經(jīng)濟(jì)增加值含義及計(jì)算方法

1、1部門部門: : 財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)部時(shí)間：時(shí)間：20102010年年2 2月月2525日日經(jīng)濟(jì)增加值含義及計(jì)算方經(jīng)濟(jì)增加值含義及計(jì)算方法法2 1、經(jīng)濟(jì)增加值出現(xiàn)的背景 根據(jù)2009年12月31日國(guó)資委頒布的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法績(jī)考核暫行辦法 第八條規(guī)定： 年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的二個(gè)基本指標(biāo) （1）利潤(rùn)總額是指經(jīng)核定的企業(yè)合并報(bào)表利潤(rùn)總額。利潤(rùn)總額計(jì)算可以加上經(jīng)核準(zhǔn)的當(dāng)期企業(yè)消化以前年度潛虧，并扣除通過變賣企業(yè)主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益。 （2）經(jīng)濟(jì)增加值是指經(jīng)核定的企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本后的余額。3 經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的概念在10多年前已進(jìn)入中國(guó)，國(guó)

2、內(nèi)的一些企業(yè)曾經(jīng)請(qǐng)國(guó)外的咨詢公司提出過方案，也有一些企業(yè)進(jìn)行過階段性的、局部的貫徹實(shí)施，但是，效果都不是很明顯，也沒有形成長(zhǎng)效機(jī)制。其中，最主要的原因就是沒有從制度上予以保障。國(guó)務(wù)院國(guó)資委成立后，對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值考核既非常關(guān)注也非常慎重，2003年就審議通過了運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值考核的基本思路，歷經(jīng)7年多的醞釀，進(jìn)行了5年的試點(diǎn)，“三上三下”征求中央企業(yè)的意見，終于在2009年12月31日頒布了第22號(hào)令，宣布自2010年1月1日起，對(duì)中央企業(yè)的業(yè)績(jī)考核引入經(jīng)濟(jì)增加值的考核指標(biāo)。 4 2、經(jīng)濟(jì)增加值含義 經(jīng)濟(jì)增加值是指企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與該企業(yè)加權(quán)平均的資本成本間的差額，是為出資人創(chuàng)造的“真正的利潤(rùn)”。

3、 5 3、實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核的目的 一是有利于央企實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，引導(dǎo)央企增加科 技創(chuàng)新等方面的投入； 二是有利于央企進(jìn)一步做強(qiáng)主業(yè)； 三是有利于遏制央企投資沖動(dòng)，合理控制風(fēng)險(xiǎn)。 6 引入經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，意味著國(guó)資委對(duì)央企考核“指揮棒”的導(dǎo)向從重利潤(rùn)到重價(jià)值的重大變化。長(zhǎng)期以來(lái)，一些央企忽視資本成本，片面追求規(guī)模擴(kuò)張的發(fā)展模式有望由此改變。此前，中央企業(yè)的業(yè)績(jī)考核體系主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，而財(cái)務(wù)指標(biāo)又以利潤(rùn)等絕對(duì)量指標(biāo)為主，容易造成企業(yè)盲目擴(kuò)大規(guī)模，追求數(shù)量而忽視質(zhì)量。 7 4、經(jīng)濟(jì)增加值與凈利潤(rùn)的區(qū)別 經(jīng)濟(jì)增加值不僅剔除了債務(wù)成本，還考慮了股權(quán)投資的機(jī)會(huì)成本，消除了在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)下企業(yè)認(rèn)為“股

4、東資本免費(fèi)”的弊端。換而言之，一家企業(yè)如果不能獲得超出資本成本的利潤(rùn)，就算其會(huì)計(jì)報(bào)表利潤(rùn)為正，對(duì)股東而言實(shí)際也是處于虧損狀態(tài)。8 5、經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算公式 經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-調(diào)整后資本平均資本成本率稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)-非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)50%）（1-25%）調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程所得所得稅率稅率9 6、會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目說明 （1）利息支出是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)下的“利息支出”。 10 （2）研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“管理費(fèi)用”項(xiàng)下的“研究與開發(fā)費(fèi)”和當(dāng)期確認(rèn)

5、為無(wú)形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出。對(duì)于為獲取國(guó)家戰(zhàn)略資源，勘探投入費(fèi)用較大的企業(yè)，經(jīng)國(guó)資委認(rèn)定后，將其成本費(fèi)用情況表中的“勘探費(fèi)用”視同研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)按照一定比例（原則上不超過50%）予以加回。11 （3）非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)包括：1變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益：減持具有實(shí)質(zhì)控制權(quán)的所屬上市公司股權(quán)取得的收益（不包括在二級(jí)市場(chǎng)增持后又減持取得的收益）；企業(yè)集團(tuán)（不含投資類企業(yè)集團(tuán)）轉(zhuǎn)讓所屬主業(yè)范圍內(nèi)且資產(chǎn)、收入或者利潤(rùn)占集團(tuán)總體10%以上的非上市公司資產(chǎn)取得的收益。2主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益：企業(yè)集團(tuán)（不含投資類企業(yè)集團(tuán)）轉(zhuǎn)讓股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）收益，資產(chǎn)（含土地）轉(zhuǎn)讓收益。3其他非經(jīng)常性收益：與主業(yè)發(fā)

6、展無(wú)關(guān)的資產(chǎn)置換收益、與經(jīng)?；顒?dòng)無(wú)關(guān)的補(bǔ)貼收入等。12 （4）無(wú)息流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款項(xiàng)”、“應(yīng)交稅費(fèi)”、“應(yīng)付利息”、“其他應(yīng)付款”和“其他流動(dòng)負(fù)債”；對(duì)于因承擔(dān)國(guó)家任務(wù)等原因造成“專項(xiàng)應(yīng)付款”、“特種儲(chǔ)備基金”余額較大的，可視同無(wú)息流動(dòng)負(fù)債扣除。 （5）在建工程是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”。13 7、資本成本率的確定： 按照經(jīng)濟(jì)增加值的理論，資本成本的概念是投資的機(jī)會(huì)成本，應(yīng)該按照不同行業(yè)來(lái)確定資本成本率，而實(shí)際上，我國(guó)的資本市場(chǎng)還不成熟，沒有合理的依據(jù)對(duì)不同行業(yè)采用不同的資本成本率。所以： （一）中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.

7、5%。（二）承擔(dān)國(guó)家政策性任務(wù)較重且資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為4.1%。（發(fā)電企業(yè)）（三）資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮0.5個(gè)百分點(diǎn)。（四）資本成本率確定后，三年保持不變。 14 采用統(tǒng)一的資本成本率只是權(quán)宜之計(jì)，選擇5.5%的資本成本率是按照長(zhǎng)期貸款利率來(lái)計(jì)算的，也只是對(duì)國(guó)有資本的投資回報(bào)提出了不低于銀行貸款的利率這一要求而已。 大唐國(guó)際在做經(jīng)濟(jì)增加值測(cè)算時(shí)，資本成本率定為4.6%。15 8、其他重大調(diào)整事項(xiàng)發(fā)生下列情形之一，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值考核產(chǎn)生重大影響的，國(guó)資委酌情予以調(diào)整：（一）重大政策變化；（二）嚴(yán)重自然災(zāi)害等不可抗力因素；（三

8、）企業(yè)重組、上市及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整等不可比因素；（四）國(guó)資委認(rèn)可的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等其他事項(xiàng)。 16 9、對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值的解釋 （1）鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新、鼓勵(lì)企業(yè)做強(qiáng)主業(yè)。研發(fā)費(fèi)用是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“管理費(fèi)用”項(xiàng)下的“研究與開發(fā)費(fèi)”和當(dāng)期確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出。而且，對(duì)于為獲取國(guó)家戰(zhàn)略資源，勘探投入費(fèi)用較大的企業(yè)，經(jīng)國(guó)資委認(rèn)定后，將其成本費(fèi)用情況表中的“勘探費(fèi)用”也視同研究開發(fā)費(fèi)用，調(diào)整項(xiàng)按照一定比例(原則上不超過50%)予以加回。這些都是從制度上支持研發(fā)的創(chuàng)新，改善了原會(huì)計(jì)制度中將研究和開發(fā)作為費(fèi)用影響當(dāng)期業(yè)績(jī)的情況，也不必每年對(duì)研發(fā)費(fèi)用“一事一批”，而是按照原則形成制度，鼓勵(lì)企業(yè)為了長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展為了增強(qiáng)

9、核心競(jìng)爭(zhēng)力，多投入研發(fā)，多開展創(chuàng)新。 17 （2）對(duì)非經(jīng)常性收益的調(diào)整，引導(dǎo)企業(yè)注重長(zhǎng)遠(yuǎn)、做強(qiáng)主業(yè)。考核辦法明確，變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益、主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益、其他非經(jīng)常性收益、減持具有實(shí)質(zhì)控制權(quán)的所屬上市公司股權(quán)取得的收益等都要做調(diào)整，這將會(huì)使企業(yè)減緩盲目擴(kuò)張、過度操作的沖動(dòng)，從政策上引導(dǎo)企業(yè)做強(qiáng)主業(yè)，制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略。 18 （3）對(duì)不創(chuàng)造價(jià)值的資本進(jìn)行調(diào)整，將體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值。比如，對(duì)無(wú)息流動(dòng)負(fù)債的調(diào)整，體現(xiàn)特殊資本的屬性；又如對(duì)在建工程的調(diào)整，就是對(duì)還沒有創(chuàng)造價(jià)值能力資本的剔除，也是對(duì)沒有創(chuàng)造價(jià)值能力資產(chǎn)的認(rèn)可；再如，對(duì)那些由于重大政策變化、嚴(yán)重自然災(zāi)害等不可抗力因素、企業(yè)

10、重組上市及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整等不可比因素以及國(guó)資委認(rèn)可的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等其他事項(xiàng)，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值考核產(chǎn)生重大影響的調(diào)整，都是力求把會(huì)計(jì)記錄中不符合企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的部分顯現(xiàn)出來(lái)，把利潤(rùn)中扭曲、粉飾的業(yè)績(jī)進(jìn)行調(diào)整，真正衡量企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值。 19 10、托電2010年經(jīng)濟(jì)增加值預(yù)算指標(biāo)序號(hào)指 標(biāo)確保值力爭(zhēng)值托一托二呼熱托一托二呼熱1利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）1843885285079720205852850111212經(jīng)濟(jì)增加值（萬(wàn)元）1201303612744813307836127107723營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）537848180657707605640281806578244120托電公司托電公司20102010年年1 1月經(jīng)濟(jì)增加值月經(jīng)濟(jì)增加值21謝謝!人有了知識(shí)，就會(huì)具備各種分析能力，人有了知識(shí)，就會(huì)具備各種分析能力，明辨是非的能力。明辨是非的能力。所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，古人說古人說“書中自有黃金屋。書中自有黃金屋。”通過閱讀科技書籍，我們能豐富知識(shí)，通過閱讀科技書籍，我們能豐富知識(shí)，培養(yǎng)邏輯思維能力；培養(yǎng)邏輯思維能力；通過閱讀文學(xué)