第章創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)融資PPT課件

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式單擊此處編輯母版文本樣式第二級(jí)第6章 創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)融資創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)成長(zhǎng)的各個(gè)階段都會(huì)努力爭(zhēng)取用盡量少的資源來(lái)推進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，他們需要的不是擁有資源，而是要控制這些資源。 哈佛商學(xué)院教授 霍華德史蒂文森6.1認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)資源6.2認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)融資本章內(nèi)容認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)資源創(chuàng)新型人才培養(yǎng)認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)融資創(chuàng)業(yè)資源與創(chuàng)業(yè)融資本章學(xué)習(xí)目標(biāo)6.1認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)資源本章內(nèi)容頭腦風(fēng)暴：鉛筆的用途筷子水平計(jì)掛衣服燃料防輻射潤(rùn)滑劑飛鏢書簽圓規(guī)風(fēng)鈴什么是資源？什么是創(chuàng)業(yè)資源？最基本的資源是人員、資金和創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。還包含技術(shù)支持、銷售渠道、咨詢機(jī)構(gòu)、潛在顧客甚至政府機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各種內(nèi)容。資源就是任何一個(gè)主體，在向社會(huì)提

2、供產(chǎn)品或服務(wù)的過(guò)程中，所擁有或者所能夠支配的能夠?qū)崿F(xiàn)自己目標(biāo)的各種要素以及要素組合。而對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，只要是對(duì)其項(xiàng)目和企業(yè)的發(fā)展有所幫助的要素，都是創(chuàng)業(yè)資源。一位優(yōu)秀的商人杰克，有一天告訴他的兒子. 杰克：我已經(jīng)決定好了一個(gè)女孩子，我要你娶她。 兒子：我自己要娶的新娘，我自己會(huì)決定。 杰克：但這女孩，可是比爾蓋茨的女兒喔！ 兒子：哇！那這樣的話. 在一個(gè)聚會(huì)中，杰克走向比爾蓋茨. 杰克：我來(lái)幫你女兒介紹個(gè)好丈夫。 比爾：我女兒還沒(méi)想嫁人呢！ 杰克：但這年輕人可是世界銀行的副總裁喔！ 比爾：哇！那這樣的話. 接著，杰克去見(jiàn)世界銀行的總裁。 杰克：我想介紹一位年輕人來(lái)當(dāng)貴行的副總裁。 總裁：我們已

3、經(jīng)有很多位副總裁，夠多了! 杰克：但這年輕人，可是比爾蓋茨的女婿喔！ 總裁：哇！那這樣的話. 最後，杰克的兒子娶了比爾蓋茨的女兒， 又當(dāng)上世界銀行的副總裁. 故事：比爾蓋茨嫁女兒6.1.1.1創(chuàng)業(yè)資源是新創(chuàng)企業(yè)在創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程中需要的特定資產(chǎn)，包括有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)，主要表現(xiàn)為創(chuàng)業(yè)人才、創(chuàng)業(yè)資本、創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)、創(chuàng)業(yè)技術(shù)和創(chuàng)業(yè)管理等方面。對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)者是其獨(dú)特的資源，也是無(wú)法用錢買到的資源。創(chuàng)業(yè)本身也是一種資源的重新整合。簡(jiǎn)單地說(shuō)，創(chuàng)業(yè)資源就是創(chuàng)業(yè)者所需具備的一些創(chuàng)業(yè)條件6.1.1 創(chuàng)業(yè)資源的內(nèi)涵、分類與作用創(chuàng)業(yè)資源：是企業(yè)創(chuàng)業(yè)以及成長(zhǎng)過(guò)程中所需要的各種生產(chǎn)要素和支撐條件。6.1.1.2創(chuàng)業(yè)

4、資源的分類細(xì)化成本核算，提供真實(shí)準(zhǔn)確的成本報(bào)表對(duì)成本進(jìn)行事前預(yù)測(cè)對(duì)現(xiàn)場(chǎng)成本進(jìn)行事中控制 要素資源和環(huán)境資源01020304細(xì)化成本核算，提供真實(shí)準(zhǔn)確的成本報(bào)表對(duì)成本進(jìn)行事前預(yù)測(cè)自有資源和外部資源直接資源和間接資源人力和技術(shù)資源、財(cái)務(wù)資源、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資源a直接資源和間接資源按照資源要素對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃過(guò)程的參與程度分類創(chuàng)業(yè)資源直接資源財(cái)務(wù)資源經(jīng)營(yíng)管理資源人才資源市場(chǎng)資源間接資源科技資源信息資源政策資源b人力和技術(shù)資源、財(cái)務(wù)資源、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資源按照巴尼等人的創(chuàng)業(yè)資源細(xì)分概念分類 02財(cái)務(wù)資源01人力和技術(shù)資源03生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資源c自有資源和外部資源創(chuàng)業(yè)者在開始創(chuàng)業(yè)的時(shí)期面臨的一個(gè)重要問(wèn)題即資源不足和資

5、源供給。自有資源外部資源自有資源的擁有狀況將在很大程度上影響甚至決定我們獲取外部資源的結(jié)果。自有資源可以幫助我們獲得和運(yùn)用外部資源。立志創(chuàng)業(yè)者首先要致力于擴(kuò)大、提升自有資源。外部資源更多的來(lái)自于外部機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)，而外部機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)初期起著決定性作用。其中關(guān)鍵是具有資源的使用權(quán)并能控制或影響資源部署。d要素資源和環(huán)境資源資源分類資源內(nèi)容要素資源場(chǎng)地資源基礎(chǔ)設(shè)施、通信系統(tǒng)、物業(yè)管理、商務(wù)中心、交通、配套設(shè)施等資金資源銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資、政策性的低息或無(wú)償扶持基金、租金等人才資源人才的引進(jìn)、隊(duì)伍的建設(shè)，員工的聘用等管理資源企業(yè)診斷、市場(chǎng)營(yíng)銷策劃、制度化和正規(guī)化企業(yè)管理的咨詢等科技資源科研幫助、科技成果

6、、科技試驗(yàn)平臺(tái)等環(huán)境資源政策資源允許個(gè)人創(chuàng)業(yè)、技術(shù)入股，支持海內(nèi)外合作，簡(jiǎn)化辦事手續(xù)等信息資源宣傳和推介信息、中介合作信息、采購(gòu)和銷售渠道信息等文化資源學(xué)習(xí)交流、合作支持、互相超越的文化氛圍等品牌資源借助大學(xué)或企業(yè)、科技園或孵化器的品牌，以及借助名人認(rèn)可等6.1.1.3創(chuàng)業(yè)資源在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的作用創(chuàng)業(yè)者獲取創(chuàng)業(yè)資源的最終目的是為了組織這些資源追逐并實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，提高創(chuàng)業(yè)績(jī)效和獲得創(chuàng)業(yè)的成功。（一）要素資源可以直接 促進(jìn)新創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)1.場(chǎng)地資源2.資金資源3.人才資源4.管理資源5.科技資源（二）環(huán)境資源可影響要素資源 并間接促進(jìn)新企業(yè)的成長(zhǎng)1.政策資源2.信息資源3.文化資源4.品牌資源創(chuàng)業(yè)資

7、源創(chuàng)業(yè)資源創(chuàng)業(yè)資源創(chuàng)業(yè)資源資源獲取創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)綜合評(píng)價(jià)資源整合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃?rùn)C(jī)會(huì)識(shí)別企業(yè)成長(zhǎng) 延伸：技術(shù)資源是創(chuàng)業(yè)前最關(guān)鍵的資源之一技術(shù)決定著創(chuàng)業(yè)的發(fā)展走勢(shì)以及核心競(jìng)爭(zhēng)力。技術(shù)資源是最關(guān)鍵的創(chuàng)業(yè)資源之一。技術(shù)是決定產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和獲利能力的根本因素創(chuàng)業(yè)技術(shù)核心與否決定了所需創(chuàng)業(yè)資本的大小創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)規(guī)模較小，對(duì)管理及人才的需求度較低很多時(shí)候，擁有了核心技術(shù)，就擁有了獲得資金支持的資本 。 如：七彩虹創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)一些看起來(lái)很有市場(chǎng)前景的“商機(jī)”，如果沒(méi)有擁有或者控制核心技術(shù)就貿(mào)然進(jìn)入，必然很快遭受重創(chuàng)。 如：思邁人才網(wǎng)、六味面館技術(shù)在創(chuàng)業(yè)中可謂相當(dāng)重要，技術(shù)的重要，主要體現(xiàn)在人的重要，而不單單是技術(shù)本身

8、。人力資源是創(chuàng)業(yè)企業(yè)持續(xù)發(fā)展最重要的資源高素質(zhì)人才的獲取和開發(fā)，是現(xiàn)代企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。特別是高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因?yàn)槠涓蟮闹R(shí)比重，人才資源則更為重要。蘋果創(chuàng)立人史蒂夫 賈伯：“剛創(chuàng)業(yè)時(shí)，最先錄用的10個(gè)人將決定公司成敗，而每一個(gè)人都是這家公司的十分之一。如果10個(gè)人中有3個(gè)人不是那么好，那你為什么要讓你公司里30%的人不夠好呢？小公司對(duì)于優(yōu)秀人才的依賴要比大公司大得多?！卑咐核歼~人才網(wǎng)的失敗大學(xué)生小胡和7位同學(xué)籌資12萬(wàn)，成立了思邁人才顧問(wèn)有限公司，并建立了思邁人才網(wǎng)。公司主旨是為企業(yè)和個(gè)人提供人才評(píng)估、咨詢、培訓(xùn)、交流、獵頭、人事代理等服務(wù)，為大學(xué)生提供求職培訓(xùn)、素質(zhì)測(cè)評(píng)、推薦安置工

9、作等服務(wù)。看起來(lái)很有市場(chǎng)前景，但該團(tuán)隊(duì)中沒(méi)有一個(gè)人擁有與主旨相關(guān)的核心技術(shù)甚至運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。開業(yè)之初，由于人才網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有運(yùn)作起來(lái)，各種服務(wù)項(xiàng)目沒(méi)法開展。于是，小胡決定從最基礎(chǔ)的為大學(xué)生找家教和其他兼職做起，這也不是他們所擅長(zhǎng)的。公司創(chuàng)立僅3個(gè)月，凈虧7.8萬(wàn)元。最終他以1元錢把思邁賣給了別人。6.1.2 創(chuàng)業(yè)資源獲取的途徑不是在有資源情況下去創(chuàng)業(yè)而是在沒(méi)有資源的情況下去找機(jī)會(huì)此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本（一）（二）（三）（四）此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此

10、處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本此處輸入文本獲取市場(chǎng)與政策信息資源的途徑獲取外部資金資源的途徑獲取技術(shù)資源的途徑獲取人力資源的途徑6.1.2.1獲取技術(shù)資源的途徑吸引技術(shù)持有者加入創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)1購(gòu)買他人的成熟技術(shù)，并進(jìn)行分析2購(gòu)買他人的前景型技術(shù)，再完善開發(fā)3同時(shí)購(gòu)買技術(shù)和技術(shù)持有者4自己研發(fā)，但時(shí)間長(zhǎng)，耗資大56.1.2.2獲取人力資源的途徑這里的人力資源不是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)成立以后需要招募的員工，而是指創(chuàng)業(yè)者及其團(tuán)隊(duì)擁有的知識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)、人際關(guān)系、商務(wù)網(wǎng)絡(luò)等。多實(shí)踐多接觸社會(huì)積累經(jīng)驗(yàn)拓展人脈6.1.2.3獲取外部

11、資金資源的途徑1靠親友籌資，雙方形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系；（2）抵押、銀行貸款或企業(yè)貸款；（3）爭(zhēng)取政府某個(gè)計(jì)劃的資金支持；（4）所有權(quán)融資，包括吸引新的擁有資金的同盟者加入創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，吸引現(xiàn)有企業(yè)以股東身份向新企業(yè)投資，以及吸引企業(yè)孵化器或創(chuàng)業(yè)投資者的股權(quán)資金投入等；（5）一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，可吸引創(chuàng)業(yè)基金甚至風(fēng)險(xiǎn)投資。6.1.2.4獲取市場(chǎng)與政策信息資源的途徑政府機(jī)構(gòu)同行創(chuàng)業(yè)者/企業(yè)專業(yè)信息機(jī)構(gòu)圖書館互聯(lián)網(wǎng)大學(xué)研究機(jī)構(gòu)新聞媒體會(huì)議1.你現(xiàn)在有哪些創(chuàng)業(yè)資源？列出來(lái)2.把你的資源分分類。3.哪些是你特有的創(chuàng)業(yè)資源？4.你還缺少哪些關(guān)鍵的創(chuàng)業(yè)資源？5.你將如何尋找你的創(chuàng)業(yè)資源？思考 創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)成長(zhǎng)的各個(gè)階

12、段都會(huì)努力爭(zhēng)取用盡量少的資源來(lái)推進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，他們需要的不是擁有資源，而是要控制這些資源。 霍華德史蒂文森延伸 霍華德談創(chuàng)業(yè)資源6.1.3 創(chuàng)業(yè)資源的整合件善用資源整合技巧01發(fā)揮資源杠桿效應(yīng)02設(shè)置合理利益機(jī)制03以無(wú)法為有法，以無(wú)限為有限。李小龍創(chuàng)業(yè)資源不在于擁有，而在于整合利用！創(chuàng)業(yè)者在每個(gè)階段都要問(wèn)自己，怎樣才能用有 限的資源獲得更多的價(jià)值創(chuàng)造？6.1.3.1善用資源整合技巧01學(xué)會(huì)拼湊02步步為營(yíng)a拼湊拼湊：在已有的元素基礎(chǔ)上，不斷替換其中的一些要素， 形成新的認(rèn)識(shí)。突破習(xí)慣思維方式 如考慮進(jìn)入其他行業(yè)手邊資源的再利用 如利用無(wú)用的下腳料將就，在并不完美的情況下積極行動(dòng)，不斷改進(jìn)資源

13、整合 如與合作伙伴在品種上互補(bǔ)不是所有領(lǐng)域都在拼湊 如對(duì)待新客戶54321b步步為營(yíng)杰弗里 康沃爾總結(jié)步步為營(yíng)的9條理由企業(yè)不可能獲得來(lái)自銀行家或投資者的資金新創(chuàng)建企業(yè)所需外部資金來(lái)源受到限制創(chuàng)業(yè)者推遲使用外部資金的要求創(chuàng)業(yè)者對(duì)自己掌控企業(yè)全部所有權(quán)的愿望使可承受風(fēng)險(xiǎn)最小化的一種方式創(chuàng)造一個(gè)更高效的企業(yè)使自己看起來(lái)“強(qiáng)大”以便爭(zhēng)奪顧客為創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)中增加收入和財(cái)富審慎控制和管理的價(jià)值理念創(chuàng)業(yè)者分多個(gè)階段投入資源并在每個(gè)階段投入最有限的資源，這種做法被稱為“步步為營(yíng)”。6.1.3.2發(fā)揮資源杠桿效應(yīng)杠桿資源效應(yīng)就是以盡可能少的付出獲取盡可能多的收獲。杠桿資源效應(yīng)體現(xiàn)在以下方面：更加延長(zhǎng)地使用資源

14、更充分地利用別人沒(méi)有意識(shí)到的資源利用他人的資源來(lái)完成自己創(chuàng)業(yè)的目的用一種資源補(bǔ)另一種資源，產(chǎn)生更高的復(fù)合價(jià)值利用一種資源獲得其他資源對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，容易產(chǎn)生杠桿效應(yīng)的資源，主要包括人力資本和社會(huì)資本等非物質(zhì)資源。6.1.3.3設(shè)置合理利益機(jī)制要盡可能多地找到利益相關(guān)者，并進(jìn)行分析，利益關(guān)系越強(qiáng)、越直接，整合的可能性就越大，這是資源整合的基本前提。利益關(guān)系者之間的利益關(guān)系有時(shí)是直接的，有時(shí)是間接的，有時(shí)是顯性的，有時(shí)是隱形的，有時(shí)甚至還需要在沒(méi)有的情況下創(chuàng)造出來(lái)。還需要找到或發(fā)展共同的利益，或者說(shuō)利益共同點(diǎn)。尋找和設(shè)計(jì)出多方共贏的機(jī)制考慮如何建立穩(wěn)定的信任關(guān)系，并加以維護(hù)管理。6.1.3.4有限資

15、源的創(chuàng)造性利用1.高校創(chuàng)業(yè)教育與創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)2.創(chuàng)業(yè)基金充分利用已經(jīng)擁有的創(chuàng)業(yè)資源1.資源的利用效率2. 資源重復(fù)利用 技術(shù)資源/品牌資源/制造資 源/營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)資源/管理資源3.資源的快速回收4.資源的融合有限資源的創(chuàng)造性利用案例：一年四工廠，鞋業(yè)新模式辦一個(gè)鞋廠需要哪些資源？需要訂單、資金、場(chǎng)地設(shè)備、人才團(tuán)隊(duì)、原材料這五大基本資源。如果這五大資源你都沒(méi)有，你會(huì)如何去創(chuàng)辦一個(gè)鞋廠？湖北80后小伙張家維的答案是：排列組合。他用一年半，以低成本整合五大資源，目前擁有1家總公司、4個(gè)工廠、1個(gè)辦事處、2個(gè)外貿(mào)接單中心，400多員工。他是怎么做到的？他說(shuō)，干一件事情，不是看你有什么，而是看你想什么！1.每

16、銷售1雙鞋子向工廠業(yè)主支付1元合作費(fèi)2.讓各種優(yōu)質(zhì)資源入股，并不斷前移市場(chǎng)終端讓出股份給擁有訂單資源的貿(mào)易商出讓股份吸引優(yōu)秀職業(yè)經(jīng)理人以股權(quán)投資方式獲得投資商支持3.一直堅(jiān)持目標(biāo)，總會(huì)碰到幫助你的貴人經(jīng)驗(yàn)表明，一個(gè)新企業(yè)的成功，往往需要3倍于其計(jì)劃的時(shí)間和2倍于其計(jì)劃的資金。創(chuàng)業(yè)資源不在于擁有，而在于整合與利用！創(chuàng)業(yè)箴言小結(jié)創(chuàng)業(yè)資源的內(nèi)涵、分類與作用創(chuàng)業(yè)資源獲取的途徑創(chuàng)業(yè)資源的整合有限資源的創(chuàng)造性利用6.2認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)融資本章內(nèi)容企業(yè)不一定因?yàn)樘潛p而倒閉，但由于斷流而死亡健康的現(xiàn)金流量 企業(yè)的血液與氧氣6.2.1 創(chuàng)業(yè)所需資金的測(cè)算啟動(dòng)資金的類型投資（固定資產(chǎn)）預(yù)測(cè)流動(dòng)資金預(yù)測(cè)投資（固定資產(chǎn)）你為

17、企業(yè)購(gòu)買的價(jià)值較高、使用壽命長(zhǎng)的 東西。流動(dòng)資金企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)所需要支出的資金。6.2.1.1啟動(dòng)資金的類型6.2.1.2投資（固定資產(chǎn)）預(yù)測(cè).設(shè)備機(jī)器工具車輛辦公家具1.企業(yè)用地和建筑造房買房租房在家開業(yè)練習(xí)：根據(jù)你的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，測(cè)算你的固定資產(chǎn)項(xiàng)目具體情況價(jià)值（元）企業(yè)用地和建筑設(shè)備總計(jì)6.2.1.3流動(dòng)資金預(yù)測(cè)原材料和成品儲(chǔ)存促銷工資租金其他費(fèi)用電費(fèi)、文具用品費(fèi)、交通費(fèi)等練習(xí)：根據(jù)你的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，測(cè)算你的流動(dòng)資金項(xiàng)目具體情況價(jià)值（元）原材料和成品儲(chǔ)存促銷工資租金其他費(fèi)用總計(jì)你已經(jīng)確定了金額,現(xiàn)在要考慮從哪里籌措到這筆資金。錢是有的，關(guān)鍵是到哪里去找。對(duì)于大多數(shù)小企業(yè)來(lái)說(shuō),啟動(dòng)資金來(lái)自業(yè)主自己的

18、積蓄.不過(guò)你可以試試以下渠道從朋友或親戚處借錢、從供貨商處賒購(gòu)、從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)貨款。6.2.2 認(rèn)識(shí)融資2.融資方式1.融資概念3.融資成本4.融資動(dòng)機(jī)與偏好 案例：臉萌有創(chuàng)意 融資更容易14年6月，臉萌再次獲得了IDG數(shù)百萬(wàn)元天使投資。能夠連續(xù)兩次融資成功，當(dāng)然還是因?yàn)镮DG看重了臉萌的發(fā)展前景。臉萌自發(fā)布以來(lái)，一直不溫不火，5月份突然迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)：六一一天的下載量達(dá)到21萬(wàn)，在朋友圈、微博引起了刷屏現(xiàn)象。目前臉萌已積累超過(guò)200萬(wàn)用戶，在App Store的免費(fèi)總榜上登頂。臉萌的成功，除了因?yàn)槠洳僮鞯暮?jiǎn)易性與用戶體驗(yàn)的良好性，更因?yàn)槠鋭?chuàng)新性。臉萌不是第一個(gè)把頭像變成漫畫形象的軟件，

19、卻是第一個(gè)可以自己去“畫”的軟件。這種創(chuàng)新性，決定了它們的成功，也再一次告訴大家。這是一個(gè)創(chuàng)新的時(shí)代。案例：走秀網(wǎng)第三輪融資失敗 前景堪憂14年6月，高端時(shí)尚電商走秀網(wǎng)因發(fā)展速度沒(méi)有令投資人滿意，第三輪融資失敗，可能面臨戰(zhàn)略收縮。走秀網(wǎng)成立于2008年，2011年獲得2000萬(wàn)美金投資；8月再獲1億美金投資。但一切準(zhǔn)備就緒的走秀網(wǎng)卻沒(méi)有迎來(lái)快速發(fā)展，反而被不斷后來(lái)者緊逼：先是唯品會(huì)順利上市，后是京東商城和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等大平臺(tái)搶入高端品牌市場(chǎng)。高層定位搖擺不定，既不想舍棄為高端人士提供大品牌服務(wù)的初衷，又想轉(zhuǎn)型為大眾時(shí)尚網(wǎng)站。而現(xiàn)實(shí)是，中國(guó)網(wǎng)購(gòu)奢侈品市場(chǎng)熱潮還未到來(lái)，投資者不想過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)估市場(chǎng)增量。

20、在11年引進(jìn)了多位副總裁級(jí)別的亞馬遜高管，但亞馬遜的經(jīng)驗(yàn)未必適合走秀網(wǎng)，甚至令走秀網(wǎng)的訂單量一度下降了一半，造成了上億的庫(kù)存。過(guò)于依靠團(tuán)購(gòu)渠道，毛利非常低，現(xiàn)在唯品會(huì)能做到30個(gè)點(diǎn)的毛利，但走秀卻只有20個(gè)點(diǎn)的毛利，造血能力太差。銷售額甚至只是唯品會(huì)的十分之一。前兩輪融資數(shù)量太大，在電商環(huán)境遇冷的狀況下，令后面投資者不敢接盤。融資主要是指資金的融入，也就是資金來(lái)源，具體是指通過(guò)一定的渠道、采用一定的方法、以一定的經(jīng)濟(jì)利益付出為代價(jià)，從資金持有者手中籌集資金，滿足資金使用者在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中對(duì)資金需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。狹義的融資僅指不同資金所有者之間的資金融通，即資金從資金供給方流向需求方。廣義的融資還

21、包括某一經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)一定方式在自己內(nèi)部進(jìn)行資金融通。6.2.2.1融資概念從融資主體角度，創(chuàng)業(yè)融資的方式可以作三個(gè)層次的劃分：第一層次為外源融資和內(nèi)源融資；第二層次將外源融資劃分為直接融資和間接融資；第三層次則是對(duì)直接融資和間接融資再作進(jìn)一步的細(xì)分。內(nèi)源融資，是指企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，包括：資本金（除股本）、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。外源融資，則是指企業(yè)從外部融入資金用于投資。直接融資，是指企業(yè)作為資金需求者向資金供給者直接融通資金的方式，一般是指發(fā)行股票和債券等；間接融資方式，則是企業(yè)通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)間接向資金供給者融通資金的方式，一般是指銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)的

22、貸款等。6.2.2.2融資方式6.2.2.3融資成本融資成本包括融資的顯性成本和隱含成本。顯性成本就是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的加權(quán)平均資本（包括資金籌措和資金占用費(fèi)）。隱含成本包括創(chuàng)業(yè)者融資時(shí)所出讓的所有權(quán)份額、融資不成功所錯(cuò)失商機(jī)的機(jī)會(huì)成本和創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資契約安排下的代理成本。首先，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大投資者要求的所有權(quán)份額高其次，缺少抵押和擔(dān)保資金籌措費(fèi)用較高最后，創(chuàng)業(yè)者擁有創(chuàng)意，投資者有資金融資的代理成本較高6.2.2.4融資動(dòng)機(jī)與偏好創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資有不同的動(dòng)機(jī)，根本原因是為了企業(yè)的發(fā)展。內(nèi)在動(dòng)機(jī)有：提高核心能力，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模和份額，提高企業(yè)盈利能力。融資資源有各種偏好和方式，包括他們將提供多少資金、在創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命

23、周期的哪個(gè)階段投資、資本的成本或他們尋求的預(yù)期年回收率。創(chuàng)業(yè)者融資偏好，應(yīng)與投資者偏好、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資性等匹配。思考：創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資會(huì)有哪些困難？創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少甚至沒(méi)有資產(chǎn)，無(wú)法進(jìn)行抵押創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒(méi)有可參考的經(jīng)營(yíng)情況可口可樂(lè)公司即使在一夜之間倒閉，也能讓公司在一夜之間再建立起來(lái)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資規(guī)模相對(duì)較小從貸款規(guī)模比較，對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5倍左右6.2.3創(chuàng)業(yè)融資難的理論解釋 不確定性。從創(chuàng)業(yè)活動(dòng)本身來(lái)看，面臨非常大的不確定性。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不確定性比既有企業(yè)的不確定性要高的多，創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少應(yīng)付環(huán)境不確定性的經(jīng)驗(yàn)，尚未發(fā)展出以組織形式顯現(xiàn)出來(lái)的組織競(jìng)爭(zhēng)能力。信

24、息不對(duì)稱。與創(chuàng)業(yè)者相比，投資者則處于相對(duì)信息劣勢(shì)的地位。投資前的信息不對(duì)稱可能導(dǎo)致逆向選擇；投資后的不對(duì)稱則與道德風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。 6.2.4 融資的那些名詞PPEEVC私募上市公司IPOPE與VC區(qū)別 PE（Private Equity）私募股權(quán)投資VC（Venture Capital）風(fēng)險(xiǎn)投資組織結(jié)構(gòu)有限合伙型公司制型投資階段擬上市公司新創(chuàng)或成長(zhǎng)期企業(yè)投資規(guī)模較大較小投資理念協(xié)助上市后套現(xiàn)退出高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資性質(zhì)戰(zhàn)略性投資或產(chǎn)業(yè)整合財(cái)務(wù)性投資投資方式可以控股參股兩者的相互轉(zhuǎn)換已司空見(jiàn)慣，如著名的PE機(jī)構(gòu)凱雷(Carlyle)也涉及VC業(yè)務(wù)，其投資的攜程網(wǎng)、聚眾傳媒等便是VC形式的投資。公募指針對(duì)

25、不特定的廣大人群募集資金的行為，比如銀行賣的基金。私募要針對(duì)特定的人群來(lái)募集，并且不能公開廣告。2014年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法，主要明確了全口徑備案、確立合格投資者、募資規(guī)則、規(guī)范投資行為等運(yùn)作規(guī)則，對(duì)不同類別私募基金進(jìn)行差異化管理等5項(xiàng)制度安排，體現(xiàn)了功能監(jiān)管、適度監(jiān)管的原則及負(fù)面清單式的探索。私募 是指所發(fā)行的股票經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一種，這種公司到證券交易所上市交易，除了必須經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)外，還必須符合一定的條件。上市公司IPO是Initial Public Offerings(首次公開發(fā)行股票)的縮寫。即企業(yè)通過(guò)一家股票包銷商(underwriter)以特定價(jià)格在一級(jí)市場(chǎng)(primary market)承銷其一定數(shù)量的股票，此后，該股票可以在二級(jí)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)(aftermarket)買賣。