中央銀行學(xué)第4章負債業(yè)務(wù)綜述

1、1第四章 中央銀行的負債業(yè)務(wù)2貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)其他負債業(yè)務(wù)、資本業(yè)務(wù)3第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 一、貨幣發(fā)行的含義、種類一、貨幣發(fā)行的含義、種類 二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則 三、中央銀行貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度三、中央銀行貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度4一、貨幣發(fā)行的含義、種類一、貨幣發(fā)行的含義、種類(一一)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的含義貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的含義 一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫，通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流到社會；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。電子貨幣的影響：5(二二)貨幣發(fā)行的種類：經(jīng)濟發(fā)行與非經(jīng)貨幣發(fā)行的種類：經(jīng)濟發(fā)行與非經(jīng)濟

2、發(fā)行濟發(fā)行 貨幣經(jīng)濟發(fā)行，指中央銀行根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量 ；貨幣財政發(fā)行，指因彌補國家財政赤字而進行的貨幣發(fā)行 。財政發(fā)行財政發(fā)行政府可以通過發(fā)行紙幣直接彌補財政赤字通過向銀行借款或發(fā)行公債，迫使銀行額外增加紙幣發(fā)行6二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則壟斷發(fā)行的原則要有可靠信用作保證的原則 要具有一定的彈性原則 7三、中央銀行貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度定義： 貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度是指中央銀行在貨幣發(fā)行時以某種貴金屬或某幾種形式的資產(chǎn)作為其發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備，從而使貨幣的發(fā)行量與某種貴金屬或某些其他資產(chǎn)的數(shù)量之間建立起聯(lián)系和制約關(guān)系的制度。 8三、中央銀行貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度 (一一)貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的

3、構(gòu)成貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的構(gòu)成構(gòu)成現(xiàn)金準(zhǔn)備 ，包括黃金、外匯等具有極強流動性的資產(chǎn)。 證券準(zhǔn)備 ，包括國庫券、政府中長期債券、短期商業(yè)票據(jù)等。9(二二)貨幣發(fā)行準(zhǔn)備資產(chǎn)的比率貨幣發(fā)行準(zhǔn)備資產(chǎn)的比率 指一國貨幣發(fā)行準(zhǔn)備中，現(xiàn)金準(zhǔn)備與證券準(zhǔn)備各占多少比例?，F(xiàn)金準(zhǔn)備比率有價證券準(zhǔn)備10(三三)主要貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度主要貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度 現(xiàn)金準(zhǔn)備制度 兩級約束制度 有價證券保證制度 外匯準(zhǔn)備制度 11第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務(wù)中央銀行的存款業(yè)務(wù) 一、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的與意義一、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的與意義 二、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)二、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù) 三、中央銀行的政府存款業(yè)務(wù)三、中央銀行的政府存款業(yè)務(wù) 四、

4、中央銀行其他存款業(yè)務(wù)四、中央銀行其他存款業(yè)務(wù)12一、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點一、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點四個特殊性 1.原則 2.動機 3.對象 4.存款當(dāng)事人的關(guān)系13二、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)二、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)(一一)存款準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生與演變存款準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生與演變 所謂存款準(zhǔn)備金制度，是指中央銀行依據(jù)法律所賦予的權(quán)力，根據(jù)宏觀貨幣管理的需要，根據(jù)控制金融體系信貸額度的需要，以及維持金融機構(gòu)資產(chǎn)流動性的需要，來規(guī)定商業(yè)銀行等金融機構(gòu)交存中央銀行存款準(zhǔn)備金的比率和結(jié)構(gòu)，并根據(jù)貨幣政策的變動對既定比率和結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，藉以間接地對社會貨幣供應(yīng)量進行控制的制度。 14存款準(zhǔn)備金是存款貨幣銀行按吸收存款的一

5、定比例提取的準(zhǔn)備金。 存款準(zhǔn)備金自存準(zhǔn)備：通常以庫存現(xiàn)金和在中央銀行的超額準(zhǔn)備金兩種方式存在 法定準(zhǔn)備金：根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行必須按某一比例轉(zhuǎn)存中央銀行的部分。 151、存款準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生 英國1928（通貨與銀行券法 ）；美國1863（國民銀行法），1913（聯(lián)邦儲備法），1935（銀行法） 控制社會信用創(chuàng)造 有利于滿足非預(yù)期提款要求162、存款準(zhǔn)備金制度的演變 逐步降低存款準(zhǔn)備金率上世紀(jì)90年代降低商業(yè)銀行成本巴塞爾協(xié)議的約束金融市場一體化弱化了準(zhǔn)備金的作用 存款準(zhǔn)備金資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化 通貨膨脹目標(biāo)制國家均已放棄準(zhǔn)備金制度17 (二二)準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容

6、1.規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率及 2.按存款的類別規(guī)定準(zhǔn)備金率 3.按金融機構(gòu)的種類、規(guī)模、位置規(guī)定不同比率 4.規(guī)定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度 我國歷年法定存款準(zhǔn)備金變動表我國歷年法定存款準(zhǔn)備金變動表185.規(guī)定可充當(dāng)存款準(zhǔn)備金的內(nèi)容 。 西方國家第一準(zhǔn)備：銀行為應(yīng)付客戶提取現(xiàn)款隨時可以兌現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括庫存現(xiàn)金及存放在中央銀行的法定準(zhǔn)備金。 第二準(zhǔn)備金：指銀行容易變現(xiàn)而又不致遭受重大損失的資產(chǎn)，如國庫券及其他流動性資產(chǎn)，也叫“保證準(zhǔn)備”。 u我國規(guī)定，只有上存中國人民銀行的存款才能充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金。 196.確定存款準(zhǔn)備金計提的基礎(chǔ) 。 (1) 確定存款余額一種是將商業(yè)銀行存款的日平均余額扣除應(yīng)付

7、未付項 一種是以月末或旬末的存款余額，扣除當(dāng)期應(yīng)付未付款 20(2) 確定繳存存款準(zhǔn)備金的基期一種做法是采取當(dāng)期準(zhǔn)備金賬戶制，即一個結(jié)算期的法定準(zhǔn)備金以當(dāng)期的存款額作為計提基礎(chǔ) 一種做法是采取前期準(zhǔn)備金賬戶制，即一個結(jié)算期的法定準(zhǔn)備金以前一個或前兩個結(jié)算期的存款余額作為計提基礎(chǔ) 21 2005年3月17日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，金融機構(gòu)在人民銀行的超額準(zhǔn)備金存款利率由現(xiàn)行年利率1.62下調(diào)到0.99，法定準(zhǔn)備金存款利率維持1.89不變。 2010年末人民幣法定存款準(zhǔn)備金利率為1.62%，超額存款利率金利率為0.72%。對外匯存款準(zhǔn)備金不計付利息。 22三、政府存款業(yè)務(wù) 特殊性23 四、中央銀行的其他存

8、款業(yè)務(wù)四、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)其他存款業(yè)務(wù)外國存款非銀行金融機構(gòu)存款特定機構(gòu)和私人部門存款特種存款24第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行的其他負債業(yè)務(wù)中央銀行的其他負債業(yè)務(wù) 一、發(fā)行中央銀行債券一、發(fā)行中央銀行債券 二、對外負債二、對外負債 三、資本業(yè)務(wù)三、資本業(yè)務(wù)25一、發(fā)行中央銀行債券 定義：中央銀行債券是為調(diào)節(jié)金融機構(gòu)多余的流動性，而向金融機構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。1、發(fā)行目的減少商業(yè)銀行的超額儲備，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量彌補央行公開市場操作工具在數(shù)量和期限結(jié)構(gòu)上的不足。262、發(fā)行中央銀行債券的意義、發(fā)行中央銀行債券的意義豐富了央行對沖操作的工具自主決定不受國債限制多次使用平緩、溫和27為貨幣市場提供流動性較

9、強的交易和定價工具影響短期利率為央行債券二級市場的交易提供活躍的發(fā)行機制為商業(yè)銀行靈活運用頭寸、加強流動性管理提供了重要工具。作為特定性質(zhì)的回購協(xié)議，有利于提高公開市場操作的效率。283、發(fā)行中央銀行債券的局限性發(fā)行中央銀行債券的局限性成本問題公正性問題對國債的影響交易中的問題29 國庫券、國債（） 國庫券是中央政府發(fā)行的期限不超過一年的短期證券 無記名式國債是一種票面上不記載債權(quán)人姓名或單位名稱的債券，通常以實物券形式出現(xiàn)，又稱實物券或國庫券。 特點是：不記名、不掛失，可以上市流通。30 憑證式國債是指國家采取不印刷實物券，而用填制“國庫券收款憑證”的方式發(fā)行的國債。 我國從1994年開始發(fā)

10、行憑證式國債。憑證式國債其票面形式類似于銀行定期存單，利率通常比同期銀行存款利率高，具有類似儲蓄、又優(yōu)于儲蓄的特點，通常被稱為“儲蓄式國債”，是以儲蓄為目的的個人投資者理想的投資方式。 從投資者購買之日起開始計息，可以記名、可以掛失，但不能上市流通。 31 記帳式國債又稱無紙化國債，它是指將投資者持有的國債登記于證券帳戶中，投資者僅取得收據(jù)或?qū)我宰C實其所有權(quán)的一種國債。 我國從1994年推出記帳式國債這一品種。記帳式國債的券面特點是國債無紙化、投資者購買時并沒有得到紙券或憑證，而是在其債券帳戶上記上一筆。 投資者將其托管在指定券商的席位上，便于流通交易，變現(xiàn)能力強，不易丟失，還可以通過低買

11、高賣獲得高額利潤。324、中央銀行債券的發(fā)行方式、中央銀行債券的發(fā)行方式發(fā)行方式信用發(fā)行 外匯質(zhì)押發(fā)行 中國人民銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)采用信用發(fā)行方式。33發(fā)行中央銀行債券的招標(biāo)方式發(fā)行中央銀行債券的招標(biāo)方式 價格招標(biāo) ：中央銀行明確招標(biāo)數(shù)量，一級交易商以中央銀行債券的價格（利率）為標(biāo)的競標(biāo)，最終的成交價格由競標(biāo)產(chǎn)生。 數(shù)量招標(biāo)：中央銀行明確招標(biāo)價格（利率），一級交易商在個體投標(biāo)量上限內(nèi)以數(shù)量為標(biāo)的競標(biāo)，如果投標(biāo)總量超過債券發(fā)行量，最終的成交數(shù)量按比例分配；如果投標(biāo)總量不足債券發(fā)行量，最終的成交數(shù)量按實際投標(biāo)量確定。34發(fā)行中央銀行債券的實踐發(fā)行中央銀行債券的實踐 在發(fā)達國家和新興市場化國家，中

12、央銀行債券都是央行貨幣政策操作的重要工具。 在我國，中央銀行債券在2002年9月以前主要采取中央銀行融資券的形式，之后主要采用中央銀行票據(jù)（突出其短期性）的形式。35 中央銀行票據(jù)發(fā)行公告中央銀行票據(jù)發(fā)行公告 2010第70號 為保持基礎(chǔ)貨幣平穩(wěn)增長和貨幣市場利率基本穩(wěn)定，2010年9月14日（周二）中國人民銀行將發(fā)行2010年第八十期中央銀行票據(jù)。 第八十期中央銀行票據(jù)期限1年，發(fā)行量890億元，繳款日為2010年9月15日，起息日為2010年9月15日，到期日為2011年9月15日。本期中央銀行票據(jù)以貼現(xiàn)方式發(fā)行，向全部公開市場業(yè)務(wù)一級交易商進行價格招標(biāo)，到期按面值100元兌付，到期日遇節(jié)

13、假日順延。特別提示，第八十期中央銀行票據(jù)繳款要素如下，收特別提示，第八十期中央銀行票據(jù)繳款要素如下，收款人戶名：中央銀行票據(jù)（款人戶名：中央銀行票據(jù)（1001080），賬號：），賬號：23510080，支付行號：，支付行號：001100001509。 中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)操作室 二一年九月十三日3637二、對外負債內(nèi)容： 主要包括從國外銀行借款、對外國中央銀行的負債、國際金融機構(gòu)的貸款、在國外發(fā)行的中央銀行債券等。 目的 ：平衡國際收支 維持本幣匯率的既定水平 應(yīng)付貨幣危機或金融危機 38三、資本業(yè)務(wù)定義： 中央銀行的資本業(yè)務(wù)是中央銀行籌集、維持和補充自有資本的業(yè)務(wù)。 39（一）中央銀行的資本來源（一）中央銀行的資本來源 政府出資地方政府或國有機構(gòu)出資