貨幣銀行學(微觀部分)

1、 貨幣銀行學 范道津第一章 貨幣的定義和形態(tài) 貨幣層次M0 流通中的現(xiàn)金M1 M0+可開支票進行支付的存款M2 M1+居民定期儲蓄存款+單位定期存款+證券公司客戶保證金+單位其他存款 貨幣的定義貨幣就是貴金屬貨幣作為一般等價物的特殊商品貨幣是名目或者符號貨幣是核算社會勞動的工具貨幣是普遍被接受的交易媒介和支付工具貨幣的形態(tài)實物貨幣金屬貨幣信用貨幣電子貨幣1 具有價值便于讓渡普遍需要1 易于分割便于儲藏價值高，便于攜帶銀行券 （可兌換）政府紙幣（不可兌換） 用電腦存儲和處理，無須借助紙質(zhì)工具即可廣泛支付的預付來人票據(jù)卡式電子貨幣軟件式電子貨幣 幣材的價值低于作為貨幣所代表的價值甚至沒有價值，只憑

2、借發(fā)行者的信用而得以流通的貨幣貨幣的微觀職能流通手段價值尺度支付手段貯藏手段世界貨幣世界貨幣職能的特點價值尺度復雜化支付手段職能用以平衡國際收支差額流通手段在國際慣常的關(guān)系發(fā)生破壞時才起作用國際化的貯藏手段一般是貴金屬貨幣五種職能之間的關(guān)系價值尺度和流通手段是基本職能貯藏手段是以基本職能為前提支付手段職能以貯藏手段職能為前提世界貨幣是以上職能在國際市場上的延伸和發(fā)展貨幣的效用供應的流動性預防突發(fā)事件轉(zhuǎn)換財產(chǎn)和轉(zhuǎn)移財富投機提高信譽信用的定義 信用是一種借貸行為，這種借貸行為是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得。 信用的基本特征是價值的有償轉(zhuǎn)移信用行為的要素信用主體信用關(guān)系信用條件信用標的信

3、用工具信用的發(fā)展高利貸信用資本主義信用社會主義信用1 利息率高非生產(chǎn)性有保守性1借貸資本是一種特殊的商品2借貸資本是兩權(quán)分離資本3借貸資本有特殊的運動形式 第二章 微觀金融活動方式 金融活動的主體家庭企業(yè)政府單位金融活動的形成 金融活動是在儲蓄和投資在各單位之間均衡分布的過程中產(chǎn)生的。微觀金融活動的主要方式商業(yè)票據(jù)融資銀行信貸證券融資保險信托租賃商業(yè)票據(jù)融資商業(yè)票據(jù)的種類商業(yè)匯票商業(yè)本票 商業(yè)票據(jù)的特征確立商業(yè)活動中的債權(quán)債務(wù)關(guān)系是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價值商業(yè)票據(jù)具有法定的式樣和內(nèi)容商業(yè)票據(jù)的有效性與商業(yè)活動和取得票據(jù)的內(nèi)容無關(guān)，是一種無因票證商業(yè)票據(jù)是可以轉(zhuǎn)讓流通的商業(yè)票據(jù)的

4、使用背書轉(zhuǎn)讓票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)抵押銀行信貸銀行存款 活期存款 定期存款 儲蓄存款銀行貸款 （1）自營貸款、委托貸款、特定貸款 （2）短期貸款、中期貸款、長期貸款 （3）信用貸款、擔保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)證券融資證券融資是資金盈余單位和赤字單位之間以有價證券為媒介實現(xiàn)資金融通的金融活動有價證券是指具有一定票面金額并能給其持有者帶來一定收益的財產(chǎn)所有權(quán)憑證或債權(quán)憑證證券融資的特點資金盈余單位和赤字單位直接接觸是一種強市場性的金融活動是在由各種證券中介機構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的是一種長期融資證券融資工具股票 股份公司發(fā)給投資者用以證明其向公司投資并擁有所有者權(quán)益的有價證券公司債券 公司或企業(yè)依照法

5、定程序發(fā)行的，按照約定條件償還本金和支付利息的債務(wù)憑證政府債券 政府部門為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證非償還性贏利性參與性風險性流動性公債券國庫券地方債券 債券與股票的比較股票債券發(fā)行難度手續(xù)煩瑣相對簡單收益不固定固定是否償還否是參與管理參與不參與收益支付稅后稅前保險的定義保險是一種以集中起來的保險費建立保險保險基金，用于補償被保險人在保險合同約定的范圍內(nèi)，因自然災害和意外事故所造成的損失，或被保險人在保險合同約定的范圍內(nèi)發(fā)生的死亡、傷殘、疾病、達到約定的年齡、期限等時，承擔給付保險金責任的經(jīng)濟行為。保險的種類財產(chǎn)保險人身保險責任保險信用保證保險信托信托是一種為了一定的目的，將自己的資金或財產(chǎn)委托

6、他人代為運用或管理的行為財產(chǎn)所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移信托資產(chǎn)的收益歸信托關(guān)系中的受益人信托依據(jù)資產(chǎn)營運的實際盈虧狀況分配收益和返還本金金融租賃承租人對租賃資產(chǎn)和供貨商有挑選的權(quán)力和責任融資租賃合同一般是不可以隨便撤消的期滿后資產(chǎn)的處理由承租人在退還、留購、續(xù)租三種方式中選擇。直接金融和間接金融直接金融：資金的供求雙方直接在市場上建立債權(quán)債務(wù)關(guān)系。間接金融：資金的供求雙方不直接在市場上建立債權(quán)債務(wù)關(guān)系，由金融機構(gòu)以債務(wù)人和債權(quán)人的身份介入其中。直接金融的優(yōu)點與間接金融相比具有較大的自由度與間接金融相比使用期限比較長與間接金融相比具有比較完善的市場機制和社會監(jiān)督機制可以使籌資者由產(chǎn)品經(jīng)營進入資本經(jīng)營，加速企

7、業(yè)的發(fā)展間接金融的優(yōu)點降低了信息搜索成本降低了交易成本擴大了投資規(guī)模，享受規(guī)模效益降低了投資風險銀行貸款證券化提高了銀行信貸資產(chǎn)的流動性開辟了銀行向資本市場籌資的途徑分散了銀行的信貸風險改善了資本的風險管理提高了銀行的經(jīng)濟效益第三章 金融中介服務(wù)體系 金融中介機構(gòu)的組成商業(yè)銀行投資性金融機構(gòu)契約性金融機構(gòu)政策性金融機構(gòu)商業(yè)銀行的定義商業(yè)銀行是以獲取利潤為目的，以吸收存款為資金來源，主要經(jīng)營工商業(yè)放款的綜合性、多功能的金融企業(yè)商業(yè)銀行的職能信用中介支付中介金融服務(wù)信用創(chuàng)造調(diào)控媒介商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)負債業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)自有資本存款業(yè)務(wù)其他負債貸款業(yè)務(wù)投資業(yè)務(wù)匯兌業(yè)務(wù)結(jié)算業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)信托業(yè)務(wù)租賃

8、業(yè)務(wù)自有資本指銀行擁有的永久歸其支配使用的資本金。自有資本作為銀行信譽的基礎(chǔ)，對存款的安全和銀行自身的安全起保護作用自有資本是銀行維持業(yè)務(wù)經(jīng)營的基本前提要求銀行經(jīng)常保持充足的資本比率，便于銀行管理當局實施對銀行的監(jiān)督和管制存款業(yè)務(wù)吸收存款重在提高穩(wěn)定率吸收存款要注重降低存款成本率吸收存款要與資產(chǎn)安排相匹配吸收存款要達到規(guī)模要求其他負債業(yè)務(wù)同業(yè)拆借向中央銀行借款發(fā)行金融債券回購協(xié)議占用資金貸款業(yè)務(wù)制定好貸款經(jīng)營的基本政策安排好貸款資產(chǎn)組合確定貸款限額科學合理地劃分貸款權(quán)限作好貸款信用分析確定合理的貸款價格監(jiān)控貸款的質(zhì)量投資業(yè)務(wù)獲取收益降低風險補充資產(chǎn)流動性中間業(yè)務(wù)匯兌業(yè)務(wù)結(jié)算業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)信托業(yè)務(wù)

9、租賃業(yè)務(wù)商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展過程 資產(chǎn)管理理論 負債管理理論 資產(chǎn)負債管理理論資產(chǎn)管理理論商業(yè)貸款理論轉(zhuǎn)換理論預期收入理論為商業(yè)銀行保持資金的流動性和安全性提供了依據(jù)為保持銀行信貸與經(jīng)濟發(fā)展相適應，避免信用膨脹和通貨膨脹提供了依據(jù)提供了保持銀行流動性的新方法，提高了銀行的競爭力兼顧了流動性和盈利性的雙重要求促進了證券二級市場的活躍和發(fā)展負債管理理論以負債作為保證銀行流動性的經(jīng)營重點大力發(fā)展主動負債實現(xiàn)流動性和實現(xiàn)盈利性并舉負債管理理論的意義在流動性管理上變單一資產(chǎn)調(diào)整為資產(chǎn)和負債共同調(diào)整為擴大信貸規(guī)模增加盈利創(chuàng)造了條件通過主動負債形式擴大了資金來源和經(jīng)營范圍，增強了銀行的競爭力負債管

10、理理論的不足經(jīng)營成本高風險大在貨幣市場緊縮時難于實現(xiàn)資產(chǎn)負債管理理論 實現(xiàn)流動性、安全性、盈利性的全面統(tǒng)一和協(xié)調(diào)，重視利差和利率風險問題。資金匯集法資產(chǎn)分配法數(shù)學模型法缺口管理法投資性金融機構(gòu)是在直接金融領(lǐng)域內(nèi)為投資活動提供中介服務(wù)，或直接參與投資活動的金融機構(gòu)投資性金融機構(gòu)的分類證券經(jīng)營機構(gòu)證券投資咨詢服務(wù)機構(gòu)證券交易組織機構(gòu)證券結(jié)算登記機構(gòu)證券金融公司投資基金基金的類型封閉型基金和開放型基金成長型基金、收入型基金和平衡型基金股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、認股權(quán)證基金、價格指數(shù)基金美圓基金、日圓基金、歐圓基金國內(nèi)基金、國際基金、離岸基金、國家基金投資銀行投資銀行是指從

11、事證券承銷、證券交易、公司并購或資產(chǎn)重組、項目融資、風險投資、基金管理、投資顧問等多種業(yè)務(wù)的投資性金融機構(gòu)。其本質(zhì)特征是經(jīng)營資本市場業(yè)務(wù)。投資銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別投資銀行商業(yè)銀行市場定位資本市場貨幣市場融資方式直接金融間接金融業(yè)務(wù)重心證券承銷存款和貸款利潤來源傭金利差經(jīng)營策略開拓型穩(wěn)健型投資銀行的主要業(yè)務(wù)證券承銷證券交易公司并購項目融資風險資本投資全額包銷代理推銷余額包銷為客戶公司提供合理的并購建議和尋找并購目標對目標公司進行估價和出價協(xié)助客戶公司選擇合適的并購支付工具承辦公開市場標購業(yè)務(wù)為收購公司提供融資參加反收購活動項目財務(wù)分析項目風險評價項目技術(shù)論證為項目設(shè)計最佳的資本結(jié)構(gòu)為項目設(shè)計最佳

12、的融資結(jié)構(gòu)協(xié)助落實項目融資的擔保直接參與貸款的組織和談判籌集資金識別風險投資機會參與投資企業(yè)的經(jīng)營管理退出風險投資，取得風險收益風險投資的撤出方式創(chuàng)業(yè)公司公開上市后，出售股票創(chuàng)業(yè)公司私募融資時，將股票轉(zhuǎn)售給新的風險投資者大公司收購時，出售給收購公司創(chuàng)業(yè)公司的管理層要求回購股份時，將股份返售給公司管理層契約性金融機構(gòu)契約性金融機構(gòu)是以契約的形式吸收持約人的資金，然后按契約的約定向持約人履行賠付或資金返還義務(wù)的金融機構(gòu)主要包括保險公司，養(yǎng)老基金、退休基金等等保險公司的組織形式國營保險公司私營保險公司個人保險公司合作保險公私合營保險公司自保保險公司政策性金融機構(gòu)政策性金融機構(gòu)是指由政府或政府機構(gòu)發(fā)起

13、，出資創(chuàng)立、參股或保證的，不以利潤最大化為經(jīng)營目的，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)從事政策性金融活動，以配合和貫徹政府的社會經(jīng)濟政策或意圖的金融機構(gòu)。政策性金融機構(gòu)的主要特點有政府的財力支持和信用保證不以追求利潤最大化為目的具有特殊的融資機制具有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域政策性金融機構(gòu)的主要類型經(jīng)濟開發(fā)政策性金融機構(gòu)農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)進出口政策性金融機構(gòu)住房政策性金融機構(gòu)第四章 金融商品價格在金融活動中被作為交易對象的存款、貸款、外匯、債券、股票、期貨和約、期權(quán)合約等等，通常稱為金融商品。幾種最主要的金融商品價格利率存、貸款或貨幣資金的價格匯率外匯的價格有價證券價格股票或債券的價格利息的本質(zhì)利息是借入者對貸出者讓度了

14、貨幣資本的效用和時間價值的補償利息的種類市場利率和官方利率名義利率和實際利率固定利率和浮動利率存款利率和貸款利率短期利率和長期利率單利和復利基準利率和金融機構(gòu)利率利率理論平均利潤理論儲蓄投資理論貨幣供求理論可貸資金供求理論IS-LM利率論外匯廣義概念：一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)狹義概念：以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段外匯的基本特征它是以外幣表示的金融資產(chǎn)或金融商品它是以外幣表示的支付手段它具有可兌換性外匯種類的劃分自由外匯和記帳外匯貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯經(jīng)常項目外匯和資本項目外匯匯率的種類基本匯率和套算匯率買入?yún)R率和賣出匯率即期匯率和遠期匯率現(xiàn)匯匯率和現(xiàn)鈔匯率開盤匯率和收盤匯率官方匯率和市場匯

15、率固定匯率和浮動匯率匯率理論購買力平價理論利率平價理論國際收支平價理論貨幣供求理論資產(chǎn)組合理論有價證券的價格購買證券的投資者不關(guān)心證券的票面價值，而關(guān)心有價證券的贏利水平。證券的價格取決于證券收益水平與市場利率水平的比較。證券的價格實際就是證券收入的資本化，與證券所帶來的收入成正比，與借貸市場利率成反比股票和債券的價格決定貼現(xiàn)債券一次性償還的付息債券分期付息的定息債券無到期日的定息債券股票金融市場和金融工程金融市場是為各種金融活動和金融商品交易提供場所，設(shè)施、規(guī)則、組織形式以及由各種金融活動和金融商品交易而形成的供求關(guān)系和價格機制的總和將工程的思維引入金融領(lǐng)域，綜合采用各種工程技術(shù)方法，設(shè)計、

16、開發(fā)和實施新的金融產(chǎn)品，以創(chuàng)造性地解決金融問題。應用金融工具，將現(xiàn)在的金融機構(gòu)進行重組以獲得人們所希望的結(jié)果。金融市場的分類直接金融市場和間接金融市場資本市場和貨幣市場一級市場、二級市場、第三市場和第四市場票據(jù)市場、拆借市場、短期存貸市場、定期存單市場、回購協(xié)議市場、國庫券市場、有價證券市場、外匯市場和黃金市場有形市場和無形市場現(xiàn)貨市場和期貨市場國內(nèi)金融市場和國際金融市場金融市場的功能基本功能 引導資金流向其他功能 資源和財富配置、風險轉(zhuǎn)移和分散、調(diào)節(jié)和反映經(jīng)濟狀況金融市場功能發(fā)揮的條件有完整和對稱的信息有市場供求決定的價格機制有眾多市場參加者和眾多金融商品種類有良好的市場服務(wù)體系，交易成本低貨幣市場的主要特點融資期限短流動性強風險性小可控性強貨幣市場的作用解決市場參與者短期資金供求矛盾為宏觀調(diào)控提供政策傳導機制證券發(fā)行的環(huán)節(jié)選擇發(fā)行方式選擇承銷商申請注冊確定發(fā)行價格銷售與承購證券流通市場證券交易所場外交易為證券的集中交易提供所需的物質(zhì)設(shè)施制定規(guī)章制度對交易進行嚴格管理提供各種信息服務(wù)處理交易過程中的各種糾紛交易對象是非上市證券交易活動沒