企業(yè)營(yíng)運(yùn)情況分析方法

1、企業(yè)營(yíng)運(yùn)情況分析方法1、定性分析1、企業(yè)基本情況分析借款主體資格及其合法性、經(jīng)營(yíng)范圍等股權(quán)結(jié)構(gòu)組織人構(gòu)及其人員構(gòu)成及經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及其主要產(chǎn)品歷史經(jīng)營(yíng)、技改情況及其主要業(yè)績(jī)2、市場(chǎng)、行業(yè)與產(chǎn)品及企業(yè)前景分析3、信用記錄分析4、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析2、定量分析（1）定量分析幾個(gè)基本概念及基本計(jì)算公式本期數(shù)（也叫當(dāng)期或報(bào)告期）：是指近期某一時(shí)段內(nèi)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果 的統(tǒng)計(jì)情況。同期數(shù)：是指同口徑的去年同期數(shù)據(jù)。時(shí)期數(shù)：它反映的是現(xiàn)象在一段時(shí)期內(nèi)的總量。如產(chǎn)品產(chǎn)量、能 源生產(chǎn)總量、財(cái)政收入、商品零售額等。時(shí)期數(shù)通?？梢岳鄯e，從 而得到更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的總量。時(shí)點(diǎn)數(shù)：它反映的是現(xiàn)象在某一時(shí)刻上的總量。如資產(chǎn)額、商

2、品 庫(kù)存（存貨）、貨幣資金、年末人口數(shù)、存欄數(shù)、員工數(shù)等。時(shí)點(diǎn) 數(shù)通常不能累積，各時(shí)點(diǎn)數(shù)累計(jì)后沒有實(shí)際意義。i相對(duì)數(shù)：是兩個(gè)有聯(lián)系的指標(biāo)的比值，它可以從數(shù)量上反映兩個(gè)相互聯(lián)系的現(xiàn)象之間的對(duì)比關(guān)系。相對(duì)數(shù)的計(jì)量單位：（1）有名數(shù)，采用復(fù)合計(jì)量單位，如人均純收入“元”、元 /噸.公里、元 /m3。（2）無名數(shù)，分別采用倍數(shù)、成數(shù)、系數(shù)、百分?jǐn)?shù)、千分?jǐn)?shù)等 來表示。按種類分為五種：動(dòng)態(tài)相對(duì)數(shù)（報(bào)告期數(shù) /基期數(shù)）、結(jié)構(gòu)相對(duì)數(shù)（部分總量/總體總量）、比較相對(duì)數(shù)（同質(zhì)甲指標(biāo)/同質(zhì)乙 指標(biāo)）、強(qiáng)度相對(duì)數(shù)（某一總量指標(biāo)/另一有聯(lián)系的總量指標(biāo)）、計(jì)劃 完成相對(duì)數(shù)（計(jì)劃完成數(shù)/計(jì)劃麴。簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)計(jì)算：F X十

3、十人十犬不2天 JL - nn加權(quán)算術(shù)平均數(shù)計(jì)算：V X工十N宣fX 0 - 時(shí)點(diǎn)數(shù)列平均數(shù)計(jì)算：- 日1/2+?+訂$+也月一1+也劇 /2 a =坪一1（二）定量分析指標(biāo)1、經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析（1）總資產(chǎn)（2）凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）（3）注冊(cè)資金（4）有形凈資產(chǎn)有形凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債-無形資產(chǎn)（不包括土地使用權(quán)）無形資產(chǎn)：是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。會(huì)計(jì)上通常將無形資產(chǎn)作狹義的理解，即將專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等稱為無形資產(chǎn)。2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)質(zhì)量分析(1)所有者權(quán)益比率= 所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額所有者權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就 越小。所有者權(quán)益比率是從另

4、一個(gè)側(cè)面來反映企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況和 長(zhǎng)期償債能力的(2)負(fù)債與所有者權(quán)益比率=總負(fù)債+所有者權(quán)益總額X 100% 該指標(biāo)值越大，負(fù)債就越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越高。(3)長(zhǎng)期負(fù)債比率=(長(zhǎng)期負(fù)債/資產(chǎn)總額)X 100%該指標(biāo)值越小，表明公司負(fù)債的資本化程度低，長(zhǎng)期償債壓力??； 反之，則表明公司負(fù)債的資本化程度高，長(zhǎng)期償債壓力大。該指標(biāo) 主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長(zhǎng)期負(fù)債占整個(gè)長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過高，一般應(yīng)在 20姒下。(4)固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率=固定資產(chǎn)/資產(chǎn)總額X 100%該指標(biāo)越高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)所占比重越大，長(zhǎng)期長(zhǎng)期償債能 力越強(qiáng)，流動(dòng)性差，短期償債能力

5、弱。(5)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X 100%(6)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X 100%3、經(jīng)營(yíng)效率分析(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越 強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤(rùn)絕對(duì) 額的增加。(2)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值(期初凈 值+期末凈值)+2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效 率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則

6、說明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率 較低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。它反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度.(3)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額(期初流 動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn))+2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相 對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而 延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，降低 企業(yè)盈利能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率越好。（4）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（次）=銷售（營(yíng)業(yè)）成本/平均存貨（年初存貨+年末存 貨）+2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360+存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)率

7、（次數(shù)）越高，表明也起存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨的占 用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度快； 反之，存貨周轉(zhuǎn)速度越慢，存貨儲(chǔ)存過多，占用資金多，有積壓現(xiàn) 象。分析企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的高低應(yīng)結(jié)合同行業(yè)的存貨平均水平和企 業(yè)過去的存貨周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行判斷。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/ （期初應(yīng)收帳款余額 +期末 應(yīng)收帳款余額）/ 2應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷售凈收入=銷售收入-銷售退回款一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明收賬迅速，賬齡 較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。分析提示： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要一

8、并 進(jìn)行分析，與反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企 業(yè)的盈利能力。4、盈利能力分析(1)銷售禾I潤(rùn)率= 利潤(rùn)總、額/銷售凈收入X 100%該項(xiàng)比率越高，表明企業(yè)為社會(huì)新創(chuàng)價(jià)值越多，貢獻(xiàn)越大,也反映 企業(yè)在增產(chǎn)的同時(shí)，為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)了增產(chǎn)增收。(2)成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總、額/成本費(fèi)用總額x 100%該比率越高，表明企業(yè)耗費(fèi)所取得的收益越高、這是一個(gè)能直接 反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費(fèi)用 開支的節(jié)約，都能使這一比率提高。(3)總資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/ (年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)+ 2)X100%此項(xiàng)比率越高，表明資產(chǎn)利用的效益越好，整個(gè)企業(yè)獲

9、利能力越 強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。(4)資本金利潤(rùn)率=稅后凈利潤(rùn)(利潤(rùn)總額)/平均凈資產(chǎn)(平均資本金總額)X 100%這一比率越高，說明企業(yè)資本金的利用效果越好，反之，則說明資 本金的利用效果不佳。5、償債能力分析短期償債能力(1)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，這個(gè)比率越高，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，企業(yè)的短期償 債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。但是，過高的流動(dòng)比 率也并非好現(xiàn)象。因?yàn)榱鲃?dòng)比率越高，可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，未能有效加以利用，可能會(huì)影響企業(yè)的獲得能力。對(duì)流動(dòng)比率的分析應(yīng)該結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)

10、結(jié)構(gòu)等因素。只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。一般認(rèn)為比率值為2時(shí)比較合理，但要求中國(guó)企業(yè)流動(dòng)比率達(dá)到2對(duì)大多數(shù)不實(shí)際；正常情況下，部分行業(yè)的流動(dòng)比率參考如下：汽車 1.1房地產(chǎn)1.2制藥1.25建材1.25 化工1.2 家電1.5 啤酒1.75計(jì)算機(jī)2電子1.45 商業(yè)1.65機(jī)械1.8玻璃1.3食品2飯店2。（2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）+流 動(dòng)負(fù)債通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1比較恰當(dāng)，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。但這僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同速動(dòng) 比率會(huì)有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動(dòng)比率。部分行業(yè)的速

11、動(dòng)比率參考如下：汽車0.85 房地產(chǎn)0.65 制藥0.90 建材0.90 化工0.90 啤酒0.90計(jì)算機(jī)1.25電子0.95商業(yè)0.45機(jī)械0.90玻璃0.45餐飲,2；（3）現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債=（貨幣資金+有價(jià)證券或短期投資）+流動(dòng)負(fù)債=（速動(dòng)資產(chǎn)一應(yīng)收賬款）+流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力，這個(gè)比率越高，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。但是，如果企業(yè)停留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，現(xiàn)金比率過高，就意味著企業(yè)流動(dòng)負(fù)債未能合理地運(yùn)用。通?，F(xiàn)金比率保持在30%fc右為宜。（4）資金回籠率=（已收回貨款+預(yù)收貨款）+（銷售總額+預(yù)付貨 款）X100%或：資金回籠率=已收回貨款+銷售總

12、額x 100%資金回籠率越接近1,說明資金回籠越快，積壓產(chǎn)品越少；反 之則會(huì)造成大量資金占?jí)?，加大籌資成本和難度，甚至?xí)纬蓧馁~ 損失，增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期償債能力（1）資產(chǎn)負(fù)債率二（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）X100%它是指償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，資產(chǎn)負(fù)債率越小.表明長(zhǎng)期償債能 力越強(qiáng)。但并非越小越好。從債權(quán)人來看，該指標(biāo)越小越好，一般 認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是 40%- 60%從企業(yè)所有者來看，該 指標(biāo)比較大能使有限的資金擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，而且還可以利用財(cái)務(wù) 杠桿原理，得到較多的投資利潤(rùn)。但該指標(biāo)過大，表明債務(wù)負(fù)擔(dān)沉 重。（2）產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額）X 100%它是揭示企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)

13、構(gòu)穩(wěn)健與否的一個(gè)重要指標(biāo)，反映所有者 權(quán)益總對(duì)債權(quán)人利益的保障程度，比率越小，表明長(zhǎng)期償債能力越 強(qiáng)，所有者權(quán)益對(duì)或有負(fù)債的保障程度越高。（3）或有負(fù)債比率=（或有負(fù)債余額/所有者權(quán)益總額）X 100% 或有負(fù)債是指有可能發(fā)生的債務(wù)。該指標(biāo)越小，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。6、企業(yè)的成長(zhǎng)性分析(1)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=期末總資產(chǎn)-期初總資產(chǎn)/期初總資產(chǎn)X 100%總資產(chǎn)的擴(kuò)大一般來自于兩方面的原因：一是所有者權(quán)益的增加， 是公司負(fù)債規(guī)模的增加。前者反映的是所有者綜合實(shí)力的增強(qiáng)，后 者負(fù)債應(yīng)控制在適度范圍。(2)固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率二期末固定資產(chǎn)總額-期初固定資產(chǎn)總額/期初固定資產(chǎn)總額X 100%對(duì)于生產(chǎn)性企業(yè)而言

14、，固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)反映了公司產(chǎn)能的擴(kuò)張， 直接意味著公司未來業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。(3)銷售收入增長(zhǎng)率=本期銷售收入-上期銷售收入/上期銷售收入 x 100%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率高，表明公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張 能力強(qiáng)。如果一家企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入連續(xù)幾年保持社會(huì)平均或行業(yè) 平均增長(zhǎng)率以上的，可以認(rèn)為這家企業(yè)具備成長(zhǎng)性。(4)主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)-上期主營(yíng)利潤(rùn)/以上期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)x 100%一般來說，主營(yíng)利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)且占利潤(rùn)總額的比例呈增長(zhǎng)趨勢(shì)的 企業(yè)說明該企業(yè)正處在成長(zhǎng)期。(5)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年凈利潤(rùn)-上年凈利潤(rùn)/上期凈利潤(rùn)X 100%凈利潤(rùn)是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最終結(jié)果。凈利潤(rùn)的連續(xù)增長(zhǎng)是公司 成長(zhǎng)性的基本特征，如其增幅較大，表明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 能力強(qiáng)。反之，凈利潤(rùn)增幅小甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)也就不具有成長(zhǎng)性。(6)資本積累率=期末有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益+期初所有者權(quán)益x 100%資本積累率反映了企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長(zhǎng)速度，投資者 投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越