商標(biāo)權(quán)評價案例分析

1、綜合例題：XX牌商標(biāo)所有權(quán)價值評估商標(biāo)權(quán)評估的基本概況1、XX牌商標(biāo)權(quán)所有者的基本情況(略)2、XX牌商標(biāo)權(quán)的評估范圍本次委托評估的無形資產(chǎn)為XX牌注冊商標(biāo)專用權(quán)，其評估范圍包括在我國境內(nèi)所有冠名“XX”商標(biāo)的手電筒產(chǎn)品，即CG公司生產(chǎn)和銷售的XX牌手電筒產(chǎn)品。CG五金進(jìn)出口有限公司現(xiàn)持有XX牌注冊商標(biāo)(注冊號為12345),使用范圍為第15類商品，即手電筒。該上班由中英文黑體文字及XX圖案組成，商標(biāo)的合法持有人是CG五金進(jìn)出口有限公司。根據(jù)CG公司提供給我方評估公司的評估承諾函稱：本次委托評估的XX牌商標(biāo)無對他人授權(quán)許可使用和轉(zhuǎn)讓的情形，也不存在抵押、質(zhì)押等情形，亦未收到他項權(quán)利的限制。因此

2、，本次對XX牌商標(biāo)的評估是對商標(biāo)權(quán)人獨(dú)占專有權(quán)的評估。3、XX牌商標(biāo)的歷史沿革XX牌注冊商標(biāo)原由DT廠于1925年創(chuàng)建時開始使用，并于1986年注冊成功。后該廠改為D廠。2001年6月經(jīng)國家工商總局商標(biāo)局核準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓給CG五金進(jìn)出口有限公司，且該公司在受讓XX商標(biāo)時沒有發(fā)現(xiàn)DT廠許可其他企業(yè)使用的事實。目前，CG公司是該商標(biāo)的合法持有人(注冊證號：12345)。同時，CG公司于2001年7月許可HMDT制造有限公司有償使用該XX商標(biāo)，許可方式為獨(dú)占許可，使用期限至2002年12月31日。本次，CG公司擬將XX商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給HDMT公司。HDMT制造有限公司成立于2001年6月，注冊資本600萬元，經(jīng)

3、營照明設(shè)備及器具生產(chǎn)制造，電筒及五金制品制造和模具加工等。目前銷售XX牌電筒且主要銷往國外，目前，XX牌電筒的銷售額占該公司銷售額的95%。4、關(guān)于評估目的和評估基準(zhǔn)日CG五金公司將XX商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給HDMT公司，轉(zhuǎn)讓后，后者獲得完整商標(biāo)權(quán)。評估基準(zhǔn)日為2002年11月30日。確定評估基準(zhǔn)日的理由為：(1) 月末會計報表完整準(zhǔn)確，便于資產(chǎn)清查和測算。(2) 評估基準(zhǔn)日經(jīng)交易雙方多次協(xié)商確定，基本能反映雙方共同利益。(3) 對財務(wù)報表分析及生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性考慮，2002年11月30日作為基準(zhǔn)日能夠較準(zhǔn)確的反映無形資產(chǎn)的價值和獲利能力。5、宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)前景由于委托評估的XX商標(biāo)所有權(quán)的使用類別是手電

4、筒，所以照明及其相關(guān)行業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和行業(yè)前景決定了無形資產(chǎn)的未來價值。(1) 市場容量手電筒作為一種常用的照明用具已被廣泛消費(fèi)者普遍接受，成為人們?nèi)粘Ｉa(chǎn)和生活中不可缺少的必需品。雖然近幾年市場上的照明產(chǎn)品層出不窮，但手電筒仍然是一種攜帶方便、價格低廉且比較實用的照明工具。不僅如此，在公安、民防等各行業(yè)也普遍應(yīng)用。同時，國際市場對手電筒也有相當(dāng)?shù)男枨罅?，特別是非洲和中東等不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家，已經(jīng)有一些進(jìn)出口公司看到國際市場上的巨大商機(jī)，如上海輕工業(yè)品進(jìn)出口公司、寧波文體旅游用品制造公司正在尋求手電筒生產(chǎn)廠家作為出口合作伙伴。因此，長期看，手電筒以其方便性、實用性、經(jīng)濟(jì)性等特點(diǎn)在相當(dāng)長的

5、一段時間內(nèi)具有不可替代性，產(chǎn)品市場容量客觀。(2) 行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢XX牌手電筒生產(chǎn)歷史悠久，使用進(jìn)口原材料，由機(jī)械拉伸一次成型，筒身沒有焊接痕跡，外形美觀，其市場工藝如下：原材料一一剪料一一機(jī)械成型一一本驗一一表面處理一一檢驗2裝配一一檢驗3-一成品出廠。目前，手電筒已經(jīng)由原來的“單一型金屬外殼手電筒”向多元化發(fā)展，市場上先后出現(xiàn)了鎂光手電筒、充電手電筒、強(qiáng)光手電筒、LED手電筒，一些廠家還對手電筒的功能和效用上進(jìn)行了多種改進(jìn)。關(guān)于手電筒的專利也頗具數(shù)量。同時手電筒的外形更加美觀多樣，設(shè)計更加人性化，集美觀實用為一體。(3) 產(chǎn)品消費(fèi)趨勢目前，手電筒已經(jīng)成為人們?nèi)粘Ｉ詈蜕a(chǎn)的必備品。市場范

6、圍擴(kuò)大至非洲、印度等國家。隨著消費(fèi)者對于手電筒品質(zhì)和外觀等方面關(guān)注的增加，未來輕便、美觀且實用的高品質(zhì)手電筒將成為人們的消費(fèi)主流。同時，隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，手電筒作為傳統(tǒng)行業(yè)，競爭將不斷加劇。同行業(yè)產(chǎn)品的競爭情況手電筒行業(yè)間競爭十分激烈，目前全國較知名的手電筒生產(chǎn)企業(yè)有4家，廣州電筒廠年產(chǎn)量3000萬只，占市場份額的45%,安陽電筒廠年產(chǎn)量1800只，占市場份額的26%,自貢電筒廠年產(chǎn)量1200只，占市場份額的18%,HMDT制造有限公司年生產(chǎn)電筒1040萬只，占市場份額的14%。在國際市場上，廣州電筒廠生產(chǎn)的“虎頭”牌、“凱達(dá)”牌電筒遠(yuǎn)銷中東國家，XX牌電筒主要銷往伊朗、非洲和南美

7、等國家，一些非洲和中東國家對于電筒的需求量仍然很大。XX牌手電筒以出口為主，該系列手電筒品種多，型號有6種，規(guī)格全，做工精細(xì)，為國際市場所認(rèn)可，CG公司長期以來銷售該牌手電筒，2001年出口額30多萬美元，2002年出口額40多萬美元。從目前情況看，XX牌手電筒出口量將維持平穩(wěn)趨勢。但是也存在一些競爭劣勢。如：XX牌手電筒的鐵皮外殼與其他競爭對手相比，反映出市場占有率的相對萎縮；企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，且使用韓國原材料，成本相對較高；企業(yè)雖然品牌悠久，但是生產(chǎn)工藝比較簡單，容易被其他企業(yè)模仿。商標(biāo)權(quán)以往的交易情況CG公司曾于2001年7月許可HMDT公司使用該上班，許可方式為獨(dú)占，使用費(fèi)按照全年銷售

8、額100萬元為基數(shù)，2002年1月1日至IJ2002年12月31日，收取商標(biāo)使用費(fèi)4萬元。四、無形資產(chǎn)的歷史情況擬評估的XX商標(biāo)從1925年企業(yè)創(chuàng)建時開始使用，1986年獲得商標(biāo)專用權(quán)。近幾年市場上的照明產(chǎn)品層出不窮，國內(nèi)手電筒銷售市場呈現(xiàn)萎縮趨勢，商標(biāo)的使用企業(yè)HMDT一直是以銷售定產(chǎn)量，所以公司的銷售情況代表了XX牌手電筒的市場占有情況。因此，本次評估主要考察HMDT公司的歷史銷售情況，2001年7月-12月以及2002年1月-11月的銷售和損益情況見下表，其中，XX牌手電筒的銷售收入占該企業(yè)銷售收入的95%,且銷售情況一直保持問題。表一：財務(wù)統(tǒng)計表單位：萬元項目2001年7月-12月所占

9、比例%2002年1月-11月所占比例一、主營業(yè)務(wù)收入273.9100389.4100主營業(yè)務(wù)成本255.293.16353.790.82營業(yè)費(fèi)用000.710.2營業(yè)稅金等0.630.231.550.4二、主營業(yè)務(wù)利潤18.16.6133.48.58減：其他業(yè)務(wù)支出0000管理費(fèi)用11.64.2224.46.27財務(wù)費(fèi)用0.0420.020.0360.01三、營業(yè)利潤6.62.49.812.52力口：投資收益0000營業(yè)外收入0000減：營業(yè)外支出0.007000力口：前年度損益調(diào)整0000四、利潤總額6.62.49.812.52減：所有稅2.170.793.30.83五、凈利潤4.41.61

10、6.61.69無形資產(chǎn)的市場前景Xx牌商標(biāo)自1925年開始使用以來，已經(jīng)有70多年的悠久歷史，XX牌手電筒具有防銹、表面均勻發(fā)亮，螺紋配合無滑牙，用料講究、專利上乘等特點(diǎn)，曾獲得上海市優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品證書，在全國手電筒行業(yè)監(jiān)測評比曾獲得第一名，并獲第二屆北京國際博覽會金獎，遠(yuǎn)銷加拿大、荷蘭、法國、新加坡、埃及等30多個國家，具有較好的知名度，目前年齡段在40歲以上的消費(fèi)群體對該品牌均有較多的了解。目前，XX牌手電筒經(jīng)上海市輕工業(yè)進(jìn)出口公司銷往智利、阿根廷、伊朗、南美洲等國家，手電筒銷量占整個國際市場電筒銷量的1%,在一些不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家，手電筒的需求量仍然很大。預(yù)計，在未來可預(yù)期的時間內(nèi)，XX牌

11、手電筒的整體銷售情況仍然會保持目前的水平。雖然，XX牌手電筒產(chǎn)品主要以金屬外殼為主,今后還可以向多元化的手電筒品種延伸。Xx牌商標(biāo)的許可使用者一一HMDT公司已經(jīng)著手開發(fā)新產(chǎn)品，并提出以后要在禮品手電筒產(chǎn)品上下功夫，搞多樣化發(fā)展。就手電筒品種而言，已有微型手電筒、鎂光手電筒、聚光手電筒等，但這些電筒的生產(chǎn)廠家的品牌相對于XX牌知名度比較低，而XX牌電筒的較高知名度和歷史積淀。當(dāng)前，手電筒行業(yè)雖然有萎縮的跡象，但該企業(yè)只要改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，由單一產(chǎn)品向多元化發(fā)展，其市場前景仍舊樂觀，在比較長的一段時間內(nèi)可以維持目前的銷售狀況，穩(wěn)步發(fā)展。6、 評估方法的選擇和參數(shù)確定收益現(xiàn)值法的適用前提條件：(1)

12、被評的資產(chǎn)必須是能夠用貨幣衡量其未來預(yù)期收益的單項或整體資產(chǎn)。(2) 產(chǎn)權(quán)所有者所承擔(dān)的風(fēng)險必須是可以用貨幣來衡量的。Riii(1收益現(xiàn)值法的計算公式是：7、 本次評估的假設(shè)條件本次評估中對商標(biāo)未來收益的預(yù)測考慮了以下因素:(1) 被評估商標(biāo)的應(yīng)用歷史(2) 被評估商標(biāo)也以表現(xiàn)出的收益能力(3) 照明產(chǎn)品消費(fèi)市場對XX牌商標(biāo)的認(rèn)知程度和社會上的知名度。并做出如下假定條件:(1)被評估商標(biāo)將在有限期內(nèi)按照該現(xiàn)時用途繼續(xù)使用。(2)商標(biāo)受讓方保持現(xiàn)有市場營銷能力，市場銷售情況符合正常的發(fā)展趨勢。(3)整個社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境無重大變化；行業(yè)政策、管理制度及其相關(guān)規(guī)定無大的變化，經(jīng)營業(yè)務(wù)涉及的稅收政策、信貸

13、理論等與現(xiàn)時無重大變化。(4)使用商標(biāo)的產(chǎn)品將繼續(xù)保持原有的產(chǎn)品質(zhì)量。(5)該商標(biāo)使用年期無限續(xù)展。八、凈利潤和預(yù)期收益的預(yù)測要計算其預(yù)期收益，首先必須先計算出已經(jīng)獲得的收益額。1、收入的預(yù)測由于XX牌商標(biāo)是從2001年7月開始由HMDT公司獲得許可并使用的，本次考察主要以HMDT公司的銷售情況為預(yù)測依據(jù)。根據(jù)HMDT公司許可使用期間提供的資料統(tǒng)計，XX牌手電筒的銷售收入占該企業(yè)銷售總額的95%,可以分析2001年7月到2002年11月的損益表，以95%的比例確定XX牌手電筒銷售收入的變化趨勢。表二：單位：萬元銷售額指標(biāo)2001年指標(biāo)（7-12月）2002年指標(biāo)(1-11月)增長比例備注實際銷

14、售額260.2370平均月銷售額43.433.6-22%折算的年度銷售額520404-22%從表中可看出，從2002年比2001年銷售收入降低22%,分析其形成的主要原因是:(1) 2002年1月-11月年國際市場競爭的加劇，HMDT制造公司為了站穩(wěn)國際市場，不得不多次降價。(2) HMDT制造公司成立時間較短，規(guī)模較小，流動資金少，管理和銷售力度不足，其銷售波動較大。但2002年1月到11月，除1、2月份較低以外，月銷售收入基本保持在30-40萬元之間，總體呈上升趨勢。每年12月到次年2月由于節(jié)日過于密集，一般屬于外銷產(chǎn)品的淡季，是銷售的非正常時期。目前，該公司已經(jīng)擴(kuò)大銷售渠道，積極開拓海外

15、市場，已經(jīng)取得了部分中東及南美地區(qū)的市場份額，預(yù)計在以后一段時間內(nèi)，銷售額仍能實現(xiàn)穩(wěn)步上述趨勢。但從穩(wěn)健原則出發(fā)，考慮到整體手電筒行業(yè)不佳，該企業(yè)屬于制造型小企業(yè)，仍然存在許多劣勢，因此仍以目前銷售規(guī)模和收入為預(yù)測未來收益的基礎(chǔ)。以2002年銷售收入為基礎(chǔ)，預(yù)測未來XX牌手電筒銷售收入維持在2002年規(guī)模不變，以后的銷售收入為403.6萬元389.47+11X12X95%=403.6萬元2、預(yù)期成本費(fèi)用的預(yù)測根據(jù)銷售及損益表，計算出各項成本費(fèi)用占產(chǎn)品銷售的比率，再根據(jù)同類企業(yè)支持的費(fèi)用項目進(jìn)行調(diào)整，取得預(yù)測的各項成本費(fèi)用占產(chǎn)品銷售收入的比率。銷售成本占銷售收入的90%主要原因是XX牌手電筒的原

16、材料由韓國進(jìn)口，成本較高，其次是XX產(chǎn)品的外銷由外貿(mào)公司做外貿(mào)代理，利潤很低。由于本次評估的對象為商標(biāo)權(quán)，支持收益表科目中的其他業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)支出、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入和營業(yè)外支出，評估人員認(rèn)為這些收入、支出與商標(biāo)本身相關(guān)性差。故不應(yīng)考慮在內(nèi)。企業(yè)目前的所得稅稅率為33%故預(yù)測按此稅率計算所得稅?；谝陨峡紤]及假設(shè)，2003年以及以后年度的預(yù)測結(jié)果如下：表三：財務(wù)統(tǒng)計表單位：萬元項目所占比例基準(zhǔn)日后年度預(yù)測備注一、主營業(yè)務(wù)收入1100%403.6減：主營業(yè)務(wù)成本90%363.24營業(yè)費(fèi)用1.00%4.04營業(yè)稅金等0.5%2.02二、主營業(yè)務(wù)利潤8.5%34.3減：管理費(fèi)用3.0

17、0%12.11財務(wù)費(fèi)用1.00%4.04三、利潤總額4.58%18.51減：所有稅33.0%5.99四、凈利潤12.163、三大參數(shù)的確定在任何一個盈利系統(tǒng)中，管理、技術(shù)、人力、物力、財力以及知識產(chǎn)權(quán)必須共同作用，以對企業(yè)的收益做出貢獻(xiàn)。知識產(chǎn)權(quán)是特定的生產(chǎn)要素，參與企業(yè)收益分配的理論依據(jù)就在于此。A、分成率由于多種因素共同作用，每個因素占多少貢獻(xiàn)比例一直沒有定論，根據(jù)世界權(quán)威組織的多年統(tǒng)計研究，可以用三分法確定。一般而言，商標(biāo)權(quán)的利潤分成率在15%-30%范圍之內(nèi)。進(jìn)一步分析HMDT公司的情況，該公司成立時間較短，注冊資金只有50萬元，在添置了一些生產(chǎn)設(shè)備和辦公用品之后，只有30萬的流動資金

18、用于組織生產(chǎn)，此外無余力用于促銷手段。Xx牌產(chǎn)品一直外銷，在國際市場上有悠久的歷史，其品牌效應(yīng)獲得了市場認(rèn)可，在國際市場上占據(jù)一定的份額。另外，可以根據(jù)商標(biāo)許可使用費(fèi)確定商標(biāo)權(quán)的利潤分成率。先看2001年，1002年合同許可是2萬元，該公司2001年7-12月的收入按照95%的收入折合成全年為520萬元，利潤總額是：6.58+6X12=13.16萬元，利潤分成率為：2+13.16=15.2%。再看2002年，9.81+11X12=10.70萬元。如果正常銷售，應(yīng)當(dāng)達(dá)到的收益用22%勺系數(shù)矯正：10.70X1.22=13.06利潤分成率為：4+13.06=30.6%。取兩個分成率的平均數(shù)：(15

19、.2%+30.6%)+2=22.9%,取23%日收益年期的確定：考慮商標(biāo)可以續(xù)展并且HMD咨司有意長期經(jīng)營下去，設(shè)該案例的收益年期為無限年期，且根據(jù)前面的分析結(jié)果，該企業(yè)將維持目前銷售規(guī)模和盈利水平，可以認(rèn)為是未來期間的收益為等額收益，適用無限期等額收益公式(永續(xù)年金法)。C折現(xiàn)率的計算。折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+行業(yè)風(fēng)險報酬率+企業(yè)特有風(fēng)險報酬率。此次被評估商標(biāo)的使用者是年銷售額約為500萬元的企業(yè)，屬于小型企業(yè)，所以通過查找財政部統(tǒng)計評價司每年定期公布的企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)體系來確定該企業(yè)的資產(chǎn)收益情況。表四：2002年照明器具制造業(yè)小型企業(yè)部分績效評價值行業(yè)項目優(yōu)秀值良好值較低值較差值照明器具制造業(yè)