市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)課程綜述.

1、第一講第一講 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理邏輯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理邏輯2016年年10月月2 2內(nèi)容提要內(nèi)容提要銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)分類銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)分類1 1賬戶劃分賬戶劃分2 2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)3 3風(fēng)險(xiǎn)管理框架風(fēng)險(xiǎn)管理框架4 43 31 1、風(fēng)險(xiǎn)的分類風(fēng)險(xiǎn)的分類銀行面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)銀行面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)國(guó)別國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信用信用風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)內(nèi)存款和貸款利率以及國(guó)際上利率；匯率風(fēng)險(xiǎn)：匯率風(fēng)險(xiǎn)：日常經(jīng)營(yíng)中外幣資產(chǎn)和負(fù)債受匯率波動(dòng)影響；商品風(fēng)險(xiǎn)：商品風(fēng)險(xiǎn)：與銀行聯(lián)系緊密的大宗商品如黃金、白銀、鉑金、銅；股票風(fēng)險(xiǎn)：股票風(fēng)險(xiǎn)：股票價(jià)格對(duì)銀行影響較小，但影響也不可

2、忽視；操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)政治政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)法律法律/ /合規(guī)性合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)其中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可進(jìn)一步分為以下四類風(fēng)險(xiǎn)：銀行在經(jīng)營(yíng)中需面對(duì)多種風(fēng)險(xiǎn)類型，下圖是銀行日常面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的示例：4 42 2、風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理框架管理框架 巴塞爾新資本巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類協(xié)議對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類 可選擇標(biāo)準(zhǔn)法（權(quán)重法）、初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法、高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法進(jìn)行資本計(jì)量 包括主權(quán)、金融機(jī)構(gòu)、零售、公司、股權(quán)和其他風(fēng)險(xiǎn)暴露。第一支柱還包括證券化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露 可選擇內(nèi)部模型法或標(biāo)準(zhǔn)法進(jìn)行資本計(jì)量 可選擇基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法或高級(jí)計(jì)量法進(jìn)行資本計(jì)量計(jì)算三大風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本要求與資本充足率市場(chǎng)監(jiān)督和對(duì)外信

3、息披露要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)察和銀行內(nèi)部資本充足評(píng)估程序 風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、資本工具合格標(biāo)準(zhǔn)、資本充足率計(jì)量45 52 2、風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理框架管理框架巴塞爾新資本巴塞爾新資本協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)管理框架協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)管理框架資產(chǎn)與負(fù)債管理資產(chǎn)與負(fù)債管理內(nèi)控、合規(guī)與操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、合規(guī)與操作風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督文檔、模型、數(shù)文檔、模型、數(shù)據(jù)、系統(tǒng)管理?yè)?jù)、系統(tǒng)管理客戶客戶產(chǎn)品產(chǎn)品業(yè)態(tài)業(yè)態(tài)內(nèi)內(nèi)部部需需求求/ /同同業(yè)業(yè)較較佳佳實(shí)實(shí)踐踐監(jiān)監(jiān)管管機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)要要求求風(fēng)險(xiǎn)策略風(fēng)險(xiǎn)策略風(fēng)險(xiǎn)偏好風(fēng)險(xiǎn)偏好治理結(jié)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)崗位與職責(zé)崗位與職責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管

4、理風(fēng)險(xiǎn)管理匯報(bào)路線匯報(bào)路線容忍度體系容忍度體系風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)6 62 2、風(fēng)險(xiǎn)管理框架、風(fēng)險(xiǎn)管理框架COSOCOSO全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系COSO的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系：更多使用內(nèi)部環(huán)境、程序和控制搭建的可執(zhí)行的程序體系。從企業(yè)戰(zhàn)略制定到目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程，它由公司董事會(huì)、管理層以及員工執(zhí)行，適用于公司戰(zhàn)略的制定和整個(gè)公司范圍，用來(lái)識(shí)別可能對(duì)公司產(chǎn)生影響的潛在事項(xiàng)，并將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可以承受的水平以內(nèi)。COSO可以用簡(jiǎn)單的框架來(lái)描述。其維度主要包括：第一維度：銀行的目標(biāo)：經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、信息目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)等；第二維度：是全面風(fēng)險(xiǎn)管理要素：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)

5、險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通和監(jiān)控；第三維度是企業(yè)各個(gè)層級(jí)，包括整個(gè)企業(yè)、職能部門、各業(yè)務(wù)條線及下屬子公司。巴塞爾協(xié)議與COSO的體系涉及的風(fēng)險(xiǎn)管理工作一致，均包括主要風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)控、報(bào)告和處置等，但在健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系方上各有側(cè)重，并非不同。B Baselasel與與COSOCOSO風(fēng)險(xiǎn)管理框架的比較風(fēng)險(xiǎn)管理框架的比較7 73 3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)商品風(fēng)險(xiǎn)商品風(fēng)險(xiǎn)股票風(fēng)險(xiǎn)股票風(fēng)險(xiǎn)貴金屬即期貴金屬遠(yuǎn)期貴金屬掉期貴金屬拆借貴金屬延期貴金屬期貨大宗商品期貨大宗商品現(xiàn)貨銀行需考慮利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債端的影響銀行需考慮匯率

6、變動(dòng)對(duì)銀行的影響股權(quán)投資商品業(yè)務(wù)8 8廣義的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)廣義的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)3 3、市場(chǎng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)廣義與狹義的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)廣義與狹義的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狹義的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狹義的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 交易賬戶：利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)； 交易賬戶及銀行賬戶：匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)。這也是目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量采用的范圍銀行賬戶利銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)率風(fēng)險(xiǎn)（部分國(guó)際銀行已將其包含在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本中）交易對(duì)手交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)債券發(fā)行債券發(fā)行人信用價(jià)人信用價(jià)差、評(píng)級(jí)差、評(píng)級(jí)變化帶來(lái)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)銀行賬戶利率銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)指利率水平、期限結(jié)構(gòu)等要素發(fā)生不利變動(dòng)導(dǎo)致銀行賬戶整體收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，具體包括： 重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)； 收益率曲

7、線風(fēng)險(xiǎn)； 基差風(fēng)險(xiǎn)； 期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)來(lái)源進(jìn)行劃分，具體包括： 場(chǎng)外衍生工具交易； 證券融資交易； 與中央交易對(duì)手交易形成的信用風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行人債券發(fā)行人信用價(jià)差、評(píng)級(jí)信用價(jià)差、評(píng)級(jí)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 交易賬戶交易賬戶中的此類風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被利率風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，具體來(lái)講，信用價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)被一般利率風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，評(píng)級(jí)變化被特定風(fēng)險(xiǎn)覆蓋； 銀行銀行賬戶賬戶中的此類風(fēng)險(xiǎn)目前被信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量所覆蓋。9 93 3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)突發(fā)性致命性被動(dòng)性公開(kāi)性操作性6.056.156.256.356.45

8、2015/7/172015/7/202015/7/232015/7/262015/7/292015/8/12015/8/42015/8/72015/8/102015/8/132015/8/16人民幣兌美元匯率中間價(jià)央行于2015年8月11日、12日、13日大幅調(diào)整人民幣兌美元匯率中間價(jià)，人民幣貶值幅度分別為1.86%、1.62%和1.11%；央行稱，此舉是為了增強(qiáng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)的市場(chǎng)化程度和基準(zhǔn)性，是完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)制度的結(jié)果。雷曼兄弟破產(chǎn)雷曼兄弟破產(chǎn)雷曼兄弟破產(chǎn)是2007年美國(guó)次貸危機(jī)持續(xù)發(fā)酵的結(jié)果。概括而言，雷曼兄弟的破產(chǎn)鏈條如下：利率上升、房?jī)r(jià)下跌，引發(fā)次貸危機(jī)大量

9、住房抵押貸款違約相關(guān)信用產(chǎn)品，如MBS,CDO,CDS價(jià)值大幅波動(dòng)由于持有大量信用次級(jí)產(chǎn)品，雷曼兄弟虧損嚴(yán)重，評(píng)級(jí)遭到下調(diào)在衍生品市場(chǎng)，雷曼兄弟無(wú)力繳納更多的抵押品，最終導(dǎo)致其申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。利率、匯率、商品價(jià)格波動(dòng)是宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)供求力量等多種因素的綜合表現(xiàn)。銀行無(wú)力或者不可能控制，多數(shù)情況下只能選擇被動(dòng)接受，因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理只能從管控敞口入手。市場(chǎng)價(jià)格是交易雙方各自行為的結(jié)果，市場(chǎng)參與者均能看到實(shí)際交易結(jié)果（OTC產(chǎn)品除外），市場(chǎng)數(shù)據(jù)本身是公開(kāi)的。因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也具備公開(kāi)性。整合性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)組合的概念，而不是針對(duì)每一筆業(yè)務(wù)，是從總體上分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1010為什么要進(jìn)行賬戶劃分？為什么要進(jìn)行

10、賬戶劃分？銀行存在不同的交易目的交易目的，以債券業(yè)務(wù)為例，有的以通過(guò)短期市場(chǎng)波動(dòng)博取買賣價(jià)差為目的，有的以匹配負(fù)債端頭寸、進(jìn)行資產(chǎn)配置為目的，有的以保持銀行流動(dòng)性為目的。賬戶劃分可以將不同的交易目的進(jìn)行區(qū)分不同的交易目的進(jìn)行區(qū)分，根據(jù)不同資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)特性和獲利模式風(fēng)險(xiǎn)特性和獲利模式，采用有針對(duì)性的管控方式，以便增強(qiáng)盈利、控制風(fēng)險(xiǎn)。賬戶劃分的標(biāo)準(zhǔn)賬戶劃分的標(biāo)準(zhǔn)交易賬戶定義交易賬戶定義指引及條款指引及條款交易賬戶包括為交易目的或?qū)_交易賬戶其它項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的金融工具和商品頭寸。前款所稱為交易目的而持有的頭寸是指短期內(nèi)有目的地持有以便出售，或從實(shí)際或預(yù)期的短期價(jià)格波動(dòng)中獲利，或鎖定套利的頭寸，

11、包括自營(yíng)業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)和為執(zhí)行客戶買賣委托的代客業(yè)務(wù)而持有的頭寸。交易賬戶中的金融工具和商品頭寸原則上還應(yīng)滿足以下條件：（一）在交易方面不受任何限制，可以隨時(shí)平盤。（二）能夠完全對(duì)沖以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（三）能夠準(zhǔn)確估值。（四）能夠進(jìn)行積極的管理。商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）第八十三條4 4、賬戶劃分、賬戶劃分1111賬戶劃分的標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)）賬戶劃分的標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)）衍生產(chǎn)品賬戶分類相關(guān)規(guī)定衍生產(chǎn)品賬戶分類相關(guān)規(guī)定指引及條款指引及條款第四條本辦法所稱銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)按照交易目的分為兩類：（一）套期保值類衍生產(chǎn)品交易。即銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，為規(guī)避自有資產(chǎn)、負(fù)債的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)

12、行的衍生產(chǎn)品交易。此類交易需符合套期會(huì)計(jì)規(guī)定，并劃入銀行賬戶管理。（二）非套期保值類衍生產(chǎn)品交易劃入交易賬戶管理。金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法第四條五、商業(yè)銀行在開(kāi)展債券包銷業(yè)務(wù)前，應(yīng)制定風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，對(duì)可能出現(xiàn)的在承銷期內(nèi)未能全額出售所包銷債券(以下簡(jiǎn)稱包銷余券)的情況制定詳細(xì)的管理辦法和操作規(guī)程。風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下由容:(一)設(shè)定包銷余券的處置期限。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)包銷余券設(shè)定處置期限。處置期自繳款日起計(jì)算，原則上最長(zhǎng)應(yīng)不超過(guò) 6個(gè)月 。(二)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)處置專戶。商業(yè)銀行應(yīng)在承銷部門內(nèi)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)處置專戶，管理和處置包銷余券，不得將此類債券直接轉(zhuǎn)移至本行債券交易/投資部門(賬戶

13、)。風(fēng)險(xiǎn)處置專戶只能用于包銷余券的處置，不得進(jìn)行其他交易/投資性操作。風(fēng)險(xiǎn)處置專戶內(nèi)的債券的會(huì)計(jì)分類為交易性金融資產(chǎn)，包括為交易目的而持有的債券和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的債券(如非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具等)，按照相關(guān)會(huì)計(jì)要求進(jìn)行估值及獨(dú)立核算。同時(shí)按照市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管要求，計(jì)入交易賬戶管理，計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本，并納入授信集中度和杠桿率的計(jì)算。(三)設(shè)定包銷余券的處置原則。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行債券承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知五（二）4 4、賬戶劃分（續(xù)）、賬戶劃分（續(xù)）1212會(huì)計(jì)四分類會(huì)計(jì)四分類交易交易性金融資產(chǎn)性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)兩分類風(fēng)險(xiǎn)兩分類取得該金融資產(chǎn)或承擔(dān)該金融負(fù)債的目的

14、，主要是為了近期內(nèi)出售或回購(gòu)；屬于進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分，且有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對(duì)該組合進(jìn)行管理。屬于衍生工具*會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)短期內(nèi)有目的持有以便轉(zhuǎn)手出售；交易賬戶交易賬戶持有并具備從實(shí)際和/或預(yù)期價(jià)格波動(dòng)中短期獲利的意圖；鎖定套利的交易行為；持有用于對(duì)沖交易賬戶的風(fēng)險(xiǎn)。衍生工具：衍生工具：衍生工具在會(huì)計(jì)分類中直接列為交易性資產(chǎn)；在風(fēng)險(xiǎn)分類中，只有用于對(duì)沖交易賬戶的部分可以為歸為交易賬戶4 4、賬戶劃分（續(xù)）、賬戶劃分（續(xù)）風(fēng)險(xiǎn)兩分類與會(huì)計(jì)四分類風(fēng)險(xiǎn)兩分類與會(huì)計(jì)四分類1313會(huì)計(jì)四分類會(huì)計(jì)四分類指定性指定性該指定可以消除或明顯減少由于該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的

15、計(jì)量基礎(chǔ)不同所導(dǎo)致的相關(guān)利得或損失在確認(rèn)或計(jì)量方面不一致的情況；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理或投資策略的正式書(shū)面文件已載明，該金融資產(chǎn)組合、該金融負(fù)債組合、或該金融資產(chǎn)和金融負(fù)債組合，以公允價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行管理、評(píng)價(jià)并向關(guān)鍵管理人員報(bào)告。 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)混合工具指定具備以下目的時(shí)可以分類為交易賬戶：持有并具備從實(shí)際和/或預(yù)期價(jià)格波動(dòng)中短期獲利的意圖；或鎖定套利的交易行為；具備以下目的時(shí)可以分類為交易賬戶：鎖定套利的交易行為；持有用于對(duì)沖交易賬戶的風(fēng)險(xiǎn)。一般僅拆分出的衍生部分可以歸為交易賬戶交易賬戶交易賬戶風(fēng)險(xiǎn)兩分類風(fēng)險(xiǎn)兩分類4 4、賬戶劃分（續(xù)）、賬戶劃分（續(xù)）風(fēng)險(xiǎn)兩分類與會(huì)計(jì)四分類風(fēng)險(xiǎn)兩分類與會(huì)計(jì)四分類14

16、144 4、賬戶劃分（續(xù)）賬戶劃分（續(xù)）Basel Basel 4 4對(duì)于賬戶劃分的考慮對(duì)于賬戶劃分的考慮Basel 4Basel 4對(duì)賬戶劃分改革的思路對(duì)賬戶劃分改革的思路 禁止隨意跨界劃轉(zhuǎn)而進(jìn)行監(jiān)管套利，并提出了“修訂邊界”的理念。 不再依賴過(guò)去銀行主觀的“交易目的”，而是兼顧“交易的證據(jù)”和“公允價(jià)值計(jì)量”，即要求銀行提供更多的客觀交易證據(jù)以證明劃入交易賬戶的合理性，同時(shí)考慮把以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具審慎地納入交易賬戶。 讓賬戶的劃分更接近銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，并要求進(jìn)行密切的監(jiān)測(cè)，一旦金融工具不符合交易的條件（如變現(xiàn)能力差，無(wú)法可靠地逐日估值等），則應(yīng)立即納入銀行賬戶計(jì)提資本，嚴(yán)格禁止未

17、經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局許可的隨意劃轉(zhuǎn)。 提出了賬戶劃分的監(jiān)管報(bào)告和披露要求，強(qiáng)化市場(chǎng)約束。1515銀行按意愿決定賬戶的劃分監(jiān)管資本在兩個(gè)賬戶下存在較大計(jì)量差異交易的證據(jù)難以界定現(xiàn)行框架新劃分框架建議基于交易證據(jù)基于交易估值實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)方法優(yōu)勢(shì)方法優(yōu)勢(shì)每日估值并記錄損益對(duì)交易分戶有正式的政策并形成文檔內(nèi)控部門定期對(duì)分戶進(jìn)行評(píng)估檢查有客觀的證據(jù)顯示交易被主動(dòng)管理，并且設(shè)定最長(zhǎng)持有期限例如，證據(jù)包括重置套保的頻率，交易頭寸的更換率等。引入了更多客觀的衡量標(biāo)準(zhǔn)，和證據(jù)。增強(qiáng)了可操作性與現(xiàn)行的辦法相近，實(shí)施難度較低便于富有交易經(jīng)驗(yàn)的監(jiān)管者進(jìn)行監(jiān)督實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)方法優(yōu)勢(shì)方法優(yōu)勢(shì)對(duì)所有的可以以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和

18、負(fù)債進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量對(duì)其中損益變化會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)資本的金融工具計(jì)量監(jiān)管資本對(duì)銀行賬戶進(jìn)行套保為目的的金融工具，若能提供足夠證據(jù)，可歸入銀行賬戶。標(biāo)準(zhǔn)對(duì)所有的金融工具更具一致性與會(huì)計(jì)上對(duì)公允價(jià)值的處理更具一致性，從而更便于識(shí)別與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)掛鉤，降低了投機(jī)的可能性4 4、賬戶劃分（續(xù)）賬戶劃分（續(xù)）Basel 4Basel 4對(duì)于賬戶劃分的考慮對(duì)于賬戶劃分的考慮16164 4、賬戶劃分（續(xù)）賬戶劃分（續(xù)）Basel 4Basel 4對(duì)于賬戶劃分對(duì)于賬戶劃分的的要求要求短期買賣交易資產(chǎn)從短期市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中獲益的產(chǎn)品進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)鎖定套利的產(chǎn)品為套利及通過(guò)價(jià)格波動(dòng)獲利產(chǎn)品進(jìn)行的對(duì)沖交易與交易投資組合相關(guān)的

19、業(yè)務(wù)在交易臺(tái)進(jìn)行管理的業(yè)務(wù)基于銀行賬戶信用或股權(quán)凈負(fù)頭寸進(jìn)行的交易業(yè)務(wù)對(duì)銀行賬戶信用及股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的凈空頭頭寸由于保險(xiǎn)承諾引發(fā)的交易業(yè)務(wù)未上市股權(quán)已進(jìn)入資產(chǎn)池和證券化流程的基礎(chǔ)資產(chǎn)房地產(chǎn)零售及小微貸款無(wú)法逐日盯市的對(duì)基金的股權(quán)投資以上述產(chǎn)品作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生工具納入交易賬戶的納入交易賬戶的金融工具金融工具納入銀行賬戶的金融工具納入銀行賬戶的金融工具在2015年12月巴塞爾最新發(fā)布的Minimum capital requirements for Market Risk文件中，巴塞爾委員會(huì)對(duì)交易賬戶和銀行賬戶應(yīng)包含的產(chǎn)品進(jìn)行了明確界定。監(jiān)管機(jī)構(gòu)意見(jiàn)對(duì)于賬戶劃分的影響監(jiān)管機(jī)構(gòu)意見(jiàn)對(duì)于賬

20、戶劃分的影響巴塞爾委員會(huì)在提出上述銀行賬戶、交易賬戶金融工具劃分要求的基礎(chǔ)上，也提出銀行需要向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供證據(jù)以支持金融工具在交易、銀行賬戶劃分的原則。以交易賬戶業(yè)務(wù)為例，當(dāng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為銀行提供的將該業(yè)務(wù)劃分至交易賬戶的證據(jù)不足，或該類業(yè)務(wù)通常均劃分到銀行賬戶，那么監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以要求銀行將該類業(yè)務(wù)從交易賬戶調(diào)整到銀行賬戶（銀行賬戶同樣適用）。第二講第二講 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)管理架構(gòu)2016年年10月月 1818內(nèi)容提要內(nèi)容提要市場(chǎng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的三種思路風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的三種思路1 1銀行銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)2 2管理管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)

21、定3 3銀行市場(chǎng)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)案例分析風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)案例分析4 4國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理歷程國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理歷程5 5未來(lái)的挑戰(zhàn)與展望未來(lái)的挑戰(zhàn)與展望6 619191. 1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的三種思路市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的三種思路思路一思路一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是資產(chǎn)負(fù)債管理范疇，是資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)的職責(zé)，在資產(chǎn)負(fù)債條線建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，從結(jié)構(gòu)性角度管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。思路思路二二市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分，是風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的職責(zé)，在風(fēng)險(xiǎn)條線建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管控架構(gòu)。思路三思路三采用前兩種思路折中方式，通過(guò)在董事會(huì)層面建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，負(fù)責(zé)銀行層面各類風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理，平衡風(fēng)險(xiǎn)與資本的關(guān)系。在委員會(huì)下分別

22、成立資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)和其他下設(shè)委員會(huì)進(jìn)行管理。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的三種思路市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的三種思路20202. 2.銀行銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)實(shí)踐市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)思路思路一一董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)估值委員會(huì)估值委員會(huì)管理每日盯市估值以及集團(tuán)層面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，包括估值的政策、方法以及流程，產(chǎn)品范圍覆蓋交易賬戶和銀行賬戶新產(chǎn)品管理小組新產(chǎn)品管理小組遵循集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)政策，執(zhí)行新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，超授權(quán)審批，以及討論其他市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)問(wèn)題業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)設(shè)立全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)與支持小組，討論并解決業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，例如

23、：交易確認(rèn)、人工操作、異常交易等。業(yè)務(wù)控制會(huì)議業(yè)務(wù)控制會(huì)議由各業(yè)務(wù)條線的高管主持，審閱全流程的業(yè)務(wù)控制環(huán)節(jié)，包括監(jiān)控關(guān)鍵的業(yè)績(jī)指標(biāo)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議會(huì)議管理交易賬戶市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)、非交易類股權(quán)資產(chǎn)、設(shè)備殘余價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)、衍生品交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)審批集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)政策及策略、集團(tuán)流動(dòng)性和貸款政策、交易賬戶管理政策等審批業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則、業(yè)務(wù)授權(quán)和指導(dǎo)手冊(cè)等月度雙月會(huì)議/半年度市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力損失報(bào)告匯報(bào)匯報(bào)頻率頻率月度月度，每日的業(yè)務(wù)運(yùn)行監(jiān)控21212 2. .銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)思路二思路二董事會(huì)董事會(huì)高管層高管層風(fēng)險(xiǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)管理部

24、監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)交易產(chǎn)品線的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理；交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理；組合策略與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量；交易業(yè)務(wù)操作與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理；業(yè)務(wù)支持和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門門/ /處室處室示例22222. 2.銀行銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)思路三思路三涵蓋首席財(cái)務(wù)官、投資總監(jiān)、司庫(kù)、會(huì)計(jì)總監(jiān)、首席風(fēng)險(xiǎn)官、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)總監(jiān)、全球財(cái)富管理總監(jiān)、房屋貸款業(yè)務(wù)總監(jiān)、消費(fèi)和小企業(yè)總監(jiān)、信用卡業(yè)務(wù)總監(jiān)、國(guó)際業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)等，每月召開(kāi)會(huì)議。第一層：資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)第一層：資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)負(fù)責(zé)溝通信息和決策，對(duì)全球業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整體性、前瞻性管理，提出緩釋風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略。第二層：全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

25、委員會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)督查委員會(huì)第二層：全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)督查委員會(huì)負(fù)責(zé)董事會(huì)層面風(fēng)險(xiǎn)管理，職責(zé)是銀行層面各類風(fēng)險(xiǎn)綜合管理，平衡風(fēng)險(xiǎn)與資本的關(guān)系。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)審批權(quán)限審核權(quán)限年度風(fēng)險(xiǎn)限額其他市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額和例外限額新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)政策和模型驗(yàn)證政策新產(chǎn)品委員會(huì)提請(qǐng)審批的新產(chǎn)品或新業(yè)務(wù)審批市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)議紀(jì)要審議委員會(huì)成員名單、委員會(huì)章程臨時(shí)性風(fēng)險(xiǎn)限額、每月批準(zhǔn)的非標(biāo)準(zhǔn)交易和新產(chǎn)品報(bào)告財(cái)務(wù)部全球銀行和市場(chǎng)部門估值調(diào)整，模型保有情況信用組合情況，包括對(duì)沖基金敞口、信用壓力情景和交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)敞口、信用風(fēng)險(xiǎn)例外報(bào)告評(píng)估業(yè)務(wù)歷史情境、假設(shè)情境和恰當(dāng)性，提出新的情境返回檢驗(yàn)突破情況、VaR模型方

26、法的重大變化模型驗(yàn)證指導(dǎo)委員會(huì)的成員變化聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)提出的審議事項(xiàng)董事會(huì)董事會(huì)高高管管層層審批特別復(fù)雜或全新的產(chǎn)品、新的業(yè)務(wù)、非標(biāo)準(zhǔn)和復(fù)雜交易、確定需要提交全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和聲譽(yù)委員會(huì)審議事項(xiàng)。第三層：新產(chǎn)品委員會(huì)第三層：新產(chǎn)品委員會(huì)審批風(fēng)險(xiǎn)論壇因?yàn)槁曌u(yù)風(fēng)險(xiǎn)提請(qǐng)深意的產(chǎn)品、交易或者業(yè)務(wù)第三層：聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)第三層：聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)確保模型驗(yàn)證政策持續(xù)合規(guī)，由定量風(fēng)險(xiǎn)部總經(jīng)理?yè)?dān)任主要負(fù)責(zé)人。第三層：模型驗(yàn)證委員會(huì)第三層：模型驗(yàn)證委員會(huì)23233. 3.管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定董事會(huì)及高級(jí)管理層董事會(huì)及高級(jí)管理層v 核準(zhǔn)且定期復(fù)核（至少每年一次）銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略與

27、政策以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)容忍度；v 核準(zhǔn)且定期復(fù)核（至少每年一次）銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，確保市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制適當(dāng)，且已全盤考量并反映銀行經(jīng)營(yíng)策略、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)容忍度以及管理階層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控的專業(yè)知識(shí)；v 確認(rèn)銀行具備足夠資本，以吸收各項(xiàng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所造成的全部損失；v 確保高級(jí)管理層能有效參與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)及策略，并定期與管理層溝通，清楚的了解銀行風(fēng)險(xiǎn)管理流程；v 盡管董事會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)有最終責(zé)任，但仍可授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)等委員會(huì)執(zhí)行上文所述的部分職責(zé)。授權(quán)應(yīng)以書(shū)面形式執(zhí)行，明確其職責(zé)和權(quán)限范圍，被授權(quán)委員會(huì)應(yīng)定期向董事會(huì)提交報(bào)告；v依據(jù)董事會(huì)核準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)策略制定全行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

28、政策、程序及流程，確保銀行具備明確的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)分配、管控流程、報(bào)告流程及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)；v應(yīng)確保被授權(quán)人員了解其在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的責(zé)任，并確認(rèn)被授權(quán)人具備足夠的能力及專業(yè)知識(shí)依照相關(guān)政策和程序進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控。董事會(huì)的職責(zé)董事會(huì)的職責(zé)高級(jí)管理層高級(jí)管理層的職責(zé)的職責(zé)24243. 3.管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門架構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門架構(gòu)第二種：第二種：在資債部門成立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部，與資產(chǎn)負(fù)債管理緊密結(jié)合。第三種：第三種：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，資產(chǎn)負(fù)債部負(fù)責(zé)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。第一種：第一種：在風(fēng)險(xiǎn)板塊成立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部，負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、

29、與資產(chǎn)負(fù)債，金融交易部門相獨(dú)立。趨勢(shì)一：趨勢(shì)一：金融工具交易、風(fēng)險(xiǎn)管理、估值、清算等職能相互分離，增強(qiáng)業(yè)務(wù)或者部門之間的制衡性。趨勢(shì)二：趨勢(shì)二：加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一管理，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)作為一種獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行管理。銀行需要從風(fēng)險(xiǎn)的角度識(shí)別、計(jì)量、管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門設(shè)置的三種方式市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門設(shè)置的三種方式25253. 3.管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定市場(chǎng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理部門部門對(duì)固定收益、外匯、信用產(chǎn)品等產(chǎn)品線，設(shè)置專門的風(fēng)險(xiǎn)管理崗位進(jìn)行管理；對(duì)常規(guī)性的交易，原則上由IT系統(tǒng)自動(dòng)監(jiān)控，并自動(dòng)生成報(bào)表，風(fēng)險(xiǎn)管理人員主要關(guān)注非常規(guī)性的交易；各交易產(chǎn)品線的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理各交易產(chǎn)品

30、線的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理根據(jù)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)進(jìn)行細(xì)分的專項(xiàng)管理：如按揭產(chǎn)品專項(xiàng)管理、交易對(duì)手專項(xiàng)管理、發(fā)行體/不良投資專項(xiàng)管理、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及中間市場(chǎng)專項(xiàng)管理、全球?qū)_基金/私人銀行專項(xiàng)管理等。交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理確定全行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)，識(shí)別各計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，管理全行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)邊界；集中掌握，監(jiān)控，報(bào)告全行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，溝通風(fēng)險(xiǎn)狀況和緩釋風(fēng)險(xiǎn)，確保風(fēng)險(xiǎn)狀況得到及時(shí)有效地溝通并得到恰當(dāng)?shù)墓芾?；制定市?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策；報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)估績(jī)效，開(kāi)展市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)等。組合策略與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量組合策略與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)分析、商業(yè)銀行，投資銀行，金融市場(chǎng)及公司業(yè)務(wù)的合規(guī)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理、系統(tǒng)測(cè)試

31、管理、組合戰(zhàn)略合規(guī)管理、及針對(duì)海外各地區(qū)如香港、中東與歐洲合規(guī)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理等交易業(yè)務(wù)的操作與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理交易業(yè)務(wù)的操作與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括業(yè)務(wù)分析、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、業(yè)務(wù)支持等。業(yè)務(wù)支持和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告業(yè)務(wù)支持和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告26263. 3.管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定管理架構(gòu)各層級(jí)的職責(zé)設(shè)定管理體制管理體制設(shè)計(jì)中應(yīng)重視的設(shè)計(jì)中應(yīng)重視的問(wèn)題問(wèn)題市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能專業(yè)化管理職能專業(yè)化，作為一種單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行管理；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體制設(shè)計(jì)過(guò)程中應(yīng)重視以下問(wèn)題市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體制設(shè)計(jì)過(guò)程中應(yīng)重視以下問(wèn)題保持風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)開(kāi)展的獨(dú)立性風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)開(kāi)展的獨(dú)立性。風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)之間的利益無(wú)交叉，從高管層委

32、員會(huì)設(shè)置角度將業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)分開(kāi)，從具體工作角度，風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)的人員、職責(zé)不應(yīng)有交叉，匯報(bào)路線獨(dú)立、績(jī)效考核獨(dú)立等；風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線應(yīng)具備獨(dú)立的匯報(bào)路線獨(dú)立的匯報(bào)路線，不論對(duì)于海外機(jī)構(gòu)、境內(nèi)機(jī)構(gòu)還是總行部門，匯報(bào)路徑如下：風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行人員市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理主管風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)人高管層分管風(fēng)險(xiǎn)管理行領(lǐng)導(dǎo)；保證風(fēng)險(xiǎn)決策的話語(yǔ)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)決策的話語(yǔ)權(quán)。例如在限額超限的情況下，風(fēng)險(xiǎn)人員能夠要求前臺(tái)必須處理，而不是放任超限情況；再如在新產(chǎn)品審批過(guò)程中，如果風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)為該產(chǎn)品無(wú)法進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管控，則該產(chǎn)品不能開(kāi)展。27274. 4.銀行銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)案例分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)案例分析CIOCIO部門組織架構(gòu)部門組織架構(gòu)MRA

33、D(Model Risk and MRAD(Model Risk and Development)Development)模型控制小組模型控制小組CIOCIO首席投資辦公室首席投資辦公室特殊投資管理特殊投資管理CIOCIO北美北美CIOCIO歐亞歐亞退休計(jì)劃管理退休計(jì)劃管理歐洲市場(chǎng)投資管理歐洲市場(chǎng)投資管理亞洲市場(chǎng)投資管理亞洲市場(chǎng)投資管理策略投資組策略投資組結(jié)構(gòu)性交易組結(jié)構(gòu)性交易組單一標(biāo)的交易組單一標(biāo)的交易組量化分析小組量化分析小組v2012年1月之前，CRO始終處于空缺狀態(tài)。CIO部門內(nèi)部最高級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員直接向部門主管匯報(bào)。任命CRO后，報(bào)告路線也沒(méi)有改變?？梢?jiàn)，CIO部門的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和

34、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制均不符合獨(dú)立性的要求。vMRAD為摩根大通的模型控制小組負(fù)責(zé)銀行各部門風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的審閱檢驗(yàn)，但是在CIO部門的施壓下MRAD沒(méi)有完全履行模型審批和檢驗(yàn)的流程即批準(zhǔn)了CIO使用新模型計(jì)量VaR值，沒(méi)有起到獨(dú)立的模型控制作用。v摩根大通各類業(yè)務(wù)部門中均設(shè)置有VCG估值控制小組，小組將估值審閱結(jié)果匯報(bào)給部門CFO。CFOCFOVCGVCG(Valuation Control (Valuation Control Group)Group)估值控制小組估值控制小組COOCOOCROCRO2012年1月28日，任命CRO，但是整體的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告路線沒(méi)有改變。CRO向CIO部門主管匯報(bào)并由CIO部

35、門主管進(jìn)行限額調(diào)整審批。新的CRO此前經(jīng)驗(yàn)多偏重投資組合管理，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)較欠缺，并且在上任初期對(duì)SCP的具體情況不夠熟悉。集團(tuán)集團(tuán)CEOCEO摩根大通CIO部門由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)組織架構(gòu)不合理最終導(dǎo)致了“倫敦鯨”事件，蒙受巨額虧損。28284. 4.銀行銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)案例分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)案例分析沒(méi)有獨(dú)立的交易風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)是多起惡性交易事件的共同特征，交易與風(fēng)險(xiǎn)相互獨(dú)立是全球銀行沒(méi)有獨(dú)立的交易風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)是多起惡性交易事件的共同特征，交易與風(fēng)險(xiǎn)相互獨(dú)立是全球銀行業(yè)在付出慘重代價(jià)后的教訓(xùn)。業(yè)在付出慘重代價(jià)后的教訓(xùn)。銀行應(yīng)當(dāng)從集團(tuán)高層對(duì)組織架構(gòu)組織架構(gòu)進(jìn)行科學(xué)設(shè)置，保持業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理、估值入賬

36、職能的獨(dú)立性獨(dú)立性。 “倫敦鯨”事件的調(diào)查報(bào)告顯示，摩根大通的自營(yíng)交易部門有獨(dú)立的限額管理體系，并有第三方定期為其進(jìn)行估值驗(yàn)證。相比之下，以對(duì)沖交易為主要目的的CIO部門則缺乏獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理。組織架構(gòu)的科學(xué)設(shè)置需配合獨(dú)立的匯報(bào)路線，保證落實(shí)效果：業(yè)務(wù)部門內(nèi)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)控、限額管理人員需向部門部門或區(qū)域區(qū)域CROCRO匯報(bào)，部門或區(qū)域CRO直接向集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)部門集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)部門或集團(tuán)集團(tuán)CROCRO匯報(bào)，而不向業(yè)務(wù)部門主管匯報(bào)；銀行應(yīng)設(shè)置獨(dú)立的模型管理模型管理部門，負(fù)責(zé)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的驗(yàn)證、檢查，該部門直接向集團(tuán)集團(tuán)CROCRO負(fù)責(zé)，不向業(yè)務(wù)部門主管匯報(bào)；業(yè)務(wù)部門內(nèi)應(yīng)設(shè)置獨(dú)立的估值入賬估值入賬

37、崗位，該崗位人員需向部門部門或區(qū)域區(qū)域CFOCFO匯報(bào)，部門或區(qū)域CFO直接向集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)部門集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)部門或集團(tuán)集團(tuán)CFOCFO匯報(bào)，而不向業(yè)務(wù)部門主管匯報(bào)。組織架構(gòu)設(shè)置直接關(guān)系到各類預(yù)防舞弊、風(fēng)險(xiǎn)管控措施制度制度的有效執(zhí)行執(zhí)行，只有從高層明確了職責(zé)分職責(zé)分工工，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理在組織中的重要性，并賦予風(fēng)險(xiǎn)條線高管人員風(fēng)險(xiǎn)條線高管人員以響應(yīng)權(quán)責(zé)權(quán)責(zé)，才能夠保證風(fēng)險(xiǎn)控制措施的有效執(zhí)行?！皞惗伥L倫敦鯨”事件對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的啟示：事件對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的啟示：29295 5. .國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理歷程歷程過(guò)去幾年，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理取得一定進(jìn)展，形成了三個(gè)特征： 以金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)管理為主

38、以應(yīng)對(duì)危機(jī)為主 以實(shí)施巴塞爾協(xié)議為主1 1、2006-20072006-2007年，探索階段年，探索階段國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)始探討怎么做好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，處于邊實(shí)踐邊摸索的過(guò)程；2 2、20082008年，深刻認(rèn)識(shí)年，深刻認(rèn)識(shí)2008年金融危機(jī)的發(fā)生，使中國(guó)銀行業(yè)認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不可小視，但如何管理基本無(wú)從談起；3 3、20092009年至今，著手管理年至今，著手管理30305. 5.國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理歷程（續(xù)）歷程（續(xù)）特征一：以金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)管理為主特征一：以金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)管理為主提到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，國(guó)內(nèi)銀行都把其與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)管理緊密聯(lián)系在一起，國(guó)內(nèi)大型銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門通常主要針

39、對(duì)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行管理特征二：以應(yīng)對(duì)危機(jī)為主特征二：以應(yīng)對(duì)危機(jī)為主2007年2008年2009年次貸危機(jī)金融危機(jī)歐債危機(jī)管理目標(biāo)為證券化債券 雷曼等美國(guó)一些大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，債券價(jià)格明顯下跌； 衍生品墊款情況。管理目標(biāo)為處理歐元區(qū)債券，應(yīng)對(duì)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)特征三：以實(shí)施巴塞爾協(xié)議為主特征三：以實(shí)施巴塞爾協(xié)議為主巴塞爾協(xié)議要求市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為計(jì)量資本提供支持賬戶劃分建立數(shù)據(jù)集計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值交易數(shù)據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)參考數(shù)據(jù)目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理正在逐漸回歸常態(tài)，即在非危機(jī)時(shí)期，銀行應(yīng)該如何管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理正在逐漸回歸常態(tài)，即在非危機(jī)時(shí)期，銀行應(yīng)該如何管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。31316. 6.未來(lái)未來(lái)的挑戰(zhàn)與的挑戰(zhàn)與

40、展望展望1 1、根據(jù)業(yè)務(wù)、根據(jù)業(yè)務(wù)類別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精細(xì)化管理類別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精細(xì)化管理隨著銀行業(yè)務(wù)涉及風(fēng)險(xiǎn)類型越發(fā)多樣化和復(fù)合化，銀行需要根據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更加精細(xì)化的管理： 投資投資組合組合精細(xì)精細(xì)化管理：化管理：將全行業(yè)務(wù)根據(jù)賬戶、交易機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)類別、交易臺(tái)、交易目的、產(chǎn)品類型建立投資組合層級(jí)，以便于將管理觸角向下延伸，根據(jù)業(yè)務(wù)類型和內(nèi)在特征進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)精細(xì)化管理； 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)復(fù)雜化指標(biāo)復(fù)雜化：從簡(jiǎn)單的期限、敏感度、損益等指標(biāo)發(fā)展到VaR等復(fù)雜計(jì)量指標(biāo)，以及“壓力損失占市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的最大比例”等組合式指標(biāo)； 針對(duì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行針對(duì)性針對(duì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控管控：例如針對(duì)套?；?qū)_組合

41、，重點(diǎn)關(guān)注套期與被套期項(xiàng)目的價(jià)格變化相關(guān)性，衡量套期有效程度。隨著匯率、利率市場(chǎng)化，金融市場(chǎng)產(chǎn)品的日益豐富，銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)也越發(fā)多樣：銀行未來(lái)需要在發(fā)展自身業(yè)務(wù)的同時(shí)，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷變化發(fā)展的要求： 監(jiān)管規(guī)定的不斷監(jiān)管規(guī)定的不斷更新：更新：從2004年迄今，隨著金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不斷提出了新的監(jiān)管要求，從最初的BaselI到目前即將推出的Basel4，監(jiān)管要求的不斷更新和調(diào)整也是需要銀行未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)之一： 監(jiān)管監(jiān)管規(guī)定更新對(duì)行內(nèi)帶來(lái)的改變規(guī)定更新對(duì)行內(nèi)帶來(lái)的改變：隨著監(jiān)管要求的不斷更新，對(duì)于新版本監(jiān)管規(guī)定較原版本規(guī)定進(jìn)行調(diào)整或補(bǔ)充說(shuō)明的環(huán)節(jié)，銀行需要根據(jù)新監(jiān)管規(guī)定的

42、要求對(duì)當(dāng)前現(xiàn)狀或系統(tǒng)情況進(jìn)行同步和更新，例如對(duì)于交易賬戶、銀行賬戶劃分，在Basel4對(duì)賬戶劃分提出新的要求后，銀行需要對(duì)現(xiàn)有賬戶劃分進(jìn)行重新審閱，并根據(jù)審閱結(jié)果在系統(tǒng)中進(jìn)行調(diào)整和配套改造。2 2、監(jiān)管要求不斷更新和調(diào)整、監(jiān)管要求不斷更新和調(diào)整32326. 6.未來(lái)未來(lái)的挑戰(zhàn)與展望（續(xù)）的挑戰(zhàn)與展望（續(xù)）利差收窄，傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)凈利息收入利差收窄，傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)凈利息收入下降：下降：隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，央行放開(kāi)存貸款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)限制，商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，降低貸款利率，存款利率降低幅度低于貸款利率，甚至有可能不降反升，導(dǎo)致傳統(tǒng)存貸款利差收窄，凈利息收入下降。缺口管理難度加大：缺口管理難度加大

43、：銀行利率風(fēng)險(xiǎn)面臨利率市場(chǎng)化與降息周期的雙重影響，客戶行為對(duì)市場(chǎng)利率變化更為敏感，存款穩(wěn)定性和客戶黏性下降，利率缺口存在較大不確定性。需要銀行有效地對(duì)缺口進(jìn)行分析，確定實(shí)際的利率缺口情況，識(shí)別需要主動(dòng)管理的缺口規(guī)模和期限分布，并對(duì)識(shí)別出的缺口，銀行應(yīng)主動(dòng)采取管理措施，積極主動(dòng)地使用表內(nèi)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整、套保等方式調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制缺口規(guī)模和方向，化解可能出現(xiàn)的損失。銀行自主利率定價(jià)能力提出了更銀行自主利率定價(jià)能力提出了更高要求：高要求：隨著利率市場(chǎng)化推進(jìn)，存貸款基準(zhǔn)將逐步放開(kāi)，銀行需要提升自主利率定價(jià)水平，具體體現(xiàn)在：通過(guò)差異化定價(jià)提高綜合收入水平：通過(guò)差異化定價(jià)提高綜合收入水平：利率市

44、場(chǎng)化之后，市場(chǎng)報(bào)價(jià)差異化趨勢(shì)更加明顯，客戶行為對(duì)價(jià)格變化的敏感性增加，對(duì)銀行金融產(chǎn)品定價(jià)能力提出了更高的要求。銀行需要發(fā)揮綜合定價(jià)優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定資產(chǎn)收益，對(duì)負(fù)債業(yè)務(wù)通過(guò)綜合營(yíng)銷，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，并提高中間業(yè)務(wù)收入占比，以增加客戶的綜合收入水平。新的利率傳導(dǎo)機(jī)制需要銀行提高自主定價(jià)能力：新的利率傳導(dǎo)機(jī)制需要銀行提高自主定價(jià)能力：央行取消存貸款利率浮動(dòng)限制，逐步推進(jìn)利率走廊機(jī)制進(jìn)行利率調(diào)節(jié)，以穩(wěn)定商業(yè)銀行預(yù)期。在新的利率定價(jià)機(jī)制下，銀行需要結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)流動(dòng)性情況、同業(yè)利率水平以及自身經(jīng)營(yíng)管理要求等多種因素，提高自主的利率定價(jià)能力。 流動(dòng)性管理流動(dòng)性管理問(wèn)題：?jiǎn)栴}：利率市場(chǎng)化之后，客戶的儲(chǔ)蓄和信

45、貸行為對(duì)利率變化會(huì)更加敏感，貸款還款行為，貨幣基金、理財(cái)產(chǎn)品和資本市場(chǎng)都會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生沖擊，這將進(jìn)一步增加銀行頭寸管理的難度。同時(shí)，銀行將加大同業(yè)市場(chǎng)獲得批發(fā)資金的比例，同時(shí)壓降低息的流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，也使銀行總體流動(dòng)性緩沖區(qū)受到擠壓，加大了商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的難度。3 3、利率市場(chǎng)化使得銀行面臨更大的挑戰(zhàn)、利率市場(chǎng)化使得銀行面臨更大的挑戰(zhàn)33336. 6.未來(lái)未來(lái)的挑戰(zhàn)與的挑戰(zhàn)與展望（續(xù)）展望（續(xù)）隨著傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力逐漸增大，銀行開(kāi)始更加重視對(duì)于交易性金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，從過(guò)去主要通過(guò)代客業(yè)務(wù)獲取中間收入向建立自營(yíng)交易頭寸轉(zhuǎn)變。為此銀行需要根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控由事后匯報(bào)處理向事前或

46、事中管控調(diào)整： 融入流程的管控融入流程的管控：在交易成交前，需經(jīng)過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)交易合規(guī)性、授權(quán)、限額、授信的占用情況等情況的檢查，避免高風(fēng)險(xiǎn)交易的成交； 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)細(xì)化到交易臺(tái)、交易員風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)細(xì)化到交易臺(tái)、交易員：可以將指標(biāo)與具體的前臺(tái)負(fù)責(zé)人相聯(lián)系，出現(xiàn)指標(biāo)預(yù)警、超限時(shí)更容易找到責(zé)任人，因此，前臺(tái)人員能夠切實(shí)對(duì)指標(biāo)負(fù)責(zé)，實(shí)現(xiàn)事前、事中的風(fēng)險(xiǎn)管控； 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控時(shí)效性提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控時(shí)效性提高：將T+1監(jiān)控調(diào)整為實(shí)時(shí)或準(zhǔn)實(shí)時(shí)監(jiān)控，當(dāng)日間發(fā)生指標(biāo)預(yù)警、超限時(shí)能夠及時(shí)處理，當(dāng)日即觀察到對(duì)沖效果，最大限度保證日終指標(biāo)數(shù)值回歸正常，減少風(fēng)險(xiǎn)暴露的時(shí)間； 從單純的計(jì)量指標(biāo)監(jiān)控，逐漸發(fā)展為市場(chǎng)指標(biāo)與計(jì)量指標(biāo)的綜

47、合性監(jiān)控從單純的計(jì)量指標(biāo)監(jiān)控，逐漸發(fā)展為市場(chǎng)指標(biāo)與計(jì)量指標(biāo)的綜合性監(jiān)控：通過(guò)對(duì)市場(chǎng)指標(biāo)的監(jiān)控，加強(qiáng)預(yù)判性，提高監(jiān)控效果。4 4、交易性金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)增多，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高要求、交易性金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)增多，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高要求5 5、風(fēng)險(xiǎn)管理逐步走向?qū)I(yè)化，銀行專業(yè)人才匱乏、風(fēng)險(xiǎn)管理逐步走向?qū)I(yè)化，銀行專業(yè)人才匱乏隨著產(chǎn)品復(fù)雜程度提高，銀行需要更加專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，提高定量風(fēng)險(xiǎn)管理能力： 產(chǎn)品復(fù)雜程度提高產(chǎn)品復(fù)雜程度提高：此前由于金融危機(jī)而暫停的金融創(chuàng)新，近年來(lái)又有回升趨勢(shì)，例如ABS產(chǎn)品。在產(chǎn)品復(fù)雜程度提升的同時(shí)，需要專業(yè)的模型團(tuán)隊(duì)和模型解決方案，作為風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)； 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)量

48、復(fù)雜程度提高風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)量復(fù)雜程度提高：監(jiān)管機(jī)構(gòu)基于模型方法，不斷推出新的監(jiān)管指標(biāo)及計(jì)量方法，由于內(nèi)部模型在反映自身風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約監(jiān)管資本方面的效果，各機(jī)構(gòu)也有意探索，例如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中的ES, IRC，交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中的PFE, EPE,EEPE等指標(biāo)，這些指標(biāo)的引入均對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)水平提出了要求。 第三講第三講 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理管理流程流程全流全流程程2016年年10月月 3535內(nèi)容提要內(nèi)容提要2 23 34 4 業(yè)務(wù)流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制業(yè)務(wù)流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制 產(chǎn)品控制體系產(chǎn)品控制體系 估值估值流程管理流程管理5 5 新產(chǎn)品新產(chǎn)品審批及案例分析審批及案例分析1 1 資金交易業(yè)務(wù)主

49、要工作資金交易業(yè)務(wù)主要工作3636一一、資金、資金交易交易業(yè)務(wù)主要工作業(yè)務(wù)主要工作包括交易和交易執(zhí)行、提供交割清算服務(wù)、提供保管/托管/資產(chǎn)管理服務(wù)、抵押品管理、為客戶提供估值和報(bào)告五個(gè)步驟，主要由交易部門完成。包括銷售及營(yíng)銷管理、產(chǎn)品和交易的開(kāi)發(fā)及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、提供銀行服務(wù)、新客戶指導(dǎo)及客戶賬戶維護(hù)四個(gè)步驟。包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)管理、損益管理、編制監(jiān)管、稅務(wù)和財(cái)務(wù)報(bào)告，基準(zhǔn)數(shù)據(jù)管理等內(nèi)容，主要由風(fēng)險(xiǎn)管理部承擔(dān)。包括資金管理、資產(chǎn)負(fù)債管理兩個(gè)方面，主要由資金交易部門和司庫(kù)部門執(zhí)行?？蛻艨蛻絷P(guān)系管理關(guān)系管理客戶服務(wù)客戶服務(wù)3737一一、資金、資金交易業(yè)務(wù)主要交易業(yè)務(wù)主要工作（續(xù)）工作（續(xù)

50、） 一、客戶關(guān)系管理一、客戶關(guān)系管理1.1銷售及營(yíng)銷管理1.2產(chǎn)品和交易的開(kāi)發(fā)及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 1.3提供銀行服務(wù)1.4新客戶指導(dǎo)及客戶賬戶維護(hù)生成/評(píng)估交易構(gòu)思、尋找交易機(jī)會(huì)；管理交易范圍、尋找目標(biāo)客戶；創(chuàng)造資產(chǎn)機(jī)會(huì)，落實(shí)客戶分析市場(chǎng)機(jī)會(huì)經(jīng)濟(jì)測(cè)算/現(xiàn)金流模擬對(duì)組合進(jìn)行影響分析評(píng)估和批準(zhǔn)新產(chǎn)品建立和驗(yàn)證新的定價(jià)模型審核價(jià)格驗(yàn)證信息來(lái)源編制產(chǎn)品說(shuō)明和條件確定實(shí)體、稅務(wù)和會(huì)計(jì)處理非標(biāo)準(zhǔn)交易評(píng)估針對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)交易、設(shè)計(jì)信用結(jié)構(gòu)提供銀行服務(wù)新客戶指導(dǎo)和客戶數(shù)據(jù)管理客戶背景調(diào)查(KYC)和反洗錢(AML)調(diào)查、以及數(shù)據(jù)收集與客戶進(jìn)行交易協(xié)議的談判 (CSA、ISDA、抵押等)審批對(duì)手的信用額確定和維護(hù)客戶帳戶及長(zhǎng)

51、期指示期權(quán)/研究資料分發(fā)的管理創(chuàng)新，規(guī)劃和營(yíng)銷的管理產(chǎn)品和服務(wù)銷售3838一一、資金、資金交易業(yè)務(wù)主要工作（續(xù)）交易業(yè)務(wù)主要工作（續(xù)） 二、客戶服務(wù)二、客戶服務(wù)2.1交易和交易執(zhí)行2.2提供交割清算服務(wù)2.3提供保管/托管/資產(chǎn)管理服務(wù)2.4抵押品管理2.5為客戶提供估值和報(bào)告采集/驗(yàn)證交易交易定價(jià)、建模和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)執(zhí)行交易交易為托盤管理指定交易的子賬戶交易確認(rèn)落實(shí)/匹配/檢查執(zhí)行現(xiàn)金調(diào)度執(zhí)行DVP/RVP交割執(zhí)行實(shí)物交割執(zhí)行貸款交割執(zhí)行公司的決定/重組收入處理（本金、利息/分紅）衍生產(chǎn)品及特殊目的工具生命周期事件的監(jiān)督(重置、失敗等）貸款生命周期管理計(jì)算保證金、執(zhí)行保證金催繳客戶的交叉保證金組

52、合與客戶核對(duì)抵押品編制/分發(fā)客戶的頭寸估值/報(bào)告回應(yīng)客戶的查詢提供服務(wù)3939一一、資金交易業(yè)務(wù)主要工作（續(xù)）、資金交易業(yè)務(wù)主要工作（續(xù)） 三、風(fēng)險(xiǎn)及資本承諾三、風(fēng)險(xiǎn)及資本承諾3.1 資金管理3.2 資產(chǎn)負(fù)債管理經(jīng)濟(jì)商融資交易記錄獲取無(wú)抵押擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)商融資監(jiān)督日間頭寸擺動(dòng)（經(jīng)紀(jì)商）預(yù)測(cè)最終的每日經(jīng)紀(jì)商融資要求管理Nostro和Depot余額（現(xiàn)金和抵押）資產(chǎn)負(fù)債分?jǐn)偝謧}(cāng)成本分?jǐn)偭鲃?dòng)性最大化資產(chǎn)負(fù)債優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債報(bào)告財(cái)務(wù)資源管理4040一一、資金、資金交易業(yè)務(wù)主要工作（續(xù)）交易業(yè)務(wù)主要工作（續(xù)） 四、業(yè)績(jī)績(jī)效管理四、業(yè)績(jī)績(jī)效管理4.1管理信用風(fēng)險(xiǎn)4.2管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)4.3管理操作風(fēng)險(xiǎn)4.

53、4管理盈虧4.5編制監(jiān)管、稅務(wù)和財(cái)務(wù)報(bào)告4.6基準(zhǔn)數(shù)據(jù)管理確定信用風(fēng)險(xiǎn)敞口測(cè)算方法審核年度信用限額審核年度信用監(jiān)督/報(bào)告對(duì)手的交易類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)敞口是否超限監(jiān)督/ 報(bào)告發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)敞口是否超限取得/驗(yàn)證交易和頭寸數(shù)據(jù)、用于編制信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告計(jì)算和報(bào)告部門級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)、波動(dòng)性和預(yù)設(shè)壓力情境確定風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)和預(yù)設(shè)壓力情境的編制方法確定風(fēng)險(xiǎn)偏好(年度限額流程）生成跨部門市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告監(jiān)督/報(bào)告市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是否超限定期審核定價(jià)模型和方法取得/驗(yàn)證交易和頭寸數(shù)據(jù)，用于編制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告進(jìn)行從前臺(tái)到后臺(tái)的監(jiān)督核對(duì)往來(lái)賬戶、存款賬戶、總分類賬、頭寸、系統(tǒng)管理經(jīng)濟(jì)費(fèi)用編制資產(chǎn)負(fù)債表分析業(yè)務(wù)利潤(rùn)狀況分析客

54、戶的利潤(rùn)貢獻(xiàn)估值/重新定價(jià)編制和驗(yàn)證盈虧數(shù)據(jù)核對(duì)定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)稅務(wù)申報(bào)、應(yīng)計(jì)賬和問(wèn)題管理編制法定報(bào)告和監(jiān)督報(bào)告管理總分類賬提供財(cái)務(wù)報(bào)告管理日歷數(shù)據(jù)管理工具數(shù)據(jù)管理交易組合數(shù)據(jù)管理市場(chǎng)數(shù)據(jù)管理員工數(shù)據(jù)管理文檔4.7提供項(xiàng)目支持4.8行政管理4141二二、業(yè)務(wù)流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)務(wù)流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制概覽概覽ReportingOperations運(yùn)營(yíng)部運(yùn)營(yíng)部Financial Markets 金融市場(chǎng)部金融市場(chǎng)部市場(chǎng)市場(chǎng)/參考數(shù)參考數(shù)據(jù)維護(hù)據(jù)維護(hù)Fm新產(chǎn)品新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與審批開(kāi)發(fā)與審批SFm新產(chǎn)品新產(chǎn)品實(shí)施實(shí)施ROFFm交易策略交易策略Fm客戶客戶/交易對(duì)交易對(duì)手授信手授信Fm 交易模擬試交易模擬試算預(yù)占算預(yù)

55、占Fm交易執(zhí)行交易執(zhí)行Fm 損益計(jì)量損益計(jì)量靜態(tài)數(shù)據(jù)靜態(tài)數(shù)據(jù)維護(hù)維護(hù)Fm 績(jī)效分析績(jī)效分析Fm交易錄入交易錄入Fm授權(quán)與授權(quán)與轉(zhuǎn)授權(quán)轉(zhuǎn)授權(quán)客戶客戶/交易對(duì)交易對(duì)手管理手管理ROSFm 下單指令下單指令/下單管理下單管理S Fm交易授交易授權(quán)審批權(quán)審批Fm R價(jià)格偏離度檢價(jià)格偏離度檢查查OFm維護(hù)交易維護(hù)交易FmSO交易確認(rèn)交易確認(rèn)O交易結(jié)算交易結(jié)算O交易對(duì)賬交易對(duì)賬O流動(dòng)性管理流動(dòng)性管理Fm R估值估值RO抵押品抵押品管理管理RO售后支持售后支持S監(jiān)管報(bào)告監(jiān)管報(bào)告ROFFmS 管理報(bào)告管理報(bào)告ROFSFmFm OF1 業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)2交易策略交易策略3交易執(zhí)行交易執(zhí)行4交易簿記交易簿記6頭寸

56、管理頭寸管理7管理報(bào)告管理報(bào)告5后臺(tái)交易后臺(tái)交易處理處理Sales 銷售部銷售部Risk 風(fēng)險(xiǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)管理部Finance 財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)部IT科技部科技部TFm交易員管理交易員管理FmRF交易組合管理交易組合管理Fm RO交易驅(qū)動(dòng)賬務(wù)交易驅(qū)動(dòng)賬務(wù)處理處理O協(xié)議管理協(xié)議管理O交易清算交易清算O風(fēng)險(xiǎn)政策、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)政策、風(fēng)險(xiǎn)偏好險(xiǎn)偏好限額管理限額管理風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、模風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、模型驗(yàn)證、壓力型驗(yàn)證、壓力測(cè)試、返回檢測(cè)試、返回檢驗(yàn)驗(yàn)5風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)及計(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)及計(jì)量量風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告RRRRR4242二二、業(yè)務(wù)流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制業(yè)務(wù)流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制業(yè)務(wù)流程（債券）業(yè)務(wù)流程（債券）交易合交易合規(guī)規(guī)檢查檢

57、查交易額度授權(quán)復(fù)核交易額度授權(quán)復(fù)核交易人員開(kāi)展的各種交易均有相應(yīng)的交易額度授權(quán)。交易額度授權(quán)人可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要對(duì)被授權(quán)人的授權(quán)額度隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整。交易員審查擬投資的債券額度是否符合本年度債券投資計(jì)劃，投資本期債券后，總的債券投資額度不得超過(guò)年度投資計(jì)劃額度。如果超過(guò)年度計(jì)劃投資額度，需經(jīng)有權(quán)審批人審批同意。交易審批交易審批交易人員在完成交易詢價(jià)后，填寫(xiě)債券買賣協(xié)議中相關(guān)交易要素后，。對(duì)于交易對(duì)手提供其自有的債券買賣協(xié)議，應(yīng)經(jīng)法律部審查后履行上述審批程序。交易對(duì)賬交易對(duì)賬經(jīng)辦人登陸中債登、中證登系統(tǒng)及上清所下載債券信息，將銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與從中登系統(tǒng)或上清所的數(shù)據(jù)按類別核對(duì)。交易結(jié)算與清算交易結(jié)算與清

58、算交易人員通過(guò)銀行系統(tǒng)調(diào)取已審批的投資方案，如與各項(xiàng)審批信息相一致，確認(rèn)后完成簿記；如與審批信息不一致，須按照審批程序一次提請(qǐng)審批該交易的有關(guān)審批人進(jìn)行審批后，重新進(jìn)行交易簿記。交易薄交易薄記記經(jīng)辦人登錄中債綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)按照成交單核對(duì)系統(tǒng)中的結(jié)算信息，信息一致提交第三方指令確認(rèn)。經(jīng)辦人在確認(rèn)收到對(duì)方債券后在國(guó)債公司簿記系統(tǒng)進(jìn)行“付款確認(rèn)”，并由獨(dú)立的復(fù)核人員進(jìn)行復(fù)核。交易估值交易估值月末提前進(jìn)行估值。估值處從中債登獲取人民幣債券百元凈價(jià)，將所有人民幣債券的估值結(jié)果導(dǎo)入系統(tǒng)，并將導(dǎo)出結(jié)果發(fā)送給前臺(tái)人員進(jìn)行核對(duì)，但僅對(duì)交易類債券和可供出售類債券進(jìn)行記帳操作。根據(jù)交易類型，對(duì)于具備下行接口的交易實(shí)現(xiàn)

59、自動(dòng)交易錄入，其余交易通過(guò)手工錄入，在錄入同時(shí)扣減授信額度等限額指標(biāo)。交易錄入交易錄入二級(jí)市場(chǎng)債券二級(jí)市場(chǎng)債券4343二二、業(yè)務(wù)流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制業(yè)務(wù)流程及其風(fēng)險(xiǎn)控制業(yè)務(wù)流程（衍生工具）業(yè)務(wù)流程（衍生工具）交易詢價(jià)交易詢價(jià)交易審查交易審查對(duì)在中國(guó)境內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）以外合法注冊(cè)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)限額審查。對(duì)于擬開(kāi)展交易的交易對(duì)手，須檢查其客戶準(zhǔn)入條件，并簽署適用于交易主協(xié)議。交易額度應(yīng)符合風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)限額管理要求。擬開(kāi)展的交易存續(xù)期間不得超過(guò)授權(quán)該筆衍生產(chǎn)品交易最長(zhǎng)期限。交易人員獲取人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易的參考價(jià)格可通過(guò)查看彭博或路透等咨詢系統(tǒng)的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)以及向交易對(duì)手詢價(jià)獲取。交易確認(rèn)和

60、達(dá)成交易確認(rèn)和達(dá)成經(jīng)審批同意后，交易人員通過(guò)本幣交易系統(tǒng)或金融市場(chǎng)交易下單系統(tǒng)按照程序與交易對(duì)手進(jìn)行交易確認(rèn)。交易人員根據(jù)已審批完成的信息，通過(guò)本幣交易系統(tǒng)與交易對(duì)手達(dá)成交易。交易人員完成交易后，應(yīng)當(dāng)通過(guò)本幣交易備案系統(tǒng)將當(dāng)日達(dá)成的交易通過(guò)該系統(tǒng)提交備案。交易結(jié)算與清算交易結(jié)算與清算利息交割前一個(gè)工作日，后臺(tái)根據(jù)系統(tǒng)中數(shù)據(jù)和交易對(duì)手郵件核對(duì)，如果不一致需通知前臺(tái)，進(jìn)行后續(xù)處理。交易復(fù)核交易復(fù)核中臺(tái)人員與銀行賬戶交易人員確認(rèn)已通過(guò)系統(tǒng)接收到交易信息，并收到交易人員提交的交易成交單后，對(duì)交易各類要素的一致性和準(zhǔn)確性進(jìn)行復(fù)核。如需對(duì)交易信息進(jìn)行修改，應(yīng)按照審批流程重新提請(qǐng)審批，并填寫(xiě)交易重新確認(rèn)、修