對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)及投資策略[通用]

1、對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)及投資策略徐傳豹2011年4月23日自我介紹1992年畢業(yè)于武漢大學(xué)審計(jì)專業(yè)1992年開(kāi)始證券投資1995年進(jìn)入證券行業(yè)2000年獲得首批證券咨詢執(zhí)業(yè)資格2011年獲得首批證券投資顧問(wèn)執(zhí)業(yè)資格長(zhǎng)期與各類投資者和業(yè)內(nèi)人員交流，努力探索持續(xù)、輕松的盈利模式自我介紹目前在長(zhǎng)江證券深圳分公司擔(dān)任高級(jí)投資顧問(wèn)。在央視財(cái)經(jīng)、深視財(cái)經(jīng)、贏視天下、第一財(cái)經(jīng)和中證網(wǎng)等媒體擔(dān)任每周固定嘉賓。在中國(guó)證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、香港商報(bào)、楚天都市報(bào)、股市動(dòng)態(tài)分析和證券導(dǎo)刊等發(fā)表過(guò)文章。自我介紹2000年和2001年在楚天都市報(bào)的模擬基金比賽中均獲得第一。2009年在股市動(dòng)態(tài)分析的機(jī)構(gòu)薦股比賽中獲得第三。2009

2、年被證管辦評(píng)為優(yōu)秀兼職新聞評(píng)論員。2008年到2010年被深圳市工委評(píng)為優(yōu)秀共產(chǎn)黨員。自我介紹為了更好地服務(wù)客戶，本人從2009年4月份開(kāi)始在好股網(wǎng)（)設(shè)立了三個(gè)模擬盤(pán)，分別為：清風(fēng)徐來(lái)（穩(wěn)健型，偏中線）；清風(fēng)朗月（進(jìn)取型，偏短線）；清風(fēng)荷塘（成長(zhǎng)型，偏長(zhǎng)線）。目前均有一倍以上的收益，并遠(yuǎn)超指數(shù)。自我介紹本人從今年3月3日起參加今日投資與證券時(shí)報(bào)等機(jī)構(gòu)合辦的“2011年最佳投資顧問(wèn)評(píng)選”。到4月22日參加比賽的模擬盤(pán)收益率為8.31%,同期滬深300指數(shù)漲幅為1.59% 。如模擬盤(pán)中的山東黃金（600547）下周一復(fù)牌，本人的收益率很可能有較大提高。自我介紹對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)及投資策略對(duì)目前市場(chǎng)

3、的認(rèn)識(shí)投資策略課程簡(jiǎn)介對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)：增速降低，結(jié)構(gòu)調(diào)整宏觀政策：穩(wěn)健貨幣，積極財(cái)政市場(chǎng)趨勢(shì)：中線向上，個(gè)股分化市場(chǎng)機(jī)會(huì)：八仙過(guò)海，各顯神通2011年宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)預(yù)計(jì)2011年GDP增速將達(dá)9.5%左右；預(yù)計(jì)2011年投資、出口增速將小幅回落，而消費(fèi)增速繼續(xù)上升。投資、消費(fèi)、凈出口分別拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)5、3.9和0.6個(gè)百分點(diǎn)； 預(yù)計(jì)2011年的通脹形勢(shì)較為嚴(yán)峻，全年CPI水平將達(dá)到4%左右；預(yù)計(jì)2011年人民幣升值幅度為5%左右。2011年宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)(單位：%）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)200820092010 2011FGDP9.69.110.19.5全社會(huì)固定資產(chǎn)投資25.530.023.622

4、.0社會(huì)消費(fèi)品零售額21.615.518.519.0出口17.2-16.028.022.0進(jìn)口18.5-11.230.026.0CPI5.9-0.73.24.0PPI6.9-5.45.53.5利率(一年期存款)2.522.252.753.5匯率(美元兌人民幣)6.836.836.626.29宏觀經(jīng)濟(jì)：增速降低，結(jié)構(gòu)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整助推投資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)在“四萬(wàn)億”投資項(xiàng)目的帶動(dòng)下，2009 年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速高達(dá)30.5%。進(jìn)入2010 年后，隨著“四萬(wàn)億”投資項(xiàng)目的逐步退出，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速逐月平穩(wěn)回落，突出表現(xiàn)在中央項(xiàng)目投資累計(jì)同比增速大幅下滑。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整助推投資保

5、持平穩(wěn)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整助推投資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)“十二五規(guī)劃”主推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，這將帶動(dòng)投資增速繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。區(qū)域振興規(guī)劃的相繼實(shí)施新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全面推進(jìn)保障性住房建設(shè)總的投資環(huán)境改善消費(fèi)需求繼續(xù)保持穩(wěn)中趨旺的態(tài)勢(shì)進(jìn)入2009 年以來(lái)，在國(guó)家一系列政策的刺激下，消費(fèi)需求保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率較前幾年有較大幅度提升。去年全社會(huì)消費(fèi)品零售額真實(shí)增速雖比去年有所下降，但仍高于前十年平均增速。我們預(yù)計(jì)，2011 年消費(fèi)需求仍將保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭不變。消費(fèi)需求繼續(xù)保持穩(wěn)中趨旺的態(tài)勢(shì)消費(fèi)需求繼續(xù)保持穩(wěn)中趨旺的態(tài)勢(shì)1950年到1980年，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ峭顿Y的增長(zhǎng)；1980年到

6、2010年，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ浅隹诘脑鲩L(zhǎng)；我們預(yù)計(jì)，2010年到2040年，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿⑹窍M(fèi)的增長(zhǎng)。消費(fèi)需求繼續(xù)保持穩(wěn)中趨旺的態(tài)勢(shì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)加快帶動(dòng)消費(fèi)進(jìn)入穩(wěn)定快速增長(zhǎng)階段；收入分配制度改革的逐步推進(jìn)將為消費(fèi)需求增長(zhǎng)提供持久動(dòng)力；城鎮(zhèn)化進(jìn)程穩(wěn)步加快將為消費(fèi)市場(chǎng)的拓展提供強(qiáng)勁動(dòng)力和廣闊空間。消費(fèi)需求繼續(xù)保持穩(wěn)中趨旺的態(tài)勢(shì)新興市場(chǎng)成出口亮點(diǎn)盡管受到全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、貿(mào)易摩擦加劇和人民幣升值等不利因素影響，2010年中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易仍強(qiáng)勁復(fù)蘇。2011年的出口仍將繼續(xù)受到美日歐主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇放緩、貿(mào)易摩擦不斷、人民幣繼續(xù)升值等方面的約束，預(yù)計(jì)2011年出口增速將

7、有所下降，但下降幅度有限。新興市場(chǎng)成出口亮點(diǎn)我國(guó)傳統(tǒng)大宗出口商品強(qiáng)勁的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有助于避免國(guó)際需求的大幅萎縮；中國(guó)出口對(duì)G3 依賴度降低，新興市場(chǎng)成為出口亮點(diǎn)；我國(guó)人民幣升值仍將采取“小幅升值”的步伐，預(yù)計(jì)今年將升值5%左右，人民幣小幅升值對(duì)我國(guó)出口影響可控。新興市場(chǎng)成出口亮點(diǎn)新興市場(chǎng)成出口亮點(diǎn)對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)：增速降低，結(jié)構(gòu)調(diào)整宏觀政策：穩(wěn)健貨幣，積極財(cái)政市場(chǎng)趨勢(shì)：中線向上，個(gè)股分化市場(chǎng)機(jī)會(huì)：八仙過(guò)海，各顯神通2011年的通脹形勢(shì)較為嚴(yán)峻預(yù)計(jì)2011年的CPI水平將達(dá)到4.1%左右，考慮CPI指標(biāo)權(quán)重調(diào)整的因素，2011年CPI 水平將達(dá)到4%左右。通脹形勢(shì)最為嚴(yán)峻的時(shí)刻為上半年，年

8、中正值夏糧收購(gòu)最關(guān)鍵的時(shí)候。糧食收購(gòu)價(jià)的上漲加上CPI翹尾因素將對(duì)CPI水平構(gòu)成巨大的壓力。2011年的通脹形勢(shì)較為嚴(yán)峻貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健我們預(yù)計(jì)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和抑制通脹的雙重目標(biāo)約束下，全年信貸投放增速將回落至13%-14%，全年信貸投放總額在7萬(wàn)億左右，M1、M2的同比增幅將下滑至15%-16%之間。流動(dòng)性泛濫的形勢(shì)會(huì)得到一定程度的控制。財(cái)政政策仍然積極今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)回落的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，需要總體積極的經(jīng)濟(jì)政策；在貨幣政策轉(zhuǎn)向的背景下，需要積極財(cái)政政策對(duì)沖貨幣政策轉(zhuǎn)向的壓力；今年是“十二五”開(kāi)局之年，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促民生、落實(shí)戰(zhàn)略性規(guī)劃等，都需要財(cái)政支持。財(cái)政政策仍然積極今年的財(cái)政支出將保

9、持積極，財(cái)政支出增長(zhǎng)率將比經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高4-5個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政赤字仍將保持在9000億元的水平；財(cái)政政策將主要發(fā)揮結(jié)構(gòu)調(diào)控作用，通過(guò)政府支出和減稅來(lái)引導(dǎo)企業(yè)行動(dòng)。財(cái)政政策仍然積極對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)：增速降低，結(jié)構(gòu)調(diào)整宏觀政策：穩(wěn)健貨幣，積極財(cái)政市場(chǎng)趨勢(shì)：中線向上，個(gè)股分化市場(chǎng)機(jī)會(huì)：八仙過(guò)海，各顯神通市場(chǎng)趨勢(shì)中線向上目前股指處于60天均線上方，同時(shí)60天均線上行，說(shuō)明市場(chǎng)整體中線趨勢(shì)向上。短期市場(chǎng)處于壓力消化的階段。市場(chǎng)面臨的主要壓力是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)增速放緩、貨幣政策調(diào)整、限售股、新股整體估值較高和海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢等。短期的利空因素已得到一定程度消化。個(gè)股分化將會(huì)加大中國(guó)股市主要運(yùn)行趨勢(shì)經(jīng)過(guò)了三個(gè)

10、階段：第一階段是1996年以前，股市規(guī)模較小，市場(chǎng)的主要運(yùn)行趨勢(shì)是齊漲齊跌，投資策略是選股不如選時(shí)，靠把握大盤(pán)盈利；第二階段是1996年到2005年，股市規(guī)模有所提升，市場(chǎng)主要運(yùn)行趨勢(shì)是板塊輪動(dòng)，投資策略是踏準(zhǔn)節(jié)奏，靠把握板塊盈利；個(gè)股分化將會(huì)加大第三階段是2005年后，由于股市規(guī)模較大、進(jìn)行了股權(quán)分置改革及推出做空機(jī)制，市場(chǎng)的主要運(yùn)行趨勢(shì)是個(gè)股分化，投資策略是關(guān)注成長(zhǎng)，靠把握個(gè)股盈利。由于不同公司的安全邊際、成長(zhǎng)性和市場(chǎng)認(rèn)同度存在較大的差異，投資者整體素質(zhì)不斷提升，未來(lái)個(gè)股分化程度將加大。對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)：增速降低，結(jié)構(gòu)調(diào)整宏觀政策：穩(wěn)健貨幣，積極財(cái)政市場(chǎng)趨勢(shì)：中線向上，個(gè)股分化市場(chǎng)

11、機(jī)會(huì)：八仙過(guò)海，各顯神通八仙過(guò)海 各顯神通居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)區(qū)域規(guī)劃和城鎮(zhèn)化節(jié)能環(huán)保和新能源新一代信息技術(shù)生物醫(yī)藥和醫(yī)療保健高端裝備制造新材料國(guó)企整合和并購(gòu)重組居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)隨著居民收入提高及社保體系不斷完善，居民的消費(fèi)能力和意愿不斷提升，消費(fèi)結(jié)構(gòu)也在不斷升級(jí)，居民在文娛、旅游、通訊等方面的消費(fèi)及品牌消費(fèi)增長(zhǎng)迅速。消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中的地位和占比將持續(xù)提高?？申P(guān)注食品飲料、航空、家電、裝修、汽車配件等行業(yè)中成長(zhǎng)性較好的公司。區(qū)域規(guī)劃和城鎮(zhèn)化我國(guó)將編制和實(shí)施18個(gè)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃，著力解決發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問(wèn)題，為全面建成小康社會(huì)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。中國(guó)前年城鎮(zhèn)化率為46.6%，仍有提升空間。

12、可關(guān)注工程機(jī)械、水泥等行業(yè)中市場(chǎng)份額較高的公司。節(jié)能環(huán)保和新能源2009年，中國(guó)消耗了能源總產(chǎn)量的18%左右，但GDP的總量?jī)H占世界總量的8%。我國(guó)二氧化碳、二氧化硫的排放量居于世界的前列，環(huán)境污染等問(wèn)題十分嚴(yán)重。人類若要持續(xù)生存必須大力發(fā)展新能源?？申P(guān)注提供節(jié)能環(huán)保和新能源以及新能源汽車核心設(shè)備或技術(shù)的公司。新一代信息技術(shù)新一代信息技術(shù)是指應(yīng)用計(jì)算機(jī)等現(xiàn)代化技術(shù)進(jìn)行電子信息控制和信息處理。新一代信息技術(shù)如三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等已經(jīng)開(kāi)始改變?nèi)藗兊纳罘绞胶蜕钚枨?。可關(guān)注電子信息領(lǐng)域提供核心設(shè)備或軟件服務(wù)，在細(xì)分行業(yè)處于領(lǐng)先地位的公司。高端裝備制造國(guó)家將做大做強(qiáng)航空產(chǎn)業(yè)，積極推進(jìn)空間基礎(chǔ)設(shè)

13、施建設(shè)，大力發(fā)展軌道交通裝備和海洋工程裝備，強(qiáng)化基礎(chǔ)配套能力，積極發(fā)展以數(shù)字化、柔性化及系統(tǒng)集成技術(shù)為核心的智能制造裝備?？申P(guān)注海洋工程、軌道交通、系統(tǒng)集成、航空航天等領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司。新材料新材料是指新近發(fā)展的或正在研發(fā)的、性能超群的一些材料，具有比傳統(tǒng)材料更為優(yōu)異的性能。新材料的研究，是人類對(duì)物質(zhì)性質(zhì)認(rèn)識(shí)和應(yīng)用向更深層次的進(jìn)軍?？申P(guān)注產(chǎn)品在新能源、通信及國(guó)防領(lǐng)域運(yùn)用較廣、功能較強(qiáng)的公司。生物醫(yī)藥和醫(yī)療保健隨著人口的增長(zhǎng)及老齡化，新醫(yī)改的推進(jìn)及生活水平的提高，人們對(duì)生物醫(yī)藥和醫(yī)療保健的需要持續(xù)提升。醫(yī)藥醫(yī)療是長(zhǎng)期成長(zhǎng)性最確定的行業(yè)。國(guó)家對(duì)藥價(jià)的治理有利于行業(yè)規(guī)范發(fā)展?？申P(guān)注生物醫(yī)藥和醫(yī)

14、療保健行業(yè)技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)明顯和具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司。國(guó)企整合和并購(gòu)重組對(duì)于正處于轉(zhuǎn)型性的中國(guó)來(lái)講，促進(jìn)國(guó)企整合和企業(yè)并購(gòu)重組有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)，加快轉(zhuǎn)型進(jìn)程。加快國(guó)企整合和企業(yè)并購(gòu)重組是我國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要手段。 可關(guān)注軍工、有色等行業(yè)中安全邊際較高同時(shí)有整合和并購(gòu)重組預(yù)期的公司。對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)及投資策略對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)投資策略課程簡(jiǎn)介投資策略證券分析是一門科學(xué)，證券投資是一門藝術(shù)，而趨勢(shì)投資是一門能讓我們生活得更輕松、愉快的藝術(shù)。投資策略順勢(shì)而為波段操作關(guān)注成長(zhǎng)主題投資順勢(shì)而為右側(cè)交易，動(dòng)態(tài)止損，安全第一，收益第二，同時(shí)關(guān)注技術(shù)、業(yè)績(jī)、機(jī)構(gòu)認(rèn)同度和政策的趨勢(shì)。目前市場(chǎng)整體趨勢(shì)向上，只要仍在均線上方運(yùn)行，投資者仍可保持較高的倉(cāng)位；如果跌破支撐，可以及時(shí)降低倉(cāng)位。可采用“5、3、2”的倉(cāng)位管理模式。波段操作出現(xiàn)買點(diǎn)時(shí)買，出現(xiàn)賣點(diǎn)時(shí)賣上升通道持股，下降通道持幣關(guān)注現(xiàn)階段機(jī)構(gòu)認(rèn)同度高的主流品種關(guān)注成長(zhǎng)成長(zhǎng)性是決定股價(jià)漲跌的重要因素成長(zhǎng)分為內(nèi)生性增長(zhǎng)和外延式增長(zhǎng)股價(jià)往往反映市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)性的預(yù)期主題投資關(guān)注重大事件關(guān)注市場(chǎng)共識(shí)兼顧安全邊