一個成功的項目而朝著更好的 方向發(fā)展，從而獲取更大的利益，也為社會經(jīng)濟的發(fā)展作更多貢獻。1.2 研究的目的和意義投資活動是現(xiàn)代社會經(jīng)濟最重要的活動之一，社會經(jīng)濟的發(fā)展需要諸多的投資項目來 拉動，一個國家綜合國力的提高依靠各種各樣的投資項目。當前，技術改造作為企業(yè)擴大 再生產、更新改造、提高產品質量和技術含量的手段被廣泛應用，技術改造投資作為固定 資產投資的一種，為社會的發(fā)展創(chuàng)造了持續(xù)不斷的經(jīng)濟增長點。投資項目的經(jīng)濟效益對社會經(jīng)濟的發(fā)展與國力的增強

6、有著十分重要的意義。要使投資 項目取得良好的經(jīng)濟效益，必須遵循投資活動的經(jīng)濟規(guī)律，并首先在投資項目立項與建設 中保證投資決策過程和項目管理的科學化，即 ：在投資前時期對項目進行科學的可行性研 究(Feasibility Study)和評估；在投資時期對投資項目進行合理的計劃、組織、實施和控制；以及在項目完成并投入運行后進行項目后評價。在這里，我們主要探討技術改造項 目在投資前時期如何進行可行性研究?？尚行匝芯渴菄覐暮暧^角度加強投資效益管理的重要手段，是通過對項目的主要內 容和配套條件，如市場需求、資源供應、建設規(guī)模、工藝路線、設備選型、環(huán)境影響、資 金籌措、盈利能力等，從技術、經(jīng)濟、工程等方

7、面進行調查研究和分析比較，并對項目建 成以后可能取得的財務、經(jīng)濟效益及社會環(huán)境影響進行預測，從而提出該項目是否值得投 資和如何進行建設的咨詢意見，為項目決策提供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法?？尚?性研究應具有預見性、公正性、可靠性、科學性的特點。本課題通過技術改造項目可行性研究相關理論入手，對HQ集團股份有限公司粗紗機系列出口技術改造項目進行市場分析、產品分析與選擇、項目可行性研究，建立技改項目 可行性分析步驟與評價方法，并建立模型。通過實證研究，為技術改造項目投資提供比較 科學的決策依據(jù)。1.3 技改項目可行性研究的現(xiàn)狀技改項目前期可行性研究階段既是提出項目，又是論證技改項目是否可行的過程

8、，是 決定著對此項目做出是否進行的關鍵階段?？尚行匝芯渴菍M建技改項目在技術上和經(jīng)濟 上是否可行進行的分析、論證和評價。經(jīng)過對項目在技術上是否先進、適用、可靠，在規(guī) 模上是否合理，特別是在經(jīng)濟上是否能得到預期效益等各方面進行系統(tǒng)的分析、論證，通 過多方案比較，提出評價意見。通過可行性研究報告，向企業(yè)推薦最佳方案。技改項目的項目建議書和可行性研究報告是項目審批立項、領導決策的重要依據(jù)，其質量關系到整個 項目的質量和建成投產后的經(jīng)濟社會效益。而可行性研究的方案選擇關系到項目建成后的 質量、成本、創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展的問題。經(jīng)過多年的不斷完善，技改項目可行性研究己經(jīng)成為建設程序中的重要環(huán)節(jié)，也是技 改項

9、目前期工作中不可缺少的重要工作內容之一，在投資決策中發(fā)揮了積極的作用。我國 的可行性研究工作實踐中，仍然存在不少問題，如有的項目，工期拖而不結，拎咨增而設 備技術改造項目的可行性研究不盡；有的項目，建成投入使用，但不能達到設計要求；有的 項目，建成正常運行，但達不到預期的經(jīng)濟效益和社會效益，凡此種種，無不事關前期可 行性研究。目前，在項目管理的研究領域對一些新建項目的可行性研究比較多，甚至有很多成熟 的案例可以借鑒，而對于技改項目的可行性研究仍然不夠規(guī)范，尤其針對于設備技改項目 的可行性研究更是少之又少。很多決策者往往認為，設備技改項目符合技術要求即可以投 資，但是投入后才發(fā)現(xiàn)由于項目前期對于

10、項目的風險、經(jīng)濟甚至技術的分析都不到位，致 使不得不面對項目無法按期結束、投入越來越大甚至失敗的結局。再次，對于設備技改項 目的可行性研究的評價分析等活動多采用定性分析的手段，缺乏定量化的分析指標，以 及如何將定性化指標轉化為定量化指標的模型。最后，對于設備技改項目的可行性研究缺 乏必要的流程和操作規(guī)范，許多研究工作帶有很大的隨意性和個人風格。近年來，各行各業(yè)逐漸加大設備投入的力度，企業(yè)設備更新己經(jīng)成為熱點話題。鑒于 企業(yè)設備技改項目的可行性研究的研究現(xiàn)狀，本文試圖通過科學系統(tǒng)地分析研究，結合設 備技改項目的特點，解決企業(yè)設備技改項目的可行性研究規(guī)范化、科學化問題，從而建立 適合于企業(yè)設備技改

11、項目的可行性研究流程、操作規(guī)范和指標體系。1.4 論文結構和內容本文以理論探討與案例分析結合的方式，主要介紹了項目可行性研究的概念及現(xiàn)狀、 可行性研究的階段和方法、項目可行性分析方法，著重介紹了技術改造項目可行性分析的 特點以及技術改造項目可行性研究中還應考慮的因素，并綜合項目可行性研究、項目管理、項目評估、戰(zhàn)略管理、市場營銷、財務管理等學科的理論，對 HQ集團股份有限公司的粗 紗機技術改造項目進行了實證分析。本文第一章提出了本課題研究的意義及背景。認為要使技術改造投資項目取得良好的 經(jīng)濟效益，必須遵循投資活動的經(jīng)濟規(guī)律，即首先在投資前時期對項目進行科學的可行性 研究和評估。第二章主要介紹可行

12、性研究的概念、現(xiàn)狀、發(fā)展和可行性研究報告的內容。并簡要介紹了技術改造項目的概念和特點。可行性研究的內容，總的來說包括三個方面：工藝技術、市場需求和財務經(jīng)濟情況。項目可行性研究報告均應設專章論述技術可行性、經(jīng)濟可行性、不確定性分析等內容。第三章主要探討企業(yè)技術改造項目可行性研究的理論和分析方法，對技改項目可行性 研究中存在的問題及影響因素提出個人的一些看法，初步建立了技改項目的可行性分析的 模型。評價一個投資項目是否可行，一般要進行技術分析、經(jīng)濟分析和不確定性分析。經(jīng) 濟評價計算的指標有財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期等。技術改造項目經(jīng)濟評 價主要考察項目所創(chuàng)造的新增經(jīng)濟效益，其效果評價方

13、法總的原則是：考察項目建設與不建設兩種情況下費設備技術改造項目的可行性研究用和收益的差別，評價方法有兩種，即 總量效果評價法和增量效果評價法。第四章在實證分析方面，結合上述理論及分析方法，對HQ集團股份有限公司的粗紗機技術改造項目進行可行性研究，通過對技術可行性、經(jīng)濟可行性、不確定性等方面的分 析，驗證了本文建立的技改項目可行性研究模型是可操作的，該模型規(guī)范了技改項目的可 行性研究流程，梳理了技改項目的可行性研究方法，使得技改項目的可行性研究有章可依， 有方法可以操作。并且該可行性模型可以擴展至類似企業(yè)項目中使用，對于其他行業(yè)項目 也有很好的借鑒意義。1.5 論文的研究方法本課題運用理論與實踐

14、相結合、定性分析、定量分析的方法，以理論探討、現(xiàn)狀分析 和案例分析相結合的方式進行論述。在數(shù)據(jù)的獲取過程中采用的是調查法，在論文觀點的 證明過程中采用案例分析法。第2章 技改項目可行性研究概述2.1 項目可行性研究概述2.1.1 可行性研究的概念及發(fā)展一、可行性研究的概念、現(xiàn)狀及發(fā)展可行性研究是20世紀30年代出現(xiàn)的一門科學。70年代被介紹到中國，80年代才被 我國正式采用。對投資決策者來說，可行性研究報告是方案評估、投資決策的依據(jù)和基礎?？尚行匝芯渴墙ㄔO項目投資決策前進行技術經(jīng)濟論證的一門科學。它的任務是綜合論 證一項建設工程在市場發(fā)展的前景，技術上的先進性和可行性，財務上的實施可能性，經(jīng)

15、濟上的合理性和有效性。簡單地說，就是研究、評價一個建設項目從技術和經(jīng)濟兩方面看 是否可行，從而為投資者提供是否選擇該項目進行投資的依據(jù)。可行性研究這種方法最早出現(xiàn)于美國。20世紀30年代初期美國為開發(fā)田納西河流域 開始采用這種方法，把可行性研究列入流域開發(fā)程序，作為規(guī)劃的重要階段，使工程得以 順利進行，取得了很好的經(jīng)濟效益。以后人們便把這種方法引申到其他領域。第二次世界大戰(zhàn)以后，這種方法發(fā)展迅速，通過幾十年的不斷充實和完善，擴大到很多領域，范圍十 分廣泛，不但用來研究工程建設問題，還用于研究工業(yè)企業(yè)的生產管理、國家經(jīng)濟政策制 定等。目前已形成一整套系統(tǒng)的科學的研究方法。在國外，不論是發(fā)達國家還

16、是發(fā)展中國 家，可行性研究己相當普遍。不管其是新建企業(yè)還是老企業(yè)改擴建， 都要先做可行性研究， 然后再決策。雖然各國對可行性研究的內容、 作用、階段劃分不盡相同，但作為一門科學, 己被各國所公認。各國賦予這門科學的名稱各有不同。西方國家叫可行性研究，原蘇聯(lián)和東歐叫技術經(jīng) 濟論證，日本叫投資前研究，印度、巴基斯坦、科威特等國家也有各自的名稱，有的叫投 資研究，有的叫費效分析，但基本要求都相似。聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織還編制工業(yè)可行性 研究手冊，作為有關國家特別是發(fā)展中國家開展工程建設可行性研究的參考依據(jù)。二、可行性研究要回答的問題可行性研究所應用的技術理論知識十分廣泛，可以說是一門綜合性的交叉科學，并

17、且 隨著時代的發(fā)展，給可行性研究又賦予了許多新的內涵。 它需要運用自然科學、經(jīng)濟科學、 現(xiàn)代管理科學等多方面的知識。特別是一個大型項目的可研，更是涉及到天文、地理、交 通、能源、資源、環(huán)保、設備選型、工藝流程、人員培訓、市場預測、經(jīng)濟效益分析等多 學科的綜合知識?？梢?，項目可行性研究的成果，是多種科學技術知識在建設中綜合運用 的結果?？尚行匝芯渴菫橥顿Y服務的，投資主體為了排除投資的盲目性，減少風險，在市場經(jīng) 濟中獲得最大經(jīng)濟效益，就需要在投資決策前做多方面的預測和估算，論證是“可行”還 是“不可行”。因此可行性研究的目的可以簡單地概括為：對一項投資做全面調研，其工作深度要求能判定是放棄，還是繼

18、續(xù)研究并支付費用，直到做出行或不行的最后決策。一 個生產項目在投資前進行的技術經(jīng)濟的論證包括項目實施條件評價和經(jīng)濟效益評價，目的 是通過全面細致深入的分析研究，向項目決策者提供可行或不可行的科學論證，以確保項 目投產后能取得最佳的經(jīng)濟效益，減少不應有的經(jīng)濟損失。可行性研究一般要求回答以下 問題：(1) 在技術上是否可行；(2) 在經(jīng)濟上是否合理；(3)在財務上是否有利；(4)需要多少投資；(5)能否籌集到所需資金；(6)建設周期有多長；(7)需要多少物力、人力資源?？偟膩碚f包括三個方面的內容：工藝技術、市場需求和財務經(jīng)濟情況市場是前提，技 術是手段，核心問題是財務經(jīng)濟，即投資盈利問題，其他一切

19、問題，包括技術工作、市場 需求的預測，都是圍繞財務經(jīng)濟這個核心并為之提供各種方案?？尚行匝芯渴且婚T運用多種科學成果，保證項目建設獲得最佳經(jīng)濟效益的綜合性科學 方法。它是在建設前期對擬建項目進行全面的、綜合的技術經(jīng)濟調查研究，判斷其是否可 行的一種考察和鑒定方法，是保證項目在技術上既先進又可行，經(jīng)濟上既合理又有利，從 而使項目最終取得最佳經(jīng)濟效益的有效措施。可行性研究是進行項目建設和開創(chuàng)一項新事 業(yè)不可缺少的重要環(huán)節(jié)。因此，無論是代表國家投資決策的計劃經(jīng)濟部門，還是銀行以及 投資公司、工程咨詢公司、各類企業(yè)、社會集團、私人投資者都應熟悉、掌握和運用可行 性研究，并對建設項目進行認真的技術經(jīng)濟分析

20、論證和經(jīng)濟評價后再進行投資決策。三、可行性研究報告的作用可行性研究報告的作用，具體表現(xiàn)在以下四個方面 ：(1)它是決策科學化的重要依據(jù)。投資者通過可行性研究，預測和判斷一個項目技術 上是否可行，產品是否有銷路，競爭能力如何，獲益是大是小，通過對建設項目的反復論 證和比較，可使決策層全面衡量、綜合評估和擇優(yōu)決策。(2)是提高經(jīng)濟建設綜合計劃管理，平衡建設規(guī)模，優(yōu)化投資結構，防止重復建設、 重復引進和重復生產的有效手段。(3)是提高國家貸款或投資效益，厲行節(jié)約，防止浪費的有效方法。(4)也是加強建設項目科學管理，防止官僚主義和決策獨斷專行的必要程序。可行性 研究報告作為決策的依據(jù)，一般由建設單位寫

21、作 ；報告形成后，由計劃管理部門、貸款銀 行或投資者以及有關部門組織內行專家對其評審，寫出項目評價報告，然后由主管部門作 出決策。因此，編制可行性研究報告的基本目的一是爭取獲得計劃管理部門的認可；二是爭取獲得銀行貸款或國內外投資者的投資；三是成為有關部門編制計劃任務書和項目設計 的依據(jù)。2.1.2 可行性研究報告的主要內容各類投資項目可行性研究的內容及側重點因行業(yè)特點而差異很大，做法也有所不同。 一般項目可行性研究的內容，均應設專章論述投資必要性、技術可行性、財務可行性、組 織可行性和風險分析的內容。一般應包括以下內容 ：1 、投資必要性。主要根據(jù)市場調查及預測的結果，以及有關的產業(yè)政策等因素

22、，論證項目投資建設的必要性。在投資必要性的論證上，一是要做好投資環(huán)境的分析，對構成 投資環(huán)境的各種要素進行全面的分析論證，二是要做好市場研究，包括市場供求預測、競 爭設備技術改造項目的可行性研究力分析、價格分析、市場細分、定位及營銷策略論證。2 、技術可行性。主要從項目實施的技術角度，合理設計技術方案，并進行比選和評 價。各行業(yè)不同項目技術可行性的研究內容及深度差別很大。對于工業(yè)項目，可行性研究 的技術論證應達到能夠比較明確地提出設備清單的深度；對于各種非工業(yè)項目，技術方案的論證也應達到工程方案初步設計的深度，以便與國際慣例接軌。3、財務可行性。主要從項目及投資者的角度，設計合理財務方案，從企

23、業(yè)理財?shù)慕嵌冗M行資本預算，評價項目的財務盈利能力，進行投資決策，并從融資主體（企業(yè)）的角度評價股東投資收益、現(xiàn)金流量計劃及債務清償能力。4、組織可行性。制定合理的項目實施進度計劃、設計合理的組織機構、選擇經(jīng)驗豐 富的管理人員、建立良好的協(xié)作關系、制定合適的培訓計劃等，保證項目順利執(zhí)行。5、經(jīng)濟可行性。主要從資源配置的角度衡量項目的價值，評價項目在實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟 發(fā)展目標、有效配置經(jīng)濟資源、增加供應、創(chuàng)造就業(yè)、改善環(huán)境、提高人民生活等方面的 效益。6 、風險因素及對策。主要對項目的市場風險、技術風險、財務風險、組織風險、法 律風險、經(jīng)濟及社會風險等風險因素進行評價，制定規(guī)避風險的對策，為項目全過程

24、的風 險管理提供依據(jù)。上述可行性研究的內容，適應于不同行業(yè)各種類型的投資項目。我國目前缺乏對各類 投資項目可行性研究的內容及深度進行統(tǒng)一規(guī)范的方法，目前各地區(qū)、各部門制定的各種可行性研究的規(guī)定，基本上都是根據(jù)工業(yè)項目 可行性研究的內容為主線制定的，并且基本上是按照聯(lián)合國工發(fā)組織的工業(yè)項目可行性 研究報告編制手冊為藍本來編寫的。我國目前急需一個各行業(yè)通用的對可行性研究的內 容及深度提出共性要求的統(tǒng)一規(guī)定，以規(guī)范整個可行性研究工作，避免目前的各種非工業(yè) 項目可行性研究都要參照工業(yè)項日的尷尬局面?？尚行匝芯渴琼椖壳捌诠ぷ髦凶铌P鍵的一個環(huán)節(jié)，其任務是對擬建項目在技術上、 經(jīng)濟上進行全面的分析與論證，在

25、多方案比選的基礎上，向決策者推薦最優(yōu)的建設方案。 可行性研究一經(jīng)批準，就是對項目進行了最終決策。因此，要求可行性研究應能全面、準 確、詳細地反映擬建項目的各個方面。2.2 技術改造項目的概念及其特點1983 年3月，鄧小平同志提出了 “利用外資、引進技術改造企業(yè)，要成千上萬項地搞 起來”。此后，國務院頒發(fā)了一系列關于加強企業(yè)技術改造工作的決定。企業(yè)技術改造依 托現(xiàn)有企業(yè)基礎，圍繞節(jié)能降耗、上品種、上質量、擴大出口、增加有效供給等重點，不 斷加大投資力度。隨著改造規(guī)模的逐步擴大，技術改造由小改小革為主，發(fā)展到對企業(yè)進 行總體改造；由改造中小企業(yè)為主逐步把重點轉到大中型骨干企業(yè)上來；由單個分散改造

26、 發(fā)展到以產品為龍頭、以市場為導向，把有關企業(yè)組織起來進行有計劃的配套改造。我國 企業(yè)技術進步的發(fā)展經(jīng)歷了起步、探索和與國際接軌三個階段，企業(yè)的技術進步從制度標 準、市場標準和過程標準上衡量都有了根本性的變化和發(fā)展。2.2.1 技術改造項目的概念技術改造是實現(xiàn)內涵擴大再生產的一種主要形式。通常是指在技術進步的前提下，把 現(xiàn)代科學技術成果應用于現(xiàn)有企業(yè)生產的各個環(huán)節(jié)，用水平較高的技術代替水平較低的現(xiàn) 有技術，用先進的工藝和裝備，達到開發(fā)新產品，增加品種，提高質量，節(jié)約能源，降低 物耗，全面提高社會綜合經(jīng)濟效益的目的。技術改造有廣義與狹義之分。廣義的技術改造是以先進的技術成果對生產力諸要素進 行改

27、革，包括對勞動工具、勞動對象、勞動條件、勞動組織和管理系統(tǒng)以及勞動者本身技 能等方面的改進；狹義的技術改造只限于用先進技術對現(xiàn)有企業(yè)機器設備和生產工藝等進 行改革。技術改造與設備的更新既有聯(lián)系也有區(qū)別。設備更新是對物理上不能繼續(xù)使用或經(jīng)濟 上不宜使用的勞動工具進行物質替換。如果技術水平和效能相同、使用價值相等的設備“原型更新”，就是“簡單設備技術改造項目的可行性研究，它不能列入技術改造的范疇； 只有用技術更先進、性能更完善、使用價值更大的設備以新?lián)Q舊，設備更新才能列入技術 改造的范圍。技術改造的對象指現(xiàn)有企業(yè)技術改造的具體對象。所有生產要素和產品都可以是技術 改造的對象，主要包括：(1) 機器

28、設備與工具的改造。機器設備與工具是技術改造的重點。如改進設備的結構 和性能，提高設備的生產效率，用先進的設備來替換陳舊落后的設備，研制高效專用設備 和儀器以及新型計量測試手段等。(2)生產工藝和操作方法的改進。包括改革舊的工藝流程，簡化工序，采用行之有效 的加工裝配方法，提高生產過程的連續(xù)性，實現(xiàn)生產的高效化。(3)產品改造。包括合理簡化產品結構，減輕重量，縮小體積，提高性能，使產品能 應多種用途；提高產量、質量和加工精度，使其具有較高的耐用性、可靠性和可維修性；開發(fā)新產品。(4)勞動對象的改造。如節(jié)約原材料和能源消耗，合理采用代用材料，開展綜合利用， 實行多層次加工，做到物盡其用、變廢為寶。

29、(5)勞動保護和生產環(huán)境的改造。包括有計劃地改善勞動條件，減輕工人的勞動強度， 減少“三廢”的排放，妥善地解決環(huán)境污染問題。(6)廠房建筑和公用工程的改造。如按照工藝流程和設備配置的要求，對廠房進行局 部改造，調整不合理的工藝布局，以及使公用工程更好地適應生產發(fā)展。技術改造項目指經(jīng)國家或主管部門批準的具有獨立設計文件的技術改造工程，或企 業(yè)、事業(yè)單位及其主管部門制訂的能獨立發(fā)揮效益的技術改造措施、計劃、方案內所包括 的全部工程。在一個企業(yè)內，主體改造工程及其配套工程應作為一個項目，沒有直接關聯(lián) 的幾個獨立項目，不能捆在一起作為一個項目；也不能把同屬于一個設計文件或計劃方案內的各項工程分解為幾個

30、項目。2.2.2 技術改造項目的特點技術改造項目是在原有企業(yè)的基礎上進行建設的，它與新建項目相比具有以下特點(1)在不同程度上利用了原有資產和資源，以增量調動存量，以設備技術改造項目的 可行性研究較小的新增投入取得較大的新增效益。(2) 原來己在生產經(jīng)營，而且其狀況還會發(fā)生變化，因此項目新增效益和費用的 識別、計算較復雜。(3) 建設期內，建設與生產同步進行。(4) 項目與企業(yè)既有區(qū)別又有聯(lián)系，有些問題的分析范圍需要從項目擴展至企業(yè)。2.2.3 技術改造項目的優(yōu)點對現(xiàn)有企業(yè)進行技術改造是一個國家工業(yè)化計劃的極為重要的方面，因為技改項目在 經(jīng)濟上具有較多的優(yōu)點：1、可以充分利用現(xiàn)有廠房、公共基礎

31、設施和外部運輸?shù)葷摿Γ瑥亩?jié)省固定資產投 資。2、可以充分利用企業(yè)現(xiàn)有場地和空間，少占或不占用新增上地，節(jié)省國家有限的土 地資源。3 、可以充分利用企業(yè)現(xiàn)有的熟練工人和剩余勞動力，不增加或少增加、甚至減少一 部分熟練勞動力，節(jié)省工資支出。4、可以縮短建設周期，并能利用成熟的生產經(jīng)驗、技術管理力量，充分發(fā)揮現(xiàn)有工 程技術人員的作用，充分利用現(xiàn)有企業(yè)的各種協(xié)作關系，擴大銷售和供應渠道，可縮短生 產準備時間，使企業(yè)提前投產。5、可以調動企業(yè)自籌資金和國外投資的積極性，擴大資金來源。雖然企業(yè)的技改項目會不同程度地影響正常生產計劃，或影響企業(yè)實現(xiàn)全盤自動化， 但在企業(yè)的主要設備老化或工藝落后的情況下，充

32、分發(fā)揮原企業(yè)的潛力，進行技改，對提 高我國企業(yè)投資效益，加速經(jīng)濟發(fā)展具有重大意義。第3章 技改項目可行性研究理論及重點考慮因素3.1 技改項目可行性研究的特點和要求3.1.1 技改項目可行性研究的特點1、可行性研究目標的多樣性導致效益計算方法的差異性。由于技改項目可行性研究 的目標多種多樣，有時可能目標單一，也有可能將幾個目標組合起來達到某種綜合效益， 可行性研究應能反映技改的特定目標及其效益。為此，對不同目標的項目，必須有針對性 的選擇可行性研究方法，客觀地反映項目可能獲得的效益。2、項目效益和費用的顯著增量性。一般情況下，在原有企業(yè)的基礎上追加投資和經(jīng) 營成本，能獲得比新建項目更好的新增效

33、益，這是技改項目的共同特點。因而對這類項目 的費用和效益進行增量計算，得到增量經(jīng)濟效益指標，可以判別項目投資的可行性。這是 技術改項目進行經(jīng)濟評估的主要任務和著眼點。3、項目投資和費用估計的特殊性。技改項目要充分利用企業(yè)原有生產設施和公用基 礎設施與交通運輸?shù)葪l件，再新增或改造少量設備與工程設施，才能發(fā)揮良好的經(jīng)濟效益。 因此，在項目經(jīng)濟評估時，必須計算可利用的原有固定資產的價值，一般采用重置價值、 凈值、重估價值等計算的不同方法。止匕外，還應考慮在建設期間停產或減產的損失，以及 營業(yè)外的損益等的計算。4、項目經(jīng)濟效益計算和評估的復雜性。對技改項目的經(jīng)濟效益評估，原則上應采用 有無對比法，即采

34、用有項目和無項目對比的方法 ；有時也可采用前后對比法，即對項目技 改前后進行對比。3.1.2 技改項目可行性研究的前期準備工作由于技改項目所具有的特點，因此對這類項目進行經(jīng)濟評估前要合理確定項目的范 圍。這是為了正確識別項目的效益和費用，避免誤算、漏算或重復計算。應首先合理界定 項目的范圍、明確項目和企業(yè)的關系。界定項目范圍的原則應以能真實反映項目為企業(yè)帶 來的效益和費用，準確評估項目的盈利能力和清償能力為前提。對項目的界定一般分為下 設列三種情況：1、企業(yè)總體技改項目，項目與企業(yè)的范圍基本一致。這種情況可以將項目的范圍界 定為企業(yè)整體。2、企業(yè)局部技改項目，項目的范圍是企業(yè)的一個組成部分。對

35、于這種情況，只能將 企業(yè)內相關的部分界定為項目范圍，屬于“項目范圍內”，而企業(yè)與項目無關的其余部分 屬于“項目范圍外”。3、企業(yè)局部技改項目。如果項目的效益與費用難以與企業(yè)分開計算，只能將項目范 圍界定為企業(yè)整體。對于局部技改項目，應明確企業(yè)與擬建項目的關系是屬于母子公司的關系，還是屬于總公司與分公司的關系。就是要明確項目承擔單位是否具有獨立的法人地 位。本文所針對的研究是第二種情況，即企業(yè)局部的技改項目，項目的效益與費用易于與 企業(yè)分開計算，只將企業(yè)內相關部分界定為項目范圍。3.1.3 技改項目可行性研究的原則1 、技改項目的可行性研究要促進技術進步。 技改項目生產的新產品要求在產品設計、制

36、造工藝及裝備和生產技術水平以及企業(yè)經(jīng)營管理水平上都要有相應的提高。2、可行性研究中要促使企業(yè)合理利用原有的基礎設施條件，包括物質技術的利用與 企業(yè)整體技術和組織管理水平的利用。3、技改項目經(jīng)濟評估原則上宜采用有無對比法。技改項目盈利能力分析的基本方法 是對“有項目”與“無項目”兩個方案的盈利性進行比較，并選出其中一個方案。有時也 可采用前后對比法，并與國內外同行業(yè)的先進技術水平對比，以達到能正確反映和提高企 業(yè)技術改造的投資效果為準。4, “增量”盈利分析原則。一般情況下，對技改項目應以增量效益評估為主，應遵 循“有無對比”、“增量”盈利分析的原則，以增量指標作為評估項目盈利能力的基本指 標，

37、并據(jù)以作為判斷項目取舍的主要決策依據(jù)。5、項目經(jīng)濟評估，應遵循費用與效益計算口徑對應一致的原則。項目的經(jīng)濟計算， 應能確切地反映技術改造項目不同目標的特點和特殊費用。3.2 技改項目可行性研究的框架根據(jù)技改項目可行性研究的特點，技改項目可行性研究的框架如圖3.1所示：圖3.1技改項目可行性研究的框架3.3 技術可行性技術是實現(xiàn)產品的前提，其可行性研究要考慮其一般功能實現(xiàn)的可能性，同時也要注 重技術創(chuàng)新，因為實現(xiàn)技術的簡化或改造往往也能降低其成本。通常技術可行性分析是從 技術方案的可行性和資源的可行性兩部分做分析的，分析的內容和步驟如下 ：1）在當前的限制條件下，該設備的功能目標能否達到 ；2）

38、利用現(xiàn)有的技術，該設備的功能能否實現(xiàn)；3）對人員的數(shù)量和質量的要求并說明這些要求能否滿足?？尚行匝芯康囊粋€重要內容就是從項目的生產與建設條件，項目選用的技術、工藝、 設備以及項目生產規(guī)模、產品結構等方面進行技術分析，以確定項目的內部條件，進一步 從拄術的角度分析項目的可行性。在投資項目評價程序中，首先要對項目的設計方案、生 產工藝、設備選型、技術基礎參數(shù)、規(guī)模和容量等進行技術分析，然后才對項目進行財務 分析和經(jīng)濟評價。項目的產品方案、規(guī)模方案都要通過一定的技術方案來實現(xiàn)和保證，同 時一旦項目的技術方案確定下來后，項目的產出、效率和消耗，產品質量、成本等技術經(jīng) 濟指標也就基本確定了。(1) 生產

39、和建設條件評估。包括項目和企業(yè)概況審查，資源條件評估，工程和水文地 質條件評估，原材料、燃料、動力供應條件評估，交通運輸條件評估、廠址選擇條件評估、 環(huán)境保護措施評估等方面。(2)技術評估。在科學技術不斷發(fā)展的條件下，項目的技術可以按“先進性、適用性、 經(jīng)濟性”的原則來選擇。進行技術評估的方法有：功能評價法、費用評價法、核查計算法、 評分分析法等。功能評價法是對實現(xiàn)技術目標的工藝、設備的各種技術功能進行比較分析。功能可通 過各種技術參數(shù)來體現(xiàn)，例如：額定功率、生產效率、精度、維修性等，比較工藝和設備 的這些參數(shù)，就可以從中選擇功能優(yōu)秀者。費用評價的過程一般是將各方案的費用匯總相加，以費用消耗最

40、少者為最優(yōu)，然后， 再結合功能評價作出結論。核查計算法是將方案的各種重要參數(shù)和指標對照原始資料進行查證、計算，避免出現(xiàn) 各種技術失誤和糾正片面的結論。(3)工藝及設備評估。工藝評估的目的是要確定產品生產過程技術方法的可行性，主 要應從以下幾個方面來進行評估：工藝的可靠性、工藝流程的合理性、對產品質量的保證 程度、產品生產成本或工藝成本、工藝與原材料的適應性及工藝對實施條件的要求。生產 工藝要通過設備來體現(xiàn)，先進的工藝往往要求有先進的設備來配套，評估設備時，應該從以下幾個方面來進行 ：生產能力的協(xié)調與設備的配套、 設備的可靠性與靈活性、設備的經(jīng)濟壽命、設備的維修性、設備的經(jīng)濟性以及安全環(huán)保等 因

41、素。具體包括以下幾方面內容(一)資源、原材料、燃料及公用設施落實情況1、資源、原材料、輔助材料、燃料的種類、數(shù)量、來源和供應可能。2、所需公用設施的數(shù)量、供應方式和供應條件。(二)改造條件和征地情況1、廠區(qū)布置和征地情況。2、交通、運輸、及水、電、氣的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。(三)技術工藝、主要設備選型、建設標準和相應的技術經(jīng)濟指標成套設備進口項目要有維修材料、輔料及配件供應的安排。引進技術、設備的，要說明來源國別、國內是否已經(jīng)進口過；對相關部門協(xié)作配套件供應的要求。（四）主要單項工程、公用輔助設施、協(xié)作配套工程的構成、全廠布置方案和土建工程 量的估算。（五）環(huán)境保護措施方案1 、污染源分析。2、項目

42、環(huán)保措施評估。3.4 經(jīng)濟可行性項目經(jīng)濟可行性是根據(jù)國家現(xiàn)行財務制度和會計體系，分析計算項目直接發(fā)生的財務 效益和費用，根據(jù)財務報表，計算評價指標，考察項目的贏利能力、資產回收能力等財務 狀況，據(jù)此判斷技改項目的經(jīng)濟可行性。項目的經(jīng)濟評價是項目建議書和可行性研究報告的重要組成部分，其任務是在完成廠 址選擇、工藝技術方案選擇等研究的基礎上，對擬建項目投入產出的各種經(jīng)濟因素進行調 查研究、計算及分析論證，比選推薦最佳方案。經(jīng)濟評價是項目可行性研究和評估的核心 內容和決策的重要依據(jù)。其目的在于最大限度地避免風險，提高經(jīng)濟效益。項目的經(jīng)濟評價就是預先估算擬建項目的經(jīng)濟效益，包括靜態(tài)和動態(tài)兩個層次的經(jīng)濟

43、 評價。財務評價是從企業(yè)角度所進行的盈利能力分析、清償能力分析，對涉及外匯收支的 項目，還應進行外匯平衡分析。財務評價計算的指標有財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值、投 資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資產負債率、固定資產投資借款償 還期、流動比率、速動比率等。對項目的經(jīng)濟效益要進行靜態(tài)的和動態(tài)的分析，不僅要計算項目本身的微觀效益，而 且要衡量項目對國民經(jīng)濟發(fā)展所起的宏觀效益和分析對社會的影響。進行經(jīng)濟效益分析 時，技術經(jīng)濟參數(shù)和價格系數(shù)的確定是非常重要的，投資者可根據(jù)部門、行業(yè)特點，自行 擬定；也可參照國家有關部門統(tǒng)一制定和頒布的參數(shù)來確定。經(jīng)濟評價既有利于引導投資 方向，控制投資規(guī)

44、模，提高計劃質量，又能使項目和方案經(jīng)過需要一可能一可行一最佳的 步驟得到深入地分析、比選。這樣可以避免由于依據(jù)不足、方法不當、盲目決策所導致的 失誤，把有限的資源用于企業(yè)經(jīng)濟效益和社會經(jīng)濟效益真正最優(yōu)的建設項目，實現(xiàn)項目和 方案決策的優(yōu)化或最佳化。技術改造項目的目標不同，實施方法各異。其效益可能表現(xiàn)在增加產量、擴大品種、 提高質量、降低能耗、合理利用資源、提高技術裝備水平、改善勞動條件或減輕勞動強度、 保護環(huán)境和綜合利用等一個或幾個方面。 其費用（代價）不僅包括新增投資、新增經(jīng)營費用, 還包括由項目建設可能帶來的停產或減產損失，以及原有固定資產拆除費等。技術改造項目的經(jīng)濟效益一般通過項目取得的

45、經(jīng)濟收益與項目費用的對比來表示。收益與費用的計算范圍、時間、單位要保持一致，具有可比性。另外，值得注意的是，技術 改造項目經(jīng)濟評價主要考察項目所創(chuàng)造的新增經(jīng)濟效益。新增經(jīng)濟效益是指進行技術改造 與不進行技術改造相比較，用一定標準衡量的經(jīng)濟效益增量。3.4.1 市場需求預測“生產什么和生產多少、如何生產、為誰生產”是一切經(jīng)濟組織面臨的三個基本問題， 因此在投資項目決策前進行市場分析，確定投資項目的必要性與合理性將為項目決策提供 依據(jù)。在市場經(jīng)濟條件下，分析投資項目建設的必要性主要是分析和考察項目的產出品是 否符合社會的需求，產品是否適銷對路，這就有個市場問題。市場分析是投資項目可行性 研究的重要

46、內容。通過對投資項目的市場分析，還要進一步測算投資項目的產品在國內外 市場的銷售、價格趨勢，以及項目運行過程中的費用和收益等。市場分析的目的最終揭示 出市場結構及其需求狀況，其方法主要是利用定量和定性的方法，進行系統(tǒng)的市場調查、 需求預測、市場趨勢綜合分析。(1)市場調查。在投資項目決策前，進行與項目相關的產品、價格競爭對手、宏觀環(huán) 境因素等一市場信息的收集、整理等工作，通過分析，掌握市場信息及市場結構的現(xiàn)狀， 為進一步的市場分析和投資決策打下基礎。(2)需求預測。一股較大的投資項目，建設期和投產期均需要幾年，正常運行期則有 十幾年甚至幾十年，因此必須著眼于未來的市場，通過科學的預測，掌握未來

47、市場的結構 和狀況，尤其是與投資項目相關的產品需求狀況。(3)市場趨勢綜合分析。從市場活動的規(guī)律看，市場活動的過去、現(xiàn)在和未來，主體 與環(huán)境，都不是孤立的，而是一個縱橫交織的運動整體。認識市場必須從系統(tǒng)的角度來認 識，把市場放在一個時間上和空間上變化、發(fā)展的動態(tài)系統(tǒng)來研究，從而描述一個完整的 項目市場概貌。根據(jù)經(jīng)濟預測、市場預測及現(xiàn)有生產條件和資金籌措等情況確定項目改造規(guī)模和產品Zu 01、需求情況預測。2、國內現(xiàn)有同行業(yè)企業(yè)生產能力的估計。3、銷售預測、價格分析、產品競爭能力預測等。產品需要外銷的，要進行國外需求 情況的預測和進入國際市場前景的分析。4、技術改造項目的規(guī)模、產品方案和發(fā)展方向

48、的技術經(jīng)濟比較和分析。5、原有固定資產的利用情況。3.4.2 技改項目增量效益和增量費用計算增量效益是指實施技改項目與不實施技改項目相比所增加的效益，即將技改與不技改 兩種情況下同一時間的收益相減，得出增量凈收益。（一）增量效益的計算口徑增量效益可根據(jù)不同的目標進行計算1、增加產量的技改項目，其增量效益就是新增產量的銷售利潤。2、增加產品品種的項目（原品種產量不變），其增量效益就是新增產品品種的銷售利 潤。3、改變產品結構的項目（增加新產品，取消某些老產品），其增量效益就是新老產品 結構變化的總銷售利潤之差額。4、提高產品質量（不增加產量）的項目，其增量效益是指產品隨質量提高而增加的銷 售利潤

49、，即銷售價格提高前后的銷售利潤之差額。5 、降低成本的項目，其增量效益就是經(jīng)營成本的節(jié)約額。為實現(xiàn)多種目標的綜合技改項目，有時各種目標同時存在，應采用有無對比法計算有 無項目的總凈收益，以避免重復計算或漏算。（二）增量效益的計算方法1、增量效益能與現(xiàn)有企業(yè)的效益分開計算的，即采用直接劃分法，用增量效益指標 直接計算其技術改造部分的新增效益。2、如果增量效益與現(xiàn)有企業(yè)的效益難以分開計算的，則需用有無對比法，分別計算 有項目和無項目時的總效益，兩者之間的差額即為項目的新增收益。（一）增量投資的計算1、投資規(guī)模的新增項目總投資，是新增固定資產投資與新增鋪底流動資金之和；新增項目總資金，是新增固定資產

50、投資與新增全部流動資金之和；而計算項目投資效益的總資金，包括新增總資金和繼續(xù)利用的原有資產部分。因此，技改項目的總投資包括：新增固定資產投資、可繼續(xù)利用的原有固定資產、新增流動資金和可繼續(xù)利用的原有流動資金。 其中新增固定資產投資還應包括漲價預備金、技改期間借款利息及匯率變動差額等動態(tài)投 資部分。2、增量投資的計算評估。根據(jù)技改項目投資決策的特點，并結合盈利能力分析評估 指標的需要，應計算項目的增量投資。增量投資是“有項目”投資減去“無項目”投資的 差額。計算公式為：增量投資二“有項目”投資一 “無項目”投資（二）增量總成本費用及增量經(jīng)營成本費用計算如果技改項目要同時實現(xiàn)幾種建設目標，則應逐項

51、計算“有項目”與“無項目”的總 成本費用和經(jīng)營費用之差額總成本費用=生產制造成本+管理費用+財務費用+銷售費用主要內容包括：投資估算、資金籌措1、主體工程和輔助配套工程所需的投資(利用外資項目或引進技術項目還包括用匯額)。2、生產流動資金的估算。3.4.3 經(jīng)濟效益指標的計算以市場價格為依據(jù)計算建設項目給企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益，計算時用行業(yè) (或部門)的基 準收益率為貼現(xiàn)率。當貼現(xiàn)后項目各年的收益與費用之差， 即財務凈現(xiàn)值(FNPV)大于零時， 表示項目在財務上可以接受。項目經(jīng)濟評價的主要指標有：動態(tài)指標(FNRR, NPV劉靜態(tài)指標(全部投資回收期、投 資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、借款償

52、還期、資產負債率、流動比率、速動比率、 利息備付率、償債備付率)。其中：全部投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利 潤率屬于盈利能力分析的內容；借款償還期、資產負債率、流動比率、速動比率、利息備 付率、償債備付率屬于清償能力分析的內容。(1) 投資利潤率=(年利潤總額或年平均利潤總額/總投資)X100%(3.1)式中：年利潤總額二年產品銷售收入一年總成本一年銷售稅金一年總費用一年營業(yè)外 凈支出總投資=固定資產投資+建設期利息十流動資金(2) 投資利稅率=(年利稅總額或平均利稅總額/總投資)X100%(3.2)式中：年利稅總額二年產品銷售收入一年總成本一年年總費用一年營業(yè)外凈支出(3)資產

53、負債比率=負債總額/資產總額(3.3)資產負債比率反映企業(yè)總體償債能力。這一比率越低，表明償債能力越強。(4) 流動比率=流動資產總額/流動負債總額(3.4)流動比率反映企業(yè)在短期內償還債務的能力。該比率越高，則償還短期負債的能力越 強。(5) 速動比率=速動資產總額/流動負債總額=(流動資產一存貨)/流動負債總額 (3.5)速動比率反映企業(yè)在很短的時間內償還短期負債的能力。(6)全部增量投資回收期。增量投資回收期是以增量凈收益抵償全部新增投資(包括新增固定資產投資和新增流動資金)所需要的時間。(7)新增固定資產投資借款償還期。增量固定資產投資借款償還期是按照國家財政部門的規(guī)定和項目的具體財務

54、條件，用項目收益中可用于還款的部分償還全部借款本息所需 要的時間。(1)財務內部收益率IRR:使凈現(xiàn)值為零時對應的利率。nt(CIt COt)(1 IRR)(3.6)t 0式中 CI 現(xiàn)金流入量CO 現(xiàn)金流出量(CIt COt)第t年的凈現(xiàn)金流量N 計算期判據(jù):IRR = Io(基準收益率)時，項目在財務上是可以接受的(2)財務凈現(xiàn)值NPV各期的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初的代數(shù)和。ntNPV (CIt COt )(1 Io)(3.7)t i判據(jù):NPV>0時，項目在財務上是可以接受的3.4.4 技術改造項目的經(jīng)濟分析方法在投資項目中有一類項目是在利用企業(yè)原有的基礎設施、生產線、機器設備等來

55、建設 的，如企業(yè)改建與擴建項目(簡稱改擴建項目)、技術改造項目(簡稱技改項目)、設備更新 項目等。這些項目與新建項目有許多不同，其最大的區(qū)別在于：新建項目的現(xiàn)金流量只涉及新增的收益和費用，而改擴建項目、技改項目和設備更新項目的現(xiàn)金流量除了涉及新增 的收益和費用外，還涉及原有資產所產生的收益和費用問題。這類項目，我們稱為利用現(xiàn) 有資產的投資項目，利用現(xiàn)有資產投資項目的評價是投資項目評價中較為復雜的問題。如果技術改造項目所涉及的費用、收益可以清楚地從企業(yè)原有基礎產生的費用和收益 分離出來，那么這樣的項目就與新建項目沒有區(qū)別，其評價方法我們在上面已有了一些討 論。在一定條件下，這種分離可能做到，但對

56、大多數(shù)技術改造項目來說，實現(xiàn)這種分離有 困難，下面我們著重就這種情況進行一些討論。技術改造項目效果評價方法總的原則是：考察項目建設與不建設兩種情況下費用和收 益的差別，評價方法有兩種，即總量效果評價法 (簡稱總量法)和增量效果評價法(簡稱增 量法)。不進行技術改造和進行技術改造實際上是有待決策的兩個方案，這兩個方案是互相排 斥的。因此，這類項目評價的實質是對互斥方案比較的研究。對于互斥方案，我們可以首 先計算各方案的絕對效果(如NPV),然后進行比較。所以，我們可以首先分別計算技改進 行與不進行兩種情況下的凈現(xiàn)值，然后加以比較，這就是總量法。其含義是，從總量上衡 量各自的效果。這種方法不涉及費

57、用、收益的劃分問題，也就不需要判斷這些費用、收益是屬于新上項目還是屬于原有項目。在評價技改項目的總量效果（以及增量效果時），還應注意企業(yè)部分原有資產轉讓出售 的可能性。如果由于技術改造而使部分原有資產不再有用并轉讓出售或作其他有價處理， 應把轉讓資產的收入視作現(xiàn)金流入?？偭糠m有同時顯示方案絕對效果和相對效果的優(yōu)點，但是需要將原有資產視為投 資，從而需要對原有資產進行估價，這是十分復雜和困難的。另外，總量法不能顯示用于 技術改造的投資所達到的收益水平，只能對技術改造與否兩種方案的相對優(yōu)劣做出判斷， 無法判斷當存在其他投資機會時技術改造項目是否最優(yōu)。因此，總量法并不是技改項目評 價的理想方法。增量法是對技術改造項目所產生的增量效果進行評價的方法。其程序是：首先計算技改項目產生的增量現(xiàn)金流，然后根據(jù)增量現(xiàn)金流進行增量效果指標計算，最后根據(jù)指標計 算結果做出決策判斷。增量法可采用凈現(xiàn)值和內部收益率指標，稱為增量凈現(xiàn)值和增量內 部收益率。在計算增量現(xiàn)金流時不必對原有資產進行估價，但增量法體現(xiàn)的僅僅是相對效果，不 能體現(xiàn)絕對效果。相對效果只能解決方案之間的優(yōu)劣問題，絕對效果才能解決方案能否達 到規(guī)定的最低標準的問題。從理論上說，互斥方案比較應該同時通過絕對效果和相對效果 檢驗。通常情況下，一個企業(yè)只有在生產正常進行，產品供不應求或有閑散資金時才會考 慮進行技術改