金融科技FinTech專題研究報(bào)告

1、中國(guó)金融科技（FinTech）專題分析報(bào)告 and Protected by Laws PART 1中國(guó)金融科技發(fā)展背景分析2中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下金融科技外部環(huán)境政策環(huán)境互聯(lián)網(wǎng)金融首次被納入政府工作報(bào) 告，并被寫進(jìn)十三五規(guī)劃政府圍繞建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)， 陸續(xù)發(fā)布一系列鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的政策社會(huì)環(huán)境國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸發(fā)展成熟，國(guó)內(nèi)外 交流加深，為更深層次的轉(zhuǎn)型提供契機(jī)各數(shù)據(jù)中心、征信系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建 設(shè)逐漸完善，手機(jī)等移動(dòng)終端發(fā)展成熟3經(jīng)濟(jì)環(huán)境居民可支配收入增加，貨幣寬松下， 市場(chǎng)上資金充裕，理財(cái)需求持續(xù)增長(zhǎng)側(cè)供給改革核心之一是金融改革，即 降低企業(yè)融資成本，提升資金利用率技術(shù)環(huán)境大數(shù)據(jù)技術(shù)

2、進(jìn)一步發(fā)展生物識(shí)別、語言處理、區(qū)塊鏈等技術(shù) 應(yīng)用到金融中，為整個(gè)金融體系帶來 改變居民可支配收入持續(xù)增加金融普惠性不足由于居民對(duì)于金融資產(chǎn)的配置需求加大，傳統(tǒng)理財(cái)市場(chǎng)（尤其是銀行理財(cái)、公募基金以及a股市場(chǎng) 等大眾資金較為集中的渠道）規(guī)模增長(zhǎng)迅速。此外，長(zhǎng)尾客戶需求的提升，要求理財(cái)機(jī)構(gòu)能夠提供差異 化的財(cái)富管理方式，最終達(dá)到降低資管門檻和運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)提升投資效率和回報(bào)率的目的。218102456526955288443119569777917889698921077211429400003500030000250002000015000100005000201320142011-2016年我國(guó)

3、居民人均可支配收入城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（元）農(nóng)村居民人均可支配收入（元）3350320112012 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局20152016F4.67.110.215.023.528.74.87.510.914.016.319.50.31.95.28.011.916.32.23.63.510.421.126.44.34.65.67.912.511.81009080706050403020100201120122013201420152016F2011-2016年居民主要投資理財(cái)渠道規(guī)模個(gè)人持股 流通市值公募基金 及專戶證券資管資金規(guī)模信托計(jì)劃 余額銀行理財(cái) 余額（萬億 人民幣） 中國(guó)人民銀行、證券業(yè)協(xié)會(huì)等

4、4產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)展小微持續(xù)成長(zhǎng)過程中金融支持待提升緩解就業(yè)壓力小微企業(yè)占全國(guó)企業(yè)數(shù)的九成以上中小企業(yè)提供了50%以上的稅收， GDP占比60%以上，金融支持比例 卻很低。2014年，參加年報(bào)企業(yè)中，小微企 業(yè)從業(yè)人數(shù)占總從業(yè)數(shù)的47.94%產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快2015年，第三產(chǎn)業(yè)實(shí)有企業(yè)占企業(yè)總 數(shù)的74.8%，全年新登記的第三產(chǎn)業(yè) 企業(yè)數(shù)量同比增長(zhǎng)24.5%2015年，第三產(chǎn)業(yè)增加值與GDP的占 比為50.5%預(yù)計(jì)2016年上述比例仍會(huì)呈平穩(wěn)上升 態(tài)勢(shì)；小微企業(yè)大多集中在第三產(chǎn)業(yè)，它的蓬勃發(fā)展能夠刺激消費(fèi)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，緩解就業(yè)壓力。 小微企業(yè)大多信用狀況不佳、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大以及缺乏抵押物，難以

5、獲批銀行貸款，并且具備借款少、融資時(shí) 間急等特點(diǎn)，而隨著征信體系的完善，基于信用評(píng)估的“小額、高效”將是小微企業(yè)融資的關(guān)鍵切入點(diǎn)。5產(chǎn)業(yè)供需矛盾依然明顯金融科技成有效解決手段2016年投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，轉(zhuǎn) 型升級(jí)領(lǐng)域的投資增速明顯，基 建和房地產(chǎn)投資增速較上半年有 所下行。國(guó)內(nèi)勞動(dòng)年齡人口繼續(xù)下降，2016年中國(guó)開始全面實(shí)施“二孩”政 策。近三年量化寬松貨幣政策頻 發(fā)，刺激內(nèi)需與消費(fèi)取得一定 成效，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)的長(zhǎng)期政 策同時(shí)在即。一方面實(shí)行更嚴(yán)的房地產(chǎn)調(diào)控 措施；另一方面穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)墾 土地資源資產(chǎn)化和資本化；受國(guó)際市場(chǎng)需求不振，國(guó)內(nèi)外 貿(mào)增速放緩，連續(xù)數(shù)年處于低 位，高附加值服務(wù)出口增長(zhǎng)驅(qū)

6、動(dòng)下，2016年有所緩和；2016年前三季度GDP增長(zhǎng)保 持6.7%,預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.7%左右,比2015年降低0.2 個(gè)百分點(diǎn)，投融資環(huán)境下行；投資產(chǎn)業(yè)升級(jí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勞動(dòng)力土地金融資本消費(fèi)出口科技/ 技術(shù)需求側(cè)刺激供給側(cè)改 革大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新分析認(rèn)為，以科技/技術(shù)創(chuàng)新，替代傳統(tǒng)的土地、資本和勞動(dòng)等生產(chǎn)要素投 入，同時(shí)與金融改革實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，是產(chǎn)業(yè)升級(jí)及經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)性發(fā)展的根本保障。6 PART 2中國(guó)金融科技發(fā)展現(xiàn)狀分析7金融與科技資源投入力度提升3.0階段開啟時(shí)間低高中華人民共和國(guó)科學(xué)技術(shù)進(jìn) 步法頒布，中國(guó)科技金融促 進(jìn)會(huì)成立科技部、人行等部門確定16個(gè)地區(qū)為首批促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)

7、地區(qū)1993年2001年借貸、財(cái)富管理、征信、眾籌、 支付、數(shù)字貨幣、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服 務(wù)模式不斷涌現(xiàn)2007年2013年2016年1.0：政策主導(dǎo)，資本扶持技術(shù) 發(fā)展2020年3.0：金融技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)，金融與 科技產(chǎn)業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、資源要 素邊界進(jìn)一步融合，協(xié)同效應(yīng)規(guī) 模化釋放在即央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等部門 介入互金行業(yè)管理互聯(lián)網(wǎng)金融是由技術(shù)企業(yè)推動(dòng)的金融科技的過渡形態(tài)之一歷次產(chǎn)業(yè)的變革發(fā)展，離不開科技與金融資本的相互推動(dòng)，最早可追溯至工業(yè)革命，從90年代我國(guó)加大了對(duì)金融與科技的投入，二者在國(guó)內(nèi)的融合態(tài)勢(shì)，從1993年至今大致可分三個(gè)階段：金融科技在國(guó)內(nèi)發(fā)展概覽2.0：技術(shù)推動(dòng)金融創(chuàng)新、驅(qū)動(dòng)政策

8、完善8金融與科技創(chuàng)新內(nèi)生屬性相近呈現(xiàn)五大基本特征超前性競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新，典型企業(yè)如若想 要擺脫跟隨戰(zhàn)略，需在產(chǎn)品研 發(fā)、技術(shù)投入上做出超前行動(dòng)。外部性從研發(fā)到生產(chǎn)到產(chǎn)品，金融科技創(chuàng) 新外部性根據(jù)社會(huì)價(jià)值，分為正、 負(fù)兩種外部效應(yīng)。動(dòng)態(tài)性由于金融產(chǎn)品的復(fù)雜性特征，創(chuàng)新產(chǎn)品 從誕生至普及、至監(jiān)管約束到位等會(huì)產(chǎn) 生時(shí)滯，且保持處于動(dòng)態(tài)調(diào)整過程。層次性初級(jí)的創(chuàng)新是產(chǎn)品組合及渠道終端 的改變，深度創(chuàng)新是指產(chǎn)品屬性改 變，與原產(chǎn)品產(chǎn)生本質(zhì)不同。高風(fēng)險(xiǎn)性金融科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng) 會(huì)雙向傳導(dǎo)，對(duì)企業(yè)主體 與市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生影響。金融科技基本特征9金融科技現(xiàn)實(shí)組織形態(tài)多樣核心金融功能效率大幅提升風(fēng)險(xiǎn)管理投融資渠道管理資源

9、配置基礎(chǔ)定價(jià)交易安全分布式記賬物聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算信用衍生品網(wǎng)絡(luò)信貸網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)虛擬貨幣人工智能通訊技術(shù)網(wǎng)絡(luò)支付保險(xiǎn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)新型組織業(yè)態(tài)下，如下金融功能效率大幅提升：金融創(chuàng)新科技創(chuàng)新智能投顧互聯(lián)網(wǎng)證券證券銀行私募資管電子銀行網(wǎng)絡(luò)眾籌資本增值“金融科技”指運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等各類先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)在資產(chǎn)特性、 交易機(jī)制、組織方式等方面創(chuàng)新發(fā)展的一種新業(yè)態(tài)?？萍紕?chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性，不確定性，以及強(qiáng)烈的 外部性特征，契合金融發(fā)展本質(zhì)。新模式或新工具10金融科技目的：更高金融服務(wù)效率和更低金融服務(wù)成本交易方A交易方B中介身份驗(yàn)證資質(zhì)驗(yàn)證協(xié)同審批協(xié)議簽署交易處理資金處理交易完成 / 后續(xù)跟進(jìn)數(shù)字簽名及

10、身份認(rèn)證數(shù)字摘 要技術(shù)文件有 效數(shù)據(jù)附加驗(yàn) 證數(shù)據(jù)加密系統(tǒng)電子 秘鑰時(shí)間戳 服務(wù)器電子簽章示例流程金融 服務(wù) 主要 環(huán)節(jié)模式據(jù)金融科技公司服務(wù)內(nèi)容的區(qū)別， 將其分為兩類，如為金融系 統(tǒng)提供底層或后臺(tái)支持的技術(shù)平臺(tái)，包括硬件、軟件及其他IT設(shè)備等服務(wù)，屬 于流程替換型；第二類平臺(tái)廣泛涉足金融業(yè)務(wù)前中后端，屬于技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的模 式升級(jí)；無論何種形式，更高金融服務(wù)效率和更低金融服務(wù)成本的目的不變。1.流程替換型金融科技服務(wù)；2、模式升級(jí)型金融科技服務(wù)；（1）以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行反欺詐核 對(duì)、無紙化審批；（2）根據(jù)客戶信息與需求，推薦相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品方案供選擇；（3）量化算法和自動(dòng)優(yōu)化行為，一鍵生成最優(yōu)投資組合

11、；（4）形成智能合約，線上存證，交 易記錄不可逆；11數(shù)據(jù)、技術(shù)服務(wù)資本認(rèn)可度提升提升利好金融科技發(fā)展從資本傾向上看，2016年借貸領(lǐng) 域的投資熱度稍有下降，并開始 將注意力轉(zhuǎn)移到其他細(xì)分領(lǐng)域， 數(shù)據(jù)、信息、技術(shù)服務(wù)等在行業(yè) 中關(guān)注度有所提升，這些也是金 融科技未來發(fā)展的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)到2017年資本對(duì)金融科技熱度將上 升到新的層面。21.41%7.35% 7.99%3.83%8.95%5.75% 6.07%15.65%26.73%21.77%3.83%8.67% 8.32%5.49% 4.96% 4.60% 4.20% 1.40%13.86%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00

12、% 19.17%25.00%30.00% 2015-2016金融科技領(lǐng)域投融資細(xì)分方向占比2016201512金融科技對(duì)資產(chǎn)端的改變：數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)合作共贏通過對(duì)借款人用戶行為、借款用途和 過往信用狀況的分 析來進(jìn)行信貸決策通過大數(shù)據(jù)采集交 易、社交數(shù)據(jù)來構(gòu) 建用戶畫像，并形 成完整的數(shù)據(jù)庫P2P消費(fèi)金融通過對(duì)核心企業(yè)、 供應(yīng)鏈 經(jīng)銷商、供應(yīng)商經(jīng) 金融 營(yíng)數(shù)據(jù)的分析，簡(jiǎn)化供應(yīng)鏈融資流程易觀分析：風(fēng)控信息共享：作為大數(shù)據(jù)風(fēng)控 的基層數(shù)據(jù)，不同平臺(tái)間的信用 數(shù)據(jù)必然會(huì)打破孤立的形勢(shì)，最 終形成聯(lián)網(wǎng)共享的狀態(tài)。目前互 聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)共享系統(tǒng)已嘗試接 入多家網(wǎng)貸平臺(tái)?？珙I(lǐng)域合作：通過與各類資金端 對(duì)接，提升自

13、身算法和數(shù)據(jù)分析水平，并引進(jìn)第三方征信數(shù)據(jù)、 政府?dāng)?shù)據(jù)庫、網(wǎng)絡(luò)公開信息，來 提升運(yùn)營(yíng)效率。13金融科技對(duì)資金端的改變：量化決策智能交互為用戶定制個(gè)性化資產(chǎn)管理方案降低資產(chǎn)管理門檻和 管理費(fèi)用線上開戶，降低傭金為用戶的賬戶投保使用算法設(shè)計(jì)量化交 易策略并實(shí)現(xiàn)套利幫助用戶比較并推薦合 適的理財(cái)產(chǎn)品，并提供 代理財(cái)服務(wù)的平臺(tái)資管平臺(tái)交易平臺(tái)社區(qū)工具包括股票交易平臺(tái)、量 化交易平臺(tái)等提供交易資訊的查詢、 追蹤和分析服務(wù)，還可 和其他投資者進(jìn)行互動(dòng)從幫助用戶管理日?，F(xiàn) 金流的角度切入，并涉 足理財(cái)和小額貸款業(yè)務(wù)利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)， 對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行輿情 監(jiān)控和題材追蹤通過對(duì)用戶關(guān)注個(gè) 股、搜索歷史的分析 來

14、推送個(gè)性化內(nèi)容利用圖像識(shí)別簡(jiǎn)化各 類票據(jù)的錄入流程將消費(fèi)信息自動(dòng)整理、分類，并可視化14金融科技對(duì)通道建設(shè)：優(yōu)質(zhì)技術(shù)方案助力更好支付體驗(yàn)支付平臺(tái)支付集成跨境支付支付安全主流平臺(tái)為支付寶和 微信支付，占到移動(dòng) 支付70%的市場(chǎng)份 額幫助個(gè)人或企業(yè)定制 支付解決方案，拓展 支付渠道為國(guó)際化的企業(yè)提供 跨境支付和收款等服 務(wù)為支付過程提供安全 控件，或是提供風(fēng)險(xiǎn) 分析與控制服務(wù)包括手機(jī)+刷卡器打 造的簡(jiǎn)易POS機(jī)、支 付二維碼、生活功能 齊全的手機(jī)銀行等利用指紋識(shí)別、人臉 識(shí)別、U盾、短信驗(yàn) 證等方式完成支付境外接入國(guó)內(nèi)支付渠 道，提供適應(yīng)本土的收 支體驗(yàn)；利用區(qū)塊鏈點(diǎn) 對(duì)點(diǎn)支付，省略結(jié)算流 程技術(shù)

15、方案新的移動(dòng)支付體驗(yàn)快速聚合支付渠道適應(yīng)性更好的跨境支付多樣化的驗(yàn)證方式幫助開發(fā)者快速實(shí)現(xiàn) 聚合多種支付渠道的 支付功能，并提供附 加服務(wù)的支持15金融科技對(duì)傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)影響：從電子化進(jìn)一步向智慧型變遷網(wǎng)絡(luò)銀行幫助銀行進(jìn)行流程 優(yōu)化，提供風(fēng)控或 業(yè)務(wù)解決方案服務(wù)類公司互聯(lián)網(wǎng)銀行不設(shè)物理網(wǎng)點(diǎn)，用戶 可以線上體驗(yàn)到儲(chǔ) 蓄、賬戶管理、貸款 等服務(wù)IT建設(shè) 數(shù)據(jù)分析 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 數(shù)字化營(yíng)銷近年來銀行業(yè)面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力，部分業(yè)務(wù)收入正被一些新興金融科技公司所分流，應(yīng)對(duì)此威脅， 依托電子科技技術(shù)，傳統(tǒng)銀行加速向智能化、輕型化方向轉(zhuǎn)型，電子銀行交易額快速增長(zhǎng)，2016年 行業(yè)平均業(yè)務(wù)離柜率有望達(dá)84.51%。7

16、19.8923.71079.81339.71762.02407.528.3%16.9%24.1%31.5%36.6%50.54%37.4%54.37%63.23%67.88%77.76%84.51%0%20%40%60%80%100%0400800120016002000 201120122013201420152016F說明：銀行業(yè)離柜交易金額即網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等電子銀行交易金額之 和，根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)公開披露數(shù)據(jù)、易觀方法論模型進(jìn)行監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)。2011-2016年中國(guó)銀行業(yè)離柜交易統(tǒng)計(jì)銀行業(yè)離柜交易金額（萬億）同比增長(zhǎng)(%)16保險(xiǎn)公司垂直型 網(wǎng)站代銷平臺(tái)互助保險(xiǎn)金融科技對(duì)傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)影響：從單

17、一渠道向高水準(zhǔn)場(chǎng)景化、垂直化轉(zhuǎn)型保險(xiǎn)產(chǎn)品的多樣化 投保理賠的便捷化 保險(xiǎn)服務(wù)的定制化不設(shè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)分支機(jī)構(gòu)，降低運(yùn)營(yíng)成本 與新興領(lǐng)域的公司合作，開發(fā)新險(xiǎn)種 優(yōu)化了行業(yè)的銷售模式互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司主要從垂直場(chǎng)景切入，通過自主開發(fā)或與第三方合作來推出針對(duì)細(xì)分人群的場(chǎng)景化保險(xiǎn)， 而技術(shù)創(chuàng)新使得第三方渠道能夠幫助用戶快速選擇產(chǎn)品。此外，互助保險(xiǎn)的發(fā)展仍然依賴于風(fēng)控體系的搭 建和完善?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司 包括：眾安、易 安、安心和泰康 在線，主要開展 細(xì)分領(lǐng)域的保險(xiǎn) 服務(wù)針對(duì)個(gè)人/企業(yè)定 制保險(xiǎn)，是對(duì)保 險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的補(bǔ) 全，通過差異化 服務(wù)在垂直領(lǐng)域 擁有競(jìng)爭(zhēng)力1、專業(yè)銷售： 提供搜索/比較/ 推薦和代銷服務(wù) 2

18、、電商平臺(tái)： 向消費(fèi)者代銷符 合其自營(yíng)業(yè)務(wù)的 相關(guān)保險(xiǎn)自發(fā)組織平臺(tái)收 取小額費(fèi)用，并 在成員發(fā)生需要 賠付的情況時(shí)， 利用互助資金池 實(shí)施幫助17科技對(duì)投資管理的改變：智能投顧降低投融資雙方信息不對(duì)稱與交易成本降低用戶門檻 降低資產(chǎn)管理的資金 門檻及管理費(fèi)率投資組合多元化 推薦更多元的投資組合， 并利用算法分散投資風(fēng)險(xiǎn)避免情緒干擾 能夠客觀理性地做出 決策，避免外部干擾降低人工成本 能夠同時(shí)服務(wù)所有客戶， 成本隨用戶數(shù)增加而攤薄優(yōu)勢(shì)智能投顧能為用戶一鍵定制資產(chǎn)管理方案，利用技術(shù)節(jié)省線下成本，通過收取較低廉的平臺(tái)費(fèi)用盈 利。理財(cái)平臺(tái)（P2P/交易平臺(tái)/投資社區(qū)等）因?yàn)楸旧砀采w大量中小投資者用戶，

19、具備開展此類業(yè)務(wù) 的優(yōu)勢(shì)。不過智能投顧在國(guó)內(nèi)發(fā)展也仍存在不足：由于國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品普遍存在剛兌這一特征，用戶習(xí)慣于只依據(jù)利率高低來挑選理財(cái)，忽略其它因素。資本市場(chǎng)距離發(fā)達(dá)國(guó)家還有一定差距， 與國(guó)外市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制也有所不同，智能 投顧的投資標(biāo)的有待豐富。收集投資人投資歷史行為數(shù)據(jù)，分析 其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及風(fēng)險(xiǎn)偏好。自動(dòng)識(shí)別金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)程度。推薦符合投資人狀況的金融產(chǎn)品，并 提供組合投資策略，減少風(fēng)險(xiǎn)概率。18全球機(jī)構(gòu)加速布局金融科技戰(zhàn)略投資與內(nèi)部孵化并行傳統(tǒng)金融 機(jī)構(gòu)金融科技公司易觀分析：資源互換：傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)改革的內(nèi)在推動(dòng)力不足，與 外部金融科技公司結(jié)合能夠在用戶運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)購 買、技術(shù)分析等方面進(jìn)行合

20、作。自建生態(tài)：機(jī)構(gòu)內(nèi)部直接參與搭建的金融科技公 司，能夠充分獲益于機(jī)構(gòu)多年積累的內(nèi)部資源并 形成生態(tài)圈。品牌信譽(yù)好風(fēng)控能力強(qiáng)資金實(shí)力雄厚業(yè)內(nèi)影響力強(qiáng)富于經(jīng)驗(yàn)的高管科研技術(shù)先進(jìn)政府關(guān)系佳營(yíng)銷能力強(qiáng)具備創(chuàng)新思維組織架構(gòu)靈活股權(quán)激勵(lì)到位產(chǎn)品線豐富戰(zhàn)略投資內(nèi)部孵化19 PART 3中國(guó)金融科技典型案例分析20開放性綜合金融服務(wù)平臺(tái)螞蟻金服銀 行借 貸征 信眾 籌財(cái)富 管理余 額 寶螞蟻金服起步于2004年成立的支付寶。2014年10月，螞蟻金服正式成立， 致力于打造開放的生態(tài)系統(tǒng)，助力金融機(jī)構(gòu)和合作伙伴加速邁向“互聯(lián)網(wǎng)+”，同時(shí)為小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者提供普惠金融服務(wù)。主營(yíng)業(yè)務(wù)支 付戰(zhàn)略版圖全牌照優(yōu)勢(shì)：

21、具備將產(chǎn)品線延伸到各領(lǐng)域的資質(zhì)和能力。內(nèi)部積累創(chuàng)新：以支付電商為核心，強(qiáng)大的技術(shù)壁壘和消費(fèi)場(chǎng)景為內(nèi)部產(chǎn)品模塊的創(chuàng)新提供了生長(zhǎng)空間，并誕 生了智能客服、個(gè)性化保險(xiǎn)、智能風(fēng)控等高科技產(chǎn)品。外部輸出合作：通過向金融機(jī)構(gòu)開放大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)組件，來彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足。21圍繞支付體系，通過技術(shù)迭代來承載功能和場(chǎng)景的延伸支付阿里云：設(shè)（施包括針對(duì) 適用于金融機(jī)構(gòu)的金 融云產(chǎn)品）基礎(chǔ)設(shè)施海量 數(shù)據(jù) 源智能風(fēng)控：風(fēng)控的核心是CTU，即基于海量數(shù) 據(jù)的智能風(fēng)控大腦，能夠基于機(jī)器 學(xué)習(xí)進(jìn)行：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、用戶行為身份認(rèn)證：各類信息的真實(shí)性同時(shí)對(duì)存在賬戶被盜嫌疑的高風(fēng)險(xiǎn)行為進(jìn)行核查或授權(quán)風(fēng)控 模型衍生功

22、能案例數(shù)據(jù)來源：平臺(tái)自身數(shù)據(jù)：淘寶、天貓、余 額寶、支付寶等參股公司數(shù)據(jù)：眾安保險(xiǎn)、高德 地圖、滴滴出行、新浪微博等第三方數(shù)據(jù)：接入各大銀行、保 險(xiǎn)公司、資管機(jī)構(gòu)等數(shù)據(jù)用途：用于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、安全、智能客服、征信、保險(xiǎn)理財(cái)?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)：根據(jù) 不同人群精準(zhǔn)定價(jià)小額貸款：1、建立客戶篩選模型；2、批量授 信；3、根據(jù)信用評(píng)級(jí)和決策模型審批貸款；4、 建立完善的貸后監(jiān)控系統(tǒng)征信：基于各類數(shù)據(jù)建立自有的互聯(lián)網(wǎng)征信體系， 并根據(jù)信用情況、身份性質(zhì)、人際關(guān)系、行為偏好、 履約能力得出綜合的芝麻分?jǐn)?shù)22開放性綜合金融服務(wù)平臺(tái)螞蟻金服SWOT螞蟻金服起步較早，尤其是線上支付業(yè) 務(wù)，在中國(guó)擁有最大的客戶群體與市場(chǎng)

23、規(guī)模，市場(chǎng)地位突出；螞蟻金服業(yè)務(wù)/服務(wù)生態(tài)體系相對(duì)完善，涵蓋支付、理財(cái)、征信等種類型， 同時(shí)具有多項(xiàng)牌照壁壘性業(yè)務(wù)資質(zhì)；開放服務(wù)平臺(tái)戰(zhàn)略尚需時(shí)日，體系內(nèi) 業(yè)務(wù)線運(yùn)作效率改善處于提升過程 中；部分居間業(yè)務(wù)線風(fēng)控落地能力不足， 信息披露不完善。居民可投資資產(chǎn)規(guī)模上升，小微企業(yè) 融資渠道國(guó)債，資金供需矛盾嚴(yán)峻；處于金融市場(chǎng)化改革的紅利期，政策 鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新；金服服務(wù)、支付、理財(cái)?shù)让媾R來自平 安、騰訊、京東、百度等巨頭的競(jìng)爭(zhēng) 壓力；國(guó)內(nèi)整體信用體系不完善，資產(chǎn)定價(jià)及貸后風(fēng)險(xiǎn)把控成本偏高；swo T23一站式互聯(lián)網(wǎng)證券零售及資管服務(wù)平臺(tái)牛股王成立于2014年2月，總部位于北京，依托金融科技在互聯(lián)網(wǎng)證

24、券領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品和服 務(wù)，已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)代表性的移動(dòng)社交投資平臺(tái)。截至目前，牛股王用戶規(guī)模約3000萬 人，月活躍用戶近200萬，累計(jì)交易額4000億?？?技 驅(qū) 動(dòng)人工智能量化 科技金融大數(shù)據(jù)證券服務(wù) 投資者教育證券平臺(tái)基金代銷 基金組合金融科技驅(qū)動(dòng)，多平臺(tái)協(xié)同基金平臺(tái)資管平臺(tái)大數(shù)據(jù)基金 量化基金量化平臺(tái)策略生產(chǎn) 三方合作平 臺(tái) 業(yè) 務(wù)核心能力：股票社交數(shù)據(jù)整合能力源數(shù)據(jù)豐富數(shù)據(jù)挖掘分析持續(xù)優(yōu)化回測(cè)結(jié)果高保障性智能投顧產(chǎn)品創(chuàng)新能力資產(chǎn)優(yōu)化組合FOF/基金組合基金凈值波動(dòng)率優(yōu)化大數(shù)據(jù)及量化科技應(yīng)用能力大宗資產(chǎn)配置選擇能力量化基金/大數(shù)據(jù)基金資產(chǎn)配置擇時(shí)調(diào)整能力24牛股王金融數(shù)據(jù)資源集聚為量化科技

25、奠定基礎(chǔ)牛股王自有數(shù)據(jù)合作伙伴數(shù)據(jù)開放式量化平臺(tái)1.量化策略開發(fā)/回測(cè)2.成熟策略引進(jìn)3.多重業(yè)務(wù)平臺(tái)，形成交易閉 環(huán)資管平臺(tái)1.大數(shù)據(jù)基金2.量化基金3.第三方優(yōu)秀策略合作公募基金1.智能基金組合2.FOF基金產(chǎn)品3.智能理財(cái)系統(tǒng)股票服務(wù)1.社區(qū)+工具交易環(huán)境2.智能云端預(yù)警3.投資者教育量化策略輸出數(shù)據(jù)輸入數(shù)據(jù)輸出金融大數(shù)據(jù)資源池分析認(rèn)為，未來金融行業(yè)的核心用戶數(shù)據(jù)關(guān)系到新產(chǎn)品的研發(fā) 及定價(jià)，將成為平臺(tái)的核心資產(chǎn)類別之一，發(fā)力數(shù)據(jù)資源集聚優(yōu)勢(shì)應(yīng)成為眾 多金融服務(wù)平臺(tái)發(fā)展方向之一。自有量化策略及第三方優(yōu)秀策略對(duì)接各業(yè)務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)策略變現(xiàn)25以金融科技為核心驅(qū)動(dòng)力互聯(lián)網(wǎng)證券生態(tài)圈成型開放式 量

26、化平臺(tái)金融大數(shù)據(jù) 資源池TO B資管業(yè)務(wù)智 能 投 顧量 化 科 技定 制 信 息 服 務(wù)資管平臺(tái)股票服務(wù)公募基金牛股王旗下關(guān)聯(lián)產(chǎn)品鏈有股票、基金等多種，分析認(rèn)為，這將有利于實(shí)現(xiàn)用戶數(shù)據(jù)間 共享，為用戶需求深度挖掘、業(yè)務(wù)鏈條間良性流轉(zhuǎn)奠定基礎(chǔ)，而牛股王各業(yè)務(wù)平臺(tái)積累的數(shù)據(jù)，又成為 金融大數(shù)據(jù)資源池的數(shù)據(jù)來源。以金融大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)以量化科技為中樞創(chuàng)新產(chǎn)以品人/工服智務(wù)能為特征TO C 線上零售牛股王基于互聯(lián)網(wǎng)證券特有平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，積 累海量金融大數(shù)據(jù)，并以此為基礎(chǔ)，為不 同分層的用戶需求提供個(gè)性化解決方案。服務(wù) 優(yōu)勢(shì)1.提供個(gè)性化投 資方案。2.克服情緒波動(dòng)，平緩收益。3.多品類靈活配 置，選擇性強(qiáng)。

27、26互聯(lián)網(wǎng)證券服務(wù)平臺(tái)牛股王SWOT集股票、基金、資管多種服務(wù)為一體，產(chǎn)品體系 具備多元協(xié)同性；海量高活躍用戶數(shù)據(jù)，為金融大數(shù)據(jù)奠定基礎(chǔ)。牛股王技術(shù)團(tuán)隊(duì)占比近60%，具有專業(yè)人才優(yōu) 勢(shì) ；平臺(tái)注冊(cè)用戶體量可觀，存量客戶激活及粘 性仍有進(jìn)步空間；服務(wù)類型未來或有趨同傾向，差異性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu) 勢(shì)需強(qiáng)化。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及智能手機(jī)普及，大眾對(duì)投 資理財(cái)、股票資訊需求上升；智能投顧與量化投資在商業(yè)模式中價(jià)值越發(fā) 明顯，應(yīng)用得到市場(chǎng)認(rèn)可；提供互聯(lián)網(wǎng)證券服務(wù)的券商、第三方服務(wù)平 臺(tái)增多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大；股市行情大幅波動(dòng)，影響投資者信心，繼而 對(duì)使用互聯(lián)網(wǎng)證券平臺(tái)產(chǎn)生影響；s wo T27場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)型互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)

28、眾安保險(xiǎn)2013年11月揭牌，由螞蟻金服、騰訊、中國(guó)平安等企業(yè)共同發(fā)起成立，是 中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，也是一家以技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)金融發(fā)展的金融科技 公司。眾安保險(xiǎn)最初從電商場(chǎng)景切入，從退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、保證金保險(xiǎn)等創(chuàng)如 今已搭建完成健康險(xiǎn)、車險(xiǎn)、航旅及商險(xiǎn)、投資型產(chǎn)品、信保產(chǎn)品、開放 平臺(tái)等多個(gè)業(yè)務(wù)線，并開發(fā)了200多款產(chǎn)品。渠道場(chǎng)景為王為王傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)用自建系統(tǒng)替代傳統(tǒng)的核心 系統(tǒng)外包模式依托云計(jì)算，實(shí)時(shí)監(jiān)控業(yè)務(wù)主 營(yíng) 業(yè) 務(wù)(1) 以產(chǎn)品為核心(2) 以場(chǎng)景為核心常規(guī)消費(fèi)投資企業(yè)保險(xiǎn)信保理財(cái)場(chǎng)景產(chǎn)品服務(wù)合作面向個(gè)人或 企業(yè)銷售， 包括旅行 險(xiǎn)、意外 險(xiǎn)、健康險(xiǎn) 等常規(guī)保險(xiǎn) 產(chǎn)品基于眾安的

29、數(shù)據(jù)處理系 統(tǒng)和風(fēng)控體 系，為消費(fèi) 金融資產(chǎn)提 供增信服務(wù)具備理財(cái)功提供線上一 站式開放平 臺(tái)，針對(duì)企 業(yè)所在行業(yè) 和應(yīng)用場(chǎng)景 設(shè)計(jì)產(chǎn)品能的投資型保險(xiǎn)，可隨時(shí)買入和贖回28眾安保險(xiǎn)技術(shù)支撐碎片化保險(xiǎn)場(chǎng)景深耕，服務(wù)長(zhǎng)尾用戶 將識(shí)別技術(shù)應(yīng)用到場(chǎng)景中，提高流程效率和安全性人臉識(shí)別眾安保險(xiǎn)App人臉識(shí)別登陸掌紋識(shí)別人臉識(shí)別核實(shí)是否為被授信人本人聲紋識(shí)別微信掃身份證完成身份校驗(yàn)圖像識(shí)別將識(shí)別技術(shù)應(yīng)用到更多保險(xiǎn)場(chǎng)景中 利用保險(xiǎn)營(yíng)銷工具降低推廣難度，并提升銷售的便利性 眾推廣集中采購眾安收銀臺(tái)通過二維碼、PC或H5鏈接及App嵌入 引導(dǎo)客戶購買企業(yè)集中采購保險(xiǎn) 產(chǎn)品，并方便快捷 的贈(zèng)送給企業(yè)客戶具備相關(guān)保險(xiǎn)

30、產(chǎn)品 購買場(chǎng)景的公司可 用其進(jìn)行保險(xiǎn)收費(fèi) 可與場(chǎng)景快速建立連接，提供保險(xiǎn)解決方案為企業(yè)提供技術(shù)支持，通過雙方系統(tǒng)的無縫對(duì)接，利用眾安的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)按需定制保險(xiǎn)物 流 貨 運(yùn)食 品 餐 飲航 空 旅 行 3C數(shù) 碼移 動(dòng) 醫(yī) 療運(yùn) 動(dòng) 健 身 O 2 O到 家民 宿 短 租更多待 開發(fā)的場(chǎng)景29場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)型互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)眾安保險(xiǎn)SWOT形成了技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)生態(tài)， 產(chǎn)品體系根據(jù)需求迭代迅速，擁有資質(zhì) 及能力門檻；業(yè)務(wù)復(fù)合“小額、高頻、碎片化”特征，銷售增速在同業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先；眾安保險(xiǎn)股東/渠道資源具有先天條 件，不過在業(yè)務(wù)開展過程中，需注意 業(yè)務(wù)主導(dǎo)性的提升，以最優(yōu)化流量轉(zhuǎn) 化/留存；社會(huì)技術(shù)探索、實(shí)踐深化發(fā)展，人工 智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、生物識(shí)別等落地應(yīng) 用程度加深，有利于企業(yè)生產(chǎn)效率提 升；互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)逐漸增多，行業(yè)內(nèi)競(jìng) 爭(zhēng)程度上升；社會(huì)中由于保險(xiǎn)深度與密度不高，資 者教育投入對(duì)于各機(jī)構(gòu)而言不能回 避；s wo T30 PART 4中國(guó)金融科技發(fā)展趨勢(shì)分析31金融科技 “多點(diǎn)融合發(fā)展”未來將成為常態(tài)區(qū)塊鏈去中心化功能從 實(shí)驗(yàn)轉(zhuǎn)向應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)與非標(biāo)資產(chǎn)界限融合安全性提高具像化投資人工智能實(shí)質(zhì)化取代 線下基礎(chǔ)要素把區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到金融的各個(gè)領(lǐng) 域中，將傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的各中心點(diǎn) 弱化，甚至達(dá)到去中心化的目的國(guó)內(nèi)非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模在百萬量級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)管 理技術(shù)水平提升，將推動(dòng)公開市場(chǎng)對(duì)產(chǎn) 品