Public-Private-Partnership

1、市場(chǎng)部培訓(xùn)市場(chǎng)部培訓(xùn)2014年年05月月28日日 宏觀研究員宏觀研究員 劉梟劉梟 Anbound Information21、PPP模式簡(jiǎn)介模式簡(jiǎn)介在地方債壓力下，在地方債壓力下，PPP模式受到各地?zé)崤跄Ｊ绞艿礁鞯責(zé)崤跏裁词鞘裁词荘PP？PPP在中國(guó)在中國(guó)相關(guān)問(wèn)題與改革相關(guān)問(wèn)題與改革小結(jié)小結(jié)2 2 Anbound Information2、什么是、什么是PPP？ PPP（Public-Private-Partnership），又稱(chēng)政府和社），又稱(chēng)政府和社會(huì)資本合作會(huì)資本合作一種項(xiàng)目融資模式指政府和企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目形成的相互合作關(guān)系的形式, 是適用于基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)和自然資源開(kāi)發(fā)等大中型項(xiàng)目的

2、越來(lái)越流行的重要籌資手段“鳥(niǎo)巢”是中國(guó)首例實(shí)行PPP經(jīng)營(yíng)模式的體育館。政府出資58%，中信聯(lián)合體出資42%。聯(lián)合體中，中信、城建、金州的股份分別是65%、30%和5%3 3 Anbound Information2、什么是、什么是PPP？ PPP三特征三特征伙伴關(guān)系利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)4 4 Anbound Information2、什么是、什么是PPP？ PPP與與BOT、BTBOT（Build-Operate-Transfer），指政府通過(guò)契約授予私營(yíng)企業(yè)以一定期限的特許專(zhuān)營(yíng)權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過(guò)向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤(rùn)；特許權(quán)期

3、限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)償移交給政府BT（Build-Transfer），指政府經(jīng)過(guò)法定程序選擇擬建的基礎(chǔ)設(shè)施或公用事業(yè)項(xiàng)目的投資人，并由投資人在工 程建設(shè)期內(nèi)組建BT項(xiàng)目公司進(jìn)行投資、融資和建設(shè)；在工程竣工建成后按約定進(jìn)行工程移交并從政府的支付中收回投資BT是BOT的一種變換形式5 5 Anbound Information2、什么是、什么是PPP？ PPP與與BOT、BTPPP與BOT本質(zhì)上都屬于特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目融資，但PPP含義更為廣泛，反映更為廣義的政府和企業(yè)合作關(guān)系，更強(qiáng)調(diào)政府在項(xiàng)目中的責(zé)任（提供公共產(chǎn)品和服務(wù)）和參與，更強(qiáng)調(diào)政府與企業(yè)的長(zhǎng)期合作與發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，雙方共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)

4、責(zé)任從合作關(guān)系而言，PPP是政企合作，BOT政企間更多是垂直關(guān)系，即政府授權(quán)企業(yè)獨(dú)自建造和經(jīng)營(yíng)設(shè)施從合作形式而言，PPP是產(chǎn)權(quán)共有，BOT更多是功能性合作，產(chǎn)權(quán)沒(méi)有轉(zhuǎn)移給企業(yè)6 6 Anbound Information3、PPP在中國(guó)在中國(guó) PPP的歷史的歷史從1994年開(kāi)始，PPP的發(fā)展走過(guò)了20年1994年-2002年，試點(diǎn)2003年-2008年，推廣2008年-2013年，反復(fù)（4萬(wàn)億時(shí)期，地方政府不缺錢(qián)）2013年至今，全新的階段。地方債務(wù)壓力高企，土地財(cái)政不再可持續(xù)，而城鎮(zhèn)化建設(shè)產(chǎn)生了巨量的融資需求，需要撬動(dòng)社會(huì)資本才能滿足。財(cái)政工作會(huì)議后，部長(zhǎng)專(zhuān)門(mén)做了有關(guān)PPP的報(bào)告，各部委都開(kāi)

5、始參與了進(jìn)來(lái)7 7 Anbound Information3、PPP在中國(guó)在中國(guó) 政策推動(dòng)政策推動(dòng)PPP4月23日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定在基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域推出一批鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的項(xiàng)目會(huì)議決定，按照政府工作報(bào)告部署，在鐵路、港口等交通基礎(chǔ)設(shè)施，新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施，重大水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔能源工程，油氣管網(wǎng)及儲(chǔ)氣設(shè)施、現(xiàn)代煤化工和石化產(chǎn)業(yè)基地等方面，首批推出80個(gè)符合規(guī)劃布局要求、有利轉(zhuǎn)型升級(jí)的示范項(xiàng)目，面向社會(huì)公開(kāi)招標(biāo)，鼓勵(lì)和吸引社會(huì)資本以合資、獨(dú)資、特許經(jīng)營(yíng)等方式參與建設(shè)營(yíng)運(yùn)。下一步將推動(dòng)油氣勘查、公用事業(yè)、水利、機(jī)場(chǎng)等領(lǐng)域擴(kuò)大向社會(huì)資本開(kāi)放8 8 Anbound Information3

6、、PPP在中國(guó)在中國(guó) 政策推動(dòng)政策推動(dòng)PPP 5月21日，發(fā)改委發(fā)布關(guān)于發(fā)布首批基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵(lì)社會(huì)投資項(xiàng)目的通知，決定在基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域首批推出80個(gè)鼓勵(lì)社會(huì)資本參與建設(shè)營(yíng)運(yùn)的示范項(xiàng)目 首批推出的基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的80個(gè)項(xiàng)目涵蓋鐵路、公路、港口等交通基礎(chǔ)設(shè)施（24個(gè)），新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施（2個(gè)），重大水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔能源工程（36個(gè)），油氣管網(wǎng)及儲(chǔ)氣設(shè)施（10個(gè)），現(xiàn)代煤化工和石化產(chǎn)業(yè)基地（8個(gè)）等方面，鼓勵(lì)和吸引社會(huì)資本特別是民間投資以合資、獨(dú)資、特許經(jīng)營(yíng)等方式參與建設(shè)及營(yíng)運(yùn) 此外，對(duì)于80個(gè)項(xiàng)目之外的符合規(guī)劃布局要求、有利轉(zhuǎn)型升級(jí)的基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域項(xiàng)目，也要加快推進(jìn)

7、向社會(huì)資本特別是民間投資開(kāi)放9 9 Anbound Information3、PPP在中國(guó)在中國(guó) 根據(jù)合作內(nèi)容選擇合作形式根據(jù)合作內(nèi)容選擇合作形式對(duì)于已有的基礎(chǔ)設(shè)施，政府可以通過(guò)出售、租賃、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)合同承包等形式與民營(yíng)企業(yè)合作，向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放特許經(jīng)營(yíng)權(quán)證，由民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。民營(yíng)企業(yè)可以直接向使用者收費(fèi)，也可以通過(guò)政府向使用者收費(fèi)在擴(kuò)建和改造現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施方面，政府可以通過(guò)租賃建設(shè)經(jīng)營(yíng)（LBO）、購(gòu)買(mǎi)建設(shè)經(jīng)營(yíng)（BBO）、外圍建設(shè)等形式與民營(yíng)企業(yè)合作對(duì)于新建的基礎(chǔ)設(shè)施，政府可以采用建設(shè)轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)（BTO）、建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)˙OT）、建設(shè)擁有經(jīng)營(yíng)（BOO）等形式與民營(yíng)企業(yè)合作1010 Anboun

8、d Information3、PPP在中國(guó)在中國(guó) 根據(jù)合作內(nèi)容選擇合作形式根據(jù)合作內(nèi)容選擇合作形式在公用事業(yè)領(lǐng)域，特別是在污水處理、自來(lái)水、煤氣、電力和熱力供應(yīng)等方面，一般可通過(guò)使用者付費(fèi)和政府補(bǔ)貼相結(jié)合的方式使投資者能夠收回投資并得到合理的投資回報(bào)在公共服務(wù)方面，為最大限度滿足人們對(duì)公共服務(wù)的需求，理想的模式是通過(guò)公私合作的模式來(lái)提供。其要點(diǎn)是：政府公共部門(mén)確定所需服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量，具體服務(wù)由私人部門(mén)提供，提供價(jià)格可通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)價(jià)格聽(tīng)證會(huì)或雙方議價(jià)等方式形成1111 Anbound Information4、相關(guān)問(wèn)題與改革、相關(guān)問(wèn)題與改革 我國(guó)開(kāi)展我國(guó)開(kāi)展PPP存在的問(wèn)題存在的問(wèn)題沒(méi)有完善的

9、法律體系目前我國(guó)關(guān)于PPP的相關(guān)法規(guī)，主要來(lái)自于國(guó)務(wù)院及各部門(mén)根據(jù)國(guó)務(wù)院制訂的管理辦法，同時(shí)，各地也根據(jù)各地情況制訂了相應(yīng)的管理辦法。由于PPP項(xiàng)目的復(fù)雜性及長(zhǎng)期性，這些辦法不足以支持PPP項(xiàng)目的長(zhǎng)期和可持續(xù)的發(fā)展缺乏專(zhuān)門(mén)管理機(jī)構(gòu)由于PPP項(xiàng)目更多涉及財(cái)政資金的未來(lái)支出，有必要由一個(gè)部門(mén)來(lái)單獨(dú)管理PPP項(xiàng)目的實(shí)施，以防未來(lái)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)限擴(kuò)大1212 Anbound Information4、相關(guān)問(wèn)題與改革、相關(guān)問(wèn)題與改革 我國(guó)開(kāi)展我國(guó)開(kāi)展PPP存在的問(wèn)題存在的問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的目標(biāo)沒(méi)有充分實(shí)現(xiàn)我國(guó)開(kāi)展的PPP項(xiàng)目，很多經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目都有財(cái)政補(bǔ)貼，雖然名義上是采用了PPP模式，但并沒(méi)有將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移

10、，政府在許多項(xiàng)目中負(fù)責(zé)“兜底”項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)周期較短一些PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期通常只有3-5年，不僅沒(méi)有解決政府財(cái)政融資問(wèn)題，相反被私營(yíng)部門(mén)增加了一部分成本。這與采用PPP的初衷是不一致的1313 Anbound Information4、相關(guān)問(wèn)題與改革、相關(guān)問(wèn)題與改革 我國(guó)開(kāi)展我國(guó)開(kāi)展PPP存在的問(wèn)題存在的問(wèn)題項(xiàng)目多集中在用戶付費(fèi)項(xiàng)目PPP的核心理念就是解決財(cái)政資金困難問(wèn)題，在用戶付費(fèi)項(xiàng)目中，完全可能通過(guò)使用者付費(fèi)的市場(chǎng)化方式解決問(wèn)題財(cái)政部門(mén)監(jiān)督和約束力弱我國(guó)PPP項(xiàng)目一般由各部門(mén)安排，與財(cái)政沒(méi)有必然聯(lián)系，在需要融資時(shí)還要求財(cái)政部門(mén)出“安慰函”。這與IMF強(qiáng)調(diào)在PPP項(xiàng)目中財(cái)政部門(mén)有一票否決權(quán)是不一致的

11、1414 Anbound Information4、相關(guān)問(wèn)題與改革、相關(guān)問(wèn)題與改革 我國(guó)開(kāi)展我國(guó)開(kāi)展PPP存在的問(wèn)題存在的問(wèn)題項(xiàng)目多集中在用戶付費(fèi)項(xiàng)目PPP的核心理念就是解決財(cái)政資金困難問(wèn)題，在用戶付費(fèi)項(xiàng)目中，完全可能通過(guò)使用者付費(fèi)的市場(chǎng)化方式解決問(wèn)題財(cái)政部門(mén)監(jiān)督和約束力弱我國(guó)PPP項(xiàng)目一般由各部門(mén)安排，與財(cái)政沒(méi)有必然聯(lián)系，在需要融資時(shí)還要求財(cái)政部門(mén)出“安慰函”。這與IMF強(qiáng)調(diào)在PPP項(xiàng)目中財(cái)政部門(mén)有一票否決權(quán)是不一致的1515 Anbound Information4、相關(guān)問(wèn)題與改革、相關(guān)問(wèn)題與改革 需要推進(jìn)以下改革需要推進(jìn)以下改革立法機(jī)構(gòu)建設(shè)（財(cái)政部成立PPP領(lǐng)導(dǎo)小組）加強(qiáng)監(jiān)管（政府全過(guò)程參與PPP項(xiàng)目，需履行監(jiān)管職能。要通過(guò)監(jiān)管確定承諾機(jī)制，保證企業(yè)資產(chǎn)的安全性，降低融資成本，并給企業(yè)建立投資激勵(lì)機(jī)制）完善風(fēng)控（建立公平、有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，投資人承擔(dān)建設(shè)、經(jīng)營(yíng)等