德賽集團(tuán)戰(zhàn)略-現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析分報(bào)告

1、XX集團(tuán)有限公司集團(tuán)有限公司 2002 遠(yuǎn)卓管理顧問 WWW.BEXCEL.COM2002.9.2002.9.此報(bào)告供客戶內(nèi)部使用。未經(jīng)遠(yuǎn)卓管理顧問書面許可，其他機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。機(jī)密XX集團(tuán)戰(zhàn)略項(xiàng)目集團(tuán)戰(zhàn)略項(xiàng)目各自主產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的理解（電子建議版）各自主產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的理解（電子建議版）1業(yè)務(wù)分析報(bào)告目錄業(yè)務(wù)分析報(bào)告目錄 集團(tuán)發(fā)展歷程 對(duì)集團(tuán)整體業(yè)務(wù)發(fā)展的理解業(yè)務(wù)模式增長模式現(xiàn)金流模式業(yè)務(wù)組合的特點(diǎn)合資企業(yè)的定位 從集團(tuán)層面談業(yè)務(wù)改善的整體建議 各自主產(chǎn)業(yè)XX視聽XXXX電子電子XX能源XX光電XX精密XX電工其他自主產(chǎn)業(yè)2XXXX電子經(jīng)過九年的發(fā)展（尤其是近四年的高速發(fā)展），已成

2、為電子經(jīng)過九年的發(fā)展（尤其是近四年的高速發(fā)展），已成為XXXX集團(tuán)自集團(tuán)自主企業(yè)中的支柱企業(yè)之一主企業(yè)中的支柱企業(yè)之一19931994199519992002時(shí)間時(shí)間XX電子的發(fā)展電子的發(fā)展200120001998開始生產(chǎn)電話機(jī)成立電話銷售公司XX話王采購和研發(fā)向集團(tuán)轉(zhuǎn)移XX話王與XX電子合并，采購和研發(fā)回歸，XX電子進(jìn)入高速發(fā)展階段XX電子銷售收入2億多，實(shí)現(xiàn)利潤1400多萬，成為公司支柱產(chǎn)業(yè)之一XX電子銷售收入8千多萬，實(shí)現(xiàn)利潤1000多萬外銷增長迅猛探索階段探索階段高速發(fā)展階段高速發(fā)展階段3XXXX電子的高速發(fā)展表現(xiàn)為規(guī)模的快速增長，電子的高速發(fā)展表現(xiàn)為規(guī)模的快速增長，20012001年

3、產(chǎn)銷量位列全國第二年產(chǎn)銷量位列全國第二61791607876459401245512880207448208195520 0500050001000010000150001500020000200002500025000199919992000200020012001外銷外銷內(nèi)銷內(nèi)銷銷售收入銷售收入數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（9901）財(cái)務(wù)報(bào)表59銷售收入47134內(nèi)銷外銷三年中的年均增長率三年中的年均增長率內(nèi)銷和外銷都隨著規(guī)模的增長內(nèi)銷和外銷都隨著規(guī)模的增長而增長，外銷增長速度更快而增長，外銷增長速度更快4外銷收入占整個(gè)銷售收入的比例逐步加大外銷收入占整個(gè)銷售收入的比例逐步加大59405940

4、124551245512880128801607160761796179876487640%0%20%20%40%40%60%60%80%80%100%100%199919992000200020012001內(nèi)銷內(nèi)銷外銷外銷75471863421644100%=數(shù)據(jù)來源：XX電子的主要產(chǎn)品銷售額、銷售價(jià)和成本單位：萬元單位：萬元79%21%67%33%60%40%XX電子19992001三年的內(nèi)外銷結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)2002年內(nèi)銷和外銷比例為1：1訪談信息5外銷比例加大原因之一是外銷比例加大原因之一是XXXX電子注重追逐利潤高的產(chǎn)品電子注重追逐利潤高的產(chǎn)品0%0%5%5%10%10%15%15%20%2

5、0%25%25%30%30%35%35%199919992000200020012001主要產(chǎn)品毛利率趨勢(shì)圖外銷無繩內(nèi)銷無繩普通座機(jī)電話外銷無繩電話毛利率雖略有下降但仍保持較高水平內(nèi)銷無繩電話毛利率大幅下降普通座機(jī)電話毛利率也呈下降趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：XX電子提供的主要產(chǎn)品銷售額、銷售價(jià)和成本6外銷比例加大的另外一個(gè)原因是國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌外銷比例加大的另外一個(gè)原因是國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，XXXX電子在國內(nèi)市場(chǎng)開拓受阻，因而加大向國外開拓的力度電子在國內(nèi)市場(chǎng)開拓受阻，因而加大向國外開拓的力度專業(yè)市場(chǎng)：TCL、泰豐等在電信市場(chǎng)占領(lǐng)更多份額，萬德萊、康美思等向電信市場(chǎng)滲透，

6、 XX電子在專業(yè)市場(chǎng)發(fā)展受擠壓零售市場(chǎng)：步步高、僑興等在零售市場(chǎng)占有優(yōu)勢(shì)，XX電子品牌知名度不高，在零售市場(chǎng) 表現(xiàn)不佳批發(fā)市場(chǎng)：低價(jià)雜牌機(jī)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)國內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)不甚理想，使XX電子加大外銷力度，尋求更多的國外訂單7而良好的生產(chǎn)管理能力和品質(zhì)管理能力使而良好的生產(chǎn)管理能力和品質(zhì)管理能力使XXXX電子有能力進(jìn)行電子有能力進(jìn)行OEMOEM（外銷（外銷）制造）制造技術(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)組裝制造銷售服務(wù)擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)管理人員具有多年的電話機(jī)制造經(jīng)驗(yàn)具有過硬的品質(zhì)管理能力獲得國外公司信賴，訂單穩(wěn)步增加8銷售毛利雖大幅增長，但稅前利潤的增長卻極為緩慢，稅前利潤率反而銷售毛利雖大幅增長，但稅前利潤的增長卻極為緩

7、慢，稅前利潤率反而呈下降趨勢(shì)呈下降趨勢(shì)1359103714241363286235950 050050010001000150015002000200025002500300030003500350040004000199919992000200020012001稅前利潤稅前利潤銷售毛利銷售毛利單位：萬元單位：萬元59銷售收入6217銷售毛利稅前利潤三年中的年均增長率三年中的年均增長率銷售規(guī)模的增長并沒有帶來稅前利潤相應(yīng)增長，規(guī)模擴(kuò)張所應(yīng)具有的經(jīng)濟(jì)性并未顯現(xiàn)銷售規(guī)模的增長并沒有帶來稅前利潤相應(yīng)增長，規(guī)模擴(kuò)張所應(yīng)具有的經(jīng)濟(jì)性并未顯現(xiàn)稅前利潤較低雖然是行業(yè)特點(diǎn)，但投資回報(bào)率低下條件下的規(guī)模擴(kuò)張對(duì)公

8、司乃至集團(tuán)稅前利潤較低雖然是行業(yè)特點(diǎn)，但投資回報(bào)率低下條件下的規(guī)模擴(kuò)張對(duì)公司乃至集團(tuán)將形成巨大的資源壓力將形成巨大的資源壓力數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（9901）財(cái)務(wù)報(bào)表稅前利潤率：1999：12.63%2000：6.95% 2001：6.86%9分析稅前利潤增長緩慢的原因：財(cái)務(wù)費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用等的迅猛增長，是分析稅前利潤增長緩慢的原因：財(cái)務(wù)費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用等的迅猛增長，是侵蝕公司盈利能力的重要因素侵蝕公司盈利能力的重要因素205528352294915967548472702004006008001000營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用199920002001單位：萬元單位：萬元財(cái)務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用等增長過

9、快是銷售毛利與稅前利潤增長不同步的重要原因財(cái)務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用等增長過快是銷售毛利與稅前利潤增長不同步的重要原因管理費(fèi)用平均增長率為管理費(fèi)用平均增長率為61%，與銷售增長基本保持同步，與銷售增長基本保持同步數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（9901）財(cái)務(wù)報(bào)表54554550%50%114%114%21.4%21.4%51.2%51.2%62銷售毛利三年中的年均增長率三年中的年均增長率財(cái)務(wù)費(fèi)用211管理費(fèi)用61營業(yè)費(fèi)用5462660%2660%10三年來，財(cái)務(wù)費(fèi)用的平均增長率為三年來，財(cái)務(wù)費(fèi)用的平均增長率為211211，財(cái)務(wù)費(fèi)用的迅猛增長，財(cái)務(wù)費(fèi)用的迅猛增長，“侵蝕侵蝕”了了銷售利潤所帶來的增值收益銷售利

10、潤所帶來的增值收益0 0100100200200300300400400500500600600700700800800199919992000200020012001其它其它利息支出利息支出單位：萬元單位：萬元大量銀行短期借款使得利息支出大幅增加大量銀行短期借款使得利息支出大幅增加XXXX單一的融資渠道提高了資本成本，加大了資金風(fēng)險(xiǎn)單一的融資渠道提高了資本成本，加大了資金風(fēng)險(xiǎn)3%97%757548448472772797的財(cái)務(wù)費(fèi)用為利息支出數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（9901）財(cái)務(wù)報(bào)表11營業(yè)費(fèi)用的大幅增加源于營業(yè)費(fèi)用的大幅增加源于XX電子加大專業(yè)市場(chǎng)和商業(yè)市場(chǎng)開發(fā)力度電子加大專業(yè)市場(chǎng)和商業(yè)市

11、場(chǎng)開發(fā)力度0 0100100200200300300400400500500600600700700800800900900199919992000200020012001其它費(fèi)其它費(fèi)差旅費(fèi)差旅費(fèi)工資工資營銷費(fèi)營銷費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)XX電子向商業(yè)市場(chǎng)滲透和加強(qiáng)專業(yè)市場(chǎng)開發(fā)，使得營銷費(fèi)用（廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)推廣費(fèi)等）大幅增加而銷售網(wǎng)絡(luò)的全面鋪開也使得運(yùn)輸費(fèi)大幅提升單位：萬元單位：萬元1127%98%3%18552835數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（9901）財(cái)務(wù)報(bào)表12XXXX電子盈利能力不強(qiáng)，經(jīng)營能力有待進(jìn)一步挖掘：帳面存在利潤，但經(jīng)電子盈利能力不強(qiáng)，經(jīng)營能力有待進(jìn)一步挖掘：帳面存在利潤，但經(jīng)營活動(dòng)獲得的現(xiàn)

12、金凈額為負(fù)值，只能向銀行貸款維持日常運(yùn)作，使得財(cái)營活動(dòng)獲得的現(xiàn)金凈額為負(fù)值，只能向銀行貸款維持日常運(yùn)作，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步集聚務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步集聚經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)現(xiàn)金流入19893010823現(xiàn)金流出208106116571產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額917611425220002000年年XXXX電子現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表電子現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表 單位：萬元注：由于沒有2001年度的現(xiàn)金流量表，這里以2000年度的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析20002000年年XXXX電子損益簡(jiǎn)表電子損益簡(jiǎn)表 單位：萬元產(chǎn)品銷售收入19552 產(chǎn)品銷售成本16690 費(fèi)用1527產(chǎn)品銷售利潤1335營業(yè)外利潤24利潤總額1359 所得稅0凈利潤

13、1359賬面存在利潤，但經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈值為負(fù)，存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（9901）財(cái)務(wù)報(bào)表13存貨和應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)存貨和應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)2/32/3以上且周轉(zhuǎn)天數(shù)高，資金積壓嚴(yán)重，資金運(yùn)以上且周轉(zhuǎn)天數(shù)高，資金積壓嚴(yán)重，資金運(yùn)用效率低下，經(jīng)營管理能力尚有較大潛力可挖用效率低下，經(jīng)營管理能力尚有較大潛力可挖期初數(shù)期末數(shù)增加（）存貨4304653252%應(yīng)收賬款91761242635%應(yīng)付賬款3594458027%銷貨成本其中出口銷貨成本171486658數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（9901）財(cái)務(wù)報(bào)表1999年2000年2001年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)11482114應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)7596

14、76應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)126153200單位：萬元2001年XX財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存貨和應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的69很高的周轉(zhuǎn)天數(shù)令流動(dòng)資金被積壓，資金運(yùn)用效率低下14從財(cái)務(wù)的角度分析，并與行業(yè)平均水平和從財(cái)務(wù)的角度分析，并與行業(yè)平均水平和TCLTCL通訊相比較，通訊相比較，XXXX電子償債能電子償債能力較差，經(jīng)營管理能力弱，盈利能力尚可力較差，經(jīng)營管理能力弱，盈利能力尚可償債能力經(jīng)營管理能力盈利能力資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率現(xiàn)金比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)毛利率XX電子行業(yè)平均水平TCL通訊表現(xiàn)評(píng)價(jià)低高數(shù)據(jù)來源：證券之星 償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率高，不能再承擔(dān)更多的債務(wù)負(fù)擔(dān)，

15、間接融資能力減弱，同時(shí)流動(dòng)和現(xiàn)金比率低，使得銀行對(duì)電子的償債能力的評(píng)定等級(jí)將會(huì)下降，短期融資能力受到考驗(yàn) 經(jīng)營管理能力：存貨管理水平不高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，特別是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)200天，XX的經(jīng)營管理能力需進(jìn)一步挖掘 盈利能力：主營業(yè)務(wù)毛利率和總資產(chǎn)利潤率尚處于較低水平，而主營業(yè)務(wù)利潤率高于行業(yè)平均水平15從現(xiàn)實(shí)的從現(xiàn)實(shí)的XXXX電子產(chǎn)品的三層面來看電子產(chǎn)品的三層面來看, ,第一層面目前有一定的盈利能力，但第一層面目前有一定的盈利能力，但第二層面產(chǎn)品種類較少且不足以支持未來的發(fā)展，第三層面產(chǎn)品存在較第二層面產(chǎn)品種類較少且不足以支持未來的發(fā)展，第三層面產(chǎn)品存在較大的不確定性大的

16、不確定性第三層面第三層面第一層面第一層面第二層面第二層面普通座機(jī)電話模擬無繩電話(內(nèi)銷）數(shù)字無繩電話(外銷）數(shù)碼相機(jī)手機(jī)對(duì)講機(jī)？第一層面和第二層面都屬于固定電話行業(yè)，后面從行業(yè)的角度對(duì)它進(jìn)行分析管理卡電話1689.5%89.5%10.2%10.2%0.3%0.3%目前來說，普通座機(jī)電話因價(jià)格低廉而在固定電話銷售中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)目前來說，普通座機(jī)電話因價(jià)格低廉而在固定電話銷售中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)普通電話機(jī)價(jià)格低廉，銷售數(shù)量在固定電話機(jī)中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì) 國內(nèi)無繩電話的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一，市場(chǎng)上銷售的基本是模擬無繩電話。 數(shù)字無繩電話價(jià)格過高抑制了市場(chǎng)需求，國家關(guān)于數(shù)字無繩電話停用1.9GHz頻段的規(guī)定，使得數(shù)字

17、無繩電話的生產(chǎn)銷售受到很大影響普通電話機(jī)模擬無繩電話數(shù)字無繩電話2001三種電話機(jī)全國銷售結(jié)構(gòu)比例3500萬400萬10萬單位：臺(tái)17國內(nèi)無繩電話市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)成長期，年增長率保持在國內(nèi)無繩電話市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)成長期，年增長率保持在12%12%左右左右, ,未來幾年未來幾年的市場(chǎng)需求平穩(wěn)增長的市場(chǎng)需求平穩(wěn)增長城市居民是無繩電話主要的銷售市場(chǎng)當(dāng)前國內(nèi)市場(chǎng)主流產(chǎn)品是模擬無繩電話一些公司為提高品牌知名度不惜展開“廣告戰(zhàn)”數(shù)據(jù)來源：CCIDNET.COM1999-2001年中國無繩電話市場(chǎng)銷售額、銷售量增長情況 18數(shù)字無繩電話對(duì)模擬無繩電話具有直接替代性，是未來的趨勢(shì)數(shù)字無繩電話對(duì)模擬無繩電話具有直接替代

18、性，是未來的趨勢(shì)高度保密IP功能，節(jié)省話費(fèi)超強(qiáng)抗干擾無雜音，清晰度高輻射極小全雙工通話數(shù)字無繩電話的優(yōu)點(diǎn)信息產(chǎn)業(yè)部關(guān)于數(shù)字無繩電話2.4GHz頻段的開放，對(duì)中國數(shù)字無繩電話的發(fā)展起到重要作用制約數(shù)字無繩電話需求的是價(jià)格，國內(nèi)廠商已具備生產(chǎn)制造能力19普通座機(jī)電話已步入產(chǎn)品成熟后期，模擬無繩電話處于成長期，而數(shù)字普通座機(jī)電話已步入產(chǎn)品成熟后期，模擬無繩電話處于成長期，而數(shù)字無繩電話則處在成長前期無繩電話則處在成長前期導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期普通電話機(jī)模擬無繩電話數(shù)字無繩電話低檔普通電話機(jī)的利潤非常低，TCL開始退出低端的話機(jī)產(chǎn)品模擬無繩電話機(jī)利潤較高，但“價(jià)格戰(zhàn)”使得利潤逐步降低價(jià)格過高使得數(shù)字

19、無繩電話在國內(nèi)需求不高20管理卡電話市場(chǎng)潛力有限管理卡電話市場(chǎng)潛力有限, , 不能夠成為不能夠成為XXXX電子未來有效的核心業(yè)務(wù)電子未來有效的核心業(yè)務(wù)管管理理卡卡電電話話公用IC卡電話公用磁卡電話投幣電話201卡電話電話計(jì)費(fèi)器公眾公眾使用對(duì)象公眾公眾主要為高校學(xué)生被淘汰已被淘汰前景已被淘汰公用電話的主要工具前景良好趨于飽和XX電子的管理卡電話處于特定的細(xì)分市場(chǎng)，其市場(chǎng)潛在容量有限全國1032所高校已基本實(shí)現(xiàn)了每個(gè)宿舍一部電話21XXXX電子有進(jìn)入手機(jī)生產(chǎn)銷售的構(gòu)想。手機(jī)也是國內(nèi)外許多公司關(guān)注熱點(diǎn)電子有進(jìn)入手機(jī)生產(chǎn)銷售的構(gòu)想。手機(jī)也是國內(nèi)外許多公司關(guān)注熱點(diǎn)手機(jī)生產(chǎn)銷售需許可證手機(jī)生產(chǎn)銷售需持續(xù)投

20、入大量資金國內(nèi)企業(yè)雖有收獲但沒有掌握核心技術(shù)大經(jīng)銷商不愿意代理國內(nèi)品牌手機(jī)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很高 信息產(chǎn)業(yè)部綜合規(guī)劃司規(guī)劃處處長丁文武認(rèn)為，手機(jī)將不再是一個(gè)賺錢的行業(yè)。 而信息產(chǎn)業(yè)部經(jīng)濟(jì)體制改革與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行司林元芳斷言，兩年內(nèi)將有一批企業(yè)死掉。 廈華已逐步淡出手機(jī)行業(yè)22手機(jī)行業(yè)是資金密集高的行業(yè)，同時(shí)手機(jī)生產(chǎn)牌照給手機(jī)行業(yè)是資金密集高的行業(yè)，同時(shí)手機(jī)生產(chǎn)牌照給CDMACDMA手機(jī)行業(yè)設(shè)手機(jī)行業(yè)設(shè)立了準(zhǔn)入門檻立了準(zhǔn)入門檻制造商前期投資海信5億RMB科鍵1.9億USDTCL1000萬USD海爾1億USD浪潮3000萬USD南方高科6億RMB國內(nèi)只有43家企業(yè)具有手機(jī)生產(chǎn)銷售牌照即便投入大量資金,也不一定能

21、成功。中科健公司總經(jīng)理郝建學(xué)：“第代（），我們可以說是個(gè)失敗者，生存得比較艱難 ”數(shù)據(jù)來源：CHINAINFOBANK23國內(nèi)沒有牌照的公司進(jìn)入手機(jī)制造的模式為利用資金、品牌等優(yōu)勢(shì)并購國內(nèi)沒有牌照的公司進(jìn)入手機(jī)制造的模式為利用資金、品牌等優(yōu)勢(shì)并購擁有牌照的公司成立合資公司擁有牌照的公司成立合資公司聯(lián)想僑興投資情況目標(biāo)投資9000萬，與廈華合資成立控股公司為聯(lián)想進(jìn)入無線領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略大挪移做準(zhǔn)備 僑興出資3500萬美金收購中電通信的股份，進(jìn)入手機(jī)制造和銷售領(lǐng)域 ？創(chuàng)維投資初步預(yù)計(jì)在10億元至30億元之間，用幾個(gè)億來收購其它品牌的手機(jī)項(xiàng)目，通過借殼的方式獲得“牌照”直接生產(chǎn)CDMA手機(jī)，并且要通過規(guī)

22、模生產(chǎn)將CDMA手機(jī)的成本降低奧克斯準(zhǔn)備投資10億進(jìn)軍進(jìn)入移動(dòng)通訊設(shè)備領(lǐng)域 在年底使手機(jī)銷售萬部，兩年內(nèi)將年產(chǎn)能提升到萬部 公司24如果如果取消準(zhǔn)入限制取消準(zhǔn)入限制，臺(tái)資手機(jī)制作商將臺(tái)資手機(jī)制作商將迅速迅速走到手機(jī)市場(chǎng)的前臺(tái)走到手機(jī)市場(chǎng)的前臺(tái), ,國內(nèi)手國內(nèi)手機(jī)行業(yè)面臨洗牌，大批國內(nèi)手機(jī)制造商將面臨如何生存的問題機(jī)行業(yè)面臨洗牌，大批國內(nèi)手機(jī)制造商將面臨如何生存的問題優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)資金雄厚多年的OEM/ODM經(jīng)驗(yàn)強(qiáng)大的生產(chǎn)能力劣勢(shì)劣勢(shì)沒有銷售網(wǎng)絡(luò)無品牌臺(tái)資手機(jī)制作商有雄厚的資金做后盾，可以快速建立銷售網(wǎng)絡(luò)借助雄厚的資金大打廣告，建設(shè)品牌25數(shù)碼相機(jī)作為電腦的附屬品其市場(chǎng)潛力容量巨大，國內(nèi)企業(yè)紛紛進(jìn)入數(shù)

23、碼相機(jī)作為電腦的附屬品其市場(chǎng)潛力容量巨大，國內(nèi)企業(yè)紛紛進(jìn)入導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期目前所處階段目前數(shù)碼相機(jī)消費(fèi)的主要群體還是單位，配合PC機(jī)作為日常存儲(chǔ)資料，辦公使用，最龐大的家庭、個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有打開國家計(jì)委：力爭(zhēng)到“十五”末，使我國數(shù)碼相機(jī)整機(jī)生產(chǎn)達(dá)到500萬臺(tái)，國內(nèi)占有率提高到50數(shù)碼相機(jī)經(jīng)日美大企業(yè)的培育，在中國市場(chǎng)已處于成長初期，各個(gè)企業(yè)紛紛進(jìn)入聯(lián)想、方正、紫光、朝華科技、華旗 等已批量推出產(chǎn)品且價(jià)格非常便宜26產(chǎn)品附加值產(chǎn)品附加值需求群體需求群體價(jià)位價(jià)位數(shù)碼相機(jī)中高檔由日美大企業(yè)控制，國有企業(yè)只能從低端以下入手。數(shù)碼相機(jī)中高檔由日美大企業(yè)控制，國有企業(yè)只能從低端以下入手。玩具

24、產(chǎn)品玩具產(chǎn)品高端產(chǎn)品高端產(chǎn)品中端產(chǎn)品中端產(chǎn)品低端產(chǎn)品低端產(chǎn)品5000元以上 20005000 10002000像素像素專業(yè)攝影需求 家庭或個(gè)人消費(fèi)者 家庭或個(gè)人消費(fèi)者300萬以上200萬299萬以上100萬199萬100萬以下 1000以下互聯(lián)網(wǎng)使用很高高 低較低制造商制造商索尼、柯達(dá)、富士、奧林巴斯理光、愛普生、三洋、尼康、佳能華旗、鳳凰、聯(lián)想、方正、明基等27對(duì)于數(shù)碼相機(jī)，國內(nèi)企業(yè)基本上沒有自主研發(fā)的產(chǎn)品，只能購買集成方對(duì)于數(shù)碼相機(jī)，國內(nèi)企業(yè)基本上沒有自主研發(fā)的產(chǎn)品，只能購買集成方案，定位于中低端且核心部件依靠進(jìn)口。由于技術(shù)進(jìn)步使得數(shù)碼相機(jī)價(jià)案，定位于中低端且核心部件依靠進(jìn)口。由于技術(shù)進(jìn)步

25、使得數(shù)碼相機(jī)價(jià)格不斷下跌；同時(shí)，企業(yè)也開始為爭(zhēng)奪市場(chǎng)而進(jìn)行降價(jià)，利潤空間被不格不斷下跌；同時(shí)，企業(yè)也開始為爭(zhēng)奪市場(chǎng)而進(jìn)行降價(jià)，利潤空間被不斷壓縮斷壓縮檔次生產(chǎn)廠家型號(hào)價(jià)格像素中端中端富士FinePixA201 1800元200萬低端低端華旗資訊 愛國者 DC1350699元130萬玩具類玩具類華旗資訊愛國者 DC350349元35萬國外大公司憑借雄厚的實(shí)力也加入降價(jià)行列，行業(yè)進(jìn)入門檻加大28不合理的產(chǎn)品三層面結(jié)構(gòu)使得不合理的產(chǎn)品三層面結(jié)構(gòu)使得XXXX電子不能擁有進(jìn)一步發(fā)展的載體，缺乏電子不能擁有進(jìn)一步發(fā)展的載體，缺乏持續(xù)的盈利能力持續(xù)的盈利能力較為健全，給公司帶來穩(wěn)定的收入市場(chǎng)容量小，不能支撐

26、XX電子未來的發(fā)展想法很多，但向第二層面轉(zhuǎn)化的速度太慢第一層面第二層面第三層面近期增長缺乏產(chǎn)品載體缺乏具有潛力的未來產(chǎn)品29對(duì)對(duì)XXXX電子現(xiàn)狀的總體評(píng)價(jià)：快速發(fā)展獲得規(guī)模擴(kuò)張的極大成功，但盈利電子現(xiàn)狀的總體評(píng)價(jià)：快速發(fā)展獲得規(guī)模擴(kuò)張的極大成功，但盈利回報(bào)能力弱，現(xiàn)金流不暢，繼續(xù)發(fā)展面臨資金瓶頸；產(chǎn)品三層面的不良回報(bào)能力弱，現(xiàn)金流不暢，繼續(xù)發(fā)展面臨資金瓶頸；產(chǎn)品三層面的不良結(jié)構(gòu)使得結(jié)構(gòu)使得XXXX電子缺乏持續(xù)發(fā)展和盈利的載體電子缺乏持續(xù)發(fā)展和盈利的載體持續(xù)發(fā)展需要合適的產(chǎn)品做載體繼續(xù)擴(kuò)張需要大量資金盈利回報(bào)能力弱30XXXX電子所在行業(yè)分析電子所在行業(yè)分析行業(yè)狀況如何呢？行業(yè)狀況如何呢？31X

27、XXX電子是通信行業(yè)中通信終端設(shè)備固定電話的制造銷售商電子是通信行業(yè)中通信終端設(shè)備固定電話的制造銷售商XX電子所在行業(yè)通信設(shè)備通信終端設(shè)備 通信中間設(shè)備固定電話移動(dòng)電話程控交換系統(tǒng)接入網(wǎng)設(shè)備移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)備傳真機(jī)普通座機(jī)電話模擬無繩電話數(shù)字無繩電話32固定電話行業(yè)的產(chǎn)業(yè)水平高達(dá)固定電話行業(yè)的產(chǎn)業(yè)水平高達(dá)200200億美元；行業(yè)分工專業(yè)化、國際化：技億美元；行業(yè)分工專業(yè)化、國際化：技術(shù)研發(fā)由國際大公司如西門子等掌握，集中度高；生產(chǎn)制造主要在中國術(shù)研發(fā)由國際大公司如西門子等掌握，集中度高；生產(chǎn)制造主要在中國進(jìn)行，國內(nèi)企業(yè)集中于組裝制造，集中度低進(jìn)行，國內(nèi)企業(yè)集中于組裝制造，集中度低技術(shù)研發(fā)方案集成

28、組裝制造營銷零售核心技術(shù)由西門子、AT&T、UNIDEN等掌握早期由香港、臺(tái)灣等的電話設(shè)計(jì)商提供方案，現(xiàn)在更多方案來自國內(nèi)電話方案提供商產(chǎn)業(yè)集中度低，裝配簡(jiǎn)單，進(jìn)入門檻低，甚至家庭作坊都可以生產(chǎn)。競(jìng)爭(zhēng)激烈，全國有400多家正規(guī)企業(yè)生產(chǎn)電話機(jī)營銷投入較大，門檻較高，產(chǎn)業(yè)集中度比制造環(huán)節(jié)高33全球固定電話用戶數(shù)量超過全球固定電話用戶數(shù)量超過6.56.5億，但增長開始減慢億，但增長開始減慢, ,近年來的年增長率近年來的年增長率僅為僅為10%10%，到，到20062006年全球用戶約為年全球用戶約為9.639.63億億在發(fā)達(dá)國家，固定電話市場(chǎng)基本飽和。歐美一些發(fā)達(dá)國家固定電話普及率已達(dá)90以上

29、，有些發(fā)達(dá)國家甚至出現(xiàn)負(fù)增長在發(fā)展中國家，固定電話市場(chǎng)還處于成長期。中國的固定電話普及率為15，印度僅為3%左右數(shù)據(jù)來源：移動(dòng)電話對(duì)固定電話的替代性越來越明顯全球固定電話的用戶增長速度放緩，需求開始下降34國內(nèi)目前固定電話用戶有國內(nèi)目前固定電話用戶有1.981.98億，普及率達(dá)億，普及率達(dá)1616，未來幾年內(nèi)，我國固，未來幾年內(nèi)，我國固定電話用戶數(shù)量仍將呈增長趨勢(shì)定電話用戶數(shù)量仍將呈增長趨勢(shì)單位：億數(shù)據(jù)來源：中國信息產(chǎn)業(yè)“十五”發(fā)展規(guī)劃（通信卷）0 00.50.51 11.51.52 22.52.53 319961996 19971997 19981998 19991999 20002000

30、20012001 20022002 20032003 20042004 20052005中國固定電話用戶逐年發(fā)展情況和未來的預(yù)計(jì)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：固定電話仍將處于高速發(fā)展期住宅電話仍將是固定電話最大的用戶群體農(nóng)村用戶電話將成為固定電話市場(chǎng)新的增長點(diǎn)0.86億35普通電話機(jī)的制造難度低，技術(shù)含量不高，進(jìn)入門檻低普通電話機(jī)的制造難度低，技術(shù)含量不高，進(jìn)入門檻低, ,在技術(shù)含量在技術(shù)含量/ /利利潤矩陣中位置集中潤矩陣中位置集中技術(shù)含量利潤普通固定電話來電顯電話模擬無繩電話數(shù)字無繩電話短信息電話可視電話其它固定綜合數(shù)字終端管理卡電話低高高低機(jī)頂盒產(chǎn)業(yè)集中度逐步降低國內(nèi)企業(yè)集中于低技術(shù)含量，低利潤的區(qū)域3

31、6各個(gè)企業(yè)產(chǎn)品基本上無差異，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)近似完全競(jìng)爭(zhēng)各個(gè)企業(yè)產(chǎn)品基本上無差異，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)近似完全競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度高低各公司產(chǎn)品比較來電顯電話模擬無繩電話數(shù)字無繩電話可視電話管理卡電話短信息電話XXTCL步步高僑興泰豐天時(shí)達(dá)友利電 麥科特廈新普通座機(jī)金正網(wǎng)絡(luò)電話數(shù)據(jù)來源：XX電子：訪談信息 其它公司：網(wǎng)站37各個(gè)公司為提高銷售，增大市場(chǎng)份額，在專業(yè)市場(chǎng)、零售市場(chǎng)和批發(fā)市各個(gè)公司為提高銷售，增大市場(chǎng)份額，在專業(yè)市場(chǎng)、零售市場(chǎng)和批發(fā)市場(chǎng)間進(jìn)行滲透場(chǎng)間進(jìn)行滲透典型公司主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)滲透方向?qū)I(yè)市場(chǎng)TCL、泰豐、XX品牌，渠道向零售市場(chǎng)大舉進(jìn)攻零售市場(chǎng)步步高品牌，渠道開始進(jìn)入電信市場(chǎng)

32、批發(fā)市場(chǎng)低價(jià)雜牌機(jī)價(jià)格向電信市場(chǎng)滲透38產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌，行業(yè)利潤逐年下降，有些企業(yè)開始退出低端產(chǎn)品的產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌，行業(yè)利潤逐年下降，有些企業(yè)開始退出低端產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)2000年無繩電話價(jià)格 下調(diào)幅度以20到50不等，市場(chǎng)零售從300到500元一臺(tái)的無繩電話比比皆是2001年7月XX電子對(duì)電話機(jī)系列產(chǎn)品進(jìn)行降價(jià)，幅度達(dá)1015價(jià)格戰(zhàn)使得利潤空間大幅壓縮，TCL決定縮短原來過長的產(chǎn)品線，只集中做6種無繩機(jī)型，同時(shí)，砍掉低價(jià)的普通機(jī)型，只做高檔有繩電話降價(jià)事例39國內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，受全球經(jīng)濟(jì)不景氣和突發(fā)事件影響，固定國內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，受全球經(jīng)濟(jì)不景氣和突發(fā)事件影響，固定電話機(jī)出

33、口呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。電話機(jī)出口呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。國內(nèi)電話機(jī)制造商固定電話機(jī)產(chǎn)能近2億臺(tái)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國內(nèi)市場(chǎng)年均3500萬左右的需求數(shù)56575657160301603014897148970 02000200040004000600060008000800010000100001200012000140001400016000160001800018000200020002001200120022002單位：萬臺(tái)2002年15月的數(shù)據(jù)2002年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)1358020002002出口固定電話統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)固定電話機(jī)出口統(tǒng)計(jì)40國內(nèi)廠商無繩電話的年產(chǎn)量也遠(yuǎn)大于國內(nèi)市場(chǎng)的需求，無繩電話是出口國內(nèi)廠商無

34、繩電話的年產(chǎn)量也遠(yuǎn)大于國內(nèi)市場(chǎng)的需求，無繩電話是出口支撐型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品主要為數(shù)字無繩電話，銷往歐美等地區(qū)支撐型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品主要為數(shù)字無繩電話，銷往歐美等地區(qū)中國無繩電話生產(chǎn)已形成規(guī)模，年生產(chǎn)能力達(dá)7000萬部；年產(chǎn)量在6000萬部左右，出口占90%以上，屬于出口支撐型產(chǎn)業(yè)1999-2001年無繩電話的出口變化 4600460061106110582858280 010001000200020003000300040004000500050006000600070007000199919992000200020012001受全球經(jīng)濟(jì)疲軟和不利突發(fā)事件影響，2001年出口有所下降數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)固定

35、電話機(jī)出口統(tǒng)計(jì)41國際市場(chǎng)國內(nèi)市場(chǎng)出口開始下降，但仍維持較高水平國內(nèi)市場(chǎng)仍處于成長期總的來說，固定電話未來幾年內(nèi)仍有較大需求，但行業(yè)面臨嚴(yán)重點(diǎn)供大總的來說，固定電話未來幾年內(nèi)仍有較大需求，但行業(yè)面臨嚴(yán)重點(diǎn)供大于求的局面于求的局面2002年出口約為13580萬部未來年均需求為3400萬部42XXXX電子如何參與競(jìng)爭(zhēng)？如何獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？電子如何參與競(jìng)爭(zhēng)？如何獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？43遠(yuǎn)卓認(rèn)為以下幾個(gè)方面是遠(yuǎn)卓認(rèn)為以下幾個(gè)方面是XXXX電子著重考慮的問題電子著重考慮的問題經(jīng)營能力產(chǎn)品的三層面結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)模式提高盈利能力持續(xù)發(fā)展的載體OEM/OBM渠道建設(shè)全面收縮，加強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)域?qū)I(yè)渠道建設(shè)，零售市場(chǎng)避開對(duì)價(jià)格不敏

36、感的地區(qū)44提高經(jīng)營管理能力，主要從以下方面入手提高經(jīng)營管理能力，主要從以下方面入手加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理提高資金利用率加強(qiáng)對(duì)庫存的管理引入戰(zhàn)略投資者，降低資本成本加強(qiáng)費(fèi)用管理品牌投入收縮，銷售網(wǎng)絡(luò)收縮，降低營業(yè)費(fèi)用45改善目前的產(chǎn)品的三層面，主要是指改善第二層面和第三層面。第二層改善目前的產(chǎn)品的三層面，主要是指改善第二層面和第三層面。第二層面的改善應(yīng)該從第一層面和第三層面著手，增加第三層面的候選種子，面的改善應(yīng)該從第一層面和第三層面著手，增加第三層面的候選種子，加速第三層面的產(chǎn)品向第二層面轉(zhuǎn)化，更應(yīng)該從第一層面進(jìn)行挖掘。加速第三層面的產(chǎn)品向第二層面轉(zhuǎn)化，更應(yīng)該從第一層面進(jìn)行挖掘。第三層面第三層

37、面數(shù)碼相機(jī)CDMA手機(jī)第一層面第一層面普通座機(jī)電話內(nèi)銷無繩電話外銷無繩電話第二層面第二層面管理卡電話加快第三層面向第二層面轉(zhuǎn)化的進(jìn)程開發(fā)第三層面？延長第一層面產(chǎn)品生命周期46加強(qiáng)市場(chǎng)開發(fā)，延長第一層面的內(nèi)銷電話和外銷數(shù)字無繩電話的生命周加強(qiáng)市場(chǎng)開發(fā)，延長第一層面的內(nèi)銷電話和外銷數(shù)字無繩電話的生命周期期內(nèi)銷電話外銷無繩電話加強(qiáng)品質(zhì)管理和生產(chǎn)管理，吸引更多的OEM訂單加深招商引資的力度繼續(xù)加強(qiáng)電信專業(yè)渠道建設(shè)零售區(qū)域重點(diǎn)突破延長第一層面生命周期：進(jìn)行生產(chǎn)重組，技術(shù)延長第一層面生命周期：進(jìn)行生產(chǎn)重組，技術(shù)更新，降低成本更重要的是市場(chǎng)開發(fā)更新，降低成本更重要的是市場(chǎng)開發(fā)47第三層面的數(shù)碼相機(jī)應(yīng)盡快向第

38、二層面、第一層面轉(zhuǎn)化第三層面的數(shù)碼相機(jī)應(yīng)盡快向第二層面、第一層面轉(zhuǎn)化XX電子從2000年開始進(jìn)入數(shù)碼相機(jī)的研發(fā)并做了相關(guān)宣傳隨著技術(shù)的進(jìn)步，數(shù)碼相機(jī)的生產(chǎn)復(fù)雜程度大大降低數(shù)碼相機(jī)已經(jīng)進(jìn)入高速發(fā)展期，市場(chǎng)無需XX電子來培育XX電子在技術(shù)上和生產(chǎn)上已做好準(zhǔn)備抓住機(jī)會(huì)，在國內(nèi)大家電企業(yè)未進(jìn)入之前先行進(jìn)入，占領(lǐng)抓住機(jī)會(huì)，在國內(nèi)大家電企業(yè)未進(jìn)入之前先行進(jìn)入，占領(lǐng)市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)，對(duì)XX電子在數(shù)碼相機(jī)產(chǎn)品上的成功至關(guān)重要電子在數(shù)碼相機(jī)產(chǎn)品上的成功至關(guān)重要48在第三層面，在第三層面，XXXX電子應(yīng)該關(guān)注有潛力的產(chǎn)品，技術(shù)含量高、附加值高的電子應(yīng)該關(guān)注有潛力的產(chǎn)品，技術(shù)含量高、附加值高的產(chǎn)品產(chǎn)品技術(shù)含量技術(shù)含量產(chǎn)品利潤產(chǎn)品利潤普通固定電話來電顯電話模擬無繩電話數(shù)字無繩電話短信息電話可視電話其它固定綜合數(shù)字終端管理卡電話低高高低機(jī)頂盒滲透方向滲透方向?可挖掘可挖掘?qū)I(yè)市專業(yè)市場(chǎng)的潛場(chǎng)的潛力力, ,選擇選擇產(chǎn)業(yè)水產(chǎn)業(yè)水平相對(duì)平相對(duì)較低的較低的產(chǎn)品產(chǎn)品“三網(wǎng)三網(wǎng)”合并前的一些階段性合并前的一些階段性產(chǎn)品