第二章工程費用監(jiān)理基礎

1、第二章第二章 工程費用監(jiān)理基礎工程費用監(jiān)理基礎q 一、資金的時間價值一、資金的時間價值 資金資金生產(chǎn)過程中商品生產(chǎn)過程中商品(資源資源)價值的抽象，它與生產(chǎn)活動同步運價值的抽象，它與生產(chǎn)活動同步運動。生產(chǎn)勞動可以創(chuàng)造價值，所以資金作為資本使用動。生產(chǎn)勞動可以創(chuàng)造價值，所以資金作為資本使用,它的價值它的價值會隨生產(chǎn)過程會隨生產(chǎn)過程(時間時間)的延續(xù)而增加。這個特性叫資金的時間價值。的延續(xù)而增加。這個特性叫資金的時間價值。q 資金的時間價值資金的時間價值： （定義）（定義）資本資金資本資金在生產(chǎn)流通過程中隨時間在生產(chǎn)流通過程中隨時間的延續(xù)其價值的的延續(xù)其價值的增加（殖）量增加（殖）量叫資金的時間價

2、值。（叫資金的時間價值。（P10） 增加量增加量 =保值補貼保值補貼1+效益分享效益分享2+風險補償風險補償3 即即F=P+ q 二、利息與利率二、利息與利率 本金（本金（ 現(xiàn)值）現(xiàn)值）P：現(xiàn)在現(xiàn)在存入銀行或投入建設項目的資金。存入銀行或投入建設項目的資金。 利息利息 I ：占用他人資金所支付的代價占用他人資金所支付的代價(貨幣貨幣)。即銀行歸還本金時即銀行歸還本金時所附加的貨幣。所附加的貨幣。 利率利率 i (r) : 一個計息期內(nèi)所得利息與本金的比值。一個計息期內(nèi)所得利息與本金的比值。也就是一個計也就是一個計息期內(nèi)，單位本金所獲得的利息。息期內(nèi)，單位本金所獲得的利息。1 復利分析原理復利分

3、析原理作業(yè)：作業(yè)：P63-65 1、7、8、16、17（1）、（）、（2） 25、26、27復復 利利 公公 式式(一次支付）一次支付）l本利和（將來值、終值）本利和（將來值、終值） F：本金與利息的總和。本金與利息的總和。1、本利和公式本利和公式 單利單利 F=P(1+ni) 復利復利 F=P(1+i )n - (2-7) (1+i )n 叫本利和系數(shù)也可表示為叫本利和系數(shù)也可表示為（F/P,i,n) 來源如下：來源如下：一年以后一年以后 F1=P+Pi=P (1+i) 二年以后二年以后 F2=P (1+i)+P (1+i) i=P (1+i)2 三年以后三年以后 F3=P (1+i)2+

4、P (1+i )2 i=P (1+i)3 - n年以后年以后 F=P (1+i)n2、 現(xiàn)值（貼現(xiàn)、折現(xiàn)）公式現(xiàn)值（貼現(xiàn)、折現(xiàn)）公式 P=F 1/(1+i)n - (2-8) 1/(1+i)n 叫現(xiàn)值系數(shù)，表示為叫現(xiàn)值系數(shù)，表示為（P/F,i,n) 實際利率公式實際利率公式 -(2-5) 名義利率名義利率 r 公布使用的年利率。公布使用的年利率。 實際年利率實際年利率 i 一年中所得利息與本金之比。一年中所得利息與本金之比。 實際年利率實際年利率 i=(1+r/m)m 1 m 一年內(nèi)計息的次數(shù)。一年內(nèi)計息的次數(shù)。i=P(1+r/m)m-P P 例例 題題 例：某期國庫卷數(shù)據(jù)如下：例：某期國庫卷

5、數(shù)據(jù)如下： 1000 F=? 債期：債期：3年年 , 面額面額 ：1000元元 , 年利率：年利率：6% 試問，若按復利計算到期后應歸還本利和多少？試問，若按復利計算到期后應歸還本利和多少？ 0 1 2 3解解：適用公式是：適用公式是 F = P (1+i)n 代入數(shù)值有代入數(shù)值有 F=1000 (1+6%)3 =1000 (F/P,6%,3)= 1000 1.19102 = 1191.02元。元。 答：到期后應歸還本利和答：到期后應歸還本利和1191.02元。元。(F/P,6%,3) = 1.19102 如面額如面額1000元是到期后歸還的本利和，那么，現(xiàn)在售價多少元？元是到期后歸還的本利和

6、，那么，現(xiàn)在售價多少元？解解：適用公式是：適用公式是 P= F 1/(1+i)n 代入數(shù)值有代入數(shù)值有 P = 1000 * 1/(1+6%)3 = 1000 (P/F,6%,3) = 1000 * 0.83962 = 839.62元。元。(P/F,6%,3)=0.83962答答:現(xiàn)在售價應為現(xiàn)在售價應為839.62元。元?，F(xiàn)金流量圖與等額分付現(xiàn)金流量圖與等額分付 現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖：在項目投資開始年到項目報廢年的壽命期內(nèi)逐期資在項目投資開始年到項目報廢年的壽命期內(nèi)逐期資金流入、流出的財務狀況圖形表示叫現(xiàn)金流量圖。金流入、流出的財務狀況圖形表示叫現(xiàn)金流量圖。以下是一個現(xiàn)以下是一個現(xiàn)金流量圖的

7、實例。金流量圖的實例。約定：約定：1、 年序號標于年序號標于當年年末。當年年末。 2、當年收、當年收益用向上的實線箭頭益用向上的實線箭頭標于年末標于年末，數(shù)量寫在箭頭前方。，數(shù)量寫在箭頭前方。3、當年投入、當年投入用向下的實線箭頭用向下的實線箭頭標于年初標于年初，數(shù)量寫在箭頭前方（年度的經(jīng)營成，數(shù)量寫在箭頭前方（年度的經(jīng)營成本可標示于當年年末）?，F(xiàn)金流的本可標示于當年年末）。現(xiàn)金流的方向、大小、時間點方向、大小、時間點是現(xiàn)金流是現(xiàn)金流量圖的三個要素。量圖的三個要素。(P12) 90 90 90 90 90 90 90 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 年年100 100 100 i

8、=8%（萬元）（萬元）現(xiàn)金流量圖實例現(xiàn)金流量圖實例 等額分付等額分付：某時間段內(nèi)某時間段內(nèi)每年發(fā)生每年發(fā)生（1）數(shù)額相同（）數(shù)額相同（2）流向相同）流向相同（3）連續(xù)發(fā)生）連續(xù)發(fā)生現(xiàn)金流動的情況叫等額分付，年發(fā)生額叫年金，現(xiàn)金流動的情況叫等額分付，年發(fā)生額叫年金，記作記作A。 復利公式（等額分付）復利公式（等額分付）3、等額分付的本利和公式（年金的終值公式）等額分付的本利和公式（年金的終值公式）：F = F1+F2+Fn-1 +F nF= A(1+i)n-1+A(1+i )n-2+A(1+i )+A - (1) 兩邊同乘以兩邊同乘以(1+i)得：得：F(1+i)=A(1+i)n+A(1+i )

9、n-1+A(1+i )2 + A(1+i ) - (2) (2)- (1) 得：得： F*i = A(1+i )n - A 簡化后得：簡化后得： F =A (1+i )n - 1/ i - (3) 其中：其中： (1+i )n - 1/ i 叫年叫年金終值系數(shù)。金終值系數(shù)。 用（用（F/A,i,n）來表示。）來表示。以上四個公式是本章應重點掌握的復利計算公式以上四個公式是本章應重點掌握的復利計算公式 。其余僅供參考。其余僅供參考。公式應用實例見教材公式應用實例見教材 P13-16。4、 等額分付的現(xiàn)值公式（年金的現(xiàn)值公式）等額分付的現(xiàn)值公式（年金的現(xiàn)值公式）： 因為有因為有F = P(1+i

10、)n 所以有所以有: P(1+i )n = A (1+i )n - 1/ i 簡化后得：簡化后得： P = A (1+i )n - 1/ i (1+i )n - (4) 其中：其中： (1+i )n - 1/ i (1+i )n 叫年金現(xiàn)值系數(shù)。用（叫年金現(xiàn)值系數(shù)。用（P/A,i,n）來表示。例題見例）來表示。例題見例2-(2.3.4.6)0 1 2 3 4 - n-1 n A A A A A A F2經(jīng)濟分析的基本方法經(jīng)濟分析的基本方法 按分析層次分按分析層次分 財務評價（企業(yè)評價）財務評價（企業(yè)評價）：只從項目的投入和產(chǎn)出進行投資只從項目的投入和產(chǎn)出進行投資經(jīng)濟效果的分析和評價。經(jīng)濟效果的

11、分析和評價。國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價：從國民經(jīng)濟的角度全面分析評從國民經(jīng)濟的角度全面分析評價項目對國民經(jīng)濟的貢獻和負價項目對國民經(jīng)濟的貢獻和負面影響。面影響。絕對與相對評價絕對與相對評價絕對經(jīng)濟效果檢驗（評價）絕對經(jīng)濟效果檢驗（評價）根據(jù)根據(jù)某些經(jīng)濟指標只對一個項目（也某些經(jīng)濟指標只對一個項目（也可以是方案）作出評價結(jié)論可以是方案）作出評價結(jié)論。相對經(jīng)濟效果檢驗（評價）相對經(jīng)濟效果檢驗（評價）對對幾個可比的項目或一個項目的幾個可比的項目或一個項目的不同方案進行比較、選優(yōu)。不同方案進行比較、選優(yōu)。絕對經(jīng)濟指標絕對經(jīng)濟指標：用絕對數(shù)值表用絕對數(shù)值表示的項目經(jīng)濟指標。如：投資示的項目經(jīng)濟指標。如：投

12、資回收期回收期。相對經(jīng)濟指標相對經(jīng)濟指標：用相對比例數(shù)用相對比例數(shù)表示的項目經(jīng)濟指標。如：內(nèi)表示的項目經(jīng)濟指標。如：內(nèi)部收益率。部收益率。一、凈現(xiàn)值法一、凈現(xiàn)值法一、一、凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值(Net Present Value)定義：定義：在項目壽命期內(nèi)，逐期的現(xiàn)金流量和，在項目壽命期內(nèi)，逐期的現(xiàn)金流量和，按規(guī)定的貼現(xiàn)率，貼現(xiàn)到指定時刻（一般指定投資第一年年初）的現(xiàn)值之和。按規(guī)定的貼現(xiàn)率，貼現(xiàn)到指定時刻（一般指定投資第一年年初）的現(xiàn)值之和。二、二、NPV計算：計算： 其中：其中：t-代表期數(shù)，從第代表期數(shù)，從第 0 年末變動到第年末變動到第 n 年末，即在項目的壽命期內(nèi)。年末，即在項目的壽命期內(nèi)。 C

13、It-COt-表示第表示第t期的現(xiàn)金流入與流出之和。期的現(xiàn)金流入與流出之和。 1/ (1+i )t-表示第表示第t 年的現(xiàn)值系數(shù)。年的現(xiàn)值系數(shù)。 -表示所有現(xiàn)值之和。表示所有現(xiàn)值之和。 n Cit - COtNPV = t=0 (1+i )t對項目的評價結(jié)論對項目的評價結(jié)論: 計算后計算后 NPV= NPV0, NPV=0, NPV0 說明預測的項目收益率能超過規(guī)定的基準收益率說明預測的項目收益率能超過規(guī)定的基準收益率i。 當當 NPV=0 說明預測的項目收益率等于規(guī)定的基準收益率說明預測的項目收益率等于規(guī)定的基準收益率i。 當當 NPV0 說明預測的項目收益比率達不到規(guī)定的說明預測的項目收益

14、比率達不到規(guī)定的基準收益率基準收益率i。 貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率i是公式里出現(xiàn)的是公式里出現(xiàn)的i，它由投資人規(guī)定，是一個虛擬的收益相對比率指標。用，它由投資人規(guī)定，是一個虛擬的收益相對比率指標。用NPV法評價法評價,就是想看看項目的收益水平有沒有達到規(guī)定的比率。當現(xiàn)金往前換算時就是想看看項目的收益水平有沒有達到規(guī)定的比率。當現(xiàn)金往前換算時叫叫貼現(xiàn)率（折現(xiàn)率）貼現(xiàn)率（折現(xiàn)率），往后換算叫，往后換算叫利率利率，而用于一個項目時可以叫，而用于一個項目時可以叫基準收益率或期基準收益率或期望收益率。望收益率。所以，當計算結(jié)果是所以，當計算結(jié)果是 NPV 0 說明項目的預測收益率不低于期望的收益率，可以進行投資。說

15、明項目的預測收益率不低于期望的收益率，可以進行投資。 NPV0, NPV=0, NPV0 說明預測的項目收益率能超過規(guī)定的基準收益率說明預測的項目收益率能超過規(guī)定的基準收益率i。 當當 NPV=0 說明預測的項目收益率等于規(guī)定的基準收益率說明預測的項目收益率等于規(guī)定的基準收益率i。 當當 NPV0 說明預測的項目收益比率達不到規(guī)定的基準收益率說明預測的項目收益比率達不到規(guī)定的基準收益率i。 貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率i是公式里出現(xiàn)的是公式里出現(xiàn)的i，它由投資人規(guī)定，是一個虛擬的收，它由投資人規(guī)定，是一個虛擬的收益相對比率指標。用益相對比率指標。用NPV法評價法評價,就是想看看項目的收益水平就是想看看項目的收

16、益水平有沒有達到規(guī)定的比率。當現(xiàn)金往前換算時叫有沒有達到規(guī)定的比率。當現(xiàn)金往前換算時叫貼現(xiàn)率（折現(xiàn)貼現(xiàn)率（折現(xiàn)率），率），往后換算叫往后換算叫利率利率，而用于一個項目時可以叫，而用于一個項目時可以叫基準收益基準收益率或期望收益率率或期望收益率。所以，當計算結(jié)果是。所以，當計算結(jié)果是 NPV 0 說明項目的預測收益率不低于期望的收益率，可以進說明項目的預測收益率不低于期望的收益率，可以進行投資。行投資。 NPV0，說明測算的收益率除達，說明測算的收益率除達到到10%的基準收益率之外，還多出現(xiàn)在的的基準收益率之外，還多出現(xiàn)在的376萬元。萬元。 現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖i=10% 例題例題:NPV=7

17、00(P/F,10%,3)+700(P/F,10%,4)+700(P/F,10%,5)+700(P/F,10%,6)+700(P/F,10%,7)+700(P/F,10%,8)+700(P/F,10%,9)+700(P/F,10%,10)- 400(P/F,10%,2)+400(P/A,10%,3)+400(P/F,10%,4)+400(P/F,10%,5)+400(P/F,10%,6)+ 400(P/F,10%,7)+ 400(P/F,10%,8)+ 400(P/F,10%,9)-1000=700*(0.751+0.683+0.621+0.564+0.513+0.467+0.424+0.38

18、6)- 400*(0.826+0.751+0.683+0.621+0.564+0.513+0.467+0.424)-1000 =700*4.409-400*4.849-1000=146.7 評價：評價：NPV0說明測算收益率大于期望收益率，項目可以投資。說明測算收益率大于期望收益率，項目可以投資。例例2-8.1 某地方修路需期初投資某地方修路需期初投資1000萬元，第三年建成通車，通車后預計每年萬元，第三年建成通車，通車后預計每年可收費可收費700萬，養(yǎng)護管理費用萬，養(yǎng)護管理費用400萬萬/年，年初撥付，可服務年，年初撥付，可服務8年，屆時無殘值，年，屆時無殘值，基準收益率為基準收益率為10%

19、，試用凈現(xiàn)值法評價，該項目可否投資？，試用凈現(xiàn)值法評價，該項目可否投資？計算方法計算方法1 (用現(xiàn)值公式用現(xiàn)值公式)0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10400 400 400 400 400 400 400 4001000700 700 700 700 700 700 700 700年年（萬元）（萬元）解：現(xiàn)金流量圖如下解：現(xiàn)金流量圖如下計算方法計算方法2(用年金終值用年金終值 公式公式)NPV=700(P/A,10%,8)(P/F,10%,2)- 400 (P/A,10%,8) (P/F,10%,1) -1000=700*5.335*0.826- 400*5.335*0.909-10

20、00=3084.7-1939.81-1000=144.890評價：該項目評價：該項目NPV0,說明預測的收益率超過期望收益率說明預測的收益率超過期望收益率10%，可，可以投資。以投資。 NPV=700(F/A,10%,8)(P/F,10%,10)- 400 (F/A,10%,8) (P/F,10%,9) -1000=700*11.436*0.386- 400*11.436*0.424-1000=3090.01-1939.55-1000=150.460評價：該項目評價：該項目NPV0,說明預測的收益率超過期望收益率說明預測的收益率超過期望收益率10%，可以投資?？梢酝顿Y。計算方法計算方法3 (用

21、年金現(xiàn)值用年金現(xiàn)值 公式公式) NPV用于項目相對比較用于項目相對比較NPV法除了用于單獨項目絕對評價以外法除了用于單獨項目絕對評價以外,還可用于不同項目或同一項目的不同還可用于不同項目或同一項目的不同方案的相對比較方案的相對比較.例例2-9.1：某項目需用一臺小型設備，若自購需：某項目需用一臺小型設備，若自購需25萬元，租賃則需萬元，租賃則需3萬元萬元/年，設年，設備可使用備可使用10年，屆時無殘值，每年可收益年，屆時無殘值，每年可收益8萬元。如果貼現(xiàn)率為萬元。如果貼現(xiàn)率為8%，試問哪個，試問哪個方案更方案更 好？好？解：繪制兩方案現(xiàn)金流量圖如下：解：繪制兩方案現(xiàn)金流量圖如下：8 8 8 8

22、 8 8 8 8 8 8 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1025 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 108 8 8 8 8 8 8 8 8 8 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3購買方案購買方案A： 租賃方案租賃方案B：NPVA=8 (P/A,8%,10)-25=8 6.710-25 =53.68-25=28.68萬元萬元NPVB=8(P/A,8%,10)-3 (P/A,8%,9)-3 =8 6.71 - 3 6.25 -3=53.68-18.75-3=31.93萬元萬元 因為因為 NPVB（租賃）（租賃） NPVA(購買），所以租賃方案優(yōu)于購買方案購買），所以租賃方案優(yōu)于

23、購買方案費用現(xiàn)值法：費用現(xiàn)值法： 收益現(xiàn)值法：收益現(xiàn)值法：三、內(nèi)部收益率法三、內(nèi)部收益率法內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率(Iternal Rate of Return)定義：定義：使得項目凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率是內(nèi)部使得項目凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率是內(nèi)部收益率。收益率。其物理含義是項目運行時，項目投資資本數(shù)量將以內(nèi)部收益率這個比其物理含義是項目運行時，項目投資資本數(shù)量將以內(nèi)部收益率這個比率增加。即項目的預測收益率率增加。即項目的預測收益率(IRR）.理論上其計算公式為：理論上其計算公式為： n CI t -CO t = 0t=0 (1+IRR )t但此式難以直接求解。我們尋找使但此式難以直接求解。我們尋找使NPV

24、=0的的 i , 觀察觀察NPV隨隨 i的變化曲線的變化曲線,在曲在曲線上取兩個點線上取兩個點 A(i1 ,NPV1)和和 C(i2 ,NPV2).過過AC兩點作一條連線，可以推導出計算兩點作一條連線，可以推導出計算IRR的公式如下：的公式如下：IRR( i0 ) = i1+(i2-i1) NPV1(NPV1+| NPV2 |)?？偨Y(jié)：用總結(jié)：用IRR法評價項目的步驟法評價項目的步驟 1、給一個較小的、給一個較小的i1，求出，求出NPV10。 2、給一個較大的、給一個較大的i2，求出，求出NPV20。 3、 代入上公式計算出代入上公式計算出IRR。 評價：評價： IRR i （基準收益率（基準

25、收益率 期望收益率）期望收益率）,能滿足期望要求，可以投資。能滿足期望要求，可以投資。 IRR 0) , C(i2,NPV20)則有則有i1 ii2 成立成立,而而i 使使NPV=0即即IRR= i過過AC做一條直線做一條直線,與與Oi 交于交于i0IRR i0，而，而i0= i1+X i1i2BC， Ai1i0 ABC，有，有 X/BC = Ai1/ABXX=Ai BC/AB X=（i2-i1）NPV1/（NPV1+|NPV2|）IRR=i1+（i2-i1） NPV1/（NPV1+|NPV2|） （2-18） 例：例：2-11 P20 n CIt-COt - = 0 (2-23)t=0 (1

26、+IRR) 四、投資回收期法四、投資回收期法 投資回收期投資回收期定義：定義：用項目逐年的凈收益償還項目總投資的年限用項目逐年的凈收益償還項目總投資的年限叫投資回收期，通常以年為單位，用叫投資回收期，通常以年為單位，用Pt 表示。表示。 投資回收期是反映項目多方面經(jīng)濟特性的綜合指標。它反映了投資回收期是反映項目多方面經(jīng)濟特性的綜合指標。它反映了 1、資本的使用效率；回收期越短，資本周轉(zhuǎn)越快，效率越高。資本的使用效率；回收期越短，資本周轉(zhuǎn)越快，效率越高。 2、經(jīng)濟效益；項目使用年限是一定的，投資回收期越短，凈經(jīng)濟效益；項目使用年限是一定的，投資回收期越短，凈增值的時間越長，在相同收益率條件時，項

27、目凈增資本的絕對增值的時間越長，在相同收益率條件時，項目凈增資本的絕對值越多。值越多。 3、項目風險大?。煌顿Y回收期越長，風險越大。項目風險大??；投資回收期越長，風險越大。投資回收期的分類：投資回收期的分類： 按資金價值是否變動分：按資金價值是否變動分： 靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期（資金價值不隨時間變動時）。（資金價值不隨時間變動時）。 動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期（資金價值隨時間變動時，投資要償還利（資金價值隨時間變動時，投資要償還利息時）。息時）。投產(chǎn)投產(chǎn)回收回收報廢報廢投資投資計算計算1pt Cit - COt - = 0t=0 (1+i )tPt以年表示的投資回收期以年表示的投資回收

28、期CItt 年的現(xiàn)金流入年的現(xiàn)金流入COtt 年的現(xiàn)金流出年的現(xiàn)金流出t年份年份 Pt=(累計凈現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份累計凈現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份-1) + - 例：某項目期初投資例：某項目期初投資1000萬元，年收益萬元，年收益230萬元，萬元，i=6%,試求投資回收期。試求投資回收期。解：現(xiàn)金流量圖如下：解：現(xiàn)金流量圖如下： 230 230 230 - 230 萬萬 1 2 3 4 5 6 7 - n 年年 4 5 1000先計算靜態(tài)投資回收期先計算靜態(tài)投資回收期 230 * 4- 1000 = -800 說明前說明前5年還清了還有余，即年還清了還有余，即4年多不到年多不到5年。年。 若要

29、精確計算可用內(nèi)插法：若要精確計算可用內(nèi)插法： Tp = 4+80 / (80+150)=4.35年。年。 15080Tp當年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值當年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值上年累計凈現(xiàn)值流量的絕對值上年累計凈現(xiàn)值流量的絕對值計算計算2動態(tài)投資回收期：動態(tài)投資回收期： 前前5年現(xiàn)值：年現(xiàn)值：NPV5=230*(P/A,6%,5)-1000=230*4.212-1000=-31.240。說明還清還有余。說明還清還有余。 精確計算：精確計算： 若按教材上的公式若按教材上的公式: Pt=(現(xiàn)值達到正值的第一年年份現(xiàn)值達到正值的第一年年份-1)+上一年累計現(xiàn)值的絕對值上一年累計現(xiàn)值的絕對值/累累計現(xiàn)值達到正值年份的

30、現(xiàn)值。計現(xiàn)值達到正值年份的現(xiàn)值。=（6-1）+31.24/230*0.705=5+31.24/162.15=5.193 年。年。 若按線性插值計算有若按線性插值計算有:上一年累計現(xiàn)值絕對值上一年累計現(xiàn)值絕對值/達到正值年份的累計現(xiàn)值與上年累計現(xiàn)值絕達到正值年份的累計現(xiàn)值與上年累計現(xiàn)值絕對值之和。對值之和。 =（6-1）+31.24/(31.24+130.91)=5+0.193=5.193 年。年。 五、效益費用比法五、效益費用比法五、五、效益費用比法效益費用比法（BCR法）法）效益費用比效益費用比定義：定義：項目或方案的總效益現(xiàn)值與總費用現(xiàn)值之比叫項目或方案的總效益現(xiàn)值與總費用現(xiàn)值之比叫效益費

31、用比。表示成效益費用比。表示成BCR。CBR方法多用于宏觀經(jīng)濟分析。方法多用于宏觀經(jīng)濟分析。計算公式計算公式 BCR =BC= Ci t (1+i0 ) -t COt (1+i0 ) -tt=0nnt=0CIt - 第第t年的現(xiàn)金流入年的現(xiàn)金流入 COt - 第第t年的現(xiàn)金流出年的現(xiàn)金流出 n - 計算期計算期 i0 - 基準貼現(xiàn)率基準貼現(xiàn)率效益費用比的判別標準是效益費用比的判別標準是: 當當 BCR 1時時,從經(jīng)濟效果上看收益的現(xiàn)值從經(jīng)濟效果上看收益的現(xiàn)值不低于不低于費用的現(xiàn)值費用的現(xiàn)值,項目項目可以接受可以接受。當。當BCR 1時時,從經(jīng)濟效果上看收益的現(xiàn)值從經(jīng)濟效果上看收益的現(xiàn)值低于低于

32、費用的現(xiàn)值費用的現(xiàn)值,項目項目不能接受不能接受。六、增量分析法六、增量分析法增量分析法主要用于不同投資總額方案的經(jīng)濟比較選優(yōu)。又可以進一步分為：增量分析法主要用于不同投資總額方案的經(jīng)濟比較選優(yōu)。又可以進一步分為：差額凈現(xiàn)值法、差額內(nèi)部收益率法、差額投資回收期法、差額效益費用差額凈現(xiàn)值法、差額內(nèi)部收益率法、差額投資回收期法、差額效益費用比法。比法。 方 法 計 算 式 判 別差額凈現(xiàn)值法NPVB-A=NPVB-A0 B優(yōu)于A差額內(nèi)部收益率法IRR ic 大投資方案優(yōu)差額投資回收期法Tp(B-A) Tb 大投資方案優(yōu)差額效益費用比法BCR= B/ C1, B優(yōu)于At=0n(CF t (b-a) /

33、(1+i0)t )500 500 500 500300 300500 500600 600800 800差額方案差額方案200 200100 100 300 3000 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 3 3不確定性分析不確定性分析項目運行后實際發(fā)生的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與分析評價時采用的數(shù)據(jù)存在偏差，偏差的方項目運行后實際發(fā)生的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與分析評價時采用的數(shù)據(jù)存在偏差，偏差的方向和大小都是不確定的，這種現(xiàn)象稱之為不確定性，為減少不確定性造成的決向和大小都是不確定的，這種現(xiàn)象稱之為不確定性，為減少不確定性造成的決策風險，對分析評價的項目要做不確定性分析。常用的方法有：策風險

34、，對分析評價的項目要做不確定性分析。常用的方法有： 2.盈虧平衡分析（量本利分析、臨界分析）盈虧平衡分析（量本利分析、臨界分析） 3.敏感性分析敏感性分析 4.概率分析概率分析2.盈虧平衡分析盈虧平衡分析 例例2-13產(chǎn)量Q金額Q0固定成本固定成本Cf變動成本變動成本Cv*Q銷售曲線銷售曲線P*Q盈余產(chǎn)量區(qū)盈余產(chǎn)量區(qū)虧本產(chǎn)量區(qū)虧本產(chǎn)量區(qū)盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡產(chǎn)量P*Q=Cf+Cv*Q 或或 Q=Cf / (P-Cv)Q產(chǎn)量產(chǎn)量 P銷售單價銷售單價Cf 年固定成本年固定成本 Cv單位變動成本單位變動成本例例2-13盈虧平衡點盈虧平衡點Q0=1296/(820-620)=6.48萬臺萬臺銷售收入平衡

35、點銷售收入平衡點=6.48*820=5313.6萬元萬元價格盈虧平衡點價格盈虧平衡點=620+1296/10=749元元/臺臺生產(chǎn)能力利用率平衡點生產(chǎn)能力利用率平衡點=6.48/10=64.8%3.敏感性分析：敏感性分析：-4.概率分析概率分析當用于分析評價的數(shù)據(jù)確定性介于確定和完全不確定之當用于分析評價的數(shù)據(jù)確定性介于確定和完全不確定之間，即能給出確定性的概率。此時可用概率分析方法。間，即能給出確定性的概率。此時可用概率分析方法。l決策樹法決策樹法 例例2-1523456737.942.753.89313848好（好（0.6）差（差（0.4）不中標（不中標（0.7）好（好（0.6）差（差（0

36、.4）好（好（0.6）差（差（0.4）不中標（不中標（0.1）不中標（不中標（0.4）中標中標(0.3)中標中標(0.6)中標中標(0.9)方案方案A方案方案B方案方案C150萬元萬元120萬元萬元- 5萬元萬元105萬元萬元75萬元萬元- 5萬元萬元60萬元萬元- 30萬元萬元- 5萬元萬元 -決策點決策點 -狀態(tài)點狀態(tài)點 -方案枝或概率枝方案枝或概率枝計算式見計算式見 P32 4 4價值工程價值工程 價值工程概念價值工程概念價值工程價值工程VE(Value Engineering)又叫價值分析又叫價值分析VA(Value Analysis)是創(chuàng)建于是創(chuàng)建于20世紀世紀40年代的管理技術(shù)。它

37、通年代的管理技術(shù)。它通過對產(chǎn)品的功能和實現(xiàn)價值的分析不斷優(yōu)化功能，用不斷創(chuàng)過對產(chǎn)品的功能和實現(xiàn)價值的分析不斷優(yōu)化功能，用不斷創(chuàng)新的思維降低成本最終達到成本最低、功能最滿意的效果。新的思維降低成本最終達到成本最低、功能最滿意的效果。一、價值工程基本原理一、價值工程基本原理1、著眼于壽命周期成本、著眼于壽命周期成本2、核心是功能分析、核心是功能分析3、是有組織的系統(tǒng)管理活動、是有組織的系統(tǒng)管理活動4、目標是提高產(chǎn)品價值、目標是提高產(chǎn)品價值二、價值工程基本工作程序二、價值工程基本工作程序1、準備階段、準備階段 （見（見P31 表表2-6）2、分析階段、分析階段3、創(chuàng)新階段、創(chuàng)新階段4、實施階段、實施

38、階段三、價值工程在公路工程費用監(jiān)理中的三、價值工程在公路工程費用監(jiān)理中的應用應用1、指導工程變更的審查、指導工程變更的審查2、指導施工組織設計的審核與評價、指導施工組織設計的審核與評價價值價值V= -功能功能 F成本成本 C5工程項目成本管理工程項目成本管理一、主要工作環(huán)節(jié)一、主要工作環(huán)節(jié)1、成本預測、成本預測 2、成本計劃、成本計劃3、成本控制、成本控制 4、成本核算、成本核算5、成本考核、成本考核分析內(nèi)容：分析內(nèi)容：事前分析（合同價分析）事前分析（合同價分析）事中分析（進度款分析）事中分析（進度款分析）事后分析（竣工決算分析）事后分析（竣工決算分析）二、分析方法：二、分析方法：量本利分析法、比較分析法量本利分析法、比較分析法比率分析法、比率分析法、 因素分析法因素分析法差額分析法差額分析法工程項目成本管理工程項目成本管理在工程項目實施過程中對工程項目成本在工程項目實施過程中對工程項目成本進行有效的組織、實施、控制、跟蹤、分析和考核的管理活進行有效的組織、實施、控制、跟蹤、分析和考核的管理活動。它能降低成本提高經(jīng)濟效益。動。它能降低成本提高經(jīng)濟效益。6 6工程財務工程財務工程財務的四個問題工程財務的四個問題 管理規(guī)則和成果；資本的籌集；資產(chǎn)的管理；管理規(guī)則和成果；資本的籌集；資產(chǎn)的管理； 略