第六章-營(yíng)運(yùn)資金管理

1、第六章第六章 營(yíng)運(yùn)資金的管理營(yíng)運(yùn)資金的管理營(yíng)運(yùn)資金的含義和特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金的含義和特點(diǎn)1234流動(dòng)資金的管理流動(dòng)資金的管理流動(dòng)負(fù)債的管理流動(dòng)負(fù)債的管理營(yíng)運(yùn)資金政策營(yíng)運(yùn)資金政策1第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金的含義和特點(diǎn)l一、營(yíng)運(yùn)資金的含義一、營(yíng)運(yùn)資金的含義營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債短期借款短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)現(xiàn)金現(xiàn)金應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款存貨存貨有價(jià)證券有價(jià)證券u企業(yè)必須持有一定數(shù)量的企業(yè)必須持有一定數(shù)量的營(yíng)運(yùn)資金，因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資金，因?yàn)楝F(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量往往是非同步與現(xiàn)金流出量往往是非同步和不確定的和不確定的。營(yíng)運(yùn)資本管營(yíng)運(yùn)資本管理主要問題理主要問題短期資產(chǎn)管理短期資產(chǎn)管理短期

2、籌資管理短期籌資管理應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款2二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) 營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)可以從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債兩營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)可以從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面分別理解。個(gè)方面分別理解。流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)投資回收期短投資回收期短流流動(dòng)動(dòng)性性強(qiáng)強(qiáng)并存性并存性波波動(dòng)動(dòng)性性流動(dòng)流動(dòng)負(fù)債負(fù)債速度快速度快彈彈性性大大成本低成本低風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)大大3公司名稱公司名稱短期資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占短期資產(chǎn)的比重短期資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占短期資產(chǎn)的比重短期資產(chǎn)短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的比重現(xiàn)金及現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金等價(jià)物短期短期投資投資應(yīng)收應(yīng)收賬款凈額賬款凈額存貨存貨其他其他短期資產(chǎn)短期資產(chǎn)Microsoft Corp（微軟公司）（微軟公司）

3、23.91%30.81%36.09%2.28%6.91%59.40%Ford Motors Co.福特汽車公司福特汽車公司59.86%0.00%16.74%23.40%0.00%16.87%Wal-Mart Stores Inc（沃爾瑪公司）（沃爾瑪公司）14.86%0.00%7.98%70.50%6.66%29.95%Motorola Inc摩托羅拉公司摩托羅拉公司17.65%22.55%36.49%15.31%8.01%62.30%Du Pont（杜邦公司）（杜邦公司）23.81%0.39%37.77%37.10%0.93%42.29%注注：表中數(shù)據(jù)根據(jù)：表中數(shù)據(jù)根據(jù)http:/中各公司的

4、年度報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。中各公司的年度報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。微軟公司、沃爾瑪公司的財(cái)務(wù)報(bào)告日分別為微軟公司、沃爾瑪公司的財(cái)務(wù)報(bào)告日分別為2008年年6月月30日、日、2009年年1月月31日。日。美國(guó)代表企業(yè)的短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)美國(guó)代表企業(yè)的短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（截至（截至2008年年12月月31日）日）4第二節(jié) 流動(dòng)資金的管理l一、現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理l（一）含義：指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的（一）含義：指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金。資金。l（二）（二）現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)交易性需求交易性需求預(yù)防性預(yù)防性需求需求投機(jī)性投機(jī)性需求需求經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯認(rèn)為，

5、個(gè)人持有現(xiàn)金是出于三個(gè)人持有現(xiàn)金是出于三種需求的作用種需求的作用5（三）現(xiàn)金管理流動(dòng)性收益性編制現(xiàn)金計(jì)劃編制現(xiàn)金計(jì)劃企業(yè)現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金收支收支數(shù)量數(shù)量進(jìn)行現(xiàn)金進(jìn)行現(xiàn)金日常日?？刂瓶刂飘?dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采用當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采用短期融資策略短期融資策略當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款或還款或有價(jià)投資策略有價(jià)投資策略 確定最佳確定最佳 現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額最強(qiáng)最強(qiáng)最差最差6（四）最佳現(xiàn)金持有量l成本分析模式成本分析模式總成本總成本機(jī)會(huì)成本線機(jī)會(huì)成本線現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量管理成本線管理成本線短缺成本線短缺成本線總成本線總成本線最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量7例例 題題甲甲乙乙丙丙丁丁現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)

6、成本管理成本管理成本短缺成本短缺成本30 0002 00010 00012 00060 0004 00010 0006 75090 0006 00010 0002 500120 0008 00010 0000總成本總成本24 00020 75018 50018 0008（五）現(xiàn)金日常管理l盡可能采用匯票盡可能采用匯票付款付款l合理利用現(xiàn)金合理利用現(xiàn)金“浮游量浮游量”l加速收款加速收款l適應(yīng)推遲應(yīng)付款的適應(yīng)推遲應(yīng)付款的支付支付l現(xiàn)金日現(xiàn)金日常管理常管理l力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步9練練 習(xí)習(xí)l1、企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金，所需考慮的、企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是（

7、主要因素是（ ）lA、企業(yè)銷售水平的高低、企業(yè)銷售水平的高低 B、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的大小、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的大小lC、企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 D、金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少、金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少l2、下列各項(xiàng)中，屬于現(xiàn)金支出管理方法的是（、下列各項(xiàng)中，屬于現(xiàn)金支出管理方法的是（ ）lA、銀行業(yè)務(wù)集中法、銀行業(yè)務(wù)集中法 B、合理使用、合理使用“浮游量浮游量”lC、賬齡分析法、賬齡分析法 D、郵政信箱法、郵政信箱法10l3、企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的、企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)，需考慮的因素有（數(shù)額時(shí)，需考慮的因素有（BD ）lA、企業(yè)銷售水平的高低、企業(yè)銷

8、售水平的高低 lB、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱lC、金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少、金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少lD、企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度、企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度11二、應(yīng)收賬款管理l（一）應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能與成本l（二）信用政策（二）信用政策l（三）應(yīng)收賬款的日常管理（三）應(yīng)收賬款的日常管理12金杯汽車巨額應(yīng)收賬款案例金杯汽車巨額應(yīng)收賬款案例l曾在證券市場(chǎng)闖蕩多年的金杯汽車，曾在證券市場(chǎng)闖蕩多年的金杯汽車，2001年的年報(bào)富有戲劇性。年的年報(bào)富有戲劇性。2002年年4月月13日，金杯汽車發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)虧公告：金杯汽車日，金杯汽車發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)虧公告：金杯汽車

9、2001年度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)年度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)巨額虧損。隨后，該公司又公布了巨額虧損。隨后，該公司又公布了2001年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)虧的補(bǔ)充公告，年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)虧的補(bǔ)充公告，公告中解釋，巨額虧損是由于公司變更會(huì)計(jì)政策，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備而產(chǎn)生的公告中解釋，巨額虧損是由于公司變更會(huì)計(jì)政策，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備而產(chǎn)生的。金杯汽車在公布了預(yù)虧公告及補(bǔ)充公告之后，直到。金杯汽車在公布了預(yù)虧公告及補(bǔ)充公告之后，直到4月底，才公布月底，才公布2001年度報(bào)告。年度報(bào)告。l2001年度報(bào)告顯示，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年度報(bào)告顯示，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入64 846.89萬(wàn)元，同比減少萬(wàn)元，同比減少18%；凈利；凈利潤(rùn)潤(rùn)-82 503.29萬(wàn)元，同比減少萬(wàn)

10、元，同比減少420%；調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)；調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)1.252元，同比元，同比減少減少27%，股東權(quán)益，股東權(quán)益155 085.29萬(wàn)元，同比減少萬(wàn)元，同比減少34%；每股收益；每股收益-0.7551元，凈資產(chǎn)收益率元，凈資產(chǎn)收益率-53.2%，均大幅度下滑。，均大幅度下滑。l造成金杯汽車巨額虧損的主要原因是造成金杯汽車巨額虧損的主要原因是，在公司的資產(chǎn)構(gòu)成中，充斥著大量，在公司的資產(chǎn)構(gòu)成中，充斥著大量的應(yīng)收賬款，截至報(bào)告期末，該公司的應(yīng)收賬款高達(dá)的應(yīng)收賬款，截至報(bào)告期末，該公司的應(yīng)收賬款高達(dá)19.87億元，其中億元，其中5年年期以上的應(yīng)收賬款達(dá)期以上的應(yīng)收賬款達(dá)7.88億元，占應(yīng)收賬

11、款總額的億元，占應(yīng)收賬款總額的39.6%。按賬齡分析法按賬齡分析法，金杯汽車需要計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金高達(dá)，金杯汽車需要計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金高達(dá)9.47億元，占應(yīng)收賬款總額的億元，占應(yīng)收賬款總額的47.6%。正是巨額的壞賬，導(dǎo)致金杯汽車的巨額虧損，這說明公司在資產(chǎn)。正是巨額的壞賬，導(dǎo)致金杯汽車的巨額虧損，這說明公司在資產(chǎn)運(yùn)作上存在很多問題。運(yùn)作上存在很多問題。13鐵道部賬款單曝光鐵道部賬款單曝光 3636家高鐵相關(guān)家高鐵相關(guān)公司應(yīng)收公司應(yīng)收24912491億億l以以95%收入來自鐵路行業(yè)的世紀(jì)瑞爾為例，其半年收入來自鐵路行業(yè)的世紀(jì)瑞爾為例，其半年報(bào)顯示公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)報(bào)顯示公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)533

12、0萬(wàn)元萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)46.8%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為 9782萬(wàn)元萬(wàn)元，較上年同期下降，較上年同期下降1096%。l截至截至5月底，中國(guó)中鐵月底，中國(guó)中鐵(3.15,-0.02,-0.63%)被拖欠的被拖欠的工程款達(dá)到工程款達(dá)到280億元，其中鐵路拖欠的工程款約億元，其中鐵路拖欠的工程款約225億元。為此，中國(guó)中鐵墊付了約億元。為此，中國(guó)中鐵墊付了約240億元，其中鐵億元，其中鐵路墊付資金約路墊付資金約160億元。億元。 14（一）應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能與成本l 應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供

13、應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購(gòu)貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。勞務(wù)等而應(yīng)向購(gòu)貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。促進(jìn)銷售促進(jìn)銷售的功能的功能減少存貨減少存貨的功能的功能應(yīng)應(yīng)收收l(shuí)2、應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款的成本成本l1、應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能管理成本管理成本壞賬成本壞賬成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本15機(jī)會(huì)成本的計(jì)算機(jī)會(huì)成本的計(jì)算l應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本u= =維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量資金成本率資金成本率=應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率=賒銷收入凈額賒銷收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=日歷天數(shù)日歷天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)16例例 題題l某

14、企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為4 800 000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（或收賬天數(shù)）為元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（或收賬天數(shù)）為60天，天，變動(dòng)成本率為變動(dòng)成本率為70，資金成本率為，資金成本率為10。l要求：計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。要求：計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。l計(jì)算分析如下：計(jì)算分析如下：l應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率360606次次l應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額4 800 0006800 000元元l維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金800 00070560 000元元l應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本560 0001056 000元元17（二）信用政策

15、（二）信用政策l 信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。1 1、信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。：指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。5C系統(tǒng)系統(tǒng)品質(zhì)品質(zhì)能力能力資本資本抵押抵押條件條件拒絕給予信用拒絕給予信用給予信用，并確定一個(gè)給予信用，并確定一個(gè)壞賬損失率壞賬損失率18項(xiàng)目項(xiàng)目財(cái)務(wù)比率和信財(cái)務(wù)比率和信用品質(zhì)（用品質(zhì)（1 1）分?jǐn)?shù)分?jǐn)?shù)(x(x）0-100

16、0-100（2 2）權(quán)數(shù)權(quán)數(shù)( ( ）（3 3）加權(quán)平均數(shù)加權(quán)平均數(shù)（4 4）= =（2 2）（3 3）流動(dòng)比率流動(dòng)比率1.91.990900.200.2018.0018.00資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率505085808.50凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)報(bào)酬率151585808.50信用評(píng)估等級(jí)信用評(píng)估等級(jí)AAAA85850.250.2521.2521.25信用記錄信用記錄一般一般75750.250.2518.7518.75未來發(fā)展預(yù)計(jì)未來發(fā)展預(yù)計(jì)一般一般75750.050.053.753.75其他因素其他因素好好85850.050.054.254.25合計(jì)合計(jì)

17、- - -1.001.0083.0083.00新宇公司的信用情況評(píng)分表新宇公司的信用情況評(píng)分表 iaia192、信用條件、信用條件l（1）含義：是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求）含義：是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求l信用期限：客戶最長(zhǎng)付款期限。信用期限：客戶最長(zhǎng)付款期限。l折扣期限：客戶可以享受現(xiàn)金折扣的付款期限。折扣期限：客戶可以享受現(xiàn)金折扣的付款期限。l現(xiàn)金折扣：客戶提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠現(xiàn)金折扣：客戶提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠l（2）表示方法）表示方法：“2/10，n/30”l（3）信用條件優(yōu)惠：）信用條件優(yōu)惠：l增加銷售增加銷售l增加應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬成本、現(xiàn)金折扣成

18、本等增加應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬成本、現(xiàn)金折扣成本等l（4）決策依據(jù)：）決策依據(jù)：凈收益最大化凈收益最大化20例例 題題l某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷收入凈額某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷收入凈額為為2 400萬(wàn)元，其信用萬(wàn)元，其信用條件是：條件是：n/30，變動(dòng)成本，變動(dòng)成本率率65，有價(jià)證券利息率有價(jià)證券利息率為為20。l假設(shè)企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)和收賬政策不變，變動(dòng)成本率不假設(shè)企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)和收賬政策不變，變動(dòng)成本率不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：A:維維持持n/30的信用條件不變；的信用條件不變；B將信用條件放寬到將信用條件放寬到n/60；C.將信用條件放寬到將信用條件放

19、寬到n/90.l各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：21項(xiàng)目項(xiàng)目A方案方案n/30B方案方案n/60C方案方案n/90年賒銷售額年賒銷售額(萬(wàn)元萬(wàn)元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次次)應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額(萬(wàn)元萬(wàn)元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金(萬(wàn)元萬(wàn)元)壞賬損失壞賬損失/年賒銷售額年賒銷售額壞賬損失壞賬損失(萬(wàn)元萬(wàn)元)收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用(萬(wàn)元萬(wàn)元)240012240012200200651302240024824264062640 64404406528632640

20、 379.240280042800470070065%=4555%2800514056信用條件備選方案信用條件備選方案22項(xiàng)目項(xiàng)目A方案方案n/30B方案方案n/60C方案方案n/90年賒銷售額年賒銷售額變動(dòng)成本變動(dòng)成本扣除信用成本前收益扣除信用成本前收益信用成本：信用成本： 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 壞賬損失壞賬損失 收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用扣除信用成本后收益扣除信用成本后收益2400156084013020264824742264017169242862057.279.240747.628001820980455209114056693信用條件分析評(píng)價(jià)表信用條件分析評(píng)價(jià)表可見，可見，B方案方案n/60的凈

21、收益最高，在其他條件不變下，的凈收益最高，在其他條件不變下，應(yīng)選擇應(yīng)選擇B方案。方案。23練練 習(xí)習(xí)l某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷收入凈額為某企業(yè)預(yù)測(cè)年度賒銷收入凈額為1 800萬(wàn)元，其信用萬(wàn)元，其信用條件是：條件是：n/30，變動(dòng)成本率，變動(dòng)成本率60，有價(jià)證券利息率，有價(jià)證券利息率為為12。l假設(shè)企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)和收賬政策不變，變動(dòng)成本率不假設(shè)企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)和收賬政策不變，變動(dòng)成本率不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：A:維維持持n/30的信用條件不變；的信用條件不變；B將信用條件放寬到將信用條件放寬到n/60；C.將信用條件放寬到將信用條件放寬到n/90.l

22、各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：24項(xiàng)目項(xiàng)目A方案方案n/30B方案方案n/60C方案方案n/90年賒銷售額年賒銷售額(萬(wàn)元萬(wàn)元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次次)應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額(萬(wàn)元萬(wàn)元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金(萬(wàn)元萬(wàn)元)壞賬損失壞賬損失/年賒銷售額年賒銷售額壞賬損失壞賬損失(萬(wàn)元萬(wàn)元)收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用(萬(wàn)元萬(wàn)元)1800121800121501506090218002362019806198063303306019831980359.238216

23、042160454054060%=3245%2160510852信用條件備選方案信用條件備選方案25項(xiàng)目項(xiàng)目A方案方案n/30B方案方案n/60C方案方案n/90年賒銷售額年賒銷售額變動(dòng)成本變動(dòng)成本扣除信用成本前收益扣除信用成本前收益信用成本：信用成本： 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 壞賬損失壞賬損失 收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用扣除信用成本后收益扣除信用成本后收益18001080720901210.83620653.2198011807921981223.7659.238671.04216012968643241238.8810852665.12信用條件分析評(píng)價(jià)表信用條件分析評(píng)價(jià)表可見，可見，B方案方案n/60的凈

24、收益最高，在其他條件不變下，的凈收益最高，在其他條件不變下，應(yīng)選擇應(yīng)選擇B方案。方案。263.收賬政策收賬政策l含義：含義：l是指客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)公司所采是指客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)公司所采取的收賬策略與措施。取的收賬策略與措施。l積極的收賬政策：積極的收賬政策：l減少應(yīng)收賬款、壞賬損失減少應(yīng)收賬款、壞賬損失l增加收賬成本增加收賬成本l決策依據(jù)：比較增加的收賬費(fèi)用和減少的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本及減決策依據(jù)：比較增加的收賬費(fèi)用和減少的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本及減少的壞賬損失少的壞賬損失274、綜合信用政策、綜合信用政策信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計(jì)壞賬損失率預(yù)計(jì)壞賬損失率信用條件信用條件

25、收賬政策收賬政策0-1從寬信用條件從寬信用條件（60天付款）天付款）消極收賬政策消極收賬政策（拖欠（拖欠20天不催收）天不催收）1-5一般信用條件一般信用條件（45天付款）天付款）一般收賬政策一般收賬政策（拖欠（拖欠10天不催收）天不催收）5-20從嚴(yán)信用條件從嚴(yán)信用條件（30天付款）天付款）積極收賬政策積極收賬政策（拖欠立即催收）（拖欠立即催收）20以上以上不予賒銷不予賒銷28（三）應(yīng)收賬款的日常管理（三）應(yīng)收賬款的日常管理應(yīng)收應(yīng)收賬款賬款應(yīng)收賬款追蹤分析應(yīng)收賬款追蹤分析賬賬齡齡分分析析應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析壞壞賬賬準(zhǔn)準(zhǔn)備備制制度度29賬齡分析表賬齡分析表賬齡賬齡金額（

26、元）金額（元）百分比百分比0 0天天-30-30天天12 10012 10044.82%44.82%3030天天-60-60天天8 6008 60031.85%31.85%6060天天-90-90天天6 3006 30023.33%23.33%9090天以上天以上0 00 0合計(jì)合計(jì)27 00027 000100.00%100.00%30練練 習(xí)習(xí)l1、下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（、下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（ ）lA、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 lB、客戶資信調(diào)查費(fèi)用、客戶資信調(diào)查費(fèi)用 C、壞賬損失、壞賬損失 D、收賬費(fèi)用、收賬費(fèi)用l2、在營(yíng)運(yùn)

27、資金管理中，企業(yè)將、在營(yíng)運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱稱為（為（ ）lA、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 B、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期lC、存貨周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期 D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期31l3、企業(yè)評(píng)價(jià)客戶等級(jí)，決定給予或拒絕客戶信用的、企業(yè)評(píng)價(jià)客戶等級(jí)，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是（依據(jù)是（ A ）lA、信用標(biāo)準(zhǔn)、信用標(biāo)準(zhǔn) B、收賬政策、收賬政策lC、信用條件、信用條件 D、信用政策、信用政策 l4、應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政、應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，

28、依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對(duì)是否改變信用期限進(jìn)行決策時(shí)，不考慮策。公司在對(duì)是否改變信用期限進(jìn)行決策時(shí)，不考慮的因素是（的因素是（D ）lA、等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率、等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率 B、產(chǎn)品變動(dòng)成本率、產(chǎn)品變動(dòng)成本率lC、應(yīng)收賬款壞賬損失率、應(yīng)收賬款壞賬損失率 D、公司的所得稅稅率、公司的所得稅稅率32l5、賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所發(fā)揮的作用有、賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所發(fā)揮的作用有（ BC ）lA、增加現(xiàn)金、增加現(xiàn)金 B、減少存貨、減少存貨lC、促進(jìn)銷售、促進(jìn)銷售 D、減少借款、減少借款 l6、制定企業(yè)的信用政策，需考慮的因素包括、制定企業(yè)的信用政策，需考慮的因素包括（ ABD ）lA、風(fēng)

29、險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率 B、收賬費(fèi)用、收賬費(fèi)用lC、存貨數(shù)量、存貨數(shù)量 D、現(xiàn)金折扣、現(xiàn)金折扣33三、存貨管理l（一）存貨的功能（一）存貨的功能功能功能防止停工待料防止停工待料適應(yīng)適應(yīng)市場(chǎng)市場(chǎng)變化變化降低進(jìn)貨成本降低進(jìn)貨成本維持維持均衡均衡生產(chǎn)生產(chǎn)l（二）存貨的成本（二）存貨的成本取取得得成成本本缺缺貨貨成成本本儲(chǔ)儲(chǔ)存存成成本本34材料品種材料品種（用編號(hào)代替（用編號(hào)代替）占用資金數(shù)額占用資金數(shù)額（元）（元）類別類別各類存貨品各類存貨品種數(shù)量種數(shù)量（種）（種）占存貨品種總占存貨品種總數(shù)的比重?cái)?shù)的比重（%）各類存貨占用各類存貨占用資金數(shù)量資金數(shù)量（元）（元）占存貨總資金占存貨總

30、資金的比重（的比重（%）1200000A320%40000080%21000003100000420000B533%8000016%52000061500071500081000098000C747%200004%1050001130001220001310001480015200合計(jì)合計(jì)500000-15100%500000100%（三）存貨（三）存貨ABC分類管理分類管理35類別類別ABC 價(jià)值價(jià)值高高中中低低 管管理理重重點(diǎn)點(diǎn) 1.準(zhǔn)確的需求預(yù)測(cè)和準(zhǔn)確的需求預(yù)測(cè)和詳細(xì)的采購(gòu)計(jì)劃詳細(xì)的采購(gòu)計(jì)劃 2.嚴(yán)格的庫(kù)存控制嚴(yán)格的庫(kù)存控制 3.嚴(yán)格的物流控制和嚴(yán)格的物流控制和后勤保障后勤保障 4.對(duì)突

31、發(fā)事件的準(zhǔn)備對(duì)突發(fā)事件的準(zhǔn)備 5.供應(yīng)商的合作供應(yīng)商的合作 1.供應(yīng)商選擇供應(yīng)商選擇 2.建立采購(gòu)優(yōu)勢(shì)建立采購(gòu)優(yōu)勢(shì) 3.目標(biāo)價(jià)格管理目標(biāo)價(jià)格管理 4.訂購(gòu)批量?jī)?yōu)化訂購(gòu)批量?jī)?yōu)化 5.最小庫(kù)存最小庫(kù)存 6.供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)與合作供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)與合作 1.物品標(biāo)準(zhǔn)化物品標(biāo)準(zhǔn)化 2.訂購(gòu)批量?jī)?yōu)化訂購(gòu)批量?jī)?yōu)化 3.庫(kù)存優(yōu)化庫(kù)存優(yōu)化 4.業(yè)務(wù)效率業(yè)務(wù)效率 5.供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)與合供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)與合作作 訂貨訂貨量量少少較多較多多多 訂貸訂貸方式方式定期定量，接經(jīng)濟(jì)批定期定量，接經(jīng)濟(jì)批量訂貨量訂貨定量定貨定量定貨按經(jīng)驗(yàn)訂貨按經(jīng)驗(yàn)訂貨檢查檢查方式方式經(jīng)常檢查和盤存經(jīng)常檢查和盤存一般檢查和盤存一般檢查和盤存按年度或季度檢查

32、盤按年度或季度檢查盤存存 記錄記錄最準(zhǔn)確、最完整最準(zhǔn)確、最完整正常記錄正常記錄簡(jiǎn)單記錄簡(jiǎn)單記錄 統(tǒng)計(jì)統(tǒng)計(jì)方法方法詳細(xì)統(tǒng)計(jì)詳細(xì)統(tǒng)計(jì),按品種規(guī)格按品種規(guī)格等細(xì)項(xiàng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)等細(xì)項(xiàng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)按大類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)按大類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)按金額統(tǒng)計(jì)按金額統(tǒng)計(jì) 36一、一、短期借款短期借款 1.短期借款的種類短期借款的種類 我國(guó)目前的短期借款按照目的和用途分為若干種，我國(guó)目前的短期借款按照目的和用途分為若干種，主要有生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。主要有生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。 2.短期借款的信用條件短期借款的信用條件 根據(jù)國(guó)際通行的做法，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)放根據(jù)國(guó)際通行的做法，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)放短期借款

33、往往帶有一些信用條件，其中包括短期借款往往帶有一些信用條件，其中包括信貸限信貸限制、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議、補(bǔ)償性余額制、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議、補(bǔ)償性余額、借款抵押等。、借款抵押等。第三節(jié)第三節(jié) 流動(dòng)負(fù)債的管流動(dòng)負(fù)債的管理理37例例 題題l銀行正式核準(zhǔn)某企業(yè)在銀行正式核準(zhǔn)某企業(yè)在2008年內(nèi)最高周轉(zhuǎn)信年內(nèi)最高周轉(zhuǎn)信貸額度為貸額度為1500萬(wàn)元，該企業(yè)在本年度只使用萬(wàn)元，該企業(yè)在本年度只使用了了900萬(wàn)元，假設(shè)銀行的承諾費(fèi)率為萬(wàn)元，假設(shè)銀行的承諾費(fèi)率為5，則，則該企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)是多少？該企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)是多少？l某企業(yè)按年利率某企業(yè)按年利率8%向銀行借款向銀行借款120萬(wàn)元，銀行萬(wàn)元，銀行要求維

34、持貸款限額的要求維持貸款限額的15%作為補(bǔ)償性余額，則作為補(bǔ)償性余額，則企業(yè)實(shí)際可用的借款余額為多少？企業(yè)實(shí)際可用的借款余額為多少？383.借款利息的支付方式借款利息的支付方式（1）收款法收款法 又稱利隨本清法，是在借款到期時(shí)向銀行支付又稱利隨本清法，是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。利息的方法。（2）貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法（3）加息法加息法預(yù)扣利息費(fèi)用借款金額利息費(fèi)用實(shí)際借款利率100%2借款總額利息費(fèi)用實(shí)際借款利率39二、二、商業(yè)信用商業(yè)信用 商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。應(yīng)付應(yīng)付賬款

35、賬款預(yù)收預(yù)收賬款賬款應(yīng)付應(yīng)付票據(jù)票據(jù)40（一）持有政策：（一）持有政策：以對(duì)以對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡偏好的權(quán)衡偏好為依據(jù)。為依據(jù)。 營(yíng)運(yùn)資金低高緊縮政策緊縮政策適中政策適中政策寬松政策寬松政策第四節(jié)第四節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理政策營(yíng)運(yùn)資金管理政策41l按照用途將流動(dòng)資產(chǎn)分為臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)按照用途將流動(dòng)資產(chǎn)分為臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)（和固定資產(chǎn)并稱永久性資產(chǎn)），流動(dòng)負(fù)債分為臨時(shí)性負(fù)債和（和固定資產(chǎn)并稱永久性資產(chǎn)），流動(dòng)負(fù)債分為臨時(shí)性負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債自發(fā)性負(fù)債。臨時(shí)性負(fù)臨時(shí)性負(fù)債債臨時(shí)性臨時(shí)性流動(dòng)資流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)自發(fā)性負(fù)自發(fā)性負(fù)債，長(zhǎng)期債，長(zhǎng)期負(fù)債等負(fù)債等永久性永久性資產(chǎn)資產(chǎn)臨時(shí)

36、性負(fù)臨時(shí)性負(fù)債債自發(fā)性負(fù)自發(fā)性負(fù)債，長(zhǎng)期債，長(zhǎng)期負(fù)債等負(fù)債等臨時(shí)性臨時(shí)性流動(dòng)資流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)永久性永久性資產(chǎn)資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)臨時(shí)性負(fù)債債臨時(shí)性臨時(shí)性流動(dòng)資流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)自發(fā)性負(fù)自發(fā)性負(fù)債，長(zhǎng)期債，長(zhǎng)期負(fù)債等負(fù)債等永久性永久性資產(chǎn)資產(chǎn)配合（平穩(wěn)）型政策配合（平穩(wěn)）型政策激進(jìn)（積極）型政策激進(jìn)（積極）型政策穩(wěn)?。ūＪ兀┬驼叻€(wěn)?。ūＪ兀┬驼撸ǘ┗I集政策（二）籌集政策42432 2、存貨模式l基基本本假假設(shè)設(shè)現(xiàn)金收入每隔一段時(shí)現(xiàn)金收入每隔一段時(shí)間發(fā)生一次，現(xiàn)金支間發(fā)生一次，現(xiàn)金支出在一定時(shí)期內(nèi)均勻出在一定時(shí)期內(nèi)均勻發(fā)生發(fā)生在此期間，企業(yè)可通過在此期間，企業(yè)可通過銷售有價(jià)證券獲得資金銷售有價(jià)證券獲得資金 t2

37、 時(shí)間時(shí)間 平均余額平均余額 現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額lN N/2l0 t1 存貨模式是根據(jù)存貨控制中經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式存貨模式是根據(jù)存貨控制中經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式的基本原理來確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。的基本原理來確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。44持有現(xiàn)金總成本持有現(xiàn)金總成本= =機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本+ +轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本2QTTCKFQ2TFQK總總成成本本機(jī)會(huì)成本線機(jī)會(huì)成本線短缺成本線短缺成本線總成本線總成本線最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金最佳現(xiàn)金持有量：持有量：最低現(xiàn)金（管理）總成本為最低現(xiàn)金（管理）總成本為2TCTFK45練練 習(xí)習(xí)l新宇公司預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金新宇公司預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金150 000元，現(xiàn)

38、元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次200元，有元，有價(jià)證券的利息率為價(jià)證券的利息率為15%。l要求：計(jì)算新宇公司的最佳現(xiàn)金余額。要求：計(jì)算新宇公司的最佳現(xiàn)金余額。20 000元元463 3、隨機(jī)模式、隨機(jī)模式米勒米勒- -歐爾現(xiàn)金管理模型歐爾現(xiàn)金管理模型lUZ*LlO現(xiàn)金余額上限現(xiàn)金余額下限均衡點(diǎn)現(xiàn)金余額時(shí)間l基本假設(shè)基本假設(shè)現(xiàn)金與有價(jià)證券之間能夠自由兌換現(xiàn)金與有價(jià)證券之間能夠自由兌換假定每日現(xiàn)金流量為正態(tài)分布假定每日現(xiàn)金流量為正態(tài)分布計(jì)算公式計(jì)算公式L4i3bR32H=3R-2LH=3R-2L47例例 題題恒遠(yuǎn)公司的日現(xiàn)金余額標(biāo)準(zhǔn)差為恒遠(yuǎn)公司的日現(xiàn)金余額標(biāo)準(zhǔn)差為5

39、0005000元，每次證券交易元，每次證券交易的成本為的成本為500500元，有價(jià)證券的日收益率為元，有價(jià)證券的日收益率為0.06%0.06%，公司每，公司每日最低現(xiàn)金需要為日最低現(xiàn)金需要為0 0。要求：確定恒遠(yuǎn)公司的現(xiàn)金最佳持有量和持有量上限？要求：確定恒遠(yuǎn)公司的現(xiàn)金最佳持有量和持有量上限？25 00025 000元元75 00075 000元元484 4、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式l 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量。據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期計(jì)算目標(biāo)現(xiàn)金持有量計(jì)算目標(biāo)現(xiàn)金

40、持有量計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率= =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期- -應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+ +存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期= =日歷天數(shù)日歷天數(shù)/ /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期= =年現(xiàn)金需求額年現(xiàn)金需求額/ /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率49例例 題題l某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金1200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)存萬(wàn)元，預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為貨周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天，天，應(yīng)付賬款周圍期為應(yīng)付賬款周圍期為30天，求最佳現(xiàn)金持有量。天，求最佳現(xiàn)金持有量。l計(jì)算步驟計(jì)算步驟l1、確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：80+403090天l2、確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率：360/904次l3、確定最佳現(xiàn)金持有

41、量：1200/4300萬(wàn)元50l烏魯木齊烏魯木齊 “零首付零首付購(gòu)房風(fēng)暴購(gòu)房風(fēng)暴”的促銷廣告的促銷廣告。 l庫(kù)存積壓庫(kù)存積壓正是房企正是房企資金鏈日益緊張資金鏈日益緊張的重的重要原因之一，但市場(chǎng)并不要原因之一，但市場(chǎng)并不“給面子給面子”。中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，在10月份的月份的傳統(tǒng)銷售旺季，全國(guó)商品房銷售面積傳統(tǒng)銷售旺季，全國(guó)商品房銷售面積8364萬(wàn)平方米，環(huán)比下降萬(wàn)平方米，環(huán)比下降26.9%，同比，同比下降下降9.4%，是自今年，是自今年4月以來的首次單月月以來的首次單月同比下降。同比下降。 其實(shí)無論是在什么行業(yè)，無論是打其實(shí)無論是在什么行業(yè)，無論是打中型企業(yè)還是

42、小型企業(yè)，今年它們中型企業(yè)還是小型企業(yè)，今年它們面臨的問題都一樣的面臨的問題都一樣的銀根緊銀根緊縮、用工成本高、原材料價(jià)格高漲、縮、用工成本高、原材料價(jià)格高漲、限電節(jié)能限電節(jié)能等等。等等。51農(nóng)業(yè)銀行榮獲農(nóng)業(yè)銀行榮獲“最佳現(xiàn)金管理創(chuàng)新獎(jiǎng)最佳現(xiàn)金管理創(chuàng)新獎(jiǎng)”l隨著隨著8月月30日央行第二代支付系統(tǒng)（日央行第二代支付系統(tǒng)（俗稱超級(jí)網(wǎng)銀）試點(diǎn)上線，各大中銀俗稱超級(jí)網(wǎng)銀）試點(diǎn)上線，各大中銀行此前困惑的跨行網(wǎng)銀直聯(lián)徹底解除行此前困惑的跨行網(wǎng)銀直聯(lián)徹底解除了技術(shù)障礙，接下來要發(fā)力的則是對(duì)了技術(shù)障礙，接下來要發(fā)力的則是對(duì)企業(yè)客戶企業(yè)客戶現(xiàn)金管理市場(chǎng)的爭(zhēng)奪現(xiàn)金管理市場(chǎng)的爭(zhēng)奪。 l現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)是指銀行依托現(xiàn)金管

43、理系統(tǒng)，以協(xié)助客戶提現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)是指銀行依托現(xiàn)金管理系統(tǒng)，以協(xié)助客戶提高資金收益、降低財(cái)務(wù)成本為目的，以資金流動(dòng)性管理為高資金收益、降低財(cái)務(wù)成本為目的，以資金流動(dòng)性管理為核心，以多種產(chǎn)品組合為內(nèi)容，將核心，以多種產(chǎn)品組合為內(nèi)容，將賬戶管理、收付款、融賬戶管理、收付款、融資理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息服務(wù)資理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息服務(wù)等進(jìn)行有機(jī)組合，為客戶提等進(jìn)行有機(jī)組合，為客戶提供全面的資金管理綜合方案服務(wù)。供全面的資金管理綜合方案服務(wù)。 52案例思考案例思考l1.為何公司會(huì)形成應(yīng)收賬款？為何公司會(huì)形成應(yīng)收賬款？l2.為何金杯汽車會(huì)形成巨額應(yīng)為何金杯汽車會(huì)形成巨額應(yīng)收賬款？收賬款？l3.金杯汽車應(yīng)從哪幾個(gè)方面加金杯汽車應(yīng)從哪幾個(gè)方面加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理？強(qiáng)應(yīng)收賬款管理？53練練 習(xí)習(xí)l續(xù)前例，如果企業(yè)選擇了續(xù)前例，如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10,1/20,n/60”(D方案方案)，估計(jì)約有，估計(jì)約有60的客戶的客戶會(huì)利用會(huì)利用2的折扣，的折扣，15的客戶會(huì)利用的客戶會(huì)利用1的折扣的折扣，收賬損失率將為，收賬損失率將為2，收賬費(fèi)用，收賬費(fèi)用30萬(wàn)元。萬(wàn)元。l要求：分