第一章第一節(jié)++外匯、匯率及外匯市場1

1、第一章第一章 外匯、匯率和外匯市場外匯、匯率和外匯市場第一節(jié)第一節(jié) 外匯與匯率外匯與匯率第二節(jié)第二節(jié) 匯率的決定與變動匯率的決定與變動第三節(jié)第三節(jié) 外匯市場外匯市場第四節(jié)第四節(jié) 外匯風(fēng)險及其管理外匯風(fēng)險及其管理第五節(jié)第五節(jié) 外匯交易外匯交易Chapter 1： Foreign Exchange、Exchange Rate and Exchange Market1劉 清 10456 世界有多大世界有多大 金融有多大？金融有多大？3世界上主要外匯市場有世界上主要外匯市場有30多個，多個，80多個國家宣布其貨幣為可自由兌換貨幣多個國家宣布其貨幣為可自由兌換貨幣全球外匯市場主要分布在歐亞美三大洲。最重

2、要的市場有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，美洲的紐約和洛杉磯，澳洲的悉尼，亞洲的東京、新加坡和香港等。 346a8a10a12p14p16p18p20p22p24p2p4p456紐約紐約倫敦倫敦惠靈頓惠靈頓北京北京悉尼悉尼東京東京法蘭克福法蘭克福6a8a10a12p14p16p18p20p22p24p2p4p24H外匯交易外匯交易（Beijing Time）周一新西蘭開始上班到周五美國芝加哥下班。周末在中東也有少量的外匯交易存在， 世界主世界主要城市要城市時間時間 北京北京:16:15:9 東京東京:17:15:9 悉悉 尼尼:18:15:9 紐約紐約:04:15:9 倫敦倫敦:09:15

3、:9 法蘭克福法蘭克福:10:15:9 6全球24小時外匯交易時間分布表7附：附：SDR-中美在國際實務(wù)中的話語權(quán)中美在國際實務(wù)中的話語權(quán) 現(xiàn)有國際金融機構(gòu)的安排已無法反映以中國為代表的新興市現(xiàn)有國際金融機構(gòu)的安排已無法反映以中國為代表的新興市場國家日益提升的地位。場國家日益提升的地位。以IMF為例，美國美國是是IMF的最大股東，具有的最大股東，具有17.69%的表決權(quán)的表決權(quán);中國中國僅占僅占4%。世界銀行世界銀行data：以名義：以名義GDP總值計算，總值計算，2013年年美國美國GDP為為16.8萬億萬億美元美元，中國中國為為9.24萬億萬億美元。美元。中國的GDP已超過美國的一半，但在

4、IMF所占的份額不足美國的1/4。中國經(jīng)濟快速增長的同時，在國際上的話語權(quán)并沒有相應(yīng)提升。2010年中國嘗試將人民幣納入IMF特別提款權(quán)（SDR）一籃子貨幣的努力被美國以“貨幣自由化程度不夠”為由否決。2015年11月，IMF同意將中國納入SDR一籃子貨幣。目前特別提款權(quán)籃子：美元、歐元、日元和英鎊四大貨幣。目前特別提款權(quán)籃子：美元、歐元、日元和英鎊四大貨幣。2016.10.1人民幣入人民幣入SDR生效生效 中國中國 10.92% 美元美元41.9降至41.7% 歐元歐元37.4降至30.9% 日本日本 9.4降至 8.3% 英鎊英鎊11.3降至 8.1%9附：博弈博弈 亞投行亞投行AIIB

5、中國的一步好棋-英、德、法、意、盧、瑞士亞投行成了全球的焦點。 由美國建立主宰了全球整70年的美元體系遭到當(dāng)頭棒喝。 末班車末班車-風(fēng)起，英國吹皺一池春水。根據(jù)規(guī)定申請截止日（20150330）過后，創(chuàng)始國將進行磋商，隨后商定亞投行章程終稿并簽署。完成各國審批程序后，亞投行在2016年1月16日正式投入運行。截至2016年1月創(chuàng)始國增加至57個，包括：中國、孟加拉國、文萊、柬埔寨、印度、印度尼西亞、約旦、哈薩克斯坦、科威特、老撾、馬爾代夫、馬來西亞、蒙古、緬甸、尼泊爾、阿曼、巴基斯坦、菲律賓、卡塔爾、沙特阿拉伯、新加坡、斯里蘭卡、塔吉克斯坦、泰國、烏茲別克斯坦、新西蘭、越南、英、意、德、法、盧

6、和瑞士等。在七國集團（G7）中，四個國家已經(jīng)“倒戈”，只剩下日本和美國還在門外。美國對亞投行的“圍堵”徹底宣告失敗。亞投行 籌建亞投行備忘錄法定資本為1000億美元，初始認(rèn)繳資本目標(biāo)為500億美元左右，實繳資本為認(rèn)繳資本的20%。 投票權(quán)分配原則：域內(nèi)國家占75%，域外國家占25%。亞投行的總投票權(quán)由股份投票權(quán)、基本投票權(quán)以及創(chuàng)始成員享有的創(chuàng)始成員投票權(quán)組成。 亞投行的五大股東，包括：中國、印度、俄羅斯、德國亞投行的五大股東，包括：中國、印度、俄羅斯、德國和韓國和韓國 中國將持有最大股份，但中國在亞投行并不刻意尋求中國將持有最大股份，但中國在亞投行并不刻意尋求“一股獨大一股獨大”占到占到30，

7、隨后是印度、俄羅斯、德國和韓，隨后是印度、俄羅斯、德國和韓國，其后的這些國家沒有一個股份超過國，其后的這些國家沒有一個股份超過10%。 目的：支持亞洲國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進本地區(qū)互聯(lián)互通，推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的正確選擇。 行長：金立群，五個國家也是五大副行長。11亞投行57個意向創(chuàng)始成員國分布12附：人民幣國際化的現(xiàn)階段人民幣國際化的現(xiàn)階段 2014年3月，央行將人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%，人民幣匯率自由化邁出重要一步。根據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）數(shù)據(jù)，人民幣已經(jīng)占到全球最常用支付貨幣第7位位。 截至2014年底，中國在14個個國家和地區(qū)建立了人民幣清算安排，并與28

8、個個中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議換協(xié)議，人民幣正越來越多地受到全球范圍內(nèi)的認(rèn)可。 能否爭取到美國的支持，對于人民幣此次能否納入一籃子貨幣有著決定性作用。IMF對一般事務(wù)討論需要70%投票權(quán)的支持，重大改革則需要85%以上的支持率。這里討論的籃子貨幣改革屬于重大改革。而美國在而美國在IMF中占有中占有16.83%的投票權(quán)，因此享有實際否決權(quán)。的投票權(quán)，因此享有實際否決權(quán)。2015.11.30 IMF總裁拉加德宣布人民幣加入成功，將在總裁拉加德宣布人民幣加入成功，將在2016.10.1生生效。效。第一節(jié)第一節(jié) 外匯與匯率外匯與匯率一、外匯概述一、外匯概

9、述二、匯率及其分類二、匯率及其分類三、標(biāo)價方法的使用三、標(biāo)價方法的使用1 標(biāo)價方法的使用標(biāo)價方法的使用2 標(biāo)價方法的使用標(biāo)價方法的使用3Chapter 1： Foreign Exchange、Exchange Rate and Exchange Market1415第一節(jié)第一節(jié) 外匯與匯率外匯與匯率一、外匯概述一、外匯概述（一）外匯概念一）外匯概念-“國際匯兌國際匯兌”簡稱簡稱 外匯外匯：是外幣或以外幣表示的用做國際間債權(quán)債務(wù)結(jié)：是外幣或以外幣表示的用做國際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。算的各種支付手段。 三大特征三大特征（前提條件前提條件）： 1. 資產(chǎn)，具有可償性；資產(chǎn)，具有可償性； 2.

10、 自由兌換性；自由兌換性； 3. 普遍接受性。普遍接受性。Ask：1.什么是什么是廣義外匯與廣義外匯與狹義外匯狹義外匯？ 2.什么是動態(tài)外匯與什么是動態(tài)外匯與靜態(tài)外匯靜態(tài)外匯？Chapter 1： Foreign Exchange、 Exchange Rate and Exchange Market1516 外匯具體形態(tài)外匯具體形態(tài) 我國我國2008年年外匯管理條列外匯管理條列第三款規(guī)定：第三款規(guī)定：Attention ：1.紙幣與鑄幣；主幣與輔幣；金屬貨幣與信用貨幣；紙幣與鑄幣；主幣與輔幣；金屬貨幣與信用貨幣；2.資金，資產(chǎn)與資本；資金，資產(chǎn)與資本；3.現(xiàn)匯與期匯；現(xiàn)貨與期貨；現(xiàn)鈔與現(xiàn)匯；現(xiàn)

11、匯與期匯；現(xiàn)貨與期貨；現(xiàn)鈔與現(xiàn)匯；Ask：外匯存款憑證是外匯嗎？外匯存款憑證是外匯嗎？1 外國現(xiàn)鈔，包括紙幣和鑄幣；2 外幣有價證券；3 外幣支付憑證或工具；4 特別提款權(quán)SDRS，歐洲貨幣單位；5 其他外匯資產(chǎn)。1617外匯的經(jīng)濟特性外匯的經(jīng)濟特性 外匯外匯-非主權(quán)貨幣。非主權(quán)貨幣。 外匯外匯-寶貴的稀缺資源。寶貴的稀缺資源。 外匯外匯-流動性極強的貨流動性極強的貨幣資產(chǎn)。幣資產(chǎn)。 外匯外匯-非均衡性分布的非均衡性分布的貨幣。貨幣。 外匯外匯-經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整反經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整反映最靈敏的經(jīng)濟指標(biāo)映最靈敏的經(jīng)濟指標(biāo) Do you know？1 不能創(chuàng)造外國貨幣。2 不能直接改變外國貨幣的價值標(biāo)準(zhǔn)。3

12、 不允許外國貨幣在本國市場流通。1 以本國優(yōu)質(zhì)資源換取的外國貨幣。2 獲取外國優(yōu)質(zhì)資源的交換砝碼。3 國家經(jīng)濟狀況與經(jīng)濟競爭力重要標(biāo)志。1 唯一能快速超越國境的貨幣資產(chǎn)。2 無條件轉(zhuǎn)換為任何形態(tài)的資產(chǎn)。3 可以頃刻摧垮一國經(jīng)濟的超級武器。1 外匯收入的非均衡性。2 外匯支出的非均衡性。3 存量與流量的非均衡性。1 放松管制才能調(diào)動創(chuàng)匯積極性。2 在經(jīng)濟波動中是穩(wěn)定經(jīng)濟的重要措施。3是體制轉(zhuǎn)變中一道較脆弱的經(jīng)濟屏障。外國鈔票都是外匯嗎？外國鈔票都是外匯嗎？1718 按可否自由兌換：按可否自由兌換： 自由外匯自由外匯Free Convertible Currency 記賬外匯（協(xié)定外匯）Excha

13、nge of Account 按來源或用途分：按來源或用途分： 貿(mào)易外匯 Trade Foreign Exchange 非貿(mào)易外匯 Non-trade Foreign Exchange 按外匯交割期限：按外匯交割期限： 即期外匯即期外匯 Spot Exchange 遠期外匯遠期外匯 Future Exchange（二）外匯分類（二）外匯分類1819（三）外匯作用（三）外匯作用 促進國際間貨幣促進國際間貨幣流通流通的發(fā)展。的發(fā)展。 促進國際促進國際貿(mào)易貿(mào)易的發(fā)展。的發(fā)展。 調(diào)節(jié)國際間資金的調(diào)節(jié)國際間資金的供求供求失衡。失衡。1920主要貨幣 AUD 3.75% NZD 2.5% CNY 2.25

14、% GBP 0.50% EUR 1.00% CAD 0.25% CHF 0.25% USD 0-0.25% JPY 0.10% USD 86.3% EUR 37% JPY 16.5% GBP 15% CHF 6.8% AUD 6.7% CAD 4.2% CNY 0.5%0.53%,2012-10全球第14位。 2007外外匯匯交交易易量量排排名名2010主主要要貨貨幣幣利利率率排排名名2023二、匯率及其分類二、匯率及其分類 匯率匯率：一國貨幣折算為他國貨幣的比率，簡稱匯率、匯價。：一國貨幣折算為他國貨幣的比率，簡稱匯率、匯價。The price of one currency in term

15、s of another is called exchange rate. 直接標(biāo)價法直接標(biāo)價法 Direct Quotation： 外幣固定，外幣固定，本幣變本幣變 基期基期US $100=RMB￥800 報告報告US $100=RMB￥600 如果要用比原來較如果要用比原來較少少的本幣即能兌換到同一數(shù)額的外幣，的本幣即能兌換到同一數(shù)額的外幣，這說明這說明外幣幣值下跌外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌外匯匯率下跌，即匯率的漲跌與外幣的價值成即匯率的漲跌與外幣的價值成正比，正比，與本幣反比。與本幣反比。反之，本反之，本幣多幣多本幣貶，外幣升。本幣貶，外幣升。 間接

16、標(biāo)價法間接標(biāo)價法 Indirect Quotation：本幣固定，本幣固定，外幣變外幣變 基期基期RMB￥100=US$12.5 報告報告RMB￥100=US$16.7 如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期多多，這表明，這表明外幣幣值下降外幣幣值下降，本幣幣值上升，稱，本幣幣值上升，稱外匯匯率上升外匯匯率上升；即匯率的；即匯率的升跌和外幣的價值成升跌和外幣的價值成反比，反比，與本幣成正比。反之，與本幣成正比。反之，外幣少外幣少外幣升，本幣貶。外幣升，本幣貶。 2324 US $100=RMB￥800 US $100=RMB￥600 如果要用比原來如果

17、要用比原來較少的本幣較少的本幣即能兌換到同一數(shù)額即能兌換到同一數(shù)額的外幣，這說明的外幣，這說明外幣幣值下跌外幣幣值下跌或或本幣幣值上升本幣幣值上升，叫做叫做外匯匯率下跌外匯匯率下跌，即匯率的漲跌與外幣的價值，即匯率的漲跌與外幣的價值成成正比正比。 RMB￥100=US$12.5 RMB￥100=US$16.7 如果一定數(shù)額的本幣能兌換的如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額外幣數(shù)額比前期比前期多多，這表明這表明外幣幣值下降外幣幣值下降，本幣幣值上升，即外匯匯本幣幣值上升，即外匯匯率上升率上升；即匯率的升跌與外幣的價值成；即匯率的升跌與外幣的價值成反比反比。 2425 美元標(biāo)價法美元標(biāo)價法 USDo

18、llar Quotation 美元標(biāo)價法與非美元標(biāo)價法。美元標(biāo)價法與非美元標(biāo)價美元標(biāo)價法與非美元標(biāo)價法。美元標(biāo)價法與非美元標(biāo)價法是國際外匯市場買賣外匯報價的習(xí)慣做法法是國際外匯市場買賣外匯報價的習(xí)慣做法,在國際間已在國際間已約定俗成約定俗成,形成慣例。形成慣例。美國在美國在19781978年年9 9月月1 1日，國際市場通行做法。日，國際市場通行做法。US$100=75.26 US$1=JPUS$100=75.26 US$1=JP￥95.2895.28直接標(biāo)價與間接標(biāo)價實際上互為倒數(shù)關(guān)系。直接標(biāo)價與間接標(biāo)價實際上互為倒數(shù)關(guān)系。 “單位鎊單位鎊”標(biāo)價法標(biāo)價法國際外匯市場上，除了英鎊、愛爾蘭鎊、澳

19、元、新西蘭元、歐元采國際外匯市場上，除了英鎊、愛爾蘭鎊、澳元、新西蘭元、歐元采用，即每用，即每1英鎊、英鎊、1澳元、澳元、1愛爾蘭鎊、愛爾蘭鎊、1新西蘭元、新西蘭元、1歐元兌多少美元歐元兌多少美元的標(biāo)價方法外（此時英鎊等為基準(zhǔn)貨幣，美元為標(biāo)價貨幣）。的標(biāo)價方法外（此時英鎊等為基準(zhǔn)貨幣，美元為標(biāo)價貨幣）。 “單位元單位元”標(biāo)價法標(biāo)價法即表示為即表示為1美元兌其他貨幣若干（此時美元為基準(zhǔn)貨幣，其他貨幣為美元兌其他貨幣若干（此時美元為基準(zhǔn)貨幣，其他貨幣為標(biāo)價貨幣）。標(biāo)價貨幣）。少數(shù)發(fā)達國家少數(shù)發(fā)達國家-間接標(biāo)價法間接標(biāo)價法-應(yīng)收應(yīng)收英國 1英鎊美元=1.6025美國（1978年9月1日開始改用間接標(biāo)

20、價法）對大多數(shù)國家歐元 1歐元美元=1.0562 1歐元加元=1.5680澳元 1澳元美元=0.5922新西蘭元 愛爾蘭大多數(shù)國家大多數(shù)國家-直接標(biāo)價法直接標(biāo)價法-應(yīng)應(yīng)付付美國的美元對英鎊日元瑞士法郎加元中國元 100美元=6.12人民幣標(biāo)價法的使用標(biāo)價法的使用1/3匯率的上漲表示基準(zhǔn)貨幣的增值，匯率的下跌則表示基準(zhǔn)貨幣的貶值。匯率的上漲表示基準(zhǔn)貨幣的增值，匯率的下跌則表示基準(zhǔn)貨幣的貶值。銀行的兩種標(biāo)價方法下對買入價和賣出價形式上的不同。銀行的兩種標(biāo)價方法下對買入價和賣出價形式上的不同。 China USD1=CNY6.8247 2009-05-15Japan USD1=YEN100.80 2

21、009-04-06Canada USD1=CAD1.08207 2009-07-23Switzerland USD1=CHF1.07003 2009-07-23Hong Kong USD1=HKD7.74900 2009-07-23United States GBP1=USD1.4298（僅此）直接直接- -應(yīng)付標(biāo)價法：應(yīng)付標(biāo)價法：美元固定美元固定，本幣變化。，本幣變化。前低買后高賣。前低買后高賣。銀行買外幣賣本幣。銀行買外幣賣本幣。本幣數(shù)量增加，即本幣幣值降，本幣數(shù)量增加，即本幣幣值降，外幣幣值升，外匯匯率升外幣幣值升，外匯匯率升；反之亦然。；反之亦然。匯率升降與外幣幣值成正比，與本幣幣值成

22、反比。匯率升降與外幣幣值成正比，與本幣幣值成反比。為什么為什么：是購買的對象，是國際儲備、結(jié)算的對象，是關(guān)鍵貨幣，方便計算。：是購買的對象，是國際儲備、結(jié)算的對象，是關(guān)鍵貨幣，方便計算。報價點差：銀行間交易報價點差：銀行間交易2-32-3點，香港點，香港6-86-8點，國外保證金點，國外保證金3-53-5點，國內(nèi)實盤點，國內(nèi)實盤10-4010-40點。點。間接間接- -應(yīng)收標(biāo)價法：本幣固定，應(yīng)收標(biāo)價法：本幣固定，美元變化美元變化。前低賣后高買。銀行賣外幣買本幣。前低賣后高買。銀行賣外幣買本幣。外幣數(shù)量增加，即本幣幣值升，外幣數(shù)量增加，即本幣幣值升，外幣幣值降，外匯匯率升外幣幣值降，外匯匯率升；

23、反之亦然。；反之亦然。匯率升降與外幣幣值成反比，與本幣幣值成正比。匯率升降與外幣幣值成反比，與本幣幣值成正比。London: GBP1=USD1.4298 2009-04-01European Union: EUR1=USD1.3191 2009-04-09Australia: AUD1=USD0.7612 2009-05-12New Zealand NZD1=USAUnited States 基準(zhǔn)貨幣基準(zhǔn)貨幣固定固定因變量因變量標(biāo)價貨幣標(biāo)價貨幣變動變動自變量自變量直直接接標(biāo)標(biāo)價價法法間間接接標(biāo)標(biāo)價價法法28標(biāo)價法的使用標(biāo)價法的使用2/3 GBP1=USD1.50-1.70直接標(biāo)價法：前買直接

24、標(biāo)價法：前買-后賣后賣應(yīng)付（本幣）應(yīng)付（本幣）標(biāo)價法標(biāo)價法價格標(biāo)價法價格標(biāo)價法NewYork: GBP1=USD1.50-1.701.50:英鎊買入價銀行買入1英鎊，支付支付1.5美元給客戶；1.70:英鎊賣出價銀行賣出賣出1英鎊英鎊，收入1.7美元給客戶。間接標(biāo)價法：NewYork: GBP1= USD 0.58820.5882（1/1.71/1.7）-0.6667(1/1.5)0.6667(1/1.5)0.5882：英鎊的賣出價-銀行賣出1英鎊，收入1美元0.6667：英鎊的買入價-銀行買入1英鎊，支出1美元買入價買入價 Bid Rate賣出價賣出價 Offer Rate28間接標(biāo)價法：賣

25、出價在前，買入價在后間接：前賣間接：前賣-后買后買應(yīng)收（本幣）應(yīng)收（本幣）標(biāo)價法標(biāo)價法數(shù)量標(biāo)價法數(shù)量標(biāo)價法London: GBP1= USD 1.5.5-1.7.7 0.58820.5882:美元賣出價銀行買入1美元，支付0.58820.5882英鎊；0.66670.6667:美元買入價銀行賣出賣出1美元美元，收入0.66670.6667英鎊。0.0001 ，稱作為基點，這是匯率變動的最小基本單位。 直直接接標(biāo)標(biāo)價價法法間間接接標(biāo)標(biāo)價價法法29標(biāo)價法的使用標(biāo)價法的使用3/3即期：即期： GBP1=USD1.5530-1.5570直接：3個月遠期 1020 GBP升升NewYork: GBP1=

26、USD 1.5540-1.5590 29即期：即期： GBP1=USD1.5530-1.5570 間接：3個月遠期 20-10 USD降降 London: GBP1=USD1.5510-1.5560 302010-03-16貨幣名稱貨幣名稱最新價最新價漲跌幅漲跌幅美元美元682.630.0029%歐元歐元932.95-0.6263%日元日元7.56590.4968%澳元澳元623.25-0.2129%加元加元669.68-0.1804%港幣港幣87.98-0.0114%澳門元澳門元85.540.0117%人民幣匯率人民幣匯率中間價中間價幣種幣種中間價中間價1美元6.82631港元0.87981

27、100日元7.56591歐元9.32951英鎊10.2787人民幣匯率人民幣匯率掛牌價掛牌價幣種幣種買入價買入價賣出價賣出價美元681.32684.06英鎊1102.931111.79歐元957.25964.94日元7.58847.6494澳元612.07616.98外外匯匯價價格格 名稱名稱匯率匯率漲跌漲跌美元指數(shù)美元指數(shù)80.240.54%歐元歐元/美元美元1.36920.10%英鎊英鎊/美元美元1.50560.03%美元美元/日元日元90.20-0.31%美元美元/瑞郎瑞郎1.0601-0.16%歐元歐元/日元日元123.50-0.22%美元美元/人民幣人民幣6.82720.00%303

28、1人民幣匯率中間價人民幣匯率中間價2010年年3月月16日日幣種幣種中間價中間價1美元6.82631港元0.87981100日元7.56591歐元9.32951英鎊10.2787人民幣外匯即期詢價報價人民幣外匯即期詢價報價2010-03-16 09:45貨幣對貨幣對買買/賣報價賣報價USD/CNY6.8264/6.8265HKD/CNY0.87987/0.87992100JPY/CNY7.5638/7.5649EUR/CNY9.3391/9.3401GBP/CNY10.2777/10.2807人民幣外匯即期競價報價人民幣外匯即期競價報價2010-03-16 09:45貨幣對貨幣對買買/賣報價賣

29、報價USD/CNY6.8263/6.8266HKD/CNY0.87986/0.87993100JPY/CNY7.5638/7.5658EUR/CNY9.3384/9.3402GBP/CNY10.2784/10.2815外幣對即期報價外幣對即期報價2010-03-16 10:00貨幣對貨幣對買買/賣報價賣報價AUD/USD0.9136/0.9140EUR/JPY123.47/123.51EUR/USD1.3681/1.3685GBP/USD1.5056/1.5060USD/CAD1.0188/1.0192USD/CHF1.0609/1.0613USD/HKD7.7582/7.7584USD/JP

30、Y90.23/90.25新興貨幣匯率新興貨幣匯率貨幣最新價漲跌美元/菲披索47.06-0.1900美元/印尼盾9620.000.0000美元/越南盾17830.000.0000美元/印度幣47.59-0.2300美元/南非幣7.6900-0.2200美元/俄盧布30.12800.1100美元/匈牙利幣186.270.18003132貨幣名稱貨幣名稱現(xiàn)鈔買入價現(xiàn)鈔買入價現(xiàn)鈔賣出價現(xiàn)鈔賣出價美元675.81684.01歐元897.28933.3港幣87.188.14日元7.31287.6064英鎊989.761029.5澳元599.32623.38加元640.85666.57瑞郎613.55638

31、.18韓元0.56480.6139人民幣牌價人民幣牌價3233人民幣報價 央行于每個工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格，是當(dāng)日的銀行買入+賣出價之和除以2。 央行授權(quán)中國外匯交易中心公布。 2008年2月5日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的中間價為： 1美元=人民幣 7.1846元 1歐元=人民幣10.6497元 100日元=人民幣 6.7309元 1港元=人民幣 0.92118元 1英鎊=人民幣14.1820元34外匯外匯 牌價牌價 日期日期: : 20042004年年9 9月月7 7日日 貨貨 幣幣

32、中間中間價價 100100美元美元 827.66827.66 100 100歐元歐元 997.64997.64 100 100日元日元 7.49957.4995 100 100港幣港幣 106.07106.07日期：日期：20012001年年6 6月月2121日日貨幣貨幣 現(xiàn)鈔買人價現(xiàn)鈔買人價 現(xiàn)匯買入價現(xiàn)匯買入價 現(xiàn)鈔現(xiàn)鈔/ /現(xiàn)匯賣出價現(xiàn)匯賣出價美元美元 807.01 826.46 828.94807.01 826.46 828.94為什么銀行的現(xiàn)鈔買入價低于現(xiàn)匯買入價？你的國外朋友匯給你你的國外朋友匯給你100100美元，美元，請你用下列表中的價格將其從請你用下列表中的價格將其從銀行中兌

33、換并取出銀行中兌換并取出100100美元現(xiàn)鈔，美元現(xiàn)鈔，體會一下現(xiàn)鈔價格的差異。并體會一下現(xiàn)鈔價格的差異。并計算其中間價是多少？計算其中間價是多少？35你熟悉這些嗎？荷蘭盾NLG 俄羅斯盧布RUB德國馬克DEM 丹麥克郎DKK 英國英鎊GBP 加拿大元CAD瑞士法郎CHF 澳大利亞元AUD意大利里拉ITL 新加坡元SGD芬蘭馬克FIM 印尼盾IDR西班牙比塞塔ESP 馬來西亞林吉特MYR愛爾蘭鎊IEP 菲律賓比索PHP中國人民銀行中國人民銀行 基準(zhǔn)貨幣符基準(zhǔn)貨幣符號號人民幣人民幣 CNYCNY美美 元元 USDUSD歐歐 元元 EUREUR日日 元元 JPYJPY港港 元元 HKDHKD英英

34、鎊鎊 GBPGBP歐元（EUR）是歐洲貨幣聯(lián)盟（EMU）國家單一貨幣的名稱，是EMU國家的統(tǒng)一法定貨幣。歐元是歐盟中十五個十五個國家的貨幣、這十五個國家是：奧地利、比利時、芬蘭、法奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞，西國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞，西班牙，馬耳他，塞浦路斯和斯洛伐克班牙，馬耳他，塞浦路斯和斯洛伐克，合稱為歐元區(qū)（Eurozone）。3637 按貨幣制度演變：按貨幣制度演變：固定匯率固定匯率-浮動匯率浮動匯率 按銀行買賣外匯：現(xiàn)匯買入按銀行買賣外匯：現(xiàn)匯買入-現(xiàn)鈔買入現(xiàn)鈔買入-中間價中間價-

35、現(xiàn)匯現(xiàn)鈔價現(xiàn)匯現(xiàn)鈔價 按匯率制定角度：按匯率制定角度：基本匯率基本匯率-套算匯率套算匯率 按銀行匯兌方式：按銀行匯兌方式：電匯匯率電匯匯率-信匯匯率信匯匯率-票匯匯率票匯匯率 按買賣交割期限：按買賣交割期限：即期匯率即期匯率-遠期匯率遠期匯率 按外匯管理角度：按外匯管理角度：官方匯率官方匯率-市場匯率市場匯率 按資金性質(zhì)用途：按資金性質(zhì)用途：貿(mào)易匯率貿(mào)易匯率-金融匯率金融匯率 按外匯市場交易：按外匯市場交易：開盤匯率開盤匯率-收盤匯率收盤匯率匯率的分類匯率的分類3738名義匯率名義匯率-實際匯率實際匯率-有效匯率有效匯率 名義匯率名義匯率 就是現(xiàn)實中的貨幣兌換比例，可能由市場決定，也可能由官方

36、決定。直接獲得。但它不能反映兩國貨幣的實際價值，隨市場供求而變動。e：名義匯率（直接法下，即本幣表外幣的價格） 實際匯率實際匯率 對名義匯率進行調(diào)整后的匯率，不同的調(diào)整方法對應(yīng)不同的實際匯率含義。反映了兩國商品的相對價格水平，從而反映了本國商品的國際競爭力。表示為：eP*/P（同上，P*以外幣表外國商品價格水平，P以本幣表本國商品價格水平）名義匯率與實際匯率：1+R=(1+r)*(1+h) -費雪公式它反映了名義匯率和實際回報以及通貨膨脹的關(guān)系。R_名義匯率，r_實際匯率，h_通貨膨脹率實際匯率=名義匯率財政補貼和稅收減免 名義匯率-通貨膨脹即事實上的匯率，將本國政府實行的貿(mào)易政策對有關(guān)主體的影響考慮進來之后的匯率。如對出口有補貼，則本國出口企業(yè)，其實際匯率為r+以本幣表示的補貼額/以外幣表示的出口額。不同的調(diào)整方法對應(yīng)不