江蘇晟華創(chuàng)業(yè)投資有限公司

1、江蘇晟華創(chuàng)業(yè)投資有限公司 債券部二零一二年七月中小企業(yè)私募債券出臺(tái)的背景介紹中小企業(yè)私募債券出臺(tái)的背景介紹解析中小企業(yè)私募債券解析中小企業(yè)私募債券中小企業(yè)私募債券的優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)私募債券的優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)私募債券的發(fā)行工作流程中小企業(yè)私募債券的發(fā)行工作流程發(fā)行債券企業(yè)應(yīng)該怎么做發(fā)行債券企業(yè)應(yīng)該怎么做大概需要多少費(fèi)用大概需要多少費(fèi)用-綜合成本測(cè)算綜合成本測(cè)算江蘇晟華創(chuàng)業(yè)投資有限公司介紹江蘇晟華創(chuàng)業(yè)投資有限公司介紹晟華創(chuàng)投在中小企業(yè)私募債券發(fā)行中的作用晟華創(chuàng)投在中小企業(yè)私募債券發(fā)行中的作用l在第四屆全國(guó)金融工作會(huì)議上，溫家寶總理強(qiáng)調(diào)，做好新時(shí)期的金融工作，要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，牢牢把握發(fā)展實(shí)

2、體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難，融資貴問(wèn)題，堅(jiān)決抑制社會(huì)資本脫實(shí)向虛、以錢(qián)炒錢(qián)，防止虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。l之后，證監(jiān)會(huì)郭樹(shù)清主席倡導(dǎo)提出“高收益?zhèn)?，以加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，提高公司類債券融資在直接融資中的比重，拓寬中小企業(yè)融資渠道，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。發(fā)發(fā)行行背背景景中中小小企企業(yè)業(yè)私私募募債債券券的的基基本本要要素素審核體制審核體制n中小企業(yè)私募債發(fā)行由承銷(xiāo)商向上海和深圳交易所備案上海和深圳交易所備案，10個(gè)工作日內(nèi)完成備案。發(fā)行期限發(fā)行期限n發(fā)行期限暫定在一年以上一年以上（通過(guò)設(shè)計(jì)贖回、回售條款可將期

3、限縮短在一年內(nèi)），暫無(wú)上限。發(fā)行人類型發(fā)行人類型n中小微企業(yè)中小微企業(yè)，推出初期確定發(fā)行人需為非上市公司（暫不包括房地產(chǎn)業(yè)和非上市公司（暫不包括房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)企業(yè)）金融業(yè)企業(yè)）。投資者類型投資者類型n面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，個(gè)人投資者亦可參與。發(fā)行方式及發(fā)行方式及流通場(chǎng)所流通場(chǎng)所n非公開(kāi)發(fā)行非公開(kāi)發(fā)行，可一次發(fā)行或分期發(fā)行。n在上交所固定收益平臺(tái)和深交所綜合協(xié)議平臺(tái)掛牌交易或證券公司進(jìn)行柜臺(tái)交易轉(zhuǎn)讓n發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及持有賬戶合計(jì)限定為不超過(guò)不超過(guò)200200個(gè)個(gè)。發(fā)行條件發(fā)行條件n中小企業(yè)私募債發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)的發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)的40%40%的限制的限制。n需提交最近兩年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告，但對(duì)財(cái)務(wù)

4、報(bào)告中的利潤(rùn)情況無(wú)要求，不受年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券不受年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1 1年的利息的限制。年的利息的限制。擔(dān)保和評(píng)級(jí)要求擔(dān)保和評(píng)級(jí)要求n為降低中小企業(yè)私募債風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)鼓勵(lì)中小企業(yè)私募債采用擔(dān)保發(fā)行，但鼓勵(lì)中小企業(yè)私募債采用擔(dān)保發(fā)行，但不強(qiáng)制要求擔(dān)保不強(qiáng)制要求擔(dān)保。n對(duì)是否進(jìn)行信用評(píng)級(jí)沒(méi)有硬性規(guī)定。發(fā)行利率發(fā)行利率n鑒于發(fā)行主體為中小企業(yè)信用等級(jí)普遍較低；且為非公開(kāi)發(fā)行方式，投資者群體有限，預(yù)計(jì)中小企業(yè)私募債發(fā)行利率將明顯高于市場(chǎng)已存在的發(fā)行利率將明顯高于市場(chǎng)已存在的企業(yè)債、公司債企業(yè)債、公司債等。n中小企業(yè)私募債發(fā)行利率不超過(guò)同期貸款基準(zhǔn)利率三倍發(fā)行利率不超過(guò)同期貸款基準(zhǔn)利率

5、三倍。募集資金用途募集資金用途n中小企業(yè)私募債的募集資金用途不作限制用途不作限制，募集資金用途偏于靈活。n可用來(lái)直接償還債務(wù)或補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，不需要固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目；發(fā)發(fā)行行條條件件詳詳述述中小企業(yè)的界定中小企業(yè)的界定n主要依據(jù)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定（工信部聯(lián)企業(yè)2011300號(hào)），但該規(guī)定對(duì)中小企業(yè)的限定較為嚴(yán)格，不利于將更多企業(yè)納入發(fā)行人序列。n交易商協(xié)會(huì)銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引“第二條 本指引所稱中小非金融企業(yè)（簡(jiǎn)稱企業(yè)），是指國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及政策界定為中小企業(yè)的非金融企業(yè)”，但在實(shí)際操作中集合票據(jù)的中小企業(yè)集合票據(jù)的中小企業(yè)均有突破工信部上述規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的情況均有突破工信

6、部上述規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的情況。n方案目前暫時(shí)采用工信部劃分標(biāo)準(zhǔn)，但最終也可能會(huì)有所變動(dòng)。方案目前暫時(shí)采用工信部劃分標(biāo)準(zhǔn)，但最終也可能會(huì)有所變動(dòng)。企業(yè)可根據(jù)自身情況積極申請(qǐng)發(fā)行中小企業(yè)私募債。試點(diǎn)地區(qū)試點(diǎn)地區(qū)n初期試點(diǎn)：浙江浙江、江蘇、江蘇，北京、天津、上海、深圳、湖北、山東、重慶。鼓勵(lì)企業(yè)類型鼓勵(lì)企業(yè)類型n鼓勵(lì)以下行業(yè)的中小企業(yè)發(fā)行私募債：高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)創(chuàng)新能力的企業(yè)。n鼓勵(lì)擬上市公司擬上市公司、處于高速增長(zhǎng)期的公司高速增長(zhǎng)期的公司、運(yùn)營(yíng)相對(duì)較規(guī)范，財(cái)務(wù)相對(duì)較優(yōu)質(zhì)的公司發(fā)行中小企業(yè)私募債 。n鼓勵(lì)具有償債能力的企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債：采用第三

7、方擔(dān)?；蛟O(shè)定財(cái)產(chǎn)抵/質(zhì)押擔(dān)保等。中小企業(yè)私募債發(fā)行對(duì)企業(yè)基本沒(méi)有資質(zhì)要求限制，核心具有較強(qiáng)的償債能力中小企業(yè)私募債發(fā)行對(duì)企業(yè)基本沒(méi)有資質(zhì)要求限制，核心具有較強(qiáng)的償債能力中中小小企企業(yè)業(yè)私私募募債債券券主主要要發(fā)發(fā)行行條條款款根據(jù)我司的中小企業(yè)私募債發(fā)行對(duì)象的甄選標(biāo)準(zhǔn)選擇根據(jù)我司的中小企業(yè)私募債發(fā)行對(duì)象的甄選標(biāo)準(zhǔn)選擇發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制，可以超過(guò)凈資產(chǎn)的發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制，可以超過(guò)凈資產(chǎn)的40%40%對(duì)于中小企業(yè)私募債券發(fā)行期限原則上在對(duì)于中小企業(yè)私募債券發(fā)行期限原則上在1 1年到年到3 3年期間年期間無(wú)擔(dān)保無(wú)擔(dān)保/ /抵押擔(dān)保抵押擔(dān)保/ /質(zhì)押擔(dān)保質(zhì)押擔(dān)保/ /第三方擔(dān)保第三方擔(dān)保募集資

8、金投向靈活，資金用途用途可以在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生變更，募集資金投向靈活，資金用途用途可以在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生變更，但要事先制定資金投向變更的程序但要事先制定資金投向變更的程序每年或半年付息，到期還本每年或半年付息，到期還本由承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)以余額包銷(xiāo)的方式承銷(xiāo)由承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)以余額包銷(xiāo)的方式承銷(xiāo)私募發(fā)行；交易所提供信息披露和轉(zhuǎn)讓服務(wù)私募發(fā)行；交易所提供信息披露和轉(zhuǎn)讓服務(wù)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者均可購(gòu)買(mǎi)，持有賬戶數(shù)合計(jì)不得超過(guò)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者均可購(gòu)買(mǎi)，持有賬戶數(shù)合計(jì)不得超過(guò)200200戶戶發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)換條款發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)換條款發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)換條款發(fā)行

9、人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)換條款中中小小企企業(yè)業(yè)私私募募債債券券發(fā)發(fā)行行關(guān)關(guān)鍵鍵問(wèn)問(wèn)題題與政府部門(mén)與政府部門(mén)的溝通的溝通中小企業(yè)私募債券中小企業(yè)私募債券成功發(fā)行成功發(fā)行企業(yè)的甄選企業(yè)的甄選銷(xiāo)售能力銷(xiāo)售能力利率水平利率水平償債保障償債保障券商內(nèi)核券商內(nèi)核償償債債保保證證外外 部部增增 信信措措 施施內(nèi)內(nèi) 部部增增 信信措措 施施n目前增信方式主要包括：第三方擔(dān)保、抵（質(zhì)）押擔(dān)保、各類目前增信方式主要包括：第三方擔(dān)保、抵（質(zhì)）押擔(dān)保、各類專項(xiàng)基金擔(dān)保等方式。專項(xiàng)基金擔(dān)保等方式。n提供第三方擔(dān)保的第三方可以是大型企業(yè)，也可以是專業(yè)擔(dān)提供第三方擔(dān)保的第三方可以是大型企業(yè)，也可以是專業(yè)擔(dān) 保公司，

10、銀行原則上不能擔(dān)保。保公司，銀行原則上不能擔(dān)保。n抵（質(zhì)）押擔(dān)保的擔(dān)保物應(yīng)當(dāng)是具有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的資產(chǎn)，常抵（質(zhì)）押擔(dān)保的擔(dān)保物應(yīng)當(dāng)是具有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的資產(chǎn)，常見(jiàn)的抵（質(zhì)）押物如土地、股權(quán)、應(yīng)收賬款等。見(jiàn)的抵（質(zhì)）押物如土地、股權(quán)、應(yīng)收賬款等。n政府成立專項(xiàng)基金為發(fā)行提供擔(dān)保政府成立專項(xiàng)基金為發(fā)行提供擔(dān)保n交易所設(shè)立私募債券風(fēng)險(xiǎn)基金交易所設(shè)立私募債券風(fēng)險(xiǎn)基金n 發(fā)行人聘請(qǐng)私募債券受托管理人以維護(hù)私募債券持有人的發(fā)行人聘請(qǐng)私募債券受托管理人以維護(hù)私募債券持有人的利益利益n 發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)換條款，但應(yīng)符發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)換條款，但應(yīng)符合法律法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有

11、關(guān)非上市公眾公司管理的規(guī)合法律法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)非上市公眾公司管理的規(guī)定。定。n 發(fā)行人需要設(shè)立償債保障金專戶，用于兌息、兌付資金的發(fā)行人需要設(shè)立償債保障金專戶，用于兌息、兌付資金的歸集和整理歸集和整理n 發(fā)行人未能足額提取償債保證金的，不得進(jìn)行股息分配發(fā)行人未能足額提取償債保證金的，不得進(jìn)行股息分配n 限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人發(fā)發(fā)行行優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)審批便捷審批便捷n發(fā)行采用備案制，審批速度最快，在遞交備案材料十個(gè)工作日內(nèi)可完成備案。發(fā)行條件寬松發(fā)行條件寬松n對(duì)凈資產(chǎn)、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、資信評(píng)級(jí)尚未作出硬性要求，發(fā)行條件較為寬松。融資規(guī)模不受限融資規(guī)模

12、不受限n中小企業(yè)私募債以非公開(kāi)方式發(fā)行，發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)40%的限制，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求設(shè)定合理的融資規(guī)模。期限相對(duì)較長(zhǎng)期限相對(duì)較長(zhǎng)n中小企業(yè)私募債發(fā)行期限在1年以上，相對(duì)于大多數(shù)中小微企業(yè)獲得的銀行流動(dòng)性貸款，發(fā)行期限具有競(jìng)爭(zhēng)力。n發(fā)行私募債是中小企業(yè)獲得中長(zhǎng)期資金的有效途徑。資金用途靈活資金用途靈活n中小企業(yè)私募債不會(huì)對(duì)募集資金進(jìn)行明確約定，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途。成本相對(duì)較低成本相對(duì)較低n中小企業(yè)私募債屬于直接融資。n中小企業(yè)私募債發(fā)行利率盡管高于一般的企業(yè)債和公司債，但相比發(fā)行人的銀行借款和信托產(chǎn)品，成本仍較低。n發(fā)行人可通過(guò)發(fā)行較長(zhǎng)期限品種，鎖定較

13、低成本。宣傳效果好宣傳效果好n中小企業(yè)私募債雖為非公開(kāi)發(fā)行，但能夠參與非公開(kāi)發(fā)行的合格投資者資質(zhì)均較為優(yōu)良，在對(duì)其進(jìn)行推介的過(guò)程中，可有效提升企業(yè)的形象。n中小企業(yè)私募債的成功發(fā)行可顯示發(fā)行人的整體實(shí)力，增加市場(chǎng)認(rèn)可度，或可提升銀行授信額度。 中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債公司債券公司債券企業(yè)債券企業(yè)債券中期票據(jù)、短期融資券中期票據(jù)、短期融資券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券交易所（證監(jiān)會(huì)）中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)家發(fā)改委中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（中國(guó)人民銀行）審核方式審核方式備案制核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制注冊(cè)制發(fā)行人類型發(fā)行人類型非上市中小微企業(yè)上市公司非上市公司、企業(yè)具有法人資格的非金融企業(yè)（包括上市公司）分期發(fā)行分期發(fā)行可分

14、期發(fā)行可在2年內(nèi)分多次發(fā)行；應(yīng)在注冊(cè)后6個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行不可分期發(fā)行，在國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)后6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行可在2年內(nèi)分多次發(fā)行，應(yīng)在注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行審核時(shí)間審核時(shí)間10個(gè)工作日內(nèi)1個(gè)月左右理論上審核時(shí)間為6個(gè)月，實(shí)際有可能超過(guò)6個(gè)月理論上審核時(shí)間為3個(gè)月，實(shí)際上會(huì)受央行貨幣政策影響凈資產(chǎn)要求凈資產(chǎn)要求無(wú)實(shí)踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于12億元實(shí)踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于12億元未作具體要求，實(shí)際操作中要求一般高于企業(yè)債券盈利能力要盈利能力要求求無(wú)最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息未作具體要求發(fā)行規(guī)模

15、發(fā)行規(guī)模無(wú)限制不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權(quán)益）的40%不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%發(fā)行期限發(fā)行期限一年（含）以上中期，3-5年中長(zhǎng)期，5年以上中期票據(jù)為中短期，3-5年；短期融資券為1年以內(nèi)。募集資金用募集資金用途途較為靈活常用于置換銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金常用于項(xiàng)目投資和補(bǔ)充流動(dòng)資金募集資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不可用作資本金，后續(xù)監(jiān)管極為嚴(yán)格發(fā)行交易場(chǎng)發(fā)行交易場(chǎng)所所固定收益證券平臺(tái)（交易所），證券柜臺(tái)（營(yíng)業(yè)部）轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易所競(jìng)價(jià)系統(tǒng)銀行間市場(chǎng)和交易所銀行間市場(chǎng)與與傳傳統(tǒng)統(tǒng)融融資資方方式式的的比比較較發(fā)發(fā)行行流流程程A企業(yè)B企業(yè)N企

16、業(yè)主承銷(xiāo)商對(duì)備選發(fā)行人進(jìn)行摸底、篩選發(fā)行人備選池n 確定中小企業(yè)私 募債發(fā)行主體n 確定集合發(fā)行或 單獨(dú)發(fā)行律師事務(wù)所審計(jì)機(jī)構(gòu)出具法律意見(jiàn)書(shū)編制最近兩年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告主承銷(xiāo)商信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)（如有）組織盡職調(diào)查、撰寫(xiě)發(fā)行材料關(guān)注發(fā)行體輔導(dǎo)和投資者培育提供信用增進(jìn)交易所提交備案材料登記結(jié)算公司私募發(fā)行登記托管備案、發(fā)行確定相關(guān)中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行方案中中小小企企業(yè)業(yè)私私募募債債券券的的發(fā)發(fā)行行程程序序?qū)ζ髽I(yè)情況進(jìn)行對(duì)企業(yè)情況進(jìn)行摸底確定有發(fā)行意摸底確定有發(fā)行意向的主體向的主體確定發(fā)行企業(yè)的確定發(fā)行企業(yè)的篩選標(biāo)準(zhǔn)，選擇符篩選標(biāo)準(zhǔn)，選擇符合發(fā)債條件的優(yōu)質(zhì)合發(fā)債條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。企業(yè)。向當(dāng)?shù)卣虍?dāng)?shù)卣暾?qǐng)申請(qǐng)

17、為私募債券發(fā)行爭(zhēng)為私募債券發(fā)行爭(zhēng)取政府保證政策，取政府保證政策，盡可能盡可能協(xié)調(diào)協(xié)調(diào)擔(dān)保問(wèn)擔(dān)保問(wèn)題。題。向私募債券發(fā)行向私募債券發(fā)行材料報(bào)送交易所材料報(bào)送交易所備案?jìng)浒附灰姿越邮詹慕灰姿越邮詹牧现掌鹆现掌?010個(gè)工個(gè)工作日內(nèi)出具作日內(nèi)出具接接受備案通知書(shū)受備案通知書(shū)承銷(xiāo)商進(jìn)行路演承銷(xiāo)商進(jìn)行路演確定發(fā)行對(duì)象、確定發(fā)行對(duì)象、發(fā)行利率，完成發(fā)行利率，完成發(fā)行工作發(fā)行工作確定發(fā)行對(duì)象確定相關(guān)中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行方案中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)制作材料通過(guò)主承銷(xiāo)商公司內(nèi)和流程報(bào)備交易所進(jìn)行備案完成發(fā)行工作確定主承銷(xiāo)商、審確定主承銷(xiāo)商、審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)計(jì)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所所擔(dān)保機(jī)構(gòu)在符合發(fā)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在符合發(fā)債條件的初選

18、企業(yè)債條件的初選企業(yè)中做盡職調(diào)查，挑中做盡職調(diào)查，挑選愿意擔(dān)保的企業(yè)選愿意擔(dān)保的企業(yè)最終敲定發(fā)行方案最終敲定發(fā)行方案主承銷(xiāo)商進(jìn)行盡職主承銷(xiāo)商進(jìn)行盡職調(diào)查并撰寫(xiě)募集說(shuō)調(diào)查并撰寫(xiě)募集說(shuō)明書(shū)；審計(jì)機(jī)構(gòu)出明書(shū)；審計(jì)機(jī)構(gòu)出具最近兩年經(jīng)審計(jì)具最近兩年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告；律師的財(cái)務(wù)報(bào)告；律師事務(wù)所出具法律意事務(wù)所出具法律意見(jiàn)書(shū)；擔(dān)保機(jī)構(gòu)出見(jiàn)書(shū)；擔(dān)保機(jī)構(gòu)出具擔(dān)保函具擔(dān)保函相關(guān)材料經(jīng)過(guò)承銷(xiāo)相關(guān)材料經(jīng)過(guò)承銷(xiāo)商內(nèi)核流程商內(nèi)核流程l充分了解中小企業(yè)私募債券的各個(gè)特點(diǎn)，確定該項(xiàng)債務(wù)融資工具是否與本企業(yè)的融資需求相契合l與專業(yè)的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)充分溝通，確定本企業(yè)是否滿足發(fā)行條件以及可能發(fā)行的最大額度，了解發(fā)行利率及其他相關(guān)成本。

19、l擬定相對(duì)應(yīng)的融資需求。l擬定詳細(xì)的執(zhí)行方案。l與專業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)協(xié)同工作，確保整個(gè)流程的完善。協(xié)調(diào)及輔導(dǎo)費(fèi)協(xié)調(diào)及輔導(dǎo)費(fèi)承銷(xiāo)費(fèi)用承銷(xiāo)費(fèi)用律師費(fèi)律師費(fèi)審計(jì)費(fèi)審計(jì)費(fèi)信用評(píng)級(jí)費(fèi)信用評(píng)級(jí)費(fèi)擔(dān)保費(fèi)用擔(dān)保費(fèi)用相關(guān)中介機(jī)構(gòu)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用費(fèi)用（一次性支出）（一次性支出）利息支出利息支出（發(fā)行利率）（發(fā)行利率）中小企業(yè)私中小企業(yè)私募債募債融資總成本融資總成本公司簡(jiǎn)介 徐州，自古便是北國(guó)鎖鑰，南國(guó)門(mén)戶，兵家必爭(zhēng)和商賈云集之地。2008年，在徐州這片肥沃的沃土上誕生了一個(gè)創(chuàng)新型公司江蘇晟華創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“晟華創(chuàng)投”）。 晟華創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)具有成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。除資本支持之外，晟華創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)還依靠其在

20、投資、運(yùn)營(yíng)方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，幫助其投資的企業(yè)獲得成功。 商業(yè)模式和運(yùn)營(yíng)理念的創(chuàng)新和融合使晟華創(chuàng)投保持著旺盛的生命力和發(fā)展速度，晟華創(chuàng)投正在以驚人的速度發(fā)展，金融超市的創(chuàng)新模式必將在徐州乃至更廣闊的領(lǐng)域形成燎原之勢(shì)。公司理念和價(jià)值觀激情 夢(mèng)想誠(chéng)實(shí)正直執(zhí)行力追求完美投資策略投資理念投資類型投資領(lǐng)域天使投資為股東創(chuàng)造良好回報(bào)是我們的出發(fā)點(diǎn)最終目標(biāo)；受資企業(yè)的成功是晟華創(chuàng)投成功的基石。立足中國(guó)本土，扶持高成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)，獲得良好的財(cái)務(wù)回報(bào)回饋股東；專注中國(guó)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)群體，特別關(guān)注工科院校校友創(chuàng)業(yè)群體；以成長(zhǎng)期和擴(kuò)張期項(xiàng)目為主，高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和高成長(zhǎng)性的企業(yè)是我們的首選。能源環(huán)保，主要涉及核能和太陽(yáng)能應(yīng)用，水處理技術(shù)及核心材料等；生命科學(xué)，主要涉及重大疾病疫苗和基因治療藥物等；信息技術(shù)，主要涉及軟件，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供，芯片設(shè)計(jì)等；消費(fèi)升級(jí)，主要涉及在傳統(tǒng)行業(yè)，針對(duì)初創(chuàng)型企業(yè)普遍缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)資源的特點(diǎn)，著力于導(dǎo)師型的投資，通過(guò)為目標(biāo)企業(yè)配備創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理導(dǎo)師，為企業(yè)導(dǎo)入創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)資源、人脈關(guān)系以及各種人才和社會(huì)資源，全方位幫助初創(chuàng)型企業(yè)迅速成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值再造，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展及和諧社會(huì)的構(gòu)建作出貢獻(xiàn)。 股權(quán)投資私募債券 天使投資信托融資咨詢服務(wù) 成功的核心在于擁有豐厚