證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》考前習(xí)題匯總

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)考前習(xí)題匯總1.某投資者打算購買A、B、C三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的分析數(shù)據(jù)：（1）股票A的收益率期望值等于0.05，貝塔系數(shù)等于0.6；（2）股票B的收益率期望值等于0.12，貝塔系數(shù)等于1.2；（3）股票C的收益率期望值等于0.08，貝塔系數(shù)等于0.8。據(jù)此決定在股票A上的投資比例為0.2、在股票B上的投資比例為0.5，在股票C上的投資比例為0.3，那么（ ）。在期望收益率系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票C該投資者的組合系數(shù)等于0.96該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票C的預(yù)期收益率該投資者的組合預(yù)期收益小于股票C的預(yù)期收益率A. 

2、;、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:該投資者的組合的預(yù)期收益率0.05×0.20.12×0.50.08×0.30.094；該投資者的組合系數(shù)0.6×0.21.2×0.50.8×0.30.96。2.中國的個(gè)人所得稅制規(guī)定的應(yīng)稅所得不包括（ ）。A. 特許權(quán)使用費(fèi)所得B. 對企業(yè)事業(yè)單位的承保經(jīng)營、承租經(jīng)營所得C. 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得D. 保險(xiǎn)賠款【答案】: D【解析】:D項(xiàng)，保險(xiǎn)賠款屬于免稅所得。3.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，在市場均衡條件下

3、，下列說法正確的有（ ）。無風(fēng)險(xiǎn)證券與市場組合的再組合是有效組合有效組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)為1有效組合完全消除了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)有效組合肯定落在證券市場線上，而非有效組合落在證券市場線以外A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:、兩項(xiàng)，資本市場線是在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場組合的射線，因此，一個(gè)有效組合肯定落在資本市場線上；項(xiàng)，由于有效組合是無風(fēng)險(xiǎn)證券與市場組合的再組合，因此，有效組合與市場組合完全正相關(guān)。項(xiàng)，有效組合只包含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被完全消除。4.按照不同的財(cái)富觀對客戶進(jìn)行分類，

4、下列哪項(xiàng)屬于對揮霍者的描述？（ ）A. 量入為出，買東西會精打細(xì)算；從不向人借錢，也不用循環(huán)信用；有儲蓄習(xí)慣，仔細(xì)分析投資方案B. 嫌銅臭，不讓金錢左右人生；命運(yùn)論者，不擔(dān)心財(cái)務(wù)保障；缺乏規(guī)劃概念，不量出不量入C. 喜歡花錢的感覺，花的比賺的多；常常借錢或用信用卡循環(huán)額度；透支未來，沖動型消費(fèi)者D. 討厭處理錢的事也不求助專家；不借錢不用信用卡，理財(cái)單純化；除存款外不做其他投資，煩惱少【答案】: C【解析】:A項(xiàng)描述的是儲藏者的特征；B項(xiàng)描述的是修道士的特征；D項(xiàng)描述的是逃避者的特征。5.套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括（ ）。檢驗(yàn)資本市場線

5、的有效性分離出那些統(tǒng)計(jì)上顯著地影響證券收益的主要因素檢驗(yàn)證券市場線的有效性明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，預(yù)測證券的收益A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般有兩個(gè)方面：運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分離統(tǒng)計(jì)上顯著影響證券收益的主要因素。確定影響證券收益的因素，回歸證券歷史數(shù)據(jù)以獲得靈敏度系數(shù)，再運(yùn)用公式E（ri）0bi11bi22biNN預(yù)測證券的收益。6.權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)將一家受金融危機(jī)影響的AAA級企業(yè)改評為AA級。則表明與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的（ ）增加。A.&

6、#160;聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)B. 操作風(fēng)險(xiǎn)C. 信用風(fēng)險(xiǎn)D. 法律風(fēng)險(xiǎn)【答案】: C【解析】:信用風(fēng)險(xiǎn)是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。該企業(yè)的評級下降會使與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)增加。7.下列各項(xiàng)中，反映公司償債能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有（ ）。營業(yè)成本/平均存貨（流動資產(chǎn)存貨）/流動負(fù)債營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負(fù)債A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:項(xiàng)是存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算

7、公式，存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司營運(yùn)能力的指標(biāo)；、兩項(xiàng)分別是速動比率和流動比率的計(jì)算公式，反映公司變現(xiàn)能力，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)；項(xiàng)是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式，反映公司營運(yùn)能力。8.以下屬于客戶證券投資理財(cái)要求中的中期目標(biāo)的是（ ）。子女教育儲蓄按揭購房存款購新車A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:根據(jù)客戶的理財(cái)需求所期望達(dá)到的目標(biāo)按時(shí)間的長短可以劃分為：短期目標(biāo)，如休假、購置新車、存款等；中期目標(biāo)，如子女的教育儲蓄、按揭買房等；長期目標(biāo)，如退休安排、遺產(chǎn)安排等。9.反轉(zhuǎn)收益曲線意味著（ ）。A. 短期債券收

8、益率較低，而長期債券收益率較高B. 長短期債券收益率基本相等C. 短期債券收益率和長期債券收益率差距較大D. 短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低【答案】: D【解析】:根據(jù)流動性偏好理論，一般情況下長期債券的收益率要高于短期債券的收益率，因?yàn)殚L期債券的流動性風(fēng)險(xiǎn)是大于短期債券的。但是對于反轉(zhuǎn)收益曲線來講，短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。10.關(guān)于計(jì)息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說法正確的有（ ）。一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越小一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越小一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大A. 

9、、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：EAR（1r/m）m1，中，r指名義年利率；EAR指有效年利率；m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。m越大，EAR越大，因此終值越大，現(xiàn)值越小。11.（ ）財(cái)政政策將使過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場將走弱。A. 緊的B. 松的C. 中性D. 彈性【答案】: A【解析】:實(shí)施緊縮財(cái)政政策，會引起證券市場價(jià)格走弱。如減少財(cái)政支出，財(cái)政赤字減少，從而抑制投資，就業(yè)水平降低，居民收入減少，持有貨幣減少。不景氣的趨勢降低投資者的信心，買

10、氣降低，證券市場和債券市場趨于不活躍，導(dǎo)致價(jià)格走弱。12.假設(shè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為1000億元，加權(quán)平均久期為6年，總負(fù)債為800億元，加權(quán)平均久期為4年，則該機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債久期缺口為（ ）。A. 2B. 2.8C. 2D. 2.8【答案】: D【解析】:久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額。本題中，該機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債久期缺口資產(chǎn)加權(quán)平均久期（總負(fù)債/總資產(chǎn)）×負(fù)債加權(quán)平均久期6（800/1000）×42.8。13.下列各類公司或行業(yè)，不適宜采用市盈率進(jìn)行估值的有（ ）。成熟行業(yè)虧損公司周期性公司服務(wù)

11、行業(yè)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:市盈率估值方法一般適用于周期性較弱企業(yè)，如一般制造業(yè)、服務(wù)業(yè)；不適用于虧損公司、周期性公司。14.通過對基金持股的（ ）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。A. 平均市凈率B. 持股數(shù)量C. 平均市盈率D. 平均市值【答案】: D【解析】:股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險(xiǎn)暴

12、露情況。15.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括（ ）。貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同貝塔系數(shù)反映了證券價(jià)格被誤定的程度貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。16.風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的特點(diǎn)會出現(xiàn)在家庭生命周期的_階段，一般建議投資組合中增加_比重。（ ）A. 衰老

13、期；債券等安全性較高的資產(chǎn)B. 形成期；債券等安全性較高的資產(chǎn)C. 成熟期；股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)D. 成長期；股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)【答案】: A【解析】:養(yǎng)老護(hù)理和資產(chǎn)傳承是衰老期的核心目標(biāo)，家庭收入大幅降低，儲蓄逐步減少，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低。該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以上資產(chǎn)投資于儲蓄及固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)購買長期護(hù)理類保險(xiǎn)。17.某理財(cái)計(jì)劃采用純經(jīng)濟(jì)的手段，利用價(jià)格杠桿，將稅負(fù)轉(zhuǎn)給消費(fèi)者或轉(zhuǎn)給供應(yīng)商或自我消轉(zhuǎn)的稅收規(guī)劃，且其具備純經(jīng)濟(jì)行為、以價(jià)格為主要手段、不影響財(cái)政收入、促進(jìn)企業(yè)改善管理和改進(jìn)技術(shù)的主要特點(diǎn)。這句話描述的是稅收規(guī)劃基本內(nèi)容中的哪

14、一類？（ ）A. 避稅規(guī)劃B. 節(jié)稅規(guī)劃C. 轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃D. 綜合規(guī)劃【答案】: C【解析】:稅收規(guī)劃的主要內(nèi)容包括：避稅規(guī)劃、節(jié)稅規(guī)劃和轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃。理財(cái)規(guī)劃中采用純經(jīng)濟(jì)手段，利用價(jià)格杠桿，將稅負(fù)轉(zhuǎn)給消費(fèi)者或供應(yīng)商或自我消轉(zhuǎn)的規(guī)劃，屬于稅收規(guī)劃內(nèi)容中的轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃。18.根據(jù)股價(jià)移動的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)劃分為（ ）。A. 三角形和矩形B. 持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C. 旗形和楔形D. 多重頂形和圓弧頂形【答案】: B【解析】:根據(jù)股價(jià)移動的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)分成兩大類型：持續(xù)整理形態(tài)，

15、主要有三角形、矩形、旗形和楔形；反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。19.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)遵循（ ）原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。A. 公平B. 誠實(shí)信用C. 公正D. 謹(jǐn)慎【答案】: B【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第四條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。20.根據(jù)行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為（ ）。非周期性行業(yè)增長型行業(yè)周

16、期型行業(yè)消費(fèi)型行業(yè)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:根據(jù)行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為：增長型行業(yè)：與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅無關(guān)；周期型行業(yè)：與經(jīng)濟(jì)周期直接相關(guān)；防守型行業(yè)（非周期性行業(yè)）：與經(jīng)濟(jì)周期無關(guān)。21.經(jīng)濟(jì)全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響具體表現(xiàn)在（ ）。經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球化轉(zhuǎn)移國際分工出現(xiàn)重要變化經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致金融衍生工具的快速發(fā)展A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:經(jīng)濟(jì)

17、全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響包括：經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移，發(fā)達(dá)國家將低端制造技術(shù)加速向發(fā)展中國家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)移。國際分工出現(xiàn)重要變化，體現(xiàn)為國際分工的基礎(chǔ)出現(xiàn)了重要變化以及國際分工的模式出現(xiàn)了重要變化。經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化。22.使用技術(shù)分析方法應(yīng)注意（ ）。A. 結(jié)合多種技術(shù)分析方法綜合研判B. 不要與基本面分析同時(shí)使用，避免產(chǎn)生不必要的干擾C. 不同時(shí)期選擇不同的理論D. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型產(chǎn)生的歷史背景【答案】: A【解析】:技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意以下問題：技術(shù)分析必須與基本分

18、析結(jié)合起來使用；多種技術(shù)分析方法綜合研判；理論與實(shí)踐相結(jié)合。23.以下符合對風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶理財(cái)規(guī)劃描述的是（ ）。A. 投資工具以安全性高的儲蓄、國債、保險(xiǎn)等為主B. 投資應(yīng)遵循組合設(shè)計(jì)、設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)止損點(diǎn)，防止投資失敗影響家庭整體財(cái)務(wù)狀況C. 投資應(yīng)以儲蓄、理財(cái)產(chǎn)品和債券為主，結(jié)合高收益的股票、基金和信托投資，優(yōu)化組合模型，使收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡化D. 不在乎風(fēng)險(xiǎn)，不因風(fēng)險(xiǎn)的存在而放棄投資機(jī)會【答案】: B【解析】:A項(xiàng)屬于對風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者理財(cái)規(guī)劃的描述；C項(xiàng)適合風(fēng)險(xiǎn)中立型投資者；D項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶愿意為獲取高收益而承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，重視風(fēng)險(xiǎn)分析和規(guī)避，

19、并非不在乎風(fēng)險(xiǎn)。24.相比之下，下列信息中能夠更為真實(shí)地反映公司規(guī)模變動特征的是（ ）。A. 歷年市場利率水平B. 歷年公司銷售收入C. 公司債券發(fā)行量D. 公司股價(jià)變動【答案】: B【解析】:歷年公司銷售收入是分析公司規(guī)模變動的內(nèi)容。ACD三項(xiàng)主要與宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)，不屬于公司微觀層面分析的內(nèi)容。25.個(gè)人稅收規(guī)劃應(yīng)遵循的原則主要有（ ）。合法性原則節(jié)稅性原則規(guī)劃性原則綜合性原則A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:從業(yè)人員在為客戶進(jìn)行稅收規(guī)劃時(shí)，應(yīng)該遵循一定的原則，主要包括：合

20、法性原則；目的性原則；規(guī)劃性原則；綜合性原則。26.當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長、發(fā)展前景看好時(shí)，投資于以下哪種金融工具對投資者更有利？（ ）A. 公司債券B. 國庫券C. 普通股D. 優(yōu)先股【答案】: C【解析】:如果宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨好，企業(yè)總體盈利水平提高，證券市場的市值自然上漲，由于普通股票的股利完全隨公司盈利的高低變化而變化，因此投資于普通股對投資者更有利。27.應(yīng)用技術(shù)分析方法時(shí)，應(yīng)注意的問題包括（ ）。技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用理論與實(shí)踐相結(jié)合使用多種技術(shù)分析方法綜合研判要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實(shí)際情況作適當(dāng)調(diào)整A. 、B

21、. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意以下問題：技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；多種技術(shù)分析方法綜合研判，提高決策的準(zhǔn)確性；理論與實(shí)踐相結(jié)合，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實(shí)際情況作適當(dāng)調(diào)整。28.行為金融理論認(rèn)為（ ）。市場是有效的，市場異常現(xiàn)象并不普遍證券價(jià)格由有信息的投資者決定投資者具有過快地賣出浮虧的股票而保留有浮盈的股票的傾向?qū)I(yè)投資人士，如基金經(jīng)理，也會受心理偏差的影響A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:項(xiàng)

22、，行為金融理論認(rèn)為，投資者實(shí)際決策過程不能很好地遵從于最優(yōu)決策模型，因此，市場不可能完全有效，市場異象是一種普遍現(xiàn)象。項(xiàng)，行為金融的研究表明，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)常常會表現(xiàn)出回避損失和心理會計(jì)等特點(diǎn)，比如：投資者總是選擇過快地賣出有浮盈的股票，而將具有浮虧的股票保留下來。29.對于資產(chǎn)配置策略，下列屬于積極型的策略有（ ）。買入并持有策略恒定混合策略投資組合保險(xiǎn)策略動態(tài)資產(chǎn)配置策略A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:從配置策略上，資產(chǎn)配置可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。買入并持有策

23、略屬于消極型的長期再平衡策略，恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。30.關(guān)于K線組合，下列表述正確的是（ ）。A. 最后一根K線的位置越低，越有利于多方B. 最后一根K線的位置越高，越有利于空方C. 越是靠后的K線越重要D. 越是靠前的K線越重要【答案】: C【解析】:無論K線的組合多復(fù)雜，考慮問題的方式是相同的，都是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實(shí)力大小。因此，越是靠后的K線越重要。31.VaR值的大小與未來一定的（ ）密切相關(guān)。A. 損失概率B. 持有期C. 概率

24、分布D. 損失事件【答案】: B【解析】:風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的計(jì)算涉及兩個(gè)因素的選取：置信水平；持有期。持有期的選取需要看模型的使用者是經(jīng)營者還是監(jiān)管者。如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性。32.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件包括（ ）。證券的收益率具有確定性資本市場沒有摩擦投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合投資者對證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件可概括為如下三項(xiàng)：投資者都依據(jù)期望收益率評價(jià)

25、證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，按照資產(chǎn)組合理論選擇最優(yōu)證券組合；投資者對證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；資本市場沒有摩擦，摩擦是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。33.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的系數(shù)，下列說法正確的有（ ）。某一證券的系數(shù)可以視為這種證券與市場組合協(xié)方差的一種表示方式一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)的簡單算術(shù)平均數(shù)市場均衡時(shí)切點(diǎn)組合的系數(shù)為1證券系數(shù)測度了證券整體風(fēng)險(xiǎn)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:項(xiàng)，一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)

26、的加權(quán)平均數(shù)；項(xiàng)，證券系數(shù)測度的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。34.在生命周期內(nèi)，個(gè)人或家庭決定其目前的消費(fèi)和儲蓄需要綜合考慮的因素有（ ）。退休時(shí)間現(xiàn)在收入可預(yù)期的工作將來收入A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:生命周期理論對人們的消費(fèi)行為提供了全新的解釋，該理論指出，自然人是在相當(dāng)長的期間內(nèi)對個(gè)人的儲蓄消費(fèi)行為做出計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置，即考慮其當(dāng)期、將來的收支以及可預(yù)期的工作、退休時(shí)間等諸多因素，以決定目前的消費(fèi)和儲蓄，并保證其消費(fèi)水平處于預(yù)期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動。35.資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的是（ ）。

27、A. 負(fù)債各項(xiàng)目B. 資產(chǎn)各項(xiàng)目C. 稅款各項(xiàng)目D. 所有者權(quán)益各項(xiàng)目【答案】: B【解析】:我國資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目。36.假設(shè)檢驗(yàn)的具體步驟包括（ ）。根據(jù)實(shí)際問題的要求，提出原假設(shè)及備擇假設(shè)確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計(jì)量所服從的概率分布根據(jù)要求的顯著水平和所選取的統(tǒng)計(jì)量，查概率分布臨界值表，確定臨界值與否定域判斷計(jì)算出的統(tǒng)計(jì)量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕原假設(shè)，否則接受原假設(shè)A. 、B. 、C. 、

28、D. 、【答案】: D【解析】:假設(shè)檢驗(yàn)的步驟是：根據(jù)實(shí)際問題的要求提出一個(gè)論斷，稱為原假設(shè)，記為H0，備擇假設(shè)記為H1；根據(jù)樣本的有關(guān)信息，構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量并找出在原假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計(jì)量所服從的概率分布，根據(jù)樣本觀察值，計(jì)算檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀察值；給定顯著性水平，并根據(jù)相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)量的統(tǒng)計(jì)分布表查出相應(yīng)的臨界值，得到相應(yīng)的否定域；根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀測值落入否定域，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，否則，不拒絕原假設(shè)。37.組建證券投資組合時(shí)，個(gè)別證券選擇是指（ ）。A. 考察證券價(jià)格的形成機(jī)制，發(fā)現(xiàn)價(jià)格偏高價(jià)值的證券B. 預(yù)測個(gè)別證券的價(jià)格走勢及其波動

29、情況，確定具體的投資品種C. 對個(gè)別證券的基本面進(jìn)行研判D. 分階段購買或出售某種證券【答案】: B【解析】:在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題。個(gè)別證券選擇主要是預(yù)測個(gè)別證券的價(jià)格走勢及其波動情況。38.個(gè)人生命周期中維持期的主要特征有（ ）。對應(yīng)年齡為4554歲家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上小學(xué)、中學(xué)主要理財(cái)活動為收入增加、籌退休金保險(xiǎn)計(jì)劃為養(yǎng)老險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:項(xiàng)，維持期家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進(jìn)入高等教育階段。39.一般而言，影

30、響行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變化的因素包括（ ）。企業(yè)的質(zhì)量企業(yè)的數(shù)量進(jìn)入限制程度產(chǎn)品差別A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:根據(jù)該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上分為四種市場結(jié)構(gòu)：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷。40.金融衍生工具的基本特征包括（ ）。杠桿性跨期性不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性聯(lián)動性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）

31、變動的派生金融產(chǎn)品。金融衍生工具的特性包括：跨期性；杠桿性；聯(lián)動性；不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。41.當(dāng)（ ）時(shí)，投資者將選擇高值的證券組合。A. 市場組合的實(shí)際預(yù)期收益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率B. 市場組合的實(shí)際預(yù)期收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)利率C. 預(yù)期市場行情上升D. 預(yù)期市場行情下跌【答案】: C【解析】:證券市場線表明，系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時(shí)，應(yīng)選擇那些高系數(shù)的證券或組合。這些高系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。42.

32、下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說法，正確的有（ ）。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明應(yīng)收賬款流動的速度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于營業(yè)收入與期末應(yīng)收賬款的比值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:項(xiàng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款的比值；項(xiàng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)乘以360天，表示公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。43.證券市場線可以表示為（ ）。E（rP）rFE（rM）rFPE（rP）rF

33、PE（rM）rFPrPPPrMPP2P2M2P2A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:項(xiàng)表示的是證券或組合的風(fēng)險(xiǎn)。44.下列關(guān)于債務(wù)管理的說法，錯(cuò)誤的有（ ）。A. 還貸款的期限不要超過退休的年齡B. 總負(fù)債一般不應(yīng)超過凈資產(chǎn)C. 短期債務(wù)和長期債務(wù)的比例應(yīng)為0.4D. 當(dāng)債務(wù)問題出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，可以通過債務(wù)重組來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況的改善【答案】: C【解析】:C項(xiàng)，進(jìn)行債務(wù)管理時(shí)應(yīng)注意債務(wù)支出與家庭收入的合理比例。一般來說，債務(wù)支出與家庭收入的合理比例是0.4，但還要考慮家庭結(jié)余比例、

34、收入變動趨勢、利率走勢等其他因素。45.關(guān)于優(yōu)化法，說法正確的是（ ）。在滿足分層抽樣法要達(dá)到的目標(biāo)的同時(shí)，還滿足一些其他的條件，并使其中的一個(gè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化可在限定修正期限與曲度的同時(shí)使到期收益最大化適用債券數(shù)目較大的情況適用債券數(shù)目較小的情況A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:優(yōu)化法是指在滿足分層抽樣法要達(dá)到的目標(biāo)的同時(shí)，還滿足一些其他的條件，并使其中的一個(gè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的方法，如在限定修正期限與曲度的同時(shí)使到期收益最大化。當(dāng)作為基準(zhǔn)的債券數(shù)目較大時(shí)，優(yōu)化法與方差最小化法比較適用，但后者要求采用大量的歷史數(shù)據(jù)。46.20

35、09年6月中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行），從（ ）等方面做出了新的安排。投資者適當(dāng)性公司掛牌條件轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度風(fēng)險(xiǎn)管理制度A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:2009年6月，中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行）從投資者適當(dāng)性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。47.在我國現(xiàn)行的稅制結(jié)構(gòu)中，唯一的完全以自然人為納稅人的稅種是（ ）。A

36、. 利息稅B. 版稅C. 增值稅D. 個(gè)人所得稅【答案】: D【解析】:在我國現(xiàn)行的稅制結(jié)構(gòu)中，以自然人即單獨(dú)的個(gè)人為納稅人的稅種較少，其中，個(gè)人所得稅是唯一的完全以自然人為納稅人的稅種。48.指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）由正負(fù)差DIF（也稱離差值）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成，當(dāng)DIF和DEA均為（ ）時(shí)，屬于空頭市場。A. 負(fù)值B. 零C. 無窮大D. 正值【答案】: A【解析】:當(dāng)DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場。DIF向下突破DEA是賣出信號；DIF向上穿破DEA只能認(rèn)為是

37、反彈，做暫時(shí)補(bǔ)空。49.股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是指（ ）。A. 投資收益的確定性B. 投資收益的不確定性C. 股票容易變現(xiàn)D. 投資損失【答案】: B【解析】:股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是指股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離。50.當(dāng)公司流動比率小于1時(shí)，增加流動資金借款會使當(dāng)期流動比率（ ）。A. 降低B. 提高C. 不變D. 不確定【答案】: B【解析】:設(shè)公司原流動資產(chǎn)為a，流動負(fù)債為b，可得流動比率a/b1。當(dāng)增加流動資金借款，將會引起流動負(fù)債和流動資產(chǎn)的等額增加（設(shè)等額為c），可知

38、當(dāng)期流動比率（ac）/（bc），由a/b1可得，（ac）/（bc）a/b加流動資金借款會使當(dāng)期流動比率提高。51.在現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理中，家庭有效債務(wù)管理需要考慮的因素包括（ ）。還款能力家庭現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力合理選擇貸款種類及擔(dān)保方式家庭貸款需求A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:除、四項(xiàng)外，在現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理中，還需要考慮的因素包括：選擇貸款期限與首期用款及還貸方式；信貸策劃特殊情況的處理；預(yù)期收支情況。52.下列關(guān)于消極債券組合管理策略的描述，正確的是（ ）。通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略；另一種是免疫策略消

39、極的債券組合管理策略將市場價(jià)格假定為公平的均衡交易價(jià)格如果投資者認(rèn)為市場效率較高，可以采取消極的指數(shù)策略試圖尋找被低估的品種A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:項(xiàng)，消極的債券組合管理者通常把市場價(jià)格看作均衡交易價(jià)格，因此，他們并不試圖尋找低估的品種，而只關(guān)注于債券組合的風(fēng)險(xiǎn)控制。53.若流動比率大于1，則下列成立的是（ ）。A. 速動比率大于1B. 營運(yùn)資金大于零C. 資產(chǎn)負(fù)債率大于1D. 短期償債能力絕對有保障【答案】: B【解析】:流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，它大于1說明

40、流動資產(chǎn)流動負(fù)債，而營運(yùn)資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債，因此營運(yùn)資金大于零。54.下列有關(guān)通貨膨脹對證券市場的影響，說法正確的是（ ）。溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價(jià)的影響較小，通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價(jià)格下跌如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)量和就業(yè)都持續(xù)增長，那么股價(jià)也將持續(xù)上升通貨膨脹不僅產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)影響，還可能產(chǎn)生社會影響，并影響投資者的心理和預(yù)期，從而對股價(jià)產(chǎn)生影響通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性，也使得企業(yè)未來經(jīng)營狀況具有更大的不確定，從而增加證券投資的風(fēng)險(xiǎn)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】:&#

41、160;D【解析】:除了、四項(xiàng)外，通貨膨脹對證券市場的影響還包括：嚴(yán)重的通貨膨脹將嚴(yán)重扭曲經(jīng)濟(jì)，加速貨幣貶值，這時(shí)人們將會囤積商品、購買房屋等進(jìn)行保值；政府往往不會長期容忍通貨膨脹存在，因而必然會使用某些宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具來抑制通貨膨脹；通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一比率變動，而是相對價(jià)格發(fā)生變化；長期嚴(yán)重的通貨膨脹必然惡化經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境，股價(jià)將受大環(huán)境影響而下跌。55.在內(nèi)部評級法初級法下，借款人利用多種形式的抵（質(zhì)）押品共同擔(dān)保時(shí)，需要將風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行拆分，拆分按照（ ）以及其他抵（質(zhì)）押品的順序進(jìn)行。A. 商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)、金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款B. 金融質(zhì)押品、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)、應(yīng)收賬款C. 應(yīng)收賬款、金融質(zhì)押品、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)D. 金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)【答案】