20292030國家開放大學(xué)電大?？啤敦攧?wù)管理》期末試題及答案（試卷號：2038）.doc

1、2029-2030國家開放大學(xué)電大?？曝攧?wù)管理期末試題及答案（試卷號：2038）2029-2030國家開放大學(xué)電大專科財務(wù)管理期末試題及答案（試卷號：2038）一、單項選擇題（從下列的每小題的四個選項中，選7出一個正確的，并將其序號填在題后的括號里。每小題2分，共20分）1某企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收賬款周期為40天，應(yīng)付賬款周期為50天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為( )。 A30天 B50天 C90天 D100天 2調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)時，不能引起相應(yīng)變化的項目是( )。 A財務(wù)風(fēng)險 B經(jīng)營風(fēng)險 C資本成本 D財務(wù)杠桿作用 3下列本量利表達式中錯誤的是( )。 A利潤=邊際貢獻變動成本固定成本

2、 B利潤=邊際貢獻固定成本 C利潤=銷售收入變動成本固定成本 D利潤=銷售額單位邊際貢獻固定成本 4某公司發(fā)行面值為1，000元，利率為12%，期限為2年的債券，當市場利率為10%，其發(fā)行價格為( )元。 A1150 B1000 C1035 D985 5若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目( )。 A為虧損項目，不可行 B它的投資報酬率小于O，不可行 c它的投資報酬率沒有達到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行 D它的投資報酬率不一定小于O，因此，也有可能是可行方案 6在眾多企業(yè)組織形式中，最重要的企業(yè)組織形式是( )。 A獨資制 B合伙制 C公司制 D國有制 7兩種股票完全負相關(guān)時，把這兩種股票合理地組合在一起時

3、( )。 A. 能適當分散風(fēng)險 B不能分散風(fēng)險 C能分散一部分風(fēng)險 D能分散全部風(fēng)險 8普通年金又稱( )。 A. 即付年金 B后付年金 C遞延年金 D永續(xù)年金 9一般情況下，根據(jù)風(fēng)險收益均衡觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為( )。 A普通股、公司債券、銀行借款 B公司債券、銀行借款、普通股 C普通股、銀行借款、公司債券 D銀行借款、公司債券、普通股 10以下指標中可以用來分析p 短期償債能力的是( )。 A資產(chǎn)負債率 B速動比率 c營業(yè)周期 D產(chǎn)權(quán)比率 二、多項選擇題（在下列各題的備選答案中選擇2至5個正確的，并 將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每小題2分，

4、共20分）11影響利率形成的因素包括( )。 A純利率 B通貨膨脹貼補率 C違約風(fēng)險貼補率 D變現(xiàn)力風(fēng)險貼補率 E到期風(fēng)險貼補率 12企業(yè)籌資的目的在于( )。 A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B處理財務(wù)關(guān)系的需要 C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D降低資本成本 E促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展 13總杠桿系數(shù)的作用在于( )。 A用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響 B用來估計銷售額變動對每股收益造成的影響 C揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系 D用來估計息稅前利潤變動對每股收益造成的影響 E用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響 14凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是( )。 A前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù) B前者考慮了資

5、金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值 C 前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報酬率法一致，后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含報酬率法不一致 D前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較 E兩者所得結(jié)論一致 15企業(yè)在組織賬款催收時，必須權(quán)衡催賬費用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系，一般而言（ ）A在一定限度內(nèi)，催賬費用和壞賬損失成反向變動關(guān)系。 B催賬費用和催賬效益成線性關(guān)系。 C在某些情況下，催賬費用增加對進一步增加某些壞賬損失的效力會減弱。 D在催賬費用高于飽和總費用額時，企業(yè)得不償失。 E催賬費用越多越好。 16以下關(guān)于股票投資的特點的說法正確的是( 。 A風(fēng)險大 B風(fēng)險小 C期望收益高

6、D期望收益低 E無風(fēng)險 17固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在( )。 A政策選擇的權(quán)變性 B政策運用的相對穩(wěn)定性 C政策要素的簡單性 D決策因素的復(fù)雜性 E政策的主觀性 18股利無關(guān)論認為( )。 A股利支付與投資者個人財富無關(guān) B股利支付率不影響公司價值 c只有股利支付率會影響公司的價值 D投資人對股利和資本利得無偏好 E所得稅（含公司和個人）并不影響股利支付率 19采用現(xiàn)值指數(shù)進行投資項目經(jīng)濟分析p 的決策標準是( )。 A現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，該方案可行 B現(xiàn)值指數(shù)小于1，該方案可行 C幾個方案的現(xiàn)值指數(shù)均小于1，指數(shù)越小方案越好 D幾個方案的現(xiàn)值指數(shù)均大于1，指數(shù)越大方案越好 E幾個方

7、案的現(xiàn)值指數(shù)均大于1，指數(shù)越小方案越好 20.下列股利支付形式中，目前在我國公司實務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有 ( ) A現(xiàn)金股利 B財產(chǎn)股利 C負債股利 D股票股利 E股票回購 三、判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后的括號里劃“” 錯誤的在題后的括號里劃“”。每小題1分，共10分）21按照公司治理的一般原則，重大財務(wù)決策的管理主體是出資者。 ( ) 22財務(wù)杠桿率大于1，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當期債息。 ( ) 23.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具財務(wù)杠桿效應(yīng)。 ( ) 24公司特有風(fēng)險是指可以通過分散投資而予以消除的風(fēng)險，因

8、此此類風(fēng)險并不會從資本市場中取得其相應(yīng)的風(fēng)險溢價補償。 ( ) 25對于債務(wù)人來說，長期借款的風(fēng)險比短期借款的風(fēng)險要小。 ( ) 26已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力越大。 ( ) 27若企業(yè)某產(chǎn)品的經(jīng)營狀況正處于盈虧臨界點，則表明該產(chǎn)品銷售利潤率等于零。( ) 28現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。 ( ) 29在項目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營期內(nèi)預(yù)期每年營業(yè)活動現(xiàn)金流人量與同期營業(yè)活動現(xiàn)金流出量之間的差量。 ( ) 30在財務(wù)分析p 中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標，以說明企業(yè)財務(wù)狀

9、況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析p 法。 ( ) 四、計算題（每小題15分，共30分）31.某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售額為1000元，單價為10元，單位變動成本為6元，固定成本為2000元，要求： (1)企業(yè)不虧損前提下單價最低為多少？ (2)要實現(xiàn)利潤3000元，在其他條件不變時，單位變動成本應(yīng)達到多少？ 。 (3)企業(yè)計劃通過廣告宣傳增加銷售額50%，預(yù)計廣告費支出為1500元，這項計劃是否可行？ 解：(1)單價=（利潤十固定成本總額十變動成本總額）銷售額=(0+2000+6000)1000 =8(元)(4分) (2)目標單位變動成本=單價（固定成本十目標利潤）銷售量=10(200

10、0+3000)1000=5(元) 即要實現(xiàn)利潤3000元，單位變動成本應(yīng)降低到5元。（4分）(3)實施該項計劃后， 銷售額=1000(1+50%) =1500(件) 固定成本=2000+1500-3500（元）利潤=銷售額（單價單位變動成本）一固定成本=1500(10-6) -3500=2500(元) 原來的利潤=1000(10-6)-2000=2000(元) 即實施該項計劃后能夠增加利潤為500元，因此該計劃可行。（7分）32.假定無風(fēng)險收益率為6%，市場平均收益率為14%。某股票的貝塔值為1.5，。則根據(jù)上述計算： (1)該股票投資的必要報酬率； (2)如果無風(fēng)險收益率上調(diào)至8%，其他條件

11、不變，計算該股票的必要報酬率； (3)如果貝塔值上升至1.8，其他條件不變，請計算該股票的必要報酬率。 解：由資本資產(chǎn)定價公式可知： (1)該股票的必要報酬率=6%+1.5（14%-6%）=18%；（5分）(2)如果無風(fēng)險報酬率上升至8%而其他條件不變，則： 新的投資必要報酬率=8%+1.5（14268%）=17%；（5分）(3)：如果貝塔值上升至1.8，其他條件不變，該股票的必要報酬率： 新的股票投資必要報酬率=6% +1.8(1496-626)=20.4%。（5分）五、計算分析p 題（20分）33假設(shè)某公司計劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為4年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計收入為：初始一

12、次性投資固定資產(chǎn)120萬元，且需墊支流動資金20萬元，直線法折舊且在項目終了可回收殘值20萬元。預(yù)計在項目投產(chǎn)后，每年銷售收入可增加至80萬元，且每年需支付直接材料、直接人工等付現(xiàn)成本為30萬元；而隨設(shè)備陳舊，該產(chǎn)品線將從第2年開始每年增加5萬元的維修支出。如果公司的最低投資回報率為12%，適用所得稅稅率為40%。 注：一元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表： 要求： (1)列表說明該項目的預(yù)期現(xiàn)金流量； (2)用凈現(xiàn)值法對該投資項目進行可行性評價； (3)試用內(nèi)含報酬率法來驗證(2)中的結(jié)論。 解：(1)該項目的現(xiàn)金流量計算表為：(5分) (2)折現(xiàn)率為12%時，則該項目的凈現(xiàn)值可計算為： NPV=-140+400.893+370.797+340.712+710.636 = -5.435(萬元) 該項目的凈現(xiàn)值小于零，從財務(wù)上是不可行的。（5分