全球智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、全球智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀分析1概念：智能理財(cái)服務(wù)的定義與標(biāo)準(zhǔn)縱覽：全球智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展概況21.1 概念界定注釋：目前行業(yè)內(nèi)對于智能理財(cái)?shù)亩x不一而足，為規(guī)范報(bào)告內(nèi)容、便于觀眾理解，本報(bào)告所指智能理財(cái)服務(wù)全部基于本頁概念界定開展。 智能理財(cái)服務(wù)的定義與標(biāo)準(zhǔn)定義：指在理財(cái)服務(wù)流程中應(yīng)用人工智能、大數(shù)據(jù)等科技手段，在了解 用戶畫像、明晰用戶需求和理解金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，以非完全人工的方 式，智能化、專業(yè)化、個(gè)性化的為用戶提供各類投資理財(cái)相關(guān)服務(wù)。既 輔助用戶進(jìn)行理財(cái)決策、進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理，又提供賬戶咨詢、市 場解讀、產(chǎn)品對比等投資者教育服務(wù)，為用戶提供更專業(yè)、更適合、更 優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時(shí)提升用戶財(cái)

2、商。價(jià)值定位：以用戶需求為導(dǎo)向主要目的：將理財(cái)服務(wù)普及到未被人工覆蓋的群體，帶給用戶更好體驗(yàn)，并使金融服務(wù)降本增效主要驅(qū)動(dòng)力：大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和機(jī)器學(xué)習(xí)、知識(shí)圖譜、自然語言處理等 人工智能核心技術(shù)其他：智能投顧包含于智能理財(cái)服務(wù)理 財(cái) 服 務(wù)線 上 理 財(cái) 服 務(wù)傳 統(tǒng) 理 財(cái) 服 務(wù)智 能 理 財(cái) 服 務(wù)31.2.1 傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的主要痛點(diǎn)供需失衡、服務(wù)差異、利益沖突與依賴用戶是典型痛點(diǎn)傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)市場的痛點(diǎn)服務(wù)供給與實(shí) 際需求不平衡大眾投資者數(shù)量日益增 長，但主要依賴于專員 的傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)模式覆 蓋的用戶數(shù)量有限，忙 碌的專員無法針對某一 用戶提供充足且優(yōu)質(zhì)的 服務(wù)，理財(cái)服務(wù)的供給 與需求失

3、衡。供需失衡注釋：專員指理財(cái)客服或顧問。服務(wù)差異利益沖突依賴用戶業(yè)績導(dǎo)向的價(jià) 值定位影響傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)模式下， 專員的服務(wù)過程缺乏足 夠的監(jiān)督，且產(chǎn)品銷售 業(yè)績導(dǎo)向的價(jià)值定位使 得專員不一定完全根據(jù)4錯(cuò)配問題。過度依賴用戶 自身認(rèn)知傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)往往通過 用戶溝通獲取信息，對 用戶的判斷主要依賴用 戶自己的描述，但大部 分理財(cái)用戶的金融知識(shí)客戶需求給出理財(cái)建議， 專業(yè)度不足，極易造成提供的服務(wù)與用戶實(shí)際 需求不匹配等問題。提供的理財(cái)建 議可靠性不足傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)高度依賴 專員經(jīng)驗(yàn)，但不同專員 之間的經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)水平 差異非常大，提供的理 財(cái)服務(wù)質(zhì)量參差不齊， 對于用戶提出的疑問難以給出十分準(zhǔn)確的回答。

4、 可能產(chǎn)生較嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)1.2.2 智能理財(cái)與傳統(tǒng)理財(cái)?shù)膮^(qū)別在獲客方式、價(jià)值導(dǎo)向、覆蓋人群等方面具有明顯差異傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)主要集中在銀行及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的線下網(wǎng)點(diǎn)開展，服務(wù)質(zhì)量受客戶經(jīng)理專業(yè)度影響，并且由于人力及投資門 檻的限制，理財(cái)服務(wù)無法覆蓋大眾投資者，而對比傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)，智能理財(cái)服務(wù)在獲客方式、服務(wù)方式、價(jià)值導(dǎo)向、決策 方式、覆蓋人群及服務(wù)時(shí)間上都有明顯的差異。智能理財(cái)服務(wù)用戶導(dǎo)向產(chǎn)品導(dǎo)向智能化機(jī)器服務(wù)，輔以人工人工服務(wù)7*24小時(shí)工作日中產(chǎn)及長尾人群無法覆蓋長尾人群線下網(wǎng)點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)獲客方式服務(wù)方式 價(jià)值導(dǎo)向 決策方式 覆蓋人群 服務(wù)時(shí)間精準(zhǔn)匹配理財(cái)產(chǎn)品人工推薦理財(cái)產(chǎn)品傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)智能理財(cái)服務(wù)與

5、傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的主要區(qū)別51.2.3 智能理財(cái)服務(wù)的典型特征智能理財(cái)服務(wù)一定程度上攻克了傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的痛點(diǎn)智能理財(cái)服務(wù)兼具普惠性和便捷性，其主要通過互聯(lián)網(wǎng)渠道獲取，更加方便快捷，而應(yīng)用了智能化手段改造的智能理財(cái)服 務(wù)，能夠更加了解用戶并提供無差別的高質(zhì)量理財(cái)服務(wù)。在價(jià)值導(dǎo)向上，智能理財(cái)服務(wù)以用戶需求為核心，能夠真正為用 戶考慮。另外，機(jī)器主導(dǎo)的服務(wù)方式解放了人力服務(wù)，從而能夠覆蓋更多的投資用戶?？偟膩碚f，智能理財(cái)服務(wù)一定程度 上攻克了傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)供需失衡、服務(wù)差異、利益沖突及過度依賴用戶認(rèn)知的痛點(diǎn)。智能理財(cái)服務(wù)對傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的主要痛點(diǎn)攻克平衡供需關(guān)系智能理財(cái)服務(wù)通過 互聯(lián)網(wǎng)提供， 門檻 極低，

6、能夠觸達(dá)大 眾投資者， 解決傳 統(tǒng)理財(cái)服務(wù)人力覆 蓋不足的問題。提升服務(wù)專業(yè)度智能理財(cái)服務(wù)能夠 通過智能化手段打 造高水準(zhǔn)專家級(jí)理 財(cái)服務(wù)， 打破傳統(tǒng) 理財(cái)服務(wù)專業(yè)性參 差不齊的情況。用戶導(dǎo)向的價(jià)值定位智能理財(cái)服務(wù)以用戶需求為核心開展，避免了傳統(tǒng)理財(cái)服 務(wù)因業(yè)績導(dǎo)向而產(chǎn)生的利益沖突問題。更客觀實(shí)時(shí)理解用戶人工服務(wù)的個(gè)人差異 性非常大，智能理財(cái) 服務(wù)通過科技手段能 夠?qū)崟r(shí)、多維度分析 用戶需求，比傳統(tǒng)理 財(cái)服務(wù)更懂用戶。67概念：智能理財(cái)服務(wù)的定義與標(biāo)準(zhǔn)1縱覽：全球智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展概況22.1 全球智能理財(cái)服務(wù)市場發(fā)展特點(diǎn)來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。美國：是全球最早發(fā)展智能理財(cái)?shù)膰?，政策?/p>

7、市 場和需求等多方面因素影響下，智能理財(cái)發(fā)展空間大， 創(chuàng)業(yè)公司、傳統(tǒng)金融等各類機(jī)構(gòu)紛紛布局，帶動(dòng)了美 國智能理財(cái)市場的快速發(fā)展。代表企業(yè)：Wealthfront、Betterment、Vanguard加拿大：傳統(tǒng)理財(cái)市場兩 極分化嚴(yán)重，理財(cái)服務(wù)主要 用戶為高凈值人群，散戶可 接觸的理財(cái)產(chǎn)品類型較為單 一。其智能理財(cái)發(fā)展目標(biāo)為 打破理財(cái)門檻，近年來獲得 較好發(fā)展，也獲得了中美等 各地資本的投資。代表企業(yè)： Wealthsimple、InvestEase英國：傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)市場空 白期催化智能理財(cái)市場發(fā)展， 國家高度重視人工智能等技 術(shù)，智能理財(cái)服務(wù)市場發(fā)展 環(huán)境非常樂觀。代表企業(yè)：Nutmeg、H

8、argreaves Lansdown新加坡：技術(shù)水平和金融市場發(fā)展都相對成熟， 智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)良好。主要覆蓋高凈值人 群，中產(chǎn)等資產(chǎn)相對較低的群體觸達(dá)率較低。監(jiān) 管層對于智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展的支持力度不斷加大。 代表企業(yè)：Bambu、StashAway殊途同歸：金融基礎(chǔ)與監(jiān)管環(huán)境各不相同，但智能理財(cái)服務(wù)市場的發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U中國：互聯(lián)網(wǎng)普及、監(jiān)管政策和技術(shù)發(fā)展等因素驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展，智能化水平正快速 升級(jí)，主要面向新中產(chǎn)等人群。代表企業(yè)：陸金所控股（“陸金所”）、 招商銀行、螞蟻財(cái)富82.2.1 美國智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展環(huán)境來源：美國投資公司協(xié)會(huì)(ICI)報(bào)告，艾瑞研究院自主研究及繪制。美國資本市場

9、發(fā)展成熟，被動(dòng)投資被普遍 接受，截至2018年底，美國有近2000只ETF，資產(chǎn)規(guī)模約3.4萬億美元，是全球最 大的ETF市場。數(shù)量眾多、產(chǎn)品多樣的 ETF 為美國智能投顧市場提供了投資基礎(chǔ)。美國的投資者更傾向于長期的資產(chǎn)配置，并且對智能投顧提供的低費(fèi)率、稅務(wù)優(yōu) 化、資產(chǎn)再平衡的服務(wù)有剛性需求。美國廣泛實(shí)行“401K賬戶”養(yǎng)老金計(jì) 劃，企業(yè)員工可以自主選擇投資方式， 催生了投資需求。監(jiān)管：根據(jù)美國證券交易委員會(huì)（SEC）2017年2月發(fā)布的智能投顧監(jiān)管指南，智能投顧被明確定義為投資顧問，納入1940 年投資顧問法監(jiān)管體系。牌照：美國智能投顧需持RIA（注 冊投資顧問）牌照，可為投資者 提供全權(quán)

10、委托服務(wù)。投資者教育： 美國金融監(jiān)管局（FINRA）和SEC先后出臺(tái)投資者公告，告知智能投顧的工作機(jī)制、技術(shù)局限及潛在風(fēng)險(xiǎn)。政策環(huán)境投資市場用戶需求政策、市場、需求奠定發(fā)展基礎(chǔ)，智能投顧為主要業(yè)務(wù)形態(tài)美國是最早發(fā)展智能理財(cái)?shù)膰遥灾悄芡额櫈橹饕獦I(yè)務(wù)形態(tài)，美國智能投顧的高速發(fā)展是由政策環(huán)境、投資市場、用戶 需求等多方面共同決定。首先從政策來看，美國實(shí)行混業(yè)經(jīng)營的模式，即獲取投資顧問牌照后可以開展資管和理財(cái)服務(wù)兩 塊業(yè)務(wù)，且持牌智能投顧公司可以為投資者提供全權(quán)委托服務(wù)；從投資市場環(huán)境來看，美國ETF市場發(fā)展相對成熟，在被 動(dòng)投資的大趨勢下，智能投顧的優(yōu)勢更容易體現(xiàn)；從需求端來看，美國的養(yǎng)老金制度

11、使得個(gè)人需自行打理賬戶，另外智能 投顧的低費(fèi)率和節(jié)稅服務(wù)也是用戶的剛性需求。美國智能投顧發(fā)展環(huán)境92.2.2 美國智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展歷程2018200820092014201520162017高盛收購在線退休儲(chǔ)蓄平臺(tái)Honest Dollar富達(dá)投資集團(tuán)發(fā)布智能投顧Fidelity GoPersonal Capital成立主打線上+線下結(jié)合模式BlackRock收購 Future Advisor嘉信理財(cái)推出Schwab Intelligent Portfolios傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)后來居上并開始主導(dǎo)市場發(fā)展美國智能投顧行業(yè)主要從Betterment和Wealthfront成立起開始進(jìn)入大眾視野，兩者分

12、別從退休規(guī)劃和稅優(yōu)服務(wù)等切入點(diǎn) 打開市場，并實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)管理規(guī)模的快速增長。到了2014年，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)后來居上，以先鋒基金和嘉信理財(cái)為代表的傳 統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛入局智能投顧，搶占市場份額。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年先鋒基金智能投顧管理規(guī)模已突破1000億美元，位居美 國智能投顧行業(yè)第一，美國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢顯現(xiàn)，開始占據(jù)主導(dǎo)地位。美國智能投顧發(fā)展歷程美林證券推出Edge Guided Investing先鋒基金推出Personal Advisor Services美國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開始采取自 主開發(fā)或收購的方式布局智能 投顧，市場競爭格局發(fā)生改變先鋒基金智能投顧規(guī)模突 破1000億美元高居行業(yè)頭 名，嘉信

13、理財(cái)位居第二， 巨頭優(yōu)勢開始凸顯相繼成立美國智能投顧發(fā)展起點(diǎn)，以 低費(fèi)率、門檻的全自動(dòng)投資 方式并提供稅務(wù)服務(wù)獲得投 資者認(rèn)可，并迅速占領(lǐng)市場來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。102.2.3 美國智能理財(cái)服務(wù)市場規(guī)模111618251055688967497425712525201620172021e2022e美國智能投顧市場規(guī)?？焖僭鲩L美國智能投顧市場正處于高速發(fā)展時(shí)期，主要由于2015年前后美國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)爭相布局智能投顧業(yè)務(wù)，助推了行業(yè)規(guī)模 的快速擴(kuò)張。根據(jù)Statista預(yù)測，2019年美國智能投顧AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）將達(dá)到7497億美元，并在2019-2022年間 保持18.7%的復(fù)

14、合增長率，2022年將達(dá)到12525億美元。2016-2022年美國智能投顧市場規(guī)模20182019e2020e美國智能投顧市場規(guī)模（億美元）CAGR：18.7%來源：根據(jù)Statista官網(wǎng)公開信息自行計(jì)算，艾瑞研究院自主研究及繪制。112.3 英國智能理財(cái)服務(wù)市場發(fā)展情況行業(yè)亂象與監(jiān)管規(guī)范催生智能理財(cái)，監(jiān)管與技術(shù)驅(qū)動(dòng)市場發(fā)展1 國際性金融危機(jī)爆 發(fā)，英國銀行業(yè)陷入信任 危機(jī)，銀行作為理財(cái)產(chǎn)品 分銷主導(dǎo)渠道的地位受到 挑戰(zhàn)。6 監(jiān)管認(rèn)可智能化技術(shù)對理 財(cái)市場的積極作用， 各路資本紛紛涌入，新興公司不斷涌現(xiàn)， 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也陸續(xù)進(jìn)入市場，英國智能理財(cái)市場迎來爆發(fā)。2 英國獨(dú)立理財(cái)顧問得到發(fā) 展

15、，但這一新興發(fā)展模式的監(jiān) 管細(xì)則還不健全，行業(yè)規(guī)范度 不足，收費(fèi)不透明、誤導(dǎo)銷售 等行業(yè)亂象不斷。7 2018年，英國首相 表示正致力于將英國打造 成人工智能的全球中心， 英國對人工智能的高度重 視進(jìn)一步促進(jìn)其智能理財(cái) 行業(yè)發(fā)展。4 理財(cái)用戶對獨(dú)立理財(cái)顧 問不信任，對新型收費(fèi)模式的 接受度也很低，大量用戶或主 動(dòng)或被動(dòng)的無法享受到理財(cái)服務(wù)，英國理財(cái)市場陷入空白期。3 監(jiān)管收緊，明確禁 止理財(cái)顧問根據(jù)產(chǎn)品銷量 收取傭金獲利，英國獨(dú)立 理財(cái)顧問行業(yè)收費(fèi)模式變 為向用戶收取咨詢服務(wù)費(fèi)。、20182008201220165 以低門檻、高效率 高透明度、低費(fèi)率為特點(diǎn) 的智能理財(cái)公司興起，Nutmeg、S

16、calable等公 司快速發(fā)展。傳統(tǒng)理財(cái)市場亂象頻生行業(yè)空白期，智能理財(cái)?shù)玫桨l(fā)展監(jiān)管技術(shù)助推智能理財(cái)來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。12英國智能理財(cái)服務(wù)市場發(fā)展歷程2.4 中國智能理財(cái)服務(wù)市場發(fā)展歷程居民理財(cái)意識(shí)不斷覺醒，技術(shù)進(jìn)步助推理財(cái)市場從“互聯(lián)網(wǎng)化”到“智能化”發(fā)展中國智能理財(cái)服務(wù)市場發(fā)展歷程200820132015理財(cái)意識(shí)淡薄，主 要配置銀行理財(cái)注重多樣化理財(cái)人工智能發(fā)展，智 能理財(cái)服務(wù)興起互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)興起， 理財(cái)“大眾化”來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。136.26.56.97.37.78.35.05.66.27.07.58.281.0%45.8%85.8%47.9%91.0%50.3

17、%95.1%53.2%97.5%55.8%98.6%59.6%201620172013-2018年中國網(wǎng)民規(guī)模與手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模相關(guān)情況20132014中國網(wǎng)民規(guī)模（億人）2015中國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模（億人）互聯(lián)網(wǎng)普及率（%）2018手機(jī)網(wǎng)民比例（%）2.5 智能理財(cái)服務(wù)市場驅(qū)動(dòng)因素注釋：互聯(lián)網(wǎng)普及率指國民中上網(wǎng)人數(shù)的比例，手機(jī)網(wǎng)民比例指上網(wǎng)人群中通過手機(jī)接入互聯(lián)網(wǎng)的比例。一、中國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模已超8億，互聯(lián)網(wǎng)興起與移動(dòng)數(shù)字化的普及賦予智能理財(cái)發(fā)展活力根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心官方發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2018年12月底，中國網(wǎng)民規(guī)模已達(dá)8.3億人，這意味著中國的互聯(lián)網(wǎng)普及 率已經(jīng)接近六成。與此同時(shí)，中國手機(jī)網(wǎng)民

18、的規(guī)模增長速度驚人，從2013年的5億人增長到了2018年的8.2億人，中國網(wǎng) 民中通過手機(jī)接入互聯(lián)網(wǎng)的比例已經(jīng)達(dá)到了98.6%。國人對于智能手機(jī)的依賴性越來越強(qiáng)，智能手機(jī)對國人的影響也日益 突出。入網(wǎng)門檻的不斷降低、互聯(lián)網(wǎng)覆蓋范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大以及智能手機(jī)的普及，很大程度上改變了國人的生活模式與精 神理念，大眾對于線上理財(cái)?shù)慕邮芏仍絹碓礁?，這為智能理財(cái)服務(wù)的發(fā)展與普及奠定了良好的基礎(chǔ)。外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)來源：CNNIC中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查統(tǒng)計(jì)，艾瑞研究院自主研究及繪制。142.5 智能理財(cái)服務(wù)市場驅(qū)動(dòng)因素二、政策利好助推人工智能等科技滲透理財(cái)服務(wù)市場科

19、技強(qiáng)國背景下，科技創(chuàng)新得到重點(diǎn)規(guī)劃，科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用愈加廣泛和深入。監(jiān)管層陸續(xù)通過設(shè)計(jì)“科技和金融結(jié) 合試點(diǎn)” 及出臺(tái)政策條文等方式，肯定了科技金融的重要性與必要性，同時(shí)鼓勵(lì)人工智能技術(shù)滲透至各行各業(yè)，提升行業(yè) 效率。在支持金融與科技的融合和鼓勵(lì)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策背景下，智能理財(cái)服務(wù)市場行業(yè)前景廣闊。1993年2014年1月深圳科技局首次提出“科技金融”概念關(guān)于大力推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新，扎實(shí)做好科 技金融服務(wù)的意見2015年7月關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見2016年3月“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃2017年5月央行成立金融科技委員會(huì)2018年1月人工智能標(biāo)準(zhǔn)化白皮書（2018版）2

20、017年7月新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃部分鼓勵(lì)科技金融、支持人工智能發(fā)展的政策及影響科技與金融開始走向融合在大力培育和發(fā)展服務(wù)科技創(chuàng)新的金融組織體系、進(jìn)一步 深化科技和金融結(jié)合試點(diǎn)等七個(gè)方面提出了部署和要求將人工智能作為其主要的十一項(xiàng)行動(dòng)之一人工智能概念進(jìn)入“十三五”重大工程旨在加強(qiáng)金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，切實(shí)做好 金融科技發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)模與政策指引將智能金融發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略高度成立國家人工智能標(biāo)準(zhǔn)化總體組、專家咨詢組，全面推進(jìn) 人工智能標(biāo)準(zhǔn)化工作外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。152.5 智能理財(cái)服務(wù)市場驅(qū)動(dòng)因素三、技術(shù)應(yīng)用重塑理

21、財(cái)服務(wù)價(jià)值鏈從近年來金融行業(yè)的發(fā)展歷程來看，每一次商業(yè)模式的創(chuàng)新都離不開底層技術(shù)的賦能應(yīng)用，移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、 人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的成熟落地，也為金融行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型以及智能理財(cái)服務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，尤其在人工智 能領(lǐng)域，機(jī)器學(xué)習(xí)、知識(shí)圖譜、計(jì)算機(jī)視覺、自然語言處理等技術(shù)的深度應(yīng)用將改造智能理財(cái)服務(wù)價(jià)值鏈，在降低成本提 升業(yè)務(wù)效率的同時(shí)，也將從用戶交互體驗(yàn)，服務(wù)質(zhì)量等方面重新定義智能理財(cái)服務(wù)。智能理財(cái)服務(wù)主要運(yùn)用技術(shù)大數(shù)據(jù)人工智能數(shù)據(jù)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)挖掘數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)可視化機(jī)器學(xué)習(xí)知識(shí)圖譜計(jì)算機(jī)視覺 自然語言處理云計(jì)算智能客服用戶畫像交易安全風(fēng)險(xiǎn)控制投顧投研智能理財(cái)移動(dòng)互聯(lián)區(qū)塊鏈外 部 環(huán)

22、 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。162.5 智能理財(cái)服務(wù)市場驅(qū)動(dòng)因素四、金融產(chǎn)品不斷增加，為理財(cái)用戶提供更多選擇金融行業(yè)快速發(fā)展的特征之一就是金融產(chǎn)品的豐富。隨著國家一系列財(cái)經(jīng)政策的逐步實(shí)施到位，越來越多的金融機(jī)構(gòu)和公 司推出了各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品，P2P、新型保險(xiǎn)產(chǎn)品、“寶寶類”產(chǎn)品等理財(cái)產(chǎn)品不斷涌入市場。與此同時(shí)，各類理財(cái)產(chǎn) 品的數(shù)量也快速增加。以公募基金為例，截至2013年12月31日，中國公募基金數(shù)量為1552只，到2018年12月31日，這 一指標(biāo)已經(jīng)上升到了5626只，年度復(fù)合增長率高達(dá)29.4%。理財(cái)產(chǎn)品種類的不斷豐富和數(shù)量的快速增長

23、為理財(cái)用戶提供了 更多的選擇，也為投資理財(cái)市場開辟了更為廣闊的發(fā)展空間。15521897272238674841562620132014201720182013-2018年中國公募基金數(shù)量20152016公募基金數(shù)量（只）CAGR：29.4%外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)，艾瑞研究院自主研究及繪制。17注釋：專員指理財(cái)顧問或客服。2.5 智能理財(cái)服務(wù)市場驅(qū)動(dòng)因素五、傳統(tǒng)理財(cái)人力限制無法滿足所有需求，用戶轉(zhuǎn)向智能理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品的豐富為用戶提供了更多的選擇，卻也在一定程度上為理財(cái)用戶帶來了困擾。市面上各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品層出不 窮，但大多數(shù)用戶的

24、金融和理財(cái)知識(shí)專業(yè)度存在不足，難以自主挑選出最適合的產(chǎn)品，而傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)市場的理財(cái)顧問為 用戶提供的幫助有限：一方面，專業(yè)工作人員相對較少，無法滿足日益壯大的理財(cái)用戶群體需求；另一方面，自身能力的 限制、個(gè)人情感的傾向以及銷售導(dǎo)向的價(jià)值定位使得專業(yè)工作人員無法為用戶提供最好的服務(wù)。傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)在人力上的 局限使得理財(cái)用戶開始轉(zhuǎn)而尋求智能化理財(cái)服務(wù)的幫助。傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的人力限制尋求傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù) 的顧問服務(wù)理財(cái)產(chǎn)品不斷豐富理財(cái)用戶經(jīng)驗(yàn)有限外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)專業(yè)工作人員較少，無法滿足 大量理財(cái)用戶群體能力限制、情感傾向等因素限 制，理財(cái)專員無法提供最好的 服務(wù)

25、傳統(tǒng)理財(cái)專員以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向， 而非客戶需求導(dǎo)向來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。18192.5 智能理財(cái)服務(wù)市場驅(qū)動(dòng)因素來源：國家統(tǒng)計(jì)局，艾瑞研究院自主研究及繪制。1831120167219662382125974282282013-2018年中國居民人均可支配收入201320142015201620172018居民人均可支配收入（元）96.211212916518219020132013-2018年中國個(gè)人持有的 可投資資產(chǎn)總體規(guī)模20142015201620172018個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模（萬億元）六、居民財(cái)富的積累催化智能理財(cái)服務(wù)需求的不斷上升2013到2018年間，中國居民人均可支

26、配收入從18311元增長到了28228元，個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模也從96.2萬 億元上升到190萬億元。居民人均可支配收入的增加、個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模的上升以及國民理財(cái)意識(shí)的覺醒催化了 國民理財(cái)需求的增長，越來越多的理財(cái)人群和多樣化的理財(cái)需求已無法被傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)模式所覆蓋，這需要更智能、更普 及、更個(gè)性化的智能理財(cái)服務(wù)才能得以滿足。外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)CAGR：9.0%CAGR：14.6%來源：招商銀行2019中國私人財(cái)富報(bào)告，艾瑞研究院自主研究及繪制。2.5 智能理財(cái)服務(wù)市場驅(qū)動(dòng)因素注釋：新中產(chǎn)人群基本屬性參考于2018年1月發(fā)布的新中產(chǎn)人群生活態(tài)度及網(wǎng)絡(luò)理財(cái)安全行為研究報(bào)告。 來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。新中產(chǎn)人群理財(cái)特點(diǎn)與智能理財(cái)特點(diǎn)的一致性追求生活品質(zhì)但又保持理性，重視投資理財(cái)對互聯(lián)網(wǎng)有較強(qiáng)依賴性，習(xí)慣互聯(lián)網(wǎng)思維處于生活、事業(yè)的上升期，理財(cái)時(shí)間有限有儲(chǔ)蓄但可投資資產(chǎn)規(guī)模相對較少具有一定理財(cái)經(jīng)歷，但缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)七、新中產(chǎn)成中堅(jiān)力量，智能理財(cái)恰滿足其理財(cái)需求與偏好伴隨著互聯(lián)網(wǎng)成長起來的新中產(chǎn)群體正逐漸成為中國消費(fèi)、投資理財(cái)