Chap6國際金融風險管理

1、第六章 國際金融風險管理第一節(jié)國際金融風險管理第一節(jié)國際金融風險管理概述概述一、國際金融風險的含義p國際金融風險是指在國際貿(mào)易和國際投融資過程國際金融風險是指在國際貿(mào)易和國際投融資過程中，由于各種事先無法預(yù)料的不確定因素帶來的中，由于各種事先無法預(yù)料的不確定因素帶來的影響，使參與主體的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生一影響，使參與主體的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差，從而有蒙受損失和獲得額外收益的機定的偏差，從而有蒙受損失和獲得額外收益的機會或可能性。會或可能性。二、國際金融風險的特征p（一）影響范圍廣，破壞性強（一）影響范圍廣，破壞性強p（二）擴張性（二）擴張性p（三）敏感性（三）敏感性p（四）不規(guī)

2、則性（四）不規(guī)則性p（五）可控性（五）可控性三、國際金融風險的類型p按照風險對象劃分：外匯風險、國際融資按照風險對象劃分：外匯風險、國際融資利率風險、國際投融資中的國家風險利率風險、國際投融資中的國家風險p按照風險涉及的范圍劃分：微觀國際金融按照風險涉及的范圍劃分：微觀國際金融風險、宏觀國際金融風險風險、宏觀國際金融風險p按照風險的承擔者劃分：國家金融風險、按照風險的承擔者劃分：國家金融風險、經(jīng)濟實體國際金融風險經(jīng)濟實體國際金融風險p按照風險產(chǎn)生的根源劃分：客觀國際金融按照風險產(chǎn)生的根源劃分：客觀國際金融風險、主觀國際金融風險風險、主觀國際金融風險三、國際金融風險管理的意義與目標（一）國際金融

3、管理的含義（一）國際金融管理的含義p是指各經(jīng)濟實體在跨國籌集和經(jīng)營資產(chǎn)（主要指是指各經(jīng)濟實體在跨國籌集和經(jīng)營資產(chǎn)（主要指貨幣資金）的過程中，對國際金融風險進行識別貨幣資金）的過程中，對國際金融風險進行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風險，用最低成本即最經(jīng)濟合理的方法，實金融風險，用最低成本即最經(jīng)濟合理的方法，實現(xiàn)最大安全保障的科學管理方法?，F(xiàn)最大安全保障的科學管理方法。p包括：各涉外經(jīng)濟主體所采取的防范措施、各國包括：各涉外經(jīng)濟主體所采取的防范措施、各國監(jiān)管機構(gòu)所采取的一系列監(jiān)管措施、各國及國際監(jiān)管機構(gòu)所采取的一系列監(jiān)管措施、各國及國

4、際組織等的相互協(xié)調(diào)組織等的相互協(xié)調(diào)（二）國際金融風險管理的意義p1 1、對經(jīng)濟實體的意義、對經(jīng)濟實體的意義（1 1）提供安全穩(wěn)定的資金籌集與資金經(jīng)營環(huán)境）提供安全穩(wěn)定的資金籌集與資金經(jīng)營環(huán)境，減少或消除各跨國經(jīng)濟實體的緊張不安和恐懼，減少或消除各跨國經(jīng)濟實體的緊張不安和恐懼心理，提高其工作效率和經(jīng)營收益心理，提高其工作效率和經(jīng)營收益（2 2）能保障經(jīng)濟實體經(jīng)營目標的順利實現(xiàn)）能保障經(jīng)濟實體經(jīng)營目標的順利實現(xiàn)（3 3）能促進經(jīng)濟實體實行跨國資金籌集和資金）能促進經(jīng)濟實體實行跨國資金籌集和資金經(jīng)營決策的合理化和科學化，減少決策的風險性經(jīng)營決策的合理化和科學化，減少決策的風險性（二）國際金融風險管理

5、的意義p2 2、對經(jīng)濟與社會發(fā)展的意義、對經(jīng)濟與社會發(fā)展的意義（1 1）有利于世界各國資源的優(yōu)化配置）有利于世界各國資源的優(yōu)化配置（2 2）有助于經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展）有助于經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展（三）國際金融風險管理的目標p1 1、損失發(fā)生前的管理目標、損失發(fā)生前的管理目標（1 1）管理成本最少的目標（經(jīng)濟目標）管理成本最少的目標（經(jīng)濟目標）（2 2）減少憂慮心理和恐懼心理，提高安全保障）減少憂慮心理和恐懼心理，提高安全保障（3 3）履行有關(guān)義務(wù)）履行有關(guān)義務(wù)（三）國際金融風險管理的目標p2 2、損失發(fā)生后的管理目標、損失發(fā)生后的管理目標（1 1）維持生存）維持生存（2 2）盡快恢復(fù)正常的資金籌集和經(jīng)營活

6、動秩序）盡快恢復(fù)正常的資金籌集和經(jīng)營活動秩序（3 3）盡快實現(xiàn)穩(wěn)定的收入）盡快實現(xiàn)穩(wěn)定的收入（4 4）實惠資金籌集與經(jīng)營業(yè)務(wù)的規(guī)模和范圍持）實惠資金籌集與經(jīng)營業(yè)務(wù)的規(guī)模和范圍持續(xù)增長續(xù)增長（5 5）履行對社會的職責）履行對社會的職責第二節(jié)外匯風險概述第二節(jié)外匯風險概述一、外匯風險的涵義p外匯風險外匯風險（Foreign exchange risk）即匯率風險）即匯率風險Exchange Rate Risk，或匯兌風險，或匯兌風險Exchange Risk，是指經(jīng)濟實體以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負債、是指經(jīng)濟實體以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負債、收入與支出，以及未來的經(jīng)營活動可望產(chǎn)生現(xiàn)金收入與支出，以

7、及未來的經(jīng)營活動可望產(chǎn)生現(xiàn)金流量的本幣價值因貨幣匯率的變動而產(chǎn)生損失的流量的本幣價值因貨幣匯率的變動而產(chǎn)生損失的可能性。可能性。p即在一定時期內(nèi)，由于即在一定時期內(nèi)，由于外匯匯率外匯匯率的波動，使外匯的波動，使外匯資產(chǎn)的持有者或國際經(jīng)濟交易中的債權(quán)債務(wù)者所資產(chǎn)的持有者或國際經(jīng)濟交易中的債權(quán)債務(wù)者所擁有的即期或遠期擁有的即期或遠期資產(chǎn)資產(chǎn)或或負債負債的未來實際價值發(fā)的未來實際價值發(fā)生變動，并使其生變動，并使其遭受損失的可能性遭受損失的可能性。1、外匯風險對象p外匯敞口額：承受匯率變動風險的那一部分外匯外匯敞口額：承受匯率變動風險的那一部分外匯金額。（外匯受險額、風險頭寸）金額。（外匯受險額、風險

8、頭寸）p外匯多頭（外匯多頭（long position）：買入外匯多于賣出）：買入外匯多于賣出外匯，也稱為超買（外匯，也稱為超買（overbought）。）。p外匯空頭（外匯空頭（short position）：賣出外匯多于買入）：賣出外匯多于買入外匯，也稱為超賣（外匯，也稱為超賣（oversold）。）。 既無外匯收益既無外匯收益 也無外匯損失也無外匯損失 既無外匯收益既無外匯收益也無外匯損失也無外匯損失 預(yù)期的外幣收入等于外幣支出預(yù)期的外幣收入等于外幣支出或外幣資產(chǎn)等于外幣負債或外幣資產(chǎn)等于外幣負債 有外匯收益有外匯收益 有外匯損失有外匯損失 預(yù)期的外幣收入小于外幣支出預(yù)期的外幣收入小于外

9、幣支出或外幣資產(chǎn)小于外幣負債或外幣資產(chǎn)小于外幣負債 有外匯損失有外匯損失 有外匯收益有外匯收益 預(yù)期的外幣收入大于外幣支出預(yù)期的外幣收入大于外幣支出或外幣資產(chǎn)大于外幣負債或外幣資產(chǎn)大于外幣負債 外匯匯率下跌外匯匯率下跌 本幣匯率上升本幣匯率上升 外匯匯率上升外匯匯率上升本幣匯率下跌本幣匯率下跌 匯率變動方向匯率變動方向最初外幣頭寸狀況最初外幣頭寸狀況 2、外匯風險的構(gòu)成防范外匯風險的基本思路有二：防范外匯風險的基本思路有二：p一是防范由外幣因素所引起的風險，一是防范由外幣因素所引起的風險，其方法或不以外幣計價結(jié)算，徹底其方法或不以外幣計價結(jié)算，徹底消除外匯風險；或使同一種外幣所消除外匯風險；或

10、使同一種外幣所表示的流向相反的資金數(shù)額相等；表示的流向相反的資金數(shù)額相等；或通過選擇計價結(jié)算的外幣種類，或通過選擇計價結(jié)算的外幣種類，以消除或減少外匯風險。以消除或減少外匯風險。p二是防范由時間因素所引起的外匯二是防范由時間因素所引起的外匯風險，其方法或把將來外幣與另一風險，其方法或把將來外幣與另一貨幣之間的兌換提前到現(xiàn)在進行，貨幣之間的兌換提前到現(xiàn)在進行，徹底消除外匯風險；或根據(jù)對匯率徹底消除外匯風險；或根據(jù)對匯率走勢的預(yù)測，適當調(diào)整將來外幣收走勢的預(yù)測，適當調(diào)整將來外幣收付的時間，以減少外匯風險。付的時間，以減少外匯風險。外匯外匯風險風險的構(gòu)的構(gòu)成要成要素素外幣外幣（外匯（外匯敞口額）敞口

11、額）時間時間（匯率（匯率變動）變動）二、外匯風險的類型外匯風險外匯風險類型類型交易風險交易風險TransactionRisk折算風險折算風險TranslationRisk經(jīng)營風險經(jīng)營風險Operation/EconomicRisk 外匯買賣風險外匯買賣風險交易結(jié)算風險交易結(jié)算風險（一）交易風險p交易風險交易風險是指在以外幣計價的交易中，由于是指在以外幣計價的交易中，由于外幣和本幣之間匯率的波動使交易者蒙受損外幣和本幣之間匯率的波動使交易者蒙受損失的可能性。失的可能性。 p1 1、外匯買賣風險、外匯買賣風險又稱金融性風險，產(chǎn)生于本幣和外幣之間的反復(fù)兌又稱金融性風險，產(chǎn)生于本幣和外幣之間的反復(fù)兌換

12、。這種風險產(chǎn)生的前提條件是交易者一度買進或換。這種風險產(chǎn)生的前提條件是交易者一度買進或賣出外匯，后來又反過來賣出或買進外匯。賣出外匯，后來又反過來賣出或買進外匯。p2 2、交易結(jié)算風險、交易結(jié)算風險 又稱商業(yè)性風險，當進出口商以外幣計價進行貿(mào)易又稱商業(yè)性風險，當進出口商以外幣計價進行貿(mào)易或非貿(mào)易的進出口業(yè)務(wù)時，即面臨交易結(jié)算風險?；蚍琴Q(mào)易的進出口業(yè)務(wù)時，即面臨交易結(jié)算風險。（二）p折算風險折算風險又稱會計風險（又稱會計風險（Accounting Risk），是指企業(yè)在會計處理和外幣債權(quán)、），是指企業(yè)在會計處理和外幣債權(quán)、債務(wù)決算時，將必須轉(zhuǎn)換成本幣的各種外債務(wù)決算時，將必須轉(zhuǎn)換成本幣的各種外幣

13、計價項目加以折算時所產(chǎn)生的風險。幣計價項目加以折算時所產(chǎn)生的風險。 （三）經(jīng)營風險p經(jīng)營風險經(jīng)營風險又稱經(jīng)濟風險（又稱經(jīng)濟風險（Economic Risk），），是指由于意料之外的匯率變動，使企業(yè)在將是指由于意料之外的匯率變動，使企業(yè)在將來特定時期的收益發(fā)生變化的可能性。來特定時期的收益發(fā)生變化的可能性。 p經(jīng)濟風險是由于匯率的變動產(chǎn)生的，而匯率的變經(jīng)濟風險是由于匯率的變動產(chǎn)生的，而匯率的變動又通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本、銷售價格，進而動又通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本、銷售價格，進而引起產(chǎn)銷數(shù)量的變化，并由此最終帶來獲利狀況引起產(chǎn)銷數(shù)量的變化，并由此最終帶來獲利狀況的變化。的變化。 p經(jīng)濟風險中所說的匯

14、率變動，僅指意料之外的匯經(jīng)濟風險中所說的匯率變動，僅指意料之外的匯率變動，不包括意料之中的匯率變動。經(jīng)濟風險率變動，不包括意料之中的匯率變動。經(jīng)濟風險可分為真實資產(chǎn)風險、金融資產(chǎn)風險和營業(yè)收入可分為真實資產(chǎn)風險、金融資產(chǎn)風險和營業(yè)收入風險三方面。風險三方面。四、p（一）對國際貿(mào)易的影響（一）對國際貿(mào)易的影響p（二）非貿(mào)易收支的影響（二）非貿(mào)易收支的影響p（三）對國際資本流動的影響（三）對國際資本流動的影響p（四）對國內(nèi)物價的影響（四）對國內(nèi)物價的影響p（五）對涉外企業(yè)的影響（五）對涉外企業(yè)的影響1 1、對涉外企業(yè)經(jīng)營效益的影響、對涉外企業(yè)經(jīng)營效益的影響2 2、對涉外企業(yè)長遠經(jīng)營戰(zhàn)略的影響、對涉

15、外企業(yè)長遠經(jīng)營戰(zhàn)略的影響 3 3、對涉外企業(yè)稅收的影響、對涉外企業(yè)稅收的影響第三節(jié)外匯風險管理第三節(jié)外匯風險管理一、p外匯風險管理外匯風險管理是指外匯頭寸持有者通過風是指外匯頭寸持有者通過風險識別、風險衡量、風險控制等方法，預(yù)險識別、風險衡量、風險控制等方法，預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營中的防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營中的風險，從而減少或避免可能的經(jīng)濟損失，風險，從而減少或避免可能的經(jīng)濟損失，實現(xiàn)在風險一定條件下的收益最大化或收實現(xiàn)在風險一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風險最小化。益一定條件下的風險最小化。（一）外匯風險管理的基本要求p1 1、正視風險存在的客觀性、正視風險存

16、在的客觀性p2 2、合理承受風險、合理承受風險 p3 3、發(fā)揮風險管理職能、發(fā)揮風險管理職能 （二）外匯風險管理原則p1 1、全面重視原則、全面重視原則p2 2、管理多樣化原則、管理多樣化原則p3 3、趨利避害、收益最大化原則、趨利避害、收益最大化原則（三）外匯風險管理方法1 1、風險規(guī)避型、風險規(guī)避型u即對經(jīng)營中出現(xiàn)的所有外匯風險頭寸進行即對經(jīng)營中出現(xiàn)的所有外匯風險頭寸進行100%100%的的套期保值，從而消除一切風險因素，使外匯風險套期保值，從而消除一切風險因素，使外匯風險喪失產(chǎn)生的必要條件。喪失產(chǎn)生的必要條件。u一般來說，這種方法通常在兩種情形下采用：一一般來說，這種方法通常在兩種情形下

17、采用：一是在所要承受的外匯風險中，遭受損失的概率和是在所要承受的外匯風險中，遭受損失的概率和程度相當大；二是若選擇其他風險管理方法，其程度相當大；二是若選擇其他風險管理方法，其成本更高。成本更高。（三）外匯風險管理方法2 2、風險控制型、風險控制型u即通過控制風險因素，減低損失發(fā)生的概率，減即通過控制風險因素，減低損失發(fā)生的概率，減輕損失的嚴重程度。輕損失的嚴重程度。 u風險控制型方法在運用中有兩種方式，一種是在風險控制型方法在運用中有兩種方式，一種是在損失尚未發(fā)生之前，通過控制風險因素，降低損損失尚未發(fā)生之前，通過控制風險因素，降低損失發(fā)生的概率；一種是損失發(fā)生的過程中，通過失發(fā)生的概率；一

18、種是損失發(fā)生的過程中，通過控制風險因素，減少損失的嚴重程度?？刂骑L險因素，減少損失的嚴重程度。（三）外匯風險管理方法3 3、風險中和型、風險中和型u即通過使風險中受損機會與相應(yīng)的獲利機會相匹即通過使風險中受損機會與相應(yīng)的獲利機會相匹配，使損失與收益相互抵消。配，使損失與收益相互抵消。4 4、風險集合型、風險集合型u即通過將承受同類風險的涉外企業(yè)和個人聯(lián)合起即通過將承受同類風險的涉外企業(yè)和個人聯(lián)合起來，共同抵御風險，分擔可能遭受的經(jīng)濟損失，來，共同抵御風險，分擔可能遭受的經(jīng)濟損失，從而減輕單個涉外企業(yè)和個人所承受的風險。從而減輕單個涉外企業(yè)和個人所承受的風險。二、企業(yè)外匯風險管理p（一）交易風險

19、管理（一）交易風險管理1 1、貿(mào)易策略法、貿(mào)易策略法（1 1）幣種選擇法）幣種選擇法（2 2）貨幣保值法）貨幣保值法（3 3）價格調(diào)整法）價格調(diào)整法（4 4）期限調(diào)整法）期限調(diào)整法（5 5）對銷貿(mào)易法）對銷貿(mào)易法（6 6）國內(nèi)轉(zhuǎn)嫁法）國內(nèi)轉(zhuǎn)嫁法2 2、金融市場交易法、金融市場交易法（1 1）即期外匯交易法）即期外匯交易法（2 2）遠期外匯交易法）遠期外匯交易法（3 3）掉期交易法）掉期交易法（4 4）外匯期貨和期權(quán)交易）外匯期貨和期權(quán)交易（5 5）國際信貸法）國際信貸法（6 6）投資法）投資法（7 7）貨幣互換法）貨幣互換法（8 8）投保匯率變動險法）投保匯率變動險法（二）折算風險的管理p涉外

20、經(jīng)濟主體對折算風險的管理，通常是實行資涉外經(jīng)濟主體對折算風險的管理，通常是實行資產(chǎn)負債表保值。這種方法要求在資產(chǎn)負債表上以產(chǎn)負債表保值。這種方法要求在資產(chǎn)負債表上以各種外國貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負債的數(shù)額各種外國貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負債的數(shù)額相等，以使其折算風險頭寸相等，以使其折算風險頭寸( (受險資產(chǎn)與受險負受險資產(chǎn)與受險負債之間的差額債之間的差額) )為零。為零。1 1、弄清資產(chǎn)負債表中各帳戶、各科目上各種外幣的規(guī)、弄清資產(chǎn)負債表中各帳戶、各科目上各種外幣的規(guī)模，并明確綜合折算風險頭寸的大小。模，并明確綜合折算風險頭寸的大小。 2 2、根據(jù)風險頭寸的性質(zhì)確定受險資產(chǎn)或受險負債的調(diào)、根

21、據(jù)風險頭寸的性質(zhì)確定受險資產(chǎn)或受險負債的調(diào)整方向。整方向。3 3、在明確調(diào)整方向和規(guī)模后，要進一步確定對哪些帳、在明確調(diào)整方向和規(guī)模后，要進一步確定對哪些帳戶、哪些科目進行調(diào)整。戶、哪些科目進行調(diào)整。 （三）經(jīng)濟風險的管理1 1、經(jīng)營多樣化、經(jīng)營多樣化u是指在國際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)地址是指在國際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)地址以及原材料來源地。以及原材料來源地。2 2、財務(wù)多樣化、財務(wù)多樣化u是指在多個金融市場、以多種貨幣尋求資是指在多個金融市場、以多種貨幣尋求資金來源和資金去向，即實行籌資多樣化和金來源和資金去向，即實行籌資多樣化和投資多樣化。投資多樣化。三、外匯銀行外匯風險管理（一）銀行經(jīng)營

22、外匯業(yè)務(wù)可能遇到的風險（一）銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)可能遇到的風險1 1、外匯買賣風險、外匯買賣風險u外匯買賣風險指外匯銀行在經(jīng)營外匯買賣業(yè)務(wù)中，外匯買賣風險指外匯銀行在經(jīng)營外匯買賣業(yè)務(wù)中，在外匯頭寸多或頭寸缺時，因匯率變動而蒙受損失在外匯頭寸多或頭寸缺時，因匯率變動而蒙受損失的可能性。的可能性。u外匯銀行的外匯頭寸可分為：外匯銀行的外匯頭寸可分為： （1 1）現(xiàn)金頭寸，指在外匯指定銀行的庫存及同行往來存）現(xiàn)金頭寸，指在外匯指定銀行的庫存及同行往來存款；款；（2 2）現(xiàn)匯頭寸，指現(xiàn)匯買賣余款；）現(xiàn)匯頭寸，指現(xiàn)匯買賣余款； （3 3）期匯頭寸，指買賣期匯的凈余額；）期匯頭寸，指買賣期匯的凈余額； （4

23、4）綜合頭寸，即凈外匯頭寸，為以上各種頭寸之和。）綜合頭寸，即凈外匯頭寸，為以上各種頭寸之和。（一）銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)可能遇到的風險2 2、外匯信用風險、外匯信用風險u外匯信用風險外匯信用風險指外匯銀行在經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)時因?qū)χ竿鈪R銀行在經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)時因?qū)Ψ叫庞脝栴}所產(chǎn)生的外匯風險。方信用問題所產(chǎn)生的外匯風險。3 3、外匯借貸風險、外匯借貸風險u外匯借貸風險外匯借貸風險指外匯銀行在以外幣計價進行外匯指外匯銀行在以外幣計價進行外匯投資和外匯借貸過程中所產(chǎn)生的風險。投資和外匯借貸過程中所產(chǎn)生的風險。u包括向外籌資或?qū)ν庳搨约巴鈪R投資中的外匯包括向外籌資或?qū)ν庳搨约巴鈪R投資中的外匯風險。風險。（二）銀

24、行的外匯風險管理1 1、外匯買賣風險的管理、外匯買賣風險的管理u外匯銀行管理買賣風險的關(guān)鍵是要制定適度的外外匯銀行管理買賣風險的關(guān)鍵是要制定適度的外匯頭寸，加強自營買賣的風險管理。匯頭寸，加強自營買賣的風險管理。（1 1）制定和完善交易制度）制定和完善交易制度 確定外匯交易部門整體交易額度。 制定和分配交易員額度。（2 2）交易人員的思想準備）交易人員的思想準備（3 3）要根據(jù)本身的業(yè)務(wù)需要，靈活地運用掉期）要根據(jù)本身的業(yè)務(wù)需要，靈活地運用掉期交易，對外匯頭寸進行經(jīng)常性的有效的拋出或補交易，對外匯頭寸進行經(jīng)常性的有效的拋出或補充，以軋平頭寸。充，以軋平頭寸。（二）銀行的外匯風險管理2 2、外匯

25、信用風險的管理、外匯信用風險的管理u（1 1）建立銀行同行交易額度）建立銀行同行交易額度u（2 2）制定交易對方每日最高收付限額。）制定交易對方每日最高收付限額。 u（3 3）建立銀行同業(yè)拆放額度）建立銀行同業(yè)拆放額度u（4 4）對交易對方進行有必要的資信調(diào)查，隨時）對交易對方進行有必要的資信調(diào)查，隨時了解和掌握對方的有關(guān)情況，并對有關(guān)的放款和了解和掌握對方的有關(guān)情況，并對有關(guān)的放款和投資項目進行認真的可行性研究和評估。投資項目進行認真的可行性研究和評估。（二）銀行的外匯風險管理3 3、對外借貸風險的管理、對外借貸風險的管理對外匯借貸風險的管理，應(yīng)著手做好以下工作：對外匯借貸風險的管理，應(yīng)著手

26、做好以下工作：u（1 1）分散籌資或投資。）分散籌資或投資。u（2 2）綜合考慮借貸貨幣匯率與利率的變化趨勢。）綜合考慮借貸貨幣匯率與利率的變化趨勢。 u（3 3）銀行本身要專設(shè)機構(gòu)，對外匯借貸活動進）銀行本身要專設(shè)機構(gòu)，對外匯借貸活動進行統(tǒng)一的管理、監(jiān)督和運用。行統(tǒng)一的管理、監(jiān)督和運用。 u（4 4）靈活地運用掉期交易等其他金融工具對借）靈活地運用掉期交易等其他金融工具對借貸和使用不一致的貨幣幣種進行轉(zhuǎn)換，以避免匯貸和使用不一致的貨幣幣種進行轉(zhuǎn)換，以避免匯率波動風險。率波動風險。第四節(jié)其他國際金融風險第四節(jié)其他國際金融風險管理管理p一、國際金融市場中的利率風險管理一、國際金融市場中的利率風險

27、管理（略）（略）p二、國際融資中的國家風險管理二、國際融資中的國家風險管理（略）（略）三、新表現(xiàn)形式：跨國企業(yè)操作風險（一）操作風險的定義和特征（一）操作風險的定義和特征p1 1、定義、定義是指因金融機構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善、管理是指因金融機構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善、管理失誤、控制缺失或其他一些人為的錯誤而失誤、控制缺失或其他一些人為的錯誤而導(dǎo)致?lián)p失的可能性，尤其是因管理失誤和導(dǎo)致?lián)p失的可能性，尤其是因管理失誤和控制缺失帶來的損失。控制缺失帶來的損失。BBABBA（英國銀行家協(xié)會）定義：由于內(nèi)部程（英國銀行家協(xié)會）定義：由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤，或外部序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤，或外部事

28、件造成直接或間接損失的風險。事件造成直接或間接損失的風險。2、特點p（1 1）風險因素內(nèi)在于銀行的業(yè)務(wù)操作，其管理）風險因素內(nèi)在于銀行的業(yè)務(wù)操作，其管理由具體的業(yè)務(wù)部門承擔第一位作用，決策部門承由具體的業(yè)務(wù)部門承擔第一位作用，決策部門承擔最終責任擔最終責任p（2 2）與銀行業(yè)務(wù)流程相關(guān)，易產(chǎn)生操作風險的）與銀行業(yè)務(wù)流程相關(guān)，易產(chǎn)生操作風險的業(yè)務(wù)有：資產(chǎn)管理、投融資業(yè)務(wù)、服務(wù)性金融中業(yè)務(wù)有：資產(chǎn)管理、投融資業(yè)務(wù)、服務(wù)性金融中介業(yè)務(wù)介業(yè)務(wù)p（3 3）管理部門難以確定操作風險管理中最重要）管理部門難以確定操作風險管理中最重要的因素的因素p（4 4）操作風險管理覆蓋了銀行經(jīng)營管理的所有）操作風險管理覆蓋了銀行經(jīng)營管理的所有風險，難以用一種方法來加以解決風險，難以用一種方法來加以解決3、類型p（1 1）操作性杠桿風險）操作性杠桿風險是指外部因素引起的操作風險