如何解讀《資產(chǎn)負(fù)債表》（行業(yè)特制）

1、資產(chǎn)負(fù)債表解讀1智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債表(賬戶式)著重反映公司的全部資產(chǎn)及資金來(lái)源，便于通過(guò)左右兩邊的對(duì)比，了解公司的財(cái)務(wù)狀況2智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)會(huì)計(jì)等式“資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益”來(lái)設(shè)計(jì)的，資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)際上是該等式的具體展示。 3智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債表的作用1.反映企業(yè)所擁有或控制的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)來(lái)源（資產(chǎn)）的數(shù)額及其分布情況。2.揭示企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)（短期和長(zhǎng)期負(fù)債）及構(gòu)成，據(jù)此分析企業(yè)的償債能力和支付能力。3.反映企業(yè)所有者在企業(yè)中持有的權(quán)益及權(quán)益的構(gòu)成情況。4.通過(guò)對(duì)前后連續(xù)各期資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行比較，可以反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)和資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況。4智囊經(jīng)驗(yàn)2、資 產(chǎn) 負(fù) 債 表

2、-三個(gè)要素資產(chǎn)：負(fù)債：所有者權(quán)益：5智囊經(jīng)驗(yàn) 要素之一：資產(chǎn) 6智囊經(jīng)驗(yàn) 兩者劃分具體界限是變現(xiàn)時(shí)間的長(zhǎng)短，通常以一年為準(zhǔn)。資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)按流動(dòng)性分現(xiàn)金銀行存款短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨 長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn) 變現(xiàn)能力強(qiáng)7智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)項(xiàng)目之一：貨幣資金貨幣資金具體包括：庫(kù)存現(xiàn)金銀行存款其他貨幣資金8智囊經(jīng)驗(yàn) 資產(chǎn)項(xiàng)目之二：應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng) 收 款 項(xiàng) 9智囊經(jīng)驗(yàn)資 產(chǎn) 負(fù) 債 表-應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù) 由銷售商品提供勞務(wù)形成，如貨已發(fā)出但款未收取 預(yù)付帳款 由采購(gòu)商品接受勞務(wù)形成，如預(yù)付的定金其他應(yīng)收款 由其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成，如職工未報(bào)銷的差旅費(fèi) 預(yù)付帳款對(duì)于

3、企業(yè)而言，超過(guò)合同約定期或完成約定事項(xiàng)后未歸還的余款等同于應(yīng)收帳款 10智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)項(xiàng)目之三：存貨制造業(yè)存貨 服務(wù)業(yè)存貨 工程技術(shù)存貨 原材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品 未完勞務(wù) 未完工程 存貨的分類出版業(yè)存貨 庫(kù)存和寄存外地的圖書(shū)、庫(kù)存紙張、尚在印制圖書(shū)、低值易耗品等11智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)項(xiàng)目之四：長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期債券投資其他投資12智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)項(xiàng)目之五：無(wú)形資產(chǎn)商標(biāo)權(quán)專利權(quán)土地使用權(quán)特許權(quán)其他13智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債14智囊經(jīng)驗(yàn)關(guān)于負(fù)債的通俗解釋：負(fù)債就是企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)負(fù)債表示的是企業(yè)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的第一要求權(quán)負(fù)債是企業(yè)的資金來(lái)源之一負(fù)債的資金成本要低于投資人的投入資本負(fù)債加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)

4、風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債過(guò)大或過(guò)小對(duì)企業(yè)都不利負(fù)債包括財(cái)務(wù)上預(yù)計(jì)的負(fù)債15智囊經(jīng)驗(yàn) 負(fù)債項(xiàng)目及其分項(xiàng)說(shuō)明：根據(jù)償還期限的長(zhǎng)短（通常以一年為準(zhǔn)）劃分負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債按流動(dòng)性分短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付股利應(yīng)交稅金預(yù)提費(fèi)用 長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期債券長(zhǎng)期應(yīng)付款 16智囊經(jīng)驗(yàn)資 產(chǎn) 負(fù) 債 表-負(fù)債 籌融資活動(dòng)引起的負(fù)債生產(chǎn)銷售活動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)債對(duì)職工的負(fù)債長(zhǎng)期借款短期借款應(yīng)付帳款預(yù)收賬款應(yīng)交稅金其他應(yīng)交款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)其他應(yīng)交款17智囊經(jīng)驗(yàn) 一是可以減少投資人對(duì)公司的投入，降低出資風(fēng)險(xiǎn)；為什么要借款二是適量借款對(duì)公司有益借款費(fèi)用可從稅前扣除，公司可獲得納稅上利益，股東可增加盈利債權(quán)

5、人無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理,不會(huì)影響投資人對(duì)公司的控制 前提是公司的息稅前利潤(rùn)率應(yīng)大于借款利息率,否則負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)背上沉重包袱,一是借款有規(guī)定期限,到期必須償還;二是需要負(fù)擔(dān)固定利息,不論公司使用資金效益如何,都必須無(wú)條件支付18智囊經(jīng)驗(yàn) 一般來(lái)講,投資人投資大于借入資本較好，但也不能 一概而論。 對(duì)于投資人來(lái)講：在通貨膨脹加劇時(shí)期，多借債可將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人；經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，多借債可獲得額外利潤(rùn)；經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借款可減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)債權(quán)人來(lái)講：為保證債權(quán)的安全，希望公司借款越少越好。 對(duì)管理者來(lái)講：若公司債務(wù)很重，超出債權(quán)人的心理承受程度，有可能借不到錢(qián)；若公司不舉債或負(fù)債率低

6、，往往被認(rèn)為是畏縮不前，對(duì)發(fā)展前景信心不足；在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)，借款比率越大，只要合理地控制，就越會(huì)顯得公司充滿活力。合理確定借款規(guī)模至關(guān)重要19智囊經(jīng)驗(yàn)資 產(chǎn) 負(fù) 債 表-所有者權(quán)益 股本或?qū)嵤召Y本投資人的初始投入及追加投資：未分配利潤(rùn)盈余公積資本公積企業(yè)的經(jīng)營(yíng)積累：20智囊經(jīng)驗(yàn) 所有者權(quán)益通俗解釋：是一種股東權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債是一種股東的賬面權(quán)益公司中有多少屬于我們股東的？21智囊經(jīng)驗(yàn)主要項(xiàng)目（四項(xiàng)）實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)22智囊經(jīng)驗(yàn) 主要項(xiàng)目介紹：實(shí)收資本：來(lái)源于股東的原始投入來(lái)源：股東直接投入 其他項(xiàng)目轉(zhuǎn)增：如資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)都可以轉(zhuǎn)增23智囊經(jīng)驗(yàn) 資本公積資本的一種儲(chǔ)

7、備，來(lái)源復(fù)雜 可以轉(zhuǎn)作實(shí)收資本是不能作為股利再分配給股東的不按股東設(shè)明細(xì)賬，是共有的24智囊經(jīng)驗(yàn)盈余公積是公司的一項(xiàng)積累，是股東推遲消費(fèi)的結(jié)果按本年稅后利潤(rùn)計(jì)提，不包括年初未分配利潤(rùn)股東分配股利前必須先提取，達(dá)到一定比例時(shí)可以不再提取是企業(yè)的一種積累以后可以補(bǔ)虧損、轉(zhuǎn)為股本或發(fā)股利 25智囊經(jīng)驗(yàn) 未分配利潤(rùn)：歷年積累的未分配利潤(rùn)，以后可以繼續(xù)分配公式：當(dāng)年未分配利潤(rùn)當(dāng)年利潤(rùn)所得稅提取的盈余公積向股東分配的股利26智囊經(jīng)驗(yàn) 利潤(rùn)分配的步驟可向所有者分配的利潤(rùn)交納所得稅凈利潤(rùn)計(jì)提各項(xiàng)盈余公積利潤(rùn)總額分配利潤(rùn)企業(yè)未分配利潤(rùn)27智囊經(jīng)驗(yàn)關(guān)于利潤(rùn)分配的相關(guān)問(wèn)題說(shuō)明：注意利潤(rùn)分配的順序：彌補(bǔ)虧損（當(dāng)年利潤(rùn)

8、或以前年度盈余公積）提取法定盈余公積對(duì)投資人分配股利28智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債表回顧 29智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益反映資金來(lái)源，資本市場(chǎng)主要監(jiān)管資產(chǎn)負(fù)債表右邊，只對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)間接地起作用反映資金的運(yùn)用，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、資產(chǎn)重組都是調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的左邊管理層應(yīng)兩者兼顧，既重視提高資產(chǎn)的利用效率，亦重視資本運(yùn)營(yíng)30智囊經(jīng)驗(yàn) 觀察表內(nèi)左右、上下有關(guān)項(xiàng)目的關(guān)系，了解公司的償債能力流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資合計(jì)固定資產(chǎn)合計(jì)無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益合計(jì) 31智囊經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析一、償債能力分析1、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)在一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)以流

9、動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。32智囊經(jīng)驗(yàn)1)營(yíng)運(yùn)資金 營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2)流動(dòng)比率 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債100從國(guó)內(nèi)外一般經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，流動(dòng)比率為2:1比較適宜，就我國(guó)上市公司來(lái)講，業(yè)績(jī)良好的流動(dòng)比率經(jīng)常保持在1.52之間。3)速動(dòng)比率 速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債100 速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款4)現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債100 現(xiàn)金類資產(chǎn)是指企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物33智囊經(jīng)驗(yàn)2.長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，可運(yùn)用多種指標(biāo)衡量企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，常用的有資產(chǎn)負(fù)債率、所有者權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率及利息保障倍數(shù)等主要指標(biāo)。34智囊

10、經(jīng)驗(yàn)1)資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100一般的，此項(xiàng)指標(biāo)保持在50左右，有助于實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。2)所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額100資產(chǎn)負(fù)債率越大，所有者權(quán)益比率越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；反之則相反。3)產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額 1004)利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用35智囊經(jīng)驗(yàn)二、運(yùn)營(yíng)能力分析運(yùn)營(yíng)能力又稱資產(chǎn)運(yùn)用效率或營(yíng)運(yùn)能力，是指通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的相關(guān)指標(biāo)反映企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)投資的合理性和利用的有效性。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的分析，也是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、管理效率和發(fā)展?jié)摿Φ姆治觥?6智囊經(jīng)驗(yàn)1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額(期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額)/22.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額(期初流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn))/22)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)37智囊經(jīng)驗(yàn)3.存貨周轉(zhuǎn)率1)存貨周轉(zhuǎn)