企業(yè)價值收益法評估ppt課件

1、企業(yè)價值收益法評價-財務(wù)報表調(diào)整. 第一部分 財務(wù)報表調(diào)整的必要性 第二部分 主要報表工程的調(diào)整方法 2022/7/10收益法概述2目錄. 第一部分 財務(wù)報表調(diào)整的必要性 收益法概述3收益法中的財務(wù)報表調(diào)整2022/7/10.一、財務(wù)報表調(diào)整的含義收益法評價企業(yè)價值中的財務(wù)報表調(diào)整是指評價師為了保證評價結(jié)果的合理性，根據(jù)收益法評價企業(yè)價值的技術(shù)規(guī)范要求，對評價范圍與預(yù)測范圍的一致性、歷史數(shù)據(jù)與預(yù)測數(shù)據(jù)口徑的可比性，以及財務(wù)數(shù)據(jù)的價值屬性和評價要求的價值類型之間的符合性等方面做出的分析、判別和調(diào)整。財務(wù)報表調(diào)整不是指由評價師對被評價企業(yè)的財務(wù)報表履行審計程序；也不是指評價師對企業(yè)提供的預(yù)測報表進

2、展審核。2022/7/10收益法概述4.二、常見的報表調(diào)整工程根據(jù)評價工程的詳細情況，注冊資產(chǎn)評價師可以在適當(dāng)?shù)那闆r下思索以下分析調(diào)整事項：調(diào)整被評價企業(yè)財務(wù)報表的編制根底；調(diào)整不具有代表性的收入和支出，如非正常和偶爾的收入和支出；調(diào)整非運營性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)及與其相關(guān)的收入和支出；需求調(diào)整的其他事項。2022/7/10收益法概述5.三、評價范圍與預(yù)測范圍一致性的要求采用收益法評價企業(yè)價值時，盈利預(yù)測的范圍必需與該盈利所根據(jù)的資產(chǎn)范圍一致。普通情況下，企業(yè)收益是由運營性資產(chǎn)帶來的，資產(chǎn)收益率提示的是運營性資產(chǎn)與收益之間的比例關(guān)系。企業(yè)中的溢余資產(chǎn)和非運營性資產(chǎn)并不直接產(chǎn)生收益，因此，溢余資

3、產(chǎn)和非運營性資產(chǎn)普通需求單獨進展分析與評價，盈利預(yù)測范圍是與運營性資產(chǎn)相配比的，即只需運營性資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益才納入盈利預(yù)測范圍。2022/7/10收益法概述6.四、歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的可比性要求歷史財務(wù)數(shù)據(jù)是評價師進展評價的重要根底數(shù)據(jù)。對被評價企業(yè)歷史財務(wù)報表中的相關(guān)事項進展必要的分析調(diào)整主要基于以下緣由：使歷史報表數(shù)據(jù)對于預(yù)期未來業(yè)績更具代表性如消除特殊工程或非經(jīng)常性工程的影響、會計政策的變化帶來的變動； 使報表數(shù)據(jù)對于同行業(yè)業(yè)績更具可比性如針對與同行業(yè)公司所采用的不同會計準(zhǔn)那么或會計政策做出調(diào)整；使報表數(shù)據(jù)符合評價所設(shè)定的價值類型的需求如市場價值評價時剔除企業(yè)給予職工高于市場程度的補償、特殊津

4、貼和控股股東的關(guān)聯(lián)買賣等。2022/7/10收益法概述7.五、企業(yè)價值評價準(zhǔn)那么的要求注冊資產(chǎn)評價師該當(dāng)根據(jù)評價對象、所選擇的價值類型和評價方法等相關(guān)條件，在與委托方和相關(guān)當(dāng)事方協(xié)商并獲得有關(guān)信息的根底上，采用適當(dāng)?shù)姆椒?，對被評價企業(yè)的財務(wù)報表中對評價過程和評價結(jié)論具有影響的相關(guān)事項進展必要的分析調(diào)整，以合理反映企業(yè)的財務(wù)情況和盈利才干。 -2022/7/10收益法概述8.六、案例分析與思索根據(jù)評價師向財務(wù)經(jīng)理的調(diào)查，被評價企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快，評價基準(zhǔn)日能夠存在超越消費運營實踐需求的資金。截止評價基準(zhǔn)日，被評價公司共有預(yù)付下屬單采血漿站的預(yù)付款4,330.9萬元。根據(jù)評價師的了解，有一部分預(yù)付血

5、漿款為被評價公司應(yīng)下屬漿站在改制和啟動運營期間的要求，以預(yù)付血漿款方式提早付出的款項，用于下屬漿站的固定資產(chǎn)購置和改造，這部分款項超越了實踐消費運營的需求。 2022/7/10收益法概述9.六、案例分析與思索截止評價基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方資產(chǎn)負(fù)債表上列明的長期股權(quán)投資合計3,340萬元，股權(quán)投資是將本企業(yè)的資金投到其他企業(yè)中去運用，因此它與本企業(yè)的運營是沒有直接聯(lián)絡(luò)的，針對本企業(yè)主營業(yè)務(wù)來說，為非運營性資產(chǎn)。截止評價基準(zhǔn)日，被評價公司共有應(yīng)收股利98.7萬元，為應(yīng)收子公司的股利分紅，此次評價認(rèn)定為非運營性資產(chǎn)。截止評價基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方應(yīng)付股東股利408.9萬元，本次評價界定為非運營性負(fù)債。202

6、2/7/10收益法概述10.六、案例分析與思索截止評價基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方其他應(yīng)收款中列明的應(yīng)收股東的1,339.6萬元中包含500萬元的借款和396萬元的應(yīng)收技術(shù)轉(zhuǎn)讓款，上述兩項款項與企業(yè)消費運營無關(guān)，確以為非運營性資產(chǎn)。 截止評價基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方擁有土地，其中有面積為13,538.8平方米的閑置綠地尚未利用，賬面值為461.4萬元，此次評價作為非運營性資產(chǎn)。2022/7/10收益法概述11.六、案例分析與思索截止評價基準(zhǔn)日，資產(chǎn)占有方的其他應(yīng)付款中，有應(yīng)付關(guān)聯(lián)方運營開發(fā)公司款項155萬元以及收到的北京某公司給下屬漿站的100萬元捐款，本次評價界定為非運營性負(fù)債。 2022/7/10收益法概

7、述12. 第二部分 主要工程的調(diào)整方法 2022/7/10收益法概述13收益法中的財務(wù)報表調(diào)整.一、溢余資產(chǎn)的識別與處置 1、溢余資產(chǎn)定義 溢余資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關(guān)系的、超越企業(yè)運營所需的多余資產(chǎn)，如超額持有的貨幣資金。2、準(zhǔn)那么要求 注冊資產(chǎn)評價師該當(dāng)在適當(dāng)及真實可行的情況下對被評價企業(yè)的溢余資產(chǎn)進展單獨分析和評價。 溢余資產(chǎn)及其收入和支出，需從運營性資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中分別出來，并單獨評價，最終匯入企業(yè)總價值當(dāng)中。2022/7/10收益法概述14.一、溢余資產(chǎn)的識別與處置 3、溢余資產(chǎn)案例某評價師經(jīng)過對A公司的資產(chǎn)、負(fù)債工程進展調(diào)查、分析，發(fā)現(xiàn)A公司在評價基準(zhǔn)日所持貨幣資金超越正常運

8、營所需。A公司在評價基準(zhǔn)日持有貨幣資金1963.44萬元，未分配利潤1475.48萬元。據(jù)向企業(yè)財務(wù)擔(dān)任人了解，A公司的必備現(xiàn)金為2個月的平均付現(xiàn)本錢。2022/7/10收益法概述15.一、溢余資產(chǎn)的識別與處置 3、溢余資產(chǎn)案例A公司上一年月平均付現(xiàn)本錢(營業(yè)本錢+管理費用-折舊和攤銷費用)=165.14 萬元，因此，A公司基準(zhǔn)日的必備的現(xiàn)金=165.142=330.28萬元，溢余現(xiàn)金=1963.44-330.28=1633.16萬元。A公司權(quán)益現(xiàn)金流量現(xiàn)值為1461.75萬元，無其他溢余資產(chǎn)和非運營性資產(chǎn)等，因此，企業(yè)股東全部權(quán)益價值=1461.75+1633.16=3094.91萬元。20

9、22/7/10收益法概述16.二、非運營性資產(chǎn)和負(fù)債的識別與處置1、非運營性資產(chǎn)的定義 非運營性資產(chǎn)是與企業(yè)的消費運營活動無直接關(guān)系的資產(chǎn)，普通不產(chǎn)生營業(yè)利潤，可以從企業(yè)中提出并且在不損害企業(yè)運營的情況下單獨進展出賣。如供股東本人居住的房產(chǎn)、與企業(yè)主營業(yè)務(wù)無關(guān)的關(guān)聯(lián)公司往來款項等。非運營性資產(chǎn)不一定與企業(yè)運營相關(guān)聯(lián)，或者對于企業(yè)合理、必要的運營來說是“過剩的。在這兩種情況下，它們和企業(yè)的運營相比，風(fēng)險程度和所需報答都有所不同，所以要區(qū)別對待。2022/7/10收益法概述17.二、非運營性資產(chǎn)和負(fù)債的識別與處置2、非運營性負(fù)債的定義 非運營性負(fù)債是與企業(yè)的消費運營活動無直接關(guān)系的負(fù)債。能夠與非運

10、營性資產(chǎn)相匹配；其他。2022/7/10收益法概述18.二、非運營性資產(chǎn)和負(fù)債的識別與處置3、非運營性資產(chǎn)與負(fù)債的調(diào)整步驟 非運營性資產(chǎn)和負(fù)債，以及它們相關(guān)的收入或開支通常與企業(yè)的營運分析分開來進展，詳細操作步驟如下：從運營性資產(chǎn)負(fù)債表中剔除非運營性資產(chǎn)和負(fù)債。 仔細區(qū)分出相關(guān)聯(lián)的收入和支出，將其從運營性利潤表中剔除。確定非運營性資產(chǎn)和負(fù)債的公允市價。非運營性工程的公允市價和營運價值相加得出企業(yè)的總價值。2022/7/10收益法概述19.二、非運營性資產(chǎn)和負(fù)債的識別與處置4、非運營性資產(chǎn)與負(fù)債的案例 A公司是一家汽車發(fā)動機制造企業(yè)，資產(chǎn)總額10億元，其中投資性房地產(chǎn)2000萬元，系臨街的一套辦

11、公樓出租給外單位辦公用。房屋出租非企業(yè)主營業(yè)務(wù)，房屋出租與發(fā)動機消費銷售的風(fēng)險也不同，所以，評價A公司企業(yè)價值時，該投資性房地產(chǎn)可以作為非運營性資產(chǎn)，單獨進展評價，評價值最后與發(fā)動機消費銷售業(yè)務(wù)的收益現(xiàn)值進展匯總。2022/7/10收益法概述20.三、其他股權(quán)投資的處置1、母公司報表評價處置方式將其他股權(quán)投資單獨進展評價經(jīng)過對被投資企業(yè)進展整體資產(chǎn)評價，以被投資企業(yè)的股東全部權(quán)益價值乘上被評價企業(yè)的權(quán)益比例后，與被評價企業(yè)即集團公司本部的收益法評價值進展匯總。這種方式適用范圍廣，在評價實際中運用得較多，但在將其他股權(quán)投資剔除出運營性資產(chǎn)范疇后，需求合理確定集團公司運營性資產(chǎn)和負(fù)債所對應(yīng)的資本構(gòu)

12、造。2022/7/10收益法概述21.三、其他股權(quán)投資的處置1、母公司報表評價處置方式將其他股權(quán)投資作為運營性資產(chǎn)進展處置 經(jīng)過預(yù)測集團公司從被投資企業(yè)股利分配中可以獲得的現(xiàn)金分紅，將投資收益納入盈利預(yù)測范圍，將其他股權(quán)投資作為運營性資產(chǎn)的組成部分與其他資產(chǎn)一并評價。這種方式比較簡單，但只適用于有分紅的被投資企業(yè)，并且被投資企業(yè)與集團公司本部的業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險根本一樣。2022/7/10收益法概述22.三、其他股權(quán)投資的處置2、合并報表評價處置方式采用集團公司合并報表，將被投資企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及其收益與集團公司本部的資產(chǎn)、負(fù)債及其收益合并在一同進展評價，得到股東全部權(quán)益價值再扣除少數(shù)股東權(quán)益。采

13、用集團公司合并報表，將被投資企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及其收益，乘以母公司應(yīng)享有的權(quán)益比例，與集團公司本部的資產(chǎn)、負(fù)債及其收益合并在一同進展評價得到股東全部權(quán)益價值。2022/7/10收益法概述23.三、其他股權(quán)投資的處置2、合并報表評價處置方式采用合并報表的方式只適用于被投資企業(yè)與集團公司本部的業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險根本一樣的企業(yè)，并且采用該方式還需求合理確定少數(shù)股東權(quán)益的價值。3、總結(jié)評價集團型企業(yè)中的其他股權(quán)投資時，在不重不漏的前提下，評價師該當(dāng)針對各種業(yè)務(wù)類型的收益及其風(fēng)險進展逐項分析，確保評價結(jié)論涵蓋的凈資產(chǎn)范圍與評價對象的一致性，以及風(fēng)險規(guī)模與收益口徑的匹配性。 2022/7/10收益法概述24.四

14、、在建工程的處置1、在建工程定義在建工程指企業(yè)進展基建、安裝及技術(shù)改造、大修繕等發(fā)生的實踐支出，并按照會計科目核算要求可以在在建工程科目中核算的部分。采用收益法評價企業(yè)價值的過程中遇到的在建工程，既包括評價基準(zhǔn)日的在建工程實踐發(fā)生額，也包括預(yù)測期內(nèi)能夠發(fā)生的在建工程支出。通常情況下，評價師不對預(yù)測期內(nèi)新籌建的工程進展預(yù)測，除非被評價企業(yè)曾經(jīng)制定了明確的投資方案，并且該工程的收益和風(fēng)險可以比較客觀地進展預(yù)測。2022/7/10收益法概述25.四、在建工程的處置1、在建工程處置方式單獨評價其在評價基準(zhǔn)日的價值對于未來收益存在較大不確定性的在建工程，評價時通常采用本錢法或其他方法單獨進展評價，然后將其評價值與被評價企業(yè)其他資產(chǎn)的收益現(xiàn)值進展匯總，以估算被評價企業(yè)的整體企業(yè)價值。對于評價基準(zhǔn)日預(yù)付帳款和應(yīng)付帳款中與該工程工程相關(guān)的工程款，也應(yīng)與在建工程一并進展評價。2022/7/10收益法概述26.四、在建工程的處置1、在建工程處置方式預(yù)測期內(nèi)按照工程的合理進度預(yù)測其支出與收益對于適宜采用或必需采用收益法評價的基準(zhǔn)日在建工程工程，在整體資產(chǎn)評價時，將其后續(xù)支出作為資本性支出納入未來年度盈利預(yù)測范圍，同時，將工程工程開工投產(chǎn)后產(chǎn)生的收入和新增的本錢費用等一并納入盈利預(yù)測范圍。值得留意的是，計算預(yù)測期內(nèi)固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷時，也應(yīng)分