第5章：工程投資估算修改

1、5.1 項目總投資估算項目總投資估算5.2 項目投資估算實例項目投資估算實例5.3 項目融資方案2008年奧運會主體育場“鳥巢”。形態(tài)如同孕育生命的“巢”，它更像一個搖籃，寄托著人類對未來的希望。 中國第一大河流，長江上最神奇、最壯觀的一段峽谷長江三峽。 除此之外，學(xué)校、住宅、醫(yī)院等很多建筑項目在建設(shè)之前都需要對所需要的投資進(jìn)行估算，而估算涉及的方面多，條件復(fù)雜，要準(zhǔn)確的估計出一個建設(shè)項目的投資額，一種科學(xué)可行的估算方法何等重要??！用途：設(shè)計投資的限額資金籌措及確定貸款額度的依據(jù)重點：重點： 1.生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法； 2.建筑安裝工程費和設(shè)備購置費估算； 3.建設(shè)期貸款利息的估算。難點

2、：難點： 1.預(yù)備費的估算； 2.流動資金的估算。 投資估算：估算項目投資估算：估算項目投入的總資金，并測算建投入的總資金，并測算建設(shè)期內(nèi)分年資金需要量。設(shè)期內(nèi)分年資金需要量。1.1.投資估算的特點投資估算的特點2.2.投資估算階段的劃分（投資估算階段的劃分（可行性研究階段可行性研究階段） 條件條件輪廓性大輪廓性大，假設(shè)因素，假設(shè)因素多，多，技術(shù)條件技術(shù)條件內(nèi)容內(nèi)容粗淺粗淺數(shù)值數(shù)值誤差大誤差大，準(zhǔn)確度低，準(zhǔn)確度低技術(shù)條件伸縮性大，估算技術(shù)條件伸縮性大，估算難度大，反復(fù)次數(shù)多難度大，反復(fù)次數(shù)多工作涉及面廣，工作涉及面廣，政策性強(qiáng)政策性強(qiáng)，對估算工作人員素質(zhì)要求高對估算工作人員素質(zhì)要求高機(jī)會研究及

3、項目建議書階段機(jī)會研究及項目建議書階段誤差率誤差率30%30%詳細(xì)可行性研究階段詳細(xì)可行性研究階段初步可行性研究階段初步可行性研究階段誤差率誤差率誤差率誤差率20%20%10%10%3.3.工程投資的基本構(gòu)成工程投資的基本構(gòu)成 建設(shè)工程項目總投資建設(shè)工程項目總投資,一般是指進(jìn)行某項工一般是指進(jìn)行某項工程建設(shè)花費的程建設(shè)花費的全部費用全部費用。生產(chǎn)性生產(chǎn)性建設(shè)工程項目建設(shè)工程項目非生產(chǎn)性非生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資則建設(shè)項目總投資則只包括建設(shè)投資只包括建設(shè)投資。建設(shè)投資建設(shè)投資流動流動資金資金建設(shè)項目總投資建設(shè)項目總投資第第1部分：工程費用部分：工程費用建筑安裝工程建筑安裝工程第第3部分：預(yù)備費部分：

4、預(yù)備費建設(shè)投資建設(shè)投資第第2部分：工程建設(shè)其他費用部分：工程建設(shè)其他費用第第4部分：建設(shè)期利息部分：建設(shè)期利息基本預(yù)備費基本預(yù)備費調(diào)整（漲價）預(yù)備費調(diào)整（漲價）預(yù)備費第第5部分：部分：固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅(暫停征收暫停征收)流動資流動資產(chǎn)產(chǎn)-流動負(fù)債流動負(fù)債流動資金流動資金工程投資費用構(gòu)成表工程投資費用構(gòu)成表設(shè)備、工器具購置費設(shè)備、工器具購置費第一類第一類第二類第二類第三類第三類1.1.建設(shè)投資估算的依據(jù)和要求建設(shè)投資估算的依據(jù)和要求1 1）估算依據(jù)）估算依據(jù)F建設(shè)工程造價建設(shè)工程造價費用構(gòu)成費用構(gòu)成、計算方法以及其他有、計算方法以及其他有關(guān)計算關(guān)計算工程造價的文件工程

5、造價的文件。F行業(yè)主管部門制定的行業(yè)主管部門制定的投資估算方法、估算指標(biāo)投資估算方法、估算指標(biāo)和定額。和定額。F有關(guān)部門制定的工程建設(shè)其他費用計算方法和有關(guān)部門制定的工程建設(shè)其他費用計算方法和費用標(biāo)準(zhǔn)費用標(biāo)準(zhǔn)及及國家頒布的價格指數(shù)國家頒布的價格指數(shù)。F擬建項目各單項工程的擬建項目各單項工程的建設(shè)內(nèi)容和工程量建設(shè)內(nèi)容和工程量。2 2）估算的精度要求估算的精度要求F工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理計算合理，不重復(fù)計，不重復(fù)計算，不提高和降低估算標(biāo)準(zhǔn)，算，不提高和降低估算標(biāo)準(zhǔn)，不漏項少算不漏項少算；F選用的指標(biāo)與具體的工程質(zhì)檢的標(biāo)準(zhǔn)或條件有差選用的指標(biāo)與具體的工程質(zhì)檢的標(biāo)準(zhǔn)或

6、條件有差異，應(yīng)進(jìn)行必要的換算和調(diào)整；異，應(yīng)進(jìn)行必要的換算和調(diào)整；F投資估算深度應(yīng)能投資估算深度應(yīng)能滿足滿足控制設(shè)計概述要求控制設(shè)計概述要求。2.2.投資估算步驟投資估算步驟 分別分別估算各單項工程估算各單項工程所需的建筑工程費、安裝工所需的建筑工程費、安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費；程費、設(shè)備及工器具購置費； 在匯總各單項工程費的基礎(chǔ)上，在匯總各單項工程費的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其估算工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費他費用和基本預(yù)備費，得出項目的靜態(tài)投資部分；，得出項目的靜態(tài)投資部分； 估算漲價預(yù)備費和建設(shè)期貸款利息估算漲價預(yù)備費和建設(shè)期貸款利息，得出項目的，得出項目的動態(tài)投資部分。動態(tài)投資部分。1

7、 1）項目建議書階段和可行性研究階段投資估算方法）項目建議書階段和可行性研究階段投資估算方法(1)(1)生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)能力指數(shù)法 3.3.建設(shè)投資估算的基本方法建設(shè)投資估算的基本方法2211IIecfc例5-1：已知建設(shè)年產(chǎn)30萬噸乙烯裝置的投資額為60000萬元，試估算建設(shè)年產(chǎn)70萬噸乙烯裝置的投資額（e=0.6,f=1.2）（2 2）資金周轉(zhuǎn)率法）資金周轉(zhuǎn)率法I=Qa/tI=Qa/tr r（3 3）分項比例估算法分項比例估算法 I=E(1+f I=E(1+f1 1p p1 1+f+f2 2p p2 2+f+f3 3p p3 3)+C)+C 例：某建設(shè)項目擬用于購置設(shè)備的費用例：某建設(shè)項

8、目擬用于購置設(shè)備的費用900900萬元，萬元，建筑工程、安裝工程、其他工程費分別占購置費的建筑工程、安裝工程、其他工程費分別占購置費的130%130%， 80% 80%， 30% 30%，3 3種費用的調(diào)整系數(shù)分別為種費用的調(diào)整系數(shù)分別為1.11.1，1.31.3，1.21.2，其他費用為，其他費用為5050萬元。試估算此建設(shè)項目的萬元。試估算此建設(shè)項目的投資額。投資額。(4)(4)系數(shù)估算法系數(shù)估算法( (因子估算法、朗格系數(shù)法因子估算法、朗格系數(shù)法) )I=CKI=CK1 1 2 2）可行性研究階段建設(shè)投資估算方法）可行性研究階段建設(shè)投資估算方法 估算內(nèi)容不同方法不同估算內(nèi)容不同方法不同,

9、 ,具體估算的內(nèi)容有：具體估算的內(nèi)容有：F建筑工程費建筑工程費F安裝工程費安裝工程費F設(shè)備工器具購置費設(shè)備工器具購置費F工程建設(shè)其他費用工程建設(shè)其他費用F基本預(yù)備費基本預(yù)備費F漲價預(yù)備費漲價預(yù)備費F建設(shè)期貸款利息建設(shè)期貸款利息（1 1）建筑工程費估算）建筑工程費估算一般采用下面的方法：一般采用下面的方法：F單位工程投資估算法單位工程投資估算法F單位實物工程量投資估算法單位實物工程量投資估算法F概算指標(biāo)投資估算法概算指標(biāo)投資估算法a.a.設(shè)備購置費設(shè)備購置費設(shè)備購置費設(shè)備購置費= =設(shè)備原價設(shè)備原價+ +設(shè)備運雜費設(shè)備運雜費b.b.工器具及生產(chǎn)家具購置費工器具及生產(chǎn)家具購置費工器具及生產(chǎn)家具購置

10、費工器具及生產(chǎn)家具購置費= =設(shè)備購置費設(shè)備購置費定額費率定額費率 （2 2）設(shè)備工具器具費用構(gòu)成與估算）設(shè)備工具器具費用構(gòu)成與估算 (3)(3)安裝工程費用估算安裝工程費用估算F安裝工程費安裝工程費= =設(shè)備原價設(shè)備原價安裝費率安裝費率F安裝工程費安裝工程費= =設(shè)備噸位設(shè)備噸位每噸安裝費每噸安裝費F安裝工程費安裝工程費= =安裝實物工程量安裝實物工程量安裝費用指標(biāo)安裝費用指標(biāo) (4)(4)工程建設(shè)其他費用構(gòu)成及估算工程建設(shè)其他費用構(gòu)成及估算 建設(shè)項目除去工程費以外必須開支的費用，包括以下內(nèi)容：建設(shè)項目除去工程費以外必須開支的費用，包括以下內(nèi)容：F土地使用費土地使用費F與企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)

11、的費用與企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的費用未來企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、辦公及未來企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、辦公及生活家具購置費生活家具購置費F與項目建設(shè)有關(guān)的其它費用與項目建設(shè)有關(guān)的其它費用一般采用比率指標(biāo)或者相應(yīng)規(guī)定計算。一般采用比率指標(biāo)或者相應(yīng)規(guī)定計算。（5 5）預(yù)備費估算）預(yù)備費估算預(yù)備費預(yù)備費= =基本預(yù)備費基本預(yù)備費+ +漲價預(yù)備費漲價預(yù)備費基本預(yù)備費基本預(yù)備費= =（設(shè)備及工器具費用（設(shè)備及工器具費用+ +建安工程費用建安工程費用 + +工程建設(shè)其它費用）基本預(yù)備費率工程建設(shè)其它費用）基本預(yù)備費率漲價預(yù)備費包括：工費、設(shè)備、材料施工機(jī)械價差，費率，漲價預(yù)備費包

12、括：工費、設(shè)備、材料施工機(jī)械價差，費率，匯率等調(diào)整。匯率等調(diào)整。計算公式：計算公式：例題：例題：某項目的靜態(tài)投資為某項目的靜態(tài)投資為2231022310萬元，按項目實施萬元，按項目實施進(jìn)度計劃，項目建設(shè)期為三年，每年的投資分配使進(jìn)度計劃，項目建設(shè)期為三年，每年的投資分配使用比例為：第一年用比例為：第一年20%20%，第二年，第二年55%55%，第三年，第三年25%25%，建，建設(shè)期內(nèi)平均價格變動率預(yù)測為設(shè)期內(nèi)平均價格變動率預(yù)測為6%6%，試估算該項目建，試估算該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費。設(shè)期的漲價預(yù)備費。 (6)建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息估算（1）貸款額一次性貸出且利率固定的貸款，按下面）貸款額一

13、次性貸出且利率固定的貸款，按下面公式計算：公式計算：（2）如果各種債務(wù)資金均在年中支用，計當(dāng)年借款）如果各種債務(wù)資金均在年中支用，計當(dāng)年借款按半年計息，上年借款按全年計息。建設(shè)期每年利按半年計息，上年借款按全年計息。建設(shè)期每年利息的計算公式為：息的計算公式為：2本年借款支用本年應(yīng)計利息（年初借款本息累計）年利率I=F-P F = P(1+i)I=F-P F = P(1+i)n n（n n為計息期數(shù)）為計息期數(shù)）例例5-4:某新建項目，建設(shè)期為某新建項目，建設(shè)期為3年，在建設(shè)期第一年貸款年，在建設(shè)期第一年貸款300萬元，萬元，第二年第二年400萬元，貸款年利率為萬元，貸款年利率為10，各年貸款均

14、在年內(nèi)均勻發(fā)放。，各年貸款均在年內(nèi)均勻發(fā)放。用復(fù)利法計算建設(shè)期貸款利息。用復(fù)利法計算建設(shè)期貸款利息。 解解:第一年利息第一年利息:1Q1 =230010%=15第一年末本利和第一年末本利和:第二年利息第二年利息:第二年末本利和第二年末本利和:Q2 =(315+2400)10%=51.51第三年利息第三年利息: Q2 =766.5 10%=76.65=143.150123300400315766.5P2 =315+400+51.5=766.5P1 =300+15=315 流動資金概念 分類1 1 生產(chǎn)領(lǐng)域流動資金生產(chǎn)領(lǐng)域流動資金 流通領(lǐng)域的流動資金流通領(lǐng)域的流動資金 分類2 2 擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)

15、大指標(biāo)估算法 分項詳細(xì)估算法分項詳細(xì)估算法貨幣資金貨幣資金應(yīng)收及應(yīng)收及預(yù)付款項預(yù)付款項存貨存貨應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款短期借款短期借款流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資金流動資金流動負(fù)債流動負(fù)債現(xiàn)金現(xiàn)金銀行存款銀行存款應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款預(yù)付貸款預(yù)付貸款待攤費用待攤費用原料及主要材料原料及主要材料輔助材料輔助材料燃料燃料包裝物包裝物低值易耗品低值易耗品在產(chǎn)品在產(chǎn)品外購產(chǎn)品外購產(chǎn)品產(chǎn)成品等產(chǎn)成品等流動資產(chǎn)構(gòu)成表流動資產(chǎn)構(gòu)成表（1 1）按產(chǎn)值或者銷售收入資金率進(jìn)行估算）按產(chǎn)值或者銷售收入資金率進(jìn)行估算流動資金額流動資金額= =年產(chǎn)值（銷售收入）年產(chǎn)值（銷售收入）產(chǎn)值（銷售收入）資產(chǎn)值（銷售收入）資金率金率例題：已知某項目

16、的年產(chǎn)值為例題：已知某項目的年產(chǎn)值為50005000萬元，期類似企業(yè)百萬元，期類似企業(yè)百元產(chǎn)值的流動資金占用額為元產(chǎn)值的流動資金占用額為2020元，則該項目的流動資金為元，則該項目的流動資金為多少？多少？5000500020%=100020%=1000（萬元）（萬元）（2 2）按經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算）按經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算例題：某鐵礦年經(jīng)營成本為例題：某鐵礦年經(jīng)營成本為80008000萬元，經(jīng)營萬元，經(jīng)營成本資金率為成本資金率為35%35%，則該礦山的流動資金額為，則該礦山的流動資金額為多少？多少？（1 1）現(xiàn)金的估算）現(xiàn)金的估算（2 2）應(yīng)收（預(yù)付）賬款的估算）應(yīng)收（預(yù)付

17、）賬款的估算（3 3）按固定資產(chǎn)價值資金率估算）按固定資產(chǎn)價值資金率估算（4 4）按單位產(chǎn)量資金率估算）按單位產(chǎn)量資金率估算流動資金流動資金 = =流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動負(fù)債現(xiàn)現(xiàn)金金應(yīng)應(yīng)收收及及預(yù)預(yù)付付賬賬款款存存貨貨應(yīng)應(yīng)付付賬賬款款預(yù)預(yù)收收賬賬款款（3 3）存貨的估算）存貨的估算（4 4）應(yīng)付（預(yù)收）賬款的計算）應(yīng)付（預(yù)收）賬款的計算（1 1）在采用分項詳細(xì)估算時，要分別確定）在采用分項詳細(xì)估算時，要分別確定現(xiàn)金、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。（2 2）在不同生產(chǎn)負(fù)荷下是按相應(yīng)負(fù)荷時的各項）在不同生產(chǎn)負(fù)荷下是按相應(yīng)負(fù)荷時的各項費用

18、金額和給定的計算公式來的。費用金額和給定的計算公式來的。（3 3）屬于長期性資金，通過長期負(fù)債和資金融）屬于長期性資金，通過長期負(fù)債和資金融資方式。資方式。 例例5-7 5-7 擬建擬建1010萬噸煉鋼廠，根據(jù)可行性研究報告提供的萬噸煉鋼廠，根據(jù)可行性研究報告提供的主廠房工藝設(shè)備清單和詢價資料，估算出該項目主廠房設(shè)備主廠房工藝設(shè)備清單和詢價資料，估算出該項目主廠房設(shè)備投資約投資約36003600萬元。已建類似項目資料：與設(shè)備有關(guān)的其他各萬元。已建類似項目資料：與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù)表專業(yè)工程投資系數(shù)表, ,見下表見下表5-25-2，與主廠房投資有關(guān)的輔助，與主廠房投資有關(guān)的輔助工程

19、及附屬設(shè)施投資系數(shù)表，見表工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)表，見表5-3.5-3.本項目資金來源為自本項目資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為有資金和貸款，貸款總額為80008000萬元，貸款年利率為萬元，貸款年利率為8%8%（按（按年計息）。建設(shè)期為年計息）。建設(shè)期為3 3年，第一年投入年，第一年投入30%30%，第二年投入，第二年投入50%50%，第三年投入第三年投入20%20%。預(yù)計建設(shè)期物價平均上漲。預(yù)計建設(shè)期物價平均上漲3%3%，基本預(yù)備費，基本預(yù)備費5%5%。 利用課本上估算該項目主廠房投資和項目建設(shè)的工程費用和利用課本上估算該項目主廠房投資和項目建設(shè)的工程費用和其他費投資的計算值；估算下面

20、內(nèi)容其他費投資的計算值；估算下面內(nèi)容（1 1）估算該項目的建設(shè)投資中預(yù)備費與建設(shè)期利息的估算；）估算該項目的建設(shè)投資中預(yù)備費與建設(shè)期利息的估算；（2 2）若固定資產(chǎn)投資資金率為）若固定資產(chǎn)投資資金率為6%6%，用擴(kuò)大指標(biāo)法估算項目的流，用擴(kuò)大指標(biāo)法估算項目的流動資金，確定項目的總投資。動資金，確定項目的總投資。加熱加熱爐爐氣化氣化冷卻冷卻余熱余熱鍋爐鍋爐自動化自動化儀表儀表起重起重設(shè)備設(shè)備供電與供電與傳動傳動建安建安工程工程0.120.120.010.010.040.040.020.020.090.090.180.180.40.4動力動力系統(tǒng)系統(tǒng)機(jī)修機(jī)修系統(tǒng)系統(tǒng)總圖運總圖運輸系統(tǒng)輸系統(tǒng)行政及生

21、活福行政及生活福利設(shè)施工程利設(shè)施工程工程建設(shè)工程建設(shè)其他費其他費0.30.30.120.120.20.20.30.30.20.2表表5-2 5-2 與設(shè)備有關(guān)的各專業(yè)工程投資系數(shù)與設(shè)備有關(guān)的各專業(yè)工程投資系數(shù)表表5-3 5-3 與主廠房有關(guān)的輔助及附屬設(shè)施的投資系數(shù)與主廠房有關(guān)的輔助及附屬設(shè)施的投資系數(shù)解：（解：（1 1）主廠房投資）主廠房投資=3600=3600(1+0.12+0.01+0.04+0.02+0.09+0.18+0.4)(1+0.12+0.01+0.04+0.02+0.09+0.18+0.4)=3600=36001.86=6696(1.86=6696(萬元萬元) )其中，建筑工

22、程投資其中，建筑工程投資=3600=36000.4=1440 (0.4=1440 (萬元萬元) ) 設(shè)備購置投資設(shè)備購置投資=3600=36001.46=5256 (1.46=5256 (萬元萬元) )工程費與工程建設(shè)其他費工程費與工程建設(shè)其他費=6696=6696(1+0.3+0.12+0.2+0.3+0.2)(1+0.3+0.12+0.2+0.3+0.2)=6696=66962.12=14195.52(2.12=14195.52(萬元萬元) )（2 2）基本預(yù)備費）基本預(yù)備費基本預(yù)備費基本預(yù)備費=14195.52=14195.520.05=709.78(0.05=709.78(萬元萬元)

23、)靜態(tài)投資靜態(tài)投資=14195.52+709.78=14905.3 =14195.52+709.78=14905.3 (萬元萬元)建設(shè)期各年的靜態(tài)投資：建設(shè)期各年的靜態(tài)投資：第一年：第一年：14905.314905.30.3=4471.59 0.3=4471.59 (萬元萬元)第二年：第二年：14905.314905.30.5=7452.65 0.5=7452.65 (萬元萬元)第三年：第三年：14905.314905.30.2=2981.06 0.2=2981.06 (萬元萬元)漲價預(yù)備費漲價預(yù)備費漲價預(yù)備費漲價預(yù)備費=4471.59=4471.59(1+0.03)-1+7452.65 (1

24、+0.03)-1+7452.65 (1+0.03)(1+0.03)2 2-1+ 2981.06-1+ 2981.06(1+0.03)(1+0.03)3 3-1-1=134.15+453.87+276.42=864.44 =134.15+453.87+276.42=864.44 (萬元萬元)預(yù)備費預(yù)備費=709.78+864.44=1574.22 =709.78+864.44=1574.22 (萬元萬元)建設(shè)期貸款利息建設(shè)期貸款利息第一年貸款利息第一年貸款利息=(8000=(80000.030.032) 2) 8%=96 8%=96 (萬元萬元)第二年貸款利息第二年貸款利息=(2400+96)

25、+ 8000=(2400+96) + 80000.050.052 2 8%=359.68 8%=359.68 (萬元萬元)第三年貸款利息第三年貸款利息=(2400+96+4000+359.68)+(8000=(2400+96+4000+359.68)+(80000.020.022) 2) 8%=612.45 8%=612.45 (萬元萬元)建設(shè)期貸款利息建設(shè)期貸款利息=96+359.68+612.45=1068.13 =96+359.68+612.45=1068.13 (萬元萬元)項目的建設(shè)投資項目的建設(shè)投資=14195.52+1574.22+1068.13=16837.87 =14195.5

26、2+1574.22+1068.13=16837.87 (萬元萬元)（3）流動資金）流動資金=16837.876%=1010.27 (萬元萬元)建設(shè)項目總投資建設(shè)項目總投資=16837.87+ 1010.27=17848.14 (萬元萬元) 某建設(shè)項目的工程費與工程建設(shè)其他費的估算額為52180萬元，預(yù)備費為5000萬元，建設(shè)期3年。3年的投資比例是：第年20，第2年55，第3年25，第4年投產(chǎn)。 該項目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價為1 美元兌換6.6元人民幣。貸款的人民幣部分從中國建設(shè)銀行獲得，年利率為6%（按季計息）。貸

27、款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8（按年計息）。 建設(shè)項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費按照每人每年7.20萬元估算；每年其他費用為860萬元（其中：其他制造費用為660萬元） ；年外購原材料、燃料、動力費估算為19200萬元；年經(jīng)營成本為21000萬元，年銷售收入33000萬元，年修理費占年經(jīng)營成本10 ；年預(yù)付帳款為800萬元；年預(yù)收帳款為1200萬元。各項流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收帳款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付帳款為30天，存貨為40天，預(yù)付帳款為30天，預(yù)收帳款為30天。問題：問題： 估算建設(shè)期貸款利息。估算建設(shè)期貸款利息。 用分項詳細(xì)估算法估算擬建項目

28、的流動資金，用分項詳細(xì)估算法估算擬建項目的流動資金，編制流動資金估算表。編制流動資金估算表。 估算擬建項目的總投資。估算擬建項目的總投資。 分析要點：分析要點： 本案例所考核的內(nèi)容涉及了建設(shè)期貸款利息計算中名義利率和實際本案例所考核的內(nèi)容涉及了建設(shè)期貸款利息計算中名義利率和實際利率的概念以及流動資金的分項詳細(xì)估算法。利率的概念以及流動資金的分項詳細(xì)估算法。問題：問題：由于本案例人民幣貸款按季計息，計息期與利率和支付期由于本案例人民幣貸款按季計息，計息期與利率和支付期的時間單位不一致，故所給年利率為名義利率。計算建設(shè)期貸款利息的時間單位不一致，故所給年利率為名義利率。計算建設(shè)期貸款利息前，應(yīng)先將

29、名義利率換算為實際利率，才能計算。將名義利率換算為前，應(yīng)先將名義利率換算為實際利率，才能計算。將名義利率換算為實際利率的公式如下：實際利率的公式如下：實際利率（名義利率年計息次數(shù)）實際利率（名義利率年計息次數(shù)）年計息次數(shù)年計息次數(shù)1問題問題2：流動資金的估算采用分項詳細(xì)估算法估算。流動資金的估算采用分項詳細(xì)估算法估算。問題問題3：要求根據(jù)建設(shè)項目總投資的構(gòu)成內(nèi)容，計算建設(shè)項目總投資要求根據(jù)建設(shè)項目總投資的構(gòu)成內(nèi)容，計算建設(shè)項目總投資。 問題問題1：解：建設(shè)期貸款利息計算：解：建設(shè)期貸款利息計算： 人民幣貸款實際利率計算：人民幣貸款實際利率計算：人民幣實際利率人民幣實際利率(16%4)416.1

30、4% 每年投資的貸款部分本金數(shù)額計算：每年投資的貸款部分本金數(shù)額計算： 人民幣部分：貸款總額為：人民幣部分：貸款總額為：4000023006.624820萬元萬元 第第1年為：年為： 2482020%4964萬元萬元 第第2年為：年為： 2482055%13651萬元萬元 第第3年為：年為： 2482025%6205萬元萬元 美元部分：美元部分： 貸款總額為：貸款總額為：2300萬元萬元 第第1年為：年為： 230020%460萬美元萬美元 第第2年為：年為： 230055%1265萬美元萬美元 第第3年為：年為： 230025%575萬美元萬美元 每年應(yīng)計利息計算：每年應(yīng)計利息計算： 人民幣

31、建設(shè)期貸款利息計算：人民幣建設(shè)期貸款利息計算： 第第1年貸款利息年貸款利息(049642)6.14%152. 39萬元萬元 第第2年貸款利息年貸款利息(4964152. 39)1365126.14%733.23萬元萬元 第第3年貸款利息年貸款利息(4964152. 3913651733.23)620526.14% 1387.83萬元萬元人民幣貸款利息合計人民幣貸款利息合計152. 39733.231387.832273.45萬元萬元 外幣貸款利息計算：外幣貸款利息計算： 第第1年外幣貸款利息年外幣貸款利息(0+4602)8%18.40萬美元萬美元 第第2年外幣貸款利息年外幣貸款利息(46018

32、.40)126528%88.87萬萬美元美元 第第3年外幣貸款利息年外幣貸款利息(46018.48126588.87)57528%169.58萬美元萬美元 外幣貸款利息合計外幣貸款利息合計18.4088.87169.58276.85萬美元萬美元問題問題2：解：解： 用分項詳細(xì)估算法估算流動資金：用分項詳細(xì)估算法估算流動資金：流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債式中：流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款現(xiàn)金存貨預(yù)付賬款式中：流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款現(xiàn)金存貨預(yù)付賬款 流動負(fù)債應(yīng)付賬款預(yù)收帳款流動負(fù)債應(yīng)付賬款預(yù)收帳款 應(yīng)收帳款年經(jīng)營成本應(yīng)收帳款年經(jīng)營成本年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)21000(36030)1750萬萬元元

33、現(xiàn)金現(xiàn)金(年工資福利費年其他費年工資福利費年其他費)年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù) (11007.2860)(36040)975.56萬元萬元存貨存貨 外購原材料、燃料年外購原材料、燃料動力費外購原材料、燃料年外購原材料、燃料動力費年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù) 19200(36040)2133.33萬元萬元 在產(chǎn)品在產(chǎn)品(年工資福利費年其他制造費年外購原料燃料費年修年工資福利費年其他制造費年外購原料燃料費年修理費理費)年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù) (11007.20660192002100010%)(36040)3320.00萬元萬元產(chǎn)成品年經(jīng)營成本產(chǎn)成品年經(jīng)營成本年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)21000(36040)2333.

34、33萬元萬元存貨存貨2133.3333202333.337786.66萬元萬元 預(yù)付賬款年預(yù)付賬款預(yù)付賬款年預(yù)付賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)800(36030)66.67萬元萬元 應(yīng)付賬款外購原材料、燃料、動力費應(yīng)付賬款外購原材料、燃料、動力費年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)1200(36030)1600.00萬元萬元 預(yù)收賬款年預(yù)收賬款預(yù)收賬款年預(yù)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)1200(36030)100.00萬萬元元由此求得：流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款現(xiàn)金存貨預(yù)付賬款由此求得：流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款現(xiàn)金存貨預(yù)付賬款1750975.567786.6666.6710578.89萬元萬元 流動負(fù)債應(yīng)付帳款預(yù)收帳款流動負(fù)債應(yīng)付帳款預(yù)

35、收帳款1600100.001700.00萬元萬元流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債10578.8917008878.89萬元萬元 編制流動資金估算表：見表編制流動資金估算表：見表流動資金估算表流動資金估算表問題問題3 解：根據(jù)建設(shè)項目總投資的構(gòu)成內(nèi)容，計算擬建項目的解：根據(jù)建設(shè)項目總投資的構(gòu)成內(nèi)容，計算擬建項目的總投資：總投資： 總投資建設(shè)投資貸款利息流動資金總投資建設(shè)投資貸款利息流動資金(521805000)276.856.62273.458878.89(571801827.212273.45)8878.8970159.55萬元萬元項目資金的籌措又稱為融資。項目資金的籌措又稱為

36、融資。 廣義的項目融資是以一定渠道為某種特定活動籌廣義的項目融資是以一定渠道為某種特定活動籌集所需資金的各種或者的總稱；集所需資金的各種或者的總稱； 狹義的概念是指通過項目來融資，即僅以項目的狹義的概念是指通過項目來融資，即僅以項目的資產(chǎn)、收益作抵押來融資。資產(chǎn)、收益作抵押來融資。1.1.既有項目法人融資形式既有項目法人融資形式2.2.新設(shè)項目法人融資形式新設(shè)項目法人融資形式 資本金是指項目總投資中由投資者提供的資金，資本金是指項目總投資中由投資者提供的資金，對投資項目來說是非債務(wù)資金，是獲得債務(wù)資金的基對投資項目來說是非債務(wù)資金，是獲得債務(wù)資金的基礎(chǔ)。礎(chǔ)。1.1.新設(shè)項目法人資本金的籌措新設(shè)

37、項目法人資本金的籌措 各級政府財政預(yù)算內(nèi)的資金、預(yù)算外的資金和各種專各級政府財政預(yù)算內(nèi)的資金、預(yù)算外的資金和各種專項資金；項資金； 國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)入股的資金；國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)入股的資金； 國內(nèi)外企業(yè)入股資金；國內(nèi)外企業(yè)入股資金； 社會個人入股資金；社會個人入股資金； 項目法人通過發(fā)行股票從證券市場籌集的資金。項目法人通過發(fā)行股票從證券市場籌集的資金。2.2.既有項目法人資本金籌措企業(yè)可用于項目的現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)原有股東增資擴(kuò)股吸收新股東發(fā)行股票籌集資金發(fā)行股票優(yōu)缺點：優(yōu)點： 彈性融資方式，融資風(fēng)險低；無到期日；提高財務(wù)信用，增強(qiáng)融資擴(kuò)張能力。缺點：資金成本高增資發(fā)行，會降低原有股東的控制權(quán)1.1.信貸融資 國家政策性銀行：國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進(jìn)出口信貸銀行 商業(yè)銀行：中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、光大銀行、招商銀行、中信實業(yè)銀行、商業(yè)銀行； 非銀行金融機(jī)構(gòu)：信托投資公司、財務(wù)公司、保險公司2.2.債券融資3.3.融資租賃 資產(chǎn)擁有者將資產(chǎn)租給承租人，在一定時期內(nèi)使用