財務(wù)管理 第一章課件 北京出版社

1、財務(wù)管理財務(wù)管理“十二五十二五”職業(yè)教育國家規(guī)劃教材職業(yè)教育國家規(guī)劃教材北京出版集團公司北 京 出 版 社第一章第一章 財務(wù)管理總論財務(wù)管理總論本單元目錄本單元目錄12第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理的概念 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的目標第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)本單元目錄本單元目錄45第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境 第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié) 目標目標 本章主要講授了財務(wù)管理的基礎(chǔ)概念和理論，通過對本章主要講授了財務(wù)管理的基礎(chǔ)概念和理論，通過對本章的學習，要求正確理解財務(wù)管理的內(nèi)

2、涵，重點掌握財本章的學習，要求正確理解財務(wù)管理的內(nèi)涵，重點掌握財務(wù)管理的對象、目標及特點，了解財務(wù)管理的環(huán)境。務(wù)管理的對象、目標及特點，了解財務(wù)管理的環(huán)境。 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理的概念一、財務(wù)管理的概念一、財務(wù)管理的概念 企業(yè)財務(wù)管理是指對企業(yè)財務(wù)的管理。而企業(yè)財務(wù)是企業(yè)財務(wù)管理是指對企業(yè)財務(wù)的管理。而企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，它體現(xiàn)了企業(yè)同社會各指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，它體現(xiàn)了企業(yè)同社會各方面的經(jīng)濟利益關(guān)系。方面的經(jīng)濟利益關(guān)系。 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理的概念二、財務(wù)活動二、財務(wù)活動 企業(yè)再生產(chǎn)過程主要表現(xiàn)為資金運動的過程，而資

3、金企業(yè)再生產(chǎn)過程主要表現(xiàn)為資金運動的過程，而資金運動過程的各個階段都是與一定的財務(wù)活動相對應(yīng)的，也運動過程的各個階段都是與一定的財務(wù)活動相對應(yīng)的，也就是說，資金運動形式是通過一定的財務(wù)活動內(nèi)容來實現(xiàn)就是說，資金運動形式是通過一定的財務(wù)活動內(nèi)容來實現(xiàn)的。所謂財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、耗費、收回及的。所謂財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、耗費、收回及分配等一系列行為。其中資金的投入、耗費及收回又稱投分配等一系列行為。其中資金的投入、耗費及收回又稱投資。資。 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理的概念二、財務(wù)活動二、財務(wù)活動從整體上講，財務(wù)活動包括以下幾個過程。從整體上講，財務(wù)活動包括以下幾

4、個過程。( (一）籌資活動一）籌資活動( (二二) )投資活動投資活動( (三三) )資金營運活動資金營運活動( (四四) )分配活動分配活動 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理的概念三、財務(wù)關(guān)系三、財務(wù)關(guān)系 財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團間的經(jīng)濟利益關(guān)系。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個團間的經(jīng)濟利益關(guān)系。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個方面：方面： ( (一一) )企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系 ( (二二) )企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客

5、戶之間的財務(wù)關(guān)系 ( (三三) )企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的關(guān)系企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的關(guān)系 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理的概念三、財務(wù)關(guān)系三、財務(wù)關(guān)系 ( (四四) )企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系 ( (五五) )企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系 財務(wù)關(guān)系的存在要求財務(wù)管理把正確處理和協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系的存在要求財務(wù)管理把正確處理和協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系，作為現(xiàn)代理財?shù)囊豁椫匾瓌t，只有自覺地處財務(wù)關(guān)系，作為現(xiàn)代理財?shù)囊豁椫匾瓌t，只有自覺地處理好財務(wù)關(guān)系，才能促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展。理好財務(wù)關(guān)系，才能促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展。 第一節(jié)第一節(jié)

6、企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理的概念四、財務(wù)管理特征四、財務(wù)管理特征 1.1.財務(wù)管理的基本屬性是價值管理財務(wù)管理的基本屬性是價值管理 2.2.財務(wù)管理具有綜合性的特點財務(wù)管理具有綜合性的特點 3.3.財務(wù)管理兼有決策和控制二重職能及多樣化手段財務(wù)管理兼有決策和控制二重職能及多樣化手段 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的目標一、財務(wù)管理目標的含義及特征一、財務(wù)管理目標的含義及特征 財務(wù)管理目標是指在特定的理財環(huán)境中，通過組織財財務(wù)管理目標是指在特定的理財環(huán)境中，通過組織財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系所要達到的目的，是評價財務(wù)活動務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系所要達到的目的，是評價財務(wù)活動是否合理的標準，它決

7、定著財務(wù)管理的基本方向。從根本是否合理的標準，它決定著財務(wù)管理的基本方向。從根本上說，財務(wù)管理目標取決于企業(yè)生存目的或企業(yè)目標，取上說，財務(wù)管理目標取決于企業(yè)生存目的或企業(yè)目標，取決于特定的社會經(jīng)濟模式。決于特定的社會經(jīng)濟模式。財務(wù)目標一般具有如下特征：財務(wù)目標一般具有如下特征：1 1 整體性整體性 2 2 多元化多元化3 3 層次性層次性 4 4 定量性定量性 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的目標二、一般財務(wù)目標二、一般財務(wù)目標 一般財務(wù)目標是全部財務(wù)活動實現(xiàn)的最終目標，它是一般財務(wù)目標是全部財務(wù)活動實現(xiàn)的最終目標，它是企業(yè)開展財務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸宿。企業(yè)財務(wù)管理的整體目企業(yè)開展財務(wù)活動

8、的基礎(chǔ)和歸宿。企業(yè)財務(wù)管理的整體目標應(yīng)如何確定呢標應(yīng)如何確定呢? ?總結(jié)國內(nèi)外的相關(guān)歷史經(jīng)驗，應(yīng)該是千總結(jié)國內(nèi)外的相關(guān)歷史經(jīng)驗，應(yīng)該是千方百計地提高企業(yè)經(jīng)濟效益，即經(jīng)濟效益最大化。方百計地提高企業(yè)經(jīng)濟效益，即經(jīng)濟效益最大化。 以經(jīng)濟效益最大化作為理財目標，這是由我國經(jīng)濟建以經(jīng)濟效益最大化作為理財目標，這是由我國經(jīng)濟建設(shè)的方針決定的，也是由經(jīng)濟效益同財務(wù)管理的密切關(guān)系設(shè)的方針決定的，也是由經(jīng)濟效益同財務(wù)管理的密切關(guān)系決定的。決定的。 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的目標 但以此為目標顯得籠統(tǒng)，基于這樣的理由，一方面我但以此為目標顯得籠統(tǒng)，基于這樣的理由，一方面我們必須以經(jīng)濟效益最大化作為確

9、定財務(wù)目標的基礎(chǔ)；另一們必須以經(jīng)濟效益最大化作為確定財務(wù)目標的基礎(chǔ)；另一方面我們必須尋找能直接、集中反映財務(wù)管理特征，體現(xiàn)方面我們必須尋找能直接、集中反映財務(wù)管理特征，體現(xiàn)財務(wù)活動規(guī)律的一般財務(wù)目標。根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理理財務(wù)活動規(guī)律的一般財務(wù)目標。根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理理論和實踐，最具代表性的財務(wù)管理目標主要有以下幾種提論和實踐，最具代表性的財務(wù)管理目標主要有以下幾種提法。法。( (一一) )利潤最大化利潤最大化( (二二) )資本利潤率最大化或每股利潤最大化資本利潤率最大化或每股利潤最大化 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的目標 ( (三三) )企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化 影響企業(yè)價值

10、最大化的因素有兩個：風險和預(yù)期稅后影響企業(yè)價值最大化的因素有兩個：風險和預(yù)期稅后利潤。因此財務(wù)管理的基本要求也體現(xiàn)在兩個方面：利潤。因此財務(wù)管理的基本要求也體現(xiàn)在兩個方面：（1 1）追求一定風險條件下的最大稅后利潤；）追求一定風險條件下的最大稅后利潤；（2 2）在預(yù)期利潤一定情況下努力使財務(wù)風險降到最低。）在預(yù)期利潤一定情況下努力使財務(wù)風險降到最低。 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的目標三、具體財務(wù)目標三、具體財務(wù)目標 財務(wù)管理的具體目標，取決于財務(wù)管理的具體內(nèi)容。財務(wù)管理的具體目標，取決于財務(wù)管理的具體內(nèi)容。據(jù)此財務(wù)管理的具體目標可概括為以下幾個方面：據(jù)此財務(wù)管理的具體目標可概括為以下

11、幾個方面： ( (一一) )企業(yè)籌資管理目標企業(yè)籌資管理目標 ( (二二) )企業(yè)投資管理目標企業(yè)投資管理目標 ( (三三) )企業(yè)營運資金管理目標企業(yè)營運資金管理目標 ( (四四) )企業(yè)利潤分配管理目標企業(yè)利潤分配管理目標 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的目標 四、不同利益主體財務(wù)目標的矛盾與協(xié)調(diào)四、不同利益主體財務(wù)目標的矛盾與協(xié)調(diào) 企業(yè)財務(wù)管理目標是追求企業(yè)價值最大化，在這一目企業(yè)財務(wù)管理目標是追求企業(yè)價值最大化，在這一目標基礎(chǔ)上，財務(wù)活動所涉及的不同利益主體如何進行協(xié)調(diào)標基礎(chǔ)上，財務(wù)活動所涉及的不同利益主體如何進行協(xié)調(diào)是財務(wù)管理目標中必須解決的問題。是財務(wù)管理目標中必須解決的問題

12、。 ( (一一) )所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) 1 1 解聘解聘 2 2 接收接收 3 3 激勵激勵 ( (二二) )所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào) 1 1 限制性借債限制性借債 2 2 收回借款，不再借款收回借款，不再借款 第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步驟與一般程序。財務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步驟與一般程序。財務(wù)管理的環(huán)節(jié)有以下幾個環(huán)節(jié)：財務(wù)管理的環(huán)節(jié)有以下幾個環(huán)節(jié)：一、財務(wù)預(yù)測一、財務(wù)預(yù)測 財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，綜合現(xiàn)實的要財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，綜合現(xiàn)實的要求和條件

13、，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學的求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學的預(yù)計和測算。財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的作用在于，測算各項生產(chǎn)經(jīng)預(yù)計和測算。財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的作用在于，測算各項生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)；預(yù)計財務(wù)收營方案的經(jīng)濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)；預(yù)計財務(wù)收支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營目標；測定各項定額和標支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營目標；測定各項定額和標準，為編制計劃、分解計劃指標服務(wù)。準，為編制計劃、分解計劃指標服務(wù)。 第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)工作主要包括以下幾個步驟：財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)工作主要包括以下幾個步驟：( (一一) )明確

14、預(yù)測目標；明確預(yù)測目標；( (二二) )搜集相關(guān)資料；搜集相關(guān)資料；( (三三) )建立預(yù)測模型；建立預(yù)測模型；( (四四) )確定財務(wù)預(yù)測結(jié)果。確定財務(wù)預(yù)測結(jié)果。 第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)二、財務(wù)決策二、財務(wù)決策 財務(wù)決策是指財務(wù)人員按照財務(wù)目標的總體要求，利財務(wù)決策是指財務(wù)人員按照財務(wù)目標的總體要求，利用專門方法對各種備選方案進行分析比較，并從中選出最用專門方法對各種備選方案進行分析比較，并從中選出最佳方案的過程。在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)管理的核心是財佳方案的過程。在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)管理的核心是財務(wù)決策，財務(wù)預(yù)測是為財務(wù)決策服務(wù)的。財務(wù)決策的成功務(wù)決策，財務(wù)預(yù)測是為財務(wù)

15、決策服務(wù)的。財務(wù)決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。財務(wù)決策環(huán)節(jié)的工作主與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。財務(wù)決策環(huán)節(jié)的工作主要包括以下步驟：要包括以下步驟：( (一一) )確定決策目標；確定決策目標； ( (二二) )提出備選方案；提出備選方案；( (三三) )選擇最優(yōu)方案。選擇最優(yōu)方案。 第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)三、財務(wù)預(yù)算三、財務(wù)預(yù)算 財務(wù)預(yù)算是指運用科學的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對未財務(wù)預(yù)算是指運用科學的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對未來財務(wù)活動的內(nèi)容及指標進行具體的規(guī)劃。財務(wù)預(yù)算是以來財務(wù)活動的內(nèi)容及指標進行具體的規(guī)劃。財務(wù)預(yù)算是以財務(wù)決策確立的方案和財務(wù)預(yù)測提供的信息為基礎(chǔ)編

16、制的，財務(wù)決策確立的方案和財務(wù)預(yù)測提供的信息為基礎(chǔ)編制的，是財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策的具體化，是控制財務(wù)活動的依據(jù)。是財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策的具體化，是控制財務(wù)活動的依據(jù)。財務(wù)預(yù)算的編制一般包括以下幾個步驟：財務(wù)預(yù)算的編制一般包括以下幾個步驟：( (一一) )分析財務(wù)環(huán)境，確定預(yù)算指標；分析財務(wù)環(huán)境，確定預(yù)算指標；( (二二) )協(xié)調(diào)財務(wù)能力，組織綜合平衡；協(xié)調(diào)財務(wù)能力，組織綜合平衡；( (三三) )選擇預(yù)算方法，編制財務(wù)預(yù)算選擇預(yù)算方法，編制財務(wù)預(yù)算。 第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)四、財務(wù)控制四、財務(wù)控制 財務(wù)控制是在財務(wù)管理的過程中，利用有關(guān)信息和特財務(wù)控制是在財務(wù)管理的過程中，利用有

17、關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)財務(wù)活動所施加的影響或進行的調(diào)節(jié)。實定手段，對企業(yè)財務(wù)活動所施加的影響或進行的調(diào)節(jié)。實行財務(wù)控制是落實預(yù)算任務(wù)、保證預(yù)算實現(xiàn)的有效措施。行財務(wù)控制是落實預(yù)算任務(wù)、保證預(yù)算實現(xiàn)的有效措施。財務(wù)控制一般要經(jīng)過以下步驟：財務(wù)控制一般要經(jīng)過以下步驟：( (一一) )制定控制標準，分解落實責任；制定控制標準，分解落實責任；( (二二) )實施追蹤控制，及時調(diào)整誤差；實施追蹤控制，及時調(diào)整誤差；( (三三) )分析執(zhí)行情況，搞好考核獎懲。分析執(zhí)行情況，搞好考核獎懲。 第三節(jié)第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)五、財務(wù)分析五、財務(wù)分析 財務(wù)分析是根據(jù)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)財財

18、務(wù)分析是根據(jù)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進行分析和評價的一項工作。通過財務(wù)活動過程及其結(jié)果進行分析和評價的一項工作。通過財務(wù)分析，可以掌握各項財務(wù)計劃的完成情況，評價財務(wù)狀務(wù)分析，可以掌握各項財務(wù)計劃的完成情況，評價財務(wù)狀況，研究和掌握企業(yè)財務(wù)活動的規(guī)律性，提高企業(yè)管理水況，研究和掌握企業(yè)財務(wù)活動的規(guī)律性，提高企業(yè)管理水平和經(jīng)濟效益。財務(wù)分析包括以下步驟：平和經(jīng)濟效益。財務(wù)分析包括以下步驟：( (一一) )占有資料，掌握信息；占有資料，掌握信息；( (二二) )指標對比，揭露矛盾；指標對比，揭露矛盾；( (三三) )分析原因，明確責任；分析原因，明確責任；( (四四) )

19、提出措施，改善工作。提出措施，改善工作。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境 財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。財務(wù)管理財務(wù)管理產(chǎn)生影響的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。財務(wù)管理的環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最主要的是經(jīng)濟環(huán)境、法律的環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最主要的是經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融市場環(huán)境。環(huán)境和金融市場環(huán)境。一、經(jīng)濟環(huán)境一、經(jīng)濟環(huán)境 這里所說的經(jīng)濟環(huán)境指企業(yè)進行財務(wù)活動的宏觀經(jīng)濟這里所說的經(jīng)濟環(huán)境指企業(yè)進行財務(wù)活動的宏觀經(jīng)濟狀況。狀況。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境 ( (

20、一一) )經(jīng)濟發(fā)展狀況經(jīng)濟發(fā)展狀況 ( (二二) )通貨膨脹通貨膨脹 ( (三三) )利息率波動利息率波動 ( (四四) )政府的經(jīng)濟政策政府的經(jīng)濟政策 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境二、法律環(huán)境二、法律環(huán)境 市場經(jīng)濟的重要特征就在于它是以法律規(guī)范和市場規(guī)市場經(jīng)濟的重要特征就在于它是以法律規(guī)范和市場規(guī)則為特征的經(jīng)濟制度。法律為企業(yè)經(jīng)營活動規(guī)定了活動空則為特征的經(jīng)濟制度。法律為企業(yè)經(jīng)營活動規(guī)定了活動空間，也為企業(yè)在相應(yīng)空間內(nèi)自由經(jīng)營提供了法律上的保護。間，也為企業(yè)在相應(yīng)空間內(nèi)自由經(jīng)營提供了法律上的保護。影響財務(wù)管理的主要法律環(huán)境因素有企業(yè)組織形式的法律影響財務(wù)管理的主要法律環(huán)境因素有

21、企業(yè)組織形式的法律規(guī)定和稅收法律規(guī)定等。規(guī)定和稅收法律規(guī)定等。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境二、法律環(huán)境二、法律環(huán)境 ( (一一) )企業(yè)組織形式企業(yè)組織形式 企業(yè)是市場經(jīng)濟的主體，企業(yè)組織形式的不同類型決企業(yè)是市場經(jīng)濟的主體，企業(yè)組織形式的不同類型決定著企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)、財務(wù)關(guān)系、財務(wù)風險和所采用的財定著企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)、財務(wù)關(guān)系、財務(wù)風險和所采用的財務(wù)管理組織方式的差異。企業(yè)財務(wù)管理必須立足企業(yè)的組務(wù)管理組織方式的差異。企業(yè)財務(wù)管理必須立足企業(yè)的組織形式。企業(yè)組織形式按投資組合形式分為以下三種形式?？椥问健Ｆ髽I(yè)組織形式按投資組合形式分為以下三種形式。 1 1 獨資企業(yè)獨資企業(yè) 2

22、 2 合伙企業(yè)合伙企業(yè) 3 3 公司制企業(yè)公司制企業(yè) 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境 公司是指依照公司法登記設(shè)立，以其全部法人財產(chǎn)，公司是指依照公司法登記設(shè)立，以其全部法人財產(chǎn)，依法自主經(jīng)營、自負盈虧的企業(yè)法人。公司享有由股東投依法自主經(jīng)營、自負盈虧的企業(yè)法人。公司享有由股東投資形成的法人財產(chǎn)權(quán)，依法享有民事權(quán)利，承擔民事責任。資形成的法人財產(chǎn)權(quán)，依法享有民事權(quán)利，承擔民事責任。公司股東作為出資者按投入公司的資本額享有所有者的資公司股東作為出資者按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利，并以其出資額或產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利，并以其出資額或出資股

23、份對公司承擔有限責任。我國公司法所稱公司指有出資股份對公司承擔有限責任。我國公司法所稱公司指有限責任公司和股份有限公司。限責任公司和股份有限公司。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境二、法律環(huán)境二、法律環(huán)境 ( (二二) )財稅環(huán)境財稅環(huán)境 財稅環(huán)境實際上指財政政策和稅收政策的變動對企業(yè)財稅環(huán)境實際上指財政政策和稅收政策的變動對企業(yè)財務(wù)管理的影響和制約關(guān)系。財政政策是國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)財務(wù)管理的影響和制約關(guān)系。財政政策是國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要手段之一，國家財政政策一方面以稅收等形式參濟的重要手段之一，國家財政政策一方面以稅收等形式參與企業(yè)利潤的分配，形成財政收入，另一方面又以財政支與企業(yè)利

24、潤的分配，形成財政收入，另一方面又以財政支出的形式包括公共支出、投資支出、補貼支出等形式將財出的形式包括公共支出、投資支出、補貼支出等形式將財政收入加以分配。政收入加以分配。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境 國家財政狀況及其與之相應(yīng)的財政政策，對于企業(yè)資國家財政狀況及其與之相應(yīng)的財政政策，對于企業(yè)資金供應(yīng)和稅收負擔以至企業(yè)收入都有著重要的影響。因此，金供應(yīng)和稅收負擔以至企業(yè)收入都有著重要的影響。因此，企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)當適應(yīng)這種政策導(dǎo)向，合理組織財務(wù)活企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)當適應(yīng)這種政策導(dǎo)向，合理組織財務(wù)活動。動。1 1 財政政策對企業(yè)財務(wù)管理的影響財政政策對企業(yè)財務(wù)管理的影響2 2 稅收

25、政策對企業(yè)財務(wù)管理的影響稅收政策對企業(yè)財務(wù)管理的影響 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境三、金融市場環(huán)境三、金融市場環(huán)境 企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營活動的。金融政策企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營活動的。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金營運活動，所以的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金營運活動，所以金融市場環(huán)境是企業(yè)財務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素。金融市場環(huán)境是企業(yè)財務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素。 ( (一一) )金融市場的類型及構(gòu)成金融市場的類型及構(gòu)成 金融市場指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工金融市場指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。具進行交易的場所

26、。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境 金融市場有兩個基本特征：金融市場有兩個基本特征：(1)(1)金融市場的交易對象是資金供應(yīng)者直接或通過中介把金融市場的交易對象是資金供應(yīng)者直接或通過中介把資金讓渡給資金需求者，并取得一定的金融工具。資金讓渡給資金需求者，并取得一定的金融工具。(2)(2)金融市場可以是有形的市場，如銀行、證券交易所等；金融市場可以是有形的市場，如銀行、證券交易所等；也可是無形的市場，如利用電腦、電傳、電話等設(shè)施通過也可是無形的市場，如利用電腦、電傳、電話等設(shè)施通過經(jīng)紀人進行資金融通活動。經(jīng)紀人進行資金融通活動。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境三、金融市場

27、環(huán)境三、金融市場環(huán)境 ( (一一) )金融市場的類型及構(gòu)成金融市場的類型及構(gòu)成 1 1 金融市場的類別金融市場的類別 (1)(1)按交易的期限劃分為短期資金市場和長期資金市場按交易的期限劃分為短期資金市場和長期資金市場 (2)(2)按交割的時間劃分為現(xiàn)貨市場和期貨市場按交割的時間劃分為現(xiàn)貨市場和期貨市場 (3)(3)按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場 (4)(4)按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場。債券市場、股票市場、金融期貨市場。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管

28、理的環(huán)境 2 2 金融市場的構(gòu)成金融市場的構(gòu)成 金融市場由主體、客體和參加人構(gòu)成。金融市場由主體、客體和參加人構(gòu)成。 主體是指銀行和非銀行機構(gòu)，它們是金融市場的中主體是指銀行和非銀行機構(gòu)，它們是金融市場的中介機構(gòu)，是連接籌資人和投資人的橋梁。金融機構(gòu)一般介機構(gòu)，是連接籌資人和投資人的橋梁。金融機構(gòu)一般分為三類：分為三類：(1)(1)各種銀行；各種銀行；(2)(2)市場中介機構(gòu)，如證券交市場中介機構(gòu)，如證券交易公司、經(jīng)紀人公司等；易公司、經(jīng)紀人公司等；(3)(3)合同儲蓄機構(gòu)，如保險公司、合同儲蓄機構(gòu)，如保險公司、退休基金、共同基金等。退休基金、共同基金等。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理

29、的環(huán)境 客體是指金融市場上的買賣對象，如商業(yè)票據(jù)、客體是指金融市場上的買賣對象，如商業(yè)票據(jù)、政府債券、公司股票等各種信用工具。金融市場工政府債券、公司股票等各種信用工具。金融市場工具一般分為兩類：一類是金融市場參加者為籌資、具一般分為兩類：一類是金融市場參加者為籌資、投資而創(chuàng)造的工具，如各種股票、債券、票據(jù)、可投資而創(chuàng)造的工具，如各種股票、債券、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等；轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等； 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境 另一類是金融市場參加者為達到保值、投機等目的而另一類是金融市場參加者為達到保值、投機等目的而創(chuàng)造的工具，如期貨合同、期權(quán)合同、互換交易

30、等。創(chuàng)造的工具，如期貨合同、期權(quán)合同、互換交易等。金融市場的參加人是指客體的供給者和需求者，如企業(yè)、金融市場的參加人是指客體的供給者和需求者，如企業(yè)、事業(yè)單位、政府部門、城鄉(xiāng)居民等。事業(yè)單位、政府部門、城鄉(xiāng)居民等。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境 金融市場利率，是利息占本金的百分比指標。從資金金融市場利率，是利息占本金的百分比指標。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期內(nèi)運用資金進行資源交易的借貸關(guān)系看，利率是一定時期內(nèi)運用資金進行資源交易的價格。資金作為一種特殊商品，以利率作為價格標準，的價格。資金作為一種特殊商品，以利率作為價格標準，其融通實質(zhì)上是資源通過利率實現(xiàn)的再分配。因此，利

31、率其融通實質(zhì)上是資源通過利率實現(xiàn)的再分配。因此，利率在資金分配及企業(yè)財務(wù)決策中起著重要作用。在資金分配及企業(yè)財務(wù)決策中起著重要作用。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境三、金融市場環(huán)境三、金融市場環(huán)境 ( (二二) )金融市場利率金融市場利率 1 1 利率的類型利率的類型 (1)(1)按利率之間的變動關(guān)系，分為基準利率和套算利按利率之間的變動關(guān)系，分為基準利率和套算利率率 (2)(2)按利率與市場供求情況的關(guān)系，分為固定利率和按利率與市場供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮浮 動利率動利率 (3)(3)按利率形成機制不同，分為市場利率和法定利率按利率形成機制不同，分為市場利率和法定利率 第

32、四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境三、金融市場環(huán)境三、金融市場環(huán)境 ( (二二) )金融市場利率金融市場利率 2 2 利率構(gòu)成利率構(gòu)成 利率是資本的價格，它主要取決于資本供求關(guān)系。作利率是資本的價格，它主要取決于資本供求關(guān)系。作為資本價格，它對資本供應(yīng)方而言屬于收益，而對資本需為資本價格，它對資本供應(yīng)方而言屬于收益，而對資本需求方而言則屬于成本。在金融市場中，影響利率形成的因求方而言則屬于成本。在金融市場中，影響利率形成的因素有以下幾方面：素有以下幾方面： （1 1）純利率。）純利率。 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的環(huán)境三、金融市場環(huán)境三、金融市場環(huán)境 ( (二二) )金融市場利

33、率金融市場利率 2 2 利率構(gòu)成利率構(gòu)成 (2)(2)通貨膨脹貼補率。通貨膨脹貼補率。 (3)(3)違約風險貼補率。違約風險貼補率。 違約風險貼補率公司債券利率政府債券利率違約風險貼補率公司債券利率政府債券利率 (4)(4)變現(xiàn)力風險貼補率。變現(xiàn)力風險貼補率。 (5)(5)到期風險貼補率。到期風險貼補率。 第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則 企業(yè)財務(wù)管理的原則是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)企業(yè)財務(wù)管理的原則是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的基本準則，它是體現(xiàn)理財活動規(guī)律性的行為規(guī)范，關(guān)系的基本準則，它是體現(xiàn)理財活動規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財務(wù)管理的基本要求。是對財務(wù)管理的基本要求。 企

34、業(yè)財務(wù)管理的基本原則是建立健全企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管企業(yè)財務(wù)管理的基本原則是建立健全企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度，做好財務(wù)管理基礎(chǔ)工作，如實反映企業(yè)財務(wù)狀況，理制度，做好財務(wù)管理基礎(chǔ)工作，如實反映企業(yè)財務(wù)狀況，依法計算和繳納國家稅收，保證投資者權(quán)益不受侵犯。企依法計算和繳納國家稅收，保證投資者權(quán)益不受侵犯。企業(yè)財務(wù)管理工作必須認真貫徹這些基本原則，除此之外，業(yè)財務(wù)管理工作必須認真貫徹這些基本原則，除此之外，還有以下具體原則：還有以下具體原則： 第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則一、資金合理配置原則一、資金合理配置原則 資金合理配置就是要通過資金運動的組織和調(diào)節(jié)功能資金合理配置就是要通過資金運動的組

35、織和調(diào)節(jié)功能來保證各項物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。來保證各項物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。二、收支積極平衡原則二、收支積極平衡原則 資金收支的平衡，歸根到底取決于供、產(chǎn)、銷活動的資金收支的平衡，歸根到底取決于供、產(chǎn)、銷活動的平衡。企業(yè)既要搞好生產(chǎn)過程的組織管理工作，又要抓好平衡。企業(yè)既要搞好生產(chǎn)過程的組織管理工作，又要抓好生產(chǎn)資料的采購和產(chǎn)品的銷售，堅持生產(chǎn)和流通的統(tǒng)一，生產(chǎn)資料的采購和產(chǎn)品的銷售，堅持生產(chǎn)和流通的統(tǒng)一，使企業(yè)的供、產(chǎn)、銷三個環(huán)節(jié)相銜接，保持平衡，企業(yè)資使企業(yè)的供、產(chǎn)、銷三個環(huán)節(jié)相銜接，保持平衡，企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)才能正常進行，并取得應(yīng)有的經(jīng)濟效益。金的周轉(zhuǎn)才能正常進行，

36、并取得應(yīng)有的經(jīng)濟效益。 第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則三、成本效益原則三、成本效益原則 成本效益原則，就是要對經(jīng)濟活動中的所費與所得進行分析比較，成本效益原則，就是要對經(jīng)濟活動中的所費與所得進行分析比較，對經(jīng)濟行為的得失進行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)合來達到最對經(jīng)濟行為的得失進行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)合來達到最多的盈利。多的盈利。 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，成本、效益必然與收入相聯(lián)系。當收入企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，成本、效益必然與收入相聯(lián)系。當收入一定時，成本越小則效益越大；反之，成本越大，則效益越小。但企一定時，成本越小則效益越大；反之，成本越大，則效益越小。但企業(yè)的收

37、入，一般來說隨著成本的增大而增大，隨著成本的減少而減少，業(yè)的收入，一般來說隨著成本的增大而增大，隨著成本的減少而減少，這時按成本效益原則，在充分考慮成本的基礎(chǔ)上，如收入的增量大于這時按成本效益原則，在充分考慮成本的基礎(chǔ)上，如收入的增量大于成本的增量，則企業(yè)的效益提高會得到，反之，會使企業(yè)的效益下降。成本的增量，則企業(yè)的效益提高會得到，反之，會使企業(yè)的效益下降。 第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則四、收益風險均衡原則四、收益風險均衡原則 財務(wù)活動中的風險是指獲得預(yù)期財務(wù)成果的不確定性。財務(wù)活動中的風險是指獲得預(yù)期財務(wù)成果的不確定性。企業(yè)要想獲得收益，就不能回避風險，可以說風險中包含企

38、業(yè)要想獲得收益，就不能回避風險，可以說風險中包含收益，挑戰(zhàn)中存在機遇。風險收益均衡原則，要求企業(yè)不收益，挑戰(zhàn)中存在機遇。風險收益均衡原則，要求企業(yè)不能只顧追求收益，不考慮發(fā)生損失的可能性，而是要求企能只顧追求收益，不考慮發(fā)生損失的可能性，而是要求企業(yè)進行財務(wù)管理時必須對每一項具體的財務(wù)活動進行全面業(yè)進行財務(wù)管理時必須對每一項具體的財務(wù)活動進行全面分析，綜合考慮其收益性和安全性，按照風險和收益適當分析，綜合考慮其收益性和安全性，按照風險和收益適當均衡的要求來決定采取何種行動，同時在實踐中趨利避害，均衡的要求來決定采取何種行動，同時在實踐中趨利避害，爭取獲得更多的收益。爭取獲得更多的收益。 第五節(jié)

39、第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則四、收益風險均衡原則四、收益風險均衡原則 在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風險是不可避免的，在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風險是不可避免的，其資金的籌集、運用、分配的風險也是客觀存在的，風險其資金的籌集、運用、分配的風險也是客觀存在的，風險越大要求其預(yù)期收益越高；低報酬的項目必須風險也很低。越大要求其預(yù)期收益越高；低報酬的項目必須風險也很低。在財務(wù)管理中，應(yīng)當對決策項目的風險和收益作出全面地在財務(wù)管理中，應(yīng)當對決策項目的風險和收益作出全面地分析和權(quán)衡，以便選擇最佳方案，特別是要注意把風險大、分析和權(quán)衡，以便選擇最佳方案，特別是要注意把風險大、收益高的項目，

40、同風險小、收益低的項目，適當?shù)拇钆淦鹗找娓叩捻椖?，同風險小、收益低的項目，適當?shù)拇钆淦饋?，分散風險，使風險與收入平衡，做到既降低風險，又來，分散風險，使風險與收入平衡，做到既降低風險，又能得到較高的收益。能得到較高的收益。 第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則五、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則五、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 利益關(guān)系協(xié)調(diào)，就是在財務(wù)管理中應(yīng)當協(xié)調(diào)好國家、利益關(guān)系協(xié)調(diào)，就是在財務(wù)管理中應(yīng)當協(xié)調(diào)好國家、投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者、勞動者的經(jīng)濟利益，維護各有投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者、勞動者的經(jīng)濟利益，維護各有關(guān)方面的權(quán)益。它主要體現(xiàn)在分配企業(yè)收入及財務(wù)成果上，關(guān)方面的權(quán)益。它主要體現(xiàn)在分配企業(yè)收入及財務(wù)

41、成果上，要處理好不同投資者的利益，協(xié)調(diào)好國家與企業(yè)的關(guān)系企要處理好不同投資者的利益，協(xié)調(diào)好國家與企業(yè)的關(guān)系企業(yè)與外部有相關(guān)利益部門的關(guān)系、企業(yè)內(nèi)部各方面關(guān)系、業(yè)與外部有相關(guān)利益部門的關(guān)系、企業(yè)內(nèi)部各方面關(guān)系、企業(yè)與職工之間的關(guān)系、投資者利潤分配與再投資的關(guān)系。企業(yè)與職工之間的關(guān)系、投資者利潤分配與再投資的關(guān)系。 第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則六、分層管理原則六、分層管理原則 分層管理是指企業(yè)采用公司制組織形式時，股東大會、分層管理是指企業(yè)采用公司制組織形式時，股東大會、經(jīng)營者經(jīng)營者( (董事會、總經(jīng)理董事會、總經(jīng)理) )、財務(wù)經(jīng)理三者分別依照自身的、財務(wù)經(jīng)理三者分別依照自身的權(quán)

42、責行使其管理權(quán)利。具體分為出資者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)權(quán)責行使其管理權(quán)利。具體分為出資者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)和財務(wù)經(jīng)理財務(wù)。和財務(wù)經(jīng)理財務(wù)。 ( (一一) )出資者財務(wù)出資者財務(wù) 所有者作為企業(yè)的出資者，主要行使一種監(jiān)控權(quán)力，所有者作為企業(yè)的出資者，主要行使一種監(jiān)控權(quán)力，其主要職責就是約束經(jīng)營者的財務(wù)行為，以保證資金安全其主要職責就是約束經(jīng)營者的財務(wù)行為，以保證資金安全和增值。和增值。 第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則六、分層管理原則六、分層管理原則 ( (一一) )出資者財務(wù)出資者財務(wù) 具體包括：具體包括： 1 1 基于防止稀釋出資者權(quán)益的需要，出資者要對企業(yè)基于防止稀釋出資者權(quán)益的需要，出資者要對企業(yè)籌資種