《國(guó)際投資法I》PPT課件

1、第九章 國(guó)際投資法周超2009Questions：What is international investment?How to invest abroad?第一節(jié)第一節(jié) 國(guó)際投資法概述國(guó)際投資法概述一、國(guó)際投資概述一、國(guó)際投資概述（一）國(guó)際投資的基本概念國(guó)際投資是一種超越國(guó)界的資本活動(dòng)，是投資者為獲取預(yù)期收益而從事的跨國(guó)或境外的資本交易活動(dòng)。這里的資本，是指有形資本和無(wú)形資本，包括資金（貨幣、黃金等）、機(jī)器設(shè)備、勞動(dòng)力、債權(quán)、技術(shù)秘密、專(zhuān)利、商標(biāo)、特許權(quán)、有價(jià)證券，以及其他能兌現(xiàn)的權(quán)利等。（二）國(guó)際投資的類(lèi)型1、政府投資和私人投資政府投資一般是指國(guó)家公共機(jī)構(gòu)或國(guó)際公共機(jī)構(gòu)的投資。國(guó)家公共機(jī)構(gòu)

2、不僅包括中央政府，也包括地方政府或特別行政區(qū)政府，在有些情況下還包括政府通過(guò)國(guó)家企業(yè)進(jìn)行的對(duì)外投資活動(dòng)。在國(guó)際投資活動(dòng)中國(guó)際私人（私企業(yè)）的投資活動(dòng)是最為活躍的。2、長(zhǎng)期投資和短期投資一般按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)分類(lèi)的規(guī)定，一年以?xún)?nèi)的債權(quán)被稱(chēng)為短期投資，一年以上的債權(quán)、股權(quán)以及實(shí)物資產(chǎn)等被稱(chēng)為長(zhǎng)期投資。國(guó)際間接投資是指一國(guó)私人或政府對(duì)外國(guó)私人或政府的股票和其他證券投資或貸款等，也包括國(guó)際金融組織對(duì)各國(guó)私人或政府的貸款等。也就是說(shuō)，投資者不參加企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，也不享有企業(yè)的控制權(quán)或支配權(quán)，而僅以其特有的能提供收入的股票或證券進(jìn)行的投資。國(guó)際直接投資與國(guó)際間接投資的主要區(qū)別在于對(duì)企業(yè)有無(wú)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。二、國(guó)際投

3、資法的概念淵源與作用二、國(guó)際投資法的概念淵源與作用（一）國(guó)際投資法的概念國(guó)際投資法是國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的重要分支之一，是調(diào)整國(guó)際私人直接投資關(guān)系的法律規(guī)范的總稱(chēng)。國(guó)際投資法有如下特征：1、國(guó)際投資法調(diào)整的國(guó)際投資關(guān)系，僅限于國(guó)際私人投資關(guān)系。2、國(guó)際投資法調(diào)整國(guó)際私人直接投資關(guān)系。3、國(guó)際投資法既包括國(guó)內(nèi)法規(guī)范，也包括國(guó)際法規(guī)范，兩者相互補(bǔ)充，構(gòu)成統(tǒng)一的國(guó)際投資法律體系。國(guó)際投資法的淵源國(guó)內(nèi)立法國(guó)際條約其他淵源國(guó)際投資法的體系包括資本輸入國(guó)吸收外資的法制和資本輸出國(guó)對(duì)外投資的法制等國(guó)內(nèi)法規(guī)范以及各國(guó)間簽訂的相互鼓勵(lì)和保護(hù)投資的雙邊條約、區(qū)域性多邊投資條約和世界性多邊投資條約等國(guó)際法規(guī)范。1、世界性多邊

4、投資條約MIGA華盛頓公約WTO(TRIMS,GATS)MAI2、區(qū)域性多邊投資條約(NAFTA)3、雙邊投資條約4、國(guó)際習(xí)慣法以及國(guó)際組織的決議和制定的有關(guān)指南、守則5、資本輸入國(guó)吸收外資的法制6、資本輸出國(guó)的對(duì)外投資法律三、建立國(guó)際投資新秩序的法律問(wèn)題（一）關(guān)于外國(guó)投資者待遇標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題外資待遇又稱(chēng)國(guó)際投資者待遇，是指外國(guó)投資者(包括投資)在東道國(guó)從事投資活動(dòng)享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的狀況，它明確了外國(guó)投資者在東道國(guó)的法律地位、權(quán)利義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、投資及其收益等管理上的保護(hù)程度，以及在特殊情況下國(guó)家征用投資財(cái)產(chǎn)時(shí)的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)等。外資待遇體現(xiàn)于各種雙邊國(guó)際投資條約、區(qū)域性投資條約和全球性投資立法中，是這些國(guó)

5、際投資立法的重要部分，是國(guó)際投資立法的核心條款。目前關(guān)于外資待遇的標(biāo)準(zhǔn)在各種投資條約中主要體現(xiàn)為四種：國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、公平與公正待遇、最惠國(guó)待遇和國(guó)民待遇。（二）特許協(xié)議的法律問(wèn)題特許協(xié)議是東道國(guó)政府與外國(guó)投資者之間簽訂的通常為自然資源的開(kāi)發(fā)或公用事業(yè)的建設(shè)為目的的一種協(xié)議，這種協(xié)議歷經(jīng)百年并且不斷演變，至今還是現(xiàn)代國(guó)際投資關(guān)系中一種重要的法律形式。特許協(xié)議的名稱(chēng)繁多，如國(guó)家契約、經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)定、開(kāi)發(fā)協(xié)定、投資協(xié)定、跨國(guó)協(xié)定、準(zhǔn)國(guó)際契約等。從這些紛繁的名稱(chēng)可以看出，圍繞著特許協(xié)議的法律性質(zhì)的爭(zhēng)論也一直延續(xù)到現(xiàn)在。（三）國(guó)有化及補(bǔ)償問(wèn)題國(guó)有化、征收及其補(bǔ)償問(wèn)題歷來(lái)是國(guó)際投資法中的重大理論和實(shí)踐問(wèn)題，也是

6、南北雙方存在激烈爭(zhēng)議和深刻分歧的問(wèn)題。所謂國(guó)有化（nationalization）是國(guó)家對(duì)原屬私人或外國(guó)政府所有的財(cái)產(chǎn)，采取收歸國(guó)有化的強(qiáng)制性措施。國(guó)有化問(wèn)題，既關(guān)系到資本輸入國(guó)的主權(quán)問(wèn)題，又關(guān)系到外國(guó)投資者的投資安全與利益，因而一直是國(guó)際投資爭(zhēng)議中最突出的問(wèn)題。國(guó)有化的合法性問(wèn)題在發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間，一直存在著尖銳的對(duì)立。關(guān)于國(guó)有化的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)際上存在著三種不同的觀點(diǎn)：全部賠償、不予補(bǔ)償和適當(dāng)補(bǔ)償。 5、投資爭(zhēng)議解決與卡爾沃主義國(guó)際投資爭(zhēng)議，或稱(chēng)跨國(guó)投資爭(zhēng)議，有廣義和狹義之分。廣義的國(guó)際投資爭(zhēng)議包括任何涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)籍的自然人、法人或外國(guó)政府、外國(guó)公司機(jī)構(gòu)因國(guó)際直接投資及國(guó)際間

7、接投資而引起的爭(zhēng)議，狹義的國(guó)際投資爭(zhēng)議僅涉及因私人直接投資而引起的各種爭(zhēng)議。解決投資爭(zhēng)議的方法，既有政治的手段又有法律的手段，既有國(guó)內(nèi)解決又有國(guó)際解決。實(shí)踐中，具體的國(guó)際投資爭(zhēng)議的解決方法除了當(dāng)事人雙方之間的談判或協(xié)商外，主要包括斡旋、調(diào)停、調(diào)解、外交保護(hù)、東道國(guó)當(dāng)?shù)鼐葷?jì)、外國(guó)法院訴訟、國(guó)際商事仲裁等，綜合起來(lái)大致可以分為三大類(lèi)：即非司法方式、準(zhǔn)司法方式及司法方式。外交保護(hù)是指當(dāng)本國(guó)國(guó)民在國(guó)外遇到損害，依該外國(guó)國(guó)內(nèi)法程序得不到救濟(jì)時(shí)，本國(guó)可以通過(guò)外交手段向該外國(guó)要求適當(dāng)救濟(jì)。外交保護(hù)是解決外國(guó)投資者與東道國(guó)政府投資爭(zhēng)議的傳統(tǒng)方法之?？栁种髁x卡爾沃主義（Calvo Doctrine），是國(guó)際法

8、學(xué)家、原阿根廷外長(zhǎng)卡爾沃（Carlo Calvo）在1868年他的國(guó)際法理論與實(shí)踐一書(shū)中提出的著名主張，即屬于一國(guó)領(lǐng)域內(nèi)的外國(guó)人同該國(guó)國(guó)民有同等受到保護(hù)的權(quán)利，不應(yīng)要求更大的保護(hù)。當(dāng)受到任何侵害時(shí)，應(yīng)依賴(lài)所在國(guó)政府解決，不應(yīng)由外國(guó)人的本國(guó)出面要求任何金錢(qián)上的補(bǔ)償?？栁种髁x的實(shí)質(zhì)就是維護(hù)國(guó)家主權(quán)原則，提倡外國(guó)人與本國(guó)人待遇平等的原則，反對(duì)外國(guó)人特權(quán)地位，堅(jiān)持國(guó)家屬地管轄權(quán)的完整性。第二節(jié)第二節(jié) 國(guó)際直接投資的形式國(guó)際直接投資的形式 一、設(shè)立境外分支機(jī)構(gòu)一、設(shè)立境外分支機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)在海外進(jìn)行投資是最簡(jiǎn)單的模式。從法律上講，分支機(jī)構(gòu)并不具有獨(dú)立的法人資格，所以東道國(guó)對(duì)外國(guó)的分支機(jī)構(gòu)只有屬地

9、管轄權(quán)，對(duì)分支機(jī)構(gòu)在國(guó)外的財(cái)產(chǎn)沒(méi)有屬人管轄權(quán)。分支機(jī)構(gòu)特點(diǎn)：（1）分支機(jī)構(gòu)沒(méi)有獨(dú)立的名稱(chēng)和章程，只能以設(shè)立它的總公司的名義開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；（2）分支機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)由總公司決定，由于其所代表的公司信譽(yù)較高，資產(chǎn)較多，其所能從事的業(yè)務(wù)范圍也可能較廣；（3）分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)完全由總公司投入，分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的法律后果最終由總公司承擔(dān)。二、在境外新建企業(yè)二、在境外新建企業(yè)（一）在境外設(shè)立合營(yíng)企業(yè)合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，簡(jiǎn)稱(chēng)合營(yíng)企業(yè),是指兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，為實(shí)現(xiàn)特定的商業(yè)目的，共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧的一種企業(yè)形式。國(guó)際合營(yíng)企業(yè)則是由一個(gè)或多個(gè)外國(guó)投資者（法人或自然人）同東道國(guó)的政

10、府、法人或自然人按法定或約定的比例共同出資，共同經(jīng)營(yíng)特定業(yè)務(wù)，共同分享利潤(rùn)，共同承擔(dān)虧損的企業(yè)。合營(yíng)企業(yè)分類(lèi)股份式合營(yíng)企業(yè)(Equity Joint Venture)，是指由合營(yíng)者相互協(xié)商為經(jīng)營(yíng)共同事業(yè)而組成的法律實(shí)體。這種類(lèi)型的合營(yíng)企業(yè)，具有獨(dú)立的法律人格；合營(yíng)者的出資分成股份，各方按照自己出資的比例對(duì)企業(yè)行使一定的權(quán)利，承擔(dān)一定的義務(wù)；企業(yè)有一定的管理機(jī)構(gòu)，作為法人的代表。契約式合營(yíng)企業(yè)(Contractual Joint Venture）。契約式合營(yíng)企業(yè)是指合營(yíng)各方根據(jù)合營(yíng)契約經(jīng)營(yíng)共同事業(yè)的經(jīng)濟(jì)組織。合營(yíng)各方不是以股份形式出資，也不按股份分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和盈虧，而是根據(jù)合營(yíng)契約的約定對(duì)企業(yè)享受一

11、定的權(quán)利和承擔(dān)一定的義務(wù)，并對(duì)其所出資產(chǎn)保留其合伙的權(quán)利。（二）合作經(jīng)營(yíng)合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)，簡(jiǎn)稱(chēng)合作企業(yè)，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的當(dāng)事人為實(shí)現(xiàn)特定的商業(yè)目的，根據(jù)合同的約定投資和經(jīng)營(yíng)，并依照合同的約定分享權(quán)益和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及虧損。合作企業(yè)從法律性質(zhì)上講，是一種契約式合營(yíng)企業(yè)或非股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)。國(guó)際上通常是將它們作為一種無(wú)法人資格的合伙來(lái)對(duì)待，在法律上，般適用合伙法或有關(guān)合伙的規(guī)定。但中國(guó)的法律實(shí)踐則頗具特色，中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)不僅可以是一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，還可以是一個(gè)法律實(shí)體。（三）國(guó)際合作開(kāi)發(fā)國(guó)際合作開(kāi)發(fā)是國(guó)家利用外國(guó)投資共同開(kāi)發(fā)自然資源的一種國(guó)際合作形式。通常由資源國(guó)政府或國(guó)家公司同外國(guó)投資者簽訂協(xié)議、合同

12、，允許外國(guó)投資者在資源國(guó)指定的開(kāi)發(fā)區(qū)以及一定的年限內(nèi)，同資源國(guó)合作，進(jìn)行勘探、開(kāi)采自然資源，并共同生產(chǎn)，按約定比例，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，分享利潤(rùn)。國(guó)際合作開(kāi)發(fā)應(yīng)當(dāng)是多方面的，但尤以石油和其他礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)最為常見(jiàn)。（四）在境外設(shè)立獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)獨(dú)資子公司，又稱(chēng)獨(dú)資企業(yè)，或外資企業(yè)（Wholly Foreign-Owned Enterprise），英文直譯為完全歸外國(guó)人所有的企業(yè)。相對(duì)于合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，獨(dú)資企業(yè)是指按照東道國(guó)法律在東道國(guó)設(shè)立的，由外國(guó)投資者提供全部或大部分資本的企業(yè)。事實(shí)上，各國(guó)法律對(duì)一個(gè)企業(yè)中外資構(gòu)成比例達(dá)到多少才視為外資企業(yè)有不同的規(guī)定。有的國(guó)家認(rèn)為，凡外資占大部分的企業(yè)

13、，均是外資企業(yè)；而有的國(guó)家則嚴(yán)格限定在全部資本由外國(guó)投資者所有的才是外資企業(yè)，例如中國(guó)。三、跨國(guó)并購(gòu)三、跨國(guó)并購(gòu)（一）并購(gòu)的概念并購(gòu)（Mergers and Acquisitions，即M&A）是兼并、合并與收購(gòu)三者的合稱(chēng)。“并”是指企業(yè)兼并與企業(yè)合并，“購(gòu)”則含有收購(gòu)與標(biāo)購(gòu)的意思。1、兼并兼并即吸收合并，又稱(chēng)全部收購(gòu)，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司，通過(guò)法定方式重組，重組后只有一個(gè)公司繼續(xù)保留其合法地位。2、合并合并即新設(shè)合并，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)法定方式重組，重組后，原有的公司法人資格都不再保留，而是組成一個(gè)新的公司。3、收購(gòu)收購(gòu)是指一家公司在證券市場(chǎng)上用現(xiàn)金、債券或股票購(gòu)買(mǎi)另一

14、公司的股票或資產(chǎn)已獲得對(duì)該公司的控股權(quán)，該公司的法人地位并不消失。但若對(duì)目標(biāo)公司的控股權(quán)達(dá)到75%，即終止上市，目標(biāo)公司也就由公眾公司變?yōu)樗饺斯?，喪失了其上市公司的資格。德、法兩家制藥公司赫司特與龍頗靈宣布將它們的生命科學(xué)業(yè)務(wù)合并，合并完畢后將成為全球第二大藥業(yè)公司，新組成的公司年銷(xiāo)售額將達(dá)200億美元，擁有員工逾9.5萬(wàn)名，同時(shí)采用新名Avnets。這種合并屬于新設(shè)合并還是吸收合并？收購(gòu)有以下幾種劃分方法：（1）以目標(biāo)公司的股東是否同意被收購(gòu)，公司收購(gòu)可分為善意收購(gòu)和敵意收購(gòu)和惡意收購(gòu)。（2）根據(jù)收購(gòu)的對(duì)象不同，收購(gòu)可分為股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)。（二）跨國(guó)并購(gòu)跨國(guó)并購(gòu)(International Mergers and Acquisitions)，又稱(chēng)越界并購(gòu)（Cross-Border Mergers），是指一個(gè)含有并購(gòu)方式或目標(biāo)公司，或目標(biāo)公司的資產(chǎn)或股份持有人，或與目標(biāo)公司股份有關(guān)的特別權(quán)利擁有人分處兩個(gè)以上的不同國(guó)家或地區(qū)的因素在內(nèi)的并購(gòu)行為。依被并購(gòu)對(duì)象所在部門(mén)來(lái)分，跨國(guó)并購(gòu)可分為橫向（水平）并購(gòu)、縱向（垂直）并購(gòu)以及混