互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究報告(好利網(wǎng)供稿)

1、Click to edit Master title styleClick to edit Master text stylesSecond levelThird levelFourth levelFifth level*好利網(wǎng)：互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究P2P貸款開展概況眾籌融資開展概況電商小貸開展概況虛擬貨幣開展概況互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的變革2互聯(lián)網(wǎng)金融的開展機遇所處時期3互聯(lián)網(wǎng)金融的五類模式支付結(jié)算網(wǎng)絡(luò)融資虛擬貨幣渠道業(yè)務(wù)其他周邊產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力行業(yè)特點金融搜索、理財計算工具、金融咨詢、法務(wù)援助等。N/AN/A包含內(nèi)容第三方支付P2P貸款眾籌融資電商小貸虛擬貨幣金融網(wǎng)銷獨立于商戶和銀行為商戶和消費者提供的

2、支付結(jié)算效勞。投資人通過有資質(zhì)的中介機構(gòu)，將資金貸給其他有借款需求的人。搭建網(wǎng)絡(luò)平臺，由工程發(fā)起人發(fā)布需求，向網(wǎng)友募集工程資金。利用平臺積累的企業(yè)數(shù)據(jù)，完成小額貸款需求的信用審核并放貸。以比特幣為代表的非實體貨幣，以提供多種選擇和拓展概念為主?；稹⑷痰冉鹑诨蚶碡敭a(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售。正規(guī)運作期行業(yè)整合期即將進入泡沫化低估萌芽期期望膨脹期期望膨脹期即將進入行業(yè)整合期期望膨脹期4互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式在中國所處不同時期時期社會預(yù)期萌芽期期望膨脹期行業(yè)整合期泡沫化低谷正規(guī)運作期時期特點從業(yè)者稀少；用戶規(guī)模??；社會預(yù)期低但彈性大。從業(yè)者增多；惡性事件爆發(fā)；用戶規(guī)模放大； 從業(yè)者規(guī)模增速社會預(yù)期提高； 放緩；

3、社會預(yù)期監(jiān)管初步介入。 趨于理性。行業(yè)洗牌結(jié)束；劣質(zhì)企業(yè)被淘汰；監(jiān)管正式介入。社會預(yù)期回歸理性；監(jiān)管深入；行業(yè)創(chuàng)新能力受限；寡頭企業(yè)出現(xiàn)；行業(yè)交易規(guī)模穩(wěn)步提升。企業(yè)應(yīng)對企業(yè)應(yīng)標準運作模式，樹立行業(yè)典范，提高進入壁壘。建立科學(xué)、公平、開放的運營體系，積極與政府合作。申請正式從業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)組成行 資格；建立重業(yè)聯(lián)盟；積極收 要數(shù)據(jù)發(fā)布渠購?fù)瑯I(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 道；吸引人才及戰(zhàn)略投資者。寡頭企業(yè)全面開展，其余領(lǐng)先企業(yè)向細分領(lǐng)域逐步專業(yè)化。積極向周邊產(chǎn)業(yè)輻射，建立跨行業(yè)的商業(yè)生態(tài)。眾籌融資電商小貸虛擬貨幣P2P支付結(jié)算5中美金融市場開展環(huán)境比較市場主導(dǎo)型銀行主導(dǎo)型市場流動性主要風(fēng)控技術(shù)市場影響力市場信息敏感性

4、主要資產(chǎn)性質(zhì)主要效勞對象創(chuàng)新能力政府監(jiān)管力度以銀行為核心向外輻射代際跨期平滑銀行任何政策調(diào)整都引發(fā)市場地震銀行內(nèi)部信息為主，外部信息難滲透實物資產(chǎn)通過審核的企業(yè)比較弱，惰性大易于政府監(jiān)管資金成網(wǎng)狀體系流動跨行業(yè)風(fēng)險分擔單一機構(gòu)難以左右市場，但容易形成連鎖反響隨著資金網(wǎng)狀流動傳播無形資產(chǎn)市場篩選后的優(yōu)質(zhì)企業(yè)以盈利為目的，金融衍生品數(shù)量較多，風(fēng)險容易聚集需要良好的法律體系作根底6互聯(lián)網(wǎng)金融開展的歷史機遇我國經(jīng)濟經(jīng)歷30多年的開展，金融市場從效率較為低下的初級階段，向高效而活潑的新時代過渡。這使得金融模式的創(chuàng)新成為開展的必然趨勢。2003年，泡沫破裂后的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重新爆發(fā)出新的活力，整體產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)強勁

5、的增長態(tài)勢。隨著金融與互聯(lián)網(wǎng)交叉滲透的深入，互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟模式已經(jīng)孕育出很多具有強大競爭力的創(chuàng)新金融模式。目前，隨著中小微型企業(yè)及創(chuàng)業(yè)者的資金需求逐步增多，傳統(tǒng)銀行體系并不能予以完全滿足，這給創(chuàng)新型的金融手段提供了歷史性的開展機遇。宏觀趨勢自身進步用戶需求3.4%1.9%2.9%1.5%7來源：中國人民銀行。3.6%3.5%6.3%5.4%73.8%7.3%6.5%11.2%5.7%3.8%60.9%4.8%2.8%6.1%4.5%7.9%70.3%2.4%6.7%3.3%4.9%3.1%8.9%69.0%4.1%3.5%16.7%6.2%2.8%7.9%56.7%3.4%4.5%8.0%10.

6、1%1.6%10.6%58.2%1.6%6.0%6.9%8.4%8.4%14.8%53.8%20%0%100%80%60%40%2006年2007年2021年2021年2021年2021年2021年互聯(lián)網(wǎng)金融開展的歷史機遇分析認為，互聯(lián)網(wǎng)金融的重要意義在于：當通過金融市場融資的工程成功率超過銀行融資時，金融市場的活潑不僅有助于自身效率的改善，而且將通過與銀行部門的互補性競爭，促進金融市場和銀行部門雙方效率的共同提升，從而大大提高金融體系的整體效率。因此，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融模式的增多，不僅是多種融資方式的簡單替代，而是促進金融市場向成熟高效演變的重要助力。2006-2021年中國社會融資結(jié)構(gòu)人民幣貸

7、款企業(yè)債券信托貸款委托貸款未貼現(xiàn)銀行承兌匯票外幣貸款非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資眾籌融資的開展概況電商小貸的開展概況虛擬貨幣的開展概況互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的變革8P2P貸款的開展概況互聯(lián)網(wǎng)金融的開展機遇20079P2P貸款的理念源起于1976年，但礙于技術(shù)限制，開展并不順利。直到2005年，全球第一家P2P貸款公司在英國成立，2007年傳入中國。經(jīng)過5年的開展，P2P貸款在2021年成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最火爆的話題，一方面因為它的影響力越來越高，另一方面也因為行業(yè)爆發(fā)了許多惡性事件。2021中國P2P貸款的開展歷史P2P貸款Peer To Peer Lending：中文官方翻譯為“人人貸，投資人通過有資質(zhì)的

8、中介機構(gòu)，將資金貸給其他有借款需求的人。行業(yè)呼喚標準，呼喚政策監(jiān)管，紛紛成立行業(yè)聯(lián)盟進行自我約束，以求健康開展。Now呼喚監(jiān)管行業(yè)自律探索開展10中美歐開展環(huán)境對P2P貸款的適合度居民儲蓄率信用體系信息征集利率市場化資源分布人力本錢用戶需求30%-50%各機構(gòu)不統(tǒng)一數(shù)據(jù)庫不能對接0%-5%市場主導(dǎo)，依需求建設(shè)數(shù)據(jù)庫，競爭力強10%-15%央行主導(dǎo)，強制執(zhí)行短期內(nèi)可見效依賴線下，線上空白線上線下均已完備，并可影響全球信用評級剛剛起步以北上廣為中心集中于沿海地區(qū)員工薪酬占企業(yè)收入10%比較旺盛1986年完成比較平均員工薪酬產(chǎn)企業(yè)收入23%-35%無剛性需求1976年德國完成1980年英國完成平均分

9、布，但國家間差距正在逐步增大員工薪酬占企業(yè)收入20%-25%一般11P2P貸款的四種模式投資人電商保險債權(quán)小貸投資人傳統(tǒng)模式：搭建網(wǎng)站線上撮合債權(quán)轉(zhuǎn)讓：線下購置債權(quán)將債權(quán)轉(zhuǎn)售優(yōu)點：利于積累數(shù)據(jù)，品牌獨立，借貸雙方用戶無地域限制，不觸紅線籌資人P2P平臺投資人擔保模式：引入保險公司為交易擔保籌資人P2P平臺籌資人P2P平臺投資人平臺模式：引入小貸公司的融資需求籌資人P2P平臺優(yōu)點：平臺交易量迅速提升，適合線下缺點：如果沒有用戶根底，那么很難實現(xiàn)盈利典型案例：優(yōu)點：保障資金平安，符合中國用戶的投資理念缺點：涉及關(guān)聯(lián)方過多，如果P2P平臺不夠強勢，那么會失去定價權(quán)典型案例：缺點：有政策風(fēng)險，程序繁瑣

10、，由于需要地勤人員，所以地域限制不利于展業(yè)典型案例：優(yōu)點：本錢小，見效快缺點：核心業(yè)務(wù)已經(jīng)脫離金融范疇典型案例：12來源：綜合企業(yè)公開信息，企業(yè)財報及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算。1.513.784.2228.6680.31442.92471.83482.7912.8%614.7%271.4%197.6%112.1%71.3%40.9%04000300020001000500020212021202120212021e2021e2021e2021e2021年中國P2P貸款交易規(guī)模228.6億元截至2021年，我國P2P貸款公司放貸規(guī)模到達228.6億元，同比增長271.4%。預(yù)計，貸款規(guī)

11、模未來兩年內(nèi)仍將保持200%左右的增速。2021-2021年中國P2P貸款交易規(guī)模P2P貸款規(guī)模億增長率%9114321429834637939641057.1%49.7%39.3%16.1%9.5%4.5%3.5%0400200600100080020212021202120212021e2021e2021e2021e2021年中國P2P貸款公司數(shù)量298家2021年中國P2P貸款公司將近300家，同比增長39.3%。分析認為，一方面，由于2021年P(guān)2P貸款行業(yè)已經(jīng)暴露出風(fēng)險，全行業(yè)面臨洗牌，劣質(zhì)的公司將被淘汰，并且新的進入者將會趨于謹慎，因此未來公司規(guī)模增速將進一步放緩；另一方面，未來P

12、2P貸款行業(yè)或?qū)⒚媾R政府加強監(jiān)管，牌照發(fā)放等正規(guī)化進程，將導(dǎo)致全行業(yè)野蠻拓展的終結(jié)，這也會影響從業(yè)公司規(guī)模的擴張。2021-2021年中國P2P貸款公司數(shù)量P2P企業(yè)數(shù)量家增長率%13來源：綜合企業(yè)公開信息，企業(yè)財報及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算。14開展期未來，P2P貸款進入成熟期的重要標志是企業(yè)實現(xiàn)盈利。運作方式：將擁有相同屬性的用戶組成群，賦予群主放貸及審核的權(quán)限探索期美國P2P貸款的開展歷程時代特征：監(jiān)管加強；出現(xiàn)寡頭企業(yè)；行業(yè)向?qū)I(yè)化細分運作方式：寡頭企業(yè)受到資本市場青睞，各新生平臺按教育，農(nóng)業(yè)，科技等不同行業(yè)細化2021時代特征：以C2C的理念運作P2P貸款運作方式：將貸款需

13、求進行荷蘭式拍賣初創(chuàng)期2021時代特征：與社交網(wǎng)絡(luò)結(jié)合；監(jiān)管介入；機構(gòu)投資者進入15P2P貸款三大趨勢趨勢一：法律監(jiān)管趨勢二：風(fēng)險控制趨勢三：線上爆發(fā)行業(yè)內(nèi)將出現(xiàn)更多，針對布局地域、信貸模式、效勞行業(yè)等不同維度的行業(yè)聯(lián)盟以進行行業(yè)自律和標準。將形成“國家行業(yè)聯(lián)盟企業(yè)自律三級監(jiān)管體系，并有可能頒發(fā)P2P貸款牌照。P2P貸款公司將站在更加宏觀的角度，控制平臺內(nèi)融資工程風(fēng)險，評估壞賬影響，并利用二次籌資等手段，彌補資金損失。建立開放的風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，使之具備開放性、兼容性和普適性。一個健康良好的P2P貸款市場不但豐富了我國居民的投資理財方式，還極大程度的完善了我國信用體系。線上P2P貸款公司真正擁有核心

14、競爭力，而線上線下結(jié)合的P2P貸款公司需要盡早建立只做線上業(yè)務(wù)的投融資平臺，如好利網(wǎng)。以好利網(wǎng)為例好利網(wǎng)是一家陽光透明、收益穩(wěn)健的創(chuàng)新型P2P網(wǎng)站，依托上海中贏金融信息效勞強大的資金背景和全國數(shù)十家線下網(wǎng)點，為廣闊理財客戶提供平安高收益的理財產(chǎn)品。好利網(wǎng)推薦的理財工程經(jīng)過嚴謹?shù)木€下審核，并且做到“有圖有真相，讓投資人清楚了解到理財工程的相關(guān)信息。好利網(wǎng)已與銀行簽訂了資金托管協(xié)議，并與取得牌照的第三方支付簽訂代收付協(xié)議，保障客戶的資金平安。除此之外，通過與國內(nèi)著名擔保公司合作、建立風(fēng)險備付金體系以及債券回購基金制度為客戶提供更加平安可靠的三重保障。以好利網(wǎng)為例三重保障第一重 實力擔保公司 100

15、%本息平安保障平臺精選國內(nèi)著名擔保公司，100%連帶責(zé)任擔保借款逾期，全額本息自動賠付第二重 風(fēng)險備付金體系 保護投資人權(quán)益2 取之于客戶，用之于客戶抽取平臺交易額2%作為風(fēng)險備付金平臺風(fēng)險備付金自動墊付剩余出借本息第三重 千萬級債權(quán)回購金 平安保障無縫鏈接資金數(shù)額透明公開 官網(wǎng)網(wǎng)站實時更新債權(quán)回購金由第三方直接撥付至投資人賬戶2 電商小貸的開展概況虛擬貨幣的開展概況互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的變革16眾籌融資的開展概況互聯(lián)網(wǎng)金融的開展機遇P2P貸款的開展概況2021172021世界第一家眾籌網(wǎng)站在美國誕生。截止2021年，其融資規(guī)模高達3.2億美元，創(chuàng)造了互聯(lián)網(wǎng)金融的又一神話。國內(nèi)首家眾籌網(wǎng)站成立，先后

16、完成了?十萬個冷笑話?、?大魚海棠?等國內(nèi)原創(chuàng)動漫作品的眾籌工程，引起社會廣泛關(guān)注。眾籌融資的開展歷史眾籌融資Crowdfunding：利用網(wǎng)絡(luò)良好的傳播性，向網(wǎng)絡(luò)投資人募集資金的金融模式。在募集資金的同時，到達宣傳推廣的效果。眾籌模式面臨多重選擇，但由于涉及太多法律限制，短期內(nèi)難贏爆發(fā)。Now工程眾籌股權(quán)眾籌債權(quán)眾籌18來源： Massolution ，企業(yè)及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算及預(yù)估數(shù)據(jù)。36.1173.3502001502021和2021年全球眾籌融資產(chǎn)業(yè)規(guī)模0增長率2021 2021N/A 380%產(chǎn)業(yè)規(guī)模億元美國58.0%100歐洲34.2%亞洲1.2%其他6.6%20

17、21年眾籌融資產(chǎn)業(yè)規(guī)模地域分布結(jié)構(gòu)亞洲地區(qū)眾籌嚴重落后根據(jù)Massolution 數(shù)據(jù)顯示，全球眾籌融資產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2021年的36.1億元飆升至2021年的173億元，3年增長380%。但是2021年亞洲地區(qū)僅占1.2%。分析認為，影響亞洲眾籌開展的因素主要有：一方面，亞洲還沒有出現(xiàn)有重要影響力的眾籌平臺，因此無法形成規(guī)模效應(yīng)；另一方面，亞洲地區(qū)用戶投資理念趨于保守，創(chuàng)新金融方式的接受能力較弱。19來源：2021年至2021年數(shù)據(jù)來源于Massolution，2021年后的預(yù)測值基于企業(yè)及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算。32.152.192.4169.0315.7614.51123.119

18、89.662.1%77.4%82.9%86.8%94.6%82.8%77.2%100002000300020212021202120212021e2104e2021e2021e2021年全球眾籌公司交易規(guī)模169億元根據(jù)Massolution 數(shù)據(jù)顯示，2021年全球眾籌融資交易規(guī)模到達168億元，增長率為83%。分析認為，未來推動眾籌融資交易規(guī)模增長的原因有以下兩個方面：一方面，投資理念的成熟，經(jīng)過4年的開展，用戶對眾籌融資理念接受度更強，促使更多用戶進行眾籌融資；另一方面，機構(gòu)投資者的介入，隨著眾籌逐步正規(guī)化，以及平臺內(nèi)工程質(zhì)量的提升，一些傳統(tǒng)金融機構(gòu)亦會進入尋找投資時機，這將為未來眾籌融

19、資交易規(guī)模的提升提供重要助力。2021-2021年全球眾籌融資交易規(guī)模及增長率交易規(guī)模億元增長率%19228343561488911961544179247.4%53.7%41.1%44.8%34.5%29.1%16.1%010002000300020212021202120212021e2104e2021e2021e2021年全球眾籌公司突破600家根據(jù)Massolution 數(shù)據(jù)顯示，2021年全球眾籌融資公司規(guī)模超過600家，增長率為41%，預(yù)計未來依然會緩慢增長。分析認為，未來推動眾籌融資公司規(guī)模增長的原因有以下兩個方面：一方面，投資環(huán)境的成熟，隨著眾籌融資概念的進一步深入，用戶需求的

20、增多會催生更多眾籌公司的創(chuàng)立；另一方面，完善的市場細分程度會提高，更多針對某一特定行業(yè)的專業(yè)性眾籌融資平臺將會涌現(xiàn)。2021-2021年全球眾籌融資公司規(guī)模及增長率公司規(guī)模家增長率%20來源：2021年至2021年數(shù)據(jù)來源于Massolution，2021年后的預(yù)測值基于企業(yè)及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算。21來源：點名時間官方網(wǎng)站，企業(yè)及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算及預(yù)估數(shù)據(jù)。85534762723172318020406080100食品游戲其他影視音樂出版科技設(shè)計動漫攝影3.22.045.940.035.421.485.777.7211.6050100150200250點名時間

21、：影視類眾籌工程融資規(guī)模最高截止2021年7月，國內(nèi)第一家眾籌公司點名時間共成功完成工程281個，成功融資規(guī)模到達636.7萬元。其中設(shè)計類工程規(guī)模最多76個；影視類工程雖然只有27個，但融資規(guī)模高達221.6萬元。分析認為，影響亞洲眾籌開展的因素主要有：一方面，亞洲還沒有出現(xiàn)有重要影響力的眾籌平臺，因此無法形成規(guī)模效應(yīng)；另一方面，亞洲地區(qū)用戶投資理念趨于保守，創(chuàng)新金融方式的接受能力較弱。截止2021年7月點名時間成功融資工程規(guī)模和融資規(guī)模工程規(guī)模個融資規(guī)模萬元113.722眾籌融資的模式演變開展線下股權(quán)交易所股權(quán)眾籌的開展方向。交易非上市股權(quán)，形成自由市場。但政策風(fēng)險很大。開展線下債權(quán)眾籌因

22、為債權(quán)的標準化程度高，因此工程眾籌最簡單的衍生模式。存在法律風(fēng)險。股權(quán)眾籌以股權(quán)作為投資標的物，進行融資。涉及大量線下審核過程，與傳統(tǒng)風(fēng)險投資差異不大。存在法律風(fēng)險。工程眾籌最原始的眾籌方式，團購加預(yù)購的結(jié)合。發(fā)起人眾籌平臺支持者23眾籌融資的一般流程&費率人自行提出所需資金額度和籌資期限。通常附帶視頻以及具體落地方法的工程最容易得到支持。債權(quán)眾籌股權(quán)眾籌Step 1工程發(fā)起人提出工程申請。工程眾籌 局部眾籌網(wǎng)站允許工程發(fā)起Step 2平臺對所提交項目進行審核。標準化程度較高、落地較容易的工程審核過程相對簡單。股權(quán)眾籌的審核需要工作人員與工程發(fā)起人直接溝通，風(fēng)險控制主要依賴于審核人的個人判斷。

23、Step 3審核通過的工程在網(wǎng)站列出。Step 4在籌資期限內(nèi)進行融資。中國的眾籌融資尚處起步階段，因此多數(shù)工程發(fā)起人進行眾籌融資的目的并不是獲得資金，而是推廣宣傳。而眾籌平臺也樂于吸納這些不缺資金的工程，借助工程已有的影響力，提升自己平臺價值。到達雙贏。Step 5融資完成。成功的工程，眾籌公司會收取服務(wù)費。目前工程眾籌和債權(quán)眾籌免費。股權(quán)眾籌的收費方式是打包收費，并不針對某一效勞收費，費率為0%5%。眾籌融資的優(yōu)勢&缺陷優(yōu)勢分析認為，眾籌融資的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 首先，融資速度快。對于工程細節(jié)完善，可落地性強，且創(chuàng)意俱佳的工程一旦發(fā)布，很容易得到工程支持者認可，融資效率遠高于傳統(tǒng)

24、金融渠道； 其次，增強參與感。相對于傳統(tǒng)金融方式來說，眾籌模式更加透明，工程支持者能夠親身經(jīng)歷工程完成前的所有流程，增加對項目的認同感； 最后，利于宣傳推廣。由于工程支持者直接使用資金支持，因此緩解了“劣質(zhì)粉絲的不利情況。創(chuàng)意好的工程能夠迅速借助支持者進行社交網(wǎng)絡(luò)傳播。缺陷分析認為，眾籌融資的缺陷主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 首先，類似團購。由于工程眾籌不涉及資金回報問題，這樣的模式閉環(huán)已經(jīng)脫離了金融的范疇，更像是一種團購； 其次，法律風(fēng)險。股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌面臨巨大的法律風(fēng)險，有非法集資的嫌疑，所以在中國法律體系完善之前，眾籌融資的金融屬性很難有所表達； 最后，效勞缺失。一個工程從誕生到落地需要

25、各個不同領(lǐng)域的支持和補足，盡管眾籌可以幫助企業(yè)融資，但是融資之后企業(yè)仍然需要財務(wù)管理、企業(yè)運營、技術(shù)參謀等其他服務(wù)，這是眾籌無法全部滿足的。2425眾籌融資的開展趨勢法規(guī)眾籌融資法律法規(guī)逐步完善立法原那么將注重消費者保護或頒發(fā)眾籌融資牌照垂直市場結(jié)束跑馬圈地的階段將按照不同行業(yè)進行細分出現(xiàn)垂直眾籌平臺線上線上模式能最大作用的發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢線下活動減少虛擬貨幣的開展概況互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的變革26電商小貸的開展概況互聯(lián)網(wǎng)金融的開展機遇P2P貸款的開展概況眾籌融資的開展概況27電商小貸的模式演變長期合作合作模式電商將平臺上審核后企業(yè)的融資需求提交給銀行審核，由銀行完成信貸。自建小貸公司電商自建小貸公

26、司或擔保公司，向外部融資，結(jié)合集團自有資金，滿足企業(yè)融資需求。資產(chǎn)證券化電商將優(yōu)質(zhì)貸款以金融產(chǎn)品的形式予以出售，向群眾融資。自建電商平臺銀行自建電商平臺，加強已有用戶的粘性、積累數(shù)據(jù)。銀行系電商系貸款需求28來源：綜合公司官方報道，企業(yè)及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算及預(yù)估數(shù)據(jù)。其中艾瑞對阿里巴巴小貸交易規(guī)模的統(tǒng)計口徑為累計交易規(guī)模。1000億23億10億4.6億2021-2021.6阿里小貸累積貸款規(guī)模最高預(yù)計2021年，中國電商小貸累計貸款規(guī)模將到達2300億元。截止2021年上半年，全國主要電商平臺中，阿里巴巴累計貸出1000億元，善融商務(wù)23億元，慧聰網(wǎng)10億元。通過集團自有資金、

27、小貸公司融資、擔保公司擔保及資產(chǎn)證券化等多重手段實現(xiàn)貸款創(chuàng)新能力極強通過建設(shè)銀行完成融資資金實力雄厚，政策風(fēng)險小與建設(shè)銀行和民生銀行合作為旗下10萬家電商企業(yè)完成融資壞賬率較低以京東自身為供給鏈融資中的核心企業(yè)，向其體系內(nèi)幾千家自營供給商提供資金支持風(fēng)險較小風(fēng)險控制29電商小貸的一般流程&風(fēng)險控制一般流程Step 1商戶提出貸款申請Step 2平臺審核商戶數(shù)據(jù)Step 3視頻遠程溝通確認Step 4基于數(shù)據(jù)評估資信Step 5電商平臺發(fā)放貸款貸中通過電商自有數(shù)據(jù)分析平臺實時監(jiān)控商戶的交易狀況和現(xiàn)金流，為風(fēng)險預(yù)警提供信息輸入。貸后通過互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營動態(tài)和行為，可能影響正常履約的行為將被預(yù)警，

28、建立貸后監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)店鋪關(guān)停機制。貸前根據(jù)企業(yè)電子商務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)和第三方認證數(shù)據(jù)，辨析企業(yè)經(jīng)營狀況，反響企業(yè)償債能力。30阿里金融：金融效勞多線布局共享平臺事業(yè)群主要負責(zé)技術(shù)、客服、資金結(jié)算、平安、財務(wù)商誠融資擔保有限公司額度上限期限上限貸款利率還款方式阿里小貸300萬一年按月等額本息還款，1.5%/月提前5天通知支付寶自動扣款國際業(yè)務(wù)事業(yè)部負責(zé)處理支付寶涉及的線下和跨境業(yè)務(wù)國內(nèi)事業(yè)群負責(zé)商戶、B2B、無限航旅及農(nóng)村業(yè)務(wù)創(chuàng)新金融事業(yè)群目前負責(zé)所有金融事務(wù)，設(shè)計擔保、信用和小貸等深圳市有一限達公通司企業(yè)服務(wù)浙江阿里巴巴小額貸款公司重慶阿里巴巴小額貸款公司淘寶小貸訂單貸 信用貸100萬 100萬30天

29、 一年日息0.05% 日息0.05%系統(tǒng)自動按月付息還款到期還本31原材料研發(fā)制造物流銷售采購購置金融機構(gòu)對電商鏈上企業(yè)進行擔保，將金融機構(gòu)資金引入。如果貸款違約，那么由擔保公司先行賠付。融資杠桿是注冊資本3-5倍。阿里金融：建立電商生態(tài)阿里電商產(chǎn)業(yè)鏈自有資金阿里金融事業(yè)群浙江阿里巴巴小額貸款公司商誠融資擔保從銀行等金融機構(gòu)直接融資，再對電商鏈上企業(yè)進行貸款?？扇谫Y額度是重慶阿里巴巴 注冊資本的50%，也就是8億元。小額貸款公司互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的變革32虛擬貨幣的開展概況互聯(lián)網(wǎng)金融的開展機遇P2P貸款的開展概況眾籌融資的開展概況電商小貸的開展概況鑄造貨幣早期由貴金屬鑄造而成，本身劇本一定價值以物

30、易物沒有貨幣的概念，雙方根據(jù)心理價值完成交易33替代貨幣出現(xiàn)貨幣的概念，貝殼、樹葉、貴金屬都可以當做一般等價物貨幣的開展歷史虛擬貨幣：廣義上講一切非實體的貨幣都是虛擬貨幣。隨著數(shù)字技術(shù)的開展，電子貨幣的出現(xiàn)極大的提升了虛擬貨幣的重要性以及應(yīng)用價值。虛擬貨幣以比特幣為代表的，無國電子貨幣隨著數(shù)字技術(shù)的開展，網(wǎng)上銀行和 銀行的出現(xiàn)使貨幣逐步電子化紙幣票據(jù)家信用支持的數(shù)字貨幣由于金屬貨幣攜帶不便以及貴金屬儲量等問題，以信用為根底的紙幣出現(xiàn)-78% -78% -75%-99% -99% -99%-94%-82%-68% -67%-59% -57% -57%-60%-80%-100%0%-20%-40%

31、智利 阿根廷 巴西 以色列 西班牙 日本英國法國 意大利 荷蘭南非 加拿大 瑞士美國通貨膨脹刺激虛擬貨幣的需求分析認為，全球用戶對虛擬貨幣需求提升的原因在于：縱觀歷史，任何一種貨幣體系都沒能阻擋通貨膨脹對社會購置力以及金融系統(tǒng)的消滅性打擊，其主要原因在于貨幣管理當局對貨幣價值的操縱。而虛擬貨幣的出現(xiàn)，將競爭機制引入貨幣體系，這就迫使各國貨幣管理當局無法任意操縱貨幣價值，從根源上緩解了通貨膨脹發(fā)生的人為因素。1950-1975年世界各國購置力下降情況-72%購置力下降%34來源：公開市場數(shù)據(jù)，企業(yè)及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算及預(yù)估數(shù)據(jù)。由于虛擬貨幣的發(fā)行機構(gòu)是私人企業(yè)或根本沒有發(fā)行機構(gòu)，

32、因此也不具備國家信用，這對用戶廣泛的接受和使用造成障礙。維持貨幣穩(wěn)定因為失去了國家信用，所以一種虛擬貨幣能否被廣泛接受完全取決于其購置力的穩(wěn)定性，波動過大的虛擬貨幣將失去競爭優(yōu)勢。35虛擬貨幣將競爭引入貨幣體系分析認為，除了電子貨幣之外，虛擬貨幣并不由國家發(fā)行，這極大的促進了貨幣的非國家化進程，改變了單一貨幣流通的現(xiàn)狀，將競爭機制引入貨幣體系。這對于虛擬貨幣的開展產(chǎn)生了以下兩方面影響。無國家信用支撐貨幣信用穩(wěn)定性36虛擬貨幣的分類分析認為，按照現(xiàn)行虛擬貨幣的開展情況，可以按照其重要性將全部虛擬貨幣分成三類：次級貨幣、商品貨幣和道具貨幣。概念定義獲取方式典型代表次級貨幣商品貨幣道具貨幣沒有正式貨

33、幣地位，但卻可以參與正常經(jīng)濟生活的虛擬貨幣通過購置獲得的虛擬貨幣，用以在發(fā)行方平臺內(nèi)部使用沒有實際貨幣意義的道具、積分或產(chǎn)品，用以增加用戶粘性電子挖掘獲得，或與真實貨幣進行雙向兌換類似點卡，只可用真實貨幣購買，很難反向兌回通過購置，或用戶在平臺內(nèi)的使用行為獲得，幾乎無法兌回比特幣耐特幣Ripple幣Q幣亞馬遜幣各類游戲平臺點卡 充值卡游戲貨幣，如：金幣論壇積分商場積分37三類虛擬貨幣在貨幣職能方面的比照交換媒介價值尺度支付手段價值儲藏世界貨幣次級貨幣商品貨幣道具貨幣已經(jīng)形成了自己的交換市場，并可與常規(guī)貨幣兌換未對實體經(jīng)濟形成實際影響少量實體商家接受次級貨幣支付少局部人儲藏價值的選擇可在世界范圍

34、內(nèi)通用，但影響力較弱只限于發(fā)行方體系內(nèi)交換，與常規(guī)貨幣單向兌換，無法兌回?zé)o價值尺度作用，或以其兌換貨幣的價值尺度等價僅限于發(fā)行方內(nèi)部產(chǎn)品的支付結(jié)算，很難向外滲透只以商品的形式儲藏不通用只限于少量特定物品之間的交換，很難與常規(guī)貨幣兌換只在特點范圍內(nèi)發(fā)揮作用僅限于發(fā)行方內(nèi)部產(chǎn)品或獎勵使用，很難向外滲透無價值儲藏作用不通用通貨膨脹： 限定發(fā)行數(shù)量2100萬枚，發(fā)行機構(gòu)： 無，完全通過P2P網(wǎng)絡(luò)完成符號：名稱： 比特幣 Bitcoin國際流通： 除泰國以外的所有國家不存在通貨膨脹問題根本單位： 1比特幣=100=1000=1000000=100000000比特分毫比特微比特聰流通和管理官方網(wǎng)站： 比特

35、幣：文明的第一步1982年：David Chaum最早提出了不可追蹤的密碼學(xué)網(wǎng)絡(luò)支付系統(tǒng)，后將其擴展為密碼學(xué)匿名現(xiàn)金系統(tǒng)。2021年：中本聰發(fā)表論文，構(gòu)建了電子現(xiàn)金系統(tǒng)。次年開創(chuàng)比特幣P2P開源用戶群節(jié)點和散列函數(shù)系統(tǒng)，比特幣誕生。2021年：比特幣用于實體交易。次年，世界各地非營利性組織開始接受比特幣捐贈，同時小型企業(yè)接受比特幣結(jié)算。2021年：全球1000家企業(yè)接受比特幣結(jié)算，同時比特幣超越國際支付系統(tǒng)封鎖，幫助肯尼亞、海地和古巴被封鎖地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)用戶購置效勞。2021年：各地慈善機構(gòu)接受比特幣捐贈；比特幣帶熱挖礦機，托管等周邊產(chǎn)業(yè)；泰國封殺比特幣；德國成認比特幣是一種“貨幣資產(chǎn)。38 每一

36、個挖礦的節(jié)點會形成一個數(shù)據(jù)塊，數(shù)據(jù)塊中所儲存的數(shù)據(jù)是通過散列運算將任意長度的數(shù)據(jù)，變成固定長度的數(shù)據(jù)串，這個數(shù)據(jù)串被稱為哈希值。 通過計算獲得的哈希值有可能是已有的交易信息，也有可能是新的比特幣。如果確認為是新比特幣，即宣告挖礦成功。 比特幣儲存的地方被稱作地址。 每一個比特幣地址大約33位長，由字母和數(shù)字構(gòu)成的一串字符，總是由1或者3開頭。比特幣軟件可以自動生成地址，生成地址時也不需要聯(lián)網(wǎng)交換信息，可以離線進行。比特幣：運作流程 比特幣的獲取過程俗稱挖礦。獲取儲存交易 收款方新建一個地址用以接受比特幣，付款方提出一個交易申請。 付款方使用收款方的私鑰對該申請簽名，以保證其他地址無法獲取這一組

37、比特幣。平安 當一筆交易申請?zhí)岢龊?，比特幣的交易?shù)據(jù)被打包到一個數(shù)據(jù)塊并向整個網(wǎng)絡(luò)播送。一旦另外6個數(shù)據(jù)塊確認這筆交易，此交易便不可逆轉(zhuǎn)。 由于任何一個節(jié)點的數(shù)據(jù)塊都可以確認已有的交易，因此如果想用非法手段更改交易信息，或劫獲比特幣就需要對所有節(jié)點的數(shù)據(jù)進行修改，這是不可能完成的任務(wù)，所以保證了交易的平安性39101.6 102.5 106.0比特幣：交易規(guī)模&節(jié)點分布2021年1-7月，Mt.Gox比特幣交易平臺，比特幣交易規(guī)模高達1311.9萬比特幣，其中隨著4月比特幣創(chuàng)造266美元的新高，交易規(guī)模猛增到458.6萬比特幣，但5月比特幣走勢平穩(wěn)，因此交易規(guī)模又匯付到100萬比特幣的平均水平

38、。截止2021年上半年，全球比特幣挖礦節(jié)點，中國占比23.1%，美國20%，遙遙領(lǐng)先于其他國家。歐洲地區(qū)，德國占比8.2%，俄羅斯6.4%，英國6.3%，其余地區(qū)均未超過4%。中國23.1%美國20.0%德國8.2%俄羅斯6.4%英國6.3%2.3%澳大利亞2.3%加拿大3.4%西班牙1.2%波蘭其他26.8%截止2021上半年全球比特幣節(jié)點分布1837571651181049910000300020002021年1-7月比特幣價格走勢及交易規(guī)模458.6170.7 163.4 209.21月 2月 3月 4月 5月 6月 7月交易規(guī)模萬比特幣當月均價美元來源：Mt.Gox公開市場數(shù)據(jù)，企業(yè)及

39、專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計預(yù)測模型核算及預(yù)估數(shù)據(jù)。41比特幣：尚存缺陷分析認為，比特幣的缺陷主要存在于以下三個方面：雖然比特幣是貨幣體系改革的重要嘗試，但其依然沒有和實體經(jīng)濟掛鉤，因此其價值難以衡量，存在極大不確定性。目前存在大量的投機資金對價格進行炒作。這使周邊產(chǎn)業(yè)火爆異常，如挖礦機、挖礦托管等。但是大量投機資金一旦清盤，不但比特幣價值暴跌，周邊產(chǎn)業(yè)的泡沫也將破裂。由于比特幣直接挑戰(zhàn)全球現(xiàn)行的貨幣體系，因此政府出于國家平安的角度，勢必會對其進行打壓，但這并非良策。隨著虛擬貨幣的逐步成熟，法律地位問題有可能妥善解決。價值不確定性過度投機法律地位不明其他虛擬貨幣簡介N/AFreicoinRipple

40、LitecoinAmazonCoins中文名耐特幣。其使用方式依然基于比特幣協(xié)議，相比比特幣擁有更快的交易確認流程。系統(tǒng)內(nèi)可開采總量8400枚，目前已有20%被開采出來。預(yù)計世面流通總價約為5000萬美元。既是支付網(wǎng)絡(luò)，又是虛擬貨幣。基于OpenCoin公司開發(fā)的協(xié)議運行?，F(xiàn)已有風(fēng)投投資該公司。已有1000億個Ripple幣被開采，其中大局部被OpenCoin公司持有，預(yù)計未來將向市場投入500億枚Ripple幣。同樣基于比特幣協(xié)議運行，但目前處于早期階段。系統(tǒng)內(nèi)可開采總量1億枚，目前已開采20%，F(xiàn)reicoin網(wǎng)絡(luò)中同時在線的用戶總數(shù)約為100人。亞馬遜自己開發(fā)的虛擬貨幣，用于Kindle Fire平臺、應(yīng)用商店和網(wǎng)購。亞馬遜此舉主要為刺激用戶在其數(shù)字商店中購買應(yīng)用程序，進而增加對Android開發(fā)者的吸引力。目前100亞馬遜筆約等于1美元。4243互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的變革互聯(lián)網(wǎng)金融的開展機遇P2P貸款的開展概況眾籌融資的開展概況電商小貸的開展概況虛擬貨幣的開展概況44互聯(lián)網(wǎng)金融對生活的三大沖擊分析認為，互聯(lián)網(wǎng)金融對生活的