個(gè)股期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)二級(jí)

1、2015年2月周末大講堂：個(gè)股期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)周末大講堂：個(gè)股期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)中信建投證券蘇州營(yíng)業(yè)部二級(jí)投資者測(cè)試一級(jí)投資者測(cè)試：20題，30分鐘，每題5分，80分為通過(guò)。個(gè)股期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)、備兌開(kāi)倉(cāng)及保險(xiǎn)策略介紹二級(jí)投資者測(cè)試：10題，30分鐘，每題10分，80分為通過(guò)。買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)、期權(quán)定價(jià)、杠桿效應(yīng)等三級(jí)投資者測(cè)試：10題，共30分鐘，每題10分，80分為通過(guò)。賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)、組合策略、保證金計(jì)算等認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)到期日損益及盈虧平衡點(diǎn)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)到期日損益及盈虧平衡點(diǎn)期權(quán)定價(jià)公式期權(quán)定價(jià)公式Delta計(jì)算計(jì)算杠桿率值計(jì)算杠桿率值計(jì)算買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)成本：權(quán)利金盈虧平衡點(diǎn)：行權(quán)價(jià)格+

2、權(quán)利金最大收益：無(wú)限 到期損益：MAX（0，到期標(biāo)的證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)格）-權(quán)利金最大損失：權(quán)利金適用條件：適用條件：投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券將要上漲，但是又不希望承擔(dān)下跌帶來(lái)的損失?；蛘咄顿Y者希望通過(guò)期權(quán)的杠桿效應(yīng)放大上漲所帶來(lái)的收益，進(jìn)行方向性投資。認(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)關(guān)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的盈虧，說(shuō)法不正確的是( )A.若標(biāo)的證券價(jià)格上升至“行權(quán)價(jià)格+權(quán)利金”，則達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)B.若到期日證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，投資者買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的收益=證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)-付出的權(quán)利金C.若到期日證券價(jià)格低于或等于行權(quán)價(jià)，投資者買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的虧損額=付出的權(quán)利金D.投資者買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的虧損是無(wú)限的選D例題：某投資者買(mǎi)入一份

3、執(zhí)行價(jià)格為65元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利金為2元（每股），期權(quán)到期日的股票價(jià)格為70元，則該投資者的損益為（ ）元。 A.-2 B.2 C.3 D.5選C:損益=證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)-付出的權(quán)利金=70-65-2=32022-5-2認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)適用條件：投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券價(jià)格下跌幅度可能會(huì)比較大。如果標(biāo)的證券價(jià)格上漲，投資者也不愿意承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。盈虧平衡點(diǎn)：行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金最大收益：行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金最大損失：權(quán)利金到期損益：MAX(行權(quán)價(jià)格-到期時(shí)標(biāo)的股票價(jià)格，0)- 權(quán)利金關(guān)于認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)交易目的，說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )A.為鎖定已有收益B.規(guī)避股票價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)C.看多市場(chǎng)，進(jìn)行方向性交易D.看空

4、市場(chǎng)，進(jìn)行方向性交易選C投資者小明預(yù)期未來(lái)丙股票會(huì)下跌，因而買(mǎi)入一份該股票認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)為55元，權(quán)利金為3元。則當(dāng)該股票為（）元時(shí)，小明的每股到期收益為0，即既不獲利也不虧損A.52B.54C.56D.58到期收益=行權(quán)價(jià)-證券價(jià)格-權(quán)利金=55-證券價(jià)值-3=0選A期權(quán)定價(jià)公式期權(quán)定價(jià)公式：1973年，Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型歐式期權(quán)1979年，二叉樹(shù)模型美式期權(quán)關(guān)于Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型，說(shuō)法不正確的是A.1973年首次提出B.由Fischer Black和Myron Scholes提出C.用于計(jì)算歐式期權(quán)D.用于計(jì)算美式期權(quán)選DDelta:股票價(jià)格變化一個(gè)單位時(shí)，對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約的價(jià)格變化量。以S和C分別為標(biāo)的證券和期權(quán)價(jià)格的變化量，則Delta= C/ S。Delta= C/ S=0.08/0.1=0.8杠桿率計(jì)算杠桿率計(jì)算杠桿作用：用很少資金（權(quán)利金）就可以控制總價(jià)值數(shù)倍于它的期權(quán)合約，放大收益的同時(shí)放大風(fēng)險(xiǎn)。用S和C 分別表示標(biāo)的證券價(jià)格和期權(quán)價(jià)格，則杠桿倍數(shù)=(C/C)/(S/S)=（S/C）*Delta期權(quán)的杠桿倍數(shù)是不固定的。實(shí)值期權(quán)的杠桿倍數(shù)較低