國(guó)海新三板業(yè)務(wù)介紹

1、忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新11國(guó)海證券新三板業(yè)務(wù)介紹國(guó)海證券新三板業(yè)務(wù)介紹二一四年二一四年忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新22助力中小企業(yè)騰飛助力中小企業(yè)騰飛 滿(mǎn)足客戶(hù)融資需求滿(mǎn)足客戶(hù)融資需求忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3目目 錄錄第一部分 新三板市場(chǎng)概況第二部分 新三板掛牌利弊分析第三部分 新三板主要制度及掛牌要點(diǎn)第四部分 國(guó)海證券股份有限公司簡(jiǎn)介第五部分 國(guó)海證券投資銀行業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介3忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新4第一部分：新三板市場(chǎng)概況第一部分：新三板市場(chǎng)概況4忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新5新三板市場(chǎng)概況新三板市場(chǎng)

2、概況什么是新三板什么是新三板5p俗稱(chēng)的新三板即“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，是指2013年由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，其前身是2006年由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管下的，為非上市公司融資和股權(quán)交易提供綜合金融服務(wù)的“非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”。p2013年12月13日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定（國(guó)發(fā)201349號(hào)），標(biāo)志著新三板正式擴(kuò)容推向全國(guó)，符合條件的股份公司均可通過(guò)主辦券商申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等。什么是新三板什么是新三板新三板的定位新三板的定位p為處于初創(chuàng)期的具備高成長(zhǎng)性

3、的高科技企業(yè)提供股權(quán)流動(dòng)和融資服務(wù)的平臺(tái)，是上市公司的蓄水池和預(yù)備班。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新6新三板市場(chǎng)概況新三板市場(chǎng)概況新三板的發(fā)展歷程新三板的發(fā)展歷程6l首批2家公司世紀(jì)瑞爾、中科軟正式掛牌2006.1.23l中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布擴(kuò)大非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)2012.8.3l國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)開(kāi)展中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作2006.1.16l中國(guó)證監(jiān)會(huì)與4地政府簽署擴(kuò)大試點(diǎn)合作備忘錄簽署暨首批企業(yè)掛牌儀式在京舉行2012.9.72013.1.16l中國(guó)證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法發(fā)布l全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司正式揭牌運(yùn)營(yíng)2012.9.282013

4、.1.31l中國(guó)證監(jiān)會(huì)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法發(fā)布施行l(wèi)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司正式在國(guó)家工商總局登記注冊(cè)2012.9.202013.2.8l全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布5 個(gè)通知、4 個(gè)細(xì)則、4 個(gè)暫行辦法及 4 個(gè)指引全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)軔擴(kuò)大試點(diǎn)中關(guān)村試點(diǎn)忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新7新三板市場(chǎng)概況新三板市場(chǎng)概況新三板的最新動(dòng)態(tài)新三板的最新動(dòng)態(tài)72013.5.6l國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議將“出臺(tái)擴(kuò)大中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)范圍方案”列入2013年我國(guó)深化經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)工作。2013.6.19l國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)

5、的政策措施。會(huì)議決定，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)，鼓勵(lì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資發(fā)展。2013.7.1l國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)（國(guó)辦發(fā)201367號(hào)）要求加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，明確將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)。2013.12.13l國(guó)務(wù)院發(fā)布了國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定（國(guó)發(fā)201349號(hào)）；境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過(guò)主辦券商申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等；標(biāo)志著新三板擴(kuò)容正式向全國(guó)放開(kāi)。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新8新三板市場(chǎng)概況

6、新三板市場(chǎng)概況關(guān)鍵文件解讀關(guān)鍵文件解讀8定位：定位：是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，主要為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。可以公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組。轉(zhuǎn)板：轉(zhuǎn)板：達(dá)到上市條件，可以直接向交易所申請(qǐng)上市交易。在符合國(guó)發(fā)201138號(hào)文清理整頓要求的區(qū)域性市場(chǎng)的公司，符合掛牌條件的，可以申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫乒_(kāi)轉(zhuǎn)讓股份。簡(jiǎn)化程序：簡(jiǎn)化程序：掛牌公司股東人數(shù)可以超過(guò)200人。未超過(guò)200人的公司申請(qǐng)掛牌，定增后累計(jì)不超過(guò)200人，證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)。以機(jī)構(gòu)投資者為主體：以機(jī)構(gòu)投資者為主體：鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、合格

7、境外機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者參與市場(chǎng)事中、事后監(jiān)管：事中、事后監(jiān)管：保護(hù)投資者合法權(quán)益，對(duì)虛假披露、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為采取監(jiān)管措施，實(shí)施行政處罰等。政策支持：政策支持：涉及稅收政策，比照上市公司投資者的稅收政策處理；涉及外資政策，比照交易所市場(chǎng)及上市公司相關(guān)規(guī)定辦理；涉及國(guó)有股權(quán)，同時(shí)遵守國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定。國(guó)務(wù)院國(guó)務(wù)院關(guān)于全關(guān)于全國(guó)中小國(guó)中小企業(yè)股企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題關(guān)問(wèn)題的決定的決定忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新9新三板市場(chǎng)概況新三板市場(chǎng)概況關(guān)鍵文件解讀關(guān)鍵文件解讀9明確非上市公眾公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓只能在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行，其

8、轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所與滬深證券交易所一同成為股票公開(kāi)交易轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。刪除了非上市公眾公司年報(bào)和半年報(bào)披露的時(shí)限性要求，自行規(guī)定披露時(shí)間。明確非上市公眾公司可以依法進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等活動(dòng)，拓寬了企業(yè)融資、并購(gòu)重組渠道。對(duì)于依法需要證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的行政許可事項(xiàng)，明確證監(jiān)會(huì)審核期限為20個(gè)工作日，且不再要求公司提供交易場(chǎng)所的審查意見(jiàn)。刪除小額融資豁免的相關(guān)規(guī)定，同時(shí)對(duì)于定向發(fā)行豁免核準(zhǔn)的情形，授權(quán)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行自律管理。歷史遺留問(wèn)題。不再把確認(rèn)是否為非上市公眾公司作為一個(gè)獨(dú)立的工作環(huán)節(jié)，在公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行并上市、公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行、定向轉(zhuǎn)讓等行政許可過(guò)程中一并審核。證證 監(jiān)監(jiān) 會(huì)會(huì)就就 修修

9、改改非非 公公 辦辦法法 征征 求求意見(jiàn)意見(jiàn)在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的股票，必須在中國(guó)登記結(jié)算公司集中登記存管。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新10新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況新新三板的三板的發(fā)展發(fā)展趨勢(shì)趨勢(shì)10p歷史遺留的法人股市場(chǎng)+主板市場(chǎng)退市企業(yè)“垃圾桶垃圾桶”p2013年1月16日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，成立全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，三板市場(chǎng)成為高新技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)的“搖籃”高新技術(shù)高新技術(shù)企企業(yè)成長(zhǎng)搖籃業(yè)成長(zhǎng)搖籃p隨著三板新政的逐漸實(shí)施，三板市場(chǎng)有望打造成中國(guó)的納斯達(dá)克中國(guó)中國(guó)的納斯的納斯達(dá)克達(dá)克過(guò)去過(guò)去現(xiàn)在現(xiàn)在未來(lái)未來(lái)忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新11新三板市場(chǎng)

10、新三板市場(chǎng)概況概況多層次多層次資本市場(chǎng)的定位資本市場(chǎng)的定位11滬深交易所滬深交易所 大型藍(lán)籌企業(yè)大型藍(lán)籌企業(yè)交 易 所 市 場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)創(chuàng) 業(yè) 板中小板主板 深交所深交所 中型穩(wěn)定發(fā)展企業(yè)中型穩(wěn)定發(fā)展企業(yè) 深交所深交所 科技科技成長(zhǎng)型企業(yè)成長(zhǎng)型企業(yè) 其他中小微企業(yè)其他中小微企業(yè)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)系統(tǒng) 創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)地方股權(quán)交易中心等地方股權(quán)交易中心等忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新12新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況多層次多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展歷程資本市場(chǎng)的發(fā)展歷程12中關(guān)村股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)啟動(dòng)，新三中關(guān)村股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)啟動(dòng)，新

11、三板市場(chǎng)建立，已擴(kuò)容至全國(guó)。板市場(chǎng)建立，已擴(kuò)容至全國(guó)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在深交所開(kāi)辦創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在深交所開(kāi)辦中小板市場(chǎng)在深交所開(kāi)辦中小板市場(chǎng)在深交所開(kāi)辦上交所和深交所開(kāi)業(yè)，上交所和深交所開(kāi)業(yè)，中國(guó)主板市場(chǎng)建立。中國(guó)主板市場(chǎng)建立。2006年1月-2013年2009年10月2004年5月1990目的是為國(guó)有大中型企業(yè)提供直接融資渠道。目的是為中小型成熟企業(yè)提供融資渠道。目的是為高成長(zhǎng)、高科技的創(chuàng)新型企業(yè)提供融資平臺(tái)。主要目的是為處于創(chuàng)業(yè)初期的非上市高科技企業(yè)提供股權(quán)流通和融資平臺(tái)。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新13新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況與其他市場(chǎng)的差異與其他市場(chǎng)的差異13全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

12、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)滬深交易所滬深交易所公司群體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)為主成熟期成長(zhǎng)期企業(yè)為主風(fēng)險(xiǎn)包容度較高較低投資者門(mén)檻機(jī)構(gòu)：500萬(wàn)元；個(gè)人：500萬(wàn)元無(wú)投資者構(gòu)成機(jī)構(gòu)投資者為主、符合適當(dāng)性的個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)、個(gè)人并重公司準(zhǔn)入門(mén)檻無(wú)財(cái)務(wù)指標(biāo)，但有5個(gè)基本條件+1個(gè)兜底條款較高的財(cái)務(wù)指標(biāo)交易制度協(xié)議轉(zhuǎn)讓、傳統(tǒng)做市商、競(jìng)價(jià)交易靈活選擇集中競(jìng)價(jià)融資制度定向發(fā)行股票、公司債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債、優(yōu)先股等允許公開(kāi)發(fā)行服務(wù)對(duì)象、審核理念等的差異服務(wù)對(duì)象、審核理念等的差異忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新14新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況與其他市場(chǎng)的差異與其他市場(chǎng)的差異14項(xiàng)目項(xiàng)目新三板新三板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)

13、業(yè)板中小板中小板主體資格非上市企業(yè)合法存續(xù)的股份公司合法存續(xù)的股份公司經(jīng)營(yíng)年限存續(xù)滿(mǎn)2年持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿(mǎn)3年以上持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿(mǎn)3年以上盈利要求具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力就可2年連續(xù)盈利/凈利1000萬(wàn)以上3年連續(xù)盈利/凈利3000萬(wàn)以上資產(chǎn)要求無(wú)凈資產(chǎn)2000萬(wàn)以上無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比低于20%股本要求無(wú)3000萬(wàn)以上5000萬(wàn)以上主營(yíng)業(yè)務(wù)突出就可近2年內(nèi)沒(méi)有重大變化近3年內(nèi)沒(méi)有重大變化實(shí)際控制人無(wú)限制近2年內(nèi)沒(méi)有重大變化近3年內(nèi)沒(méi)有重大變化成長(zhǎng)性/創(chuàng)新性無(wú)限制2高5新無(wú)限制信息披露年報(bào)/半年報(bào)季報(bào)/半年報(bào)/年報(bào)季報(bào)/半年報(bào)/年報(bào)審核方式備案審核審核上市條件的差異上市條件的差異忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)

14、、創(chuàng)新15新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況掛牌掛牌及交易情況及交易情況15掛牌企業(yè)數(shù)量掛牌公司總股本掛牌公司累計(jì)成交621家掛牌累計(jì)成交額213.17億36.87億7.43億股掛牌累計(jì)成交筆數(shù)5,496筆截止2014年2月忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新16新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況掛牌掛牌及交易情況及交易情況16年 度20072008200920102011201220132014*年度新增掛牌企業(yè)（家）年度新增掛牌企業(yè)（家）1417181523103253265累計(jì)掛牌企業(yè)（家）累計(jì)掛牌企業(yè)（家）2441597497200356621年度總成交筆數(shù)（筆）年度總成交筆數(shù)（筆）499

15、479874635827638989361累計(jì)成交筆數(shù)（筆）累計(jì)成交筆數(shù)（筆）6931,1722,0462,6813,5084,1465,1355,496年度總成交股數(shù)（萬(wàn)股）年度總成交股數(shù)（萬(wàn)股）4,3245,380.610,7026,8869,54411,45620,2424,452累計(jì)成交股數(shù)（萬(wàn)股）累計(jì)成交股數(shù)（萬(wàn)股）5,65711,03821,74028,62638,17049,62669,86874,320年度總成交金額（萬(wàn)元）年度總成交金額（萬(wàn)元）22,47229,25948,21641,67856,02858,43281,39624,694累計(jì)成交金額（萬(wàn)元）累計(jì)成交金額（萬(wàn)元

16、）28,97058,229106,445148,123204,151262,583343,979368,673年度平均單筆成交股數(shù)（萬(wàn)股）年度平均單筆成交股數(shù)（萬(wàn)股）8.6711.2312.2510.8411.5417.9620.4712.33年度平均單筆成交金額（萬(wàn)元）年度平均單筆成交金額（萬(wàn)元）45 61 55 65 67928268注：注：* *截止到截止到20142014年年2 2月月1212日。日。數(shù)據(jù)來(lái)源：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司數(shù)據(jù)來(lái)源：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新17新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況定向定向增發(fā)情況增發(fā)

17、情況17 原中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司在2006年進(jìn)行首次定向發(fā)行以來(lái)，至2012年12月31日，共有40家掛牌公司，進(jìn)行了49次定向發(fā)行。 2013年4月25日，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南正式頒布實(shí)施以來(lái)，截止至2014年2月12日*:-共完成定向發(fā)行備案53次-發(fā)行股票約2.83億股-募集資金超過(guò)11.29億元，平均每次融資額約2130.02萬(wàn)-平均市盈率超過(guò)20倍注：*數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，數(shù)據(jù)區(qū)間為2013年4月25日至2014年2月12日。 市盈率數(shù)據(jù)來(lái)源股轉(zhuǎn)公司。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新18新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況部分部分定向增發(fā)情況定向增發(fā)情況

18、18公司名稱(chēng)公司名稱(chēng)融資額（萬(wàn)元）融資額（萬(wàn)元）增發(fā)價(jià)格（元）增發(fā)價(jià)格（元）攤薄后市盈率攤薄后市盈率尚遠(yuǎn)環(huán)保3015.70 1.55 25.83 優(yōu)炫軟件1680.00 3.00 10.60 久日化學(xué)1499.23 7.36 14.00 新銳英誠(chéng)1400.00 4.00 21.00 金易通1008.00 1.68 10.84 理想固網(wǎng)980.00 3.50 23.01 速原中天864.00 1.80 15.44 全三維640.00 2.00 11.76 弘祥隆600.00 4.00 40.00 九尊能源500.26 28.80 29.65 典雅天地 235.81 1.4216融智通 100.0

19、0 2.007.69博朗環(huán)境 2,860.00 3.2421.6中訊四方 4,200.00 6.0021.43掌上通 900.00 3.0014.18銳風(fēng)行 600.00 3.2427星河科技 400.00 2.009.29均值均值 1,263.71 1,263.71 4.62 4.62 18.78 18.78 忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新19新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng)概況概況轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)板情況板情況19已轉(zhuǎn)板成功企業(yè)8家 新三板掛牌公司通過(guò)市場(chǎng)培育，實(shí)現(xiàn)早期擴(kuò)張，并促使企業(yè)形成優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)模式，使其最終有可能進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板或中小板市場(chǎng)。 根據(jù)股轉(zhuǎn)公司的統(tǒng)計(jì)，目前合縱科技、康斯特和雙杰電氣正在落實(shí)

20、證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)；世紀(jì)東方則在等候發(fā)審時(shí)，主動(dòng)撤銷(xiāo)申請(qǐng)。此外，大地股份、金和軟件、蓋特佳、中科軟、綠創(chuàng)環(huán)保、康斯特和中海陽(yáng)7家公司，IPO的方案已獲股東大會(huì)通過(guò)，表示將適時(shí)啟動(dòng)上市計(jì)劃。紫光華宇 佳訊飛鴻 世紀(jì)瑞爾 北陸藥業(yè)久其軟件 博暉創(chuàng)新東土科技 安控科技忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新20第二部分：第二部分：新新三板掛牌利弊分析三板掛牌利弊分析20忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新21新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能21信用增進(jìn)信用增進(jìn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)規(guī)范治理規(guī)范治理股份流動(dòng)股份流動(dòng)并購(gòu)重組并購(gòu)重組股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)直接融資直接融資新三板掛牌的新三板掛牌的功能功能提升形

21、象提升形象通過(guò)改制輔導(dǎo)和通過(guò)改制輔導(dǎo)和持持續(xù)督導(dǎo)續(xù)督導(dǎo)，提高企業(yè)，提高企業(yè)規(guī)范治理規(guī)范治理水平。水平。通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制充充分反映分反映企業(yè)內(nèi)在企業(yè)內(nèi)在價(jià)值價(jià)值通過(guò)定向發(fā)行通過(guò)定向發(fā)行高高效便捷效便捷地進(jìn)行股地進(jìn)行股權(quán)權(quán)和債券和債券融資。融資。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，匯集優(yōu)秀人才。匯集優(yōu)秀人才。借助資本市場(chǎng)發(fā)借助資本市場(chǎng)發(fā)展展壯大壯大，從做加，從做加法到做法到做乘法乘法。提供股份公開(kāi)轉(zhuǎn)提供股份公開(kāi)轉(zhuǎn)讓讓平臺(tái)平臺(tái)，提高權(quán)，提高權(quán)益流動(dòng)性。益流動(dòng)性。規(guī)范度和透明度規(guī)范度和透明度提升提升，銀行主動(dòng)，銀行主動(dòng)授信。授信。提升企業(yè)形象和提升企業(yè)形象和認(rèn)知度認(rèn)知度，利于市，利于市場(chǎng)拓展。場(chǎng)拓展。

22、忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新2222直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象中海陽(yáng)（中海陽(yáng)（430074）主營(yíng)業(yè)務(wù)：主營(yíng)業(yè)務(wù)：從事太陽(yáng)能電站系統(tǒng)建成案例2010年6月進(jìn)行了第一次定向增資,以每股人民幣9元的價(jià)格增資1250萬(wàn)股，共募集資金1.125億元人民幣，注冊(cè)資本增至6000萬(wàn)元。此次定向增資從公告募集方案到完成工商登記變更，歷時(shí)僅3個(gè)月。2010年11月，中海陽(yáng)啟動(dòng)新三板第二次定向增資。以每股人民幣21.2元的價(jià)格增資1000萬(wàn)股，募集資金2.12億元人民幣，注冊(cè)資本增至7000萬(wàn)元。

23、第一次增資第一次增資第二次增資第二次增資在充裕的資金支持下，中海陽(yáng)飛速發(fā)展！飛速發(fā)展！新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新2323直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象簡(jiǎn)稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)主辦主辦券商券商私募債私募債承銷(xiāo)商承銷(xiāo)商發(fā)行總額發(fā)行總額（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）票面利票面利率（率（%）平均票面平均票面利率利率*（%）債券債券期限期限轉(zhuǎn)讓地轉(zhuǎn)讓地聯(lián)飛翔申萬(wàn)中建投20008.009.242.5年深交所思倍馳國(guó)都國(guó)都15009.009.242年深交所德鑫物聯(lián)國(guó)信申萬(wàn)25008.208.

24、772年上交所金豪制藥申萬(wàn)申萬(wàn)20007.908.842年上交所鴻儀四方中建投中建投20008.009.082年深交所百慕新材 中建投中建投20008.509.091.5年上交所九恒星國(guó)信中建投10008.509.091.5年深交所18578.309.05-債權(quán)融資成本低于市場(chǎng)平均水平債權(quán)融資成本低于市場(chǎng)平均水平新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能注：*為當(dāng)月平均票面利率；數(shù)據(jù)來(lái)源：股轉(zhuǎn)公司忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新2424直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象提升信用增進(jìn)能力。提升信用增進(jìn)

25、能力。掛牌公司股權(quán)估值顯著提升，公司透明度和規(guī)范度大大提高，商業(yè)銀行對(duì)公司的認(rèn)知度和重視度都明顯提高，更容易以較低利率獲得商業(yè)銀行貸款。新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新2525直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象九恒星（九恒星（430049）主營(yíng)業(yè)務(wù)：主營(yíng)業(yè)務(wù)：研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售：非接觸智能卡、電子標(biāo)簽、雙界面卡及射頻識(shí)別產(chǎn)品的制造設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備及讀寫(xiě)設(shè)備等。案例通過(guò)新三板，九恒星提高了公司知名度，增厚了企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，通過(guò)新三板，九恒星提高了公司知名度，增厚

26、了企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，打開(kāi)了一扇可以快速融資的大門(mén)，并獲得了多項(xiàng)投融資支持。打開(kāi)了一扇可以快速融資的大門(mén)，并獲得了多項(xiàng)投融資支持。北京銀行提供的專(zhuān)利無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押貸款支持；交通銀行的小企業(yè)流動(dòng)資金信用貸款幫助；在中關(guān)村擔(dān)保公司的擔(dān)保下，光大銀行給予的法人房產(chǎn)和公司無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押的貸款額度支持等等。新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新2626直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象掛牌公司獲得了流動(dòng)性溢價(jià)，估值水平較掛牌前會(huì)有明顯提升。同時(shí)，更容易受到風(fēng)投、PE等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)

27、的關(guān)注，進(jìn)一步提升估值。股權(quán)估值大大提升股權(quán)估值大大提升提升估值水平提升估值水平“新三板新三板”掛牌公司歷年定向增資次數(shù)和總額掛牌公司歷年定向增資次數(shù)和總額年度2006200720082009201020112012融資家次125281024融資金融（萬(wàn)元）5,0006,87524,5655,63935,98764,81885,886融資股數(shù)（萬(wàn)股）1,2503,2925,6209566,8678,00719,292平均市盈率12.6828.8916.3311.1319.2321.3320.72新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新2727直接融資直接融資

28、信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象n 為股權(quán)戰(zhàn)略投資者提供退出渠道退出渠道，n 股東通過(guò)新三板進(jìn)行退出；n向掛牌公司自然人股東之外的其他自然人自然人投資者投資者開(kāi)放，有利于吸引個(gè)人投資者參與投資或投機(jī)投資或投機(jī)。新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新2828直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象n 通過(guò)股改，掛牌公司完善了公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全了公司合理的組織機(jī)構(gòu)；n 規(guī)范公司財(cái)務(wù)，建立現(xiàn)代

29、企業(yè)制度n 信息披露機(jī)制，使掛牌公司的公司規(guī)范運(yùn)作公司規(guī)范運(yùn)作能夠得到進(jìn)一步提高；n 為公司未來(lái)轉(zhuǎn)板轉(zhuǎn)板打下良好的公司基礎(chǔ)。新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新2929直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象高成長(zhǎng)性高成長(zhǎng)性高新技術(shù)高新技術(shù)治理規(guī)范治理規(guī)范信息透明信息透明全國(guó)性全國(guó)性市場(chǎng)市場(chǎng)良好的品牌形象良好的品牌形象提升企業(yè)知名度提升企業(yè)知名度提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力n掛牌公司信息在交易所行情系統(tǒng)中顯示，能夠起到很好的廣告效應(yīng)，樹(shù)立公司良好的公眾形象，增加了品牌

30、的價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)信用度。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞搜索結(jié)果搜索結(jié)果九恒星（430051）中機(jī)非晶（430041）紫光華宇（430008）世紀(jì)東方（430043）929929萬(wàn)萬(wàn)條5.135.13萬(wàn)萬(wàn)條154154萬(wàn)萬(wàn)條25302530萬(wàn)萬(wàn)條新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3030直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象2012年1月，凱英信業(yè)（430032）定向增資1650萬(wàn)股，其中1250萬(wàn)股收購(gòu)北京中電億商網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限責(zé)任公司的100%的股權(quán)。2012年2月，中海紀(jì)元（

31、430059）定向增資1,270萬(wàn)股，其中693萬(wàn)股用于收購(gòu)北京光碼軟件有限公司100%股權(quán)。2012 年6月，東方生態(tài)（430091 ）成功完成定向增資1408 萬(wàn)元。其中，656.48萬(wàn)元用于收購(gòu)北京澤升設(shè)備安裝工程有限公司100%股權(quán)（542.08萬(wàn)元）和北京三通四聯(lián)灌溉科技有限公司100%股權(quán)（114.4萬(wàn)元）。從加法到乘法未來(lái)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的重點(diǎn)發(fā)展方向新新三板掛牌的功能三板掛牌的功能忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3131直接融資直接融資信用增進(jìn)信用增進(jìn)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)并購(gòu)重組并購(gòu)重組價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股份流動(dòng)股份流動(dòng)規(guī)范治理規(guī)范治理提升形象提升形象新新三板掛牌的功能三

32、板掛牌的功能中航新材（中航新材（430056）主營(yíng)業(yè)務(wù)：主營(yíng)業(yè)務(wù)：從事先進(jìn)功能涂料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、 銷(xiāo)售，并承接防腐、保溫、防水工程案例技術(shù)依賴(lài)性高，擁有一系列專(zhuān)利技術(shù)，專(zhuān)有技術(shù)人才以及管理人員是企業(yè)的發(fā)展核心；企業(yè)市場(chǎng)化程度高，掌握市場(chǎng)資源的營(yíng)銷(xiāo)管理人員成為市場(chǎng)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。采取股權(quán)激勵(lì)，吸引員工入股核心團(tuán)隊(duì)對(duì)公司未來(lái)充滿(mǎn)信心，人員穩(wěn)定，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)掛牌后掛牌后公司特點(diǎn)公司特點(diǎn)忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3232新新三板掛牌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)三板掛牌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì) 對(duì)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的較高包容性，給予耐心、換來(lái)成長(zhǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的較高包容性，給予耐心、換來(lái)成長(zhǎng)1不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的六項(xiàng)掛牌條件不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)

33、的六項(xiàng)掛牌條件1. 依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年2. 業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力3. 公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)4. 股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)5. 主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)6. 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件不受股東所有制性質(zhì)限制不受股東所有制性質(zhì)限制不限于高新技術(shù)企業(yè)不限于高新技術(shù)企業(yè)忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3333新新三板掛牌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)三板掛牌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì) 制度制度靈活、流程高效靈活、流程高效2實(shí)現(xiàn)掛牌與融資（上市與發(fā)行）的分離小額發(fā)行豁免、儲(chǔ)架發(fā)行、小額快速按需融資制度股權(quán)定向增發(fā)、公司債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等多種融資工具無(wú)需輔導(dǎo)、無(wú)需排隊(duì)、流程簡(jiǎn)單、速度

34、快 掛牌掛牌公司綜合成本低公司綜合成本低3掛牌費(fèi)用大大低于上市成本，由政府補(bǔ)貼采取電子化信息披露方式，降低信息披露成本不要求披露季報(bào)，半年報(bào)無(wú)需審計(jì)，合規(guī)成本低成本構(gòu)成：主辦券商、律所、會(huì)所；全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3434新新三板掛牌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)三板掛牌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì) 限限售要求較低售要求較低4僅對(duì)企業(yè)實(shí)際控制人、控股股東有限售要求，要求其在企業(yè)掛牌后遵守“兩年三批”；對(duì)其他股東和增發(fā)股票無(wú)限售要求 引入引入做市商，交易方式靈活選擇做市商，交易方式靈活選擇5為增加市場(chǎng)流動(dòng)性、充分體現(xiàn)理性?xún)r(jià)值區(qū)域，引入做市商制度；股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市方式、競(jìng)價(jià)方式或其他

35、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3535新新三板掛牌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)三板掛牌獨(dú)特的優(yōu)勢(shì) 適度適度的信息披露原則的信息披露原則6以信息披露為監(jiān)管工作的核心，不做實(shí)質(zhì)性判斷，交由市場(chǎng)和投資者自主判斷；尊重中小企業(yè)發(fā)展階段和發(fā)展規(guī)律，在信息披露要求上重內(nèi)容輕形式，寬嚴(yán)相濟(jì)，兼顧投資者要求及公司披露成本。 不不設(shè)漲跌停板限制設(shè)漲跌停板限制7無(wú)主板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)每日10%的漲跌停板限制忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3636新三板掛牌利弊新三板掛牌利弊分析分析案例案例1 1：三少公司的傳奇：三少公司的傳奇諾思蘭德（430047）這是一家人員少、收入少、注冊(cè)資金少的

36、新藥研發(fā)公司，一度面臨破產(chǎn)，所幸它選擇了新三板。時(shí)至今日，它仍然是一家處于虧損邊緣的公司，但是在新三板的市值已經(jīng)接近3億元，并成功融資4000萬(wàn)元!20092009年年2 2月月1818日，公司正式掛牌。日，公司正式掛牌。當(dāng)時(shí)公司僅當(dāng)時(shí)公司僅1818名員名員工、工、194.6194.6萬(wàn)元凈萬(wàn)元凈利潤(rùn)和利潤(rùn)和950950萬(wàn)元注萬(wàn)元注冊(cè)資金。冊(cè)資金。20102010年年1111月，月，公司發(fā)布定向增資公司發(fā)布定向增資方案，原本無(wú)人問(wèn)方案，原本無(wú)人問(wèn)津的虧損公司在不津的虧損公司在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)吸到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)吸引了引了1515家機(jī)構(gòu)參與家機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購(gòu)，意向資金高認(rèn)購(gòu)，意向資金高達(dá)達(dá)8000800

37、0萬(wàn)元。萬(wàn)元。20112011年年2 2月，月，公司以公司以2020元的價(jià)格元的價(jià)格成功完成定向增資，成功完成定向增資，共募集資金共募集資金40004000萬(wàn)萬(wàn)元；掛牌交易價(jià)格元；掛牌交易價(jià)格達(dá)到達(dá)到3030元。元。 “雖然公司最初也有目標(biāo)，但實(shí)現(xiàn)起來(lái)很慢。上了新三板后，各種規(guī)劃越來(lái)越實(shí)在。以前夠不著的目標(biāo)現(xiàn)在有了時(shí)間表?！倍麻L(zhǎng)許松山如是說(shuō)。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3737新三板掛牌利弊新三板掛牌利弊分析分析案例案例2 2：定向增資帶來(lái)高速發(fā)展：定向增資帶來(lái)高速發(fā)展中海陽(yáng)（中海陽(yáng)（430065430065）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽（單位：萬(wàn)元）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽（單位：萬(wàn)元）主要財(cái)

38、務(wù)數(shù)據(jù)2010年2009年本年較上年增減總資產(chǎn)35,416.18 11,079.78 219.65%營(yíng)業(yè)收入31,915.92 8,482.39 276.26%利潤(rùn)總額6,465.36 1,883.40 243.28%凈利潤(rùn)5,897.64 1,754.48 236.15%基本每股收益1.12元/股0.62元/股80.65%中海陽(yáng)新能源電力股份有限公司（股份代碼:430065），國(guó)家級(jí)自主創(chuàng)新示范區(qū)百?gòu)?qiáng)創(chuàng)新企業(yè)，專(zhuān)業(yè)的太陽(yáng)能電站服務(wù)商，位于中關(guān)村高科技園區(qū)，注冊(cè)資本6000萬(wàn)元人民幣，主要從事以太陽(yáng)能光伏發(fā)電為主的新能源行業(yè)，主營(yíng)太陽(yáng)能電站的立項(xiàng)、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)。通過(guò)2010年在新三板的兩次

39、定向增資，公司資產(chǎn)規(guī)模迅速做大，為業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供了強(qiáng)有力支撐，2010年?duì)I業(yè)收入、利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)230%，每股收益增幅達(dá)80.65%。目前，該公司已準(zhǔn)備向創(chuàng)業(yè)板沖刺。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3838新三板掛牌利弊分析新三板掛牌利弊分析案例案例3 3：杭州銀行股權(quán)質(zhì)押融資：杭州銀行股權(quán)質(zhì)押融資 北京某電力技術(shù)股份有限公司于2005年成立，同年11月被批準(zhǔn)為北京市高新技術(shù)企業(yè)。2008年4月進(jìn)行股份制改造完成，注冊(cè)資本2300萬(wàn)元，2009年7月在“新三板”掛牌。2010年的秋天，公司由于業(yè)務(wù)發(fā)展需要，試圖向國(guó)有大行貸款用于生產(chǎn)設(shè)備周轉(zhuǎn)資金，但屢屢碰壁。在一次偶

40、然機(jī)會(huì)，公司與杭州銀行北京中關(guān)村支行進(jìn)行接觸，隨后杭州銀行中關(guān)村支行很快就派信貸員到公司進(jìn)行了調(diào)研。經(jīng)過(guò)一次一次跑企業(yè)做調(diào)研，不斷地深入研究企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理、資金特點(diǎn)。通過(guò)反復(fù)研究，中關(guān)村支行的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作良好，具有較強(qiáng)自主研發(fā)能力，總體負(fù)債率較低，償債能力較強(qiáng)，股權(quán)價(jià)值高，且一半以上的股權(quán)已過(guò)限售期，具有較好流動(dòng)性。隨后，北京分行通過(guò)股權(quán)質(zhì)押方式給予企業(yè)2000萬(wàn)元授信額度。新三板股權(quán)質(zhì)押融資推出致力于服務(wù)“新三板”企業(yè)的專(zhuān)屬金融服務(wù)方案：通過(guò)股權(quán)質(zhì)押方式給予企業(yè)授信額，且主動(dòng)授信采取自然人擔(dān)保及股權(quán)質(zhì)押相結(jié)合方式，靈活地滿(mǎn)足了企業(yè)需求。目前，該行已與33家“新三板”客戶(hù)建立聯(lián)系

41、。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新3939新三板掛牌利弊分析新三板掛牌利弊分析案例案例4 4：民生銀行無(wú)擔(dān)保主動(dòng)授信：民生銀行無(wú)擔(dān)保主動(dòng)授信民生銀行北京管理部向中關(guān)村新三板企業(yè)提供主動(dòng)信用授信額度，共有55家新三板企業(yè)經(jīng)民生銀行審批通過(guò)，獲得主動(dòng)授信額度合計(jì)5.36億元。單戶(hù)企業(yè)的綜合授信額度從100萬(wàn)元至3000萬(wàn)元。在授信流程和信貸方案設(shè)計(jì)上，此次批量主動(dòng)授信業(yè)務(wù)進(jìn)行了大膽的創(chuàng)新和突破，主要采用免擔(dān)保的信用授信方式，各新三板企業(yè)無(wú)需提供抵押物、無(wú)需擔(dān)保公司擔(dān)保、無(wú)需股權(quán)質(zhì)押即可獲得融資。極大程度上提高了企業(yè)融資的便利度，增強(qiáng)了企業(yè)與銀行合作的信心。同時(shí)，特為中關(guān)村高科技企業(yè)開(kāi)辟

42、放款綠色通道，用最短的時(shí)間、快捷的流程為廣大高科技企業(yè)提供服務(wù)。無(wú)擔(dān)保主動(dòng)授信將具有成長(zhǎng)潛力的客戶(hù)作為“明日之星”進(jìn)行重點(diǎn)培育，實(shí)施金融管家服務(wù)，提供綜合授信、現(xiàn)金管理、財(cái)務(wù)咨詢(xún)、投資銀行業(yè)務(wù)等一站式、綜合的金融服務(wù)方案。目前，民生銀行已為60余家中小企業(yè)客戶(hù)成功引入了風(fēng)險(xiǎn)資本，推動(dòng)了15家中小企業(yè)客戶(hù)在創(chuàng)業(yè)板或中小板掛牌上市。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新4040掛牌掛牌可能的成本可能的成本新三板掛牌新三板掛牌可能的成本可能的成本股份制改造成本：稅務(wù)規(guī)范會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定成本，但股份制改造也是以后IPO的必經(jīng)步驟掛牌后信息公開(kāi)的成本：較小，但有利于企業(yè)逐步適應(yīng)資本市場(chǎng)要求公司治理

43、規(guī)范帶來(lái)的成本：人力成本和管理費(fèi)用會(huì)因此增加忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新41第三部分：新三板主要第三部分：新三板主要制度制度 及及掛牌要點(diǎn)掛牌要點(diǎn)41忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新42新三板市場(chǎng)主要制度新三板市場(chǎng)主要制度42掛牌準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行定向發(fā)行主辦主辦券商制度券商制度交易制度交易制度公司監(jiān)管公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：1、依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)不不受股東所有制性質(zhì)限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)受股東所有制

44、性質(zhì)限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)允許允許存在未行權(quán)完畢的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃存在未行權(quán)完畢的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃強(qiáng)調(diào)強(qiáng)調(diào)信息披露，不做實(shí)質(zhì)性判斷，交由市場(chǎng)和投資者信息披露，不做實(shí)質(zhì)性判斷，交由市場(chǎng)和投資者自主判斷自主判斷忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新43新三板市場(chǎng)主要制度新三板市場(chǎng)主要制度43掛牌準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行定向發(fā)行主辦主辦券商制度券商制度交易制度交易制度公司監(jiān)管公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入小額快速按需融資小額快速按需融資制度制度小額小額發(fā)行豁免發(fā)行豁免 公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，或者在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于凈資產(chǎn)20%的，豁免向證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。儲(chǔ)儲(chǔ)架發(fā)行架發(fā)行

45、 一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。 自核準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，首期發(fā)行股份應(yīng)當(dāng)不少于總數(shù)量的50%； 剩余股份在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢； 超過(guò)有效期未發(fā)行的，需重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行；掛牌掛牌時(shí)即可定向發(fā)行融資時(shí)即可定向發(fā)行融資為為公司債、可轉(zhuǎn)債及中小企業(yè)私募債等融資工具預(yù)留了空間公司債、可轉(zhuǎn)債及中小企業(yè)私募債等融資工具預(yù)留了空間忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新44新三板市場(chǎng)主要制度新三板市場(chǎng)主要制度44掛牌準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行定向發(fā)行主辦主辦券商制度券商制度交易制度交易制度公司監(jiān)管公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入豐富交易方式豐富交易方式 保留協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式 實(shí)施競(jìng)爭(zhēng)性傳統(tǒng)做市商制度 提供競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)

46、讓服務(wù)最小最小交易單位調(diào)整為交易單位調(diào)整為1000股股放寬放寬股票限售規(guī)定股票限售規(guī)定 取消了對(duì)定向發(fā)行新增股票的限售要求，僅對(duì)控股股東及實(shí)際控制人 實(shí)行“兩年三批”的轉(zhuǎn)讓限制； 豁免做市商掛牌前受讓的控股股東及實(shí)際控制人股票的限售要求。股東股東人數(shù)可以超過(guò)二百人人數(shù)可以超過(guò)二百人兩網(wǎng)兩網(wǎng)公司及退市公司設(shè)置單獨(dú)交易板塊公司及退市公司設(shè)置單獨(dú)交易板塊忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新45新三板市場(chǎng)主要制度新三板市場(chǎng)主要制度45掛牌準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行定向發(fā)行主辦主辦券商制度券商制度交易制度交易制度公司監(jiān)管公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入規(guī)范公司治理和持續(xù)信息規(guī)范公司治理和持續(xù)信息披露披露主

47、辦主辦券商持續(xù)督導(dǎo)券商持續(xù)督導(dǎo) 督導(dǎo)掛牌公司完善公司治理和履行持續(xù)信息披露義務(wù) 主辦券商對(duì)公司擬披露信息進(jìn)行事前審查適度適度信息披露信息披露 按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求編制財(cái)務(wù)報(bào)告 披露半年報(bào)和經(jīng)審計(jì)的年報(bào)，不要求披露季報(bào) 電子化披露方式，降低企業(yè)披露成本 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)已披露的信息進(jìn)行事后審查忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新46新三板市場(chǎng)主要制度新三板市場(chǎng)主要制度46掛牌準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行定向發(fā)行主辦主辦券商制度券商制度交易制度交易制度公司監(jiān)管公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新47新三板市場(chǎng)主要制度新三板市場(chǎng)主要制度47掛牌準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)入定向

48、發(fā)行定向發(fā)行主辦主辦券商制度券商制度交易制度交易制度公司監(jiān)管公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入終止終止掛牌掛牌中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)，或證券交易所同意其股票上市；終止掛牌申請(qǐng)獲得全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意；未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告的，自期滿(mǎn)之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未披露年度報(bào)告或半年度報(bào)告；主辦券商與掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，掛牌公司未能在股票暫停轉(zhuǎn)讓之日起三個(gè)月內(nèi)與其他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的；掛牌公司經(jīng)清算組或管理人清算并注銷(xiāo)公司登記的；全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他情形。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新48新三板市場(chǎng)主要制度新三板市場(chǎng)主要制度48掛牌準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)

49、入定向發(fā)行定向發(fā)行主辦主辦券商制度券商制度交易制度交易制度公司監(jiān)管公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理制度制度自然人自然人投資者投資者1、財(cái)務(wù)狀況：證券類(lèi)資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元2、投資經(jīng)驗(yàn)或知識(shí)：兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)投資者投資者1、注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)2、實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)3、集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、以及由金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的其他金融產(chǎn)品或資產(chǎn)定向定向發(fā)行的投資者準(zhǔn)入發(fā)行的投資者準(zhǔn)入非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法第

50、三十六條規(guī)定的投資者忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新49新三板市場(chǎng)主要制度新三板市場(chǎng)主要制度49掛牌準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行定向發(fā)行主辦券商制度主辦券商制度交易制度交易制度公司監(jiān)管公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入取消對(duì)主辦券商業(yè)務(wù)資格的取消對(duì)主辦券商業(yè)務(wù)資格的事前審批事前審批 凡具有證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的相應(yīng)業(yè)務(wù)資格并在人員、技術(shù)上符合有關(guān)要求的證券公司均可向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)提交申請(qǐng)，備案后即可開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。證券公司可以在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事下列證券公司可以在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事下列部分或全部業(yè)務(wù)部分或全部業(yè)務(wù)：推薦業(yè)務(wù)：推薦申請(qǐng)掛牌公司股票掛牌，持續(xù)督導(dǎo)掛牌公司，為掛牌公司定向發(fā)行、并購(gòu)重組等提供

51、相關(guān)服務(wù)；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：代理開(kāi)立證券賬戶(hù)、代理買(mǎi)賣(mài)股票等業(yè)務(wù)；做市業(yè)務(wù)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他業(yè)務(wù)強(qiáng)化對(duì)主辦券商的持續(xù)管理和信息披露強(qiáng)化對(duì)主辦券商的持續(xù)管理和信息披露 強(qiáng)化過(guò)程監(jiān)管與行為監(jiān)管，明確主辦券商盡職調(diào)查、持續(xù)督導(dǎo)、落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度、異常交易處理等義務(wù)的要求；督促主辦券商勤勉執(zhí)業(yè)、歸位盡責(zé)；建立以主辦券商信息披露為核心的監(jiān)管安排。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新50新新三板掛牌要點(diǎn)三板掛牌要點(diǎn)申請(qǐng)條件申請(qǐng)條件50 1 1、存續(xù)期滿(mǎn)兩年，有限責(zé)任公司整體改制的可連續(xù)計(jì)算、存續(xù)期滿(mǎn)兩年，有限責(zé)任公司整體改制的可連續(xù)計(jì)算2 2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)務(wù)明確，具有

52、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力3 3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)4 4、股權(quán)明晰，股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)、股權(quán)明晰，股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)5 5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)擬掛牌擬掛牌企業(yè)企業(yè) 6 6、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新51新三板掛牌要點(diǎn)新三板掛牌要點(diǎn)申請(qǐng)申請(qǐng)條件條件（續(xù)）（續(xù)）51除上述條件外，優(yōu)先考慮具有如下標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)： 具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)； 知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化且轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品； 公司經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式突出； 公司處于快速成長(zhǎng)發(fā)展階段。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠

53、誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新52新三板掛牌要點(diǎn)新三板掛牌要點(diǎn)掛牌流程掛牌流程52階段階段流程流程項(xiàng)目立項(xiàng)項(xiàng)目立項(xiàng)中介盡調(diào)中介盡調(diào)國(guó)海內(nèi)核國(guó)海內(nèi)核報(bào)備監(jiān)管報(bào)備監(jiān)管掛牌掛牌有掛牌意向有掛牌意向選擇券商及選擇券商及其他中介機(jī)構(gòu)其他中介機(jī)構(gòu)國(guó)海立項(xiàng)國(guó)海立項(xiàng)企業(yè)兩會(huì)企業(yè)兩會(huì)決定掛牌決定掛牌企業(yè)向地方企業(yè)向地方政府申請(qǐng)政府申請(qǐng)簽署協(xié)議簽署協(xié)議召開(kāi)中介機(jī)構(gòu)召開(kāi)中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)協(xié)調(diào)會(huì)發(fā)出盡調(diào)清單發(fā)出盡調(diào)清單駐場(chǎng)盡調(diào)駐場(chǎng)盡調(diào)補(bǔ)充盡調(diào)補(bǔ)充盡調(diào)撰寫(xiě)盡調(diào)報(bào)告撰寫(xiě)盡調(diào)報(bào)告向內(nèi)核委向內(nèi)核委提交材料提交材料召開(kāi)內(nèi)核會(huì)議召開(kāi)內(nèi)核會(huì)議確定推薦確定推薦撰寫(xiě)推薦報(bào)告撰寫(xiě)推薦報(bào)告企業(yè)出具股份企業(yè)出具股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)簽署登記簽署

54、登記服務(wù)協(xié)議服務(wù)協(xié)議股份托管至國(guó)海股份托管至國(guó)海披露公司信息披露公司信息公司掛牌公司掛牌向監(jiān)管部門(mén)向監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)材料核準(zhǔn)材料審核審核反饋及補(bǔ)充意見(jiàn)反饋及補(bǔ)充意見(jiàn)備案通過(guò)備案通過(guò)股份登記股份登記簽署財(cái)務(wù)顧問(wèn)簽署財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議并改制協(xié)議并改制向全國(guó)中小企向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申報(bào)統(tǒng)申報(bào)忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新53新三板掛牌要點(diǎn)新三板掛牌要點(diǎn)掛牌流程（續(xù)）掛牌流程（續(xù)）53完成并通過(guò)主辦券商內(nèi)核完成并通過(guò)主辦券商內(nèi)核獲得監(jiān)管部門(mén)審查并核準(zhǔn)獲得監(jiān)管部門(mén)審查并核準(zhǔn)T+120T+120日日T+60T+60日日完成股份化改制（若是股份公司即可略去）完成股份化改制（若是股份公

55、司即可略去）T T日日確定券商和其他中介，各中介進(jìn)場(chǎng)確定券商和其他中介，各中介進(jìn)場(chǎng)完成企業(yè)的盡職調(diào)查完成企業(yè)的盡職調(diào)查T(mén)+80T+80日日T+110T+110日日完成申報(bào)材料制作，各中介出具相關(guān)報(bào)告完成申報(bào)材料制作，各中介出具相關(guān)報(bào)告T+160T+160日日T+170T+170日日股份登記，掛牌完成股份登記，掛牌完成n整體時(shí)間整體時(shí)間6 6個(gè)月左右個(gè)月左右忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新54新三板掛牌要點(diǎn)新三板掛牌要點(diǎn)掛牌掛牌費(fèi)用費(fèi)用54收費(fèi)項(xiàng)目 收費(fèi)頻率收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)收取方改制、推薦費(fèi)一次性主辦券商審計(jì)費(fèi)一次性政府補(bǔ)貼費(fèi)用會(huì)計(jì)師事務(wù)所評(píng)估費(fèi)一次性評(píng)估事務(wù)所律師費(fèi)一次性律師事務(wù)所信息披露

56、督導(dǎo)費(fèi)持續(xù)收費(fèi)5萬(wàn)元左右/年主辦券商新三板掛牌費(fèi)用明細(xì)表忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新55新三板掛牌要點(diǎn)新三板掛牌要點(diǎn)掛牌掛牌費(fèi)用費(fèi)用55全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)明細(xì)表掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)明細(xì)表園區(qū)企業(yè)進(jìn)入新三板所需支付的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用可以完全通過(guò)園區(qū)獎(jiǎng)勵(lì)予以沖抵。企業(yè)實(shí)際只需支付掛牌成功后的備案費(fèi)用及因信息披露、轉(zhuǎn)讓等產(chǎn)生的持續(xù)費(fèi)用。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新56第四部分：國(guó)海證券股份有限公司簡(jiǎn)介第四部分：國(guó)海證券股份有限公司簡(jiǎn)介56忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新57發(fā)展歷程發(fā)展歷程57u公司成立

57、于1988年，前身為廣西證券，是國(guó)內(nèi)首批設(shè)立的全國(guó)性綜合類(lèi)證券公司；u2001年，增資擴(kuò)股至8億元，并更名為國(guó)海證券有限責(zé)任公司；u2004年11月，國(guó)海證券與全球最大上市資產(chǎn)管理公司之一美國(guó)富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)的全資子公司鄧普頓國(guó)際股份有限公司合資組建國(guó)海富蘭克林基金管理有限公司；u2005年，國(guó)海證券通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的規(guī)范類(lèi)證券公司評(píng)審，成為全國(guó)首批規(guī)范類(lèi)證券公司；u2011年，上市并更名為國(guó)海證券股份有限公司（股票代碼：000750）；u目前，國(guó)海證券擁有5家分公司和59家營(yíng)業(yè)部，并控股國(guó)海富蘭克林基金管理有限公司和國(guó)海良時(shí)期貨有限公司；u截止2012年12月31日，公司總資產(chǎn)1

58、13.84億元，凈資產(chǎn)30.08億元。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新58業(yè)務(wù)資質(zhì)業(yè)務(wù)資質(zhì)58-證券業(yè)務(wù)外匯經(jīng)營(yíng)資格-網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格-全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)成員資格-國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格-中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司結(jié)算參與人資格-增值電信業(yè)務(wù)資格-軍工涉密業(yè)務(wù)咨詢(xún)服務(wù)資格-全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商業(yè)務(wù)資格-保險(xiǎn)兼業(yè)代理業(yè)務(wù)資格-代理證券質(zhì)押登記業(yè)務(wù)資格。-證券經(jīng)紀(jì)-證券投資咨詢(xún)-證券交易-證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)-證券承銷(xiāo)與保薦-證券自營(yíng)-證券資產(chǎn)管理-融資融券-證券投資基金代銷(xiāo)-為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)-代銷(xiāo)金融產(chǎn)品。 經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)營(yíng)范圍業(yè)務(wù)資格業(yè)務(wù)資格忠誠(chéng)、勤儉、

59、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新59業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)59輻射全國(guó)輻射全國(guó)國(guó)海證券業(yè)務(wù)以北京、上海、深圳、南寧四個(gè)城市為業(yè)務(wù)中心。近年來(lái)，國(guó)海證券業(yè)務(wù)不僅在珠三角、長(zhǎng)三角以及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈獲得快速發(fā)展，并且形成輻射全國(guó)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新60綜合金融服務(wù)平臺(tái)綜合金融服務(wù)平臺(tái)60 成立于2004年11月，由國(guó)海證券有限責(zé)任公司和富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)全資子公司鄧普頓國(guó)際股份有限公司共同出資組建。目前公司注冊(cè)資本2.2億元人民幣，國(guó)海證券有限責(zé)任公司持有51%的股份，鄧普頓國(guó)際股份有限公司持有49%的股份。國(guó)海良時(shí)期貨有限公司國(guó)海富蘭克林基金管理有限公司 成立于19

60、96年，總部位于浙江省杭州市。公司前身為浙江良時(shí)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，2008年公司增資擴(kuò)股后，更名為國(guó)海良時(shí)期貨有限公司。目前目前，期貨公司擁有杭州、上海、南寧、紹興、湖州、臺(tái)州等七家營(yíng)業(yè)部，客戶(hù)權(quán)益總額已超過(guò)10億，發(fā)展勢(shì)頭良好。國(guó)海良時(shí)期貨有限公司 成立于2011年，由國(guó)海證券100%控股，注冊(cè)資本2億，是國(guó)海證券股權(quán)直接投資業(yè)務(wù)的唯一主體。國(guó)海創(chuàng)新資本投資管理有限公司忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新61第五部分：國(guó)海證券投行業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介第五部分：國(guó)海證券投行業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介61忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新忠誠(chéng)、勤儉、專(zhuān)業(yè)、創(chuàng)新62投投行業(yè)務(wù)服務(wù)領(lǐng)域行業(yè)務(wù)服務(wù)領(lǐng)域62 擬上市企業(yè)股份制改造及上市輔