國內(nèi)己二腈和丙烯腈場現(xiàn)狀及投資分析

1、國內(nèi)己二睛和丙烯睛市場現(xiàn)狀及投資分析以高端化工材料為主業(yè)的上市公司齊翔騰達牽手中國化學集團工程有限公司及中國天辰工程有限公司，共同投資建設(shè)生產(chǎn)高新材料尼龍66項目的消息引起了行業(yè)內(nèi)諸多關(guān)注。而尼龍66的主要原料為己二睛，目前全部依賴進口。丙稀睛作為高新材料中的一員，同樣有著巨大的消費市場。在此對目前國內(nèi)己二睛和丙烯睛市場現(xiàn)狀及投資前景進行分析，供決策參考。一、國內(nèi)己二睛市場現(xiàn)狀目前，國內(nèi)并無己二睛生產(chǎn)廠家，天辰齊翔將借此打破國外技術(shù)壟斷，首次實現(xiàn)擁有自主產(chǎn)權(quán)技術(shù)的己二睛國產(chǎn)化。己二睛是PA66（俗稱尼龍66）生產(chǎn)的關(guān)鍵中間體，廣泛應用于各種工程塑料、汽車、機械、電器零件、工業(yè)絲、民用絲等領(lǐng)域。

2、但由于技術(shù)壁壘及投資門檻較高，己二睛的行業(yè)集中度也極高。目前全球己二睛產(chǎn)能184.5萬噸，主要集中在英威達、奧升德、巴斯夫（含索爾維）和旭化成四家企業(yè)中。其中英威達占比超過50%也是唯家向外大量銷售己二睛的生產(chǎn)商。由于寡頭高度壟斷，技術(shù)封鎖嚴重，完全依靠進口，定價受制于人。2018年我國己二睛進口29.3萬噸，同比增7.7%。與此同時，尼龍66市場需求保持強勁，2018年消費量52萬噸，同比增9%其中進口27萬噸，對外依存度高達36%2018年己二胺、尼龍66切片報價分別一度超過8萬元/噸、4萬元/噸，漲幅分別達到2.5倍和1倍。但由于被核心原料己二睛卡住了脖子，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配都掌握在國外上游

3、公司手中。市場預計2020年，我國己二睛消費量將達到38萬噸，其中尼龍66消費己二睛在35.7萬噸左右。事實上，己二睛國產(chǎn)化的努力從未停止過，但由于技術(shù)和資金門檻極高，迄今為止，能對壟斷格局形成沖擊的廠商還未真正出現(xiàn)。上世紀七十年代，中石油遼陽分公司曾引進2萬噸/年己二酸催化氨化法生產(chǎn)己二睛，由于成本高，2002年停車。2015年8月，山東潤興化工首次嘗試自主技術(shù)生產(chǎn)10萬噸/年己二睛，結(jié)果在試生產(chǎn)時發(fā)生爆炸，該項目至今仍未有重啟的計劃。齊翔騰達公告中提到，己二睛的生產(chǎn)技術(shù)長期由國外企業(yè)所壟斷，中國天辰經(jīng)過多年科研攻關(guān)，已全面掌握了己二睛到尼龍66生產(chǎn)參數(shù)和工藝指標，并通過實驗裝置順利產(chǎn)出合格

4、產(chǎn)品。公開信息顯示，中國天辰工程有限公司自主研發(fā)的“丁二烯直接氫富化法合成己二睛技術(shù)”，在2015年通過了中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會科技成果鑒定，并已獲得多項發(fā)明專利授權(quán)。而天辰齊翔正是齊翔騰達與與中國化學集團工程有限公司及其所屬公司中國天辰工程有限公司共同設(shè)立。己二睛技術(shù)國產(chǎn)化的同時，國際己二睛巨頭也已開始布局。今年2月，英威達和上海化學工業(yè)區(qū)簽署合作備忘錄一一啟動40萬噸己二睛生產(chǎn)基地的設(shè)計規(guī)劃，預計投資超過10億美元（70億人民幣），計劃于2020年開始建設(shè)，2023年投產(chǎn)。這很可能是英威達歷史上投資規(guī)模最大的項目。無獨有偶，中國化學集團所屬公司中國化學公告顯示，天辰齊翔的首期項目計劃工期

5、為3年，自第4年正式投產(chǎn)運營。從投產(chǎn)時間上看，雙方都錨定了2023年。二、國內(nèi)丙烯睛市場現(xiàn)狀丙烯睛在合成纖維、合成橡膠、合成樹脂等高分子材料中占有重要地位，主要用來生產(chǎn)睛綸、ABS（丙烯睛-丁二烯-苯乙烯）/SAN（苯乙烯-丙烯睛）樹脂、丙烯酰胺、丁睛橡膠及己二睛等，其終端涉及領(lǐng)域包括服裝及室內(nèi)用品、家電及汽車行業(yè)、水處理及采油業(yè)，應用前景廣闊。當前，我國丙烯睛行業(yè)發(fā)展具有以下特點：一是產(chǎn)能增長速度較快，國內(nèi)新增丙烯睛項目投產(chǎn)時間過于集中近年來國內(nèi)丙烯睛需求增長率明顯低于產(chǎn)能增長率，從而引發(fā)產(chǎn)能出現(xiàn)階段性過剩的狀況。而且丙烯睛產(chǎn)品品種單一，同質(zhì)性強，因此國內(nèi)外資源競爭將更加激烈，而價格競爭則是

6、主要手段。二是丙烯睛下游消費結(jié)構(gòu)一成不變近年來三大下游行業(yè)睛綸、ABS及丙烯酰胺發(fā)展速度逐步放慢，但其總占比仍接近90%而其他下游新興領(lǐng)域諸如己二睛、碳纖維等行業(yè)受制于技術(shù)原因而發(fā)展緩慢，從而限制了丙烯睛消費增速。1、產(chǎn)能擴展加速2013年開始，國內(nèi)丙烯睛產(chǎn)能增長加快，截至2018年國內(nèi)丙烯睛年產(chǎn)能已達到198.9萬噸，相比2012年總產(chǎn)能129.9萬噸增長了69萬噸，增幅達到53%產(chǎn)量則從102.5萬噸增加至167萬噸，增幅達到63%2014-2015年，由于進口量仍占較大比例，國內(nèi)丙烯睛裝置開工率不足80%新增產(chǎn)能釋放需要時間。2016-2017年，隨著國內(nèi)新增產(chǎn)能的順利釋放，裝置開工率大幅提升至90%fc右。2018年則由于各企業(yè)集中進入三年或四年一次的大修，平均開工率下降至85%圖12009-2018年我國丙烯睛產(chǎn)能產(chǎn)量變化（來源：隆眾資訊）目前為止，中國石化集團以及中國石油集團仍然是我國主要的丙烯睛供應商，其產(chǎn)能占比達到80%其中中石化企業(yè)產(chǎn)能為86萬噸，占比為43.86%;中石油企業(yè)產(chǎn)能為71.1萬噸，占比為36.26%而民營企業(yè)的進入始于2014年，其時中石化與萬達合資的科魯爾化學投產(chǎn)，以中石化和中石油企業(yè)全覆蓋的丙烯睛生產(chǎn)局面被打破。此后，2015年的斯爾邦石化以及2018年的山東海江化工也順利投產(chǎn)，民營企業(yè)所占市場份