國際投資學(xué)課件國際投資政策管理)

1、第第9章章 國際投資政策管理國際投資政策管理 第一節(jié)第一節(jié) 國際國際投資效應(yīng)投資效應(yīng)分析分析 第二節(jié)第二節(jié) 東道國東道國國際投資政策國際投資政策 第三節(jié)第三節(jié) 母國母國國際投資政策國際投資政策1投資效應(yīng)分析是制定政策的基礎(chǔ)。投資效應(yīng)分析是制定政策的基礎(chǔ)。第一節(jié)第一節(jié) 跨國公司對外投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)跨國公司對外投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 跨國公司對外投資的效應(yīng)包括兩個(gè)方面：跨國公司對外投資的效應(yīng)包括兩個(gè)方面：對母國的效應(yīng)對母國的效應(yīng)對東道國的效應(yīng)對東道國的效應(yīng)2跨國公司投資對東道國的效應(yīng)跨國公司投資對東道國的效應(yīng)3效應(yīng)類別效應(yīng)類別含義和內(nèi)容含義和內(nèi)容影響因素影響因素資源轉(zhuǎn)移效應(yīng)資源轉(zhuǎn)移效應(yīng)國際投資對東道國國內(nèi)和

2、國外資國際投資對東道國國內(nèi)和國外資源所產(chǎn)生的源所產(chǎn)生的“輸出輸出”或或“輸入輸入”效應(yīng)。資源包括資本、技術(shù)和管效應(yīng)。資源包括資本、技術(shù)和管理、人力資源、自然資源等。理、人力資源、自然資源等?？鐕咀庸镜娜谫Y方式跨國公司子公司的融資方式等等貿(mào)易和國際收支效應(yīng)貿(mào)易和國際收支效應(yīng)對東道國進(jìn)出口和國際收支平對東道國進(jìn)出口和國際收支平衡的影響衡的影響跨國公司的投資目的合資公跨國公司的投資目的合資公司的市場定向等司的市場定向等競爭和反競爭效應(yīng)競爭和反競爭效應(yīng)對市場競爭狀況、產(chǎn)業(yè)集中度對市場競爭狀況、產(chǎn)業(yè)集中度等的影響等的影響跨國公司投資的進(jìn)入形式跨國公司投資的進(jìn)入形式東道國國內(nèi)企業(yè)自身競爭形東道國國內(nèi)

3、企業(yè)自身競爭形勢、勢、東道國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平東道國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 東道國國內(nèi)有關(guān)反托拉斯的東道國國內(nèi)有關(guān)反托拉斯的法規(guī)等法規(guī)等勞動力就業(yè)效應(yīng)勞動力就業(yè)效應(yīng)對就業(yè)結(jié)構(gòu)和就業(yè)量等的影響對就業(yè)結(jié)構(gòu)和就業(yè)量等的影響東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、工資東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、工資水平、跨國公司投資行業(yè)等水平、跨國公司投資行業(yè)等主權(quán)、自主和社會主權(quán)、自主和社會文化效應(yīng)文化效應(yīng)對東道國政府政策的影響。對東道國政府政策的影響。如繞過關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘等，如繞過關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘等，文化的示范效應(yīng)文化的示范效應(yīng)東道國政府監(jiān)管水平、文化東道國政府監(jiān)管水平、文化底蘊(yùn)等底蘊(yùn)等跨國公司對東道國的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：跨國公司對東道國的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：貿(mào)易

4、及國際收支效應(yīng)貿(mào)易及國際收支效應(yīng) 對東道國的貿(mào)易效應(yīng)對東道國的貿(mào)易效應(yīng)：進(jìn)出口兩個(gè)方面：進(jìn)出口兩個(gè)方面 對東道國的國際收支效應(yīng)：對東道國的國際收支效應(yīng)： B=(X+I)-(M+M+F+P+R) X：子公司的出口額：子公司的出口額 I ：母公司對子公司的資本投入額：母公司對子公司的資本投入額 M：子公司機(jī)器設(shè)備進(jìn)口額：子公司機(jī)器設(shè)備進(jìn)口額 M：子公司原材料，中間產(chǎn)品的進(jìn)口額等：子公司原材料，中間產(chǎn)品的進(jìn)口額等 F：子公司付給母國的特許費(fèi)，服務(wù)費(fèi)等：子公司付給母國的特許費(fèi)，服務(wù)費(fèi)等 P：子公司付給母國的利潤，利息：子公司付給母國的利潤，利息 R：母公司從子公司抽回的資金和貸款額：母公司從子公司抽回

5、的資金和貸款額4案例分析：案例分析：外資對中國經(jīng)濟(jì)的影響外資對中國經(jīng)濟(jì)的影響 研究表明，研究表明，1998年可口可樂系統(tǒng)直接雇傭的雇員人數(shù)年可口可樂系統(tǒng)直接雇傭的雇員人數(shù)（包括正式工和臨時(shí)工、技術(shù)人員和非技術(shù)人員）估計(jì)為（包括正式工和臨時(shí)工、技術(shù)人員和非技術(shù)人員）估計(jì)為14046人，可口可樂罐裝系統(tǒng)對中國經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的影響乘人，可口可樂罐裝系統(tǒng)對中國經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的影響乘數(shù)約為數(shù)約為2.66。 這就是說，就每一元用于購買中間產(chǎn)品和投入品的支出而這就是說，就每一元用于購買中間產(chǎn)品和投入品的支出而言，可口可樂系統(tǒng)都會對其他部門產(chǎn)生言，可口可樂系統(tǒng)都會對其他部門產(chǎn)生2.66元的元的最終需求。最終需求。 其

6、上游和下游經(jīng)濟(jì)活動大約創(chuàng)造了其上游和下游經(jīng)濟(jì)活動大約創(chuàng)造了40萬個(gè)就業(yè)崗位萬個(gè)就業(yè)崗位。 1998年可口可樂罐裝系統(tǒng)為各地地方政府提供了總計(jì)年可口可樂罐裝系統(tǒng)為各地地方政府提供了總計(jì)3.87億元人民幣的財(cái)政收入。億元人民幣的財(cái)政收入。5來源：可口可樂罐裝系統(tǒng)對中國經(jīng)濟(jì)的影響來源：可口可樂罐裝系統(tǒng)對中國經(jīng)濟(jì)的影響,林毅夫、平新喬，楊大勇，林毅夫、平新喬，楊大勇，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心討論稿系列，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心討論稿系列，No. C2000001，2000-01） 觀點(diǎn)：跨國公司對母國的主權(quán)效應(yīng)：觀點(diǎn)：跨國公司對母國的主權(quán)效應(yīng)：跨國公司：民族國家的終結(jié)者？跨國公司：民族國家的終結(jié)者？

7、極端全球主義的代表人物大前研一在極端全球主義的代表人物大前研一在1995年發(fā)出了年發(fā)出了“民民族國家終結(jié)族國家終結(jié)”的宣言。的宣言。 他認(rèn)為，他認(rèn)為，投資投資(investment)、工業(yè)工業(yè)(industry)、信息技術(shù)信息技術(shù)(information technology)和和個(gè)體消費(fèi)者個(gè)體消費(fèi)者(individual consumer)這四這四個(gè)個(gè)“I”預(yù)示著國界的作用正在消失，民族國家正在終結(jié)。預(yù)示著國界的作用正在消失，民族國家正在終結(jié)。 “簡單地說，從經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)流動角度講，民族國家已簡單地說，從經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)流動角度講，民族國家已經(jīng)成了全球經(jīng)濟(jì)中不和諧的，甚至不可能繼續(xù)存在的活動

8、經(jīng)成了全球經(jīng)濟(jì)中不和諧的，甚至不可能繼續(xù)存在的活動單位。單位。 在全球化時(shí)代，把這四個(gè)在全球化時(shí)代，把這四個(gè)“I”聯(lián)系在一起的聯(lián)系在一起的跨國公司將成跨國公司將成為民族國家的為民族國家的“終結(jié)者終結(jié)者”。 Kenichi Ohmae,The End of Nation State:The Rise of Regional Economies,(NewYork:the Free Press,1995),p.5.)6來源：余萬里，跨國公司的國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，中國社會科學(xué)院網(wǎng)站來源：余萬里，跨國公司的國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，中國社會科學(xué)院網(wǎng)站http:/ 跨國公司對母國的影響跨國公司對母國的影響7效應(yīng)名稱效應(yīng)

9、名稱內(nèi)容內(nèi)容資源轉(zhuǎn)移資源轉(zhuǎn)移效應(yīng)效應(yīng)資本的外流等資本的外流等貿(mào)易及國際收支貿(mào)易及國際收支效應(yīng)效應(yīng)影響母國的貿(mào)易收支和國際收支影響母國的貿(mào)易收支和國際收支技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)移技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)效應(yīng)技術(shù)的外移技術(shù)的外移產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)：產(chǎn)業(yè)空心化？產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化？有爭議。產(chǎn)業(yè)空心化？產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化？有爭議。就業(yè)及國內(nèi)收入分配就業(yè)及國內(nèi)收入分配效應(yīng)效應(yīng)部分就業(yè)機(jī)會轉(zhuǎn)移到國外部分就業(yè)機(jī)會轉(zhuǎn)移到國外母國政策效力母國政策效力效應(yīng)效應(yīng)母國政策力量削弱母國政策力量削弱第二節(jié)第二節(jié) 東道國國際投資政策東道國國際投資政策 東道國在吸引外資政策上的矛盾：東道國在吸引外資政策上的矛盾：引進(jìn)外資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與

10、維持國際收支引進(jìn)外資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與維持國際收支平衡的矛盾平衡的矛盾增加就業(yè)與提高生產(chǎn)技術(shù)水平的矛盾。增加就業(yè)與提高生產(chǎn)技術(shù)水平的矛盾。促進(jìn)效率與增加就業(yè)的矛盾。促進(jìn)效率與增加就業(yè)的矛盾。發(fā)展民族工業(yè)與促進(jìn)效率競爭的矛盾。發(fā)展民族工業(yè)與促進(jìn)效率競爭的矛盾。8東道國吸引外資的政策類別東道國吸引外資的政策類別 財(cái)政政策財(cái)政政策： 1.降低所得稅率；降低所得稅率； 2.免稅期、關(guān)稅減免和退稅；免稅期、關(guān)稅減免和退稅； 3.加速折舊等加速折舊等. 4.財(cái)政優(yōu)惠政策的發(fā)展趨勢財(cái)政優(yōu)惠政策的發(fā)展趨勢 5.反避稅措施反避稅措施 金融政策金融政策： 補(bǔ)貼性貸款、貸款擔(dān)保、政府贈與、政府提供股權(quán)參與援補(bǔ)貼性貸款

11、、貸款擔(dān)保、政府贈與、政府提供股權(quán)參與援助助 、反避稅政策等、反避稅政策等9 技術(shù)政策技術(shù)政策： （一）重視制度建設(shè)（一）重視制度建設(shè) 1、建立有利于技術(shù)水平提高的制度基礎(chǔ)、建立有利于技術(shù)水平提高的制度基礎(chǔ) 2、營造有利于技術(shù)發(fā)明的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、營造有利于技術(shù)發(fā)明的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 3、強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù) （二）促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散（二）促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散 1、促進(jìn)外國子公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、當(dāng)?shù)貙?shí)驗(yàn)、促進(jìn)外國子公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、當(dāng)?shù)貙?shí)驗(yàn)室和研究中心等科研機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系。室和研究中心等科研機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系。 2、促進(jìn)科技園區(qū)的發(fā)展、促進(jìn)科技園區(qū)的發(fā)展 資本政策資本政策：利潤匯出政策、資本匯出政策利潤匯出政策、

12、資本匯出政策 人事政策人事政策：領(lǐng)導(dǎo)人員政策、員工政策、就領(lǐng)導(dǎo)人員政策、員工政策、就業(yè)比例等業(yè)比例等 再投資政策再投資政策：稅收激勵(lì)、改進(jìn)服務(wù)等：稅收激勵(lì)、改進(jìn)服務(wù)等 經(jīng)濟(jì)特區(qū)政策經(jīng)濟(jì)特區(qū)政策自由港自由港(Free Port)自由貿(mào)易區(qū)自由貿(mào)易區(qū)(Free Trade Area)保稅區(qū)保稅區(qū)(Bonded Area) 保稅貨棚保稅貨棚(Bonded Shed)出口加工區(qū)出口加工區(qū)(Export Processing Area)自由邊境區(qū)自由邊境區(qū)(Free Perimeter)過境區(qū)過境區(qū)(Transit Area)東道國對外資的管理東道國對外資的管理 禁止或限制外國企業(yè)投資的部門禁止或限制外

13、國企業(yè)投資的部門：軍事，國防，：軍事，國防，通信，航空，和銀行，廣播電視，報(bào)紙通信，航空，和銀行，廣播電視，報(bào)紙 行為與業(yè)績要求行為與業(yè)績要求，如就業(yè)規(guī)定，如就業(yè)規(guī)定 股權(quán)比例股權(quán)比例規(guī)定，限制投資比例規(guī)定，限制投資比例 稅收減免稅收減免 對進(jìn)口原材料和資本貨物的優(yōu)惠對進(jìn)口原材料和資本貨物的優(yōu)惠措施措施 投資規(guī)模投資規(guī)模 國產(chǎn)化比率國產(chǎn)化比率 融資與資金匯出融資與資金匯出規(guī)定規(guī)定12東道國吸引外資的常用方法東道國吸引外資的常用方法 鼓勵(lì)鼓勵(lì)利潤再投資利潤再投資 給予給予外資國民待遇外資國民待遇 允許允許外資企業(yè)加速折舊外資企業(yè)加速折舊 廉價(jià)提供土地廉價(jià)提供土地 適當(dāng)放寬外匯管制適當(dāng)放寬外匯管制

14、 提供融資便利和政府津貼提供融資便利和政府津貼 鼓勵(lì)鼓勵(lì)技術(shù)人才向外資企業(yè)流動技術(shù)人才向外資企業(yè)流動13第三節(jié)第三節(jié) 投資國國際投資政策投資國國際投資政策 投資國（母國）目標(biāo)矛盾投資國（母國）目標(biāo)矛盾的若干表現(xiàn)：的若干表現(xiàn)： 轉(zhuǎn)移過剩資本與發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的矛盾轉(zhuǎn)移過剩資本與發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的矛盾 獲得最大利潤和增加國內(nèi)就業(yè)的矛盾獲得最大利潤和增加國內(nèi)就業(yè)的矛盾 保障企業(yè)利潤和保持本國技術(shù)優(yōu)勢的矛盾保障企業(yè)利潤和保持本國技術(shù)優(yōu)勢的矛盾14母國對跨國公司的管理母國對跨國公司的管理 信息與技術(shù)支持政策信息與技術(shù)支持政策 為對外投資提供必要的信息為對外投資提供必要的信息 對對外投資提供技術(shù)上的支持和援助（為

15、可行性研究對對外投資提供技術(shù)上的支持和援助（為可行性研究提供支持，為對外投資提供啟動支持等）提供支持，為對外投資提供啟動支持等） 對外投資促進(jìn)計(jì)劃等對外投資促進(jìn)計(jì)劃等 財(cái)政政策財(cái)政政策 金融政策金融政策 管理與限制政策管理與限制政策 對技術(shù)出口的管理或限制對技術(shù)出口的管理或限制 技術(shù)出口許可證制等技術(shù)出口許可證制等15提供出口信貸和政府津貼提供出口信貸和政府津貼設(shè)立特別金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行優(yōu)惠貸設(shè)立特別金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行優(yōu)惠貸款利率款利率英英英聯(lián)邦開發(fā)公司英聯(lián)邦開發(fā)公司 美美美國海外私人投資公司美國海外私人投資公司日日日本海外經(jīng)濟(jì)合作基金組織日本海外經(jīng)濟(jì)合作基金組織德德德國開發(fā)公司德國開發(fā)公司母國常采用

16、的財(cái)政政策：母國常采用的財(cái)政政策：稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅和免稅稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅和免稅優(yōu)惠方式優(yōu)惠方式含義含義稅收抵免稅收抵免允許納稅人從其應(yīng)繳稅額中扣除東道國對該企業(yè)已征收的稅允許納稅人從其應(yīng)繳稅額中扣除東道國對該企業(yè)已征收的稅額。額。稅收饒讓稅收饒讓僅承認(rèn)東道國的征稅權(quán)，投資過放棄征稅權(quán)。對外投資者在僅承認(rèn)東道國的征稅權(quán)，投資過放棄征稅權(quán)。對外投資者在東道國納稅后，在母國免除該收入的稅賦，不再另征稅或補(bǔ)稅。東道國納稅后，在母國免除該收入的稅賦，不再另征稅或補(bǔ)稅。延期納稅延期納稅投資國對其企業(yè)在海外投資的收入在匯回本國前不予征稅。投資國對其企業(yè)在海外投資的收入在匯回本國前不予

17、征稅。免稅免稅投資國對海外企業(yè)的某些收益免予征稅。投資國對海外企業(yè)的某些收益免予征稅。16避免雙重征稅避免雙重征稅雙重征稅的起因：征稅的原則：雙重征稅的起因：征稅的原則：屬人原則屬人原則屬地原則屬地原則母國促進(jìn)對外投資的金融政策母國促進(jìn)對外投資的金融政策 貸款支持。貸款支持。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的）的成員國中，大約有一半國家通過各種類型的發(fā)展成員國中，大約有一半國家通過各種類型的發(fā)展援助組織為私營企業(yè)對發(fā)展中國家的直接項(xiàng)目提援助組織為私營企業(yè)對發(fā)展中國家的直接項(xiàng)目提供資金支持。供資金支持。 股本融資。股本融資。采取少量股權(quán)收購方式，并且在項(xiàng)采取少量股權(quán)收購方式，并且在項(xiàng)目營運(yùn)并贏利后向其他伙伴出售其擁有的少數(shù)股目營運(yùn)并贏利后向其他伙伴出售其擁有的少數(shù)股權(quán)。權(quán)。 為對外投資所需貸款提供擔(dān)保。為對外投資所需貸款提供擔(dān)保。17母國促進(jìn)對外投資的其他政策母國促進(jìn)對外投資的其他政策 提供信息服務(wù)和技術(shù)援助提供信息服務(wù)和技術(shù)援助 如美國的國際開發(fā)署如美國的國際開發(fā)署 加拿大國際開發(fā)署加拿大國際開發(fā)署 日本海外經(jīng)濟(jì)援助基金日本海外經(jīng)濟(jì)援助基金18發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家的發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家的對外投資政策對外投資政策 （一）管理政策（