曼昆9--宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件

1、 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是一個(gè)反復(fù)出現(xiàn)的問(wèn)題。當(dāng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是一個(gè)反復(fù)出現(xiàn)的問(wèn)題。當(dāng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷下降和失業(yè)上升的時(shí)期時(shí)，經(jīng)濟(jì)被稱經(jīng)歷下降和失業(yè)上升的時(shí)期時(shí)，經(jīng)濟(jì)被稱為處于衰退中。為處于衰退中。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家把產(chǎn)出與就業(yè)的這些短期波動(dòng)稱經(jīng)濟(jì)學(xué)家把產(chǎn)出與就業(yè)的這些短期波動(dòng)稱為經(jīng)濟(jì)周期。為經(jīng)濟(jì)周期。 一、一、GDP及其構(gòu)成及其構(gòu)成 過(guò)去把它分為繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇四個(gè)階段，過(guò)去把它分為繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇四個(gè)階段，現(xiàn)現(xiàn)在一般叫做衰退、谷底、擴(kuò)張和頂峰四個(gè)階段。在一般叫做衰退、谷底、擴(kuò)張和頂峰四個(gè)階段。 每次衰退的開始日期，稱為經(jīng)濟(jì)周期波峰，結(jié)束日期，每次衰退的開始日期，稱為經(jīng)濟(jì)周期波峰，結(jié)束日期，稱為經(jīng)濟(jì)周期波谷。稱

2、為經(jīng)濟(jì)周期波谷。舊經(jīng)驗(yàn)規(guī)則：衰退是一段至少有舊經(jīng)驗(yàn)規(guī)則：衰退是一段至少有著連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)際著連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)際GDP下降的時(shí)期。但這一規(guī)則并下降的時(shí)期。但這一規(guī)則并不總是成立。不總是成立。 消費(fèi)和投資在衰退中都下降。消費(fèi)和投資在衰退中都下降。在經(jīng)濟(jì)周期中投資比消在經(jīng)濟(jì)周期中投資比消費(fèi)的波動(dòng)要大得多。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)，家庭對(duì)其收費(fèi)的波動(dòng)要大得多。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)，家庭對(duì)其收入下降的反應(yīng)是減少消費(fèi)，但在企業(yè)設(shè)備、建筑、新入下降的反應(yīng)是減少消費(fèi)，但在企業(yè)設(shè)備、建筑、新住房和存貨等方面支出的下降更大。住房和存貨等方面支出的下降更大。 二、失業(yè)與奧肯定律二、失業(yè)與奧肯定律 失業(yè)率的上升應(yīng)當(dāng)與實(shí)際失業(yè)率的上

3、升應(yīng)當(dāng)與實(shí)際GDP的下降相聯(lián)系。的下降相聯(lián)系。失業(yè)與失業(yè)與GDP之間的這種負(fù)相關(guān)關(guān)系被稱為奧肯之間的這種負(fù)相關(guān)關(guān)系被稱為奧肯定律。定律。 用來(lái)近似地描述失業(yè)率和實(shí)際用來(lái)近似地描述失業(yè)率和實(shí)際GNP之間的交替之間的交替關(guān)系。關(guān)系。其內(nèi)容是，失業(yè)率每高于自然失業(yè)率其內(nèi)容是，失業(yè)率每高于自然失業(yè)率1%，實(shí)際實(shí)際GDP便低于潛在便低于潛在GDP3%。 實(shí)際實(shí)際GDP的百分比變動(dòng)的百分比變動(dòng)=3%-2失業(yè)率的變動(dòng)失業(yè)率的變動(dòng) 如果失業(yè)率保持不變，實(shí)際如果失業(yè)率保持不變，實(shí)際GDP增長(zhǎng)約增長(zhǎng)約3%。這。這一正常增長(zhǎng)來(lái)自勞動(dòng)力、資本積累與技術(shù)進(jìn)步的一正常增長(zhǎng)來(lái)自勞動(dòng)力、資本積累與技術(shù)進(jìn)步的增長(zhǎng)。增長(zhǎng)。 此外

4、，對(duì)于失業(yè)率增長(zhǎng)的每一個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際此外，對(duì)于失業(yè)率增長(zhǎng)的每一個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際GDP的增長(zhǎng)通常下降的增長(zhǎng)通常下降2%。 二、領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)二、領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 政府的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)預(yù)測(cè)感興趣的原因：政府的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)預(yù)測(cè)感興趣的原因：第一，第一，經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響政府；第二，政府通過(guò)使用貨經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響政府；第二，政府通過(guò)使用貨幣政策和財(cái)政政策可以影響經(jīng)濟(jì)。幣政策和財(cái)政政策可以影響經(jīng)濟(jì)。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家得到預(yù)測(cè)的一種方法是觀察領(lǐng)先指經(jīng)濟(jì)學(xué)家得到預(yù)測(cè)的一種方法是觀察領(lǐng)先指標(biāo)。標(biāo)。這些變量的波動(dòng)往往先于整個(gè)經(jīng)濟(jì)。這些變量的波動(dòng)往往先于整個(gè)經(jīng)濟(jì)。 書書228頁(yè)頁(yè) 一、短期和長(zhǎng)期一、短期和長(zhǎng)期 長(zhǎng)期，價(jià)格有靈活性，能對(duì)需求的變動(dòng)

5、做長(zhǎng)期，價(jià)格有靈活性，能對(duì)需求的變動(dòng)做出反應(yīng)。出反應(yīng)。 短期，許多價(jià)格是有粘性的，固定在某個(gè)短期，許多價(jià)格是有粘性的，固定在某個(gè)前定水平上。前定水平上。 二、總供給與總需求模型二、總供給與總需求模型 古典宏觀理論中，假設(shè)有靈活的價(jià)格，古典宏觀理論中，假設(shè)有靈活的價(jià)格，有時(shí)有時(shí)隱含地假設(shè)調(diào)整確保產(chǎn)出的需求量與供給量隱含地假設(shè)調(diào)整確保產(chǎn)出的需求量與供給量相等。相等。 當(dāng)價(jià)格具有粘性時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行很不相同。當(dāng)價(jià)格具有粘性時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行很不相同。這這種情況下，產(chǎn)出也取決于經(jīng)濟(jì)對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)種情況下，產(chǎn)出也取決于經(jīng)濟(jì)對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)的需求。需求又取決于多種因素：消費(fèi)者對(duì)的需求。需求又取決于多種因素：消費(fèi)者對(duì)前景的

6、信心，企業(yè)對(duì)新投資項(xiàng)目盈利性的了前景的信心，企業(yè)對(duì)新投資項(xiàng)目盈利性的了解，貨幣政策和財(cái)政政策解，貨幣政策和財(cái)政政策。 總需求是產(chǎn)出需求量與價(jià)格總體水平之間的總需求是產(chǎn)出需求量與價(jià)格總體水平之間的關(guān)系。關(guān)系。 一、作為總需求的數(shù)量方程一、作為總需求的數(shù)量方程 MV=PY M/P=M/P =kYd收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，Y價(jià)格水平，價(jià)格水平，P總需求，總需求，AD 二、總需求向右下傾斜的原因二、總需求向右下傾斜的原因 如果價(jià)格水平上升，每次交易都需要更多美元，如果價(jià)格水平上升，每次交易都需要更多美元，因此，交易次數(shù)從而產(chǎn)品與服務(wù)的購(gòu)買量必定下因此，交易次數(shù)從而產(chǎn)品與服務(wù)的購(gòu)買量必定下降。降。 如果

7、產(chǎn)出越高，人們進(jìn)行的交易就越多，需要的如果產(chǎn)出越高，人們進(jìn)行的交易就越多，需要的實(shí)際貨幣余額實(shí)際貨幣余額M/P就越多，就越多，對(duì)于一個(gè)固定的貨幣對(duì)于一個(gè)固定的貨幣供給供給M,實(shí)際貨幣余額越高實(shí)際貨幣余額越高意味著價(jià)格水平就越低。意味著價(jià)格水平就越低。反過(guò)來(lái)，如果價(jià)格水平越低，實(shí)際貨幣余額就越反過(guò)來(lái)，如果價(jià)格水平越低，實(shí)際貨幣余額就越高；實(shí)際貨幣余額水平越高就允許有更大的交易高；實(shí)際貨幣余額水平越高就允許有更大的交易量，量，這就意味著產(chǎn)出的需求量越高。這就意味著產(chǎn)出的需求量越高。 三、總需求曲線的移動(dòng)三、總需求曲線的移動(dòng) 總需求曲線實(shí)在貨幣供給數(shù)值固定的條件下做總需求曲線實(shí)在貨幣供給數(shù)值固定的條

8、件下做出來(lái)的，所以出來(lái)的，所以貨幣供給變動(dòng)，總需求曲線移動(dòng)。貨幣供給變動(dòng)，總需求曲線移動(dòng)。減少貨幣供給，總需求曲線向內(nèi)移動(dòng)；增加貨減少貨幣供給，總需求曲線向內(nèi)移動(dòng)；增加貨幣供給，總供給曲線向外移動(dòng)。幣供給，總供給曲線向外移動(dòng)。 貨幣供給的波動(dòng)并不是總需求波動(dòng)的唯一來(lái)源。貨幣供給的波動(dòng)并不是總需求波動(dòng)的唯一來(lái)源。后面會(huì)講。后面會(huì)講。 總供給是產(chǎn)品與服務(wù)的供給量與價(jià)格水平之總供給是產(chǎn)品與服務(wù)的供給量與價(jià)格水平之間的關(guān)系。間的關(guān)系。 一、長(zhǎng)期：垂直的總供給曲線一、長(zhǎng)期：垂直的總供給曲線價(jià)格水平，P收入，產(chǎn)出，Y長(zhǎng)期總供給曲線，LRASY 根據(jù)古典模型，產(chǎn)出并不取決于價(jià)格水平，為了根據(jù)古典模型，產(chǎn)出并

9、不取決于價(jià)格水平，為了說(shuō)明不管價(jià)格水平如何，產(chǎn)出都固定在這一水平，說(shuō)明不管價(jià)格水平如何，產(chǎn)出都固定在這一水平，畫出一條垂直的總供給曲線。畫出一條垂直的總供給曲線。 在長(zhǎng)期，總需求曲線與這條垂直的總供給曲線的在長(zhǎng)期，總需求曲線與這條垂直的總供給曲線的交點(diǎn)決定了價(jià)格水平。交點(diǎn)決定了價(jià)格水平。 也就是：也就是：總需求的變動(dòng)影響價(jià)格但不影響產(chǎn)出?？傂枨蟮淖儎?dòng)影響價(jià)格但不影響產(chǎn)出。 長(zhǎng)期總供給曲線意味著產(chǎn)出水平獨(dú)立于貨幣供給。長(zhǎng)期總供給曲線意味著產(chǎn)出水平獨(dú)立于貨幣供給。這一長(zhǎng)期產(chǎn)出水平這一長(zhǎng)期產(chǎn)出水平Y(jié)被稱為產(chǎn)出的充分就業(yè)或者被稱為產(chǎn)出的充分就業(yè)或者自然水平。它是經(jīng)濟(jì)的資源得到充分利用，此時(shí)，自然水平。

10、它是經(jīng)濟(jì)的資源得到充分利用，此時(shí)，為自然失業(yè)率時(shí)的產(chǎn)出水平。為自然失業(yè)率時(shí)的產(chǎn)出水平。ABLRASAD1AD2收入，產(chǎn)出，Y價(jià)格水平，P2.降低了長(zhǎng)期中的價(jià)格水平3. 但產(chǎn)出不變Y1.總需求的下降長(zhǎng)期總需求曲線的移動(dòng)長(zhǎng)期總需求曲線的移動(dòng) 二、短期：水平的總供給曲線二、短期：水平的總供給曲線 短期中，價(jià)格粘性，總供給曲線不是垂直短期中，價(jià)格粘性，總供給曲線不是垂直的。的。 假設(shè)，所有價(jià)格都被粘在前定價(jià)格上。價(jià)假設(shè)，所有價(jià)格都被粘在前定價(jià)格上。價(jià)格水平固定。格水平固定。ABSRASAD1AD2收入，產(chǎn)出，Y價(jià)格水平，P3.降低了產(chǎn)出水平1.短期中當(dāng)價(jià)格為粘性時(shí),2.總需求的下降短期中總需求曲線的移

11、動(dòng)短期中總需求曲線的移動(dòng) 經(jīng)濟(jì)的短期均衡是總需求曲線與短期總供給曲線經(jīng)濟(jì)的短期均衡是總需求曲線與短期總供給曲線的交點(diǎn)，這種情況下，總需求變動(dòng)影響產(chǎn)出水平。的交點(diǎn)，這種情況下，總需求變動(dòng)影響產(chǎn)出水平。 如果中央銀行減少貨幣供給，總需求曲線內(nèi)移，如果中央銀行減少貨幣供給，總需求曲線內(nèi)移，經(jīng)濟(jì)從總需求曲線與總供給曲線的交點(diǎn)經(jīng)濟(jì)從總需求曲線與總供給曲線的交點(diǎn)A移動(dòng)到移動(dòng)到新交點(diǎn)新交點(diǎn)B，這一移動(dòng)代表了在固定價(jià)格水平上產(chǎn)，這一移動(dòng)代表了在固定價(jià)格水平上產(chǎn)出的減少。出的減少。 因此，短期中總需求的減少使產(chǎn)出下降，這是因因此，短期中總需求的減少使產(chǎn)出下降，這是因?yàn)閮r(jià)格并沒有立即調(diào)整。在總需求突然減少之后，為

12、價(jià)格并沒有立即調(diào)整。在總需求突然減少之后，企業(yè)被粘在太高的價(jià)格上。在需求低和價(jià)格高的企業(yè)被粘在太高的價(jià)格上。在需求低和價(jià)格高的情況下，企業(yè)賣出的產(chǎn)品減少了，因此，它們減情況下，企業(yè)賣出的產(chǎn)品減少了，因此，它們減少生產(chǎn)并解雇工人。經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著一次衰退。少生產(chǎn)并解雇工人。經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著一次衰退。 三、從短期到長(zhǎng)期三、從短期到長(zhǎng)期 最初的長(zhǎng)期均衡：最初的長(zhǎng)期均衡：總需求曲線，短期總供給曲線，總需求曲線，短期總供給曲線，長(zhǎng)期總供給曲線。長(zhǎng)期均衡位于總需求曲線與長(zhǎng)長(zhǎng)期總供給曲線。長(zhǎng)期均衡位于總需求曲線與長(zhǎng)總供給曲線的交點(diǎn)。價(jià)格調(diào)整達(dá)到了均衡。因此，總供給曲線的交點(diǎn)。價(jià)格調(diào)整達(dá)到了均衡。因此，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期均衡

13、時(shí)，短期總供給曲線必定也當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期均衡時(shí)，短期總供給曲線必定也經(jīng)過(guò)這一點(diǎn)。經(jīng)過(guò)這一點(diǎn)。SRASAD收入，產(chǎn)出，Y價(jià)格水平，P長(zhǎng)期均衡LRASY長(zhǎng)期均衡長(zhǎng)期均衡 現(xiàn)在現(xiàn)在假定中央銀行減少貨幣供給，總需求曲線向假定中央銀行減少貨幣供給，總需求曲線向下方移動(dòng)。下方移動(dòng)。 在短期中，價(jià)格是粘性的，因此，經(jīng)濟(jì)從在短期中，價(jià)格是粘性的，因此，經(jīng)濟(jì)從A點(diǎn)移點(diǎn)移動(dòng)到動(dòng)到B點(diǎn)。產(chǎn)出和就業(yè)下降到其自然水平以下，點(diǎn)。產(chǎn)出和就業(yè)下降到其自然水平以下，這意味著經(jīng)濟(jì)處于衰退中。隨著時(shí)間的推移，作這意味著經(jīng)濟(jì)處于衰退中。隨著時(shí)間的推移，作為對(duì)低需求的反應(yīng)，工資和價(jià)格下降，價(jià)格水平為對(duì)低需求的反應(yīng)，工資和價(jià)格下降，價(jià)格水

14、平的逐漸下降使經(jīng)濟(jì)沿著總需求曲線向下移動(dòng)到的逐漸下降使經(jīng)濟(jì)沿著總需求曲線向下移動(dòng)到C點(diǎn)，這是新的長(zhǎng)期均衡。在新的長(zhǎng)期均衡，產(chǎn)出點(diǎn)，這是新的長(zhǎng)期均衡。在新的長(zhǎng)期均衡，產(chǎn)出和就業(yè)又回到其自然水平，但價(jià)格比原先的長(zhǎng)期和就業(yè)又回到其自然水平，但價(jià)格比原先的長(zhǎng)期均衡更低。因此，總需求的移動(dòng)在短期中影響產(chǎn)均衡更低。因此，總需求的移動(dòng)在短期中影響產(chǎn)出，但隨著時(shí)間的推移，由于企業(yè)調(diào)整其價(jià)格，出，但隨著時(shí)間的推移，由于企業(yè)調(diào)整其價(jià)格，這種效應(yīng)逐漸消失。這種效應(yīng)逐漸消失。SRASAD1收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，Y價(jià)格水平，價(jià)格水平，PLRASYAD2ABC1.總需求總需求的下降的下降2.降低了降低了短期中的短期中的

15、產(chǎn)出水平產(chǎn)出水平3.但在長(zhǎng)但在長(zhǎng)期中只影響期中只影響價(jià)格水平價(jià)格水平總需求的減少總需求的減少 作為一個(gè)整體的經(jīng)濟(jì)中的波動(dòng)來(lái)自總供給或總需求的變作為一個(gè)整體的經(jīng)濟(jì)中的波動(dòng)來(lái)自總供給或總需求的變動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家把這些曲線移動(dòng)的外生事件稱為對(duì)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家把這些曲線移動(dòng)的外生事件稱為對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。沖擊。使總需求曲線移動(dòng)的沖擊稱為需求沖擊，使總供使總需求曲線移動(dòng)的沖擊稱為需求沖擊，使總供給曲線移動(dòng)的沖擊稱為供給沖擊。給曲線移動(dòng)的沖擊稱為供給沖擊。這些沖擊通過(guò)把產(chǎn)出這些沖擊通過(guò)把產(chǎn)出與就業(yè)推離自然水平而擾亂了經(jīng)濟(jì)。與就業(yè)推離自然水平而擾亂了經(jīng)濟(jì)。 總需求與總供給模型的總需求與總供給模型的一個(gè)目的一個(gè)目的

16、是說(shuō)明這些沖擊如何讓是說(shuō)明這些沖擊如何讓引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。 這個(gè)模型的這個(gè)模型的另一個(gè)目的另一個(gè)目的是評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)政策可以如何對(duì)是評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)政策可以如何對(duì)這些沖擊做出反應(yīng)。這些沖擊做出反應(yīng)。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家用經(jīng)濟(jì)學(xué)家用穩(wěn)定化政策穩(wěn)定化政策一詞來(lái)一詞來(lái)指代旨在減少短期經(jīng)濟(jì)波指代旨在減少短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)嚴(yán)重性的政策活動(dòng)。由于產(chǎn)出和就業(yè)圍繞其長(zhǎng)期自然動(dòng)嚴(yán)重性的政策活動(dòng)。由于產(chǎn)出和就業(yè)圍繞其長(zhǎng)期自然水平而波動(dòng)，穩(wěn)定化政策通過(guò)使產(chǎn)出與就業(yè)盡可能接近水平而波動(dòng)，穩(wěn)定化政策通過(guò)使產(chǎn)出與就業(yè)盡可能接近其自然水平而減弱了經(jīng)濟(jì)周期。其自然水平而減弱了經(jīng)濟(jì)周期。 一、對(duì)總需求的沖擊一、對(duì)總需求的沖擊 信用卡引入信

17、用卡引入減少了人們持有貨幣量（等價(jià)于貨幣流通減少了人們持有貨幣量（等價(jià)于貨幣流通速度的提高），如果貨幣供給不變，貨幣流通速度的提速度的提高），如果貨幣供給不變，貨幣流通速度的提高引起名義指出的增加和總需求曲線的向外移動(dòng)。高引起名義指出的增加和總需求曲線的向外移動(dòng)。 在短期，在短期，需求的增加提高了經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出需求的增加提高了經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出它引起經(jīng)濟(jì)它引起經(jīng)濟(jì)繁榮。在原來(lái)的價(jià)格上，企業(yè)現(xiàn)在出售的產(chǎn)出更多。因繁榮。在原來(lái)的價(jià)格上，企業(yè)現(xiàn)在出售的產(chǎn)出更多。因此，他們雇傭更多工人，要求現(xiàn)有工人工作更長(zhǎng)時(shí)間，此，他們雇傭更多工人，要求現(xiàn)有工人工作更長(zhǎng)時(shí)間，更充分地使用廠房與設(shè)備。更充分地使用廠房與設(shè)備。 隨著

18、時(shí)間的推移，隨著時(shí)間的推移，總需求的高水平拉高了工資與價(jià)格。總需求的高水平拉高了工資與價(jià)格。隨著價(jià)格水平上升，產(chǎn)出的需求量減少了，經(jīng)濟(jì)逐漸接隨著價(jià)格水平上升，產(chǎn)出的需求量減少了，經(jīng)濟(jì)逐漸接近生產(chǎn)的自然水平。但在向高價(jià)格水平過(guò)渡的期間，經(jīng)近生產(chǎn)的自然水平。但在向高價(jià)格水平過(guò)渡的期間，經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出高于其自然水平。濟(jì)的產(chǎn)出高于其自然水平。 為了減弱這種經(jīng)濟(jì)繁榮和使產(chǎn)出更接近于自然水平，中為了減弱這種經(jīng)濟(jì)繁榮和使產(chǎn)出更接近于自然水平，中央銀行可能會(huì)減少貨幣供給以抵消貨幣流通速度的提高。央銀行可能會(huì)減少貨幣供給以抵消貨幣流通速度的提高。抵消貨幣流通速度的提高將會(huì)穩(wěn)定總需求。抵消貨幣流通速度的提高將會(huì)穩(wěn)定總

19、需求。因此，中央因此，中央銀行如果能熟練地控制貨幣供給，那么，它就能夠降低銀行如果能熟練地控制貨幣供給，那么，它就能夠降低甚至消除需求沖擊對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)的影響。甚至消除需求沖擊對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)的影響。SRASAD1收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，Y價(jià)格水平，價(jià)格水平，PLRASYAD2AB1.總需求總需求的上升的上升2.提高提高了短期中了短期中產(chǎn)出水平產(chǎn)出水平3.但在長(zhǎng)期中但在長(zhǎng)期中只影響價(jià)格水平只影響價(jià)格水平總需求的增加總需求的增加C 二、對(duì)總供給的沖擊二、對(duì)總供給的沖擊 對(duì)總供給的沖擊也會(huì)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。對(duì)總供給的沖擊也會(huì)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。 供給沖擊：供給沖擊：它改變生產(chǎn)產(chǎn)品與服務(wù)的成本，從而它改變生產(chǎn)產(chǎn)品與

20、服務(wù)的成本，從而改變企業(yè)收取的價(jià)格。由于供給沖擊直接影響價(jià)改變企業(yè)收取的價(jià)格。由于供給沖擊直接影響價(jià)格水平，所以它們有時(shí)被稱為格水平，所以它們有時(shí)被稱為價(jià)格沖擊。價(jià)格沖擊。 不利的供給沖擊不利的供給沖擊會(huì)推動(dòng)成本和價(jià)格的會(huì)推動(dòng)成本和價(jià)格的上升，有利上升，有利的供給沖擊降低的供給沖擊降低了成本和價(jià)格。了成本和價(jià)格。 以下是不利的供給沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。以下是不利的供給沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。 短期總供給曲線向上移動(dòng)。如果總需求保短期總供給曲線向上移動(dòng)。如果總需求保持不變，經(jīng)濟(jì)從持不變，經(jīng)濟(jì)從A點(diǎn)移動(dòng)到點(diǎn)移動(dòng)到B點(diǎn)：價(jià)格水平點(diǎn)：價(jià)格水平上升，產(chǎn)出下降到其自然水平以下。像這上升，產(chǎn)出下降到其自然水平以下。像

21、這樣的經(jīng)歷稱為樣的經(jīng)歷稱為滯漲，因?yàn)樗Y(jié)合了經(jīng)濟(jì)停滯漲，因?yàn)樗Y(jié)合了經(jīng)濟(jì)停滯（產(chǎn)出下降）與通貨膨脹（價(jià)格上升）。滯（產(chǎn)出下降）與通貨膨脹（價(jià)格上升）。 面對(duì)不利的供給沖擊，具有影響總需求能面對(duì)不利的供給沖擊，具有影響總需求能力的政策制定者，如中央銀行，會(huì)在兩個(gè)力的政策制定者，如中央銀行，會(huì)在兩個(gè)選項(xiàng)之間做出困難的選擇。選項(xiàng)之間做出困難的選擇。 第一個(gè)選項(xiàng)：保持總需求不變。第一個(gè)選項(xiàng)：保持總需求不變。在這種情況下，產(chǎn)出和在這種情況下，產(chǎn)出和就業(yè)低于自然水平。最終，價(jià)格會(huì)下降，在原來(lái)的價(jià)格就業(yè)低于自然水平。最終，價(jià)格會(huì)下降，在原來(lái)的價(jià)格水平上（水平上（A點(diǎn)）恢復(fù)充分就業(yè)，但這個(gè)調(diào)整過(guò)程的代價(jià)點(diǎn)）恢

22、復(fù)充分就業(yè)，但這個(gè)調(diào)整過(guò)程的代價(jià)是痛苦的衰退。是痛苦的衰退。SRAS1AD收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，Y價(jià)格水平，價(jià)格水平，PLRASYAB1.不利的供給沖擊不利的供給沖擊使短期總供給曲線使短期總供給曲線向上移動(dòng)向上移動(dòng)2.這引這引起價(jià)格水起價(jià)格水平上升平上升3.并且并且使產(chǎn)出下降使產(chǎn)出下降SRAS2不利的供給沖擊不利的供給沖擊 第二個(gè)選項(xiàng)：擴(kuò)大總需求，使經(jīng)濟(jì)更快地第二個(gè)選項(xiàng)：擴(kuò)大總需求，使經(jīng)濟(jì)更快地回到產(chǎn)出的自然水平。回到產(chǎn)出的自然水平。如果總需求的增加如果總需求的增加與總供給沖擊時(shí)同步的，經(jīng)濟(jì)立即從與總供給沖擊時(shí)同步的，經(jīng)濟(jì)立即從A點(diǎn)移點(diǎn)移動(dòng)到動(dòng)到C點(diǎn)。在這種情況下，可以說(shuō)中央銀行點(diǎn)。在這種情

23、況下，可以說(shuō)中央銀行適應(yīng)了供給沖擊。當(dāng)然，適應(yīng)了供給沖擊。當(dāng)然，這種選擇的缺點(diǎn)這種選擇的缺點(diǎn)是，價(jià)格水平永久地更高了。是，價(jià)格水平永久地更高了。 沒有一種調(diào)整總需求的方法可以維持充分沒有一種調(diào)整總需求的方法可以維持充分就業(yè)又可以保持價(jià)格水平穩(wěn)定。就業(yè)又可以保持價(jià)格水平穩(wěn)定。SRAS1AD1收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，Y價(jià)格水平，價(jià)格水平，PLRASYAC1.不利的供給沖擊不利的供給沖擊使短期總供給曲線使短期總供給曲線向上移動(dòng)向上移動(dòng)3.結(jié)果是結(jié)果是持久的較高持久的較高價(jià)格水平價(jià)格水平4.但但產(chǎn)出不變產(chǎn)出不變SRAS2對(duì)不利的供給沖擊的適應(yīng)對(duì)不利的供給沖擊的適應(yīng)AD22.但中央銀行通過(guò)增加總需但中央

24、銀行通過(guò)增加總需求對(duì)這一沖擊做出調(diào)節(jié)求對(duì)這一沖擊做出調(diào)節(jié) 古典理論看起來(lái)不能解釋大蕭條。古典理論看起來(lái)不能解釋大蕭條。 凱恩斯凱恩斯通論通論，凱恩斯革命，對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一種新理，凱恩斯革命，對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一種新理解。解。 凱恩斯提出，總需求低迷是作為經(jīng)濟(jì)衰退特征的低收入凱恩斯提出，總需求低迷是作為經(jīng)濟(jì)衰退特征的低收入和高失業(yè)的罪魁禍?zhǔn)祝u(píng)古典理論假設(shè)國(guó)民收入只和高失業(yè)的罪魁禍?zhǔn)?，他批評(píng)古典理論假設(shè)國(guó)民收入只由總供給由總供給資本、勞動(dòng)和技術(shù)資本、勞動(dòng)和技術(shù)決定。決定。 現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)學(xué)家用總需求與總供給模型統(tǒng)一：現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)學(xué)家用總需求與總供給模型統(tǒng)一：在長(zhǎng)期，在長(zhǎng)期，價(jià)格是有彈性的，總供給決定收入。

25、但在短期，價(jià)格是價(jià)格是有彈性的，總供給決定收入。但在短期，價(jià)格是粘性的，因此總需求的變動(dòng)影響收入。粘性的，因此總需求的變動(dòng)影響收入。 本章和下一章，通過(guò)深入考察總需求繼續(xù)研究經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。本章和下一章，通過(guò)深入考察總需求繼續(xù)研究經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。目的是確定使總需求曲線移動(dòng)從而引起國(guó)民收入波動(dòng)的目的是確定使總需求曲線移動(dòng)從而引起國(guó)民收入波動(dòng)的變量。還要更充分考察政策制定者可以用來(lái)影響總需求變量。還要更充分考察政策制定者可以用來(lái)影響總需求的工具。的工具。 第九章，貨幣政策可以使總需求曲線移動(dòng)，第九章，貨幣政策可以使總需求曲線移動(dòng)，本章，本章，可以看到政府既可以用貨幣政策也可以用財(cái)政政策可以看到政府既可以用貨幣

26、政策也可以用財(cái)政政策來(lái)影響總需求。來(lái)影響總需求。 本章建立的模型稱為本章建立的模型稱為IS-LMIS-LM模型，是對(duì)凱恩斯理論的模型，是對(duì)凱恩斯理論的主流解釋。這個(gè)模型的目的是說(shuō)明在任何一種給定主流解釋。這個(gè)模型的目的是說(shuō)明在任何一種給定的價(jià)格水平下什么因素決定了國(guó)民收入。的價(jià)格水平下什么因素決定了國(guó)民收入。 可以有兩種方法解釋這種做法：可以有兩種方法解釋這種做法：可以把可以把IS-LM模型模型看做要說(shuō)明在價(jià)格水平由于所有價(jià)格的粘性而固定看做要說(shuō)明在價(jià)格水平由于所有價(jià)格的粘性而固定的短期什么因素引起收入變動(dòng)?；蚩梢园堰@個(gè)模型的短期什么因素引起收入變動(dòng)?；蚩梢园堰@個(gè)模型看做要說(shuō)明什么因素引起總需

27、求曲線移動(dòng)。看做要說(shuō)明什么因素引起總需求曲線移動(dòng)。這個(gè)模這個(gè)模型對(duì)這兩種解釋是等價(jià)的。型對(duì)這兩種解釋是等價(jià)的。 ISIS曲線描繪了產(chǎn)品與服務(wù)市場(chǎng)上產(chǎn)生的利曲線描繪了產(chǎn)品與服務(wù)市場(chǎng)上產(chǎn)生的利率與收入水平之間的關(guān)系。率與收入水平之間的關(guān)系。 凱恩斯交叉模型凱恩斯交叉模型是對(duì)凱恩斯的國(guó)民收入決是對(duì)凱恩斯的國(guó)民收入決定理論的最簡(jiǎn)單解釋，是構(gòu)成定理論的最簡(jiǎn)單解釋，是構(gòu)成IS-LMIS-LM模型模型的的基石?；?。 一、凱恩斯交叉一、凱恩斯交叉 凱恩斯提出，在短期中經(jīng)濟(jì)的總收入主要由家庭、凱恩斯提出，在短期中經(jīng)濟(jì)的總收入主要由家庭、企業(yè)和政府的計(jì)劃支出決定。人們希望支出的越企業(yè)和政府的計(jì)劃支出決定。人們希

28、望支出的越多，企業(yè)可以賣出的產(chǎn)品與服務(wù)就越多。多，企業(yè)可以賣出的產(chǎn)品與服務(wù)就越多。企業(yè)可企業(yè)可以賣出去的越多，他們以賣出去的越多，他們選擇生產(chǎn)的產(chǎn)出就越多，選擇生產(chǎn)的產(chǎn)出就越多，它們選擇雇傭的工人也就越多。它們選擇雇傭的工人也就越多。 因此，因此，凱恩斯相信，衰退和蕭條期間的問(wèn)題是支凱恩斯相信，衰退和蕭條期間的問(wèn)題是支出不足。出不足。凱恩斯交叉是把這種簡(jiǎn)潔模型化的一種凱恩斯交叉是把這種簡(jiǎn)潔模型化的一種嘗試。嘗試。 （一）計(jì)劃支出（一）計(jì)劃支出 實(shí)際支出實(shí)際支出是家庭、企業(yè)和政府花在產(chǎn)品和服是家庭、企業(yè)和政府花在產(chǎn)品和服務(wù)上的數(shù)額。等于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。務(wù)上的數(shù)額。等于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總

29、值。 計(jì)劃支出計(jì)劃支出是家庭、企業(yè)和政府想花在產(chǎn)品和是家庭、企業(yè)和政府想花在產(chǎn)品和服務(wù)上的數(shù)額。服務(wù)上的數(shù)額。 企業(yè)可能會(huì)因?yàn)殇N售與預(yù)期不一致而進(jìn)行非企業(yè)可能會(huì)因?yàn)殇N售與預(yù)期不一致而進(jìn)行非計(jì)劃的存貨投資，因此計(jì)劃的存貨投資，因此實(shí)際支出和計(jì)劃支出實(shí)際支出和計(jì)劃支出會(huì)不同會(huì)不同。 當(dāng)企業(yè)銷售的產(chǎn)品比計(jì)劃少時(shí)，他們的存貨當(dāng)企業(yè)銷售的產(chǎn)品比計(jì)劃少時(shí)，他們的存貨存量自動(dòng)上升；相反，當(dāng)銷售的產(chǎn)品比計(jì)劃存量自動(dòng)上升；相反，當(dāng)銷售的產(chǎn)品比計(jì)劃多時(shí)，它們的存貨存量下降。由于這些非計(jì)多時(shí)，它們的存貨存量下降。由于這些非計(jì)劃的存貨變化被企業(yè)當(dāng)做投資支出，實(shí)際支劃的存貨變化被企業(yè)當(dāng)做投資支出，實(shí)際支出可能會(huì)比計(jì)劃支

30、出高或者低。出可能會(huì)比計(jì)劃支出高或者低。 假設(shè)經(jīng)濟(jì)是封閉的，計(jì)劃支出假設(shè)經(jīng)濟(jì)是封閉的，計(jì)劃支出PE,PE,則則 PE=C+I+GPE=C+I+G C=C(Y-T)C=C(Y-T) 把計(jì)劃投資作為外生固定：把計(jì)劃投資作為外生固定： I=II=I 假設(shè)財(cái)政政策（政府購(gòu)買和稅收水平）是固定的：假設(shè)財(cái)政政策（政府購(gòu)買和稅收水平）是固定的： G=GG=G T=TT=T 可以得到：可以得到：PE=C(Y-T)+I+GPE=C(Y-T)+I+G 方程說(shuō)明，計(jì)劃支出是收入方程說(shuō)明，計(jì)劃支出是收入Y Y、計(jì)劃投資水平、計(jì)劃投資水平I I及及財(cái)政政策變量財(cái)政政策變量G G和和T T的函數(shù)。的函數(shù)。1美元收入，產(chǎn)出

31、，收入，產(chǎn)出，Y計(jì)劃支出，計(jì)劃支出，PE計(jì)劃支出PEMPC作為收入的函數(shù)的計(jì)劃支出作為收入的函數(shù)的計(jì)劃支出 （二）處于均衡狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)（二）處于均衡狀態(tài)的經(jīng)濟(jì) 凱恩斯交叉說(shuō)明了在計(jì)劃投資水平凱恩斯交叉說(shuō)明了在計(jì)劃投資水平I I和財(cái)政政和財(cái)政政策策G G和和T T既定時(shí)，收入既定時(shí)，收入Y Y是如何決定的。是如何決定的。 凱恩斯交叉假設(shè)，當(dāng)實(shí)際支出等于計(jì)劃支出時(shí)，凱恩斯交叉假設(shè)，當(dāng)實(shí)際支出等于計(jì)劃支出時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)。 實(shí)際支出實(shí)際支出= =計(jì)劃支出計(jì)劃支出 Y=PEY=PE 在經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡的過(guò)程中，存貨在調(diào)整過(guò)程中在經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡的過(guò)程中，存貨在調(diào)整過(guò)程中起著重要的作用。只要

32、經(jīng)濟(jì)不處于均衡狀態(tài)，起著重要的作用。只要經(jīng)濟(jì)不處于均衡狀態(tài)，企業(yè)就會(huì)有存貨的非計(jì)劃變動(dòng)，這引起企業(yè)改企業(yè)就會(huì)有存貨的非計(jì)劃變動(dòng)，這引起企業(yè)改變生產(chǎn)水平。生產(chǎn)的變動(dòng)又影響總收入和總支變生產(chǎn)水平。生產(chǎn)的變動(dòng)又影響總收入和總支出，使經(jīng)濟(jì)向均衡運(yùn)動(dòng)。出，使經(jīng)濟(jì)向均衡運(yùn)動(dòng)。三、財(cái)政政策對(duì)三、財(cái)政政策對(duì)IS曲線的影響曲線的影響 IS曲線是既定的財(cái)政政策下推導(dǎo)的，當(dāng)財(cái)政政策曲線是既定的財(cái)政政策下推導(dǎo)的，當(dāng)財(cái)政政策變動(dòng)時(shí)，變動(dòng)時(shí)，IS曲線也移動(dòng)。曲線也移動(dòng)。 擴(kuò)張的財(cái)政政策使擴(kuò)張的財(cái)政政策使IS曲線向外移動(dòng)，緊縮的財(cái)政曲線向外移動(dòng)，緊縮的財(cái)政政策使政策使IS曲線向內(nèi)移動(dòng)。曲線向內(nèi)移動(dòng)。 （學(xué)生自己對(duì)應(yīng)使用（學(xué)

33、生自己對(duì)應(yīng)使用擴(kuò)張和緊縮的財(cái)政政策時(shí)，政府購(gòu)買和稅收的方擴(kuò)張和緊縮的財(cái)政政策時(shí)，政府購(gòu)買和稅收的方向）向） 擴(kuò)張：政府購(gòu)買的增加或稅收的減少擴(kuò)張：政府購(gòu)買的增加或稅收的減少 緊縮：政府購(gòu)買的減少或稅收的增加緊縮：政府購(gòu)買的減少或稅收的增加45Y1Y2Y2Y1Y2Y1r利率，r支出收入，產(chǎn)出，Y收入，產(chǎn)出，YIS2IS1計(jì)劃支出實(shí)際支出政府購(gòu)買的增加使政府購(gòu)買的增加使ISIS曲線向外移動(dòng)曲線向外移動(dòng) LMLM曲線描繪了貨幣余額市場(chǎng)上產(chǎn)生的利率曲線描繪了貨幣余額市場(chǎng)上產(chǎn)生的利率與收入水平之間的關(guān)系。與收入水平之間的關(guān)系。 一、流動(dòng)性偏好理論一、流動(dòng)性偏好理論 流動(dòng)性偏好是流動(dòng)性偏好是LMLM曲線的

34、基石。曲線的基石。 流動(dòng)性偏好假設(shè)存在一個(gè)固定的實(shí)際余額流動(dòng)性偏好假設(shè)存在一個(gè)固定的實(shí)際余額供給，即，（供給，即，（M/PM/P）=M/ P=M/ P，它不取決于利，它不取決于利率。率。 M M和和P P都是外生變量。都是外生變量。s 流動(dòng)性偏好理論假設(shè)，利率是人們選擇持流動(dòng)性偏好理論假設(shè)，利率是人們選擇持有多少貨幣的一個(gè)決定因素。其原因是持有多少貨幣的一個(gè)決定因素。其原因是持有貨幣的機(jī)會(huì)成本：它是你把一部分資產(chǎn)有貨幣的機(jī)會(huì)成本：它是你把一部分資產(chǎn)作為不能生息的貨幣而不是作為生息的銀作為不能生息的貨幣而不是作為生息的銀行存款或債券所放棄的東西。行存款或債券所放棄的東西。當(dāng)利率上升當(dāng)利率上升時(shí)，

35、人們想以貨幣形式持有的財(cái)富更少了。時(shí)，人們想以貨幣形式持有的財(cái)富更少了。實(shí)際貨幣需求為：實(shí)際貨幣需求為：（M/PM/P）=L=L（r r）, ,即：貨即：貨幣需求取決于利率。幣需求取決于利率。d利率，r實(shí)際貨幣余額，M/PM / P均衡利率需求，L(r)供給流動(dòng)性偏好理論流動(dòng)性偏好理論 根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，對(duì)實(shí)際貨幣余額的供給和根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，對(duì)實(shí)際貨幣余額的供給和需求決定了經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)行的利率。需求決定了經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)行的利率。也就是說(shuō)，也就是說(shuō)，利率利率的調(diào)整使貨幣市場(chǎng)均衡。的調(diào)整使貨幣市場(chǎng)均衡。 形成均衡的過(guò)程：如果利率高于均衡水平，實(shí)際形成均衡的過(guò)程：如果利率高于均衡水平，實(shí)際貨幣余額供給量

36、就超過(guò)需求量。持有超額貨幣供貨幣余額供給量就超過(guò)需求量。持有超額貨幣供給的人就會(huì)力圖把他們的部分不能生息的貨幣換給的人就會(huì)力圖把他們的部分不能生息的貨幣換為生息的銀行存款或債券。那些喜愛支付較低利為生息的銀行存款或債券。那些喜愛支付較低利率的銀行和債券發(fā)行者對(duì)這種超額貨幣供給的反率的銀行和債券發(fā)行者對(duì)這種超額貨幣供給的反應(yīng)是降低它們所提供的利率。應(yīng)是降低它們所提供的利率。 如果利率低于均衡水平（學(xué)生自己思考均衡的過(guò)如果利率低于均衡水平（學(xué)生自己思考均衡的過(guò)程）程） 根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，貨幣供給的減少引起利率根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，貨幣供給的減少引起利率上升，貨幣供給的增加使利率下降。上升，貨幣供給

37、的增加使利率下降。利率，r實(shí)際貨幣余額，M/PM1 / P2提高了利率L(r)1.貨幣供給的下降流動(dòng)性偏好理論中貨幣供給的減少流動(dòng)性偏好理論中貨幣供給的減少M(fèi)2 / Pr1r2 二、收入、貨幣需求和二、收入、貨幣需求和LMLM曲線曲線 更高的收入意味著更高的貨幣需求。更高的收入意味著更高的貨幣需求。 （M/PM/P） =L=L（r,Yr,Y） 實(shí)際貨幣余額的需求量與利率負(fù)相關(guān)，與收入正實(shí)際貨幣余額的需求量與利率負(fù)相關(guān)，與收入正相關(guān)。相關(guān)。 收入增加，貨幣需求曲線右移，實(shí)際貨幣供給余收入增加，貨幣需求曲線右移，實(shí)際貨幣供給余額不變，利率上升，貨幣市場(chǎng)均衡。更高的收入額不變，利率上升，貨幣市場(chǎng)均衡

38、。更高的收入導(dǎo)致更高的利率。導(dǎo)致更高的利率。 LMLM曲線上的每一點(diǎn)都代表貨幣市場(chǎng)的均衡，該曲曲線上的每一點(diǎn)都代表貨幣市場(chǎng)的均衡，該曲線表示均衡利率如何依賴于收入水平。收入水平線表示均衡利率如何依賴于收入水平。收入水平越高，實(shí)際貨幣余額的需求就越高，均衡利率也越高，實(shí)際貨幣余額的需求就越高，均衡利率也越高。所以，越高。所以，LMLM曲線向右上方傾斜。曲線向右上方傾斜。d推導(dǎo)出推導(dǎo)出LMLM曲線曲線利率，r利率，r實(shí)際貨幣余額，M/P收入，產(chǎn)出，YL(r,Y1)L(r,Y2)1收入的增加使貨幣需求上升2使利率上升M/ PY1Y2r1r1r2r2LM3LM曲線概括了貨幣市場(chǎng)均衡的這些變化實(shí)際貨幣余

39、額市場(chǎng)實(shí)際貨幣余額市場(chǎng)LM曲線曲線 三、貨幣政策對(duì)三、貨幣政策對(duì)LMLM曲線的影響曲線的影響 LMLM曲線是根據(jù)給定的實(shí)際貨幣余額供給繪制的。曲線是根據(jù)給定的實(shí)際貨幣余額供給繪制的。如果實(shí)際貨幣余額發(fā)生變動(dòng)，如果實(shí)際貨幣余額發(fā)生變動(dòng)，LMLM曲線就會(huì)移動(dòng)。曲線就會(huì)移動(dòng)。 用流動(dòng)偏好理論解釋：用流動(dòng)偏好理論解釋：假定中央銀行減少貨幣供假定中央銀行減少貨幣供給，給，實(shí)際貨幣余額減少，實(shí)際貨幣余額減少，M/PM/P曲線向左移動(dòng)，在曲線向左移動(dòng)，在收入量不變而實(shí)際貨幣余額需求曲線不變的條件收入量不變而實(shí)際貨幣余額需求曲線不變的條件下，實(shí)際貨幣余額的減少提高了使貨幣市場(chǎng)達(dá)到下，實(shí)際貨幣余額的減少提高了使

40、貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡的利率。均衡的利率。因此，貨幣供給減少使因此，貨幣供給減少使LMLM曲線向上曲線向上移動(dòng)。移動(dòng)。 中央銀行增加貨幣供給的情況學(xué)生自己思考。中央銀行增加貨幣供給的情況學(xué)生自己思考。利率，r利率，r實(shí)際貨幣余額，M/P收入，產(chǎn)出，YL(r,Y)M1/ PYr1r2LM1M2/ Pr1r2LM21中央銀行降低貨幣供給2提高了利率.3并使LM曲線向上移動(dòng)實(shí)際貨幣余額市場(chǎng)實(shí)際貨幣余額市場(chǎng)LM曲線曲線貨幣供給的減少使貨幣供給的減少使LMLM曲線向上移動(dòng)曲線向上移動(dòng) 總之，總之，LMLM曲線表示與實(shí)際貨幣余額市場(chǎng)的曲線表示與實(shí)際貨幣余額市場(chǎng)的均衡相一致的利率和收入水平的結(jié)合。均衡相一致的利率

41、和收入水平的結(jié)合。 實(shí)際貨幣余額的減少使實(shí)際貨幣余額的減少使LMLM曲線向上移動(dòng)。曲線向上移動(dòng)。實(shí)際貨幣余額的增加使實(shí)際貨幣余額的增加使LMLM曲線向下移動(dòng)。曲線向下移動(dòng)。 Y=C(Y-T)+I(r)+GY=C(Y-T)+I(r)+G IS IS M/P=L(r,YM/P=L(r,Y) LM) LM IS-LMIS-LM模型把財(cái)政政策模型把財(cái)政政策G G和和T T、貨幣政策、貨幣政策M(jìn) M和價(jià)格水平和價(jià)格水平P P作為外生變量。作為外生變量。給定這些變量，給定這些變量，ISIS曲線給出了滿足代曲線給出了滿足代表產(chǎn)品市場(chǎng)的方程表產(chǎn)品市場(chǎng)的方程r r與與Y Y的結(jié)合，而的結(jié)合，而LMLM曲線給出了

42、滿足曲線給出了滿足代表貨幣市場(chǎng)的方程的代表貨幣市場(chǎng)的方程的r r與與Y Y的結(jié)合。的結(jié)合。 經(jīng)濟(jì)的均衡是在經(jīng)濟(jì)的均衡是在ISIS曲線和曲線和LMLM曲線曲線的交點(diǎn)。該點(diǎn)給曲線曲線的交點(diǎn)。該點(diǎn)給出了既滿足產(chǎn)品市場(chǎng)均衡又滿足貨幣市場(chǎng)均衡條件的出了既滿足產(chǎn)品市場(chǎng)均衡又滿足貨幣市場(chǎng)均衡條件的利率利率r r與收入水平與收入水平Y(jié) Y。即：。即：在這個(gè)交點(diǎn)，實(shí)際支出等于在這個(gè)交點(diǎn)，實(shí)際支出等于計(jì)劃支出，對(duì)實(shí)際貨幣余額的需求等于供給。計(jì)劃支出，對(duì)實(shí)際貨幣余額的需求等于供給。 建立建立IS-LMIS-LM模型的最終目標(biāo)是分析經(jīng)濟(jì)中的短期波動(dòng)。模型的最終目標(biāo)是分析經(jīng)濟(jì)中的短期波動(dòng)。ISLM利率，r收入，產(chǎn)出，Y

43、均衡利率均衡收入水平IS-LMIS-LM模型中的均衡模型中的均衡 本章應(yīng)用本章應(yīng)用IS-LMIS-LM模型分析三個(gè)問(wèn)題：模型分析三個(gè)問(wèn)題： 第一，考察國(guó)民收入波動(dòng)的原因。第一，考察國(guó)民收入波動(dòng)的原因。 第二，討論第二，討論IS-LMIS-LM模型如何與總供給模型如何與總供給- -總需總需求模型適合。求模型適合。 第三，考察第三，考察2020世紀(jì)世紀(jì)3030年代的大蕭條。年代的大蕭條。 ISIS曲線與曲線與LMLM曲線的加點(diǎn)決定了國(guó)民收入水曲線的加點(diǎn)決定了國(guó)民收入水平。當(dāng)這些曲線中的一條移動(dòng)時(shí)，經(jīng)濟(jì)的平。當(dāng)這些曲線中的一條移動(dòng)時(shí)，經(jīng)濟(jì)的短期均衡變動(dòng)了，國(guó)民收入發(fā)生了波動(dòng)。短期均衡變動(dòng)了，國(guó)民收入

44、發(fā)生了波動(dòng)。 一、財(cái)政政策對(duì)一、財(cái)政政策對(duì)ISIS曲線及短期均衡的影響曲線及短期均衡的影響 （一）政府購(gòu)買的增加（一）政府購(gòu)買的增加 凱恩斯交叉圖說(shuō)明：這種變動(dòng)使任何利率凱恩斯交叉圖說(shuō)明：這種變動(dòng)使任何利率下的收入水平都增加。在下的收入水平都增加。在IS-LMIS-LM模型中既提模型中既提高了收入又提高了利率。高了收入又提高了利率。IS2LM利率，r收入，產(chǎn)出，YIS-LMIS-LM模型中政府購(gòu)買的增加模型中政府購(gòu)買的增加IS1r1r2Y1Y21IS曲線向右移動(dòng)G/（1-MPC）2.這提高了收入3.并使利率上升AB 具體過(guò)程：具體過(guò)程：當(dāng)政府支出增加產(chǎn)品與服務(wù)的購(gòu)買時(shí)，當(dāng)政府支出增加產(chǎn)品與服務(wù)

45、的購(gòu)買時(shí)，經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃支出增加了。計(jì)劃支出的增加刺激了經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃支出增加了。計(jì)劃支出的增加刺激了產(chǎn)品與服務(wù)的生產(chǎn)，這引起總收入產(chǎn)品與服務(wù)的生產(chǎn)，這引起總收入Y Y的增加。的增加。 貨幣市場(chǎng)，由于經(jīng)濟(jì)的貨幣需求取決于收入，貨幣市場(chǎng)，由于經(jīng)濟(jì)的貨幣需求取決于收入，總總收入的增加提高了每一利率水平上的貨幣需求量。收入的增加提高了每一利率水平上的貨幣需求量。然而，貨幣供給并沒有改變，因此，更高的貨幣然而，貨幣供給并沒有改變，因此，更高的貨幣需求需求使均衡利率使均衡利率r r上升。上升。 貨幣市場(chǎng)上較高的利率又在產(chǎn)品市場(chǎng)上造成了后貨幣市場(chǎng)上較高的利率又在產(chǎn)品市場(chǎng)上造成了后果。利率上升時(shí)，企業(yè)消減其投資計(jì)劃

46、。這部分果。利率上升時(shí)，企業(yè)消減其投資計(jì)劃。這部分抵消了政府購(gòu)買增加的擴(kuò)張效應(yīng)。抵消了政府購(gòu)買增加的擴(kuò)張效應(yīng)。 因此，在因此，在IS-LMIS-LM模型中財(cái)政擴(kuò)張引起的收入增加模型中財(cái)政擴(kuò)張引起的收入增加小于凱恩斯交叉中收入的增加。兩者之間的差別小于凱恩斯交叉中收入的增加。兩者之間的差別由更高的利率由更高的利率擠出的擠出的投資來(lái)解釋。投資來(lái)解釋。 （二）稅收的變動(dòng)（二）稅收的變動(dòng) 稅收變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響與政府購(gòu)買變動(dòng)大致相同，稅收變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響與政府購(gòu)買變動(dòng)大致相同，不同的只是稅收通過(guò)消費(fèi)影響支出。不同的只是稅收通過(guò)消費(fèi)影響支出。 例如：例如：減稅鼓勵(lì)消費(fèi)者花費(fèi)更多，從而增加了計(jì)減稅鼓勵(lì)消費(fèi)者

47、花費(fèi)更多，從而增加了計(jì)劃支出，這一政策使收入水平提高了稅收乘數(shù)那劃支出，這一政策使收入水平提高了稅收乘數(shù)那么多。么多。ISIS曲線右移了這個(gè)數(shù)量。經(jīng)濟(jì)均衡從曲線右移了這個(gè)數(shù)量。經(jīng)濟(jì)均衡從A A點(diǎn)點(diǎn)移動(dòng)到移動(dòng)到B B點(diǎn)。減稅既提高了收入又提高了利率。點(diǎn)。減稅既提高了收入又提高了利率。較高的利率抑制了投資，較高的利率抑制了投資，IS-LMIS-LM模型中收入的增模型中收入的增加小于凱恩斯交叉中均衡收入的增加。加小于凱恩斯交叉中均衡收入的增加。IS2LM利率，r收入，產(chǎn)出，YIS-LMIS-LM模型中的減稅模型中的減稅IS1r1r2Y1Y21IS曲線向右移動(dòng)T/MPC/(1-MPC）2.這提高了收入

48、3.并使利率上升AB 二、貨幣政策對(duì)二、貨幣政策對(duì)LMLM曲線及短期均衡的影響曲線及短期均衡的影響 考慮考慮貨幣供給的增加貨幣供給的增加，由于短期價(jià)格水平固定，由于短期價(jià)格水平固定，所以實(shí)際貨幣余額增加，對(duì)于任何給定的收入水所以實(shí)際貨幣余額增加，對(duì)于任何給定的收入水平，實(shí)際貨幣余額的增加導(dǎo)致了更低的利率，因平，實(shí)際貨幣余額的增加導(dǎo)致了更低的利率，因此，此，LMLM曲線向下移動(dòng)。均衡從曲線向下移動(dòng)。均衡從A A點(diǎn)移動(dòng)到點(diǎn)移動(dòng)到B B點(diǎn)。貨點(diǎn)。貨幣供給的增加降低了利率，提高了收入水平。幣供給的增加降低了利率，提高了收入水平。 具體過(guò)程：中央銀行增加貨幣供給，人們持有的具體過(guò)程：中央銀行增加貨幣供給

49、，人們持有的貨幣比他們?cè)诂F(xiàn)行利率水平想要持有的要多。因貨幣比他們?cè)诂F(xiàn)行利率水平想要持有的要多。因此，他們開始把額外的貨幣存入銀行或用來(lái)購(gòu)買此，他們開始把額外的貨幣存入銀行或用來(lái)購(gòu)買債券。于是，利率債券。于是，利率r r開始下降，知道人們?cè)敢獬珠_始下降，知道人們?cè)敢獬钟兄醒脬y行所創(chuàng)造的所有額外貨幣為止；這將貨有中央銀行所創(chuàng)造的所有額外貨幣為止；這將貨幣市場(chǎng)帶入一個(gè)新的均衡。更低的利率又在產(chǎn)品幣市場(chǎng)帶入一個(gè)新的均衡。更低的利率又在產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生了后果。較低的利率刺激了計(jì)劃投資，市場(chǎng)產(chǎn)生了后果。較低的利率刺激了計(jì)劃投資，從而增加了計(jì)劃支出、生產(chǎn)和收入從而增加了計(jì)劃支出、生產(chǎn)和收入Y Y。 因此，因此，

50、IS-LMIS-LM模型表明貨幣政策通過(guò)改變利模型表明貨幣政策通過(guò)改變利率而影響收入。率而影響收入。 貨幣傳導(dǎo)機(jī)制：貨幣擴(kuò)張如何引起在產(chǎn)品貨幣傳導(dǎo)機(jī)制：貨幣擴(kuò)張如何引起在產(chǎn)品與服務(wù)上的支出增加。與服務(wù)上的支出增加。IS-LMIS-LM模型說(shuō)明了這模型說(shuō)明了這一機(jī)制的一個(gè)重要部分：貨幣供給的增加一機(jī)制的一個(gè)重要部分：貨幣供給的增加降低了利率，刺激了投資，從而擴(kuò)大了產(chǎn)降低了利率，刺激了投資，從而擴(kuò)大了產(chǎn)品與服務(wù)的需求。品與服務(wù)的需求。LM2利率，r收入，產(chǎn)出，YIS-LMIS-LM模型中貨幣供給的增加模型中貨幣供給的增加ISr2r1Y1Y21貨幣供給的增加使LM曲線向下移動(dòng)2.這提高了收入3.并使

51、利率下降A(chǔ)BLM1 三、貨幣與財(cái)政政策之間的相互作用三、貨幣與財(cái)政政策之間的相互作用 一項(xiàng)政策的變動(dòng)可能會(huì)影響另一項(xiàng)政策，這種相一項(xiàng)政策的變動(dòng)可能會(huì)影響另一項(xiàng)政策，這種相互依賴可能會(huì)改變一項(xiàng)政策變動(dòng)的效果?；ヒ蕾嚳赡軙?huì)改變一項(xiàng)政策變動(dòng)的效果。 假定政府提高稅收。假定政府提高稅收。 貨幣政策的選擇分以下幾種情況：貨幣政策的選擇分以下幾種情況： 中央銀行保持貨幣供給不變。中央銀行保持貨幣供給不變。 稅收增加使稅收增加使ISIS曲線左移，收入減少，利率下降。曲線左移，收入減少，利率下降。收入的減少標(biāo)明增稅引起了衰退。更低收入的減少標(biāo)明增稅引起了衰退。更低 的利率的利率刺激了投資，部分抵消了增稅的緊縮

52、效應(yīng)。刺激了投資，部分抵消了增稅的緊縮效應(yīng)。IS1LM利率，r收入，產(chǎn)出，Y中央銀行保持貨幣供給不變中央銀行保持貨幣供給不變IS2AB1.增稅使IS曲線左移2但由于中央銀行保持貨幣供給不變，LM曲線不變 中央銀行想保持利率不變。中央銀行想保持利率不變。 則當(dāng)則當(dāng)ISIS曲線左移時(shí)，中央銀行必須減少貨曲線左移時(shí)，中央銀行必須減少貨幣供給，這使幣供給，這使LMLM曲線上移。利率沒有下降，曲線上移。利率沒有下降，但是收入的減少要超過(guò)中央銀行保持貨幣但是收入的減少要超過(guò)中央銀行保持貨幣供給不變的情形。這種保持高利率加深了供給不變的情形。這種保持高利率加深了衰退。衰退。IS1LM1利率，r收入，產(chǎn)出，Y

53、中央銀行保持利率不變中央銀行保持利率不變IS2AB1.增稅使IS曲線左移2為了使利率保持不變，中央銀行減少貨幣供給LM2 中央銀行想防止增稅引起的收入下降。中央銀行想防止增稅引起的收入下降。 因此，它必須增加貨幣供給，使因此，它必須增加貨幣供給，使LMLM曲線向下曲線向下移動(dòng)的幅度足以抵消移動(dòng)的幅度足以抵消ISIS曲線的移動(dòng)。這種情曲線的移動(dòng)。這種情況下，增稅沒有引起衰退，但它確實(shí)使利率況下，增稅沒有引起衰退，但它確實(shí)使利率大幅度下降。雖然收入水平不變，但稅收增大幅度下降。雖然收入水平不變，但稅收增加和貨幣擴(kuò)張的結(jié)合確實(shí)改變了經(jīng)濟(jì)中的資加和貨幣擴(kuò)張的結(jié)合確實(shí)改變了經(jīng)濟(jì)中的資源配置。更高的稅收抑

54、制了消費(fèi)，更低的利源配置。更高的稅收抑制了消費(fèi)，更低的利率刺激了投資。收入不受影響是因?yàn)檫@兩種率刺激了投資。收入不受影響是因?yàn)檫@兩種效應(yīng)正好相互平衡了。效應(yīng)正好相互平衡了。IS1LM2利率，r收入，產(chǎn)出，Y中央銀行保持收入不變中央銀行保持收入不變IS2AB1.增稅使IS曲線左移2為了使收入保持不變，中央銀行增加貨幣供給LM1 四、四、IS-LMIS-LM模型的沖擊模型的沖擊 對(duì)對(duì)ISIS曲線的沖擊曲線的沖擊是產(chǎn)品與服務(wù)需求的外生變動(dòng)。是產(chǎn)品與服務(wù)需求的外生變動(dòng)。這種需求變動(dòng)這種需求變動(dòng)可能產(chǎn)生于投資者的動(dòng)物精神可能產(chǎn)生于投資者的動(dòng)物精神外外生的、也許是自我實(shí)現(xiàn)的樂(lè)觀和悲觀的情緒波動(dòng)。生的、也許

55、是自我實(shí)現(xiàn)的樂(lè)觀和悲觀的情緒波動(dòng)。例：第例：第275275頁(yè)頁(yè) 對(duì)對(duì)ISIS曲線的沖擊曲線的沖擊也可能產(chǎn)生于消費(fèi)品需求的變動(dòng)也可能產(chǎn)生于消費(fèi)品需求的變動(dòng)。例：第例：第275275頁(yè)頁(yè) 對(duì)對(duì)LMLM曲線的沖擊產(chǎn)生于貨幣需求的外生變動(dòng)曲線的沖擊產(chǎn)生于貨幣需求的外生變動(dòng)。例：。例：第第275275頁(yè)頁(yè) 總之，若干事件可以通過(guò)使總之，若干事件可以通過(guò)使ISIS曲線和曲線和LMLM曲線移動(dòng)曲線移動(dòng)而引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。政策制定者可以通過(guò)財(cái)政政策而引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。政策制定者可以通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策工具去抵消外生沖擊。和貨幣政策工具去抵消外生沖擊。 五、美聯(lián)儲(chǔ)的政策工具（學(xué)生自己閱讀）五、美聯(lián)儲(chǔ)的政策工具（學(xué)生自

56、己閱讀） 一、從一、從IS-LMIS-LM模型到總需求曲線模型到總需求曲線 總需求曲線的移動(dòng)：總需求曲線的移動(dòng)： 例如：例如：對(duì)于任意給定的價(jià)格水平，貨幣供給的增對(duì)于任意給定的價(jià)格水平，貨幣供給的增加提高了加提高了IS-LMIS-LM模型中的收入，使總需求曲線右模型中的收入，使總需求曲線右移。貨幣供給的減少使需求曲線左移。移。貨幣供給的減少使需求曲線左移。 對(duì)于給定的價(jià)格水平，政府購(gòu)買的增加或稅收的對(duì)于給定的價(jià)格水平，政府購(gòu)買的增加或稅收的削減提高了削減提高了IS-LMIS-LM模型中的收入，需求曲線右移。模型中的收入，需求曲線右移。政府購(gòu)買的減少或稅收的增加使需求曲線左移。政府購(gòu)買的減少或稅

57、收的增加使需求曲線左移。 使總需求曲線移動(dòng)的因素還有對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的沖擊使總需求曲線移動(dòng)的因素還有對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的沖擊和對(duì)貨幣市場(chǎng)的沖擊。和對(duì)貨幣市場(chǎng)的沖擊。利率，r收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，Y收入，產(chǎn)出，YPLM (P1)LM (P2)Y1Y2Y1Y2P1P2ISADIS-LM模型總需求曲線用用IS-LMIS-LM模型推導(dǎo)出總需求曲線模型推導(dǎo)出總需求曲線1較高的價(jià)格水平P使LM曲線向上移動(dòng)2.減少了收入Y3.AD曲線概括了P與Y之間的這種關(guān)系 總需求曲線的移動(dòng)：總需求曲線的移動(dòng)： 使使ISIS曲線或者曲線或者LMLM曲線移動(dòng)的事件曲線移動(dòng)的事件引起了總需求曲引起了總需求曲線的移動(dòng)。線的移動(dòng)。 例如：對(duì)

58、于任何給定的價(jià)格水平，例如：對(duì)于任何給定的價(jià)格水平，貨幣供給的增貨幣供給的增加加提高了提高了IS-LMIS-LM模型中的收入；因此，總需求曲模型中的收入；因此，總需求曲線右移。類似地，對(duì)于給定的價(jià)格水平，線右移。類似地，對(duì)于給定的價(jià)格水平，政府購(gòu)政府購(gòu)買的增加或稅收的削減買的增加或稅收的削減提高了提高了IS-LMIS-LM模型中的收模型中的收入，入，需求曲線右移。需求曲線右移。 相反，相反，貨幣供給的減少，政府購(gòu)買的減少或稅收貨幣供給的減少，政府購(gòu)買的減少或稅收的增加的增加降低了降低了IS-LMIS-LM模型的收入，模型的收入，需求曲線左移。需求曲線左移。 除了價(jià)格水平變化之外的任何在除了價(jià)格

59、水平變化之外的任何在IS-LMIS-LM模型中模型中改改變收入的事件變收入的事件使總需求曲線移動(dòng)。這不僅包括貨使總需求曲線移動(dòng)。這不僅包括貨幣政策和財(cái)政政策，還包括對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的沖擊核幣政策和財(cái)政政策，還包括對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的沖擊核對(duì)貨幣市場(chǎng)的沖擊。對(duì)貨幣市場(chǎng)的沖擊。 總結(jié)：總結(jié)： 價(jià)格水平變動(dòng)引起的價(jià)格水平變動(dòng)引起的IS-LMIS-LM模型中的收入變動(dòng)沿模型中的收入變動(dòng)沿著總需求曲線的運(yùn)動(dòng)。著總需求曲線的運(yùn)動(dòng)。 對(duì)于給定的價(jià)格水平，對(duì)于給定的價(jià)格水平，IS-LMIS-LM模型中的收入變動(dòng)模型中的收入變動(dòng)代表著總需求曲線的移動(dòng)。代表著總需求曲線的移動(dòng)。 二、二、短期和長(zhǎng)期的短期和長(zhǎng)期的IS-LMIS-

60、LM模型模型 學(xué)生自課后閱讀，所用知識(shí)是前面內(nèi)容。學(xué)生自課后閱讀，所用知識(shí)是前面內(nèi)容。 一、支出假說(shuō)：對(duì)一、支出假說(shuō)：對(duì)ISIS曲線的沖擊曲線的沖擊 認(rèn)為收入減少的原因可能是認(rèn)為收入減少的原因可能是ISIS曲線的緊縮性移動(dòng)。曲線的緊縮性移動(dòng)。它把蕭條的罪魁禍?zhǔn)讱w結(jié)為在產(chǎn)品與服務(wù)上支出它把蕭條的罪魁禍?zhǔn)讱w結(jié)為在產(chǎn)品與服務(wù)上支出的外生下降。的外生下降。 具體解釋：一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，消費(fèi)函數(shù)向下移具體解釋：一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，消費(fèi)函數(shù)向下移動(dòng)引起動(dòng)引起ISIS曲線的緊縮性移動(dòng)。曲線的緊縮性移動(dòng)。 另一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家用住房投資的大幅度下降來(lái)解釋另一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家用住房投資的大幅度下降來(lái)解釋支出的減少。支出的減少