A股ETF規(guī)?？s減近600億元納指ETF資金流入顯著

1、 國內(nèi) ETF：規(guī)模減少近 600 億，半導(dǎo)體行業(yè)凈流入規(guī)模較大ETF 市場概況：3 月 ETF 增加 15 只至 675 只，規(guī)模減少 593 億元至 13666億元截至 2022 年 3 月 31 日，滬深兩市已上市交易的 ETF 基金 675 只，資產(chǎn)管理規(guī)模合計 13666 億元。相比于 2022 年 2 月 28 日，已上市的 ETF 數(shù)目增加了 15 只至 675 只，規(guī)模減少 592.85 億元至 13665.79 億元，規(guī)模降幅為 4.16%。其中 2022 年 3 月 A 股 ETF數(shù)目相較于 2 月末增加 12 只，規(guī)模減少 692.83 億元至 8737.05 億元，規(guī)模

2、降幅為 7.35%。其他大類資產(chǎn) ETF 中，2022 年 3 月 QDII ETF（+55.58 億元）、貨幣 ETF（+25.29 億元）、商品 ETF（+16.58 億元）和債券 ETF（+2.52 億元）規(guī)模均上升。商品 ETF 數(shù)量較 2 月末增加 3 只，3 只新成立產(chǎn)品均為上海金 ETF。受到凈值下跌的影響，A 股 ETF 規(guī)模整體有所降低，凈資產(chǎn)管理規(guī)模降低最多的是 A股規(guī)模 ETF，規(guī)模降低 424.90 億元，其次為 A 股主題 ETF（-143.56 億元）和 A 股行業(yè) ETF（-104.18 億元）。截至 3 月 31 日，A 股規(guī)模型 ETF 資產(chǎn)管理規(guī)模 3854

3、.80 億元，占比最大，行業(yè)（1921.88 億元）與主題型 ETF（2622.62 億元）分別占據(jù) A 股 ETF 管理規(guī)模的 22.00%和 30.02%，而風(fēng)格型 ETF 資產(chǎn)管理規(guī)模僅 3.89 億元，占比最小。圖 1：ETF 數(shù)量和資產(chǎn)管理規(guī)模變化趨勢(單位：億元)15000130001100090007000500030001000A股ETFQDII ETF貨幣ETF債券ETF商品ETFETF數(shù)量（右軸）700600500400300200100201701201703201705201707201709201711201801201803201805201807201809201

4、8112019012019032019052019072019092019112020012020032020052020072020092020112021012021032021052021072021092021112022012022030。注：數(shù)量和資產(chǎn)管理規(guī)模均為月末數(shù)據(jù)。圖 2：不同類別 A 股 ETF 的數(shù)目與資產(chǎn)規(guī)模圖 3：A 股 ETF 細(xì)分類別資產(chǎn)規(guī)模占比變化趨勢規(guī)模（億元）數(shù)目（右軸）規(guī)模行業(yè)主題策略風(fēng)格450040003500300025002000150010005000規(guī)模行業(yè)主題策略風(fēng)格350300250200150100500100%90%80%70%60%5

5、0%40%30%20%10%2017012017042017072017102018012018042018072018102019012019042019072019102020012020042020072020102021012021042021072021102022010%Wind，。注：截至 202 2 年 3 月 31 日。Wind，。注：截至 2022 年 3 月 31 日。表 1：2022 年 3 月 ETF 數(shù)目與資產(chǎn)管理規(guī)模變化統(tǒng)計數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理規(guī)模A 股 ETF 合計58212（億元）8737.05（億元）376.5963.93%（億元）-692.83-7.35%A 股-

6、規(guī)模13203854.80183.8028.21%-424.90-9.93%A 股-行業(yè)9221921.8868.9914.06%-104.18-5.14%A 股-主題315102622.62113.1619.19%-143.56-5.19%A 股-策略390333.8610.562.44%-20.03-5.66%A 股-風(fēng)格403.890.080.03%-0.15-3.81%QDII3301242.10136.369.09%55.584.68%商品183254.5019.541.86%16.586.97%債券150231.7025.411.70%2.521.10%非貨幣ETF 合計64815

7、10465.36557.9076.58%-618.14-5.58%貨幣2703200.44313.7323.42%25.290.80%全部 ETF 總計6751513665.79871.63100.00%-592.85-4.16%板塊類別數(shù)量數(shù)量變化近一月日均成交額規(guī)模占比規(guī)模變化變化比例。注：數(shù)據(jù)截至 2022 年 3 月 31 日，數(shù)量和規(guī)模變化數(shù)據(jù)是相比于上月末。從 ETF 管理人競爭格局來看，考慮進貨幣 ETF，目前國內(nèi) ETF 管理規(guī)模最大的基金公司為華夏基金，管理規(guī)模合計 2248.86 億元，占據(jù)市場 16.46%的份額；其次為華寶基金，ETF 管理規(guī)模合計 2071.42 億元

8、，占據(jù)市場 15.16%的份額。ETF 管理規(guī)模前 10 的基金公司中，華夏基金管理的 A 股 ETF 資產(chǎn)規(guī)模最大，達 1752.90 億元，占 A 股 ETF 總資產(chǎn)管理規(guī)模的 20.06%。表 2：國內(nèi) ETF 管理規(guī)模前十大基金公司基金公司A 股-主題A 股-策略A 股-行業(yè)A 股-規(guī)模A 股-風(fēng)格QDII債券商品貨幣華夏基金397.2840.63199.721115.26489.295.351.32華寶基金215.621.57334.951.301517.98易方達基金173.7723.59119.80556.14478.3540.5525.62銀華基金135.246.342.221

9、.062.501244.01華泰柏瑞基金212.25183.511.60496.5948.460.16國泰基金281.21528.3120.0041.8515.006.260.45南方基金87.521.91172.88516.683.591.8630.60華安基金14.711.170.74333.6012.50116.760.27廣發(fā)基金241.0988.5266.6640.871.450.70天弘基金58.22183.47137.760.43前 10 大合計1816.93252.381636.333244.912.361117.4115.00172.652821.12前 10 大市場占比69

10、.28%75.59%85.14%84.18%60.66%89.96%6.48%67.84%88.15%。注：ETF 管理規(guī)模從上至下依次降低；規(guī)模單位：億元；數(shù)據(jù)截至 2022 年 3 月31 日。在 A 股主題與行業(yè) ETF 產(chǎn)品布局上，華夏基金是當(dāng)前 A 股主題 ETF 管理規(guī)模最大的基金公司，旗下 A 股主題類 ETF 29 只，規(guī)模合計 397.28 億元；國泰基金是當(dāng)前 A 股行業(yè)ETF 管理規(guī)模最大的基金公司，旗下 A 股行業(yè)類ETF 9 只，管理規(guī)模合計 528.31 億元。圖 4：A 股主題 ETF 管理規(guī)模前 10 大的基金公司圖 5：A 股行業(yè) ETF 管理規(guī)模前 10 大

11、的基金公司規(guī)模（億元）數(shù)目（右軸）規(guī)模（億元）數(shù)目（右軸）4504003503002502001501005003560012305001025204008153006102004510020華夏國泰廣發(fā)華寶華泰柏瑞易方達富國 銀華 博時 鵬華匯添富國泰華寶華夏 天弘 南方 易方達匯添富國聯(lián)安廣發(fā) 鵬華富國00。注：數(shù)據(jù)截至 2022 年 3 月 31日。，。注：數(shù)據(jù)截至 2022 年 3 月 31日。ETF 行情績效：房地產(chǎn)板塊漲幅靠前，納斯達克 100ETF 排入漲幅前十名3 月 A 股主流寬基指數(shù)均有所下跌，上證 50 指數(shù)和上證指數(shù)跌幅較小，3 月分別錄得-5.91%和-6.07%的收

12、益率，中小綜指和深創(chuàng) 100 跌幅較大，3 月分別錄得-10.03%和-10.83%的收益率。展望 4 月，根據(jù)A 股策略聚焦 20220405：政策二次集中發(fā)力，把握中期修復(fù)趨勢（2022-04-05），局部疫情反復(fù)意外影響穩(wěn)增長節(jié)奏，二季度政策加碼的緊迫性明 顯上升，預(yù)計穩(wěn)增長政策從全面鋪開轉(zhuǎn)向集中發(fā)力，市場多項悲觀預(yù)期先于基本面提前見底，二季度開始經(jīng)濟對市場的負(fù)面影響在減弱，建議把握二三季度中期修復(fù)的趨勢性行情，堅定布局“兩個低位”品種。配置上，建議繼續(xù)堅守穩(wěn)增長主線圍繞估值低位和預(yù)期低位品種布局，二季度需更加重視地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。（風(fēng)險因素：全球疫情反復(fù)；中美科技貿(mào)易領(lǐng)域摩擦加劇；國內(nèi)政策及

13、經(jīng)濟復(fù)蘇進度不及預(yù)期；海內(nèi)外宏觀流動性超預(yù)期收緊；俄烏沖突進一步升級。）表 3：A 股市場主流寬基指數(shù) 2022 年 3 月表現(xiàn)回顧當(dāng)月波動率日均成交量日均成交額月末估值估值分位點指數(shù)名稱月末點位當(dāng)月漲跌幅（年化）（億股）（億元）日均換手率（PETTM）（近 10 年）上證 502898.83-5.91%31.48%35.26777.080.28%10.2356.86%上證指數(shù)3252.20-6.07%27.47%378.354371.390.91%12.5334.16%國證 20008176.75-6.16%30.03%320.653274.592.71%35.9414.87%上證 1808

14、970.03-6.65%29.58%101.931594.560.45%10.2033.89%中證 1004131.76-7.37%32.56%68.681457.720.34%10.9950.26%中證 5006324.96-7.71%30.67%160.241591.781.40%18.122.93%中證 8004571.24-7.81%30.69%302.024303.360.77%13.2139.78%滬深 3004222.60-7.84%31.20%141.782711.580.51%12.3551.03%創(chuàng)業(yè)板綜2999.52-8.02%33.23%130.092274.173.2

15、4%68.2750.04%國證 10004427.61-8.08%30.52%344.934980.670.81%13.6337.97%深證綜指2117.96-8.63%30.48%456.495768.472.20%32.7736.71%深證A 指2216.16-8.64%30.49%456.325767.812.22%32.8136.46%深證 1005568.49-9.82%35.16%36.451130.510.94%25.7179.03%深證成指12118.25-9.94%32.64%456.495768.471.38%24.3546.62%中小綜指12153.56-10.03%29

16、.48%186.602219.302.17%34.5922.60%深創(chuàng) 1003865.85-10.83%34.08%25.76892.631.08%27.631.16%，。注：數(shù)據(jù)截至 2022 年 3 月 31 日。分行業(yè)來看，中信一級行業(yè)指數(shù)中 4 個行業(yè)上漲，26 個行業(yè)下跌。其中煤炭（+10.88%）、房地產(chǎn)（+9.44%）和農(nóng)林牧漁（+3.26%）漲幅靠前，電子（-15.00%）、消費者服務(wù)（-13.14%） 和有色金屬（-12.54%）跌幅靠前。根據(jù)朝陽永續(xù)公布的分析師一致預(yù)期數(shù)據(jù)，截至 3 月31 日，中信一級行業(yè)指數(shù)中一致預(yù)期凈利潤同比增速最高的行業(yè)為有色金屬行業(yè),預(yù)期增速

17、101.24%，其次為煤炭行業(yè)，預(yù)期增速 71.07%；相比上月末，3 月煤炭行業(yè)與有色金屬行業(yè)的一致預(yù)期凈利潤同比上調(diào)幅度最大，分別為 15.86%和 8.84%，而交通運輸行業(yè)與鋼鐵行業(yè)的一致預(yù)期凈利潤同比下調(diào)幅度最大，分別為-26.70%和-21.70%。圖 6：中信一級行業(yè)指數(shù) 2022 年 3 月漲跌幅排序15%10%5%0%-5%-10%-15%煤炭房地產(chǎn) 農(nóng)林牧漁醫(yī)藥綜合建筑銀行傳媒商貿(mào)零售建材紡織服裝 非銀行金融綜合金融 輕工制造 交通運輸鋼鐵基礎(chǔ)化工電力及公用事業(yè)食品飲料電力設(shè)備及新能源計算機機械國防軍工通信石油石化汽車家電有色金屬消費者服務(wù)電子-20%。注：數(shù)據(jù)截至 202

18、 2 年 3 月 31 日。圖 7：中信一級行業(yè)指數(shù) 2022 年 3 月末凈利潤增速一致預(yù)期變化一致預(yù)期凈利同比（TTM）一致預(yù)期凈利增速變化（較上月末）120%80%40%0%-40%-80%-120%-160%-200%煤炭房地產(chǎn) 農(nóng)林牧漁醫(yī)藥綜合建筑銀行傳媒商貿(mào)零售建材紡織服裝 非銀行金融綜合金融 輕工制造 交通運輸鋼鐵基礎(chǔ)化工電力及公用事業(yè)食品飲料電力設(shè)備及新能源計算機機械國防軍工通信石油石化汽車家電有色金屬消費者服務(wù)電子-240%20%0%-20%-40%-60%朝陽永續(xù)一致預(yù)期。注：右軸對應(yīng)凈利潤增速一致預(yù)期相較上月末的變化，數(shù)據(jù)截至 2022 年 3 月 31 日一致預(yù)期月末估

19、值估值分位一致預(yù)期指數(shù)名稱當(dāng)月漲跌當(dāng)月波動日均成交日均成交日均換手（PETTM點（近 10凈利同比凈利增速幅率（年化）量（億股）額（億元）率）年）（TTM）變化（較上月末）表 4：中信一級行業(yè)指數(shù) 2022 年 3 月表現(xiàn)回顧煤炭10.88%47.91%20.49185.071.71%10.2631.29%71.07%15.86%房地產(chǎn)9.44%46.41%55.04290.612.12%17.6172.76%-55.00%-4.10%農(nóng)林牧漁3.26%38.01%23.35231.002.85%-53.22%8.60%醫(yī)藥0.64%37.62%71.191366.253.02%39.2144

20、.29%0.21%-1.27%綜合-1.25%29.77%14.13112.092.44%-100.41%6.16%建筑-1.37%30.78%47.15332.371.98%10.0131.59%9.68%0.65%銀行-1.54%28.98%25.65193.020.22%5.3816.01%13.40%-6.16%傳媒-3.74%34.63%35.68263.972.25%79.3966.25%-34.71%-1.10%商貿(mào)零售-4.24%29.62%17.52114.301.42%92.0797.62%-24.75%3.37%建材-4.39%39.83%14.24152.082.27%

21、13.0714.70%12.00%-9.62%紡織服裝-5.74%28.18%12.2564.101.89%26.3328.09%-6.61%-9.34%非銀行金融-5.80%32.24%22.47249.540.63%12.543.15%-0.86%-3.37%綜合金融-6.03%30.79%2.9420.442.39%-215.28%-9.65%輕工制造-7.72%31.05%14.40132.272.03%21.977.50%-2.97%-5.45%交通運輸-7.77%37.03%27.84202.670.81%22.5353.24%22.32%-26.70%鋼鐵-9.10%35.15%

22、25.10141.101.34%8.6712.43%69.26%-21.70%基礎(chǔ)化工-9.16%30.71%52.62827.582.23%23.5610.32%54.72%-3.00%電力及公用事業(yè)-9.80%31.63%35.69261.981.15%34.1699.92%-4.27%-7.75%食品飲料-9.90%38.95%11.82391.531.49%36.3478.92%16.29%-0.45%電力設(shè)備及新能源-10.01%35.34%50.56883.621.95%49.1647.69%32.93%-5.12%計算機-10.56%30.57%44.91652.422.75%1

23、14.8874.87%-37.48%-4.65%機械-10.73%30.53%40.33493.711.69%31.3815.38%11.39%0.21%國防和軍工-10.84%31.09%9.49208.281.17%60.3225.49%17.34%0.68%通信-11.09%30.81%23.02250.471.92%28.980.08%18.25%0.79%石油石化-11.29%29.40%19.74123.140.56%11.399.42%54.35%6.72%汽車-11.43%34.08%19.50275.551.15%34.6881.96%-4.60%-7.17%家電-11.83

24、%34.10%6.8698.841.03%15.9630.50%8.01%-1.27%有色金屬-12.54%35.24%39.00579.012.00%25.380.60%101.24%8.84%消費者服務(wù)-13.14%46.50%9.56107.093.48%119.5887.65%-27.31%-4.55%電子-15.00%31.41%31.51669.731.29%33.985.75%25.05%-2.21%一致預(yù)期月末估值估值分位一致預(yù)期當(dāng)月漲跌當(dāng)月波動日均成交日均成交日均換手凈利增速指數(shù)名稱（PETTM點（近 10凈利同比幅率（年化）量（億股）額（億元）率變化（較上）年）（TTM）月

25、末），朝陽永續(xù)，。注：數(shù)據(jù)截至 2022 年 3 月 31 日。板塊行情上，根據(jù)規(guī)模加權(quán)收益率，3 月份 A 股 ETF 跌多漲少，而除 A 股外的大類資產(chǎn) ETF 中，商品 ETF（+2.13%）和貨幣 ETF（+0.16%）上漲, QDII ETF（-7.13%）和債券 ETF（-0.34%）下跌。A 股細(xì)分行業(yè) ETF 中，房地產(chǎn)（+11.04%）和能源（+9.65%）行業(yè) ETF 漲幅靠前，半導(dǎo)體（-13.70%）和信息技術(shù)（-13.39%）行業(yè) ETF 跌幅靠前。A股細(xì)分主題 ETF 中，畜牧養(yǎng)殖（+3.97%）和生物科技（+1.73%）主題 ETF 漲幅靠前， 5G（-17.21%

26、）和智能汽車（-17.14%）主題 ETF 跌幅靠前。A 股規(guī)模 ETF 中，中小盤規(guī)模 ETF 下跌 9.00%，大盤規(guī)模 ETF 下跌 7.32%。表 5：2022 年 3 月細(xì)分類別 ETF 數(shù)目與資產(chǎn)管理規(guī)模的變化（億元）（億元）A 股-規(guī)模13203854.80-424.90-8.03%-7.97%183.80大盤6712371.02-240.51-7.63%-7.32%106.15中小盤63-11474.56-185.01-8.51%-9.00%76.45A 股-行業(yè)9221921.88-104.18-6.28%-7.31%68.99房地產(chǎn)4033.016.0310.32%11.0

27、4%2.31能源3035.462.566.76%9.65%3.37銀行111219.22-5.42-1.22%-1.22%7.31醫(yī)藥120127.231.75-3.59%-1.80%5.97金融地產(chǎn)5024.420.66-2.90%-2.62%0.29非銀150748.86-65.86-6.35%-6.33%24.61工業(yè)與材料12129.48-2.40-8.64%-8.32%2.22電力公用事業(yè)1013.17-0.30-9.44%-9.44%0.81消費60169.08-18.43-10.90%-10.38%1.87家電3018.92-11.33-11.96%-12.21%1.13有色金屬

28、5038.97-6.97-12.16%-12.97%2.02信息技術(shù)4034.77-4.38-13.22%-13.39%0.85半導(dǎo)體80428.710.04-13.64%-13.70%16.06A 股-主題315102622.62-143.56-8.93%-8.68%113.16畜牧養(yǎng)殖主題4032.056.283.95%3.97%1.88生物科技主題210145.50-2.121.57%1.73%5.61動漫游戲主題4112.700.23-0.03%-0.06%1.28農(nóng)業(yè)主題5034.340.07-1.76%-1.54%1.80醫(yī)療服務(wù)主題51154.71-2.60-2.73%-3.17

29、%4.68基建主題30103.04-11.85-5.00%-3.89%3.50大金融主題4040.56-4.10-5.53%-4.28%0.88上海改革發(fā)展主題1068.43-2.51-4.66%-4.66%0.07港股通主題18359.366.87-6.85%-5.42%6.86板塊類別數(shù)量數(shù)量變化規(guī)模（億元）規(guī)模變化平均收益率規(guī)模加權(quán)收益率日均成交額（億元）（億元）香港證券公司主題1011.070.61-5.83%-5.83%3.49影視傳媒主題7051.40-1.81-7.87%-5.91%1.11一帶一路主題3013.31-1.52-6.49%-6.48%0.14國企改革主題12021

30、9.50-16.84-4.91%-6.57%0.36滬港深主題10040.71-3.28-8.06%-7.17%0.45旅游主題2018.782.64-7.36%-7.32%1.58雙創(chuàng)主題110243.92-15.14-8.52%-8.57%14.04社會責(zé)任與低碳主題15193.86-12.41-7.81%-9.01%3.77長江保護主題2038.23-4.26-9.89%-9.89%0.02消費主題16228.51-2.93-9.62%-10.01%1.82互聯(lián)網(wǎng)主題7020.77-3.37-10.69%-10.40%2.72軍工龍頭主題60212.82-22.63-10.58%-10.

31、70%9.92科技主題13069.65-8.73-10.02%-10.88%1.83光伏主題70186.366.34-10.73%-10.97%10.64新能源主題7039.38-2.66-11.29%-11.54%2.56新能源汽車主題110214.39-3.92-12.14%-12.45%11.20化工龍頭主題5017.32-0.48-12.93%-12.92%0.99食品飲料主題60100.02-3.95-12.65%-13.16%5.57計算機主題2026.95-4.32-13.87%-13.88%0.59人工智能大數(shù)據(jù)主題16038.55-3.72-14.08%-14.15%1.48

32、電子半導(dǎo)體主題3017.86-2.14-15.48%-15.42%0.68稀土產(chǎn)業(yè)主題7052.85-9.56-16.01%-15.84%3.50智能汽車主題10016.27-1.83-16.09%-17.14%1.725G 主題30120.08-10.34-17.26%-17.21%2.37板塊類別數(shù)量數(shù)量變化規(guī)模（億元）規(guī)模變化平均收益率規(guī)模加權(quán)收益率日均成交額A 股-策略390333.86-20.03-4.59%-0.15%10.56A 股-風(fēng)格403.89-0.15-5.16%-5.03%0.08QDII3301242.1055.58-5.41%-7.13%136.36商品183254

33、.5016.582.83%2.13%19.54債券150231.702.52-0.68%-0.34%25.41貨幣2703200.4425.290.16%0.16%313.73，。注：此處僅展示了合計規(guī)模 10 億以上的細(xì)分規(guī)模、行業(yè)與主題 ETF 類別，加權(quán)收益率由月初規(guī)模加權(quán)。具體到單個基金，2022 年 3 月，在日均成交額大于 500 萬元的 ETF 當(dāng)中，除上市不滿 1 月的 EFT，南方中證全指房地產(chǎn) ETF 價格漲幅最高達到 11.35%，漲幅前十名中主要為房地產(chǎn) ETF、納斯達克 100ETF、煤炭 ETF 等。跌幅前十名中主要為智能汽車與 5G 主題 ETF。從成交活躍度來看

34、，2022 年 3 月 ETF 日均成交額合計 871.63 億元，較 2022 年 2 月提升 15.84%，A 股ETF 中日均成交額排名前三的分別為華夏上證 50ETF（22.83 億）、華泰柏瑞滬深 300 ETF（21.31 億）和南方中證 500 ETF（19.34 億）。表 6：2022 年 3 月 ETF 漲幅前十名和后十名（貨幣 ETF 除外）代碼基金簡稱前十日均成交額(萬元)代碼基金簡稱后十日均成交額（萬元）517500.SH國泰中證滬港深動漫游戲ETF12.68%3079159888.SZ華夏中證智能汽車 ETF-18.54%673159787.SZ易方達中證全指建筑材料

35、ETF12.26%2260515250.SH富國中證智能汽車主題 ETF-18.38%7594512200.SH南方中證全指房地產(chǎn)ETF11.35SZ國泰中證智能汽車主題 ETF-18.08%1467515060.SH華夏中證全指房地產(chǎn)ETF10.73%1140516520.SH華泰柏瑞中證智能汽車 ETF-17.92%1205159941.SZ廣發(fā)納斯達克 100ETF10.69%7086159795.SZ匯添富中證智能汽車主題 ETF-17.78%939515220.SH國泰中證煤炭ETF10.15%30168159732.SZ華夏國證消費電子主題 ETF-17.

36、42%516159707.SZ華寶中證 800 地產(chǎn) ETF10.00%1872159811.SZ博時中證 5G 產(chǎn)業(yè) 50ETF-17.18%1990513300.SH華夏納斯達克 100ETF9.76%3128515050.SH華夏中證 5G 通信主題 ETF-17.11%16892513100.SH國泰納斯達克 100ETF9.71%21163159994.SZ銀華中證 5G 通信主題 ETF-16.85%4770560600.SH方正富邦中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新ETF9.16%1810562800.SH嘉實中證稀有金屬主題 ETF-16.75%6477，。注：此處僅展示日均成交額大于 5

37、00 萬元的基金產(chǎn)品且包含上市時間未滿一月的基金產(chǎn)品。ETF 申購贖回：半導(dǎo)體行業(yè)與港股科技板塊凈流入規(guī)模較大從大類資產(chǎn) ETF 的申贖情況看，2022 年 3 月 A 股 ETF 資金整體凈流入7.46 億元。細(xì)分來看，A 股主題 ETF 和 A 股行業(yè) ETF 分別獲凈申購 73.97 億元和 45.80 億元，而 A股規(guī)模 ETF 的資金凈流出規(guī)模最大，3 月凈贖回 90.00 億元。其他大類資產(chǎn)中，QDII ETF（+131.81 億元）、貨幣 ETF（+22.73 億元）、債券 ETF（+3.49 億元）和商品 ETF（+2.94億元）為凈申購。圖 8：2022 年 3 月大類 ET

38、F 資金變化情況150100凈申購（億元）500-50-100-150QDIIA股-主題 A股-行業(yè)貨幣債券商品A股-風(fēng)格 A股-策略 A股-規(guī)模細(xì)分主題與行業(yè)，2022 年 3 月最受資金熱捧的主題方向為光伏主題，資金凈流入達27.66 億元；最受資金熱捧的行業(yè)方向為半導(dǎo)體行業(yè)，本月資金凈流入達 63.35 億元。資金凈流出規(guī)模最高的主題方向為基建主題（-6.49 億元），資金凈流出規(guī)模最高的行業(yè)方向為非銀行業(yè)（-12.99 億元）。圖 9：2022 年 3 月細(xì)分主題與行業(yè) A 股 ETF 資金變化情況。注：此處僅展示了凈申贖規(guī)模合計 5 億以上的細(xì)分行業(yè)與主題類別。表 7：2022 年

39、3 月細(xì)分類別 ETF 的資金凈變化統(tǒng)計板塊類別場內(nèi)規(guī)模（億元）規(guī)模變化（億元）凈申購A 股-規(guī)模3854.80-424.90-90.00中小盤1474.56-185.01-37.02大盤2371.02-240.51-54.12A 股-行業(yè)1921.88-104.1845.80半導(dǎo)體428.710.0463.35銀行219.22-5.42-5.06家電18.92-11.33-7.73非銀748.86-65.86-12.99A 股-主題2622.62-143.5673.97光伏主題186.366.3427.66新能源汽車主題214.39-3.9223.425G 主題120.08-10.3413.

40、04食品飲料主題100.02-3.9510.81雙創(chuàng)主題243.92-15.146.90畜牧養(yǎng)殖主題32.056.285.08社會責(zé)任與低碳主題93.86-12.41-6.17基建主題103.04-11.85-6.49A 股-策略333.86-20.03-22.36A 股-風(fēng)格3.89-0.150.05QDII1242.1055.58131.81商品254.5016.582.94債券231.702.523.49貨幣3200.4425.2922.73Wind，。注：此處僅展示了凈申贖規(guī)模合計 5 億以上的細(xì)分規(guī)模、行業(yè)與主題類別具體到單個 ETF 基金（除貨幣 ETF 外），2022 年 3 月

41、，華夏國證半導(dǎo)體芯片 ETF 凈流入最高，達到 30.46 億元；其次為華夏上證科創(chuàng)板 50ETF，凈流入 26.06 億元。南方中證 500ETF 和華夏上證 50ETF 凈流出靠前，資金分別凈流出 108.81 億元與 35.56 億元。表 8：3 月月度凈申購與贖回排名前十的 ETF 名單（貨幣 ETF 除外）代碼基金簡稱場內(nèi)規(guī)模（億規(guī)模變場內(nèi)規(guī)規(guī)模變凈申購凈贖回化（億代碼基金簡稱模（億化（億元）元）（億元）元）元）（億元）159995.SZ華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF174.694.2830.46510500.SH南方中證 500ETF402.81-150.48-108.81588000.

42、SH華夏上證科創(chuàng)板 50ETF226.21-4.0626.06510050.SH華夏上證 50ETF513.41-69.02-35.56515790.SH華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè) ETF149.707.2124.40510880.SH華泰柏瑞紅利ETF181.00-10.29-19.56513330.SH華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè) ETF233.670.0521.28512880.SH國泰中證全指證券公司 ETF322.33-37.17-13.80159920.SZ華夏恒生 ETF151.3017.6520.38510300.SH華泰柏瑞滬深 300ETF447.38-48.12-11.00513180

43、.SH華夏恒生科技ETF89.4311.4019.36159937.SZ博時黃金 ETF64.81-8.46-10.04159915.SZ易方達創(chuàng)業(yè)板ETF169.514.9116.96510350.SH工銀滬深 300ETF31.94-11.62-8.08510900.SH易方達恒生 H 股 ETF101.3911.9816.35159996.SZ國泰中證全指家電 ETF17.59-11.20-7.78512760.SH國泰 CES 半導(dǎo)體芯片ETF115.23-2.9414.89510330.SH華夏滬深 300ETF227.83-25.64-6.18513130.SH華泰柏瑞南方東英恒生

44、科技ETF48.4612.3214.59159919.SZ嘉實滬深 300ETF175.53-21.06-5.81WindETF 融資融券：兩融余額連續(xù) 7 月降低，兩融交易額環(huán)比增加明顯截至 2022 年 3 月 31 日，共有 183 只 ETF 納入融資融券標(biāo)的，對應(yīng)基金規(guī)模總計9190.87 億元。從整體運行情況看，3 月融資買入額合計 764.01 億元，日均融資買入額 33.22 億元，環(huán)比上升 32.30%；3 月融券賣出額合計 142.46 億元，日均融券賣出額 6.19 億元，環(huán)比上升 71.78%。3 月底融資余額 1377.60 億元，環(huán)比下降 4.95%；融券余額 17

45、2.94 億元，環(huán)比上升 0.34%。ETF 兩融余額已連續(xù) 7 個月降低，3 月末 ETF 兩融余額為 1550.54 億元，較 2021 年 8 月末降低 369.49 億元。圖 10：ETF 融資融券市場發(fā)展趨勢融資余額融券余額兩融券源數(shù)目（右軸）2,5002,0001,5001,000500020018016014012010080604020201701201703201705201707201709201711201801201803201805201807201809201811201901201903201905201907201909201911202001202003202

46、0052020072020092020112021012021032021052021072021092021112022012022030。注：此處展示的融資融券余額和標(biāo)的數(shù)目為月末數(shù)據(jù)；單位：億元。圖 11：ETF 兩融市場日均融資買入額與融券賣出額月度變化日均融資買入額日均融券賣出額(右軸)7076065054043032021012017012017032017052017072017092017112018012018032018052018072018092018112019012019032019052019072019092019112020012020032020052020072