項目一財務管理總論

1、項目一 財務管理總論工作任務一 了解財務管理的內(nèi)容工作任務二 財務管理的目標工作任務三 財務管理的環(huán)境導入案例 會計已經(jīng)編制出了萬科2009年的報表（見附表五、附表七），你作為一名財務管理人員，你能從報表中看出該企業(yè)的什么經(jīng)營狀況，以及你應該做哪些工作。 工作任務一 了解財務管理的內(nèi)容項目活動一項目活動一 了解財務管理的內(nèi)容了解財務管理的內(nèi)容 完工完工加工加工購置購置1.1企業(yè)生產(chǎn)過程現(xiàn)金現(xiàn)金生產(chǎn)資料生產(chǎn)資料在產(chǎn)品在產(chǎn)品產(chǎn)成品產(chǎn)成品銷售銷售 簡單再生產(chǎn)擴大再生產(chǎn)生產(chǎn)模式 實物商品運動（不研究） 資金運動：企業(yè)資金的實質(zhì)是再生過程中運動著的價值。（以價值形式綜合反映企業(yè)再生產(chǎn)過程，不斷循環(huán)、周轉(zhuǎn)

2、） 財務關(guān)系：人與人之間的經(jīng)濟利益關(guān)系 財務活動 企業(yè)再生產(chǎn)過程 1.2會計與財務管理的關(guān)系是什么是什么賬簿和報表賬簿和報表經(jīng)濟活動記錄經(jīng)濟活動記錄區(qū)別和聯(lián)系區(qū)別和聯(lián)系為什么和應怎樣為什么和應怎樣分析報告和措施分析報告和措施經(jīng)濟活動分析、經(jīng)濟活動分析、預測、計劃、控制預測、計劃、控制會計是財務管理的基礎會計是財務管理的基礎事后事后事前、事中、事后事前、事中、事后會計會計財務管理財務管理1.3財務管理概念企業(yè)財務企業(yè)財務：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。前者稱為財務活動，后者稱為財務關(guān)系。財務管理財務管理：是企業(yè)組織財務活動、處理財務關(guān)系的一項綜合性的管理工作

3、。1.4財務管理的內(nèi)容（一）財務活動1財務活動：指資金的籌集、投放、使用、收回以及分配等一系列行為。1、財務活動與資金運動的關(guān)系-資金運動形式是通過一定的財務活動的內(nèi)容來實現(xiàn)的。2、財務活動的主要內(nèi)容-籌資活動、投資活動、資金營運活動、分配活動。 1.4財務管理的內(nèi)容（一）財務活動2內(nèi)容內(nèi)容概念概念來源來源研究研究表現(xiàn)表現(xiàn)籌資活動籌資活動企業(yè)為了滿足投資和資金企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要，籌措所需資營運的需要，籌措所需資金的行為金的行為1、企業(yè)權(quán)益資金、企業(yè)權(quán)益資金2、企業(yè)債務資金。、企業(yè)債務資金。1、籌資規(guī)模、籌資規(guī)模2、資本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu) （渠道、（渠道、方式、工具）方式、工具）1、資

4、金流入（籌資）、資金流入（籌資）2、資金流出（償還貸、資金流出（償還貸款、支付利息和股利、款、支付利息和股利、支付籌資費用）支付籌資費用）投資活動投資活動廣義：企業(yè)將籌集的資金廣義：企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括對投入使用的過程，包括對內(nèi)投資和對外投資。內(nèi)投資和對外投資。狹義：僅指對外投資。狹義：僅指對外投資。 1、投資規(guī)模、投資規(guī)模2、投資結(jié)構(gòu)（投資方、投資結(jié)構(gòu)（投資方向和投資方式的選擇）向和投資方式的選擇）1、資金支付（購買內(nèi)、資金支付（購買內(nèi)部所需資產(chǎn)、購買證券）部所需資產(chǎn)、購買證券）2、資金收入（變賣內(nèi)、資金收入（變賣內(nèi)部資產(chǎn)、收回對外投資部資產(chǎn)、收回對外投資）資金營運活動資金營

5、運活動是因企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營而是因企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營而引起的財務活動引起的財務活動 1、如何加速企業(yè)資金、如何加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的使的周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效果。用效果。2、確定營運資金持有、確定營運資金持有政策、融資政策、管理政策、融資政策、管理策略策略 1、采購材料、購買商、采購材料、購買商品，支付工資、費用品，支付工資、費用2、銷售、收回資金的、銷售、收回資金的過程過程3、短期借款、短期借款分配活動分配活動廣義：對企業(yè)各種收入進廣義：對企業(yè)各種收入進行分割和分派的活動；行分割和分派的活動；狹義：僅指對凈利潤的分狹義：僅指對凈利潤的分配過程。配過程。 合理確定分配規(guī)模和分合理確定分配規(guī)

6、模和分配方式（確保企業(yè)取得配方式（確保企業(yè)取得長遠利益）長遠利益） 注：權(quán)益類資金注：權(quán)益類資金-稅后分配（通過利潤稅后分配（通過利潤分配形式）分配形式）負債類資金負債類資金-稅稅前分配（通過將利息計前分配（通過將利息計入成本費用形式）入成本費用形式） 1.4財務管理的內(nèi)容（二）財務關(guān)系財務關(guān)系：是企業(yè)在組織財務活動過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。 1.4財務管理的內(nèi)容（三）關(guān)系籌資活動籌資活動投資活動投資活動營運活動營運活動分配活動分配活動投資者投資者債權(quán)人債權(quán)人受資者受資者債務人債務人供應商、客戶供應商、客戶企業(yè)內(nèi)部各單位間企業(yè)內(nèi)部各單位間政府政府職工職工財務活動財務活動財務關(guān)系財務關(guān)

7、系財務管理內(nèi)容財務管理內(nèi)容實務訓練實務訓練實訓實訓1-1：將班級學生分成若干小組（58人為一組），每個小組收集一個上市公司的資料，組織討論，分析該企業(yè)所面臨的財務活動和財務關(guān)系，以及各企業(yè)所采用的方式和具備的特點。思維培養(yǎng)思維培養(yǎng) 1、從圖1-1中表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主要有哪些環(huán)節(jié)；這些環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題說明企業(yè)處于什么狀況，其現(xiàn)實表現(xiàn)是什么？2、從圖1-1中分析如何使1萬元變成1億元（億萬富翁是如何產(chǎn)生的）。3、從圖1-1中的各生產(chǎn)環(huán)節(jié)與哪些會計科目有關(guān)，這些會計科目數(shù)據(jù)表明企業(yè)哪些經(jīng)營狀況。 項目活動二項目活動二 了解財務管理的環(huán)節(jié)了解財務管理的環(huán)節(jié) 財務管理的環(huán)節(jié)實務訓練實務訓練實訓實訓1-2：將

8、班級學生分成若干小組（58人為一組），不同的小組分別扮演規(guī)劃和預測、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析和業(yè)績評價等工作崗位角色。每個小組推薦一位代表匯報本組討論情況，并說明解決相關(guān)問題的思路和方法。思維培養(yǎng)思維培養(yǎng)財務管理各環(huán)節(jié)存在的作用和目的是什么，是如何保證企業(yè)的循環(huán)和發(fā)展的。 工作任務二 明確財務管理的目標項目活動一項目活動一 財務管理的主要目標財務管理的主要目標 1.1財務管理目標概念1、概念財務管理目標：是在特定的理財環(huán)境下，通過組織財務活動、處理財務關(guān)系所要達到的目的。2、決定因素（1）企業(yè)生存目的或企業(yè)目標（2）特定的社會經(jīng)濟模式3、特征：體制性（社會經(jīng)濟體制、經(jīng)濟模式、企業(yè)

9、組織制度決定企業(yè)財務目標取向）4、作用（1）是評價企業(yè)理財活動是否合理有效的基本標準（2）是企業(yè)財務管理工作的行為導向（3）是財務人員工作實踐的出發(fā)點和歸宿（4）制約著財務工作運行的基本特征和發(fā)展方向，不同的財務管理目標會產(chǎn)生不同的財務管理運行機制。1.2財務管理目標設置原則1、須與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相一致。2、應具有相對穩(wěn)定性。3、應具有層次性。1.3財務管理目標種類實務訓練實務訓練實訓實訓1-3：學生收集金融危機以來美國通用汽車與我國一汽集團的經(jīng)營資料，并進行分析，說明兩個企業(yè)的目標和價值核心是什么？企業(yè)存在的意義是什么？如何建立企業(yè)的核心競爭力？思維培養(yǎng)思維培養(yǎng)1、從中國山寨產(chǎn)品現(xiàn)象，企業(yè)

10、應該做大還是做強？2、從360與瑞星之爭，“商場如戰(zhàn)場”是否正確？如何實現(xiàn)企業(yè)間的共生共贏。3、企業(yè)作為社會的組成部分，企業(yè)只有為社會的發(fā)展承擔責任和作出貢獻，才能生存和發(fā)展，否則將為社會和時代所淘汰。你是如何理解這句話的?項目活動二項目活動二 利益沖突的協(xié)調(diào)利益沖突的協(xié)調(diào) 2.1利益沖突協(xié)調(diào)的原則力求企業(yè)相關(guān)利益者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。 2.2利益沖突協(xié)調(diào)的內(nèi)容協(xié)調(diào)協(xié)調(diào)矛盾矛盾措施措施經(jīng)營者和所有者（股東）經(jīng)營者和所有者（股東）矛盾：享受成本的增減。矛盾：享受成本的增減。1、經(jīng)營者希望獲得更多的薪、經(jīng)營者希望獲得更多的薪酬，增加享受成本酬，增加享受成本2、所有者希望獲

11、得更多的收、所有者希望獲得更多的收益，盡量降低享受成本。益，盡量降低享受成本。約束措施：約束措施：1、通過所有者約束經(jīng)營者，、通過所有者約束經(jīng)營者，即解聘；即解聘；2、通過市場約束經(jīng)營者，即、通過市場約束經(jīng)營者，即接收。接收。激勵措施：激勵措施：1、股票期權(quán)；、股票期權(quán)；2、績效股、績效股所有者與債權(quán)人所有者與債權(quán)人矛盾：所有者通過經(jīng)營者傷害矛盾：所有者通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人的利益?zhèn)鶛?quán)人的利益1、 所有者可能改變原定資金所有者可能改變原定資金的用途，將資金用于風險更高的用途，將資金用于風險更高的項目。的項目。2、 所有者可能在未征得債權(quán)所有者可能在未征得債權(quán)人同意發(fā)行新債券或舉借新債人同意發(fā)行新

12、債券或舉借新債，從而降低舊債的償還保障程，從而降低舊債的償還保障程度，使得舊債的相對價值降低度，使得舊債的相對價值降低。1、 限制性借款；限制性借款；2、 收回借款或停止借款。收回借款或停止借款。實務訓練實務訓練實訓實訓1-4：各班學生以小組為單位，為某個企業(yè)制定一套利益平衡方案。 思維培養(yǎng)思維培養(yǎng)分析2010年富士康“十二跳”事件及其解決方案對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成了什么影響，并試說明個人與企業(yè)的關(guān)系。 工作任務三 熟悉財務管理的環(huán)境1.1財務管理環(huán)境概念（一）概念財務管理環(huán)境（理財環(huán)境）：對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響的企業(yè)內(nèi)外條件的統(tǒng)稱。（二）主要因素1、經(jīng)濟環(huán)境2、法律環(huán)境3、金融環(huán)境

13、4、技術(shù)環(huán)境1.2技術(shù)環(huán)境是財務管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，決定著財務管理的效率和效果。會計信息化工作會計信息化工作1、建立健會計信息化法規(guī)體系和會計信息標準化體系2、實現(xiàn)會計師事務所采用信息化手段對客戶的財務報告和內(nèi)部控制進行審計3、實現(xiàn)政府會計管理和會計監(jiān)督的信息化1.3經(jīng)濟環(huán)境（二）經(jīng)濟周期（三）經(jīng)濟發(fā)展水平（四）宏觀經(jīng)濟政策金融體制、財稅體制、價格體制、會計準則改革、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、投資體制、社會保障制度（一）經(jīng)濟體制（五）通貨膨脹水平（六）市場競爭1.4金融環(huán)境-金融機構(gòu)1、銀行業(yè)金融機構(gòu)2、其他金融機構(gòu) 1.4金融環(huán)境-金融工具1、概念金融工具：是在信用活動中產(chǎn)

14、生的、能夠證明債權(quán)債務關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。2、特征期限性、流動性、風險性、收益性3、種類（1）基本金融工具：貨幣、票據(jù)、債券、股票、期貨等（2）衍生金融工具：遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等1.4金融環(huán)境-金融市場1 1、概念、概念金融市場是資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。金融市場可以是有形的市場，也可以是無形的市場。2 2、構(gòu)成要素、構(gòu)成要素市場主體、金融工具、交易價格、組織方式。3 3、種類、種類（1）按期限：短期金融（貨幣）市場、長期金融（資本）市場（2）按證券交易方式和次數(shù)：證券交易的初級市場（一級市場或發(fā)行市場）、次級市場（二級市場或流通市

15、場）（3）按金融工具的屬性：基礎性金融市場、金融衍生品市場。（4）按交割方式：現(xiàn)貨市場、期貨市場（5）按融資對象：資本市場、外匯市場、黃金市場 （6）按地理范圍：地方性金融市場、全國性金融市場、國際性金融市場1.4金融環(huán)境-利率1、概念利率是一定時期運用資金資源的交易價格，是利息占本金的百分比指標。2、類型（1）按照利率之間的變動關(guān)系劃分：基準利率、套算利率（2）按照資金供求情況的關(guān)系劃分：固定利率、浮動利率（3）按照利率形成機制的不同劃分：市場利率、法定利率3、構(gòu)成利率純利率利率純利率+通貨膨脹補償率通貨膨脹補償率+風險收益率風險收益率（1）純利率，是指沒有風險，沒有通貨膨脹情況下的社會平均

16、資金利潤率；（2）通貨膨脹補償率，為彌補因通貨膨脹造成貨幣貶值而要求的報酬率；（3）風險收益率：包括違約風險報酬率，流動性風險報酬率和期限性風險報酬率。違約風險報酬率：為了彌補因債務人無法按時還本付息而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率；流動性風險報酬率：為了彌補因債務人資產(chǎn)流動不好而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率；期限性風險報酬率：為了彌補因償債期長而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率。 1.5法律環(huán)境（一）相關(guān)法規(guī)（一）相關(guān)法規(guī)1、影響企業(yè)籌資的法規(guī)： 公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法2、影響企業(yè)投資的法規(guī)： 公司法、證券交易法、企業(yè)財務通則3、影響企業(yè)收益分配的法規(guī)： 公司

17、法、企業(yè)財務通則、稅法（二）影響范圍（二）影響范圍企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等實務訓練實務訓練實訓實訓1-5：學生收集相關(guān)資料，分析2007年以來全球金融危機爆發(fā)時，中國政府采取了哪些應對措施，對企業(yè)帶來了哪些影響，效果如何。 思維培養(yǎng)思維培養(yǎng)1、無通貨膨脹或物價下跌就是好現(xiàn)象嗎？2、利率高低影響企業(yè)哪些方面？在2010年為什么說錢存入銀行是負利率？3、中國富豪不交個人所得稅，其合理嗎？合法嗎？案例分析案例分析雷曼兄弟破產(chǎn)對企業(yè)財務管理目標選擇的啟示雷曼兄弟破產(chǎn)對企業(yè)財務管理目標選擇的啟示 2008年9月15日，擁有158年悠久歷史的美國第四大投資銀行雷曼兄弟（

18、Lehman Brothers）公司正式申請依據(jù)以重建為前提的美國聯(lián)邦破產(chǎn)法第11章所規(guī)定的程序破產(chǎn)，即所謂破產(chǎn)保護。雷曼兄弟公司，作為曾經(jīng)在美國金融界中叱咤風云的巨人，在此次爆發(fā)的金融危機中也無奈破產(chǎn)，這不僅與過度的金融創(chuàng)新和乏力的金融監(jiān)管等外部環(huán)境有關(guān)，也與雷曼公司本身的財務管理目標有著某種內(nèi)在的聯(lián)系。本案例將從公司內(nèi)部財務的角度深入剖析雷曼兄弟公司破產(chǎn)的原因。一、股東財富最大化：雷曼兄弟財務管理目標的現(xiàn)實選擇 雷曼兄弟公司正式成立于1850年，在成立初期，公司主要從事利潤比較豐厚的棉花等商品的貿(mào)易，公司性質(zhì)為家族企業(yè)，且規(guī)模相對較小，其財務管理目標自然是利潤最大化。在雷曼兄弟公司從經(jīng)營干洗、兼營小件寄存的小店逐漸轉(zhuǎn)型為金融投資公司的同時，公司的性質(zhì)也從一個地道的