大成律師事務(wù)所-房地產(chǎn)信托講稿

1、北京大成（上海）律師事務(wù)所北京大成（上海）律師事務(wù)所 二二、房地產(chǎn)信托講座房地產(chǎn)信托講座房地產(chǎn)信托的主要模式房地產(chǎn)信托的主要模式432齊全模式齊全模式信托貸款模式信托貸款模式XXXX信托計(jì)劃信托計(jì)劃保管銀行XX銀行受托人XX信托土地在建工程抵押擔(dān)保方融資方合格投資者受托管理理財(cái)資金本金返還收益分配還本付息開發(fā)銷售經(jīng)營回款其它增信措施購買信托份額購買信托份額資金托管XX項(xiàng)目貸款特定資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓加回購特定資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓加回購?fù)恋厥褂脵?quán)第二順位抵押合格投資者受托管理受讓特定資產(chǎn)收益權(quán)本金返還收益分配溢價(jià)回購特定資產(chǎn)收益權(quán)購買信托份額資金托管保管銀行XX銀行受托人XX信托XXXX特定資產(chǎn)收益權(quán)特定資

2、產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購轉(zhuǎn)讓及回購集合資金信托計(jì)劃集合資金信托計(jì)劃融資方在建工程抵押土地使用權(quán)過渡性抵押擔(dān)保方其它增信措施股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓加回購股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓加回購股權(quán)質(zhì)押合格投資者受托管理受讓股權(quán)收益權(quán)本金返還收益分配溢價(jià)回購股權(quán)收益權(quán)開發(fā)其他增信措施購買信托份額資金托管保管銀行XX銀行受托人XX信托XXXX股權(quán)收益權(quán)投股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托資集合資金信托計(jì)劃計(jì)劃擔(dān)保方回購方XX項(xiàng)目融資方比較分析比較分析模式模式主體主體優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)劣勢(shì)信托貸款房企方式簡單易于接受創(chuàng)新不足，與銀行業(yè)務(wù)重疊銀行方式簡單易于接受理財(cái)受規(guī)模限制信托方式簡單易于接受集合信托規(guī)模受限制受讓債權(quán)附加回購房企方式相對(duì)簡單，資金

3、使用靈活需要先設(shè)立債權(quán)銀行方式相對(duì)簡單信托方式相對(duì)簡單，法律關(guān)系明晰規(guī)模受限制受讓不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)附加回購房企不用另外增加工作需要更強(qiáng)的增信措施銀行法律關(guān)系有待認(rèn)可信托實(shí)質(zhì)還是融資受讓上市公司股票或者未上市金融類公司股權(quán)收益權(quán)附加回購模式房企資金使用靈活，項(xiàng)目相對(duì)次要融資標(biāo)的物特殊不易取得銀行易于判斷，理財(cái)規(guī)模受限小信托易于判斷，集合信托規(guī)模受限小432不全模式不全模式投資模式投資模式1234股東借款模式股東借款模式合格投資者受托管理收購100%股權(quán)并增資本金返還收益分配購買信托份額資金托管保管銀行XX銀行受托人XX信托XXXX集合資金信集合資金信托計(jì)劃托計(jì)劃 目標(biāo)項(xiàng)目還本付息融資方A公司B公司購

4、買選擇權(quán)購買選擇權(quán)+期權(quán)模式期權(quán)模式合格投資者受托管理購買股權(quán)并同比例增資本金返還收益分配按比例分配利潤購買信托份額資金托管保管銀行XX銀行受托人XX信托XXXX集合資金信集合資金信托計(jì)劃托計(jì)劃持有融資方的股權(quán)作質(zhì)押擔(dān)保B公司融資方A公司目標(biāo)項(xiàng)目項(xiàng)目公司股股+債模式債模式保管銀行XX銀行受托人XX信托土地使用權(quán)在建工程抵押受托管理資金托管XX股權(quán)投資股權(quán)投資集合資金信托集合資金信托計(jì)劃計(jì)劃項(xiàng)目公司還本付息目標(biāo)項(xiàng)目融資方（劣后級(jí)）合格投資者（優(yōu)先級(jí)）本金返還收益分配購買信托份額債權(quán)認(rèn)購增資+注入資本公積金開發(fā)銷售經(jīng)營回款其他增信方式第三方有限合伙模式有限合伙模式保管銀行XX銀行受托人XX信托受托

5、管理資金托管 XX基金信托 計(jì)劃 LPXXXX基金基金LLPLLP合格投資者本金返還收益分配購買信托份額出資A A公司公司 GP/GP/基金管理人基金管理人B B公司公司出資設(shè)立LLPLLP平行基金平行基金1 1LLPLLP平行基金平行基金2 2LLPLLP平行基金平行基金3 3LLPLLP平行基金平行基金4 4LLPLLP平行基金平行基金5 5開發(fā)目標(biāo)目標(biāo)項(xiàng)目項(xiàng)目投資目標(biāo)目標(biāo)公司公司出資變通模式變通模式裝修貸款模式裝修貸款模式XX酒店裝修貸酒店裝修貸款項(xiàng)目集合資款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃金信托計(jì)劃保管銀行XX銀行受托人XX信托項(xiàng)目公司合格投資者受托管理本金返還收益分配還本付息裝修其他增信方式購買

6、信托份額資金托管XX大酒店貸款第三方在建工程抵押基礎(chǔ)設(shè)施貸款模式（倉儲(chǔ)物流）基礎(chǔ)設(shè)施貸款模式（倉儲(chǔ)物流）XX建材城項(xiàng)目建材城項(xiàng)目集合資金信托集合資金信托計(jì)劃計(jì)劃保管銀行XX銀行受托人XX信托融資方合格投資者受托管理本金返還收益分配還本付息開發(fā)其他增信方式購買信托份額資金托管信托貸款用途倉儲(chǔ)物流售后返租商鋪、住宅、在建工程、土地使用權(quán)抵押目標(biāo)項(xiàng)目第三方基礎(chǔ)設(shè)施貸款模式（工業(yè)園區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施貸款模式（工業(yè)園區(qū)）XX集合資金信集合資金信托計(jì)劃托計(jì)劃保管銀行XX銀行受托人XX信托融資方合格投資者受托管理本金返還收益分配還本付息開發(fā)其他增信方式購買信托份額資金托管信托貸款用途區(qū)級(jí)XX城土地使用權(quán)及地上建筑抵押區(qū)財(cái)政付款安排目標(biāo)項(xiàng)目區(qū)財(cái)政局第三方建筑工程施工貸款模式建筑工程施工貸款模式XXXX流動(dòng)資金貸款流動(dòng)資金貸款集合資金信托集合資金信托計(jì)劃計(jì)劃保管銀行XX銀行受托人XX信托實(shí)際控制人及配偶連帶責(zé)任擔(dān)保融資方合格投資者受托管理本金返還收益分配還本付息購買信托份額資金托管補(bǔ)充營運(yùn)資金流動(dòng)資金貸款第三方其他增信