融06私募融資5

1、u 一個連續(xù)虧損9年的公司u 一個賣家電、電腦的公司?u 能獲得資本的青睞嗎？（單位：億美元）京東商城的資本奇跡今日資本 雄牛基金 老虎基金 退休基金（單位：億元）賺15億市值比較（新浪財經(jīng)2011年8月19日）賺19億虧8億（一）股權(quán)融資（二）股權(quán)定價（三）股權(quán)融智模塊六、私募股權(quán)融資u 非公開，出讓股權(quán)u PE=私募股權(quán)u 向PE基金融資賣股權(quán)(一) PE融資 講故事融資方案1、講過去 報告文學(xué)2、講未來 科幻小說(不要擔(dān)保+不要利息+不要歸還)IPO招股書+私募BPPE融資方法競爭分析 市場營銷盈利預(yù)測 融資方案自主創(chuàng)新 增長策略管理團隊 股權(quán)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略定位市場規(guī)模商業(yè)模式 融資方案取勢明

2、道優(yōu)術(shù)資本市場獨門秘籍 vs 天龍八部 vs 九陰真經(jīng)風(fēng)投基金公募基金天使基金初創(chuàng)期 成長期擴張期成熟期私募基金找誰融資生命周期生命周期財務(wù)指標(biāo)，私募+公募阿里巴巴資本路徑 1) 1999年 天使-高盛 500萬2) 2000年 風(fēng)投-軟銀 2000萬3) 2005年 私募-雅虎 10億4) 2007年 上市-香港 港幣 116億序時間基金融資 (美元)CFO蔡崇信股權(quán)價值=融資額/出讓股份時間 收入 利潤融資股份價值第1年00 第2年3-8 第5年 9025 第8年 300 85（單位：百萬）5603333,200 天使5100%風(fēng)投 1525%私募 309%上市 800 25%股權(quán)稀釋 財

3、富增長融資方式股權(quán)稀釋財富增長1次 2次 3次金額倍數(shù)上市 800 私募 30 風(fēng)投 15 天使5 （單位：百萬）7倍36倍328倍 75%68% 51%25%23% 17%-9%7%-25%1,638546216800-階 段損益表基數(shù)倍 數(shù)擴張期 10-8=2成長期 10-11=-1初創(chuàng)期 0-5=-5股權(quán)價格=基數(shù)*倍數(shù)市盈率市銷率市夢率利潤收入包裝(二) 股權(quán)定價倍數(shù)區(qū)間增長率利潤倍數(shù)30%30%-40%40%-50%50%5-7 倍7-9 倍9-11 倍11-15 倍以上證指數(shù)2300點為基準(zhǔn)點from fosun2、上市渠道1、管理資源3、國家政策委派CFO治理結(jié)構(gòu)+股權(quán)激勵,某家紡企業(yè)引進法國PE,證監(jiān)會對PE的看法營業(yè)額破200億，順豐融資80億, 25%, 染紅,求國資庇護,招商局(碼頭,國際物流),中信資本,元禾控股