第十一章銀行管理條例和新巴塞爾協(xié)議

1、Regulation, Basel II, and Solvency IIChapter 11 Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 20091History of Bank RegulationlPre-1988l1988: Basel Accord (Basel I)l1996: Amendment to Basel Accordl1999: Basel II first proposedl2003: Basel II l2010: Basel Risk Manag

2、ement and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 20092資料：資料：巴塞爾協(xié)議（巴塞爾協(xié)議（Basel Accord）介紹）介紹l巴塞爾委員會是巴塞爾委員會是國際清算銀行國際清算銀行（BIS, Bank for international settlements）的巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)）的巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)督委員會的常設(shè)委員會。督委員會的常設(shè)委員會。l巴塞爾委員會是巴塞爾委員會是1974年由十國集團年由十國集團（巴黎俱樂部）（巴黎俱樂部）（美國、英國、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、加（美國、英

3、國、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、加拿大、比利時、瑞典）拿大、比利時、瑞典）中央銀行行長倡議建立的中央銀行行長倡議建立的，其成，其成員包括十國集團中央銀行和銀行監(jiān)督部門的代表。員包括十國集團中央銀行和銀行監(jiān)督部門的代表。l巴塞爾委員會于巴塞爾委員會于1988年年7月在瑞士的巴塞爾通過了月在瑞士的巴塞爾通過了“關(guān)關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議”。該協(xié)。該協(xié)議議第一次建立了一套完整的國際通用的、以加權(quán)方式衡第一次建立了一套完整的國際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)量表內(nèi)與表外風(fēng)險的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地遏制了與，有效地遏制了

4、與債務(wù)危機有關(guān)的國際風(fēng)險。債務(wù)危機有關(guān)的國際風(fēng)險。 1988年巴塞爾協(xié)議（年巴塞爾協(xié)議（Basel Accord）l巴塞爾協(xié)議的巴塞爾協(xié)議的實質(zhì)性進步體現(xiàn)在實質(zhì)性進步體現(xiàn)在 19881988年年7 7月通過月通過的的關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標(biāo)準(zhǔn)的報告報告（簡稱（簡稱巴塞爾報告巴塞爾報告）。該報告主要有。該報告主要有四部分內(nèi)容：四部分內(nèi)容：（1）資本的分類；）資本的分類；（2）風(fēng)險權(quán)重的計算標(biāo)準(zhǔn)；）風(fēng)險權(quán)重的計算標(biāo)準(zhǔn)；（3) 1992年資本與資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比例和過渡期的實年資本與資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比例和過渡期的實施安排；施安排；（4）各國監(jiān)管當(dāng)局自由決定的范圍。

5、）各國監(jiān)管當(dāng)局自由決定的范圍。 體現(xiàn)協(xié)議核心思想的是前兩項。首先是資本體現(xiàn)協(xié)議核心思想的是前兩項。首先是資本的分類，也就是將銀行的的分類，也就是將銀行的資本劃分為核心資本和資本劃分為核心資本和附屬資本兩類附屬資本兩類，對各類資本按照各自不同的特點，對各類資本按照各自不同的特點進行明確地界定。進行明確地界定。 其次是風(fēng)險權(quán)重的計算標(biāo)準(zhǔn)，報告根據(jù)資產(chǎn)其次是風(fēng)險權(quán)重的計算標(biāo)準(zhǔn)，報告根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，將銀行資產(chǎn)負(fù)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，將銀行資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)和表外項目劃分為債表的表內(nèi)和表外項目劃分為0%、20%、50%和和100%四個風(fēng)險檔次。四個風(fēng)險檔次。風(fēng)險權(quán)重劃分的目的

6、是風(fēng)險權(quán)重劃分的目的是為衡量資本標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)。有了風(fēng)險權(quán)重，為衡量資本標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)。有了風(fēng)險權(quán)重，報告所確報告所確定的資本對風(fēng)險資產(chǎn)定的資本對風(fēng)險資產(chǎn)8%（其中核心資本對風(fēng)險（其中核心資本對風(fēng)險資產(chǎn)的比重不低于資產(chǎn)的比重不低于4%）的標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)比率才具有）的標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)比率才具有實實在在的意義。實實在在的意義?？梢?，可見，巴塞爾報告巴塞爾報告的核心的核心內(nèi)容是資本的分類。也正因為如此，許多人直接內(nèi)容是資本的分類。也正因為如此，許多人直接就將就將巴塞爾報告巴塞爾報告稱為規(guī)定資本充足率的報告。稱為規(guī)定資本充足率的報告。 2003年新巴塞爾協(xié)議（年新巴塞爾協(xié)議（Basel Accord）l巴塞爾委員會徹底修改資本

7、協(xié)議的工作是從巴塞爾委員會徹底修改資本協(xié)議的工作是從1998年開始的。年開始的。1999年年6月，巴塞爾委員會提出月，巴塞爾委員會提出了以三大支柱：資本充足率、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查了以三大支柱：資本充足率、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律為主要特點的新資本監(jiān)管框架草案第和市場紀(jì)律為主要特點的新資本監(jiān)管框架草案第一稿，并廣泛征求有關(guān)方面的意見。巴塞爾委員一稿，并廣泛征求有關(guān)方面的意見。巴塞爾委員會于會于2003年第二季度發(fā)表最后一次征求意見稿，年第二季度發(fā)表最后一次征求意見稿，同年年底通過新協(xié)議，同年年底通過新協(xié)議，2006年年底在十國集團年年底在十國集團國家全面實施。國家全面實施。l新資本協(xié)議作為一個完

8、整的銀行業(yè)資本充足率監(jiān)新資本協(xié)議作為一個完整的銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管框架，管框架，由三大支柱組成：一是最低資本要求；由三大支柱組成：一是最低資本要求；二是監(jiān)管當(dāng)局對資本充足率的監(jiān)督檢查；三是銀二是監(jiān)管當(dāng)局對資本充足率的監(jiān)督檢查；三是銀行業(yè)必須滿足的信息披露要求。行業(yè)必須滿足的信息披露要求。 2010年年巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議 l2010年年9月月12日，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會宣布，各方代表就日，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會宣布，各方代表就巴巴塞爾協(xié)議塞爾協(xié)議的內(nèi)容達成一致。的內(nèi)容達成一致。l根據(jù)該協(xié)議，商業(yè)銀行的根據(jù)該協(xié)議，商業(yè)銀行的核心資本充足率核心資本充足率將由目前的將由目前的4%上調(diào)上調(diào)到到6%，同時

9、計提同時計提2.5%的防護緩沖資本的防護緩沖資本和和不高于不高于2.5%的的反周期準(zhǔn)備資本，反周期準(zhǔn)備資本，這樣這樣核心資本充足率核心資本充足率的要求可的要求可達到達到8.5%-11%?？傎Y本充足率?？傎Y本充足率要求仍維持要求仍維持8%不變。不變。而且，新而且，新協(xié)議將協(xié)議將普通股權(quán)益普通股權(quán)益/風(fēng)險資本風(fēng)險資本比率的要求由原來的比率的要求由原來的2%提高到提高到4.5%。l為最大程度上降低新協(xié)議對銀行貸款供給能力以及宏觀經(jīng)濟的影為最大程度上降低新協(xié)議對銀行貸款供給能力以及宏觀經(jīng)濟的影響，協(xié)議給出了響，協(xié)議給出了從從2013-2019年一個較長的過渡期。年一個較長的過渡期。全球全球各商業(yè)銀行各

10、商業(yè)銀行5年內(nèi)必須將一級資本充足率的下限從現(xiàn)行要求的年內(nèi)必須將一級資本充足率的下限從現(xiàn)行要求的4%上調(diào)至上調(diào)至6%，過渡期限為，過渡期限為2013年升至年升至4.5%，2014年為年為5.5%，2015年達年達6%。同時，協(xié)議將普通股最低要求從。同時，協(xié)議將普通股最低要求從2%提升至提升至4.5%，過渡期限為過渡期限為2013年升至年升至3.5%，2014年升至年升至4%，2015年升至年升至4.5%。截至。截至2019年年1月月1日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩沖提高到?jīng)_提高到2.5%。 11.1 The reasons for regulating ba

11、nkslThe purpose of bank regulation is to ensure that a bank keeps enough capital for the risks it takes.lThere is little doubt that regulation has played an important role in increasing bank capital and making banks more aware of the risks they are taking.lDeposit insurance results in banks taking m

12、ore risks, therefore it is essential that deposit insurance be accompanied by regulation concerned with capital requirements. System Risk and “too big to fail”lA major concern of governments is what is known as systemic risk.lSystem Risk is the risk that a failure by a large bank will lead to failur

13、es by other large banks and a collapse of the financial system.(業(yè)界事例11-1）lWhen a bank or other large financial institution get into financial difficulties, what the government should to do? (too big to fail)（2008金融危機、雷曼兄弟公司破產(chǎn)）業(yè)界事例業(yè)界事例11-1 11-1 系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生過程系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生過程l系統(tǒng)風(fēng)險是某一家金融機構(gòu)違約而造成的連鎖反應(yīng)，一家銀行違約會觸發(fā)其他銀行違約，

14、從而對整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性帶來威脅。l當(dāng)銀行A破產(chǎn)時，銀行B因為與銀行A的交易而蒙受損失，這些損失可能會造成銀行B破產(chǎn)，銀行C可能同銀行A及B之間有交易，因此，銀行C也可能會遭受巨大損失，從而倒閉。11.2 Pre-1988s RegulationlBanks were regulated using balance sheet measures such as the ratio of capital to assetslDefinitions and required ratios varied from country to countrylEnforcement of regulati

15、ons varied from country to countrylBank leverage increased in 1980slOff-balance sheet derivatives trading increasedlLDC (Least-Developed Country) debt was a major problem lBasel Committee on Bank Supervision set upRisk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 2009

16、1111.3 1988: Basel (BIS) Accord (page 163)lThe assets to capital ratio must be less than 20. Assets includes off-balance sheet items that are direct credit substitutes such as letters of credit and guaranteeslCooke Ratio: Capital must be 8% of risk weighted amount. At least 50% of capital must be Ti

17、er 1.Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 200912Types of Capital (page 164-165)lTier 1 Capital: common equity, non-cumulative perpetual preferred sharesl Tier 2 Capital: cumulative preferred stock, certain types of 99-year debentures, subordinated debt wi

18、th an original life of more than 5 yearsRisk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 200913Risk-Weighted Asset (Amount)lA risk weight is applied to each on-balance- sheet asset according to its risk (e.g. 0% to cash and govt bonds; 20% to claims on OECD banks; 50

19、% to residential mortgages; 100% to corporate loans, corporate bonds, etc.)lFor each off-balance-sheet item we first calculate a credit equivalent amount and then apply a risk weight lRisk weighted amount (RWA) consists oflsum of risk weight times asset amount for on-balance sheet itemslSum of risk

20、weight times credit equivalent amount for off-balance sheet itemsRisk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 200914Risk Weights lThe total of risk-weighted assets for N on-balance-sheet items equals: 1Niiiw L where Li is the principal amount of the ith item and

21、wi is its risk weight.例例11-1 某銀行的資產(chǎn)包括1億美元的企業(yè)貸款，1000萬美元的OECD政府債券及5000萬美元的住房貸款。則風(fēng)險加權(quán)的資產(chǎn)總和為（百萬美元）： 1*100+0*10+0.5*50=125 即12 500萬美元。Credit Equivalent AmountlFor nonderivatives, the credit equivalent amount is calculated by applying a conversion factor to the principal amount of the instrument.lFor an o

22、ver-the-counter derivative, the credit equivalent amount is calculated as: max(V,0)+aL where V is the current value of the derivative to the bank, a is an add-on factor, and L is the principal amount.Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 200918Add-on Facto

23、rs for derivatives (% of Principal) Table 11.2, page 164 Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 2009Remaining Maturity (yrs)Interest rateExch Rate and GoldEquityPrecious Metals except goldOther Commodities51.57.510.06.015.0Example: A $100 million swap with

24、3 years to maturity worth $5 million would have a credit equivalent amount of $5.5 million19例例11-2 一家銀行持有面值為1億美元的利率互換，剩余期限為4年，利率互換的當(dāng)前價值為200萬美元，在這一情形下，附加因子為0.5%，因此，定價信用量為： 200+0.5%*10 000=250萬美元。The Total Risk-weighted Assets:Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C

25、. Hull 2009jNiMjjiiCwLwRWA11*On-balance sheet items: principal times risk weightOff-balance sheet items: credit equivalent amount times risk weightFor a derivative Cj = max(Vj,0) + ajLj where Vj is value, Lj is principal and aj is add-on factor2111.4 G-30 Policy Recommendations(page 165)lInfluential

26、 publication from derivatives dealers, end users, academics, accountants, and lawyersl20 recommendations published in 1993 Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 20092211.5 Netting (page 165-166)lNetting refers to a clause in derivatives contracts that stat

27、es that if a company defaults on one contract it must default on all contracts.lIn 1995 the 1988 accord was modified to allow banks to reduce their credit equivalent totals when bilateral netting agreements were in place.Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hu

28、ll 200923凈額結(jié)算的例子：凈額結(jié)算的例子：l假定銀行與某一交易對手有3筆互換交易，對于銀行而言，這三筆合約的價值（worth）分別為+2400萬、-1700萬及800萬。l假如交易對手因為賬務(wù)困難而不能履行義務(wù)，對于交易對手而言，3個合約的價值分別為-2400萬、+1700萬及-800萬。l在沒有凈額結(jié)算的情況下，交易對手會對第1個合約違約，保存第2個合約，對第3個合約違約。銀行損失3200萬（2400萬+800萬）。l有凈額結(jié)算的情況下，交易對手在違約時也一定對第2個合約違約，銀行的損失只有1500萬（2400萬-1700萬+800萬）。Netting Calculationsl假如

29、一個金融機構(gòu)與某交易對手有N筆交易，第i筆交易的當(dāng)前價值為Vi，在沒有凈額結(jié)算的情況下，交易對手違約時觸發(fā)的損失為：l有凈額結(jié)算的情況下，交易對手違約觸發(fā)的損失為：Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 2009NjjV1)0 ,max(NjjV10 ,max25Netting Calculations continuedlCredit equivalent amount modified fromlToRisk Management and Financial Inst

30、itutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 2009NjjjjLaV1)0 ,max(NjNjjjjLaV11)NRR6 . 04 . 0()0 ,max(26Netting without ExposureNetting with ExposureNRR例例11-411.6 1996 Amendment (page 167-168)lImplemented in 1998lRequires banks to measure and hold capital for market risk for all instruments in the

31、 trading book including those off balance sheet (This is in addition to the BIS Accord credit risk capital)Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 200929Trading book and Banking bookl盯市計價：對資產(chǎn)和負(fù)債每天進行定價，這一做法稱為公允價值會計制度。l交易賬戶：對于交易產(chǎn)品，無論是資產(chǎn)或者負(fù)債，銀行要采用公允價值會計制度，這些產(chǎn)品包

32、括大部分衍生產(chǎn)品、可變賣股票證券、外匯和商品，這些產(chǎn)品構(gòu)成了銀行的交易賬戶。l銀行賬戶：對于那些一直會被持有到期的投資資產(chǎn)，銀行不需要實行公允價值會計制度，這些資產(chǎn)包括貸款及某些債券，這些產(chǎn)品構(gòu)成了銀行的銀行賬戶。The Market Risk Capitall標(biāo)準(zhǔn)法：對不同種類的債券、股票、外匯、商品及期權(quán)等產(chǎn)品均設(shè)立了不同的資本金要求，但對于不同產(chǎn)品之間的相關(guān)性沒有特殊處理。l內(nèi)部模型法：采用風(fēng)險價值度（VaR）及在1996年修正案中闡明的公式來計算市場資本金數(shù)量。Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copy

33、right John C. Hull 200931lThe capital requirement islWhere k is a multiplicative factor chosen by regulators (at least 3), VaR is the 99% 10-day value at risk, and SRC is the specific risk charge for idiosyncratic risk related to specific companiesSRCVaR k11.7 Basel IIlImplemented in 2007 lThree pil

34、larslNew minimum capital requirements for credit , market and operational risk lSupervisory review: more thorough and uniformlMarket discipline: more disclosureRisk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 200933USA vs European ImplementationlIn US Basel II applie

35、s only to large international bankslSmall regional banks required to implement “Basel 1A (similar to Basel I), rather than Basel IIlEuropean Union requires Basel II to be implemented by securities companies as well as all banksRisk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John

36、 C. Hull 20093411.8 Credit Risk Capital under Basel 11.8.1 The Standardized ApproachlRisk weights based on either external credit rating (standardized approach) or a banks own internal credit ratings (IRB approach)lRecognition of credit risk mitigantslSeparate capital charge for operational riskRisk

37、 Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 200935Table 11.4 Risk weights as a percent of principal for exposures to countries, banks and corporations with different ratings under Basel s standardized approachBank and corporations treated similarly (unlike Basel I)

38、Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 2009RatingAAA to AA-A+ to A-BBB+ to BBB-BB+ to BB-B+ to B-Below B-UnratedCountry0%20%50%100%100%150%100%Banks20%50%50%100%100%150%50%Corporates20%50%100%100%150%150%100%3611.8.3 The IRB Approachl監(jiān)管人員將資本金建立在風(fēng)險價值度的基礎(chǔ)上，而風(fēng)

39、險價值度的計算要選擇1年展望期及99.9%的置信水平。l他們認(rèn)為，金融機構(gòu)在定價時已經(jīng)考慮到了預(yù)期虧損（例如，銀行貸款的利息是為了覆蓋貸款預(yù)期虧損），資本金應(yīng)該等于風(fēng)險價值度減去預(yù)期虧損。l假設(shè)某銀行具有一個大數(shù)量的貸款義務(wù)人，每個義務(wù)人在1年內(nèi)違約概率均為PD，義務(wù)人之間的Copula相關(guān)系數(shù)均為，下式顯示的是在99.9%的把握之下，違約率違約率不會超過的數(shù)量： .NPDNNWCDR-1)9990()(11Numerical Results for WCDRTable 11.4, page 236 Risk Management and Financial Institutions 2e,

40、Chapter 11, Copyright John C. Hull 2009PD=0.1%PD=0.5%PD=1%PD=1.5% PD=2%=0.0 0.1% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0%=0.2 2.8% 9.1%14.6%18.9%22.6%=0.4 7.1%21.1%31.6%39.0%44.9%=0.6 13.5%38.7%54.2%63.8%70.5%=0.8 23.3%66.3%83.6%90.8%94.4%41l對于一個資產(chǎn)組合，每個資產(chǎn)違約概率為PD，Copula相關(guān)系數(shù)均為，有99.9的可能，資產(chǎn)的損失小于：*iiiW CDRLGDEAD 其中， 為第i個交易對手

41、在違約時的風(fēng)險敞口，是指在違約發(fā)生時，第i個交易對手所欠的數(shù)量， 是關(guān)于第i個交易對手的違約損失率。iEADiLG Dl違約造成的預(yù)期虧損為：l所以資本金資本金等于99.9%置信區(qū)間所對應(yīng)的最糟糕的損失減去預(yù)期損失，即：*iiiPDLGDEAD*()iiiWCDRPDLGDEAD11.9 Operational Risk CapitallBasic Indicator Approach: 15% of gross incomelStandardized Approach: different multiplicative factor for gross income arising from

42、 each business linelInternal Measurement Approach: assess 99.9% worst case loss over one year.Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 20094411.10 Supervisory Review Changes lSimilar amount of thoroughness in different countrieslLocal regulators can adjust parameters to suit local conditionslImportance of early intervention stressedRisk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 11, Copyright John C. Hull 20094511.11 Market Disciplin