14第十四章--國民收入的決定：IS-LM模型

1、高鴻業(yè)西方經濟學(宏觀部分)(第6版)主講教師：吳漢洪第14章國民收入的決定： IS-LM 模型 14.1 主要內容 第一節(jié) 投資的決定 第二節(jié) IS曲線 第三節(jié) 利率的決定 第四節(jié) LM曲線 第五節(jié) IS-LM分析 第六節(jié) 凱恩斯的基本理論框架 14.2 本章內容要點解析第十三章的分析是古典式的“兩分法”，只涉及產品市場均衡，沒有涉及貨幣市場。凱恩斯經濟學的一個重要特點就是突破古典式的“兩分法”，認為產品市場和貨幣市場是相互聯系的，貨幣對經濟非中性，提倡將貨幣問題與實際經濟活動結合起來。第一節(jié) 投資的決定 1實際利率與投資凱恩斯認為，在決定投資的諸因素中，實際利率是首要因素。投資與利率之間存

2、在反方向變動關系，投資函數可寫成： ii redr 圖14-1 投資函數 2資本邊際效率資本邊際效率（ ）是一種貼現率，這種貼現率正好使一項資本物品的使用期限內各預期收益的現值之和等于這項資本品的供給價格或者重置成本。計算公式為： 將資本邊際效率跟市場利率比較，如果資本邊際效率低于市場利率，則企業(yè)不投資；反之，企業(yè)投資。 MEC111niiniRJRrr3投資邊際效率投資邊際效率（ ）是指由于資本品供給價格上漲而被縮小后的資本邊際效率，用來精確地表示投資和利率間的關系。MEI 圖14-2 資本邊際效率曲線和投資邊際效率曲線4預期收益與投資 （1）對投資項目的產出的需求預期 （2）產品成本 （3

3、）投資稅抵免5托賓的“q”說 q =企業(yè)的股票市場價值/新建造企業(yè)的成本 如果企業(yè)的市場價值小于資本的重置成本時,即 ，說明買舊的企業(yè)比建設新企業(yè)便宜，于是就不會有投資；相反，如果企業(yè)的市場價值大于資本的重置成本，即 時，說明新建造企業(yè)比買舊企業(yè)要便宜，因此投資需求增加。 1q 1q 第二節(jié) 曲線1 曲線的含義 曲線用來表示利率和收入之間相關關系的曲線。這條曲線上任何一點都代表一定的利率和收入的組合，在這些組合下，投資和儲蓄都是相等的，即i=s，從而產品市場是均衡的，因此這條曲線稱為IS曲線。 ISISIS 圖14-3 曲線IS 2 曲線推導圖示（1） 圖14-4 IS曲線推導圖示（1） IS

4、IS曲線推導圖示（2） 圖14-5 IS曲線推導圖示（2） 3 曲線的斜率將消費函數 和投資函數 代入 均衡條件整理可得均衡收入為： 可推出： 即 曲線的斜率為 。IS1aedry 1aeryddIS1dcayiedr利率變動對國民收入的影響程度，取決于以下因素：（1）利率對投資需求的影響系數d。 （2）邊際消費傾向 。 （3）在三部門經濟中，當征收比例稅時， 曲線的斜率為 。稅率 對IS曲線斜率亦會產生影響。11 tdtIS 4IS曲線的移動在三部門經濟中，可推出： 總結：政府實行擴張性財政政策，就表現為IS曲線向右上方移動，實行緊縮性財政政策，就表現為IS曲線向左下方移動。11egtdry

5、 圖14-6 投資需求變動使IS曲線移動 圖14-7 儲蓄變動使IS曲線移動 第三節(jié) 利率的決定1利率決定于貨幣的需求和供給 凱恩斯認為，利率是由貨幣的供給量和對貨幣的需求量所決定的。貨幣的實際供給量（用m 表示）一般由國家加以控制，是一個外生變量，因此，需要分析的主要是貨幣的需求。2流動性偏好與貨幣需求動機對貨幣的需求，又稱“流動性偏好”，是指由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧肯以犧牲利息收入而儲存不生息的貨幣來保持財富的心理傾向。貨幣需求動機分為以下三種： （1）交易動機 （2）謹慎動機（預防性動機） （3）投機動機3貨幣需求函數對貨幣的總需求是人們對貨幣的交易需求、預防需求和投機需求的總

6、和。對貨幣的總需求函數可描述為： 1212LLLLyLrkyhr貨幣需求曲線起初向右下方傾斜，表示貨幣的貨幣需求量隨利率下降而增加,最后為水平狀，表示“流動偏好陷阱”。 圖14-8 貨幣需求曲線4流動偏好陷阱流動性陷阱又稱凱恩斯陷阱或流動偏好陷阱,是凱恩斯的流動偏好理論中的一個概念，具體是指當利率水平極低時，人們對貨幣需求趨于無限大，貨幣當局即使增加貨幣供給也不能降低利率,從而不能增加投資引誘的一種經濟狀態(tài)。當利率極低時，有價證券的價格會達到很高,人們?yōu)榱吮苊庖蛴袃r證券價格跌落而遭受損失，幾乎每個人都寧愿持有現金而不愿持有有價證券,這意味著貨幣需求會變得完全有彈性，人們對貨幣的需求量趨于無限大

7、，表現為流動偏好曲線或貨幣需求曲線的右端會變成水平線。在此情況下,貨幣供給的增加不會使利率下降，從而也就不會增加投資引誘和有效需求，當經濟出現上述狀態(tài)時，就稱之為流動性陷阱。5貨幣供求均衡和利率的決定（1）貨幣供給量流動性偏好理論假設中央銀行選擇了一個固定的貨幣供給，在此模型中，價格水平P也是固定的，所以實際貨幣余額供給 固定，因此貨幣供給曲線是一條垂直于橫軸的直線，隨著貨幣供給增加不斷向右平移；反之，則向左平移。M P（2）貨幣供求均衡如圖14-9所示，貨幣的供給和需求決定了均衡的利率水平。 圖14-9 貨幣供給和需求的均衡第四節(jié) LM曲線1LM曲線的含義LM曲線是在短期物價水平固定的條件下

8、，將滿足貨幣市場均衡條件的收入和利率的各種組合點連接起來而形成的曲線。2LM曲線的推導（1）公式推導貨幣市場均衡條件為： ，推導出LM曲線的表達式為： 或 MmLkyhrPhrmykkkmryhh（2）圖形推導 圖14-10 LM曲線的推導3LM曲線的斜率由 可看出LM曲線的斜率為 。LM曲線斜率的大小取決于以下兩個因素：（1）貨幣需求對收入的敏感系數k。 （2）貨幣需求對利率的敏感系數h。kmryhhkhLM一般情況下， 曲線斜率為正值， 曲線由左下向右上傾斜，這一區(qū)域稱為中間區(qū)域。當利率下降到很低時，貨幣投機需求將成為無限,即 為無窮大， 曲線斜率為零， 曲線成為一水平線，這一區(qū)域稱為凱恩

9、斯區(qū)域。當貨幣的投機需求為零，即 為零時， 的斜率為無窮大， 曲線為豎直線，此時被稱為古典區(qū)域。LMLMhLMLMhLMLM 圖14-11 LM曲線的三個區(qū)域4 曲線的移動由 曲線表達式 可看出， 曲線移動只能是實際貨幣供給量 變動。由于假設短期物價水平固定，因此只可能是名義貨幣供給量發(fā)生變動。LMLMkmryhhLMMP 圖14-12 貨幣供給量變動使LM曲線移動 第五節(jié) 分析1?？怂沟目偨Y?？怂拐J為：貨幣市場利率的變化會影響投資，投資的變化又會影響產品市場的總需求，進而改變收入，收入的變化又會影響到貨幣需求因此，在產品市場和貨幣市場中，只要有一個市場沒有實現均衡，國民收入就不會穩(wěn)定。只有產

10、品市場和貨幣市場同時實現均衡時的國民收入才是均衡的國民收入。ISLM2兩個市場同時均衡的利率和收入在 曲線上，有一系列使產品市場均衡的利率及收入組合點；在 曲線上，有一系列使貨幣市場均衡的利率及收入組合點。 曲線與 曲線交于一點，在該點上，產品市場和貨幣市場同時達到均衡。ISLMISLM 圖14-13 產品市場和貨幣市場的一般均衡關于教材P441中非均衡的說明以區(qū)域為例1、考慮右圖，在圖中B點猶豫是產品市場均衡，故有： iB(r0)=iB=SB=SB(y0)在B點正上方選取一點A，考慮A點的i和S的關系。由于A、B同處于同一收入水平，故有： SA=SB (1)但因為r1r0，故：iA（r1）i

11、B（r0）=SB ，再利用（1）式就有iASA 2、考慮右圖，在圖中B點，有LB=mB ，即L(r,y)=L1(y0)+L2(r0)在B點正上方選取一點A考慮A點的L和m的關系。對應于A點有：LA= L1(y0)+L2(r1)L1(y0)+L2(r1)=LB=mB=mA即在LM曲線左方，有Lm 表14-1 產品市場和貨幣市場的非均衡區(qū)域 產品市場 貨幣市場is有超額產品供給is有超額產品供給is有超額產品需求is有超額產品需求LM有超額貨幣供給LM有超額貨幣需求LM有超額貨幣需求LM有超額貨幣供給3均衡收入和利率的變動 IS曲線和LM曲線的交點確定的均衡不一定是充分就業(yè)的均衡。在這種情況下，需

12、要依靠國家用財政政策或貨幣政策進行調節(jié)。 圖14-14 均衡收入和均衡利率的變動 4IS-LM模型的用處 （1）直觀地表示經濟短期波動究竟來自何方，是來自投資支出變動、消費支出變動、政府支出或稅收方面因素的變動，還是來自貨幣供給和需求方面因素的變動。 （2）直觀地表現出政府干預經濟使用的是財政政策還是貨幣政策。 （3）直觀地表現構成總需求諸因素對總需求變動影響的強弱程度。 （4）直觀地表現出政府干預經濟政策的效果。 （5）直觀地表現出凱恩斯主義和貨幣主義這兩大學派為什么會對財政政策和貨幣政策有不同的態(tài)度。 （6）可清楚地表現出總需求曲線的來歷。 第六節(jié) 凱恩斯的基本理論框架 14.3 名?？佳?/p>

13、真題詳解【例14.1】假設一經濟體系的消費函數為 ，投資函數為 ，政府購買為 ,貨幣需求函數為 ，貨幣供給 ，價格水平 。假定政府只取收定額稅，并且保持預算平衡，求：（1） 和 方程。（2）均衡收入和利率。（3）設充分就業(yè)時收入水平為 ,若用增加政府購買實現充分就業(yè)，就需要增加多少購買？對外經濟貿易大學2011研600 0.8CYd40050Ir200G 2500.5125LYr1250sM 1P ISLM*5000Y 解：（1）政府預算平衡，故定額稅應等于政府支出，為200。由三部門產品市場均衡條件可得： 整理得 曲線方程： 。由貨幣市場均衡條件可得： 整理得 曲線方程： 。 600 0.8

14、200400 50200 08501040YCIGYrYr IS5200250Yr2500.512512501sMPLyrMPLM2000250Yr（2）聯立上述兩個方程并求解，得產品市場和貨幣市場同時均衡的均衡利率為 （），國民收入為 （億美元）。6.4r 3600Y （3）如果充分就業(yè)的國民收入為5000億美元，因為 曲線沒變，所以將 代入到 曲線方程中得到充分就業(yè)時的利率為 （）,設新的政府支出為 ,則新的 曲線由如下一組公式決定： 5000Y LMLM12r ISx6000.840050YCIGCYdYdYTIrGTx因此有： 將 ， 代入上式可得充分就業(yè)下的政府支出為 ,于是若用增加

15、政府購買實現充分就業(yè)，就需要增加購買2800。6000.840050YYxrx5000Y 12r 3000 x 【例14.2】假定：（1）消費函數 （ 為收入），投資函數 （ 為利率）；（2）消費函數 ,投資函數 ；（3）消費函數 ,投資函數 。 A求（1）（2）（3）的 曲線；B比較（1）和（2），說明投資對利率更敏感時， 曲線斜率發(fā)生的變化。C比較（2）和（3），說明邊際消費傾向變動時， 曲線斜率發(fā)生的變化。中南財經政法大學2009研500.8Cyy1005irr500.8Cy100 10ir500.75Cy100 10irISISIS解：A根據兩部門經濟中均衡收入決定公式 ，可得 曲線分別為：（1）中的 曲線為 ；（2）中的 曲線為 ；（3）中的 曲線為 。B比較（1）和（2），當投資對利率更敏感時， 曲線斜率的絕對值由0.04變?yōu)?