蘋果公司報(bào)表分析

1、The 1st chapter:The 2nd chapter：蘋果報(bào)表分析蘋果報(bào)表分析蘋果報(bào)表分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析 利潤表分析 現(xiàn)金流量表分析 綜合分析資產(chǎn)負(fù)債表整體解讀以百萬美元計(jì)以百萬美元計(jì)（每股項(xiàng)目除（每股項(xiàng)目除外）外）截至截至2011-09-25 的的52 周周截至截至2010-09-25 的的 52 周周截至截至2009-09-26 的的 52 周周截至截至2008-09-27 的的 52 周周截至截至2007-09-29 的的 52 周周流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)總額44,988.0041,678.0031,555.0030,006.0021,956.00非流動(dòng)資產(chǎn)總額非流動(dòng)資產(chǎn)總額7

2、1,383.0033,505.0015,946.006,165.003,391.00資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)116,371.0075,183.0047,501.0036,171.0025,347.00流動(dòng)負(fù)債總額流動(dòng)負(fù)債總額27,970.0020,722.0011,506.0011,361.009,280.00非流動(dòng)負(fù)債總額非流動(dòng)負(fù)債總額11,786.006,670.004,355.002,513.001,535.00負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)39,756.0027,392.0015,861.0013,874.0010,815.00普通股（合計(jì)）普通股（合計(jì)）13,331.0010,668.008,210.00

3、7,177.005,368.00盈余公積盈余公積62,841.0037,169.0023,353.0015,129.009,101.00其他權(quán)益（合計(jì)）其他權(quán)益（合計(jì)）443.00-46.0077.00-9.0063.00所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)76,615.0047,791.0031,640.0022,297.0014,532.00負(fù)債及所有者權(quán)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)益合計(jì) 116,371.0075,183.0047,501.0036,171.0025,347.002008年的總資產(chǎn)增長年的總資產(chǎn)增長43.89%2009年的總資產(chǎn)增長年的總資產(chǎn)增長31.32%2010年的總資產(chǎn)增長年的總資

4、產(chǎn)增長58.27%2011年的總資產(chǎn)增長年的總資產(chǎn)增長54.78%2008年的負(fù)債增長年的負(fù)債增長28.28%2009年的負(fù)債增長年的負(fù)債增長14.32%2010年的負(fù)債增長年的負(fù)債增長72.70%2011年的負(fù)債增長年的負(fù)債增長45.14%資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目項(xiàng)目201120102011比重比重2010比重比重流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)44,988.0041,678.0038.66%55.44%非流動(dòng)資產(chǎn)總額非流動(dòng)資產(chǎn)總額71,383.0033,505.0061.34%44.56% 資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)116,371.0075,183.0010000% 100.00% 項(xiàng)目項(xiàng)目201120102

5、011比重比重2010比重比重流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)27,970.0020,722.0070.35%75.65%非流動(dòng)負(fù)債總額非流動(dòng)負(fù)債總額11,786.006,670.0029.65%24.35% 合計(jì)合計(jì)39,756.0027,392.00100.00% 100.00% 資產(chǎn)構(gòu)成 負(fù)債構(gòu)成 資本構(gòu)成項(xiàng)目項(xiàng)目201120102011比重比重2010比重比重負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)39,756.0027,392.0034.16%36.43%股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額76,615.0047,791.0065.84%63.57% 合計(jì)合計(jì)116,371.0075,183.00100.00% 100.00%

6、 資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對(duì)稱性分析非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 穩(wěn)定結(jié)構(gòu)利潤表整體解讀單位以百萬美元計(jì)，每單位以百萬美元計(jì)，每股盈余除外股盈余除外截至截至2011-9-25的的52周周截至截至2010-9-25的的52周周截至截至2009-9-25的的52周周主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 $ 108,249$ 65,225$ 42,905主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本64,43139,54125,683毛利總額毛利總額43,81825,68417,222研發(fā)費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用2,4291,7821,333銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用7,5995,5174,149營業(yè)費(fèi)用合計(jì)營

7、業(yè)費(fèi)用合計(jì)10,0287,2995,842營業(yè)利潤營業(yè)利潤33,79018,38511,740稅前利潤稅前利潤34,20518,54012,066凈利潤凈利潤25,92214,0138235基本每股收益基本每股收益 $ 28.05 $ 15.41 $ 9.22稀釋每股收益稀釋每股收益 $ 27.68 $ 15.15 $ 9.082011年凈利潤增長率為年凈利潤增長率為84.99%2010年凈利潤增長率為年凈利潤增長率為70.16%利潤表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目項(xiàng)目金額（百萬元）金額（百萬元）結(jié)構(gòu)百分比（結(jié)構(gòu)百分比（%）2011年年2010年年2011年年2010年年差異差異營業(yè)利潤營業(yè)利潤33790183

8、8598.7997.251.54營業(yè)外收營業(yè)外收入與營業(yè)入與營業(yè)外支出差外支出差額額4151551.212.751.54利潤總額利潤總額34205189051001000 利潤構(gòu)成分析表（一）凈利潤分析（一）凈利潤分析2011年凈利潤總額259.22億美元，比上年增加了119.09億美元，增長率為84.49%，主要是因?yàn)閕phone被熱捧。（二）營業(yè)成本分析（二）營業(yè)成本分析2011年?duì)I業(yè)成本644.31億美元，比上年增長248.90億美元，增長率為62.95%，與營業(yè)收入同幅增長，這里營業(yè)成本的增長屬于正常增長。（三）期間費(fèi)用分析（三）期間費(fèi)用分析期間費(fèi)用較2010年增長了20.82億美元，

9、主要是原因是公司推出新產(chǎn)品，銷售費(fèi)用增加所致，正常。利潤表的重點(diǎn)分析現(xiàn)金流量表整體解讀部分項(xiàng)目（以百萬美元部分項(xiàng)目（以百萬美元計(jì)）計(jì)）截至截至2011-09-25 的的52 周周截至截至2010-09-25 的的 52 周周截至截至2009-09-26 的的 52 周周現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期初余額初余額 $11,261 $5,263 $11,875 一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量凈額37,52918,59510,159 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量購買有價(jià)證券 -102,317-57,793-46,724有價(jià)證券的到期收益 20,

10、437 24,930 19,790 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額量凈額 -40,419-13,854-17,434三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額金流量凈額1,444 1,257 663 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的增現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的增減情況減情況 -1,446 5,998 -6,612 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額余額9,815 11,261 5,263 0911年，蘋果公司現(xiàn)金流入90%以上均來自經(jīng)營活動(dòng)，而現(xiàn)金流出則主全部來源于投資活動(dòng)，且大部分是用于購買有價(jià)證券?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 1.現(xiàn)金流量對(duì)資本支出的比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量資本性支出額 =37529（4260+3192） =5.04 2.自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-資本性支出-營運(yùn)資本增加額 =37529-（4260+3192）-（4498827970）-（41678-20722） =40787 蘋果公司11年自由現(xiàn)金流量充足，具有較強(qiáng)的可持續(xù)發(fā)展能力。 現(xiàn)金流量表與財(cái)務(wù)彈性分析 1.盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤100% =3752925922100% =145% 2.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量對(duì)營業(yè)利潤的比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量營業(yè)利潤100% =3752933790100% =11